金融市场学课后答案11

金融市场学课后答案11金融市场学课后答案11 习题十一答案: 1( 高层管理人员可能掌握公司的机密信息。在这些信息基础之上他们有能力获得对自己有益的交易，这并不奇怪。这种能力并不违背市场的弱有效形式;非常规盈利并不是来自于对过去股价和交易数据的分析。如果这些非常规是来自对过去价格和交易数据的分析，则说明从这种分析中可以收集到有价值的信息。但这种能力违反市场的强有效性。很明显，一些机密信息并没有反映在股票的价格中。 2( (3)。 3( (3)。 4( (2)。 5( (3)。 6( (2)。 7( (1)。 ...

金融市场学课后答案 11 习题十一答案: 1( 高层管理人员可能掌握公司的机密信息。在这些信息基础之上他们有能力获得对自己有益的交易，这并不奇怪。这种能力并不违背市场的弱有效形式;非常规盈利并不是来自于对过去股价和交易数据的分析。如果这些非常规是来自对过去价格和交易数据的分析，则说明从这种分析中可以收集到有价值的信息。但这种能力违反市场的强有效性。很明显，一些机密信息并没有反映在股票的价格中。 2( (3)。 3( (3)。 4( (2)。 5( (3)。 6( (2)。 7( (1)。 8( (4)。 9( (3)。 10( 否。微软股票持续的高收益率并不意味着投资者在微软成功成为显而易见的事实后买入股票可以赚取超常收益。 11( (1)符合。按概率分布，每年总会有一半左右的基金战胜市场。 (2)不符合。因为只要买在上年表现好的货币市场基金就可以赚取超额利润。 )符合。与可预测的收益不同，可预测的波动率并不能带来超额收益。 (3 (4)不符合。超常收益应发生在宣布盈利增加的1月份，而不是2月份。 (5)不符合。利用这种均值回归现象可以获得超常收益。 12( 不对。因为各种证券的风险不同，因此其预期收益率也应不同。 13( 不能。市场只对新的消息起反应。如果经济复苏已被市场准确预测到，则这种复苏已反映在股价中，因此当复苏真的如预测的那样来临时，股价就不会有反应。只有复苏程度或时间与预期有出入时股价才会变动。 14( 应买入。因为你认为该公司的管理水平并不像其他投资者认为的那么差，因此该股票的价格被市场低估了。 15( 市场原来预期的利润增长可能大于该公司实际宣布的数字。与原来的预期相比，这个消息令人失望。 16( 半强式效率市场假说。 1

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