“金融”含义、起源、历史与发展

“金融”含义、起源、历史与进展“金融”含义、起源、历史与进展“金融”含义、起源、历史与进展HYPERLINK"javascript:gotothis()"金融　　金融通常被理解为HYPERLINK"javascript:hotword('货币','',17271)"货币或货币资金余缺的融通、调剂活动的总体。作为一个经济范畴，其内涵可表述为:经济生活中全部货币资产借贷、买卖等活动以及在HYPERLINK"javascript:hotword('信用','',6382)"信用基础上组织起来的货币流通这两个不行分割部分的集合。　　           金融范畴的形成　　货币流通与信用活动自古以来就存在着紧密的联系。但在现代资本主义经济进展起来之前，这两者主要还是各自作为独立的范畴在经济生活中起作用。　　古代相互独立进展的货币范畴与信用范畴  货币的产生是与商品交换联系在一起的，并随商品经济的进展而日益扩展其流通的范围。最初的货币都具有实物形态，在中国主要是贝壳，随后消灭金属铸币。中国最早的金属铸币是铜铸币，如布币、刀币、圜钱，而后是流行了两千多年的圆廓方孔铜钱。从先秦到汉代，黄金曾一度作为货币流通，东汉以后至唐代则是铜钱与布帛并行。白银作为称量货币始于宋，清代中世之后，外国银元大量流入，到晚清，中国也开头自行铸造，银元渐渐成为流通中的主币。无论贝壳、金、银、铜，还是布帛，都不是信用的制造。作为主要流通手段的铜铸币以及后来的银铸币，其形制、成色和重量都是由国家直接规定的，铸币材料的开采、冶炼、调运，大部分年月也是由国家集中进行，至于铸币的权力则由国家垄断，大多是在京城和指定的地方设官府机构铸造。虽然曾有个别年月执行过极为短暂的允许私铸的政策，但采矿和铸造者也大多属皇室或宠幸，而与信用机构无关。　　信用的产生是与财宝非全部权转移的调剂需要相联系的。在前资本主义社会，始终是实物借贷和货币借贷两种形式并存。随着商品货币关系的进展，作为财宝分散的货币在借贷中日益占有重要地位。早在先秦时期已有大量货币借贷现象，如孟尝君“出息钱于薛”。汉初则有放债牟利的子钱家。至唐代，随着商业的兴盛，以动产为HYPERLINK"javascript:hotword('抵押','',17813)"抵押的“质库”，以不动产为抵押的“贴赁”、“典质”，官府放债的“公廨本钱”，保管钱财的“柜房”等多种形式的信用经营活动颇有进展，而它们都以货币为借贷对象。但在货币借贷快速进展的同时，实物形态的借贷仍旧大量存在。在中国宽敞农村，春借一斗秋还三斗的借贷形式始终到中华人民共和国建立之前的历届政府统治地区始终存在。而且不仅实物借贷，包括货币借贷在内，在前资本主义社会都属于HYPERLINK"javascript:hotword('高利贷','',30064)"高利贷范畴。高利贷的存在既有赖于商品货币关系肯定程度的进展，又与自然经济在整个经济生活中占优势地位的状况相适应。对于货币流通，信用的进展的确起到过强大的作用。如货币借贷，使不流淌的贮藏货币变成流淌的，加快了货币流通的速度。唐代的“飞钱”、“便换”是基于信用关系的汇兑业务，便利了货币在更宽敞地区的流淌。北宋消灭的“交子”是信用凭证，发挥了代替笨重的铸币流通和补充铸币不足的作用，等等。但这一切并没有转变HYPERLINK"javascript:hotword('货币 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 ','',19870)"货币制度在其基本方面相对于信用的独立性。在西欧前资本主义社会中，货币同信用的关系同样是联系不断增多却仍旧保持着相互独立的状态。　　现代银行的产生与金融范畴的形成  随着资本主义经济的进展，在西欧产生了现代银行。银行家签发的保证将随时兑付金银铸币的HYPERLINK"javascript:hotword('票据','',12872)"票据，就是银行券。银行券流通的规模快速扩大，越来越多地代替铸币执行流通手段和支付手段职能。同时，在银行存款业务的基础上，形成了既不用铸币也不用银行券的转帐结算体系。在这个体系中，信用的转移，债权债务的消长代替了铸币和银行券的支付。于是，在铸币和银行券之外又消灭了存款货币。当存款货币的转帐体系进展起来以后，大额交易主要用这种方式来结算。　　18～19世纪，在主要资本主义工业化国家中典型的现象是：一方面存在着金属铸币制度（金本位制、银本位制、金银复本位制），就金属铸币来说，其形制、成色、重量以及铸造程序仍独立于信用活动之外，由国家直接制定并加以管理，个人手中金银可申请铸成货币，而造币厂则是国家设置的机构。另一方面，铸币流通范围急剧缩小，到19世纪末20世纪初，流通中的贵金属铸币已经很少，大量金银集中于HYPERLINK"javascript:hotword('中心银行','',3929)"中心银行，成为货币流通稳定的保证：用于转帐结算的HYPERLINK"javascript:hotword('存款','',7907)"存款需要提取现金时，以银行券支付；银行券的信誉则由随时可兑取金、银币来保证。在经济富强时期，国家在中心银行集中的贵金属预备，可支持比它大几十倍甚至几百倍规模的银行券和存款货币的流通；一旦危机来临，公众普遍追求现钞，进而追求铸币，则会同时造成货币制度和HYPERLINK"javascript:hotword('信用制度','',25666)"信用制度的猛烈震荡。这时，货币制度与信用制度的联系就已经进展到不行分割的地步，只是由于金属铸币的流通照旧存在，货币制度相对于信用的独立性尚未完全消逝。　　第一次世界大战后，在发达的资本主义国家中，贵金属铸币全部退出流通。到30年月，则先后实施了彻底不兑现的银行券流通制度。这时，货币的流通与信用的活动则变成同一的过程。任何货币的运动都是在信用的基础上组织起来的：基于HYPERLINK"javascript:hotword('银行信用','',16290)"银行信用的银行券是日常小额支付的手段，转帐结算则是大额支付的主要形式。完全独立于信用活动之外的货币制度已荡然无存。任何信用活动也同时都是货币的运动：HYPERLINK"javascript:hotword('信用扩张','',21686)"信用扩张意味着HYPERLINK"javascript:hotword('货币供应','',25294)"货币供应的增加，HYPERLINK"javascript:hotword('信用紧缩','',18364)"信用紧缩意味着货币供应的削减，信用资金的调剂则时时影响着HYPERLINK"javascript:hotword('货币流通速度','',17861)"货币流通速度和货币供应在部门之间、地区之间的再安排。假如说在此以前货币的价值、货币的购买力还是由铸币的贵金属含量所支配，那么当铸币退出流通后，纵然规定货币单位的含金量，货币的价值、货币的购买力也不再由含金量所支配，而是取决于由信用张缩所制约的货币供需对比关系。　　当货币的运动和信用的活动虽有多方面联系却终归各自独立进展时，这是两个范畴；而当两者密不行分地结合到一起时，那么与货币和信用范畴存在的同时又增加了一个由这两个独立范畴长期相互渗透所形成的新范畴──金融。　　这个范畴在中国形成较晚。由于长期的封建统治，中国自身的资本主义因素未能进展起来。随着西方资本主义的入侵，到19世纪末才有新式的银行消灭，以后数十年进展较快，现代银行业初具规模。到1935年，以法币改革为标志，完全排解了银元的正式流通，完成了金融范畴形成的最终一步。　　词源、词义及在东西方语言中的差异   金融作为一个独立的经济范畴，首先是在西方形成的，但却没有一种西方语言能够只用一个词汇概括这个范畴。法语的finance，英语的finance，德语的Finanz，西班牙语的finanza，俄语的Финансы，等等，均源于古法语finer。各国对其涵义的表述不尽相同，但人们对其所指内容的理解则基本全都：即用于指货币资财、货币收入，指对金钱事务的管理。具体包括三个方面：政府的货币资财及其管理；工商企业的货币资财及其管理；个人的货币资财及其管理。在中国，政府的货币收支构成“财政”范畴。财政和金融存在着亲密的联系，如HYPERLINK"javascript:hotword('国家信用','',30173)"国家信用就是两个范畴的重叠域。虽然存在着重叠和交叉，但不能把财政范畴纳入金融范畴，也不能把金融范畴纳入财政范畴。工商企业的货币收支构成“财务”范畴，或称“公司理财”，这也是一个已经定型的概念。虽然理财必定要介入金融活动，但两者不能等同或混淆。个人的货币收支，有称之为“家计”的，尚无定型的术语。这部分货币收支同金融的联系也极亲密，如收支的货币主要就是金融领域制造的工具──银行券。但两者也不能等同，如个人对商品、劳务的购买和支付就不是金融活动。金融涉及的范围，粗略地说，是全部这些收支与信用关系联结的部分。所以，西方语言中源于finer的词汇与汉语“金融”一词并不是在任何场合都可以对等互译的概念。在西方，与中国的“金融”概念相吻合的──不仅从内涵方面，也从外延方面──是“货币与信用”这个词组。以货币和信用作为争辩对象的经济学科有“货币银行学”、“货币银行经济学”、“货币银行金融市场学”等名称，它们所争辩的领域也正是“金融”这个概念在中国所涵盖的领域。   　　日本语中的きんゆう，写成汉字也是“金融”，通俗的解释是货币的借贷，资金的融通。作为一个科学概念，它与中国对金融概念的运用是全都的。　　             金融系统　　金融系统是现代经济生活中的一个简单的大系统。主要由两个方面组成：一个是信用融通系统，另一个是在信用基础上组织的货币收支系统──货币流通。在实际生活中，广义的HYPERLINK"javascript:hotword('金融市场','',5358)"金融市场概念指的就是信用融通系统。这个系统按信用的期限 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 可划分为短期资金融通与长期资金融通两个子系统。前者构成HYPERLINK"javascript:hotword('货币市场','',24546)"货币市场的内容，后者构成HYPERLINK"javascript:hotword('资本市场','',9211)"资本市场的内容。如按资金融通是否通过中介进行，则可分为间接融资和直接融资两个子系统。货币市场上主要是间接融资，但也有大量直接融资活动；资本市场上以直接融资活动为主，但间接融资也占相当比重。经济生活中融资的实际组织形式主要分为如下几个部分：银行；其他金融机构；证券市场与HYPERLINK"javascript:hotword('证券交易所','',20607)"证券交易所；HYPERLINK"javascript:hotword('保险','',27002)"保险及其他金融事业。不论对信用融通系统如何进行划分，还有一个贯穿始终的重要子系统，即利息与HYPERLINK"javascript:hotword('利率','',26657)"利率。以上是就一个封闭经济模型对金融系统最概括的描述。如转化为开放经济模型，则还要在金融系统中加入一个涉及货币流通与信用融通两个方面的巨大子系统──HYPERLINK"javascript:hotword('国际金融','',24529)"国际金融。　　银行  指存款货币银行和HYPERLINK"javascript:hotword('中心银行','',27783)"中心银行。在西方国家，存款货币银行习惯上称为HYPERLINK"javascript:hotword('商业银行','',16135)"商业银行；在中国，则是指HYPERLINK"javascript:hotword('中国工商银行','',8653)"中国工商银行、HYPERLINK"javascript:hotword('中国农业银行','',24090)"中国农业银行、HYPERLINK"javascript:hotword('中国银行','',24840)"中国银行和HYPERLINK"javascript:hotword('中国人民建设银行','',16298)"中国人民建设银行4家专业银行，以及HYPERLINK"javascript:hotword('交通银行','',180)"交通银行、HYPERLINK"javascript:hotword('中信实业银行','',11575)"中信实业银行和几家地方银行。为数众多的存款货币银行主要服务于工商企业：吸取它们的HYPERLINK"javascript:hotword('存款','',1396)"存款，向它们供应HYPERLINK"javascript:hotword('贷款','',7516)"贷款，为它们进行转帐结算等多方面服务。存款货币银行是作为货币资金借贷的媒介而产生的，是“借者的集中，贷者的集中”。在作为借贷中介的基础上，其进展的早期曾具有发行银行券的权力，同时也具有制造存款货币的职能。当银行券发行权被剥夺后，它们则成为存款货币的基本供应者。这也就是它们被称为存款货币银行的缘由。存款货币银行制造存款货币的数量，一方面取决于工商业者对贷款的需求，另一方面则取决于它们自己聚集和融通资金的力量。中心银行，通常一个国家只设一家，也有多家组成一个系统的，如美国的联邦储备系统。中心银行垄断银行券的发行并对存款货币银行制造货币供应的数量进行调控。　　进行短期资金融通的货币市场，其基础就在存款货币银行系统之内。首先是以它们为中心所进行的短期存款和贷款业务，形成若干具有独立意义的市场，如商业票据贴现市场、银行承兑票据市场、银行大额存单市场、回购协议市场，等等。其次是银行之间以及银行与其他金融机构之间的短期拆借市场。通过这个市场，各银行和金融机构或寻求自己多余资金的短期投资场所，或短期补入资金以保持自己的清偿力量。拆借期限短和金额大是其主要特点。　　由于存款货币银行和中心银行组成的银行系统实现着国民经济中大部分货币资金的再安排，更由于它们制造货币供应和组织货币流通，从而成为现代经济的神经中枢。　　其他金融机构  HYPERLINK"javascript:hotword('非银行金融机构','',1529)"非银行金融机构种类繁多，形式各异，大致有以下几类：为工商企业筹集长期资金和发放长期信贷的HYPERLINK"javascript:hotword('投资银行','',17558)"投资银行；主要办理居民储蓄业务的特地HYPERLINK"javascript:hotword('储蓄机构','',17168)"储蓄机构，包括邮政储蓄机构；特地以支持农业进展为主要经营内容的农业银行；经营土地、住房及其他不动产抵押贷款的抵押银行和以资助建房为经营内容的建房金融组织；各种养老和退休基金会；以受托人身份经营信托业务的信托公司；融资性的租赁公司；为特定行业和集团从事融资服务的财务公司；经营范围和服务对象多种多样的信用合作组织，以及特地支持国际经济联系的HYPERLINK"javascript:hotword('进出口银行','',28066)"进出口银行，等等。金融机构的称谓，各国颇不相同。有时，经营不同业务的金融机构有同一名称，而有同一名称的金融机构也可能经营极不相同的业务。　　各国对金融机构职能划分的管理不尽相同。有的国家强调职能划分，如只允许存款货币银行经营短期信贷业务，长期融资由投资银行进行，其他金融机构也不准经营有制造存款货币功能的支票存款业务；要求储蓄机构单独设置，一般银行业不得经营储蓄业务；要求一般银行业务与信托业务必需分开，机构必需分设，等等。在严格限制职能分工的国家中，存款货币银行以外的金融机构一般不具备制造货币的职能，其营运活动一般不转变货币供应总量。但它们却可以增加货币的流淌性，从而转变市场供求的对比；它们还可以转变货币的流向，从而实现对经济资源的再安排。对职能分工不作严格限制的国家，存款货币银行往往可经营全部的金融业务。随着西方国家金融机构的种类不断增多，其业务经营的方式日益多样。这一趋向被称为HYPERLINK"javascript:hotword('金融创新','',15648)"金融创新。在制造存款货币方面，其他金融机构不断取得突破，从而在一贯重视银行业务分工的国家中，不同金融机构之间的界限日益模糊。　　在中国，非银行金融机构主要是HYPERLINK"javascript:hotword('农村信用合作社','',23929)"农村信用合作社，它们遍布全国农村，数量众多。1979年实行改革和对外开放政策以来，进展较快的有信托投资公司和HYPERLINK"javascript:hotword('城市信用合作社','',6820)"城市信用合作社；在企业集团中开头消灭财务公司；融资性的租赁公司也有所进展。　　证券市场与证券交易所  有价证券的交易市场是资本市场的主要组成部分，在整个金融市场中也占有相当重要的地位。证券主要包括股票和债券两大类，其中债券又可分为HYPERLINK"javascript:hotword('公司债券','',26733)"公司债券和HYPERLINK"javascript:hotword('政府债券','',3941)"政府债券。证券有的实行由发行者自己推销的方式，但多数由投资银行代为推销或包销，巨额的证券则往往由这类金融机构组织银团推销。在证券发行者与证券承购者之间所进行的交易，不论是否通过中介，均构成证券交易的HYPERLINK"javascript:hotword('一级市场','',18681)"一级市场；证券发行之后，其持有者转让证券的交易，构成证券交易的HYPERLINK"javascript:hotword('二级市场','',12919)"二级市场。一个市场由两级构成是证券市场独具的特点，这两级市场紧密依存。没有一级市场不会有二级市场；没有二级市场，证券的发行则只能靠长期资金的投入，很难有扩展的可能。而二级市场的存在，意味着较短期的资金可以通过证券的买卖连接起来，续短为长，变成长期投资，从而极大地扩充了长期投资的来源。　　证券交易的中心是证券交易所，可以使证券持有人在需要现款时能够随时把证券转让出去。在证券交易所中，证券交易方式多种多样，有HYPERLINK"javascript:hotword('现货交易','',3646)"现货交易、HYPERLINK"javascript:hotword('期货交易','',24914)"期货交易、HYPERLINK"javascript:hotword('期权交易','',26442)"期权交易和HYPERLINK"javascript:hotword('股票指数期货交易','',122)"股票指数期货交易等，极大地便利了持有闲置货币资金的人们，使他们能够有很大余地选择有利于自己的交易方式来运用自己的闲置资金，从而有利于大大发挥信用集聚资金的作用。但同时，多种多样的交易方式也为证券投机供应了条件。由于电子计算机和通信技术的进展，HYPERLINK"javascript:hotword('场外交易','',31119)"场外交易得到快速进展。　　证券绝大部分是长期的；股票一般不能退股，实际上是无限期的；公司债券一般属于长期债券；政府债券除中长期债券及一部分无限期债券外，还有相当数量为期几个月的短期债券。短期债券的交易属于货币市场范围，在有些国家（如美国），其交易对市场利率的形成有相当重要的作用。　　中华人民共和国建立后，取消了股份公司形式，HYPERLINK"javascript:hotword('股票市场','',11920)"股票市场不再有存在的必要；国家债券的发行实行直接安排认购方式，不准转让，因此也就没有二级市场。实行改革开放政策以来，证券市场问题提上议事日程。有价证券，主要是债券的发行渐渐成为经济生活中的日常现象并在融通资金总规模中占有相当比重。股票虽然数量不大，但也进入经济生活。这就提出了对有价证券二级市场交易的需求。在一些大城市开放证券交易的基础上，规范化的证券交易所也开头消灭。　　保险  主要分为HYPERLINK"javascript:hotword('人身保险','',9280)"人身保险、HYPERLINK"javascript:hotword('财产保险','',25796)"财产保险、责任保险和信用保险。有经营多种保险业务的公司，也有只经营特定保险业务的公司。保险在其原本的意义上是分散危急的一种经济补偿制度。但保险公司系统通过收取保险费的途径集聚大量的货币资金，这些货币资金在信用资金供应总额中往往占有相当大的比重，成为金融市场上的一支重要力气。中国的保险事业主要由HYPERLINK"javascript:hotword('中国人民保险公司','',24431)"中国人民保险公司经营，同时还存在一些经营专项保险业务的公司。　　利息与利率 信用关系中借者要向贷者支付利息，在肯定期间（如一年、一月、一旬、一周、一日）所要支付的利息额与本金的比率就是利率。西方国家对于货币的借贷往往用买卖的概念来表述──借是“买”货币，贷是“卖”货币，而利息则称之为货币的“价格”。信用关系作为一种经济关系，必定伴随有利息的存在，而信用关系涵盖着整个金融领域，所以在金融系统之中，无不涉及利息和利率问题。　　在信用关系的历史进展进程中，利率水平的凹凸是区分两类不同性质信用关系的关键。高利贷是前资本主义社会的信用关系，其基本特征就是极高的利率。这种极高的利率往往使借款人倾家荡产，严峻时甚至借款人本身会沦为债务奴隶。在资本主义信用关系中，资本的平均利润率成为制约利率凹凸的界限。达到和超过这个界限，借款经营将无利可图，信用关系也将失去存在的基础。当然，这是指平均的趋势，在经济周期波动中某些特定状况下，如危机爆发之际，也会消灭超过平均利润率的高利率。在中心集中 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 管理的经济体制下，一般执行低利率政策。由于其生产、流通仍旧实行商品经济中社会化大生产的工商企业组织形式，所以平均利润率作为利率上限的准则仍旧成立。　　在信用关系广泛进展的基础上，利息日益成为收入的一般形式。甚至当一个人在利用自己的资本进行经营时，也会把盈利划分为两部分：一部分是自己资本的利息，由于自己不从事经营而把资本贷放出去也会得到这部分收入；其余部分才是经营的收入。由于利息的这一特性，使得任何具有收入的事物，均可通过收入的“资本化”而取得具有经济意义的价格。如HYPERLINK"javascript:hotword('土地价格','',6142)"土地价格、股票价格等，都是依据这一规律形成的。此外，利息作为收入的一般形式这一事实也打算了利率必定成为评价投资效益的最一般尺度。　　利率是一个经常波动的量，在平均利润率的上限和不等于零的下限之间，其凹凸取决于货币资金供求的对比状况。在市场经济中，利率如有降低趋向，借入货币经营可以有较高的利润预期，借款的需求增加，推动银行扩大贷款，从而通过信用扩张增加货币供应；反之，预期利润低，借款需求削减，贷款下降，从而通过信用紧缩削减货币供应。所以，利率的变动一方面有可能调动工商业者经营的乐观性或抑制其经营过热倾向；另一方面则可能调整由货币供应数量所构成的经济环境，而在宏观上影响经济进程。　　货币流通  货币流通是金融大系统中与信用融通系统相对应的另一个方面。流通中的货币形态有纸币、硬辅币，有借助HYPERLINK"javascript:hotword('支票','',7442)"支票及类似支付凭证明现大额交易周转的存款货币，有日益广泛接受的HYPERLINK"javascript:hotword('信用卡','',18494)"信用卡。当存款货币开头进入经济生活时，人们发觉，不仅金币、银币、纸币和硬辅币是货币，记在帐簿上的数字也是货币；后来人们又发觉，在计算机的存储器和磁 记录 混凝土 养护记录下载土方回填监理旁站记录免费下载集备记录下载集备记录下载集备记录下载 媒体中那些肉眼看不见的信号仍旧是货币。而且当银行允许顾客超过存款额进行HYPERLINK"javascript:hotword('透支','',876)"透支时，在允许透支的限度内，可签发支票或使用信用卡结算，这时，货币不仅不存在于衣袋内，也不存在于帐户和磁媒体中，而只是存在于一种负债的承诺形式之中。虽然流通中的货币多种多样，但无一不是信用关系的体现。这正说明货币流通与信用活动不行分割的亲密联系。　　形态日益多样的货币，其集合构成货币供应。其中可马上用来购买和支付的，国际上通用的统计口径为M1，由两部分构成：一是通货(currency)，包括纸币和硬辅币，中国习惯上称为现金；二是银行活期存款。大于M1的口径，依次为M2、M3、……，不能马上用来购买、支付的货币，按其流淌性由强到弱分别增加到较大一级的口径之内。HYPERLINK"javascript:hotword('国际货币基金组织','',6144)"国际货币基金组织把M1通称为货币，把更大口径中所包括的不属于M1范围的货币称为“准货币”。　　货币流通的状况可由货币供应和HYPERLINK"javascript:hotword('货币需求','',21343)"货币需求的对比关系来描述：货币供应数量本身并不能说明它是多还是少；是多还是少只能对货币需求而言──超过需求则是多，不能满足需求则是少。然而需求并不是既定的量，不同的经济理论派别有不同的货币需求理论，从而对货币需求有不同的测算方式。但有一点是共同的，即没有一种理论认为这个随着经济进展而不断变动的量是可以精确     计量的。事实上，人们推断货币供应与货币需求的对比状况，依据的是另外的经济标识，其中主要是物价，或者是物价的倒数──货币购买力。货币供应不能满足货币需求时，物价下跌或货币购买力提高；反之则物价上涨或货币购买力下降。当物价受到政府干预直至实行HYPERLINK"javascript:hotword('方案价格','',5024)"方案价格时，则会由市场疲软、货物滞销或持币待购、排队抢购等现象反映出来。　　国际金融  国与国之间在政治、经济、文化等各方面的交往是不行避开的，必定发生相应的货币与信用联系。国与国之间的货币和信用联系构成国际金融的内容。包括两大领域：一是本国货币与外国货币如何兑换和兑换的比率──HYPERLINK"javascript:hotword('汇率','',8885)"汇率问题，随着国际交往的日益亲密，汇率已不单纯是本国分别与其他国家处理双边货币关系的问题，而是处理本国货币同HYPERLINK"javascript:hotword('国际货币体系','',20762)"国际货币体系的关系问题；二是国际信用，有服务于国际贸易的信贷，有银行团、国际金融机构和政府之间的长期贷款，以及外国在本国的金融投资和本国在外国的金融投资。在国际货币信用关系进展的基础上，银行日益开拓国际金融业务，并形成银行业的国际化。　　由国际交往所引起的全部交易形成一国的HYPERLINK"javascript:hotword('国际收支','',4462)"国际收支。贸易收支、劳务收支和不产生债权债务关系的转移性收支等，通称为国际收支的HYPERLINK"javascript:hotword('经常帐户项目','',4764)"经常帐户项目；与经常帐户项目并列的是反映资本输出入的HYPERLINK"javascript:hotword('资本帐户项目','',6784)"资本帐户项目，包括短期信用、长期贷款和投资等。经常项目差额与资本项目差额有相互弥补的关系，这两个项目综合起来如收不抵支，其平衡途径或靠国际货币基金组织的支持，或靠政府间的借款，或动用本国的官方储备。　　国际金融与国内经济的进展有极其亲密的关系。适当的本币与外币的汇率，对于进展对外贸易有重要意义；利用国际贷款则可以使国外资源为本国经济进展服务。另一方面，国内经济的进展又是处理好国际金融关系的基础：在国内经济进展基础上的强大出口潜力对于保持国际收支平衡有重要意义；而具有良好的国际收支状况，才有保持适当汇率的实力，才有可能以较优待条件利用外资。假如国际金融问题处理不当，将可能导致国内金融和国内经济生活的动荡；假如没有足够的国内经济实力而过分奢望通过国际金融联系来解决国内问题，反过来则可能给国家造成难以承受的负担，如进展中国家严峻的HYPERLINK"javascript:hotword('债务危机','',10941)"债务危机就是一例。　　       西方的金融理论与政策实践　　金融理论最核心的问题是如何估价金融特殊是货币在整个再生产过程中所能发挥的作用，并以此为依据制定和贯彻相应的金融政策。从肯定意义上说，商品货币关系掩盖整个经济生活，货币与信用相互紧密渗透的过程一经开头，人们即从这个角度思考、争辩、探究和实践。但只是经过近两个世纪特殊是20世纪30年月以来的探究和实践，这一生疏才逐步深刻起来。　　传统的观点  从产生于17世纪中完成于19世纪初的英国古典政治经济学开头到20世纪初，渐渐形成并占有统治地位的观点是:货币以及一切货币现象，对于实物再生产过程来说是外在的因素，像是罩在上面的一层“面纱”，可以起乐观作用，也可以起消极作用；但从长期看，这种作用是“中性”的。至于调整经济生活的则是市场法则，是那只“看不见的手”。这只手只要不受干扰，就可以实现充分就业和资源的合理配置。在这一理论指导下，金融政策的目标可以归结为一点，即企图为资本主义经济的进展保证一个稳定的金融环境。西方经济学家普遍认为，货币流通的不稳定、银行信用的动摇等等都会使生产和流通的正常运转遇到困难，不利于“看不见的手”正常发挥作用。特殊是在周期性的经济危机中，金融危机的暴发往往处于先导地位，好像金融危机就是整个经济危机的起因。因此，构造稳定的金融环境以避开经济危机也自然而然地成为人们很简洁接受的观点。　　构建资本主义金融系统的政策  新兴的资产阶级在确立了自己的政治统治地位之后，为了构建一个稳定的金融环境，逐步形成了以下一些政策原则：　　①建立定规化的货币制度。而对众多封建领主和城邦各自拥有铸币权和流通中的铸币形形色色极不统一的局面，整顿金属货币曾是各国为开拓和巩固本国市场所实行的重要措施。其中包括：确定货币金属；确定铸币的形制、成色和重量；规定公民用货币金属恳求铸造的程序；建立定规的主币和辅币制度以及规定主币为无限法偿手段，等等。　　②完善银行券发行制度。随着资本主义经济的进展，众多的银行纷纷发行自己担当随时兑付铸币义务的债券──银行券，以满足日益扩大的借款需求。由于资力薄弱的小银行往往在经济动荡时无法实现银行券兑现的承诺，曾不断造成货币流通的紊乱。各资本主义国家遂先后把银行券的发行权集中到一个银行，这个垄断发行的银行也就成为在银行体系中处于核心地位的中心银行。为了把握银行券发行，还建立了种种用贵金属储备制约发行数量的银行券发行保证制度。　　③在银行存款的基础上，进展了既不用铸币也不用银行券的支票结算方法。各国大体都是先分别在各城市，然后在全国建立起支票转帐的中心──票据交换所。　　④逐步对金融机构进行系统的管理。如划分中心银行和一般商业银行，建立以中心银行为核心的银行体系；力求在金融机构之间进行职能分工；分别制定对各种金融机构的管理法规，等等。　　⑤健全长期融通资金的市场。包括对股票、债券发行的管理；建立和健全股票与债券交易的二级市场以及制定管理证券交易所的法规和业务操作制度。　　⑥在对外金融关系上，建立外汇的自由交易市场，力求实现货币金属的自由输出入；建立国际间短期和长期融通资金的秩序，以促进国际间的资本流淌。　　在整个19世纪，通过这些政策的贯彻以实现建立稳定金融环境的目标，其成就的顶点是金本位制以及与之相适应的金融系统在全世界主要资本主义国家的确立。这样的金融环境有力地推动了资本主义经济的进展，促成自由资本主义阶段向垄断资本主义阶段的过渡，但它并没有消退经济危机。20世纪20～30年月，在猛烈的经济和金融震荡中，金本位制自身也无法维持下去而彻底退出历史舞台。　　理论与政策的转变──凯恩斯主义  在30年月大萧条的背景下，西方经济理论消灭了巨大的转折。大萧条中长期的经济衰退造成长期的大量失业，暴露了市场机制本身并不具备解决这一问题的内在力气。于是资本主义国家先后实行了各种各样经济的和行政的手段干预经济生活，试图缓解经济和社会冲突。其中美国总统F.D.罗斯福的“新政”最具有代表性。作为这种转变的理论则表现为J.M.凯恩斯的经济理论。　　凯恩斯认为：经济过程本身并不能保证明现充分就业的均衡。这是由于经济生活中存在着“消费倾向”、“对资本资产将来收益的预期”和“流淌性偏好”等几个心理规律，它们发挥的作用造成有效需求──消费需求和投资需求──的不足，从而导致非自愿失业的存在。而要增加有效需求，市场本身是无能为力的，这要求国家出面干预经济，实行财政、金融措施，降低利率，增加公共支出，以刺激私人消费和投资。只有解决了有效需求的不足，才能实现充分就业。也就是说，在“看不见的手”的旁边还有国家可以用来实现调整的手段，那就是与货币有亲密联系的种种经济杠杆。这样，货币就不再被理解为只是“中性”的，而是被理解为可对经济进展进程施加影响的手段；它也不再被理解为可以揭去的面纱，而是被理解为处于经济过程之内不行舍去的要素。　　自30年月以后，凯恩斯主义经济理论在西方长期占据统治地位，指导着西方国家的经济决策。对经济的干预涉及劳资关系、工资水平、价格水公平很多方面，其中财政政策和金融政策则是最重要的两个实现宏观调整的手段。　　金融政策  通常又译为HYPERLINK"javascript:hotword('货币政策','',25530)"货币政策，指通过金融领域中的各种操作，调整货币供应量，从而调整社会总需求，进而达到经济增长、高度就业和物价稳定等经济目标的政府行为。调整货币供应量主要有三大政策工具：①HYPERLINK"javascript:hotword('公开市场业务','',5976)"公开市场业务；②HYPERLINK"javascript:hotword('再贴现率','',19882)"再贴现率；③HYPERLINK"javascript:hotword('法定预备率','',12384)"法定预备率。除这三大政策工具外，还有直接把握信贷上限的做法：既可以分别对每一个银行规定其信贷总额的上限，也可以对某类贷款规定上限。对于防止和抑制信用膨胀，这种做法是有效的，但作为一种行政性操作，则往往有碍于合理的信用调整。因此，发达的市场经济国家一般避开接受。但在进展中国家，接受的却相当广泛。　　借助于上述操作贯彻的金融政策，实际上很难充分实现为自己所确定的经济目标。设想的机制是：当经济萎缩时，扩大货币供应，促使市场利率下降；利率下降会提高工商业者对实际投资收益的预期，从而扩大经营，增加投资需求；经济升温，就业增加，将会增加消费需求，社会总需求不足的局面得到扭转，疲软的价格趋于坚挺，增长、就业、稳定的目标趋于实现。当经济过热时，抑制货币供应，促使市场利率上升；利率上升会降低利润，从而使投资需求降温，相应地，社会总需求的增长速度减缓，从而有利于避开或减弱由经济过分扩张所导致的大波动。实践证明，现实生活中并不会消灭这样的抱负过程。对于扭转比较严峻的萧条局面，扩张性金融政策的作用是相当有限的。当工商业者经营信念极低时，再低的利率和再优待的信贷条件也难以刺激起他们投资的需求，从而想通过金融政策扩大货币供应的意图也难以实现，当然也就转变不了经济不景气和大量失业的状况。紧缩性金融政策对于抑制经济过热的作用较为明显。不过紧缩力度不强时，往往收不到抑制的效果，在预期极其乐观的气氛下，纵然较高的利率也不见得可以使过热的资金需求降温；紧缩力度假如过强，货币供应急剧压缩，则往往会引起经济下降过速和失业快速扩大的后果。　　金融政策与财政政策的协作  金融政策与财政政策对经济生活的作用各有其特点。在金融政策收效不明显的严峻萧条局面下，财政政策则显得比较有力。如不惜造成赤字，扩大财政支出，支持大规模的公共工程建设，本身就可吸取一部分失业人员，同时还会带动相关部门的进展，促进经济增长和就业。30年月西方国家主要就是接受这样的财政政策。在抑制经济过热方面则相反。假如接受增税等措施，因转变税法需要时间，这就使财政政策不行能具备金融政策所具有的机敏性和准时性。西方的决策人和理论家往往寄期望于这两种政策的协作。他们主见为了扭转严峻的经济过热或衰退，两种政策可以接受同方向的方针：同时紧缩或同时扩张。在并非极端的状况下，两种政策也可实行方向不同的方针。如总的来说需要紧缩，可以紧缩金融政策为主，而财政政策则可实行适当扩张的方针，以中和过强的金融紧缩政策可能带来的消极影响；同样，也可有偏于紧缩的财政政策与偏于扩张的金融政策的协作，等等。　　凯恩斯主义金融政策的失灵  在西方国家，对于金融政策以及可以与之协作运用的财政政策曾寄予很大期望。有这样一种估价，即通过这两种宏观经济政策的运用，有可能熨平资本主义经济的周期波动，消退危机，实现增长、就业和稳定诸目标调协全都的进展。自30年月以来，金融政策等宏观政策的运用，在减轻周期波动、推动经济增长和就业等方面确也取得过肯定的效果。但这些政策并不能消退资本主义经济固有的内在冲突并实现无危机的进展。仅就所要实现的各项目标来看，它们之间就存在着冲突。如增长与就业要求扩张性金融政策，但金融扩张却往往成为导致HYPERLINK"javascript:hotword('通货膨胀','',19374)"通货膨胀的重要因素。在其次次世界大战后的一些年月，也正是通过宏观政策所进行的国家干预造成了增长与通货膨胀并存的局面。在这样的背景下，曾把这两者并存的局面解释为两者之间存在着一种替代关系，即失业率某种程度的降低是以通货膨胀率肯定程度的提高为代价的。但从70年月中期开头，与通货膨胀并存的却是经济停滞和失业冲突加剧的“HYPERLINK"javascript:hotword('滞胀','',29218)"滞胀”局面。这说明，对金融政策以及类似的宏观经济政策必需重新估价。　　货币学派及其政策主见  凯恩斯主义及其战后各流派的主见在事实面前遇到严峻挫折，从而遭到来自多方面的抨击。货币学派猛烈反对凯恩斯学派关于国家应当干预经济生活的主见，认为国家对经济的过多干预阻碍了市场机制自我调整作用的发挥，从而促成了经济的紊乱。就金融政策来说，凯恩斯学派主见实施“逆风向”的相机选择方针：经济过热，相机实行适度紧缩措施；经济疲软，相机实行适度的扩张措施。货币学派认为，相机调整货币供应量的金融政策其反周期的有效性是不确定的，而且多变的金融政策还会加剧经济的波动。他们认为，HYPERLINK"javascript:hotword('货币需求函数','',3485)"货币需求函数是相当稳定的，货币流通速度从长期看，其加快或减缓的变化也相当稳定，从而货币需求同国民收入之间存在着稳定的相互关系。要使货币供应符合货币需求，则供应的增长率也应当是稳定的。货币供应的增长率相对稳定，会导致价格水平相对稳定。只要政府不用考虑欠周的政策扰乱经济，市场经济内在的稳定性就能保证自己在可以接受的波动幅度和失业水公平条件下得到进展。所以他们的金融政策主见是要求实行货币供应量按规章增长。按规章调整货币供应量的主见虽然没有哪个国家可以严格奉行，但由于这种主见是在通货膨胀长期威逼的背景下进展起来的，有着明显的反通货膨胀倾向，因而对一些国家的决策是有影响的。　　供应学派及其政策主见  供应学派也是70年月在美国批判凯恩斯主义宏观经济理论和政策的一个学派。该学派同样主见消退干预造成的阻碍，以充分发挥市场本身的调整作用，同时更特殊强调供应方面的地位。他们重新确认供应打算需求这一西方传统经济学的原理，认为经济具有足够的力量购买它的全部产品。从这样的论点动身，他们主见政府的任务不是去刺激需求，而是应留意政策对生产经营活动的作用以刺激供应。其主要政策措施是降低税率，削减福利支出，以增加劳动力供应和提高生产投资的爱好。由于不认为应当在需求方面解决问题，所以在金融政策上没有逆向调整这类主见，并且单一地强调币值稳定，有人甚至主见恢复金本位制。80年月初美国开头执行的经济政策，明确标榜是以供应学派的理论为依据的。　　合理预期学派及其政策主见  在货币理论和金融政策的争辩中，合理预期理论占有重要地位。合理预期学派的思路是：预期是经济生活中经济主体的行为，而对经济生活中的主体，他们坚持西方传统经济学的假设，即“理性人”的假设。所谓理性的人是指他们都会尽力收集有关信息，并按最有利于自身利益的原则作出决策:消费者力求效用最大化；厂商力求利润最大化。在这一基础上，当被预期的变量，其变化规律相对于过去已经发生变动的状况下，经济行为主体并不会仍旧拘于既定的预期行为方式，而是会随之相应转变。由于预期形成方式随被预期变量的行为变化而变化，所以，当利用了全部可以得到的信息时，则可能取得最佳的猜测结果。依据合理预期的假说，那就是经济行为主体的主观概率分布等于或接近于经济体系的客观概率分布。　　从上述分析动身，对于金融政策和财政政策，合理预期学派提出了宏观政策无效性的命题。例如，通过增加货币供应推动经济增长并削减失业是凯恩斯主义金融政策的基本模型。依据合理预期理论，假如这一政策的接受在经济行为主体的预期之中，那么由于预期物价水平的上升，工人就会设法提高名义工资而阻挡实际工资下降；只要实际工资不变，产出量就不会提高，失业状况也不会得到改善，政策便无效。政策的有效是以未曾合理地预期为前提，即货币工资没有提高或提高的幅度不够，从而实际工资下降，这时可以有产出量的增加和就业的增长。依靠出乎经济行为主体的预料使政策生效，就意味着宏观政策的有效性实际靠的是“哄骗”，但要使全部的人长期受骗是不行能的。一些经济学家确定合理预期的概念，但认为政策无效的命题不能成立。不过，由于合理预期的作用，的确会使宏观政策的有效性显著小于凯恩斯模型的期望值。　　从合理预期理论导出的思路是：企图相机利用金融政策这样的宏观决策来解决经济波动问题，不会产生预期的效果，反之，恰恰可能造成政策不确定的感觉，从而会加剧波动。合理预期论者与货币主义者同样强调自由市场机制自发调整的作用，所以他们否定主动的相机选择政策而确定政策的连续性。他们认为可行的金融政策，如货币主义那样，是货币供应量稳定地增长。　　自由资本主义时期的金融政策，以自由市场机制可以实现充分就业均衡以及货币中性论、面纱论的传统经济理论为支点，其内容是构建稳定的金融环境以保证市场机制作用的发挥；凯恩斯主义的金融政策是在传统经济理论无法说明现实生活中长期萧条等经济现象的背景下，以有效需求不足的非充分就业均衡理论和高估货币在经济生活中地位的观念为支点，其内容是主动通过金融工具逆风向地调整有效需求以克服经济波动；现代批判凯恩斯主义的各流派，则是在凯恩斯主义政策虽曾一度取得某种成功但也同样陷入逆境的背景下，以重新强调坚持传统经济理论为支点，反对相机选择的金融政策，主见稳定的金融政策，信任依靠市场机制走出经济逆境。于是消灭了在现代形式中向30年月以前传统经济理论复归的趋向。原来的药方由于被事实证明无效遂更换新的药方，在新药方也被证明无效后又取出原来的药方。明显，已被证明无效的药方绝不会由于更换的新药方也无效而重新变得有效。这种金融政策主见上的反复，正说明对于资本主义的内在冲突谁也开不出有彻底疗效的药方。　　        中国的金融理论与政策实践　　中国古代的思想家，作为政策的 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 者和政策理论依据的论证者，对于全面利用货币和信用管理经济、巩固君侯统治，很早就形成了系统的学说。《管子·国蓄》中曾有这样的概括:“五谷食米，民之司命也；黄金、刀币，民之通施也。故善者执其通施而御其司命。故民力可得而尽也。”可是，由于封建社会的长期停滞，使得早期进展起来的思想长期停顿。直到明清，论证货币信用问题仍只是不断引用先秦、汉初思想家的观点而很少有所制造。　　社会主义金融体系的建立和对旧体系的改造  虽然19世纪西方经济理论就已传入中国，但半殖民地半封建经济难以将其付诸实践。中华人民共和国的建立标志着以公有制为基础的社会主义制度取得了历史性的成功。在建设和管理社会主义经济方面，实行了中心集权的方案管理模型，以求快速建立起社会主义经济的物质基础。　　为了适应高度集权的中心方案管理模型，必需把原有的金融体系改造成适应这一模型的金融系统──由一个在全国遍布分支机构的国家银行垄断全部金融活动的系统。　　中华人民共和国建立前存在着各自独立的两大金融系统：一是各解放区的银行，它们在统一政策指导下分别发行货币，独立进行活动；二是国民党统治区由法币制度以及官僚资本银行、民族资本银行、帝国主义列强在华银行、证券交易所和黄金、外汇市场所构成。为迎接全国的成功，1948年底在华北解放区成立了HYPERLINK"javascript:hotword('中国人民银行','',26323)"中国人民银行，开头发行HYPERLINK"javascript:hotword('人民币','',4013)"人民币。随着革命战斗的推动，各解放区的银行先后并入中国人民银行；依据没收官僚资本政策所没收的官僚资本银行也并入中国人民银行。同时，人民币统一了货币流通。民族资本银行资力原来就不雄厚，战斗和恶性通货膨胀又进一步减弱了它们的实力，实际上已起不到多大的独立作用，帝国主义在华银行先后停业；证券交易所和金银外汇市场随着证券交易的取缔、金银的禁止流通和HYPERLINK"javascript:hotword('外汇管制','',4448)"外汇管制的实施而不复存在。所以，在社会主义改造大规模开头的1953年，在货币流通早已统一的基础上，一个单一的国家银行系统事实上已经存在。　　金融活动的方案化和金融政策    1979年经济体制改革以前，金融活动的组织原则可归纳为：①制定信贷方案，同时也是制定货币供应方案，其中包括现金发行的方案。这是总量的方案。②取消商业信用，使企业只能从财政和银行两条渠道取得货币资金；同时严格执行分口供应原则。③企业能在什么季节什么项目上取得贷款（也即取得可以用于购买和支付的货币），能取得多少，有方案规定；企业转帐结算中大部分支出要有方案依据，为管理这部分货币的运动，有结算方法规定；企业提取可用于消费品安排的现金须符合现金管理方法和工资基金管理方法的规定。④对信贷，也即对货币供应的总量把握，同对企业供应贷款，也即供应货币的个量把握，二者具有直接的联系。制订方案时，基层的方案通过系统和地区，层层向上汇总；方案执行时，总量方案通过系统和地区，层层向下分解，大部分直接分解到基层单位。所以金融活动的宏观把握和微观把握是结合在一起的统一过程。　　在这种方案体制下的金融政策可概括为三个方面：　　①保证供应。对企业，保证其实现生产方案任务和流通方案任务所需要的资金供应；对整个经济，保证明现生产资料和消费资料进行方案流转所必需的货币供应。“进展经济，保障供应”是革命战斗中经济建设的重要指导思想。当进入方案经济体制后，保证有方案的经济进展目标则成为保证供应的核心内容。　　②实现监督。银行监督企业按方案办事，企业无方案银行不予贷款，企业有方案银行也不得超过方案规定金额贷款。企业之间的结算不符合方案管理原则的，银行拒绝办理结算，并有扣款权利。银行监督企业执行依据方案所签订的合同，以实现物资有方案地流转。对企业提取现金也进行监督，以督促企业执行安排政策和收购政策，防止过多的货币冲击消费品市场。监督的意义并不限于对基层单位。当信贷和现金在总量上消灭特别状况时，则是重要的信号，促使人们检查国民经济方案比例的协调状况和剖析方案执行中的问题