资产负债
表
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水平分析:
从表可以看出,ABC股份有限公司总资产比年初增加16.93%,从资产分布上看,主要表现为应收账款、存货、长期投资和固定资产的增加,主要是长期投资和固定资产增加了。
从资金来源上看,主要是负债增加41.45%所致,股东权益只年初增加1.51%。负债增加中流动负债增幅较大为65.18%,特别是短期借款和一年内到期的长期负债分别增长了93.95%和95.95%。
由此可以看出,公司资产增加主要是短期借款和所有者权益增加形成的。而短期借债的增加并没有使流动资产增加,表明新增加的短期借款主要用于长期资产,公司也是这样解释的。从财务管理的角度讲,将短期借款用于长期资产,无疑是一件极具风险的事情。
资产负债表垂直分析:
从图表中可以看出,ABC股份有限公司的资产结构方面,流动资产所占的比重由上年的37.38%下降为30.54%。固定资产所占的比重2008年为47.80%、2007年为47.92%,与上年基本持平。长期投资所占比重由上年的13.63%上涨为20.91%。由此,可进一步表明企业资产的流动性在减弱,货币资金所占的比重由上年的16.10%下降为8.55%,说明公司本年度大量使用现金。虽然减少货币资金的闲置,可以提高公司的收益,但也应该注意使用货币资金的合理性与有效性。值得一提的是,长期投资所占比重的大幅提高,其增长速度快于资产的增长速度,说明公司为了提高产品市场占有率,分散经营风险,扩大了对外投资规模,与水平分析得出的结论是一致的。此外,该公司的资产结构是否合理,还应根据公司的经营性质、规模、公司经营状况、市场环境等因素进行分析,来判断资产结构的合理性。
ABC公司资本结构方面,负债所占的比重由上年的38.61%上升为46.71%,其中:流动负债所占的比重由上年的23.35%上升为32.98%,短期借款所占的比重由上年的10.44%上升为17.32%,长期负债所占的比重由上年的15.26%下降为13.72%,股东权益所占的比重由上年的61.39%下降为53.29%。说明企业债权的保障程度在减弱。
由此可以看出,公司依赖短期资金的程度较强,对长期资金的依赖程度降低了,说明企业债权的保障程度在减弱。另外,公司流动资产所占的比重降低为30.54%,流动负债所占的比重上升为32.98%,说明公司营运资金短缺,表明企业短期偿债的压力较大,短期偿债的风险应引起重视。但公司的长期筹资能力仍较强,而公司的长期融资的空间有多大,则取决于企业本身的经营状况、资金来源渠道和筹集方式等。