人口老龄化与养老保险基金制

中国养老保险 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 的风险在哪里 作者：郑功成 2010年09月01日 摘自：《中国金融》 2010年第17期 人口老龄化与养老保险基金制 　　众所周知，养老保险肩负的是在劳资分责、政府补贴的基础上平滑人生消费并为老年阶段提供经济保障的使命，是各国社会保障体系中最重要的制度安排，一个国家或地区社会保障制度的成败在很大程度上取决于养老保险制度的成败。中国的养老保险制度正在加速建设之中，它通过建立城镇职工基本养老保险、公职人员基本养老保险、农民社会养老保险和老年津贴制度覆盖全体国民，乐观的估计是可以在这一届政府任期内基本实现养老保险制度层面上的全覆盖。中国养老保险制度的发展路径，是从形式普惠的全民覆盖向实质公平的全民覆盖逐渐迈进，即首先应当实现多元有序组合的养老保险制度覆盖全民，然后逐渐缩小不同群体之间、不同制度之间的待遇差距。 　　在国际上，伴随着人口老龄化时代的到来，养老保险的财务危机也自上世纪70年代以来成为讨论得最多的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ，并进而成为养老保险制度的核心问题，即养老保险基金的收支会因人口老龄化而带来越来越大的缺口，最终导致政府财政压力与年轻一代的负担加重。正是在现收现付型制度难以应对人口老龄化高峰来临的背景下，源于智利的养老保险个人账户基金制改革为世界养老保险制度提供了一种新鲜的经验。1980年开始的智利养老保险制度变革，核心在于用私有化的个人账户基金制取代了原有的公共养老保险制度，笔者曾经论证这种制度其实是“强制储蓄加自由投资型养老金制度”，它离社会养老保险制度的原始功能即互助共济和保障老年生活的本源职责其实已经产生了偏离，但又借助了市场的力量，缓解了因人口老龄化带来的代际之间负担的不公，也为劳动者在退休后能够继续分享经济发展成果提供了新的途径。因此，智利的创新有值得肯定的贡献。 　　在智利养老金制度改革前，新加坡建立了公积金制度；在智利养老金制度改革后，中国内地建立了社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度，中国香港地区则建立了强积金制度，这大概是养老保险制度采取个人账户基金制的四种类型。在这四种类型中，智利是完全由个人缴费建立基金并且由个人投资，账户所有者自己需要承担投资风险；新加坡则是劳资分担缴费责任并且由公积金管理局实行公营，政府负责给以固定投资收益回报；香港则是劳资分担缴费责任但由强积金所有者决定投资并获取收益，从而可以称之为“新加坡式缴费+智利式投资”；中国又是一种特别的类型。 　　从理论上讲，养老保险选择基金制的实质，在于利用市场机制通过投资来实现养老金的保值增值，增值应当是其追求的目标。因此，以个人账户为标志的养老保险基金制，通过强调自我负责的原则，在淡化互助共济功能的同时确实可以在一定程度上缓和人口老龄化导致的养老金支付压力，但也同时增加了保值增值的压力，个人账户的规模愈大，压力愈大，风险也就愈大。中国的基本养老保险制度借鉴了智利的经验，同样也面临着基金制必须面对的投资压力与风险，这应当是毋庸置疑的。因此，在现收现付财务模式下，人口老龄化必然导致养老保险制度的财务风险；选择积累式的基金制可以应对人口老龄化，却又必然带来保值增值的压力与投资风险。两者如何取舍是各国养老保险制度改革与发展必须回应的命题。 中国养老保险制度的危机会来自人口老龄化吗 　　前已述及，养老保险制度是否存在财务风险是这一制度的核心问题。中国基本养老保险制度选择的是社会统筹与个人账户相结合的模式，尽管这种模式还需要进一步修正完善，但与其他国家相比较，就这一制度的框架及相关影响因素而言，中国在相当长的时期内应当不会出现发达国家因人口老龄化导致的财务危机。这是因为： 　　第一，中国已经从制度上为应对人口老龄化做了两个储备：一是基本养老保险制度中建立了个人账户基金，即参保人自己需要为自己养老积累一部分资金，这是减轻下一代人负担的举措；二是在2000年建立了作为战略储备的全国社会保障基金，目前的规模是8000多亿元，预计未来五年将达到或者超过1.5万亿元，以后还会继续扩大规模,因为这笔资金在20～30年内不需要使用。这两个制度安排是发达国家所没有的,而战略储备基金更几乎是所有国家没有的,这种财务准备,与发达国家相比,显然是应对人口老龄化的最好保障，堪称远见卓识。 第二，中国有两笔丰厚的公共物质基础：一是庞大的国有企业，它们是国民福利的重要财政来源；二是国有与集体所有的土地制度。国有企业与国有或集体所有的土地制度，均是包括养老保险制度在内的中国社会保障体系的重要物质基础，这也是其他国家所没有的或者不完全具备的。 　　第三，中国有功能强大的传统家庭保障，尽管这种保障的功能在持续弱化，但在相当长的时期内，仍然是中国人解决养老问题的重要依靠。尤其是家庭成员之间的相互照顾，更会对养老保险制度产生直接的替代效应。 　　第四，中国现行的退休年龄很低，平均只有52岁左右。而中国人的人均预期寿命已经达到甚至超过一些中等收入国家的水平，现在达到了73岁。因此，根据发达国家的经验，未来30年左右还有延长退休年龄的巨大调节余地，因为到本世纪中叶中国人的退休年龄延长到男女同龄65岁退休，不仅是养老保险制度的需要，更是人们分享发展成果和缓解未来劳动力不足压力的必要举措。这几乎是所有发达国家养老保险制度不具备的有利因素，因为发达国家的退休年龄已经达到了65岁以上。 　　第五，中国的养老保险制度目前仍然是选择型养老保险制度，伴随着年轻一代的不断加入，制度内的人口年龄在未来10～20年将呈现年轻化趋势。因此，中国人口老龄化的高峰与养老保险制度的支付高峰其实并不同步，即养老金支付高峰事实上一定会大大晚于全国人口老龄化高峰，这也为养老金制度的可持续发展提供了很大的空间。 　　综上，中国的养老保险制度及与之相关的上述因素，几乎是其他国家所不具备的，这应当是中国养老保险制度可以持续发展的基本条件。尽管计划生育政策为中国人口老龄化的发展进程提供了加速度，使得中国在30年时间内就达到了西方国家上百年人口老龄化的发展程度；新中国成立后人均预期寿命的持续延长也是导致中国人口老龄化的重要因素，中国确实正在进入“少子高龄化”的时代，这对未来时期养老保险制度的可持续发展带来了挑战。但发达国家所遭遇的养老保险制度财务危机，在中国因有上述有利因素存在，在相当长的时期内反而不是一个值得关注的重点。因此，如果中国也像其他国家那样对人口老龄化问题惶恐不安，或者过分夸大养老保险制度因人口老龄化导致的未来财务危机，不仅是忽略上述有利因素的不准确的结果，而且有可能造成忽略应当高度警惕的其他风险，导致战略决策的失误。 中国养老保险的持久风险来源是基金贬值风险 　　基于前述 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 及其结论，笔者认为，中国养老保险制度面临的财务风险至少在相当长的时期内并非人口老龄化风险，而应当是其他方面，其中根本性风险是养老保险基金的投资风险。具体而言，中国养老保险制度值得高度重视的风险来源主要有如下三个方面： 　　一是初次收入分配失范和劳动报酬必然持续攀升带来的风险，即中国目前劳动报酬在初次收入中所占比重明显偏低，收入分配秩序也有失 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 ，劳动者名义工资和实际收入之间往往存在巨大差距，不同群体的收入差距也很大，这必然会导致养老保险制度在实践中既无法根据实际收入状态征收养老保险费，又无法准确测算未来养老金支付的真实需求。因此，伴随机关事业单位工作人员收入阳光化与企业劳动者报酬的持续提高，以及居民整体收入水平提高而带来的养老金水平攀升，客观上构成了中国养老保险制度必须认真应对的风险。 　　二是国有单位中老年职工养老金“历史债务”的偿还问题。在中国由传统的现收现付型退休金制度向社会化的特殊部分积累制——“统账结合”模式转变的过程中，数千万国有单位中老年职工在旧制度中的养老金权益很自然地形成了制度变革过程中的“历史债务”，这笔历史债务在未来相当长的时期中都是新型养老保险制度的巨大负担，如何化解这种“历史债务”，能否建立稳定的收入来源机制来偿还“历史债务”，应当是中国养老保险制度发展过程中需要给予高度重视并找到理性解决 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 的问题，否则，这一历史问题便会“发酵”，进而成为损害整个养老保险制度健康持续发展的重大因素。 　　三是养老保险基金贬值风险。从现实开发与发展出发，中国养老保险制度积累的基金规模必定会持续放大。它主要包括如下几个部分：一是基本养老保险制度中的个人账户基金；二是农民养老保险基金，目前采取的是完全个人账户制；三是作为战略储备的全国社会保障基金；四是作为补充养老保险的企业年金与职业年金。现在这四部分的基金积累已达2万亿元，未来20～30年将达到数以十万亿元计，如此巨大规模的养老保险基金，如果缺乏有效的投资运营，每年的贬值率所造成的基金损失将异常惊人。1998年的金融危机与2008年的金融危机，给各国养老保险基金造成了巨大的损失，即表明了养老保险基金贬值风险是值得所有采取基金制的国家高度重视的风险来源，一些国家提供的既有成功的经验，也有深刻的教训。 　　只要中国继续选择养老保险个人账户基金制，只要养老保险基金规模越来越大，这一基金的贬值风险就是中国养老保险制度长久的、主要的风险来源。因为通过收入分配改革可以缓和乃至化解第一种风险，通过国有股划转或国有企业利润分配及财政补贴等措施也可以化解第二种风险，上述两种风险都是可以借助公共权力与公共资源来有效控制的，而第三种风险即基金贬值的风险却必须接受市场检验与国际因素的考验，它是公权无法完全有效控制的，甚至是一个主权国家无法独立应对的。 　　综上，中国的养老保险基金必须通过合理有效的投资渠道和管理模式来实现基金的保值和增值，这是中国养老保险制度可持续发展的重大而又艰难的战略任务。在全球化背景下，还要特别提出的是，尽管目前的养老保险基金规模还需要进一步做大，包括作为战略储备的全国社会保障基金应当继续做大，个人账户应当在缩小比率的条件下真正做实，但中国的养老保险基金规模又并非越大越好，适度为宜应当是一个合理的且能够缓和贬值风险的正确取向。笔者认为，无论是养老保险个人账户基金还是全国社会保障基金，均应当以解决养老保险制度持续发展为目标而不是以追求基金规模为目标。在适度的基金规模下，借鉴其他国家的投资经验很有必要。■ 作者系全国人大常委、中国人民大学教授