暴风科技有限公司盈利能力和偿债能力分析 初稿

密级： 学号：  本科生毕业论文（设计） 暴风科技有限公司盈利能力和偿债能力分析 系    别：        财经学院        专    业：      会计学          班    级：     12本会计  班    学生姓名：                 指导老师：                    完成日期：                      学士学位论文原创性申明 本人郑重申明：所呈交的设计（论文）是本人在指导老师的指导下独立进行研究，所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本设计（论文）不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式表明。本人完全意识到本申明的法律后果由本人承担。 学位论文作者签名（手写）：           签字日期：    年    月    日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权江西科技学院可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 保 密 □， 在 年解密后适用本授权书。 不保密 □。     （请在以上相应方框内打“√” ） 学位论文作者签名（手写）：          指导老师签名（手写）：           签字日期：    年  月  日            签字日期：    年    月  日 摘要 随着日益竞争激烈的市场中获得成功，那就需要企业不断的加强企业的治理与企业的财务数据的分析对提升企业的发展水平，与质量有重要的作用。近年来我国企业逐渐建立了现代企业 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 ，企业也从第一代创业向职业经理人管理企业发展，所以企业内部形成了完善的财务体系，尤其是上市公司要想迎合经济发展，就必须要实行财务分析和财务报表 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 ，因为此项制度有利于公司对于自身实力的 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 以及对于未来发展的预测，但是，在所有财务活动中，企业的偿债能力和盈利能力都是财务活动能力的关键，然而，很多时候往往两者的关系是混淆的，企业管理人员以及财务人员并没有意识到两者的非一致性，进而，造成了两者的矛盾冲突，给企业的财务和管理造成了不必要的麻烦。所以，本文通对暴风科技的盈利能力偿债能力进行分析，并对解决通过财务指标分析出来的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ，从而提高企业的发展质量。 关键词：偿债能力；盈利能力；财务报表；暴风科技 Abstract With the increasingly fierce competition in the market to be successful, it needs to continue to strengthen corporate governance and corporate enterprise analysis of financial data to enhance the level of development of enterprises, and quality has an important role. In recent years, Chinese enterprises gradually establish a modern enterprise management system, enterprises manage business development from the first generation of entrepreneurs to professional managers, so the enterprise to form a sound financial system, especially listed companies in order to meet the economic development, it must be implementation of key financial analysis and financial reporting system, because this system is conducive to the strength of the company for their own evaluation and prediction for the future development, but in all financial activities, corporate solvency and profitability of all financial activity However, very often confuse the relationship between the two is, business executives and financial officers are not aware of the two non-uniformity, thus, resulting in a conflict between the two, given the financial and management caused no necessary trouble. Therefore, this article through profitability solvency Storm technology to analyze and solve it through the financial analysis indicators, thereby improving the quality of development of enterprises. Key words:Solvency; profitability; financial statements; Storm SCIENCE 目录 第1章  绪论    1 1.1  选题背景及意义    1 1.2 国内外研究现状    1 1.2.1 国内研究现状    1 1.2.2 国外研究现状    2 第2章　盈利能力与偿债能力相关理论概述    3 2.1　企业偿债能力和盈利能力概念    3 2.2  企业偿债能力和盈利能力的关系    3 第3章  暴风科技有限公司盈利能力与偿债能力现状分析    5 3.1　暴风科技有限公司介绍    5 3.2　暴风科技有限公司偿债能力分析    5 3.2.1 短期偿债能力分析    5 3.2.2 长期偿债能力分析    6 3.3 暴风科技的盈利能力分析    7 第4章　暴风科技偿债能力与盈利能力的问题及对策分析    9 4.1  暴风科技偿债能力与盈利能力存在的问题    9 4.1.1 营业利润率下降，营业利润不稳定    9 4.1.2 成本费用增长过快    9 4.1.3　资产利用效率降低，企业的长期债务压力增加    10 4.2　暴风科技的偿债能力与盈利能力提高的对策分析    10 4.2.1 以企业价值最大化为目标，提高财务管理能力    10 4.2.2 加强成本费用的控制    11 4.2.3 充分利用财务杠杆,进行负债经营管理    11 第5章  结论    13 参考文献    14 致谢    15 第1章  绪论 1.1  选题背景及意义 随着我国社会主义经济体制的建立和发展，已经在逐步的改变着企业的经营和管理，企业要想迎合经济发展，就必须要实行财务分析和财务报表制度，因为此项制度有利于公司对于自身实力的评价以及对于未来发展的预测，但是，在所有财务活动中，企业的偿债能力和盈利能力都是财务活动能力的关键，然而，很多时候往往两者的关系是混淆的，企业管理人员以及财务人员并没有意识到两者的非一致性，进而，造成了两者的矛盾冲突，给企业的财务和管理造成了不必要的麻烦。所以，企业一定要从财务管理的角度，对两者进行全方面的分析，才能够保障企业的健康良好的发展。通过对暴风科技的公司的偿债能力与盈利能力的分析，对暴风科技在偿债能力与盈利能力上存在的问题进行综合研究，并提出解决的对策，暴风科技公司在近年来发展快速，在2015年股市大跌时，暴风科技的管理人员也因为让公司员工购买其公司股票，有损失公司负担的新闻受到人们的关注，所以对于暴风科技来说，盈利能力与偿债能力的现状对投资者的信心尤其重要。暴风科技也代表了网络科技类型企业的偿债能力与盈利能力的现状。 意义：通过对暴风科技的偿债能力与盈利能力的分析，可以从暴风科技的日常财务数据中体现企业目前的经营状况，通过对偿债能力与盈利能力中的不足进行研究，并提高解决的对策，对暴风科技的发展水平提升与暴风科技科学的决策 有重要的意义。通过对暴风科技的偿债能力与盈利能力财务指标进行分析，可以促进偿债能力与盈利能力在现实企业发展中的应用能力，提高理论结合实际的意义。 1.2 国内外研究现状 1.2.1 国内研究现状 周扶(2011)企业的偿债能力具体表现在对各种到期债务偿付的及时性，随着我国社会主义市场经济的发展，信用关系必将渗透到社会经济生活的各个领域。在这种情况下，企业资金的流动性将集中反映在企业的偿债能力的强弱上。如果企业的偿债能力过低，企业将难以偿还到期债务，甚至面临破产的危险。  耿莉萍(2013)流动比率是流动资产和流动负债的比率，流动比率主要反映每一元流动负债有多少流动资产作为偿付担保。一般认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%时较为适当。 李保存（2011）认为指对财务报表有关数据资料进行比较、分析和研究，从而了解企业财务状况，发现企业经营中的问题，预测企业未来发展趋势，为科学决策提供依据。 1.2.2 国外研究现状 亚历山大·沃尔发展形成比率分析体系、指数法与标准比率法，被称为财务报表分析的创始者。华尔与邓宁合著《财务报表比率分析》一书，首次提出综合比率分析，后被世人公认为“华尔分析模式”，至今仍在国际财务分析实践中广泛应用。于此同时，吉尔曼学派与修马兹学派，相继提出趋势分析法、经营分析理论、动态分析与静态分析。 美国加州大学的教授(2011)认为财务分析的本质在于搜集与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。美国纽约市立大学Leopid A.Bernstein(2005)认为财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况和经营成果；其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。 美国哈佛大学管理学教授波特(2012)认为价值可看成是资金的生成和增值，则价值链就是价值增值的各个环节。对企业的财务活动进行分析，实质上也就是对企业的价值运动进行分析。 美国注册会计师协会总裁兼财务总监巴瑞C.麦肯兰说：为了与信息时代接轨，需要在财务报表中反映无形资产和软资产。尽管财务管理理论总会有新的观点提出，但财务管理的一些基本原理在各国大致相同。例如，财务分析中的比率分析原理，财务 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 中的平衡原理，财务控制中的分权原理，财务决策中的风险原理都基本一致。 第2章　盈利能力与偿债能力相关理论概述 2.1　企业偿债能力和盈利能力概念 所谓的企业偿债能力就是企业对自身债务的偿还能力和保证能力的程度，对于企业的偿债能力，往往从长期偿债能力和短期偿债能力去分析，具体分析流动比率、速动比率、负债比率、产权比率以及现金净流量比率来进行衡量。企业的盈利能力是指企业能够赚取利润的最大值，通常衡量的标准有销售毛利率、营业利润率、总资产报酬率、所有者权益报酬率和普通股每股盈余。  目前，对于大多数的企业来讲盈利才是企业的主要目的，因为，只有充足的资金成本，才能够体现出企业的竞争力，才能够进一步提升企业的市场地位，然而，很多时候却忽视了一个理念，这个理念就是，企业要想进一步提升赚取利润的能力和实现现金的增值，就必须要保证企业要具备一个良好的偿债的能力，所以，只有企业的盈利能力和企业的偿债能力协调统一，才能够实现企业的进一步发展。  2.2  企业偿债能力和盈利能力的关系 两者概念的不同。首先，两者的概念是并非一致的，很多时候人们通常都会认为两者没有什么区别，就算意识到了差别也会认为差别不是很大，但是，实则不同，两者的概念根本就是两种不同的层次理论，企业偿债能力是一种企业财务预警能力的表现，是保障企业财务流动的一个重要的指标和依据，是分析企业真实实力的一项标准，同时也是作为企业长远投资力度的一项保障依据。然而，企业盈利能力实则就是企业财务报表的真实体现，是企业赚取利润能力的大小，然而这种赚钱的能力是建立在企业偿债能力的基础上的，只有企业敢于投资，才会实现企业的利润最大化。所以，对于企业偿债能力和企业盈利能力，两者的概念不同但却相互关联，因此，在分析两者的时候，不可能一概而论，不能说，盈利能力大，相对的负债能力就强。  企业领导对于偿债能力的忽视。另外，大多数的企业领导和股东最为关心的是企业的利益和赚取利润的能力，所以，导致如今的企业只重视企业盈利能力却忽视了企业的偿债能力，对于大多数的股东来讲，只在乎的是企业给自身能够带来多少的财富，根本不会关心企业的偿债能力大小，进而进一步导致了如今的企业对于偿债能力的概念模糊不清和根本不重视，这在很大程度上已经制约了企业的长远发展。  对于债务人的不公平。再者，从财务比率方面分析，对于债务人明显不是公平的，企业偿债能力和企业盈利能力的衡量标准分别是权益乘数和权益净利率，权益净利率又是企业总资产净利率与权益乘数的乘积，所以根据此项形式进行计算，如果保证企业的总资产净利率大体不变，当企业一味的最求利益最大化的时候，就会导致权益乘数变大，也就是引起企业股东所要承担的债务份额提升的原因，导致风险加大，因此，这种现象对于债务人明显是不公平的。  产权比例对于两者的影响。最后，产权比例也是影响企业偿债能力和盈利能力的矛盾对之一，在总资产不变的情况下，增加借款或向投资人分配红利，减少净资产，使产权比率提高；相反，使产权比率降低。这取决于边际资本与边际负债之间的成本，当边际资本的机会成本与边际负债的资金成本分配不均匀或者没有严格的要求，就会引起企业的效率或是偿债的能力的降低。  第3章  暴风科技有限公司盈利能力与偿债能力现状分析 3.1　暴风科技有限公司介绍 暴风科技是由北京暴风科技股份有限公司于2015年03月24上市，发行价格7.14元。主营业务是互联网视频相关服务。2015年5月18日暴风科技宣布发布新战略扩大业务线，“从一家网络视频企业转型成为DT（Data Technology，数据科技）时代的互联网娱乐平台”。2015年 8月25日，暴风科技发布了其最新孵化的创新项目“暴风加油站”。据介绍，“暴风加油站”基于高性能Wi-Fi服务器，在所覆盖的区域向用户免费提供高品质电影、电视剧、音乐、电子书、游戏等资源的下载和观看服务。 暴风创业团队从2006年开始致力于为互联网用户提供优质的互联网影音娱乐体验，并开发出“酷热影音”播放软件，迅速成为中国3大播放软件之一。2007年，酷热与原暴风影音团队合并，成立北京暴风网际科技有限公司，并迅速成为最大的中国互联网影音播放解决方案提供商。“暴风”的愿景是为全球互联网用户提供最好的互联网影音娱乐体验。经过艰苦创业，凭借领先的技术和对用户的诚信服务，暴风成为了国内媒体播放软件开发和互联网客户端运营的领先企业。更在2007年2月获得著名投资企业IDGVC千万美元投资。 3.2　暴风科技有限公司偿债能力分析 3.2.1 短期偿债能力分析 反映短期偿债能力的指标，短期指标分为，流动比率指标，速动比率指标和负债现金流量比率指标。 表3.1 暴风科技短期偿债能力指标情况   2011年 2012年 2013年 2014年 流动比率 3.56 3.41 2.37 1.99 速动比率 3.56 3.41 2.37 1.97 现金比率 234.36 162.14 86.51 83.04           通过表3.1反映的是暴风科技的短期偿债指标情况。流动比率，流动比率是指流动资产与流动负债的比值，是静态指标，只反映企业在某一时点流动资产偿付流动负债的能力。流动资产包括存货、预付账款等资产，而这些资产的变现能力比较差，那么它们就会影响企业的偿债能力。暴风科技的流动比率从2011年的3.56下一直下降到2014年的1.99，而企业的流动比率标准值保持在2左右，高于2说明企业的流动资金过多，资金闲置，从暴风科技可以看出企业在2014年前的流动比率都比较高，说明企业的在高2014年有相对于流动负债有比较多的流动资金，但企业明显在调整流动资金的利用政策，从而让流动负债保持在流动资金的0.5倍左右。 速动比率。速动比率是指速动资产与流动负债的比值，反映的是企业的流动资产能够立即用于偿还企业流动负债的能力。速动资产是由货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款以及其他应收预付款项构成的。从表3.1中可看出，暴风科技在2011年也在3.56，到2014年也下降了1.97的水平，从对企业的速动比率标准值1进行对比，所以说明暴风科技的速动资产也比较多，企业的盈利能力强。 现金比率。现金比率是评价企业短期偿债能力强弱的最可信的指标，用于评价一个企业财务状况最坏情况下的短期偿债能力。通常情况下，现金比率越高，企业的短期偿债能力就会越强。从表3.1中可以看出暴风科技的现金比率每年都在下降，但对比于行业的水平仍然是一个比较高的水平，东软集团的近几年的现金比率分别为2011年84.39%、2012年89.38%、2013年76.89%、2014年为51.37%，而暴风科技最低的现金比率也在83.04%，说明企业的现金比率过高，企业的资金充足。短期偿债能力强。 3.2.2 长期偿债能力分析 企业的长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。 表3.2暴风科技的长期偿债能力指标分析   2011年 2012年 2013年 2014年 资产负债率 36.72 38.30 41.17 42.06 股东权益比率 63.28 61.70 58.83 57.94 净资产负债率 27.22 31.57 44.43 56.20           （1）资产负债比率。资产负债比率是指企业举债经营的比率，反映企业的资产中有多少是通过举债得来的。一般来说，资产负债比率保持在50%左右最为合适，但也应该根据不同情况而定，例如行业不同，地区和国家的差异以及经营者对风险和收益的态度就会不同，就会会影响企业的资产负债比率的水平。暴风科技的资产负债率水平比较低，但企业的适当的提高企业的资产负债率，在2014年增长到了42.06%，但仍然是可控水平。  (2）股东权益比率。股东权益比率是指公司所有者权益与公司资产总额的比值。选择股东权益比率值时一定要适当，如果股东权益比率相对偏低，那么这个企业的负债就比较多，过度的负债会为企业带来沉重的负担，影响企业的正常经营；如果股东权益比率相对偏高，则反映出公司没能很好的利用负债，经营太过保守，进而影响企业增大规模。从表3.2看出，暴风科技的股东权益在下降，说 企业的增加负债，但对比东软集团2014年的股东57.94%，与暴风科技的股东权益比率一样，说明暴风科技的股东权益比率比较正常。  （3）净资产负债率。净资产负债率是指公司负债总额同公司所有者权益总额之间的比例关系。净资产负债率对衡量企业长期偿债能力来说是一个非常重要的指标，通常来说，净资产负债率的指标值越低，企业的长期偿债能力就会越有保证。但如果偏低的话说明企业经营者对财务杠杆的利用程度不够，如果偏高的话就会造成企业过度举债经营，从而增加企业的财务风险。暴风科技的净资产负债率在不断的增长，说企业在运用财务杠杆提高长期债务，而东软集团在20141年的净资产负债率达到64.87%，说明暴风科技的长期偿债能力比较强。 3.3 暴风科技的盈利能力分析 生产经营的盈利是反映企业集团盈利能力的主要指标，它既反映了企业的前期经营成果，又为后续经营奠定了基础，是企业的盈利能力最明显的外在表现。  表3.3 暴风科技的盈利能力指标情况   2011年 2012年 2013年 2014年 销售毛利率 75.48 74.84 71.47 74.55 营业利润率 25.44 20.10 9.93 8.40 总资产收益率 10.29 12.04 23.72 25.73 成本费用利润率 39.53 27.91 13.88 10.42 净资产收益率 32.75 27.07 15.74 14.62           销售毛利率。反映经营活动流转额的初始获利能力。公司营业利润形成的基础是销售毛利，它反映了对经营期内期间费用的承受能力，销售毛利率体现了公司的获利空间，该指标可以揭示公司在定价政策、成本控制等方面的优劣势和在同行业中的竞争实力。从表3.3中可以看出，暴风科技的销售毛利率相对稳定，保持在74%左右，说明企业的获利空间大，不过作为互联网科技公司，企业的销售毛利率都比较高，优酷集团的销售毛利率也达到了73.12%。 营业利润率。反映公司经营活动本身的获利能力，是息税前利润与销售收入净额的比率。公司经营活动本身的获利能力来源于税前利润，同时受公司资本结构不同的影响。即使在其他条件相同时，财务费用水平也有所差异。暴风科技的营业利润率却在下降，企业在近年的经营过程中断的加大对产品经营的费用，所以企业的这部分的费用下降。 总资产收益率。是利润总额和利息支出总额与平均资产总额的比率，用于衡量公司运用全部资产获利的能力。通过总资产收益率的趋势分析和同业比较分析，可更好的把握企业总资产的获利能力。暴风科技的总资产收益率也在不断的提升中。 成本费用利润率。反映企业所得利润与花费的成本费用的配比关系。这个比率越高，说明企业为获取利润花费的成本费用越少，它是从投入产出的角度衡量企业盈利能力的，所以我们选取这个指标来说明企业资产的盈利能力。暴风科技的成本费用利润连续五年下降。说明企业投入的费用生产生的利润效果越来越差。也是因为企业间的竞争加剧，企业需要不断的加强成本费用的投入。  净资产收益率。净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标。该指标通用性强，适应范围广，不受行业的局限。暴风科技的净资产收益率下降严重，表明企业对资产的报酬水平下降。 第4章　暴风科技偿债能力与盈利能力的问题及对策分析 通过对暴风偿债能力与盈利能力的综合分析，可以看出暴风科技的偿债能力比较强，企业的负债水平低，有比较强的现金流量来保证企业短期债务的偿还。而长期偿债能力也比较强。但对比企业的盈利指标来看，有些指标下降严重，值得关注。 4.1  暴风科技偿债能力与盈利能力存在的问题 4.1.1 营业利润率下降，营业利润不稳定 通过对暴风科技的偿债能务与盈利能力的分析，可以看出在暴风科技的偿债与盈利能力指标中流动比率从2011年的3.56，下降到2014年的1.99，虽然企业的偿债能力还是比较强，企业可以有两倍的流动资产来为一倍的流动负债提供保障，但从暴风科技的盈利能力来看，企业的营业利润率连续四年下降，并且下降严重。这就说明暴风科技的短期偿债能力虽然还保持在正常的水平，但短期偿债能力的下降与企业的营业利润率有一定的关系， 表4.1 暴风科技的营业利润情况            单位：万元   2011年 2012年 2013年 2014年 营业收入 16,978 25,154 32,477 38,621 营业成本 4,163 6,321 9,267 9,829 营业利润 4,319 5,055 3,224 3,245           暴风科技的营业利润在2012年达到最高值5,055万元，但企业的营业收入上升，但营业的成本也在不断上升，在2014年营业成本已经达到了9,829万元，导致个来的营业利润下降严重。 主要的原因还是由于互联网企业需要不断的开扰新的市场，并付出成本费用，所以导致企业的竞争中，不断的加大营业成本的投入，但营业的利润却在下降。从而影响企业的偿债能力与盈利能力。 4.1.2 成本费用增长过快 从暴风科技的偿债能力分析来看，企业的速动比率与长期偿债能力的指标来看，企业的成本费用增长给企业带来利润下降严重，而企业的资产负债率也在增长。 表4.2 暴风科技的成本费用情况分析        单位：万元   2011年 2012年 2013年 2014年 销售费用 2,751 6,000 11,534 13,486 管理费用 4,211 6,305 7,054 10,508 财务费用 -29 -232 -204 -21           从表4.2可以发现，企业的成本费用主要花在了销售费用以及管理费用上，从表数据可以看出，企业的销售费用从2011年增长到2014年的13，486万元增长了390%，而管理费用也增长了150%，但企业的财务费用在不断的递减。 主要原因是因为近些年来，暴风科技的产品主要为视频节目与网站，但国内大师的视频网站兴起，并投入大量的费用制作成本，所以导致销售竞争压力越来越强，企业的管理费用也随着企业的规模增长而增长。 4.1.3　资产利用效率降低，企业的长期债务压力增加 从对暴风科技的净资产收益率的分析来看，企业对投资者的报酬水平在下降，说明投资者投资企业带来的收益水平正在下降。而一方面，从企业的资产负债率来看，企业的资产负债率也有比较明显的上升，达到了56.20%，当然还处于正常的水平，但是目前优酷、爱奇艺、腾讯视频等竞争对手加强对于市场份的占领，暴风科技的产品在市场上所占的份额越来越小，企业的不断的利用财务杠杆来提高企业的债务，从而获得资金，并投入企业的运营中，但收益越在下降，这将是对投资者信心的打击。企业的资产净收益率下降了，并且企业的资产负债率提高，其他的偿债能务指标水平也在下降，企业正在面临着盈利能力下降与偿债能力下降的双重压力。 4.2　暴风科技的偿债能力与盈利能力提高的对策分析 4.2.1 以企业价值最大化为目标，提高财务管理能力 将企业价值最大化作为财务管理的最优目标。所谓企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位、强调在企业价值增长中满足各方利益关系。就拿股东和债权人来说，股东既要充分利用财务杠杆，同时也要注意维护债权人的利益。因为，从长远角度看，维持合理的偿债能力，有利于企业财务形象的塑造提高企业的信誉，增前企业的偿债能力。暴风科技在发展中的偿债能力比较强，近年来的发展，偿债能力不断的在下降，营业成本增长过快是主要的问题，所以暴风科技应该加强企业的财务管理能力，让企业的价值最大化。  债权人将眼光放得长远些，“放长线钓大鱼”。企业的盈利能力是企业生存和发展的前提。它不仅关系到投资者个人的利益，同时也涉及到了债权人和企业经营者的利益。所以说，盈利能力是股东债权人和企业经营者共同关心的一个指标。债权人让渡资金使用权本身就是一种风险相对较小的投资，但并不排除没有风险。债权人可以做的就是合法监督企业的资金利用情况，避免企业经营者为追求利益而不顾风险的投资。近年来，暴风科技不断的收购一些创业型的科技公司但并没有对暴风科技的业务发展带来益处，反而造成了一定的费用支出的负担，所以应该管理好投资项目，提高企业的营业利润。  4.2.2 加强成本费用的控制 暴风科技的成本费用利润率下降，说明企业投入的成本给企业带来的收益在减少，目前来看，暴风科技在不断的发展与扩大市场份额，成本投入还需要，但企业内部应该形成成本费用管理制度，制度应健全，具有可操作性和指导性，来减少不必要的成本费用的支出。  1.首先形成规范性体系，对企业涉及到的各种业务均建立健全的且具有可操作性的财务管理制度。  2.针对容易出现问题的关键可控费用，制定对应的核算细则，对公司成本控制具有清晰明确的指导作用。  对于业务招待费、差旅费、办公费、会议费等关键可控费用的控制，公司对这部分费用出台有针对性的核算细则，比如几项关键的可控费用的列支标准、税收范围等内容要依据国家税收法规相关规定。  4.2.3 充分利用财务杠杆,进行负债经营管理 权益净利率是总资产净利率和财务杠杆的乘积。可见，企业盈利能力由总资产净利率和财务杠杆共同决定。但提高财务杠杆同时会增加企业风险，往往并不增加企业价值。此外，财务杠杆的提高有很多限制，企业经常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态。所以，提高权益净利率的根本动力便是总资产净利率。  影响总资产净利率的驱动因素食销售净利率和总资产周转次数。总资产净利率是销售净利率和总资产周转次数的乘积。销售净利率反映企业控制成本的能力，总资产周转次数反映企业运用资产获取销售收入的能力。以上两个影响因素中，总资产周转率是基础。因为通常企业是在现有资产的规模下，创造尽可能多的收入，在所创造收入的基础上控制成本费用，从而提高总资产收益率。  为防范财务危机，应该合理安排筹资结构。当企业自己能够利润率较低时，不宜采用发行债券的筹资方式。倘若通过举债来筹资，则会造成加大企业负担，出现经营危机。但是如果通过股票筹资的话，就可以与股东共担风险。相反，在资金利润率较高时，可以选择发行债券，这样可以减少因发行股票而付给股东和其他投资者的利润。  另外，企业经营者可以通过比较资产收益率和借入资金成本率决定是否负债经营。若资产收益率大于资金成本率， 说明企业充分利用了财务杠杆的正效应，不但投资人从中收益，同时也保障了债权人的利益。相反，若资产收益率小于资金成本率，则说明企业受到了财务杠杆负效应的冲击，投资人遭受了损失，债权人也面临危险。  第5章  结论 通过对暴风科技盈利能力与偿债能力进行分析，可以看出近年来暴风科技的股票一直被看好，并且不断的上涨，说明企业在盈利能力与相关的经营管理能力上都有一定的水平,但具体通过对暴风科技的盈利能力与偿债能力的分析可以看出，企业的偿债能力强，但综合的偿债能力水平在下降。企业的盈利能力在些指标下降明显。这就说明暴风科技不再像创业成功期那样，可以轻松的在市场上获利，目前来看，暴风科技的偿债能力与盈利能力上存在着营业利润下降、企业的成本费用控制水平不高、企业的资产利用率不高，针对这些问题，暴风科技可以提高企业的财务管理水平、提高企业的成本费用制度建议，利用企业的资源进行负债经营，从而提高企业的盈利能力与偿债能力。 参考文献 [1] 胡敏杰,丁玉芳.社会服务类上市公司偿债能力分析[J].财务与金融.2015(03). [2]陈益云.财务比率分析中算术平均数陷阱与序时平均数的置入[J].系统工程.2011(08) [3]邓文彬.浅谈企业盈利能力管理[J].现代商业.2012(17). [4] 康伟.推进降本增效,提高企业盈利能力和精细管理水平经验谈[J].中国外资.2014(04) [5]高雅兰,姜樨.企业偿债能力与可持续发展的探讨[J].中小企业管理与科技(上旬刊).2011(02) [6]刘伟.企业短期偿债能力分析[J].统计与咨询.2011(01). [7]韩笑.浅谈企业短期偿债能力有效提升的途径[J].中国高新技术企业.2011(02). [8]王洪海.财务分析视角下的企业偿债能力、营运能力和盈利能力[J].经营管理者.2011(11) [9]胡飞燕.财务报表中企业偿债能力分析——以某企业为例[J].中国集体经济.2011(21). [10]覃薇霖.企业偿债能力分析[J].合作经济与科技.2011(15) [11]李伟琨.生物医药上市公司盈利能力分析[D].山西大学.2012. [12]于冬花.基于因子分析法的化工行业外贸上市公司财务绩效评价研究[D].山东科技大学 2011. 致谢 我历时将近两个月时间终于把这篇论文写完了，在这段充满奋斗的历程中，带给我的学生生涯无限的激情和收获。在论文的写作过程中遇到了无数的困难和障碍，都在同学和老师的帮助下度过了。在校图书馆查找资料的时候，图书馆的老师给我提供了很多方面的支持与帮助，尤其要强烈感谢我的论文指导老师，没有老师对我进行了不厌其烦的指导和帮助，无私的为我进行论文的修改和改进，就没有我这篇论文的最终完成。在此，我向指导和帮助过我的老师们表示最衷心的感谢！ 2016.3.8