全面分析融资性贸易的七大交易模式（二） 法务圈昨年夏季，受国务院国资委有关部门拜托，天同律师事务所展开了有关“融资性贸易法律风险防控”的专题调研，现已形成十余万字的《融资性贸易法律风险防控及管理》专题报告，并于12月顺利经过了国务院国资委专家组的课题审议。关于融资性贸易的有关问题，天同将连续深入研究，也乐于与从事此种类贸易的有关公司进行沟通。天同诉讼圈近期将分次要点介绍融资性贸易中常有的各种业务模式，本期主要介绍增信型融资性贸易业务。与以前天同诉讼圈所登载的《一文完全读懂动产（大宗商品）质押的风险及其防控》比较阅读，对认识融资性贸易的特色有特别全面的帮助作用。在买卖型融资性贸易（循环买卖、托盘买卖、拜托采买（销售））这些贸易形式中,供给融资公司都需要经过贸易将自有资本转移给融资公司。可是在很多其余融资性贸易形式中,供给融资公司不过以贸易形式为融资公司增,使其能够更顺利的获取金融机构融资,我们将其称为“增信型融资性贸易”,主要包含以下种类。一、质押看管贸易形式基本观点及构造质押看管贸易,是指看管方依据质权人拜托对证物进行看管,如质物在看管时期灭失或强行出库,由看管方向质权人补偿损失的贸易形式质押看管贸易是一种交融了拜托和仓储保存等多重法律关系的贸易形式,此中融资公司就是质押人,往常是贸易关系的倡始人；看管人就是供给融资增信的公司；质权人往常为金融机构。在很多状况下,融资公司固然拥有可供质押的财富,可是因为该财富并不是不动产等较易被金融机构接受的种类,所以仍是难以获取金融机构融资。这时候,融资公司引入有实力的质押看管公司,与金融机构共同签署质押看管
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,其本质相当于质押看管公司就融资公司贷款供给保证,进而实现增信目的。下列图包含三重法律关系，一是A公司与银行间的贷款法律关系；二是A公司与银行间的质押法律关系；三是银行与B公司间的质物保存法律关系。在此交易构造中，B公司形式上供给质物保存服务，本质是为A公司的融资行为供给担保，这也是融资性贸易的一种主要形式。其法律风险在于,假如B公司不可以本质据有控制质物,或许质物根本不存在，则B公司需要A公司无力归还贷款时，向银行肩负补偿责任。质押看管贸易是一种融资公司、物流公司，金融机构经过设计的业务模式,有助于实现多方双赢。从质权人角度,因为其缺少对贸易、仓储行业的认识,直接据有质物的成本微风险均较大,将质物看管拜托给专业的物流公司相当于用较低的成本建立防火墙。从物流公司角度,拜托质物看管既有益于业务开辟,也能够增添其与融资公司间的粘度。同时,因为物流公司本质控制质物,也对贸易链有较深认识,所以也较有能力控制风险。从融资公司角度,经过展开质物看管服务贸易,本质上获取物流公司的増信,有助于其获得金融机构融资。但需要注意的是,当前有很多公司以拓展金融物流、质押看管等新兴业务名义,利用新兴业务看管束度不健全,经过业务从银行套取资本。在此类案件中,法院会依据
合同
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商定及本质履行状况,确立案涉当事人之间是拜托看管法律关系,仍是仓储保存法律关系。二、仓储保存贸易形式基本观点及构造仓储保存贸易是联合了买卖和仓储保存两重法律关系的融资性贸易形式。在这类形式中,往常存在两重贸易性融资：一是货权人经过买卖形式为融资公司供给资本,二是仓储保存人经过仓储保存形式为融资公司供给增信。仓储保存贸易与质押看管贸易在法律关系上极为相像,不过货权人代替了金融机构的地点,而货权人与融资公司之间法律关系的性质也从借钱转变为了买卖。在仓储保存法律关系及与其关系的买卖法律关系中,交托往常表现以货权凭据而非实物的流转。三、保兑仓形式基本观点及构造保兑仓是指以银行信誉为载体,以银行承兑汇票为结算工具,由银行控制货权,卖方受托保存货物并对承兑汇票保证金以外金额部分由卖方以货物回购作为担保举措,由银行向卖方和买方供给的以银行承兑汇票的一种金融服务。对生产商（卖方）而言,保兑仓业务的优势在于：加强经销商的销售能力,解决了产品积压问题；锁定销售渠道,在强烈的市场竞争中获得家产链竞争优势；不必向银行融资,降低了资本成本,同时也减少应收帐款的占用,保障了收款对经销商（买）而言,保兑仓业务解决全额购货的资本困难,买方能够经过大量量的订货获取生产商赐予的优惠价钱，降低销售成本。下列图是保兑仓法律关系图。A公司与B公司之间为一般的货物买卖法律关系,B公司以承兑汇票形式支付货款，A公司以仓单等货权凭据方式交托货物。B公司与银行间为单据法律关系,银行为B公司的汇票进行承兑，B公司向银行支付单据金额。保兑仓交易构造的特色在于」公司向承兑银行供给回购承诺，进而增添B公司的信誉，以方便其获取银行承兑。保兑仓是一种合法的交易构造,可是常常被利用而成为融资性贸易的主要模式之一。主要方式是,A公司与B公司虚假交易,A公司在获得货款后，以退货等名义将货款返给B公司，从而帮助B公司实现融资目的。四、保理形式基本观点及构造保理,是指卖方将其此刻或未来的鉴于其与买方订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商（供给保理服务的金融机构）,由保理商向其供给资本融通、买方资信评估、销售账户管理、信誉风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时,卖方为了加强应收账款管理、加强流动性而采纳的一种拜托第三者（保理商）管理应收账款的做法。在下列图展现的保理法律关系中,A公司、B公司及银行间，存在两种法律关系：一是A公司与B公司间的货物买卖法律关系；二是A公司与银行间的应收账款转让法律关系。保理也是一种合法的业务模式，可是假如A公司与B公司间没有真切的货物买卖关系,则会演变为一种违纪的融资性贸易。而在此类融资性贸易纠葛中,除合同效劳问题外,常常会发生管辖权争议,而争议的中心则是,能否应该打破借钱法律关系的相对性,使其对债务人产生拘束力。
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