【doc】对应收帐款占用额机会成本计算方法的质疑
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目前对应收帐款占用额(或称持有量,下同)机 会成本的计算主要采用以下三种方法:?应收帐教 机会成本应收帐款年平均占用资金×资金利润率 (见东北财大答棋等同志主编的《财务管理);?应 收帐款机会成本一目销售额x平均收现期×销售成 本率×变动成本率×短期有价证券利息率(上海财 大汤云为同志在95年上海学术交流会上提出);@ 应收帐款机会成本=应收帐款年均余额×销售成本 率×企业资金利润率(重庆商学院部分教师持本观 点)但笔者认为,上三种计算方法均存在着不容 忽视的缺陷,有待商榷.本文试从
分析
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上述三种方法 的映陷入手,谈谈笔者的一点浅见.以咨于同仁. 一
,上述三种计算方法存在的缺陷,主要
表
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现为 以下四点:
l计算基础;完整应收帐款是企业在信用期 间由被其它单位或个^无偿占用的产品(商品)销售 收凡栖提块劳务应获得的报酬.是企业应拥有的货 币资产tf尊它的机会成本.是相对于现销方式而言 的.这就注意到现销方式企业所取得的是垒部产 品(商品)销售收入和提供劳务的报酬.不仅包括为
生产,销售产品(商品)和提供劳务而付出的成本部 分,而且还包括销售毛刺部分.而第二,三两种计算 方法日耳显对此有昕疏漏.使得由此而计算的机会成 本不完整,不真宴.
2,第二种计尊法的计掉指标不科学,不合理: 在第二个
公式
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中出现了"销售成本率×变动成本率" 这,复台指标,它代表什么,与计算机会成本有何联 系.尤其是变动成本率"这指标,它与计锋应收帐 款占用额机会成本有何关系,实在让人费解另外按 "日销售糯×平均收现期得的销售收^包古丁企 业的现销牧入部分.其范围太于计算应收帐款机会 成年直包含的基础.因此,其正确性及其淤据值得质 疑.有待商榷.
3,以应收帐教的平均余额或年甲均占帽额为基 ?
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础计算的机会成本不符合实际情况.由于经济周期 的观客存在和国家信用政策的调整,盘业在同,年 度内各阶段的资金周转情况和资金紧张程度往往不 一
致,一般来讲企业中的应收帐款在第二,三季度大 量存在,而在第一,四季度则相对较少,应收帐款余 额的变化较大=因此,按照第一,三两种方法计算的 机会成本结果并不符台客观实际情况. 4,对应收帐款资金来源与可能的用逾考虑得不 全面,计葬缺乏科学性上述三种方法分别从三个不 同角度,不同用途单独计算出的结果,即使计算方法 无误,也不能说就是企业应收帐款的机会成本.因为
企业应收帐款所占用资金的来源及其可能的用途有 多种情况.所其机会成本的结果并不是单一的.企 业持有应收帐款其实是垫付资金.其所垫付的资金 大致有p』下几种不同来源:?从银行等金融机构获 得的贷款@企业维持正常生产经营活动的自有流 动资金;@企业用于其它投资项目的资金;?盘业用 于偿还债务的资金.而企业若采用现钎^_式所节约 的应收帐款占用的资金则可能有下不问的用途: ?用于购买原材抖;@用于偿还银行贷款;@用于短 期有竹证券投资;?用于企业其它投资项目等.因 此,在计算应收帐款占用额机会成本时,应全面考虑 上述各种情况分别选用资金成本辜短期有价证券 利息率或企业资金利润率等不同指标.分别计葬出 不同的机会成本,并不是笼而统之地采月i其中一项 指标来计算.
综台上述,三种计算方法均存有缺陷.因此依此 计算的机会成本结果不仅难满足企业财务管理部 门进行正确生产经营决策的客观需要.而且反而会 给财务管理部门在制定信用政策,确定销售策略时 造成误导.因此.笔者认为,必须针对上述三种方法 的缺陷加以必要的改进.
二,对应收帐款机会成奉计算公式的改进. 收帐款占用额饥会成本足指企业由于椿资金
滞f应收帐款形式而丧失的选择投放于其它方面可 获得的报酬.如前所述,如可节约应收帐教所占用的 资金t企业既可用于采购原
材料
关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料
,进行投资.也可 用于偿还债务,因此.企业持有应收帐款的机会成本 就应该包括下三个方面的内容:?延期偿还债务
给盘业带来的损失,如在应收帐款持有期多支付的 利息费用等;@由于流动资金块乏而进行筹集资金 所发生的一切费用;@丧失投资机会而少取得的收 入,如短期有价证券利息收A等.据此,依笔者之田_ 应按下述方法来计算应收帐款占用额机会成本 (--),机会成本计算基础的确定其计算基础应 是应收帐款所占用的垒韶销售收入或劳务报酬,即: 应收帐靛占用额-二计算期日均赊销额×平均收现 期.
(二),机会成本计算率的确定如前所述,可" 将其机尝成本分为如下两尢部分区别不同情况加" 考虑:1,生产成本部分.叉可以根据其资金来源和用 连的不同分别确定:?成本资金由负债方式获得,收 回的货币资金在用于购买原材料前可投资于短期有 价证券t则其机会成率计葬率为短期有价证券利率 和负债资金成本率之和;@成本资金由负债方式获 得的.收回的货币资金用于偿还债务的.则其机会成 本计算率等同于负债资金成本率(有滞纳金的应加 上滞纳金).2,销售毛利部分.根据其资金补偿渠道 和用途分为?用于补偿销售成本中非生产成本.如 管理费用.销售费用和财务费用.税台等.其机会成 本I十算率根据补偿来源分别选用同期银行贷款利率 (用负债方式补偿)或短期有价证券利率(用盎业自 有流动资金补偿);罾用于短期有价证券和其它项日 投资.其机会成本计算率则分别选用短期有价证券 利率和企业资金利润率综上所述.可将上述计算方 法归纳为下面这一公式:
应收帐款占用额机会成本=计算期日均赊销额 ×平均收现期×机尝成本计赞辛
现举一例进行说明例:某企业在计划期间准备 采用平均收现期为20天的信用政策来扩大销售预 计将在计划期(F同)销售甲产品1oO00件.单位售 价3o元.若谖企业采用现销方式,则拟将收入的1/ 2于偿还贷款,年利率l0;收^的1/4购买年利 率为20的债券;收入的1/4投资于其它长期投资 项目.预计企业资金利润率为25,(本倒术考虑来 源部分).
l,机去成本计算基础的计算.
应收帐款占用额一日均赊销额×平均收现期 ×平均收现期
=
一
200ooo元
2,应收帐款占用额机会成本的计算.
?用于偿还贷款部分的机会成本一200000× 1/2×
=55556元
@用于购买短期有价证券部分的机会成本一 200?x1/4×砌
一555.56元
@用于其它投资项目部分的机会成本吉200 ooo×{×
?694.44元
应收帐款占用额机尝成本一55556卜555.561 694.44一l805.56元
这里应注意的是,如果企业选择采用现销方式, 企业还可以考虑将所节约的资金用于其他用途,或 做出与上例中比例不同的
方案
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.则其机会成本结果
是不同的;因此说应收帐款占用额机会成本的结果 并不是单一的,应根据企业的实际情况,按上述改进 后的公式,选择适当的机尝成本计苒率来进行计算. 作者单位重庆商学院时鲁研究会
责任编辑晏涛
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