澄星股份公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1澄星股份公司2020年财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70937889"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70937889\h1HYPERLINK\l"_Toc70937890"前　　　言PAGEREF_Toc70937890\h1HYPERLINK\l"_Toc70937891"一、澄星股份公司实现利润分析PAGEREF_Toc70937891\h3HYPERLINK\l"_Toc70937892"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70937892\h3HYPERLINK\l"_Toc70937893"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70937893\h3HYPERLINK\l"_Toc70937894"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70937894\h4HYPERLINK\l"_Toc70937895"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70937895\h4HYPERLINK\l"_Toc70937896"二、澄星股份公司成本费用分析PAGEREF_Toc70937896\h6HYPERLINK\l"_Toc70937897"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70937897\h6HYPERLINK\l"_Toc70937898"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70937898\h7HYPERLINK\l"_Toc70937899"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70937899\h7HYPERLINK\l"_Toc70937900"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70937900\h8HYPERLINK\l"_Toc70937901"三、澄星股份公司资产结构分析PAGEREF_Toc70937901\h9HYPERLINK\l"_Toc70937902"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70937902\h9HYPERLINK\l"_Toc70937903"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70937903\h10HYPERLINK\l"_Toc70937904"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70937904\h11HYPERLINK\l"_Toc70937905"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70937905\h12HYPERLINK\l"_Toc70937906"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70937906\h12HYPERLINK\l"_Toc70937907"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70937907\h12HYPERLINK\l"_Toc70937908"四、澄星股份公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70937908\h14HYPERLINK\l"_Toc70937909"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70937909\h14HYPERLINK\l"_Toc70937910"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70937910\h15HYPERLINK\l"_Toc70937911"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70937911\h15HYPERLINK\l"_Toc70937912"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70937912\h16HYPERLINK\l"_Toc70937913"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70937913\h17HYPERLINK\l"_Toc70937914"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70937914\h17HYPERLINK\l"_Toc70937915"五、澄星股份公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70937915\h18HYPERLINK\l"_Toc70937916"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70937916\h18HYPERLINK\l"_Toc70937917"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70937917\h18HYPERLINK\l"_Toc70937918"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70937918\h19HYPERLINK\l"_Toc70937919"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70937919\h19HYPERLINK\l"_Toc70937920"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70937920\h19HYPERLINK\l"_Toc70937921"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70937921\h20HYPERLINK\l"_Toc70937922"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70937922\h20HYPERLINK\l"_Toc70937923"六、澄星股份公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70937923\h21HYPERLINK\l"_Toc70937924"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70937924\h21HYPERLINK\l"_Toc70937925"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70937925\h22HYPERLINK\l"_Toc70937926"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70937926\h22HYPERLINK\l"_Toc70937927"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70937927\h22HYPERLINK\l"_Toc70937928"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70937928\h22HYPERLINK\l"_Toc70937929"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70937929\h23HYPERLINK\l"_Toc70937930"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70937930\h23HYPERLINK\l"_Toc70937931"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70937931\h23HYPERLINK\l"_Toc70937932"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70937932\h23HYPERLINK\l"_Toc70937933"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70937933\h24HYPERLINK\l"_Toc70937934"七、澄星股份公司营运能力分析PAGEREF_Toc70937934\h25HYPERLINK\l"_Toc70937935"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70937935\h25HYPERLINK\l"_Toc70937936"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70937936\h25HYPERLINK\l"_Toc70937937"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70937937\h25HYPERLINK\l"_Toc70937938"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70937938\h26HYPERLINK\l"_Toc70937939"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70937939\h26HYPERLINK\l"_Toc70937940"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70937940\h26HYPERLINK\l"_Toc70937941"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70937941\h26HYPERLINK\l"_Toc70937942"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70937942\h27HYPERLINK\l"_Toc70937943"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70937943\h27HYPERLINK\l"_Toc70937944"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70937944\h27HYPERLINK\l"_Toc70937945"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70937945\h28HYPERLINK\l"_Toc70937946"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70937946\h28HYPERLINK\l"_Toc70937947"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70937947\h28HYPERLINK\l"_Toc70937948"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70937948\h29HYPERLINK\l"_Toc70937949"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70937949\h29HYPERLINK\l"_Toc70937950"八、澄星股份公司发展能力分析PAGEREF_Toc70937950\h30HYPERLINK\l"_Toc70937951"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70937951\h30HYPERLINK\l"_Toc70937952"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70937952\h30HYPERLINK\l"_Toc70937953"九、澄星股份公司经营协调分析PAGEREF_Toc70937953\h31HYPERLINK\l"_Toc70937954"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70937954\h31HYPERLINK\l"_Toc70937955"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70937955\h32HYPERLINK\l"_Toc70937956"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70937956\h32HYPERLINK\l"_Toc70937957"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70937957\h32HYPERLINK\l"_Toc70937958"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70937958\h32HYPERLINK\l"_Toc70937959"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70937959\h33HYPERLINK\l"_Toc70937960"十、澄星股份公司经营风险分析PAGEREF_Toc70937960\h34HYPERLINK\l"_Toc70937961"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70937961\h34HYPERLINK\l"_Toc70937962"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70937962\h34HYPERLINK\l"_Toc70937963"十一、澄星股份公司现金流量分析PAGEREF_Toc70937963\h35HYPERLINK\l"_Toc70937964"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70937964\h35HYPERLINK\l"_Toc70937965"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70937965\h36HYPERLINK\l"_Toc70937966"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70937966\h37HYPERLINK\l"_Toc70937967"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70937967\h38HYPERLINK\l"_Toc70937968"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70937968\h38HYPERLINK\l"_Toc70937969"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70937969\h40HYPERLINK\l"_Toc70937970"十二、澄星股份公司杜邦分析PAGEREF_Toc70937970\h41HYPERLINK\l"_Toc70937971"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70937971\h41HYPERLINK\l"_Toc70937972"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70937972\h41HYPERLINK\l"_Toc70937973"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70937973\h41HYPERLINK\l"_Toc70937974"声　　明PAGEREF_Toc70937974\h42PAGEPAGE\*MERGEFORMAT42前　　　言澄星股份公司2020年营业收入为313,654.85万元，与2019年的330,996.02万元相比有较大幅度下降，下降了5.24%。2020年净利润为负216,920.25万元，与2019年的13,663.70万元相比，2020年公司出现了亏损。公司2020年营业成本为530,802.74万元，与2019年的314,279.07万元相比大幅增长，增长了68.9%。2020年销售费用为8,431.46万元，与2019年的9,929.44万元相比大幅下降，下降了15.09%。2020年管理费用为10,802.67万元，与2019年的13,380.94万元相比大幅下降，下降了19.27%。2020年财务费用为14,237.52万元，与2019年的16,587.70万元相比大幅下降，下降了14.17%。公司2020年总资产为542,760.60万元，与2019年的807,563.33万元相比大幅下降，下降了32.79%。2020年流动资产为164,126.57万元，与2019年的424,843.30万元相比大幅下降，下降了61.37%。公司2020年负债总额为545,783.22万元，与2019年的581,151.17万元相比有较大幅度下降，下降了6.09%。2020年所有者权益为负3,022.63万元，与2019年的226,412.16万元相比成倍下降，下降了1.01倍。公司2020年流动比率为0.3267，与2019年的0.7484相比大幅下降，下降了0.4217。2020年速动比率为0.1565，与2019年的0.5678相比大幅下降，下降了0.4113。当期速动比率大幅下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。公司2020年营业利润率为-68.87%，与2019年的5.32%相比大幅下降，下降了74.19个百分比。2020年资产报酬率为-29.92%，与2019年的4.15%相比大幅下降，下降了34.07个百分比。2020年净资产收益率为-194.21%，与2019年的6.21%相比大幅下降，下降了200.42个百分比。公司2020年资产周转天数为787.8382天，2019年为893.0556天，2020年比2019年缩短105.2174天。2020年流动资产周转天数为343.6309天，2019年为467.2072天，2020年比2019年缩短123.5763天。2020年营业周期为89.83天，2019年为163.12天，2020年比2019年缩短73.29天。公司2020年的可动用资金为负216,920.25万元，公司处于亏损状态。公司2020年营运资本为负338,319.10万元，与2019年的负142,803.67万元相比成倍下降，下降了1.37倍。公司2020年的盈亏平衡点为负47,639.09万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为73,079.20万元，投资现金净流量为负185,313.12万元，筹资现金净流量为负54,784.97万元。公司资产净利率为-32.13%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为-17956.57%，与上期相比，有下降趋势。一、澄星股份公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析澄星股份2020年实现利润为负216,276.10万元，与2019年的17,005.04万元相比，2020年公司出现了亏损。造成公司亏损的主要原因是公司内部经营业务，应当加强经营业务的管理。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，澄星股份2020年主营业务收入净额为313,654.85万元，与2019年的330,996.02万元相比有较大幅度下降，下降了5.24%。2020年主营业务成本为530,802.74万元，与2019年的314,279.07万元相比大幅增长，增长了68.9%。公司主营业务收入下降，但主营业务成本却上升，说明公司主营业务盈利能力出现了明显的下降。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入313654.85-5.24330996.025.20实现利润-216276.10-1371.8417005.0482.25营业利润-216028.28-1325.7217624.6190.01投资收益000100营业外利润-247.8360-619.57-1225.67补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，澄星股份2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析主营业务收入下降，导致公司出现了较大幅度的经营亏损，公司经营形势迅速恶化，应尽快查明原因，调整经营战略或更换经营者。二、澄星股份公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年澄星股份成本费用总额为564,274.39万元，其中：主营业务成本为530,802.74万元，占成本总额的94.07%；销售费用为8,431.46万元，占成本总额的1.49%；管理费用为10,802.67万元，占成本总额的1.91%；财务费用为14,237.52万元，占成本总额的2.52%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额564274.39100354177.15100主营业务成本530802.7494.07314279.0788.73销售费用8431.461.499929.442.80管理费用10802.671.9113380.943.78财务费用14237.522.5216587.704.68主营业务税金及附加3228.820.573909.961.10其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判澄星股份2020年销售费用为8,431.46万元，与2019年的9,929.44万元相比，大幅下降，下降了15.09%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也有所下降，公司采取控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效，销售管理效率有待提高。（三）、管理费用变化及合理化评判澄星股份2020年管理费用为10,802.67万元，与2019年的13,380.94万元相比，大幅下降，下降了19.27%。2020年管理费用占销售收入的比例为3.44%，与2019年的4.04%相比，下降了0.60个百分点。公司经营业务的盈利能力出现较大幅度下降，应当关注管理费用控制的必要性和其它成本费用支出过快增长的合理性。（四）、财务费用的合理化评判澄星股份2020年财务费用为14,237.52万元，与2019年的16,587.70万元相比大幅下降，下降了14.17%。三、澄星股份公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况澄星股份2020年资产总额为542,760.60万元，其中：流动资产为164,126.57万元，主要分布在存货、货币资金、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的52.11%、24.15%和12.27%。非流动资产为378,634.03万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的100%和11.11%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-260,716.73长期投资-2,047.84固定资产0无形及递延资产0其他资产-4,0862019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产542760.60100807563.33100流动资产164126.5730.24424843.3052.61长期投资42058.017.7544105.855.46固定资产0000无形及递延资产0000其他资产378634.0369.76382720.0347.39（二）、流动资产构成特点公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的52.11%，说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产164126.57100424843.30100存货85518.1552.11102545.8424.14应收账款20143.9212.2722681.195.34其他应收款1672.571.021598.480.38短期投资0000应收票据0000货币资金39636.8524.15277961.4765.43其他流动资产17155.0810.4520056.324.722020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货-17,027.69应收账款-2,537.27其他应收款74.09短期投资0应收票据0货币资金-238,324.62其他流动资产-2,901.24（三）、资产增减变化2020年资产总额为542,760.60万元，与2019年的807,563.33万元相比大幅下降，下降了32.79%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：其他应收款增加74.09万元；共计增加74.09万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少2,047.84万元；其他资产减少4,086万元；存货减少17,027.69万元；应收账款减少2,537.27万元；货币资金减少238,324.62万元；其他流动资产减少2,901.24万元；共计减少266,924.66万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少266,850.57万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产164126.57-61.37424843.300.55长期投资42058.01-4.6444105.85-4.44固定资产000-100存货85518.15-16.60102545.84-23.78应收账款20143.92-11.1922681.19-3.33货币资金39636.85-85.74277961.4717.50四、澄星股份公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况澄星股份2020年负债总额为545,783.22万元，资本金为66,257.29万元，所有者权益为负3,022.63万元，资产负债率为100.56%。在负债总额中，流动负债为502,445.67万元，占负债和权益总额的92.57%；付息负债合计占资金来源总额的76.44%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额542760.60100807563.33100所有者权益-3022.63-0.56226412.1628.04流动负债502445.6792.57567646.9770.29长期负债43337.557.9813504.191.67少数股东权益44592.198.2251888.336.43（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占73.95%、应付账款占11.10%、其他流动负债占6.37%，其中短期借款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-34,335.80应付账款-841.95应付票据-16,913.61其他应付款21,921.26应交税金-138.34预收账款-4,963.05其他流动负债-29,929.81（三）、负债的增减变化澄星股份2020年负债总额为545,783.22万元，与2019年的581,151.17万元相比有较大幅度下降，下降了6.09%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额545783.22-6.09581151.17-2.87短期借款371544.20-8.4640588012.28应付账款55767.74-1.4956609.695.24其他应付款24321.02913.482399.76-13.41长期负债43337.55220.9213504.19-72.03其他负债50812.71-50.55102757.53-22.14（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：其他应付款增加21,921.26万元；长期负债增加29,833.36万元；合计增加51,754.62万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少34,335.80万元；应付账款减少841.95万元；应付票据减少16,913.61万元；应交税金减少138.34万元；预收账款减少4,963.05万元；其他流动负债减少29,929.81万元；合计减少87,122.56万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少35,367.94万元。（五）、权益的增减变化澄星股份2020年所有者权益为负3,022.63万元，与2019年的226,412.16万元相比成倍下降，下降了1.01倍。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益-3022.63-101.34226412.165.89资本金66257.29066257.290资本公积14515.37014515.370盈余公积13975.53013975.530.04未分配利润-144210.89-284.8078037.797.50（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加0万元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少222,248.68万元；合计减少222,248.68万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少222,248.68万元。五、澄星股份公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，澄星股份2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。（二）、流动比率从总体上来看，澄星股份的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，澄星股份2020年流动比率为0.3267，与2019年的0.7484相比大幅下降，下降了0.4217。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为164,126.57万元，与2019年的424,843.30万元相比大幅下降，下降了61.37%。2020年流动负债为502,445.67万元，与2019年的567,646.97万元相比有较大幅度下降，下降了11.49%。流动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使流动比率大幅下降。当期流动比率大幅下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，澄星股份的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2020年速动比率为0.1565，与2019年的0.5678相比大幅下降，下降了0.4113。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为78,608.42万元，与2019年的322,297.46万元相比大幅下降，下降了75.61%。2020年流动负债为502,445.67万元，与2019年的567,646.97万元相比有较大幅度下降，下降了11.49%。速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使速动比率大幅下降。当期速动比率大幅下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（四）、短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升，主要是由经营业务创造现金的能力下降引起的，说明流动负债占资金来源的比例提高。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，澄星股份经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率0.330.750.77速动比率0.160.570.52利息保障倍数-14.192.031.46资产负债率1.010.720.74流动资产周转率1.070.781.49（六）、长期付息能力公司本期亏损，支付利息没有保障。（七）、负债经营可行性公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。六、澄星股份公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 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变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。澄星股份2020年的营业利润率为-68.87%，资产报酬率为-29.92%，净资产收益率为-194.21%，成本费用利润率为-38.33%。公司实际投入到自身经营业务的资产为452,122.35万元，经营资产的收益率是-47.78%，对外投资的收益率是0%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率-68.875.322.95营业利润率-68.875.322.95成本费用利润率-38.334.802.66资产报酬率-29.924.157.26净资产收益率-194.216.217.28经营性资产利润率-47.782.481.30对外投资收益率00-100（二）、内部资产的盈利能力澄星股份内部经营业务是亏损的，亏损216,028.28万元。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，内部经营业务是亏损的，公司的经营形势很不乐观。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为-194.21%，与2019年的6.21%相比大幅下降，下降了200.42个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为负216,920.25万元，与2019年的13,663.70万元相比成倍下降，下降了16.88倍。2020年平均所有者权益为111,694.77万元，与2019年的220,118.41万元相比大幅下降，下降了49.26%。净利润下降速度快于平均所有者权益的下降速度，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为-29.92%，与2019年的4.15%相比大幅下降，下降了34.07个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为负202,038.58万元，与2019年的33,592.74万元相比成倍下降，下降了7.01倍。2020年平均总资产为675,161.97万元，与2019年的809,857.15万元相比大幅下降，下降了16.63%。息税前利润下降速度快于平均总资产的下降速度，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为-38.33%，与2019年的4.8%相比大幅下降，下降了43.13个百分比。2020年期间费用经济效益为-646.15%，与2019年的42.62%相比大幅下降，下降了688.77个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为负216,276.10万元，与2019年的17,005.04万元相比成倍下降，下降了13.72倍。2020年成本费用总额为564,274.39万元，与2019年的354,177.15万元相比大幅增长，增长了59.32%。实现利润下降而成本费用总额增长，致使成本费用利润率下降。七、澄星股份公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数澄星股份2020年存货周转天数为64.8371天，2019年为137.6788天，2020年比2019年缩短72.8417天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均存货为94,032万元，与2019年的118,546.73万元相比大幅下降，下降了20.68%。2020年主营业务成本为530,802.74万元，与2019年的314,279.07万元相比大幅增长，增长了68.9%。平均存货下降而主营业务成本增长，致使存货周转天数缩短。公司产供销体系的营运效率提高，存货水平下降。（三）、应收账款周转天数澄星股份2020年应收账款周转天数为24.986天，2019年为25.4422天，2020年比2019年缩短0.4562天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为21,412.56万元，与2019年的23,071.94万元相比有较大幅度下降，下降了7.19%。2020年营业收入为313,654.85万元，与2019年的330,996.02万元相比有较大幅度下降，下降了5.24%。公司应收账款周转速度在加快，但盈利能力水平却在下降。（五）、应付账款周转天数澄星股份2020年应付账款周转天数为38.7433天，2019年为64.1094天，2020年比2019年缩短25.3661天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应付账款为56,188.71万元，与2019年的55,200.64万元相比有较大幅度增长，增长了1.79%。2020年主营业务成本为530,802.74万元，与2019年的314,279.07万元相比大幅增长，增长了68.9%。（七）、现金周期澄星股份2020年现金周转天数为185.3008天，2019年为283.6964天，2020年比2019年缩短98.3956天。（八）、营业周期澄星股份2020年营业周期为89.83天，2019年为163.12天，2020年比2019年缩短73.29天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数64.84137.6879.44应付账款周转天数38.7464.1131.76应收账款周转天数24.9925.4413.61营业周期89.83163.1293.05（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。（十）、流动资产周转天数澄星股份2020年流动资产周转天数为343.6309天，2019年为467.2072天，2020年比2019年缩短123.5763天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均流动资产为294,484.94万元，与2019年的423,681.43万元相比大幅下降，下降了30.49%。2020年营业收入为313,654.85万元，与2019年的330,996.02万元相比有较大幅度下降，下降了5.24%。平均流动资产下降速度快于营业收入的下降速度，致使流动资产周转天数缩短。（十二）、总资产周转天数澄星股份2020年资产周转天数为787.8382天，2019年为893.0556天，2020年比2019年缩短105.2174天。说明公司在收缩市场战线、进行结构性调整的同时，提高了公司资产的营运效率。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数787.84893.06471.06固定资产周转天数0140.55147.86流动资产周转天数343.63467.21245.07现金周转天数185.30283.70137.22（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均总资产为675,161.97万元，与2019年的809,857.15万元相比大幅下降，下降了16.63%。2020年营业收入净额为313,654.85万元，与2019年的330,996.02万元相比有较大幅度下降，下降了5.24%。（十四）、固定资产周转天数澄星股份2020年固定资产周转天数为0天，2019年为140.5548天，2020年比2019年缩短140.5548天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为0万元，与2019年的127,460.53万元相比成倍下降，下降了1倍。2020年营业收入为313,654.85万元，与2019年的330,996.02万元相比有较大幅度下降，下降了5.24%。八、澄星股份公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额澄星股份2020年处于亏损状态，不但没有为企业提供发展的资金，而且消耗企业经营资金216,920.25万元。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.0651，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数15.41天，由此可以节约13,204.37万元资金，用于企业今后发展。九、澄星股份公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，澄星股份长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在338,319.10万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本-338319.10-136.91-142803.67-11.98所有者权益-3022.63-101.34226412.165.89少数股东权益44592.19-14.0651888.3315.63长期负债43337.55220.9213504.19-72.03固定资产000-100长期投资42058.01-4.6444105.85-4.44其它长期资产12154.58150.034861.3140.03（二）、营运资本变化情况澄星股份2020年营运资本为负338,319.10万元，与2019年的负142,803.67万元相比，长期性资金缺口成倍增长。营运资本迅速下降，支付能力也跟着下降，要密切关注经营活动资金占用状况，防止经营形势进一步恶化。（三）、经营协调性及现金支付能力从澄星股份经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供9,248.25万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经营活动提供充足的资金，经营活动是不协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为9,248.25万元，与2019年的17,688.47万元相比大幅下降，下降了47.72%。营运资金占用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要9,248.25万元的营运资金，而企业长期性投资活动也存在338,319.10万元的资金缺口，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，这两部分缺口只能通过短期借款来解决，导致企业经营资金紧张，支付困难，当期现金支付能力为负347,567.35万元。（六）、整体协调情况从两期的情况来看，企业经营活动需要资金9,248.25万元，而企业的投资活动也需要资金338,319.10万元，经营活动和投资活动均有资金缺口，二者均依赖短期借款，经营活动资金严重紧张，经营业务不能