股市基础知识

股市基础知识： 第一章 初入股市，看懂股市术语 对于初入股市的投资者来说，了解入市交易的基本 流程 快递问题件怎么处理流程河南自建厂房流程下载关于规范招聘需求审批流程制作流程表下载邮件下载流程设计 并熟悉常见的股市术语是投资者进入股市后首先应掌握的内容，本章中，我们将向者介绍股市买卖流程、常见股市用语等基本知识，并在此基础上对股票的类型、交易者类型等基知识进行讲解，以期可以帮助读者快速打开股市之门。 第一节 投资者如何介入股市参与买卖 投资者只有在开设了股票交易账户后，才可以进入股票市场从事股票买卖交易。开设股票交易账户可以也简称为开户，是投资者介入股市的第一步，下面我们就来看看开户的过程。 图1-1 投资者入市流程示意图 首先要选择一家券商进行开户：股票市场分为一级市场与二级市场，一级市场是用于发行新股的市场，在这个市场里，符合要求的投资者可以认购公司发行的股票，认购的股票随后可以在二级市场中进行卖出；二级市场则是股票流通的场所，投资者可以从其它投资者手中买入股票，也可以将手中股票卖出去，在这里，股票是投资者买卖活动中的“标的物”， 所有在二级市场进行交易的股票均要在证交所进行交易，国内有两家证券交易所，即：上海证券交易所与深圳证券交易所。 但普通投资者并不允许直接进入证交所进行交易，此时，普通投资者要想参与股市买卖活动，就需要相关的中介机构，而券商就是这一中介机构，券商通过计算机系统接受投资者的买卖委托申请，并把相应的成交结果实时的反馈给投资者，若一笔交易成功成交，券商就会按成交金额收取相应的手续费，也称为佣金。 由于投资者的炒股资金现在都由相应的银行托管，可以说，基本不会出现券商挪用客户资金的情况出现，因而，投资者在选择券商时，只需要考查券商的两点情况即可：一是券商的服务情况，这包括券商的计算机网络系统的传输情况、券商的知名度、券商的信用情况等等，二是券商的佣金收费情况，从事长线交易投资者可能太太重视佣金的比例，但是如果投资者偏爱于短线交易，通过选择低佣金的券商，一年下来也可以结省不少。 当投资者确定的选择的券商时，下一步就是去券商所在地证券营业部或证券登记机构办理开户手续，开户时，投资者需提供本人有效身份证及复印件，委托他人代办的，还需提供代办人身份证及复印件。并填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》(或《证券委托交易协议书》)，同时签订有关沪市的《指定交易协议书》。 在完成了券商的开户程序后，投资者往往还要去相应的银行网点开设一个保证金账户，同时办理资金账户，银行资金帐户与证券保证金账户是一一对应的，当投资者欲在股市中买入股票时，要把相应银行帐户的资金划入证券保证金账户，才可能有足够的资金买入股票；反之，当投资者抛售股票后欲提取现金时，则要把相应保证金账户里的资金划入银行帐户再提取。没有开通网上划转服务的，投资者就需要去相应的银行柜台办理这种“证券保证金帐户与银行账户”之间的划转。 投资者可以依据股票行情软件来获得股票每个交易日的盘中实时成交情况、实时成交价位等信息，股票行情软件多种多样，但所提供功能基本相似，投资者可以依据自己喜好来选择。在完成了上述的股票开户等手续后，投资者就可以在网上实行交易了，一般来说，不同的券商会提供不同的“买卖委托软件”，这一软件的可以从相应券商的官方网站下载，通过委托软件，投资者就可以依据自己对于股价走势的判断挂出委买单或委卖单从事买卖交易。第二节 不可不知的股市术语 从事任何一门学问都需要相应的专业术语，股票买卖虽然并不复杂，但它也是一门学问，本节中，我们就由浅入深的介绍股市中常见的术语，以期帮助读者快速领会股市的实质。1.2.1 股票 股票是一种有价证券，它由相应股份公司发行，是证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。在股市中，投资者买卖的对象即为代表着不同上市公司的股票，投资者既可以通过业绩优良上市公司的年终分红，获取高于银行利率的回报，也可以通过股票价格在二级市场的涨跌变化获取差价收益。 1.2.2 股票市场 简称为股市，股票市场是股票发行和交易的场所，根据市场的功能划分，可分行发行市场和流通市场，其中，发行市场也就是我们所说的一级市场，流通市场则是二级市场。1.2.3 A股、B股、H股 我们常会听到“A股”、“B股”、“H股”这样的词语，其实它们指代的是不同的股票市场，A股是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票，A股也就是我们国内普通投资者所参与的股票市场，国内的A股分为上证A股与深证A股，上证A股包括全体在上海证券交易所上市的股票，上证A股所形成的股票市场也常被称为“沪市”，深证A股则包括全体在深圳证券交易所上市的股票，深证A股所形成的股票市场也常被称为“深市”。 B股的正式名称为人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。B股公司的注册地和上市地都在境内，起初，B股的投资者仅限于境外或在中国香港、澳门及台湾投资者，如：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织等，后来 B股也对国内投资者开放，现国内投资者只要有美元就可以开户投资。相对来说，B股并不是面向国内的广大普通投资者的。 H 股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股，也称国企股。香港的英文是 HongKong ，取其字首，在香港上市外资股就叫做H股。 1.2.4 投资者 投资者是指持有上市公司股票的自然人或机构投资者，机构投资者主要包括券商、基金、投资公司、保险公司、及金融财团等等。 5、IPO 股市的最大作用之一就是为企业提供所需的资金进行发展，那么，企业如何向公众募集资金并进入股票市场呢？这就需要通过IPO的方式，IPO（initial public offerings）即：首次公开发行股票的简称，是一家企业通过证券交易所第一次将它的股份向公众出售，IPO过程对应于一级市场，多由券商来承销发行，所谓承销发行是指：企业通过向券商支付一定的酬劳，由券商代理帮助其实现股票发行，并由大众申购，若大众申购数量不足，则余下的股票份额由券商买账。 1.2.5 一手，两手，…… “手”是股票交易时的最小买入单位，既投资者所买的股票数量应是100的整数倍。我们常说买入10手股票，即是指买入1000股。 1.2.6 “T+1” 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 T是Trade的首字母。目前沪市与深市均实行T+1制度，即：当天买进的股票只能在第二天卖出，但当天卖出的股票确认成交后所返回的资金则可以当天再次买股，T+1制度使得投资者最短的一次买卖操作也要经历两个交易日才能完成，可以在一定程度上起到抑制投机的作用。 1.2.7 股票代码 每一只股票在股市中都有唯一的代码，比如：中国石油的代码为 601857，工商银行的代码的601398，在国内的A股市场中，沪市的股票代码以“600”或“601”打头，深市的股票代码则以“000”打头。 1.2.8 新股上市 成功了完成了IPO过程的企业会在随后进入股票二级市场进行交易，这就是所说的新股上市交易，此时，那些在一级市场中成功申购到此股的投资者就可以进行卖出操作，新股上市首日会在其股票名称前加一个字母“N”，N为NEW的简写。 1.2.9 低吸高抛 在股市中我们常听到“低吸高抛”这样的用语，这一概念反映了国内股市的获利原则，即：只能先通过在相对低位区的买入，等随后股价涨上去后才可以在相对高位实现获利抛出，这一机获利机制也称为“做多机制”。 1.2.10 股价 股价即是指股票在二级市场中的交易价格，它随着的买方与卖方的持续交易而发生变化，当买方力量更强时，股价会在买方的推动下而出现上涨，反之，当卖方力量的打压下而出现下跌，股价的变化直接决定着投资者是亏损还是盈利，因而它也是投资者最为关注的对象。 1.2.11 多头与空头 在股市中有“多”与“空”这两个较为专业的概念，“多”指代上涨，“空”则指代下跌，多头是指那些认为股价将要上涨，而积极买入并持股的投资者，空头则是指那些认为股价将要下跌会卖出股票、或持币观望等待下跌的投资者。多头与空头是股市中的两类投资者，多头投资者构成了多方阵营，空头则构成了空方阵营，它们对价格的上涨或下跌起着决定作用。1.2.12 涨跌幅限制 涨跌幅限制是国内股市中的一种交易规则，它限制了股价的当日波动范围，其出现点是为了防止股价的暴涨暴跌并抑制过度投机现象的发生，上海、深圳两交易所自 1996年 12月26日起，分别对上市交易的股票（含A、B股）、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制，即在一个交易日内，上述证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过 10%，超过涨跌限价的委托为无效委托。不受涨跌幅限制的股票主要包括以下几中：一是，新股上市首日；二是，增发股票上市当天；三是，某些重大资产重组股票比如合并之类的复牌当天。 1.2.13 涨停板与跌停板 涨停板与跌停板是涨跌幅限制制度下的股价的一种特殊走势，当买盘过于强劲促使股价当日达到涨幅限制时，若买盘力量没有减弱，则交易就会在这一涨幅上限处进行交易，由此形成涨停板；当卖盘过于强劲促使股价当日达到跌幅限制时，若卖盘力量没有减弱，则交易就会在这一跌幅下限处进行交易，由此形成跌停板；它们是股价的极端走势，往往蕴含着机会或风险，是投资者应关注的对象。 1.2.14 趋势 “趋势”是股市中最为重要的一个概念，绝大多数投资者在预测价格走向时，都是以趋势为背景来展开的。股市中的趋势即是指价格的总体变化方向，它是价格运行的大方向，一般包括三种趋势，即：上升趋势、下跌趋势、横盘震荡趋势。此外，依据道氏理论，我们还可以将趋势划分为主要趋势、次要趋势、短期趋势三种。我们在随后的章节中，还会详细讲解股市中的趋势。 1.2.15 大盘指数 指数是依据一定的计算方法经过编制并用以反映相应股票市场整体走势情况的指标，不同的股票市场都有反映其运行情况的相应指数，如：对于国内的上证A股与深证A股，分别有上证指数与深圳成分指数，平常我们所说的大盘指数是一个俗语，它是指上证综合指数。1.2.16 牛市、熊市 牛市也称为多头市场，是指价格总体走势向上运行的市场，是一个大盘指数持续上行、绝大多数股票也持续上行的市场，在不存着做空机制的国内股市中，牛市是股民最希望看到的，因为它的出现代表了获利；熊市也称为空头市场，是指价格总体走势向下运行的市场，是一个大盘指数持续下行、绝大多数股票也持续下行的市场，由于国内股市不存在做空机制，因而，投资者在熊市中的最好策略就是持币观望。 1.2.17 仓位、空仓、满仓 仓位指出了投资者股票账户中的现金数量与股票市值的关系，当全部的现金都买入股票后，则为全仓，反之，若账户中没有股票、只有现金，则为空仓；在股票交易中，仓位的控制极为重要，这属于资金管理的范畴。 1.2.18 集合竞价 集合竞价是指个股在当日开盘交易前，投资者基于昨日个股的收盘价及当日个股的预期走势进行申报买入或卖出的行为，对于沪、深A股来说，每个交易日的 9：15到9：25这段时间内为集合竞价时间，期间投资者可以申报买入或卖出，其中，9：15至9：20这段时间还可以对所委托的申报给予撤销，而9：20至开盘前则不可以进行撤单操作。在9点30分正式开盘的一瞬间，沪深证交所的电脑主机开始撮合成交，以每个股票最大成交量的价格来确定个股的开盘价格。 1.2.19 开盘价、收盘价、最高价、最低价 开盘价是由集合竞价产生的，基于当日开盘价与上一交易日收盘价的对比情况，我们可以把开盘情况分为高开（当日开盘价高于昨日收盘价）、低开、平开三种。最高价、最低价则表明了个股当天交投过程中的最高成交价格及最低成交价格；至于收盘价，沪市与深市的计算方法略有不同，沪市以每个交易日最后一分钟内的所有交易的加权平均价计算得出，而深市的收盘价则是通过最后三分钟内的竞价方式产生。 1.2.20 K线图 K线图是反映价格在某一时间周期内波动情况的图表，它由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个要素构成，若当日收盘价高于开盘价，这表明价格处于上涨状态，此时K线图多用红色表示；若当日收盘价低于开盘价，这表明价格处于下跌状态，此时K线图多用黑色或绿色表示； 图1-2 单根K线构成示意图 1.2.21 休市 休市是指股市停止交易，国内股市每周六、周日会休市，此外，在五一、十一、春节等节假日也会休市。 1.2.22 停牌、复牌 停牌即是指个股暂停交易，复牌则是指停牌后的个股又继续恢复交易。可以开始交易了。对上市公司的股票进行停牌，是为了维护广大投资者的利益及市场信息披露公平、公正以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。一般来说，以下几种情况可能出现停牌：一是，个股走势出现明显的异常时，二是，当上市公司有重大事项将要公布时，三是，上市公司召开例行的股东大会时。此外，一些意外的因素也可能导致上市公司股票停牌。1.2.23 委买盘与委卖盘 在股票行情软件中，我们可以看到“买盘”与“卖盘”窗口（也可称之为委买盘与委卖盘窗口），买盘与卖盘各包含五档信息，每一档的信息包括这一档的价位及其委托单数量（以“手”为单位），指代了已委托而未成交的股票数量，因而，买盘与卖盘窗口是反映投资者申报委托情况的窗口。（我们平常所说的“买盘”与“卖盘”是指已买入的股票数量及已卖出的股票数量，与这里的反映委托单情况的买卖盘窗口含义不同）。 1.2.24 主动性买盘与主动性卖盘 买盘与卖盘窗口只反映了投资者的委托挂单情况，但主动性买盘与主动性卖盘则是真实成交的单子，当投资者以委卖盘的报价进行委托买入时，一笔真实的交易就发生了，这笔成交数量会被计入主动性买盘中；反之，当投资者以委买盘的报价进行委托卖出时，这笔成交数量会被计入主动性卖盘中。主动性买盘数量越多， 说明 关于失联党员情况说明岗位说明总经理岗位说明书会计岗位说明书行政主管岗位说明书 投资者的买入意愿更强烈，股价会随之上涨；反之，主动性卖盘数量越多，说明投资者的卖出意愿更强烈，股价也会随之下跌。第三节 看懂股价走势图 本节中，我们先来了解一下股价走势图，在股票行情软件中，表示价格走势的是K线图，因而，股价走势图也可以说是K线走势图，每一根K线代表了相应时间周期的价格波动情况，它由最高价、最低价、开盘价、收盘价四个要素构成，我们在第二节中已经了解了单根K线的构成形态，在股票软件中，单根K线指代时间周期默认为单个交易日，通过把一根根的K线在同一价格坐标系中连接起来，即是价格的日K线走势图（简称K线图），通过K线图，我们可以一目了然的看清价格的历史走势情况，此外，在K线图下方，还有反映个股成交数量的成交量图（VOL），每一日的成交量用长短不一的柱形来表示，成交量以单边计算，即：成交量=买方买入的股票数量=卖方卖出的股票数量。 如图1-3为鲁润股份（600157）2009-10-22至2010-01-20期间走势图，图中上方为此股日K线走势图，黑色的实体单根K线为阴线，表明当日处于下跌状态；红色的空心单根K线为阳线，表明当日处于上涨状态；在K线图下方是成交量柱形图，每柱形的高低表明了当日的成交量大小。 上方为K线走 势图，下方为 成交量柱形图 图1-3 鲁润股份走势图 如图1-4为江西铜业（600362）2006年7月至2010年2月期间走势图，如图所示，在这个时间跨度较长的周期内，通过图中的K线走势，我们可以一目了然的看清此股在此期间的总体走势情况。 图1-4 江西铜业走势全景图 第四节 理解股票类型及板块划分 投资者在进入股市后，所买卖的对象是具体的某只个股，不同的个股有不同的特点，每一只个股都代表了与之相对的上市公司，有的个股业绩较好，而有的个股则业绩亏损，有的个股总股本数量较大，有的个股股本数量则较小，不同类型的个股往往也会呈现出截然不同的走势特点，只有充分的理解个股的类型，我们才能更好的开展买卖操作。 1.4.1 依据业绩情况理解个股类型 依据上市公司的业绩情况，我们可以把个股分为绩优股、成长股、绩差股、ST类股。 绩优股，顾名思义，就是指那些经过持续发展后规模较大、资金实力雄厚、市场份额稳定、信誉优良的上市公司，这些上市公司对各种市场变化具有较强的承受和适应能力，从而保证了其稳定的业绩，一般来说，绩优股具有较好的投资回报，是中长线投资者布局的主要目标。 绩优股走势的最大特点就是在一个时间跨度较长的周期内，投资者既可以 通过上市公司的每年分红获得不错的股息，也可以通过上市公司的业绩稳步增长而获得二级市场中的股价增值收益。如图1-5为武钢股份（600005）1999年8月上市后至2010年2月走势图，武钢股份是一只典型的绩优股，如图所示，虽然在此期间此股随着大盘的涨跌出现了高估或低估阶段，但股价由于有上市公司稳步增长的业绩来支撑，其累计涨幅仍有5倍之多，同期收益要远高于银行的储蓄利率，不失为长线投资者的一种好选择。 图1-5 绩优股武钢股份走势全景图 成长股指代那些具备了高速成长的能力的上市公司，相对于绩优股来说，这些公司的成长性更为突出，因而其股价估值状态往往也要高于绩优股，成长股的最大特点就是：由于上市公司持续高速增长的业绩会带动其股价的持续攀升，因而在二级市场中买入成长股，往往可以在中长期内获得高额的回报。 成长股多出现在中小企业之中，相对于绩优股来说，这些企业由于发展业务的需要，其每年所赚得的净利润多数用于企业的再次扩建之中，只有很少一部分用于分红派息，投资者在买这种股时，主要是从二级市场中的股价增值获取高额回报。如图 1-6 为苏宁电器（002024）2004年7月至2008年4月期间复权后走势图，苏宁电器是一只中小板企业当中的典型高速成长股，其公司的业绩几乎是每年翻一倍，在这种高速业绩增长的支撑下，其二级市场中的股价也出现了质的变化，短短三年多时间里，其股价的累计涨幅达到了40倍之多，这就是成长股带来的股价增值的惊人收益，也是成长股的最大魅力所在。 图1-6 成长股苏宁电器走势全景图 绩差股与绩优股刚好相反，绩差股指代那些主营能力较差、业绩处于微利或亏损状态的上市公司，这类上市公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等原因，导致其同行业中竞争力极弱、毫无优势可言。连续两年出现亏损的上市公司即变为ST类个股，连续3年亏损的则要在ST前面就加一个星号，表示有退市风险。与普通的股票不同，ST类个股的涨跌幅限制为5%。 如图1-7为上海贝岭（600171）1998年9月上市后至2010年2月期间走势图，如图所示，此股在此期间出现的大起大落的走势，然而这种走势不过是主力资金炒作的结果，当主力资金退潮后，由于股价没有业绩支撑，其下跌就是不可避免的，从图中可以看出，在长达10多年之后，此股的股价仍然停留在1998年上市时的水平上，这种股只可以做为投资者在中短期内投机所用，是不适于进行长期持股的。 图1-7 绩差股上海贝岭走势全景图 1.4.2 依据股本规模理解个股类型 依据上市公司的股本规模大小，我们可以把个股分为大盘股、中盘股、小盘股三类。 这种划分方法只是一种相对的划分，并没有一个绝对的标准，相对于当前的A股市场来说，对于总股本在10亿股以上的股票我们可以将其称之为大盘股，像：中国石油、工商银行、万科A等盘子较大的股票都属于大盘股，它们的涨跌情况往往对指数的影响更大；对于总股本在5亿至10亿之间的股票我们可以将其称为中盘股；总股本在5亿股以下的股票可以称之为小盘股。 大盘股可容纳的资金量大，更容易吸引实力强大的机构资金入驻，小盘股可容纳的资金较小，适合于市场中的短线主力资金进行炒作，在走势上，大盘股的走势其波动幅度相对较小、且更容易受到大盘指数的影响，而小盘股在有好的题材支撑下，往往会走出逆市上涨或强势上涨的独立行情，其波动幅度也相对较大，这也是为什么短线投资者更偏爱于小盘股的原因所在。 如图1-8 界龙实业2006年11月至2010年1月走势图，图1-9为上证指数2006年11月至2010年1月期间走势图，对比这两张图，我们可以看出界龙实业的走势是明显独立于大盘的，此股的这种上涨并非源于它的业绩的增长，而是源于两方面，一是此股的股本规模较小，只有3亿股，主力只需不多的资金就可以实现对于此股的控盘，便于炒作；二是，此股具有迪斯尼题材，这也是主力炒作此股的根本原因之一。 小盘题材股的这种没有业绩支撑的高估状态是不可能持久的，也不适于投资者进行长线投资，随着题材热度的降温及主力出货的完成，此股在中长期内仍将向其合理的估值状态靠拢。 图1-8 界龙实业2006年11月至2010年1月走势图 图1-9 上证指数2006年11月至2010年1月走势图 1.4.3 理解板块的划分 板块是具有某种共性的同一类个股的集合，这种共性既可以是行业的相同，也可以是地域的相同，同样可以是概念的相同，不同的分类标准将使我们得出不同类型的板块，例如：依据行业特点，我们可以把板块划分为银行板块、券商板块、钢铁板块、房地产板块等等，依据地域位置，我们可以把板块划分为：上海板块、北京板块、新疆板块等等，依据概念，我们可以把板块划分为：3G板块、高送转板块、奥运板块等等。板块的划分绝不是任意而为之的，它的划分依据要有其科学合理性，通过板块的划分，我们可以对个股进行更好的理解。 如图1-10为大智慧新一代中板块划分示意图，这种划分也是最为常用的划分方法，主要包括行业板块、地域板块、征监会行业板块等，通过板块划分，我们可以很容易的找出哪些个股具有相同的概念，哪些个股处于同一行业之中，这对于我们深入了解个股是具有重要作用的。 图1-10 大智慧新一代中板块划分示意图 第五节 值得重点关注的对象：新股与题材股 在股市中，新股与题材股无疑是两个较为特殊的群体，但由于这两种股票往往都蕴含了短期高额回报的获利机会，因而可以说是我们重点关注的对象之一，此外，通过对这两种个股进行研究，还有助于我们对个股股价的走势有一个更为深入的了解。本节中，我们重点介绍新股，对于题材股走势的 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 ，我们将放在第三篇“炒股就这几招”。 1.5.1 关注新股走势 通过IPO的方式刚进入二级股票市场的个股称之为新股，新股是一个特殊的群体，新股上市前，上市公司往往对其自身进行一系列的宣传，而且新上市的企业往往也在某一领域内占有明显的优势，种种因素都使得新股在刚刚上市开始交易时会受到广泛的关注，这从新股首日的高比例的换手率就可以看出。 股市最大的作用之一是发挥其融资功能，正常的市况下，新股的发行会有条不紊的进行着，虽然新股往往能吸引市场关注，但并非所有的个股在新上市后都能走出较为理想的上涨行情，这取决于主力资金的介入程度、主力资金是否有炒作此新股的意愿。那么，我们应如何发现新股上市后是否有主力资金介入呢？一般来说，可以从以下几个方面： 一是，从新股上市首日的换手率着手：炒作新股的主力资金多数会在上市首日进行 布局，高换手率的出现说明股价估值合理、场外资金介入意愿强烈，只有经过这样的充 分换手，主力才有可能吸到足以控盘的筹码。通常的情况下，上市首日的换手率若小于 40%，则这样的新股上市后难有行情出现，而当换手率超过50%以上时，我们就可以积 极关注此股，并留意此股当日盘中是否有经常性的大单买入情况出现，这是因为主力吸 筹不可能是一手、两手的小单买入，大单买入的持续出现多是主力有备而来的体现。 二是，从新股上市首日的涨幅着手：主力炒作新股的最大原因之一就是新股仍有不 错的上升空间，若新股首日的涨幅过大，则代表了股价已处于过度透支状态，这样的个 股后期难有表现机会，主力资金也不会冒然介入的。如何判断新股上市首日的涨幅高低 呢？依笔者经验来说，首日涨幅超过200%的新股，后期都难有行情出现，而首日涨幅 小于100%的新股，则要结合它的发行价位情况、当时市场的估值状态、其它新股的估 值状态等方面进行综合分析。 三是，从新股的股本大小着手：一般来说，小盘股上市后更容易受到主力资金炒作， 大盘股只有在牛市氛围极强的时候才有可能受到众多主力资金的联手炒作。 四是，从新股上市首日随后几日的走势中着手：若新股在上市首日中有实力强大的 主力资金介入，则新股往往会在随后几日出现强势运行的走势，若此时大盘回调，则新 股很可能只出现小幅回调走势、或是强势横盘走势，而且在回调时多会出现明显的缩量 形态，这显示筹码锁定状态良好。 五是，从新股的题材面着手：一般来说，新股在上市后，其估值状态都要略高于同 行业中的其它“老股”，如果没有好的题材，是很难吸引主力及普通投资者关注的，好 的题材可以有效的汇聚市场人气、方便主力拉升股价，可以说是主力炒作新股的最大原 因之一。而那些主营业务并不突出且也没什么能汇聚市场人气题材的个股，在上市后则 多表现平庸，难以受到主力资金关注并炒作。 六是，关注市场当前是否有炒作新股的热情：新股作为一个特殊的群体，往往只是 在股市人气较为旺盛的时候才会更多的受到主力资金的炒作，“炒作新股”也呈现出阶 段性的特点，即：某一阶段市场有明显的炒新热情，反之，某一阶段市场则冷落新股， 如何判断市场是否有炒作新股的热情呢？我们可以从之前上市的新股走势中获知，若之 前上市的新股走出了大涨行情，则说明市场炒新氛围较浓，此时是我们关注新股的时候。 主力资金的介入程度是决定绝大多数新股上市后走势的最直接因素，但是，我们也应注意到，新股中往往也会出现成长性极好的个股，如前面讲到的苏宁电器就是一个典型的例子，这提示我们，在判断新股的机会时，除了从主力介入这方面着手外，还可以从上市公司的发展潜力着手。 如图1-11为辉煌科技（002296）2009-09-29至2010-02-04期间走势图，如图所示，此股在2009-09-29日上市之后，股价持续走高，新股上涨行情极为可观，短短三个多月内，其累计涨幅达1.5倍之多。 对于此股来说，它的上涨行情是可以理解的，此股上市首日的换手率达到了较高的69%，这说明二级市场的承接买盘较为涌跃，也是主力资金可以充分吸筹的表现；此股的发行价为25元，而当日盘中多在35元处进行交易，上市首日的累计涨幅较小，这为此股的后期上涨很好的提供了预留空间；此外，此股在上市后其估值处于合理范围之内，市盈率只有30几倍，并没有出现明显的溢价高估现象，炒作空间较为理想，此股的股本规模只有6000多万股，是一只典型的小盘股，而且此股上市首日后的几日呈强势运行状态，且换手率较高，这说明有主力资金在积极运作此股，并继续吸筹；以上种种因素都预示了此股随后将出现的新股上涨行情。 图1-11 辉煌科技新股上市后走势图 如图1-12为世联地产（002285）2009-08-28至2009-12-18期间走势图，如图所示，此股在2009-08-28日上市之后，股价持续走高，新股上涨行情极为可观，短短三个多月内，其累计涨幅达2倍之多。 图1-12 世联地产新股上市后走势图 1.5.2 了解题材股 在文字中，题材是作者将素材集中提炼加工而写入作品中的 材料 关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料 的总称，是作品中具体表现的一定社会历史事件或生活现象，可以说，作品有丰富的题材才能引人入胜，同样，在股市也有所谓的题材，股市中的题材则是指个股所具有的独特素材，这些些素材可能是个股与社会生活中的某一重大事件相关、也可能是个股与某些利好信息相关，它们丰富了个股的内函、让个股显得与众不同，总之，股市中的题材可以说是主力炒作个股的一种理由、一种借口，它可以有效的解释一只个股为何会受到主力资金炒作、普通投资者为何要追涨这些个股，热点题材可以有效的催生黑马股诞生，投资者要想很好的理解一些个股为何在没有业现支撑的情况下可以短期内实现翻倍的走势，就一定要理解它所具的“题材性”。 如图1-13为莱茵生物（002166）2009-02-05至2009-08-04期间走势图，如图所示，此股在2009-04-27日以涨停板的方式突破平台向上启动后，在短短的三、四个月的时间内出现的涨幅超过三倍的惊人上涨行，然而此股的这种大幅上涨并非源于其业绩发生的大幅变化、也不是公司有重大的资产注入事项，它的上涨仅仅源于所具有的题材——“甲流感疫苗”题材，如果投资者关注新闻的话，就会知道在2009年全年中，随着甲流感疫情在全球的漫延，它无疑是一个极为重的社会热点事件，主力正是基于这一题材，大肆炒作与相关的个股，莱茵生物由于搭上的“甲流感疫苗”题材的快车，虽然公司的业绩没出现什么变化，但是股价在短期内却出现的质的变化，如果我们不了解题材股的这种黑马暴涨特性，是很理解它的走势。 查看公开资料，我们可以发生，此股的“甲流感”题材较为正宗，资料显示，莱茵生物主营业务为罗汉果甜甙、原花青素、花色甙、枸杞多糖等植物功能成份的高纯度单体和标准化提取物的生产。2009年上半年，甲型流感爆发以来，莱茵生物因提供甲型H1N1流感疫苗的原料莽草酸当之无愧的成为了游资爆炒对象。 虽有流感疫情为业绩“添亮”，但莱茵生物2009年上半年业绩下 滑的局面却没有改变。公司业绩快报显示，2009年上半年，公司实现营业总较2008年度同期下降19.44%，营业利润较较2008年度同期下降29.62%。 一方面是业绩的不断下滑，另一方面却是股价的暴涨，这往往就是题材所呈现出来的最大特点，因为题材股炒作并不是基于业绩的，它基于的是题材的热度、市场的热情，在题材股的暴涨走势中，主力与大众投资者之间、市场上的不同主力之间是在进行一场击鼓传花的游戏，接最后一棒的投资者无疑要面临着严重的亏损局面。但题材无疑也最大限度的诠释了股市的魅力所在，正因为有题材的短期造富效应，股市才有可能吸引越来越多的场外资金介入，股市的交投才能更好的进行下去。对于股市中有哪些常见的题材、如何把握这些题材、如何分析题材股的走势等内容，我们将放在第三篇“炒股就这几招”中来介绍。 基于“甲流”题材， 此股在短短几个月内的 涨幅超过了三倍，题材 股的魅力可见一斑 图1-13 “甲流”题材莱茵生物走势图 第六节 明晰股市获利的几种方式 投资者介入股市后，其目的是相同的，就是以获利为原则，不同的投资者有不同的投资习惯，有的投资者偏爱于中长线的绩优股投资方法，这种投资方式风险较小，往往可以获取较为稳定的投资者回报，不失为一种理财的好选择，也有的投资者希冀通过捕捉高成长股来获取远高于市场平均值的回报，这需要投资者对上市公司的发展潜力有一个明确、透彻的认识，而且往往需要一定的运气成分，因为在当前竞争日益激烈的市场环境下，我们很难事先确定哪家企来可以实现高速成长； 同样，还有的投资者以纯粹技术分析的角度着手，希冀从股价的短期起落中通过低吸高抛获得二级市场的差价利润，但这需要投资者有敏锐的直觉和深厚的技术功底。下面我们就来逐一了解股市中常见的投资方式，我们也可以称之为股市中的获利方式，读者可依自身和性格、习惯来初步了解一下应以哪种获利方式来主导自己的股票交易。 1.6.1 短线波动获利方式 短线交易是股市最为常见的一种获利方法，所谓短线交易，就是指利用股价短期内的波动情况通过在相对低位买入、并于随后在相对高位卖出的方式进行获利，短线波动获利方式充分利用了股市波动性较大、而个股短期的波动幅往往更大这一特点，是一种带有“投机”性质的获利方法。 如图1-14为丹化科技（600844）2009-07-14至2009-12-24期间走势图，如图所示，我们可以看到此股股价在此期间多次出现短期内的高低变化，如果投资者可以把握好股价的这种短期波动就可以实现极为丰厚的收益，可以说，短线波动获利法是股市中最为诱人、也是最有魅力的投资法，但这却需要投资者具有较高的技术分析能力，只有准确的解读出个股短期内的多空信息及主力控盘意图，并把握好大势走向，才有可能通过短线波动的方式在股市交易中实现长期稳定的高额回报。 图1-14 丹化科技走势图 1.6.2 绩优股稳定回报获利方式 绩优股是指那些经过持续发展后规模较大、资金实力雄厚、市场份额稳定、信誉优良的上市公司，这些上市公司对各种市场变化具有较强的承受和适应能力，从而保证了其稳定的业绩，一般来说，绩优股具有较好的投资回报，是中长线投资者布局的主要目标。 在投资者参与绩优股时，一个要点就是应注意绩优股的估值合理性，一般来说，当绩优股的市盈率在20倍左右，而同期的银行利率不超过5%时，我们就可以认为投资者绩优股是明智的，因为，这意味着通过银行储蓄的方式，我们要20年才能收回成本，而通过投资绩优股，我们不仅可以分享上市场公司稳步增长所带来的股价增值回他，也可以通过每年的分红派息得到与银行利率几乎持平的收益，这是一种双重增值效果； 投资者绩优股时另一个要点就是要注意上市公司的业绩增长性，买股票自然要买那些业绩可以蒸蒸日上的上市公司，由于绩优股大多具有较为明显的市场优势，因而，只要不出现大的变故，它在未来几年内的业绩情况，我们可以准确预知的。 如图1-15为中国铁建（601186）2009-10-09至2010-02-05期间走势图，如图所示，此股随着股价的震荡下跌，股价也回落至8元附近，此股此时的市盈率在20倍，然而作为一只业绩增长明确、手中大定单充足的行业基建业龙头个股来说，此股在此价位无疑具有明显的投资价值。 随着股价的震荡下跌，此 股价位回落至8元附近， 无疑具有明显的投资价值 图1-15 绩优股中国铁建走势图 1.6.3 成长股的中长期高额回报获利方式 股市的最大魅力在于其所独具的“预期性”，而这种预期性就完美的体现在了成长股的身上，成长股的业绩增速往往是惊人的，业绩很可能在几年之内会出现平均超过50%以上的收益，这也会同步体现在二级市场中股价的成倍上涨走势中。 如果说一个企业因具有明显的市场份额、庞大的规模、稳定的成长性而使得我们可以很容易的判断出它是一只绩优股的话，那对于成长股的把握则无疑要难很多，成长股多出现在中小企业之中，由于企业规模较小、在某一领域中的优势也较为明显，因而它的扩张速度、发展潜力往往都是惊人的，像苏宁电器、驰宏锌锗、置信电器等个股都是典型的高成长股。 投资者在捕捉成长股时，无疑应更注重上市公司的行业前景、上市公司的独特优势、管理水平等基本面信息，只要这些条件皆较为理想，且估值不是过高（一般来说市盈率在 30倍左右），就可以大胆介入，做中线持有。此外，投资者在介入成长股时，一定还要结合当时的行业发展趋势，及公司是否有重大转型出现，因为成长股也并非是上市公司自上市后就能一直保持高速成长的，它的高速成长是有阶段性的。 如图1-16为驰宏锌锗（600497）2005-12-23至2007-10-10期间走势图，此股在2005年开始通过一系列的资产收购开始步入了高成长阶段，此时从上市公司快速增长的业绩中我们就可以初步看出它所体现出的“高成长”苗头，因为上市公司的业绩高速增长完全来自于主营业务的高速发展，随后在两年多的时间，上市公司的业绩几乎是每个季度都在增长、每个年度都大幅增长，业绩的高速增长也促使二级市场中的股价出现出裂变走势。 图1-16 成长股驰宏锌锗走势图 1.6.4 趋势投资法的翻倍获利方式 所谓趋势就是价格运行的大方向，价格依趋势运行是技术分析理论的假设前提，它基于大量的股市历史走势得出，既是是经验的总与与升货，也反过来深深的产影着投资者的操作行为，“趋势”可以说是价格走势的一种客观规律。（随后的章节中，我们还会对趋势进行详细介绍） 趋势投资者的投资原则很简单，就是在一个大的上升趋势即将出现或正处于启动初期时，积极买入并持有，直到上升趋势发出明确的反转信号为止；当一个大的下跌趋势即将出现时，投资者则应持币在场外观望，以保护本金的安全性。趋势投资获利的原则看似简单，但投资者因“只缘身在此山中”往往会受到股价短期波动的诱惑、及价格波动的干扰而很难正确的推断出趋势的方向、也很难的实施这一种持股不动或持币观望的策略。 如图1-17为中集集团（000039）2006年8月至2008年11月期间走势图，如图所示，我们可以看到此股在此期间的趋势运行特征十分明显，在2007年6月之前此股处于明显的上升趋势中，而随后经过顶部区的一部横盘震荡走势之后，此股就步入的下跌趋势中，基于趋势投资法，我们可以在2006年上升趋势启动初或启动前积极布局介入，并一路持有，直至2007年6月之后出现了明显的滞涨走势、上升趋势出现反转信号时再卖出，以一个中长线的角度来实现收益的大幅增长。 图1-17 中集集团趋势运行示意图 第二章 理解指数，掌握市场运行规律 初入股市的投资者要想很好的理解市场的走势，就一定要理解趋势的运行、并注意影响股市走向的要素。本章中，我们以指数为出发点展开论述，详细的介绍趋势的运行规律及影响股市走向的要素，力图使读对股市运行有一个更为全面深入的把握。 第一节 理解A股指数 人们素以“经济变化的晴雨表”这一称呼来指代股市在经济中的重要作用，经济的发展离不开各行各业中优秀企业的持续发展，这些企业的持续发展必然带来良好的业绩增长，从而对二级市场中的股价形成支撑，股市就会出现稳步上行的走势，反之，当很多企业出现利润下滑、开始走下坡路时，则实体经济也自然难以启好，可以说，股市的总体运行情况既是一种人们对经济的预期体现，也是经济真实情况的一个写照。 对于个股价格走势来说，我们很容易了解，但对于市场整体、或是对于某一类股票集合来说，我们则需要相应的方法反映其整体走势，此时，我们就需要应用到“指数”这一工具，指数，也称为股票指数或股票价格指数，它由证券交易所或金融服务机构编制而成，用以表明股市整体或某一类股票的整体变动情况。 2.1.1 如何得出指数 我们可以从两个方面来理解指数这一概念，一是得出指数计算过程中所包含的个股集合，即：样本空间，二是，指数的计算方法。 一般来说，指数的样本空间既可以是其所描述市场范围内的全体个股，也可以是其所描述市场范围内的一部分个股（这些个股可称之为成份股），将指数所描述市场范围内的全体个股或者是有代表意义的个股列入指数的计算范围都可以很好的反映出相应范围的整体运行趋势，在编制成份指数时，为了保证所选样本具有充分的代表性，应综合考虑样本股的市价总值及成交量在全部上市股票中所占的比重，并要充分考虑到所选样本股公司的行业代表性。 指数的计算方法主要分为两种，一种是算术平均法，一种是加权平均法，所谓算数平均法就是仅以股票价格为考虑因素，而不考虑股票的股本规模，通过将所有股票的价格进行简单的相加后再平均得出指数，这种方法存在着明显的不足之处，它没有考虑股票的股本规模，然而，在实际的股市中，那些股本规模较大但股价较低的大盘股对股市整体的影响力要明显大于那些股本规模较小但股价较高的小盘股，因而，这种方法少有使用；所谓加权平均法是在考虑个股股本规模的情况下，依据个股股本的大小分别赋予不同的权值，从而让这些股本不同的个股在指数中所占分量也不同，这种方法较为科学合理，受到了广泛的推广使用。2.1.2 A股中值得关注的指数有哪些 国内的投资者主要参与的是A股市场，A股市场分为上证A股与深证A股，因而对于国内投资者来说，主要关注的对象应是反映这两个市场运行状态的指数，一般来说，对于A股市场，以下几种指数是值得我们关注的：上证指数（000001）、深圳成指（399001）、中小板指数（399005）及相应的行业类指数，下面我们就来分别看看这几种指数。 上证指数（000001）：上证指数全称“上海证券交易所综合股价指数”， 上证指数也常简称为沪指、沪综指，我们常说的“大盘指数”所指的也是上证指数，它由上海证券交易所编制、于1991年7月15日公开发布，上证指数以1990年12月19日为基准日，其准日点数定为100点，样本空间为在上海证券交易所上市交易的全体个股，其计算方法为：报告期指数=（上证全体个股的流通股市价总值÷基准日全体个股的流通股市价总值）×100，可以看出，上证指数的计算方法采用的是加权平均法，股本规模大的个股在指数中所占的份量更重一些。 通过在键盘上敲击指数的相应代码，我们就会看到它的走势图，通过F5我们可以在日K线图与分时图之间来回切换，如图2-1为上证指数（000001）2009-03-12至2010-02-09期间日K线走势图，通过它的日K线走势图，我们可以一目了然的看清相应时间范围内的市场整体走势情况。 图2-1 上证指数走势图 深圳成指（399001）：全称为深圳证券交易所成份股指数，它由深圳证券交易所编制，样本空间为在是从在深圳证券交易所中上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票，计算方法是以流通股为权数综合计算得出，由于所选的样本个股均是在全部上市股票中所占的比重较大、且为行业代表性的上市公司，因而，深圳成指可以很好的反映出深圳证券交易中上市的全体A股及B股的整体性走势情况。 中小板指数（399005）：中小企业板指数兼具价值尺度与投资标的功能，由深圳证券交易所发布，其指数基期为2005-06-07，指数基点为1000点，中小板指数由100家具有代表性的中小板公司组成，是用以反映中小企业整体走势的指数，它是国内多层次证券市场结构下的一种重要指数。2006年6月8日，华夏基金管理公司成功发行跟踪中小板价格指数的ETF产品——华夏中小板ETF。 行业指数及相应板块指数：行业是指主营业务具有相似性的同一类个股的集合，而板块则是指具有某种共性的同一类个股集合。反映相应行业极板块整体运行的情况的就是行业指数及板块指数，对于行业来说：既有笼统的工业指数（000004）、商业指数（000005）、地产指数（000006）、公用指数（000007）、综合指数（000008）这五大类的划分方式，也有细划的制造指数（399130）、食品指数（399131）、造纸指数（399134）等等数十种小类的划分；对于板块来说，我们既可以依据主营业务来对全体个股进行划分，也可以依据地域、概念等方式来进行划分，每一种划分标准都将得出不同的划分子集，每一个子集的成员都会有一个相应的板块指数来反映其走势，如：依据主营业务划分将得到钢铁板块、银行板块、券商板块等等，反映它们各个走势情况的指数就是钢铁指数（991009）、银行类指数（991017）、券商指数（991036）。 2.1.3 如何研读指数走势 指数的K线图走势仅仅是市场运行的表面现象，如果我们仅仅就事论是，而不寻根究底、追根溯源的话，那是很难正确解读出指数走势中所蕴含的丰富的信息的，也很难透过当前的指数走势情况去准确推断未来一定时期内的预期走势，依笔者经验来说，在研读股票价格指数的走势时，我们应注意以下几点： 一是，注意指数的走势与量能的配合关系。在决定价格走势的众多因素中，成交量信息无疑是最为重要的一种，美国著名的证券分析师格兰维尔曾经说过，“成交量是股票的元气，而股价是成交量的反映罢了，成交量的变化，是股价变化的前兆。” 透过成交量形态，我们可以有效的了解到多空双方的交战规模、多空双方的力量强弱等信息，在分析指数走势时，只有深刻的理解了市场运行的内在原因，我们才可以准确的解决以下诸多疑问：是多方力量强大导致了指数持续走高？还是空方暂未抛出导致了股市仍在创出新高？是大量的卖盘抛出导致了指数走低？还是没有买盘入场、少量的卖盘即让指数创出了新低？理解了成交量所包含的信息，我们可以更为有效的理解指数的运行，也可以更好的预测指数的运行，本书将在第三篇“炒股就这几招中”对如何解读量能形态展开详细的介绍。 二是，注意指数的真实有效性。我们在前面讲过指数的计算方法，指数的计算方法最为显著的一个特点就是它会充分考虑到个股的权重大小，那些股本规模极大的个股势必会对指数的走势产生更大的影响，而国内的股市中又经常会出现所谓的“大盘蓝筹行情”，即：业绩不错的大盘股持续上涨、而绝大多数中小盘个股却处于横盘震荡之中，两个群体的走势明显出现分化，这时，反映股市整体走向的指数往往就会出现失真的情况。 在股票市场上，指数是用以衡量股票市场交易整体波动幅度和景气状况的综合指标，是投资人作出投资决策的重要依据。那么，当指数出现失真走势时，我们应如何操作呢？一般来说，此时应采取“重个股，轻大盘”的方法，例如：若中小盘个股已出现了大幅上涨，而指数的涨幅却明显滞后，此时，虽然指数的后期上涨空间还很充足，但是这并不意味着中小盘个股后期仍有很好的上涨行情将会出现；反之，当指数大幅飙升时，而中小盘个股却处于滞涨状态，这多是由于大盘蓝筹股的补涨走势所造成的，此时，我们应注意股市见顶的趋向。 如图2-2为上证指数（000001）2007-05-29至2007-10-16期间走势图，如图所示，股市在经历了2007-05-30日的上调印花税的重大利空消息之后，仍走出了一波的翻倍行情，但是指数这一波的上涨却是源于大盘蓝筹股的撬动，它并非是市场整体强势的表现，如图2-3为中小盘个股重庆百货（600729）2007-05-29至2007-12-05期间走势图，此股在2007-05-29之前的半年中，此股却随大盘指数的一路攀升出现了两倍左右的升幅，但在 2007-05-29之后，如图所示，此股与大多数中小盘个股相似，在此期间出现的震荡滞涨的走势，这种走势明显与指数走势脱节，这就是指数的典型失真表现形式。由于重庆百货目前身处明显的高位区间，因而，指数上涨它不涨这种情况说明买盘已近枯竭，是个股见顶的信号。 图2-2 上证指数2007年下半年走势图 图2-3 重庆百货2007年下半年走势图 第二节 股市运行的三种趋势 根据汉语字典的解释，趋势的意为“事物或者局势发展的动向”，如：我们说：“历史的发展趋势是向前”、“只有跟上趋势才能跟上世界的变化”，当人们用“趋势”这个词很明显是 “对一种模糊的、不够明确的、遥远的运行方向采取行动”。趋势是自然界中的客观规律，同样它也是经济生活的规律。 同样，在股市中也同样市场的运行是以趋势呈现出来的，股市中的趋势即是指价格运行的大方向，我们可以将趋势运行划分为上升趋势、下跌趋势、横盘震荡趋势三种，趋势是股票市场运行中的一种客观规律，是不以投资者才意志为转移的，因而，在从事股票交易时，我们一定要做到“顺势而为”，不要“逆势而动”。 股市的运行趋势也即是价格的运行趋势，下面我们就来分别看看这三种趋势的特点及表现形式。 2.2.1 上升趋势 上升趋势也称基本上升趋势，它代表了牛市行情，是价格总体运行方向向上的一个过程，一般来说，上升趋势一旦出现，股市总体的累计升幅至少达到20%以上，往往会超过50%、甚至出现翻倍行情，可以说，上升趋势是一