伊利集团财务报表分析

伊利集团财务报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 TOC\o"1-5"\h\zHYPERLINK\l"bookmark4"\o"CurrentDocument"1•公司差不多情形21.1公司信21.2公司股票简介21・3彳吕息披露及备置地点2q#•••■••••••••••••••■••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••22.1主营业务2HYPERLINK\l"bookmark6"\o"CurrentDocument"2.2进展情形3HYPERLINK\l"bookmark8"\o"CurrentDocument"第二部分内蒙古伊利集团股份有限公司财务分析报告正文4HYPERLINK\l"bookmark10"\o"CurrentDocument"1.内蒙古伊利集团股份有限公司财务报表4HYPERLINK\l"bookmark14"\o"CurrentDocument"1.1司合并资产负债表4HYPERLINK\l"bookmark18"\o"CurrentDocument"1.2母公司合并利润表6HYPERLINK\l"bookmark24"\o"CurrentDocument"1.3母公司合并现金流量表7HYPERLINK\l"bookmark28"\o"CurrentDocument"2偿债能力分析9HYPERLINK\l"bookmark30"\o"CurrentDocument"2」短期偿债能力分析92.2长期偿债能力分析132.3同行业偿债能力对比16HYPERLINK\l"bookmark32"\o"CurrentDocument"营运能力指标分析173.1应收账款周转率指标的运算173.2存货周转率指标的运算173.3流淌资产周转率指标的运算183.4固左资产周转率指标的运算193.5总资产周转率指标的运算19HYPERLINK\l"bookmark34"\o"CurrentDocument"4•盈利能力分析214」销售毛利率指标的运算214.2销售利润率指标的运算214.3销售净利率指标的运算224.4总资产酬劳率指标的运算234.5资本保值增值率指标的运算23HYPERLINK\l"bookmark42"\o"CurrentDocument"4.6成本费用利润率指标的运算24HYPERLINK\l"bookmark56"\o"CurrentDocument"5•进展能力指标分析265.1销售增长率指标的运算265.2股权资本增长率指标的运算265.3资产增长率指标的运算275.4利润增长率指标的运算28HYPERLINK\l"bookmark58"\o"CurrentDocument"6•获现能力指标分析296」销售获现比率296.2资产现金流呈:比率29HYPERLINK\l"bookmark60"\o"CurrentDocument"7•资产负债表水平及结构分析30HYPERLINK\l"bookmark62"\o"CurrentDocument"7.1资产负债表水平分析30HYPERLINK\l"bookmark68"\o"CurrentDocument"7.2资产负债表结构分析33HYPERLINK\l"bookmark74"\o"CurrentDocument"&利润表水平及结构分析36HYPERLINK\l"bookmark76"\o"CurrentDocument"&1利润表水平分析36&1.1净利润分析378.1.2利润总额分析37&1.3营业利润分析37HYPERLINK\l"bookmark80"\o"CurrentDocument"8.2利润表结构分析38HYPERLINK\l"bookmark88"\o"CurrentDocument"现金流疑表水平及结构分析40HYPERLINK\l"bookmark90"\o"CurrentDocument"9」现金流量表水平分析40HYPERLINK\l"bookmark96"\o"CurrentDocument"9.2现金流入流出结构分析43HYPERLINK\l"bookmark108"\o"CurrentDocument"所有者权益变动表水平及结构分析47HYPERLINK\l"bookmark118"\o"CurrentDocument"10.1所有者权益变动表水平分析47HYPERLINK\l"bookmark120"\o"CurrentDocument"10.2所有者权益变动表结构分析49HYPERLINK\l"bookmark132"\o"CurrentDocument"沃尔综合评分法5111」流淌比率指标5111.2产权比率指标5111.3固立资产比率指标5111.4存货周转率指标5211.5应收账款周转率指标5211.6固泄资产周转率指标5211.7所有者权益周转率指标5311.8沃尔综合评分法综合比率分析53EVA指标分析5512.1EVA税收调整运算5512.2税后净营业利润运算5512.3资本总额运算5512.4EVA运算56HYPERLINK\l"bookmark134"\o"CurrentDocument"杜邦分析5813.1杜邦财务分析体系58图13-1杜邦财务分析体系分解图5813.2各•项目变动情形分析59HYPERLINK\l"bookmark136"\o"CurrentDocument"14• 总结 初级经济法重点总结下载党员个人总结TXt高中句型全总结.doc高中句型全总结.doc理论力学知识点总结pdf 6314.1对伊利现状的总体分析6314.2对伊利集团治理的建议6314.3个人心得64前言内蒙古伊利集团股份有限公司财务报告是专门据提有关企业经营成果、财务状况及其现金流淌方面的信息，对财务报表提供的历史数据运用正确的 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 进一步加工、分析、比较、评判和讲明的一份报表分析，以便报表使用者做出正确的经济决策。财务报告的分析，不仅是方法的使用咨询题，还应把过去、现在和以后联系在一起，分析当今财务报告使用者的需求及财务报告的以后进展趋势。【摘要】财务报表分析报告对内蒙古伊利集团股份有限公司2018、2018、2018、2018年报表分析单一指标分析从十一方面展开。偿债能力分析：着重分析流淌比率、速动比率、资产负债率等。营运能力分析：着重分析应收账款周转率、存货周转率、营业周期、总资产周转率。盈利能力分析：着重分析销售净利率、从资产酬劳率、净资产收益率。进展能力分析还有获现能力，乃至资产负债表、利润表现金流量表的水平及结构分析，并采纳杜邦分析法、沃尔分析、EVA指标分析等分析方法对内蒙古伊利集团股份有限公司进行一系列全面的分析。关键字：财务报表分析资产负债利润盈利营运进展公司差不多情形1.1公司信息公司名称内蒙古伊利实业集团股份有限公司公司性质上市公司总部地点内蒙古呼和浩特董事长潘刚经营范畴乳品企业资产总额54.5亿元1.2公司股票简介股票种类股票上市交易所股票简称股票代码A股上海证券交易所*ST伊利6008873信息披露及备置地点公司选定的报纸披露名称《中国证券报》、《上海证券报》登载年度报告的中国证监会指点的网址公司年度报告备置地r董事会办公室业务及进展情形2.1主营业务伊利集团山液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是U前市场中最受欢迎的“明星产品2.2进展情形从2003年至今，伊利集团始终以强劲的实力领跑中国乳业，并以极其稳健的增长态势成为了连续进展的行业代表。2018年前三季度，伊利累计实现主营业务收入192.22亿，同比增长1.03%,同时前三季度累计实现净利润5.51亿元，较去年同期增长636.66%,再度摘得行业桂冠，连续以稳健的进展态势引领中国乳业健康进展。2018年，在国内乳品行业市场占有率最高，品牌知名度、美誉度、忠诚度最高；全面推进国际化经营战略，进入世界乳业20强，成为中国最有竞争力的企业之一。第二部分内蒙古伊利集团股份有限公司财务分析报告正文1.内蒙古伊利集团股份有限公司财务报表1・1母公司合并资产负债表母公司合并资产负债表项目2018年2018年2018年2018年流淌资产：货币资金2,617,966,501.222,638,955,990.903,49&63&410.052,427,663,727.66交易性金融资产应收票据101,310,000.007,500,000.00应收账款4,164,061,782.202,769,052,246.951,125,981,972.151,066,635,801.01预付款项104,184,668.87174,619,892.4786,779,276.03122,564,211.47应收利息应收股利147,761,707.48其他应收款211,273,683.5463,167,309.0959,911,519.4451,694,073.66存货1,435,493,909.261,131,233,760.59927,497,518.271,089,311,324.04一年内到期的非流淌资产10973.28其他流淌资产流淌资产合计8,634,290,545.096,784,529,200.005,698,808,695.944,915,441,818.63非流淌资产：可供出售金融资产14,316,800.0017,735,872.0013,351,088.007,409,296.00持有至到期投资长期应收款长期股权投资5,067,176,876.864,535,532,197.533,577,973,585.543,290,647,701.33投资性房地产固定资产866,782,176.51881,673,657.83912,37&661.10939,832,622.04在建匸程382,688,038.87144,419,252.3134,299,695.0833,98&507.57工程物资固定资产清理生产性生物资产0油气资产无形资产95,59&507.1391,265,584.4137,250,404.4940,749,833.10开发支出商誉长期待摊费用25,07&439・112,408,207.31485,375.69496,968.07递延所得税资产163,260,239.76192,992,361.26172,437,614.93237,466,701.69其他非流淌资产非流淌资产合计6,614,901,078.246,866,027,135.654,748,176,424.834,550,591,629・80资产总计15,249,191,623.3312,650,556,335.6510,446,985,120.779,466,033,448.43流淌负债：短期借款2,093,622,125.762,579,789,068.002,521,631,324.662,640,000,000.00交易性金融负债应对票据122,230,000.00179,400.000.00428,720,000.00303,545,000.00应对账款3,254,418,078.103,001,170.685.092,231,710.941.021,954,639,352.35预收款项2,982,993,431.781,806.041,304.62816,277,681.831,241,606,245.49应对职工薪酬959,120,246.03679,592,775.92565,46&992.11209,515,739.05应交税费54,458,713.46-9,302,834.33-103,632,318.81-304,119,337.94应对利息7,751,541.781,429,560.001,255,450.001,360,787.64应对股利9,431,457.529,431,457.529,131,457.529,431,457.52其他应对款685,520,835.0972&906,281.811,003,893,759.74804,868,039.53一年内到期的非流淌负债2,550,000.0012,934,821.7712,946,945.45其他流淌负债流淌负债合计10,172,096,429.52&979,458,29&637,487,692,109.846,873,794,229.09非流淌负债：长期借款2,839,000.005,389,000.005,389,000.00289,000.00应对债券长期应对款12916945.44专项应对款22,273,392.7834,036,145.353,553,144.993,617,566.89估址负债3,000,000.00递延所得税负债2,007,720.002,520,580.801,862,863.202,155,556.72其他非流淌负债64,733,560.4765,984,209.0831,06&178・3725,806,618.07非流淌负债合计91,853,673.25107,929,935.2344,873,186.5644,815,687.12负债合计10,263,950,102.779,087,388,233.867,532,565,296.406,918,609,916.21所有者权益（或股东权益）：实收资木（或股木）1,59&645,500.00799,322,750.00799,322,750.00799,322,750.00资本公积1,72&702,465.492,529,431,426.62,525,704,360.22,520,653,837.0减：库存股专项储备盈余公积532,015,115.13406,917,510.69406.917,510.69406,917,510.69一样风险预备未分配利润1,125,87&439.94-172,503,585.59-817,524,796.61-1,179,470,565.56所有者权益合计4,985,241,520.563,563,168,101.792,914,419,824.372、547,423,532.22负债和所有者权益15,249,191,623.3312,650,556,335.6510,446,985,120.779,166,033,418.431.2母公司合并利润表母公司合并利润表单位：元项目2018年2018年2018年2018年一.营业收入39,793,668,700.5432,787,262,119.2426,804,655,166.8424,047,486,426.94减：营业成木33,679,391,811.5627,716,046,522.0121,656,920,786.6620,514,389,395.63营业税金及附加141,083,082.4438,550,412.5665,192,980.3581,782,453.22销售费用4,182,252,243.544,118,866,326.294,012,106,241.383,611,518,693.30治理费用1,104,331,179.90834,881,611.58700,99&098.311,330,509,230.87财务费用-40,528,945.01-24,512,545.2212,798,648.4521,051,455.39资产减值缺失23,698,649.1142,255,272.1830,088,476.59214,101,795.71力山公允价值变动收益（缺失以“一”号0填列）投资收益（缺失以“一”号填列）其中：对联营企业和593,039,699.47427,551,037.7535,292,447.09579,772,229.01合营企业的投资收525,713.201,627,442.85•128173.34益汇兑收益（缺失以“一”号填列）二、营业利润（亏损以号填列）1,296,480,378.4748&712,557.59361,842,382.19-1,146,094,368.17加:营业外收入257,073,572.15166,366,688.07106,170,141.7568,581,500.90减：营业外支出5,392,012.5530,383,696.1642,160,202.92104,400,267.91其中：非流淌资产处置缺失2,607,835.133,483,420.381,906,972.252,270,831.17三、利润总额（亏损总额以“一''号填列）1,54&161,938.07624,695,519.50425,852,321.02-1,181,913,135.2减^所得税费用124,682,308.10-20,325,661.5263,906,552.07-220,955,400.15四、净利润（净亏损以“一”号填列）归属于僚公司所有者的净利润1,423,479,629.97645,021,211.02361,945,768.95-960,957,735.06少数股东损益五.每股收益：（一）差不女每股收益0.45-1.2（二）稀祥每股收益六、其他综合收益七、综合收益总额归属于母公司所有者的综合收益总额归屈干少数股东的综合收益总额-2、906,211.201,420,573,41&773,727,066.40648,748,277.420.445,050,523.20366,996,292.15653,699,787.2617,608,620.91-11,836,338.40-972,794,073.46-1,697,694,421.70-49,252,863.291.3母公司合并现金流量表母公司合并现金流■表单位：元项目2018年2018年2018年2018年一、经营活动产生的现金流址：销售商品、提供劳务收到的现金4622685172427652671746收到的税费返还191934.861589803.2610161178.11收到其他与经营活动有关的现金366661903.12876882.172937638.92经营活动现金流入小计4656751242337675770563购买商品、同总劳务支付的现金422692316492774296227427052272886支付给职工以及为职匸支付的现金321516475766315670.2695751197.9支付的各项税费9.9680772823.6629359699.8支付其他与经营活动有关的现金344614227.3290322226.72459668.9经营活动现金流出小计45212607475553经营活动产生的现金流量净额14391389.5二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金26951.53取得投资收益收到的现金31774031.3560351590.68182170885.4553967950.1处迓固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额4488253.685216206.274191473.83334069.15处迓子公司及其他营业取位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金2939271.92投资活动现金流入小计26726228565567796.95195449310.8560241291.2购建固定资产.无形资产和其他长期资产支付的现金340057120.4306244467.9110089909.169951790.78投资支付的现金取得子公司及其他营业爪位支付的现金净额742099166.8956612947.82996601支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计1693145.2305260394.8投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流虽：吸取投资收到的现金-814894002.2-11973134.4254980896.4取得借款收到的现金2,941,513,839.82,519,789,068.002,577,851,324.63,230,000,000.0360发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金80,300,000.00筹资活动现金流入小计3,021,843,839.82,519,789,0&8.02,577,851,324.63,230,000,000.0偿还债务支付的现金3,427,710,782.02,461,631,324.662,733,000,000.01,390,000,000.0700分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金70,439,121.8947,148,091.8147,046,981.5639,015,080.99筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流址净额3,498,149,903.92,508,779,419.42,780,046,981.51,429,045,080.9-476,306,064.1311,009,648.53-202,195,656.901,800,954,919.0四、汇率变动对现金及现金等价物的阻碍五、现金及现金等价物净增加额64,310,510.32-886,102,419.151,022,694,682.31,184,230,825.9加：期初现金及现金等价物余额2,549,655,990.93,435,75&410.02,413,063,727.61,22&832,901.7六、期末现金及现金等价物余额2,613,966,501.22,549,655,990.93,435,758,410.02,413,063,727.6支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计3,498,149,903.962,508,779,419.47筹资活动产生的现金流量净额-476,306,064.1311,009,64&532偿债能力分析2.1短期偿债能力分析2.1.1营运资金指标的运算营运资金二流淌资产-流淌负债2008—2011年营运资金营运资金表2-1营运资金年度营运资金流淌资产流淌负债2018-1,537,805,884.43&634,290,545.0910,172,096,429.522018-2,194,929,098.636,784,529,200.00&979,45&298.632018-1,78&883,413.905,69&80&695.947,487,692,109.842018-1,95&352,410.464,915,441,818.636,873,794,229.09图2-12018—2018年营运资金分析图伊利集团营运资金一直为负数，讲明营运资金短缺的现象一直没有得到改变。现在，企业部分长期资产以流淌负债的形式作为资金来源，企业不能偿债的风险专门大，财务状况不稳固。2.1.2流淌比率指标的运算流淌比率二流淌资产/流淌负债表2-2流淌比率年度流淌比率流淌资产流淌负债20180.85&634,290,545.0910,172,096,429.5220180.766,784,529,200.00&979,45&298.6320180.765,698,808,695.947,487,692,109.8420180.724,915,441,818.636,873,794,229.092008—2011年流动比率2011201020092008□流动比率图2-22018—2018年流淌比率分析图企业流淌比率越大，讲明短期偿债能力越强，企业的财务风险越小，债权人越有保证，安全程度越高。但关于伊利集团来讲，2018年至2018年略有提升，但都远低于公认的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 ,这反映出了企业的短期偿债能力仍旧较弱，讲明短期债务的安全程度不高。2.1.3速动比率指标的运算速动比率二（流淌资产-存货）/流淌负债表2-3速动比率年度速动比率存货流淌资产流淌负债20180.991,435,493,909.26&634,290,545.0910,172,096,429.5220180.881,131,233,760.596,784,529,200.00&979,45&298.6320180.88927,497,518.275,69&80&695.947,487,692,109.8420180.871,089,311,324.044,915,441,818.636,873,794,229.092008—2011年速动比率图2-32018—2018年速动比率分析图通常认为正常的速动比率为1,即无需动用存货的情形下，也能保证对流淌负债的偿还;比率小于1.则讲明企业必须变卖部分存货才能偿还短期负债。从表可知，2018年至2018年企业的速动比率在慢慢提升，但仍小于公认标准1,反映企业的短期偿债能力有所好转，但依旧要有待提高。2.1.4现金比率指标的运算现金比率二（货币资金/流淌负债）*100%表2-4现金比率年度现金比率货币资金流淌负债201825.74%2,617,966,501.2210,172,096,429.52201829.39%2,63&955,990.90&979,45&298.63201846.73%3,49&63&410.057,487,692,109.84201835.32%2,427,663,727.666,873,794,229.092008—2011年现金比率2011201020092008□现金比率图2-42018—2018年现金比率分析图现金比率是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，它反映去也随时还债的能力。从表中我们能够看出，伊利集团的现金比率2018年至2018年出现出先升后降的趋势，反映出企业短期偿债能力在2018年变得较弱，但这一比率仍旧保持在公认的20%水平上，讲明企业即期的偿债能力依旧乐观的。5现金流淌负债比指标的运算现金流淌负债比二经营活动现金流量净额/期末流淌负债总额表2-5现金流淌负债比年度现金流淌负债比经营活动现金流量净额期末流淌负债总额20180.131,355,510,576.6110,172,096,429.5220180.03300,207,550.99&979,45&298.6320180.191,439,134,173.687,487,692,109.842018-0.13-871,704,989.506,873,794,229.092008—2011年现金流动负债比□现金流动负债比图2-52018年一2018年现金流淌负债比分析图从表中可知，现金流淌负债比由原先08年的负值上升到09年的0.19,2018年再次下降,11年乂有所回升，这表现出企业现金流入对当期债务清偿能力有所变化，且总体来讲企业的清偿保证能力较弱，偿还短期偿债的能力不稳固。6现金负债总额比指标的运算现金负债总额比二经营活动现金流量净额/期末负债总额表2-6现金负债总额比年度现金负债总额比经营活动现金流量净额期末负债总额20180.131,355,510,576.6110,263,950,102.7720180.03300,207,550.999,087,388,233.8620180.191,439,134,173.687,532,565,296.402018-0.13-871,704,989.506,91&609,916.212008—2011年现金负债总额比□现金负债总额比图2-62018—2018年现金负债总额分析图该指标反映企业在某一会计期间每一元负债有多少经营活动现金流量净额来偿还。伊利集团2018年现金负值总额比为负值，2018年至2018年为正值，但比值都不高，讲明企业通过经营活动现金流量净额来偿还债务的能力较低。短期偿债能力各指标图—♦—流动比率―■—速动比率现金比率现金流动负债比现金负债总额比图2-72018-2018年短期偿债能力各指标图2.2长期偿债能力分析2.2.1资产负债率指标的运算资产负债率二（负债总额/资产总额）*100%表2-7资产负债率年度资产负债率负债总额资产总额201867.31%10,263,950,102.7715,249,191,623.33201871.83%9,087,388,233.8612,650,556,335.65201872.10%7,532,565,296.4010,446,985,120.77201873.09%6,918,609,916.219,466,033,448.432008—2011年资产负债率图2-82018—2018年资产负债率分析图从运算结果上看，伊利集团的资产负债率差不多保持在60%"70%之间，从2018年到2018年间在逐年下降，讲明企业长期偿债能力有所增强。但依照我国《公司法》规定，公司公布上市，负债占资产总额的比例不得高于70%可见，在2018年辽018年间，伊利集团通过借款筹资的资金较多，风险专门大。2.2.2产权比率指标的运算产权比率=（负债总额/所有者权益）*100%表2-8产权比率年度产权比率负债总额所有者权益2018205.89%10,263,950,102.774,985,241,520.562018255.04%9,087,388,233.863,563,16&101.792018258.46%7,532,565,296.402,914,419,824.372018271.59%6,918,609,916.212,547,423,532.22图2-92018年一2018年产权比率分析图产权比率实际上是负债的另一种表现形式，反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，它揭示了企业的财务风险以及股东权益对债务的保证程度。从表中能够看出，2018年至2018年产权比率在逐年下降，但都保持在2以上，讲明企业的负债总额是所有者权益两倍以上，讲明企业长期财务面临的风险较大。2.2.3有形净值债务率指标的运算有形净值债务率二负债总额/（所有者权益-无形资产净值）*100%表2-9有形净值债务率年度有形净值债务率负债总额所有者权益无形资产净值2018209.91%10,263,950,102.774,985,241,520.5695,59&507.132018261.74%9,087,388,233.863,563,16&101.7991,265,584.412018261.80%7,532,565,296.402,914,419,824.3737,250,404.492018276.01%6,918,609,916.212,547,423,532.2240,749,833.102008—2011年有形净值债务率图2-102018—2018年有形净值债务率分析图该指标越大，讲明企业对债权人的保证程度降低，企业风险越大，长期偿债能力越弱。从以上运算结果来看，伊利集团2018年至2018年有形净值债务率不断下降，讲明企业的偿债能力在逐步提高，然而，从整体看，有形净值债务率在200%左右依旧属于偿债能力偏弱的。2-2.4非流淌负债与营运资金比率的运算非流淌负债与营运资金比率二非流淌负债/（流淌资产-流淌负债）表2-10非流淌负债与营运资金比率年度非流淌负债与营运资金比率非流淌负债流淌资产流淌负债2018-0.0691,853,673.25&634,290,545.0910,172,096,429.522018-0.05107,929,935.236,784,529,200.00&979,45&298.632018-0.0344,873,186.565,69&80&695.947,487,692,109.842018-0・0244,815,687.124,915,441,818.636,873,794,229.092008—2011年非流动负债与营运资金比率□非流动负债与营运资金比率图2-112018-2018年非流淌负债与营运资金比率分析图非流淌负债与营运资金比率越低，不仅讲明企业的短期偿债能力较强，而且还预示着企业以后偿还长期债务的保证程度也较强。一样情形下，非流淌负债不应超过营运资金。但从一直集团来看，营运资金在这四年来一直为负数，且在逐步下降，讲明长期债权人和短期债权人的债权安全可能会得不到保证。长期偿债能力各指标图300.00%250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%+资产负债率-•一产权比率有形净值债务率一非流动负债与营运资金比率图2-122018—2018年长期偿债能力各指标图2-3同行业偿债能力对比表2-11同行业偿债能力对比指标2018年2018年2018年偿债指标三元蒙牛行业伊利三元蒙牛行业伊利三元蒙牛行业伊利流淌比率0.761.761.350.850.660.881.190.760.911.121.130.76速动比率0.551.60.870.990.660.740.570.880.570.860.650.88资产负债率0.720.370.520.670.720.580.720.720.720.470.680.72图2-132018—2018年三企业对比图伊利公司流淌比率近三年一直小于1,而且低于行业的平均水平。尽管3年略有提升，但都低于行业标准。而速动比率尽管都高于行业标准，但都低于公认标准1,从流淌比率和速动比例上看，企业的短期偿债能力有所好转，但依旧要有待提高；资产在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%,因此假如资产负债率高于50%,则债权人的利益就缺乏保证。从表能够看出，伊利3年的资产负债率在70%左右，这讲明公司的长期偿债能力仍旧不强，无法保证债权人的利益。营运能力指标分析2008年一2011年应收账款周转率□应收账款周转率3.1应收账款周转率指标的运算应收账款周转率二营业收入/（（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2）表3-1应收账款周转率年度应收账款周转率营业收入期初应收账款余额期末应收账款余额201811.4839,793,66&700.542,769,052,246.954,164,061,782.20201816.8432,787,252,119.241,125,981,972.152,769,052,246.95201824.4526,804,655,166.841,066,635,801.041,125,981,972.15201825.9524,047,486,426.94786,731,691.371,066,635,801.04图3-12018—2018年应收账款周转率分析图一样来讲，应收账款周转率越高，平均收现期越短，讲明企业回收应收账款的速度也越快，资产治理水平越高。从表的运算结果和图能够看出，伊利集团应收账款周转率在逐年下降，讲明企业可能会增加坏账缺失的风险，导致营运资金多地呆滞，增强应收账款的变现速度对企业来讲越来越重要。3.2存货周转率指标的运算存货周转率二营业成本/（（存货期初余额+存货期末余额）/2）表3-2存货周转率年度存货周转率营业成本存货期初余额存货期末余额201826.2433,679,391,811.561,131,233,760.591,435,493,909.26201826.9327,716,046,522.01927,497,518.271,131,233,760.59201821.4821,656,920,786.661,089,311,324.04927,497,518.27201822.91,20,514,389,395.63701,544,198.351,089,311,324.042008年一2011年存货周转率图3-22018年一2018年存货周转率分析图存货周转率指标越高，讲明企业存货周转速度快，存货的占用水平越低，流淌性越强。从上面的表运算结果和结合图来看，能够明白存货在2018年至2018年这四年间保持在每年20次的周转速度上下变化，讲明伊利集团2018年至2018年四年来存货周转率变化不大，但2018年与2018年都比2018年至2018年有所上升，因此企业应该加强存货治理工作来尽可能的缩断存货周转天数。3.3流淌资产周转率指标的运算流淌资产周转率二营业收入/（（期初流淌资产+期末流淌资产）/2表3-3流淌资产周转率年度流淌资产周转率营业收入期初流淌资产期末流淌资产20185.1639,793,66&700.546,784,529,200.00&634,290,545.0920185.2532,787,252,119.245,69&80&695.946,784,529,200.0020185.0526,804,655,166.844,915,441,818.635,69&80&695.9420185.S624,047,486,426.943,292,194,237.824,915,441,818.632008—2011年流动资产周转率2011201020092008□流动资产周转率图3-32018—2018年流淌资产周转率分析图流淌资产周转率周转速度越快，会相对的节约流淌资产，等于相对的扩大资产投入，增强了企业盈利能力。从上述运算结果来看，流淌资产周转率III原先2018年的5.86降低到2018年5.05,随后2018年乂有所提升，但2018年再次降至5.16。流淌资产周转率的总体下降讲明了企业的流淌资产在利用效率上还有待进一步的提高。3.4固定资产周转率指标的运算固定资产周转率二营业收入/（（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2）表3-4固定资产周转率年度固定资产周转率营业收入期初固定资产净值期末固定资产净值201845.5239,793,66&700.54881,673,657.83866,782,176.51201836.5532,787,252,119.24912,378,661.10881,673,657.83201828.9426,804,655,166.84939,832,622.04912,37&661.102018‘23.8224,047,486,426.941,079,524,597.54939,832,622.042008—2011年固定资产周转率图3-42018—2018年固定资产周转率分析图固定资产周转率速度越快，讲明企业固定资产利用效率高，固定资产投资得当，结构分布合理，营运能力较强。从以上运算结果和图能够看出，总资产周转率在逐年上升，讲明了伊利集团加强了对固定资产利用效率，发挥了其有效的经营效率。3.5总资产周转率指标的运算总资产周转率二营业收入/（（年初资产总额+年末资产总额）/2）表3-5总资产周转率年度总资产周转率营业收入年初资产总额年末资产总额20182.8539,793,668,700.5412,650,556,335.6515,249,191,623.3320182.8432,787,252,119.2410,446,985,120.7712,650,556,335.6520182.6926,804,655,166.849,466,033,448.4310,446,985,120.7720182.8224,047,486,426.947,612,107,385.559,466,033,448.432008—2011年总资产周转率2011201020092008□总资产周转率图3-52018—2018年总资产周转率分析图总资产周转率速度越快，讲明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有效使用程度也越高，销售能力也越强。从表中可看出，2018年总资产周转率下降，但2018年乂得以复原并稳步上升，但总体来讲，总资产周转率保持在2.5、3次每年的幅度，讲明企业利用全部资产进行经营的效率在这四年中差不多保持在一个水平上。营运能力各指标-♦-应收账款周转率存货周转率流动资产周转率—固定资产周转率—总资产周转率图3-62018—2018年营运能力各指标分析图盈利能力分析4.1销售毛利率指标的运算销售毛利率二（营业收入-营业成本）/营业收入*100%表4-1销售毛利率年度销售毛利率营业收入营业成本201815.36%39,793,668,700.5433,679,391,811.56201815.47%32,787,252,119.2427,716,046,522.01201819.20%26,804,655,166.8421,656,920,786.66201814.69%24,047,486,426.9420,514,389,395.632008—2011年销售毛利率2011201020092008□销售毛利率图4-12018—2018年销售毛利率分析图毛利率是衡量企业在猛烈的市场竞争中表现如何的风向标。该指标越高，讲明对治理费用、销售费用和财务费用等期间费用的承担能力越强，盈利能力也越强。从表中我们看到09年较08年有所上升，但10到11年乂显现下滑的趋势，讲明了在这四年中企业销售初始盈利能力有所提咼后乂显现减弱。4.2销售利润率指标的运算销售利润率二（利润总额/营业收入）*100%表4-2销售利润率年度销售利润率利润总额营业收入20183.89%1,54&161,938.0739,793,66&700.5420181.91%624,695,549.5032,787,252,119.2420181.59%425,852,321.0226,804,655,166.842018-4・91%-1,181,913,135.2124,047,486,426.946.00%-6.00%901190109OOQ20082008—2011年销售利润率4・00%2.00%□销售利润率0.00%-2.00%-4.00%图4-22018—2018年销售利润率分析图销售利润率指标越高，讲明企业通过扩大销售猎取利润的能力越强。从表中可知，2018年至2018年四年间销售利润率在逐步的提高，讲明企业通过销售猎取利润的能力在增强，然而总体来讲，四年来最高的是2018年的3.89%,那个数值对企业来讲依旧存在了销售利润率偏低的情形。4.3销售净利率指标的运算销售净利率二（净利润/营业收入）*100%2008—2011年销售净利率表4-3销售净利率年度销售净利率净利润营业收入20183.58%1,423,479,629.9739,793,66&700.5420181.97%645,021,211.0232,787,252,119.2420181.35%361,945,768.9526,804,655,166.842018-1.00%-960,957,735.0624,047,486,426.94图4-32018—2018年销售净利率分析图从以上运算能够看出，2018年到2018年四年间，销售净利率在不断的上升，讲明企业猎取净利润的能力在增强，但总体来讲，关于企业销售净利率最高时只有3.58%,依旧处于较弱的状态。4.4总资产酬劳率指标的运算总资产酬劳率二利润总额/（（期初资产总额+期末资产总额）/2）*100%表4-4总资产酬劳率年度总资产酬劳率利润总额期初资产总额期末资产总额201811.10%1,54&161,938.0712,650,556,335.6515,249,191,623.3320185.41%624,695,549.5010,446,985,120.7712,650,556,335.6520184.28%425,852,321.029,466,033,448.4310,446,985,120.772018-13.84%-1,181,913,135.217,612,107,385.559,466,033,44&432008—2011年总资产报酬率图4-42018—2018年总资产酬劳率分析图该指标越高，讲明资产利用成效越好，利用资产制造的利润越多，企业的盈利能力越强,企业的经营治理水平越高。从2018年至2018年这四年的总资产酬劳率来看，总资产酬劳率在不断的上升，讲明公司利用资产制造的利润在增加，资产利用效率在提高，公司的盈利能力在增强，企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的成效。4.5资本保值增值率指标的运算资本保值增值率二（年末所有者权益/年初所有者权益）*100%表4-5资本保值增值率年度资本保值增值率年末所有者权益年初所有者权益2018139.91%4,985,241,520.563,563,16&101.792018122.26%3,563,16&101.792,914,419,824.37201