论金融全球化与金融危机

论金融全球化与金融危机 王东梅　朱虹青 (云南财贸学院 　经济研究院 ,云南 　昆明 　650221) 关键词 :金融全球化 ;金融危机 ;经济金融化 ;经济全球化 摘 　要 :金融全球化是经济全球化的重要组成部分 ,它使资金在全世界范围内重新配置 ,一方面使欧美等 国的金融中心巩固了其主导地位 ;另一方面也使发展中国家 ,特别是新兴市场经济国家获得了大量急需的经 济启动资金。可以说 ,世界经济的发展离不开金融全球化的推动。然而 ,任何事物都具有两重性 ,金融全球化 在促进世界经济发展的同时 ,也极大地改变了金融危机的传导方式 ,加重了金融危机的影响。 中图分类号 : F831. 59 　　　　　文献标识码 :A 　　　　　文章编号 :1672 - 4755(2005) 05 - 0078 - 02 　　金融全球化是经济全球化的有机组成部分。当 前 ,经济全球化随着贸易全球化和生产全球化程度的 提高而深化。在现代货币信用经济中 ,由于金融与贸 易、生产间的不可割裂性 ,当贸易和生产实现全球化以 后 ,金融全球化便具有合乎规律的内在必然性 ,甚至成 为经济全球化进一步发展的核心内容和基本要求。从 外部看 ,20 世纪 70 年代后出现的以微电子和信息技术 为主的新一轮技术革命 ,为金融全球化提供了物质基 础和技术条件的支持 ;与此同时 ,经济学界的自由化思 潮和各国政府放松对外的金融管制 ,促使并推动了金 融全球化的进程 ;而战后成立的各种国际经济或合作 组织通过各种工作和签订如金融服务贸易 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 等形 式 ,为金融全球化提供了组织支持和 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 保障 ,因此 , 金融全球化已成为世界经济发展的必然趋势。 金融全球化不但使经济全球化更加完整、丰富和 彻底 ,而且金融全球化与经济全球化的初衷一样 ,都在 寻求进一步优化资源配置、提高市场效率并以此实现 全球经济的普遍发展和福利增长。可以说 ,世界经济 的发展离不开金融全球化的推动。然而 ,任何事物都 具有两重性 ,迄今为止 ,金融全球化在许多方面也表现 出其反面的和不利的影响 ,尤其是对金融危机的影响。 金融全球化极大地改变了传统经济危机与金融危机的 运行方式与状态、传导机制、后果与负面影响 ,呈现出 了以下的新特点 : 第一 ,从由“经济危机———金融危机”到“金融危机 ———经济危机”的改变。在传统上 ,金融危机大多是首 先由经济危机引起的 ,而从 20 世纪 90 年代以来 ,经济 危机一般都是由金融危机引起的。显然 ,金融与经济 的关系发生了历史性的变化 ,这是经济金融化 ,金融虚 拟化、泡沫化和金融在一定程度上“独立化”运行的表 现与反映。 第二 ,金融危机发源国与危机传导路线发生逆转。 在传统上 ,金融危机一般都是首先发生在某一个或几 个发达国家 ,然后再进一步传导到其他发达国家和发 展中国家 ;而在 20 世纪 90 年代以后却发生了历史性 的逆转 ,即金融危机首先发生在某一发展中国家 ,然后 逐步传导到其他发展中国家和发达国家。这一巨大改 变表明经济全球化与金融全球化程度的不断加深 ,各 民族、国家与经济体发展稳定的整体性与相互依存性 提高 ;表明发展中国家经济金融绝对与相对实力的提 高 ,以及对全球经济金融的影响力的提高 ;也表明伴随 金融全球化而来的金融“双刃剑”负面影响的增强 ,发 展中国家金融体系与市场的脆弱性的增强与实际竞争 力的相对弱化 ,以及金融监管的不健全。 第三 ,金融危机的传导机制复杂化。在传统上 ,金 融危机从一个国家或地区到另一个国家和地区的传导 一般都是由所谓的接触性机制引起的 ,即伴随着国与 国、地区与地区间的贸易与资本流动这些实际的接触 活动 ,危机又一国传导到另一国 ;而 20 世纪年代的一 个新现象是与危机国并无多少实质性接触的另一些国 家或地区 ,却随着某一危机国危机的发生而接连地发 生危机。例如东南亚国家发生危机后与东南亚国家并 无许多实质性接触的俄罗斯及许多南美国家也先后发 生危机 ,人们仍然用传统的接触性传导机制来解释就 难以信服 ,由此提出了所谓非接触性传导机制 ,最典型 的就是心理预期。当许多人意识到某一尚未发生危机 的国家的经济与金融形势 ,形成危机的主要因素和指 标与危机国相同或相近时 ,他们对某一国即将发生危 机的心理预期就会非常强烈 ,对危机的强烈心理预期 使他们不约而同地采取大体相同的风险防范行动 ,即 收稿日期 :2005 - 04 - 21 作者简介 :王东梅 (1981 —) ,女 ,辽宁葫芦岛人 ,硕士研究生 ,主要从事世界经济与国际贸易研究。 ※本文为云南省教育厅项目基金课 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 成果之一。 第 20 卷 　第 5 期 　　　　　　　Journal of Yunnan Finance & Economics University 　　　　　　　　Vol120 ,No15 © 1994-2008 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved. http://www.cnki.net 大量抛售本币、抢购美元、抛售手中的股票与债券 ,于 是货币危机与股灾便接踵而至 ,大规模的系统性风险 发生。 第四 ,围绕金融危机国际救援的博弈复杂化。危 机发生后 ,在危机国与救援国 (包括国际金融机构 ,如 IMF)之间及救援者之间 ,围绕救与不救 ,救谁与谁救 , 先救谁、谁先救 ,后救谁、谁后救 ,救援成本与收益而展 开的博弈复杂化。再加上某一或某些救援国经济或金 融战略利益目标与政策的需要 ,更使这种博弈复杂化。 这种博弈的结果 ,将会丧失最佳的救援世纪和最低的 救援成本 ,极有可能使一国的危机演变成区域性危机 , 使区域性危机演变为全球性危机。这种情况在 1997 年亚洲金融危机中表现得十分明显。1997 年 7 月当南 亚金融危机发生后到 11 月底之前 ,主要发达国家都是 隔岸观火 ,动口不动手。知道危机涉及到俄罗斯与南 美一些国家 ,有可能危机发达国家乃至全球时 ,他们才 出面救援。在那场危机中 ,中国有惊无险 ,向危机国及 时地提供各种可能的救援与帮助 ,成为稳定亚洲乃至 世界经济金融的不可或缺的力量 ,不少发达国家的政 治家和国际金融机构的首脑都承认中国是一个严肃的 负责任的大国。这场危机是要求改革国际金融体制的 呼声日益高涨。发达国家 ,主要是美国 ,先是反对 ,而 后是沉默 ,最后才不得不表示同意。但他们不动则已 , 一动就很急 ,要求各国特别是发展中国家 ,在两三个月 内拿出自己的改革方案 ,当危机趋于稳定时 ,这种变革 的步伐就突然变得缓慢了 ,许多方案也事实上被搁置 了。那场国际救援行动中的许多“ 故事 滥竽充数故事班主任管理故事5分钟二年级语文看图讲故事传统美德小故事50字120个国学经典故事ppt ”,至今仍耐人 寻味。 第五 ,个别国家的金融危机长期化、深层化、复杂 化。日本从 20 世纪 90 年代初泡沫经济金融破灭后陷 入危机 ,至今已十年有余 ,虽然采取种种措施 ,包括政 府付出上万亿美元的救援成本也无济于事。日本是世 界撒谎那个最大的纯债权国和外汇储备第一大国 ,人 们用缺钱或某种短期经济金融政策的失误来解释这场 旷日持久、日益深重的危机已告失败 ,而从 100 多年来 日本后发的、赶超的经济金融发展战略模式、政府银行 与企业相互勾结的“铁三角”,信息不透明 ,政治、社会 文化现代化的严重滞后等的综合作用于长期积累中 , 也许会找到问题的 答案 八年级地理上册填图题岩土工程勘察试题省略号的作用及举例应急救援安全知识车间5s试题及答案 。一国一场金融危机持续十几 年 ,采取种种惯用的救援措施而久治不愈 ,在世界近代 史上是罕见的 ,也是非常令人深思与警惕的。 第六 ,世界总财富增加与各国贫富差别扩大并存。 经济金融全球化引发了世界范围的产业结构调整、重 组和财富再分配 ,国家、社会团体和个人都面临着进入 主流或被边缘化的挑战 ,贫富悬殊进一步扩大。据联 合国统计 ,目前占世界人口 13 %的发达国家占全球年 产值的 77. 8 % ,而占人口近半数的低收入国家仅为 5. 6 % ;世界上最富有的 20 %的人口收入差为 74 : 1 ,而 1960 年仅为 30 :1。 总之 ,世界各国在过去的 20 几年 ,特别是 90 年代 以来的实践表明 ,通过金融全球化 ,“金融在急剧地提 升其对一国经济的资源配置能力与效率的同时 ,也迅 速提升和积累了它自身的系统性风险”,这些风险不但 潜在地威胁着世界各国和全球经济金融的健康稳定 , 而且更常常以大规模、快传导的金融危机形式释放出 来 ,严重破坏有关国家的经济增长 ,打断金融发展的进 程 ,甚至导致金融发展水平的倒退 ,进而在金融安全和 金融主权等方面产生连锁性的反应。鉴于此 ,吃任何 见解的经济学家和政策制定者们现在都已经承认 ,全 球化必须是一个有控制的过程 ,必须正视和重视金融 全球化的风险和其他负面效应。然而无论如何 ,金融 全球化必然使世界各国 ,特别是相对落后国家的金融 运行和发展面临着前所未有的甜粘 ,世界各国必须检 测传统的金融发展观、金融发展模式以及金融发展战 略 ,并采取新的相应对策 ,否则金融全球化、经济金融 化和金融自由化就可能走向其提高资源配置、实现全 球繁荣的美好理想的反面 ,世界各国和全球的经济金 融前景也将始终处于不确定之中。 金融全球化虽然是世界经济发展的必然趋势 ,但 是由于工业国家控制着金融全球化的主导权 ,不少发 展中国家在全球化过程中被日益边缘化 ,造成全球贫 富差距的逐步扩大 ,这也造成金融全球化与反全球化 矛盾日益尖锐化。网络化把全球主要金融中心连成一 片 ,打破了不同地区时差的限制 ,同时使各个国际金融 中心的主要资产价格和利率的差距缩小 ,各个市场的 相关度提高 ,各国相互联系加强。如 2001 年 ,全球商 品贸易尽管受到“9. 11”事件的影响 ,仍然增长了 2 %。 但是 ,2001 年美国和日本经济陷入衰退 ,欧元区经济陷 入衰退边缘。受其影响 ,大多数新兴市场经济增长全 面放缓 ,有的已经陷入衰退 ,金融风险增加。全球外国 直接投资流入额和主要工业国家的固定资本投资也大 幅下滑。全球股市的大幅动荡 ,集体陷入熊市 ;外汇市 场总体低迷 ;主要工业国家央行大幅降息 ,货币市场短 期利率水平明显下降 ,全球货币市场出现极度松弛状 态。由此可见 ,金融问题将是本世纪各国经济与社会 稳定发展必须慎重处理的具有极端重要性的战略问 题。 参考文献 : [ 1 ]陈羽中. 国际金融发展的趋势与特点[J ] . 福建论坛·经济社 会版 ,2003 , (02) . [ 2 ]姚大学. 全球化与东亚金融危机[J ] . 内蒙古民族大学学 报 (社会科学版) ,2003 , (03) . [ 3 ]吴建光 ,施亻京. 21 世纪金融大趋势—金融全球化[ M ] . 北 京 :中国金融出版社 ,1998. [ 4 ]刘克. 金融全球化—批判性反思 [ M ] . 北京 :经济科学出 版社 ,2003. [ 5 ]王学鸿. 金融危机与全球化[J ] . 湖海论坛 ,2004 , (05) . 责任编辑 :田野 ·97·王东梅等 :论金融全球化与金融危机 © 1994-2008 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved. http://www.cnki.net