企业财务风险管理预警研究
教师:常萍
[摘 要] 企业在经营管理中往往会面临各种各样的风险,并会
因此遭受经济损失,有时甚至会破产倒闭,因此进行财务风险管理至
关重要。为此探讨了财务风险管理的预警系统,为更加科学合理的预
防、管理企业财务风险提供了一套预警的机制和系统。
[关键词] 财务风险 预警 风险管理
引言
企业财务风险管理(ERM)是指企业在日常的经营中,通过对风险
的认识、衡量和分析并以最小的成本达到最大安全保障的
管理办法
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。
风险和收益并存,企业作为市场的主体要参与市场竞争必然要面对风
险,因此,财务风险预警就显得尤为重要。
一、财务风险
财务风险是指企业经营总风险在财务活动上的集中体现,是企业
财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性。财务风险有狭义和广
义之分,狭义的财务风险仅指筹资风险,广义的财务风险是指包括筹
资风险在内的所有由于不确定事项给企业带来的可能损失及其损失
程度,包括:筹资风险、投资风险、资金收回风险、资产贬值(或跌
价)风险、收益分配风险等。
二、建立财务预警系统
为防范化解企业财务风险,企业建立一套健全有效的财务风险预
警系统就显得非常必要。
企业财务风险预警系统是指企业在财务风险管理中形成的各种
相互依赖、相互制约的预警职能体系,是财务风险管理中一项复杂性、
综合性程序较高的管理活动。预警系统的设计就是把风险预警机制因
地制宜的引入企业内部,让企业、管理者、员工共同承担风险责任,
使责、权、利三者真正成为一个有机整体。预警系统设计包括预警组
织机构设计、信息收集和传递系统设计、财务风险分析系统设计及财
务风险处理系统设计。具体实施步骤如下:
1.以现金流为基础,建立短期财务预警系统。短期而言,企业能
否维持下去,并不完全取决于是否盈利,而取决于是否有足够现金用
于各种支出。预警的前提是企业有利润,对于经营稳定的企业,由于
其应收、应付账款及存货等一般保持稳定,因此经营活动产生的现金
流量净额一般应大于净利润。根据企业现金流量表,定期分析企业的
现金流动状况和变化趋势,是财务管理工作中特别重要一环。准确的
现金流量分析,可以为企业提供预警信号,使经营者能够及及早采取
措施
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。
2.确立财务分析指标体系,建立长期财务预警系统。对企业而言,
在建立短期财务预警系统的同时,还要建立长期财务预警系统。其中
偿债能力、企业营运能力、企业盈利能力等指标最具代表性。(1)偿
债能力分析指标。?经营活动现金净流量/流动负债。该指标说明企
业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力。
比率越大,说明企业流动性越大,短期偿债能力越强。?经营活动现
金净流量/负债总额。该指标反映企业年度经营活动产生的现金净流
量偿还企业全部债务的能力,反映企业长期偿债能力。比率越大,表
示企业长期偿债能力越强。(2)企业营运能力指标。包括两个主要的
指标:?总资产周转率(主营业务收入净额/平均资产总额):该指标
是用以综合评价全部资产经营质量和利用效率的重要指标。该指标越
高,表明以相同的总资产完成的周转额越多, 总资产的利用效果较好。?流动资产周转率(主营业务收入净额/平均流动资产总额):该
指标反映了企业流动资产的周转速度,它是从流动性最强的流动资产
角度,对企业的利用效率进行分析,以进一步揭示影响企业资产质量
的主要因素。
(3)企业盈利能力指标。包括两个主要的指标:?净资产收益率
(净利润/平均净资产):它是反映企业自有资金投资收益水平的指
标, 一般情况下该比率越高,表明自有资金获取收益的能力越强,
对企业投资人、债权人的保障程度越高。所以它至少不应低于市场或
行业的平均值。如果资产收益率达不到市场或行业平均水平,意味着
企业发生了机会损失,并且在竞争中客观上已处于劣势地位。一般存
在财务风险的企业资产收益率也比较低。?总资产报酬率[(利润总额
+利息支出)/平均资产总额]:它是反映企业资产综合利用效果的指
标,该指标越高,表明企业的资产利用效益越好,整个企业的盈利能
力越强。
三、应对风险的措施
在发生的风险预警系统实施中,实时对风险信号进行监测,如出
现产品积压,质量下降,成本上升,应收款增大等,要查明其形成原
因及过程,确定切实可行的风险管理策略。应对财务风险通常采用以
下策略:
1.回避风险策略,即考虑到风险事故存在可能性较大时,主动放
弃或改变某项可能引起风险损失决策的方法。
2.接受风险策略,即企业面对客观存在的财务风险,接受下来,
并努力采取措施控制风险的方法。
3.风险防范策略,即在损失发生前消除或减少可能引起损失的各
项因素,避免损失的产生。
4.分散风险策略,即通过企业之间联营、多元化经营对外投资多
项化等方式分散财务风险。
5.实施中应注意的问题。(1)加强财务信息管理,建立完善灵敏
的财务信息系统,保证财务预警指标体系的建立和运行效果。(2)树立牢固的风险防范意识,加强完善企业内部控制
制度
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,良好的内部控
制制度可以提高财务预警的准确性。(3)保证畅通的预警信息传递路
线和及时的对策反应,使预警信息能及时反处理。(4)正确认识和处理财务风险预警系统和其他管理体系的关系,财务风险预警系统是企
业内部控制的一种形式,不同于行政管理,又依赖于行政管理。
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