雷科防务公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT4雷科防务公司2020年财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70040966"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70040966\h1HYPERLINK\l"_Toc70040967"前　　　言PAGEREF_Toc70040967\h1HYPERLINK\l"_Toc70040968"一、雷科防务公司实现利润分析PAGEREF_Toc70040968\h3HYPERLINK\l"_Toc70040969"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70040969\h3HYPERLINK\l"_Toc70040970"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70040970\h3HYPERLINK\l"_Toc70040971"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70040971\h4HYPERLINK\l"_Toc70040972"（四）、利润 总结 初级经济法重点总结下载党员个人总结TXt高中句型全总结.doc高中句型全总结.doc理论力学知识点总结pdf 分析PAGEREF_Toc70040972\h5HYPERLINK\l"_Toc70040973"二、雷科防务公司成本费用分析PAGEREF_Toc70040973\h6HYPERLINK\l"_Toc70040974"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70040974\h6HYPERLINK\l"_Toc70040975"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70040975\h7HYPERLINK\l"_Toc70040976"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70040976\h7HYPERLINK\l"_Toc70040977"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70040977\h8HYPERLINK\l"_Toc70040978"三、雷科防务公司资产结构分析PAGEREF_Toc70040978\h9HYPERLINK\l"_Toc70040979"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70040979\h9HYPERLINK\l"_Toc70040980"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70040980\h10HYPERLINK\l"_Toc70040981"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70040981\h12HYPERLINK\l"_Toc70040982"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70040982\h12HYPERLINK\l"_Toc70040983"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70040983\h12HYPERLINK\l"_Toc70040984"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70040984\h12HYPERLINK\l"_Toc70040985"四、雷科防务公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70040985\h14HYPERLINK\l"_Toc70040986"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70040986\h14HYPERLINK\l"_Toc70040987"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70040987\h15HYPERLINK\l"_Toc70040988"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70040988\h15HYPERLINK\l"_Toc70040989"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70040989\h16HYPERLINK\l"_Toc70040990"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70040990\h17HYPERLINK\l"_Toc70040991"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70040991\h17HYPERLINK\l"_Toc70040992"五、雷科防务公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70040992\h18HYPERLINK\l"_Toc70040993"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70040993\h18HYPERLINK\l"_Toc70040994"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70040994\h18HYPERLINK\l"_Toc70040995"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70040995\h19HYPERLINK\l"_Toc70040996"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70040996\h19HYPERLINK\l"_Toc70040997"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70040997\h19HYPERLINK\l"_Toc70040998"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70040998\h20HYPERLINK\l"_Toc70040999"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70040999\h20HYPERLINK\l"_Toc70041000"六、雷科防务公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70041000\h21HYPERLINK\l"_Toc70041001"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70041001\h21HYPERLINK\l"_Toc70041002"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70041002\h22HYPERLINK\l"_Toc70041003"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70041003\h22HYPERLINK\l"_Toc70041004"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70041004\h22HYPERLINK\l"_Toc70041005"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70041005\h22HYPERLINK\l"_Toc70041006"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70041006\h23HYPERLINK\l"_Toc70041007"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70041007\h23HYPERLINK\l"_Toc70041008"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70041008\h23HYPERLINK\l"_Toc70041009"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70041009\h23HYPERLINK\l"_Toc70041010"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70041010\h24HYPERLINK\l"_Toc70041011"七、雷科防务公司营运能力分析PAGEREF_Toc70041011\h25HYPERLINK\l"_Toc70041012"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70041012\h25HYPERLINK\l"_Toc70041013"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70041013\h25HYPERLINK\l"_Toc70041014"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70041014\h25HYPERLINK\l"_Toc70041015"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70041015\h26HYPERLINK\l"_Toc70041016"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70041016\h26HYPERLINK\l"_Toc70041017"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70041017\h26HYPERLINK\l"_Toc70041018"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70041018\h26HYPERLINK\l"_Toc70041019"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70041019\h27HYPERLINK\l"_Toc70041020"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70041020\h27HYPERLINK\l"_Toc70041021"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70041021\h27HYPERLINK\l"_Toc70041022"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70041022\h28HYPERLINK\l"_Toc70041023"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70041023\h28HYPERLINK\l"_Toc70041024"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70041024\h28HYPERLINK\l"_Toc70041025"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70041025\h29HYPERLINK\l"_Toc70041026"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70041026\h29HYPERLINK\l"_Toc70041027"八、雷科防务公司发展能力分析PAGEREF_Toc70041027\h30HYPERLINK\l"_Toc70041028"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70041028\h30HYPERLINK\l"_Toc70041029"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70041029\h31HYPERLINK\l"_Toc70041030"九、雷科防务公司经营协调分析PAGEREF_Toc70041030\h32HYPERLINK\l"_Toc70041031"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70041031\h32HYPERLINK\l"_Toc70041032"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70041032\h33HYPERLINK\l"_Toc70041033"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70041033\h33HYPERLINK\l"_Toc70041034"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70041034\h33HYPERLINK\l"_Toc70041035"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70041035\h33HYPERLINK\l"_Toc70041036"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70041036\h34HYPERLINK\l"_Toc70041037"十、雷科防务公司经营风险分析PAGEREF_Toc70041037\h35HYPERLINK\l"_Toc70041038"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70041038\h35HYPERLINK\l"_Toc70041039"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70041039\h35HYPERLINK\l"_Toc70041040"十一、雷科防务公司现金流量分析PAGEREF_Toc70041040\h37HYPERLINK\l"_Toc70041041"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70041041\h37HYPERLINK\l"_Toc70041042"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70041042\h38HYPERLINK\l"_Toc70041043"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70041043\h39HYPERLINK\l"_Toc70041044"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70041044\h40HYPERLINK\l"_Toc70041045"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70041045\h40HYPERLINK\l"_Toc70041046"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70041046\h42HYPERLINK\l"_Toc70041047"十二、雷科防务公司杜邦分析PAGEREF_Toc70041047\h43HYPERLINK\l"_Toc70041048"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70041048\h43HYPERLINK\l"_Toc70041049"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70041049\h43HYPERLINK\l"_Toc70041050"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70041050\h43HYPERLINK\l"_Toc70041051"声　　明PAGEREF_Toc70041051\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言雷科防务公司2020年营业收入为121,556.04万元，与2019年的112,476.70万元相比有较大幅度增长，增长了8.07%。2020年净利润为18,154.06万元，与2019年的15,171.04万元相比大幅增长，增长了19.66%。公司2020年营业成本为110,979.69万元，与2019年的98,044.89万元相比大幅增长，增长了13.19%。2020年销售费用为2,734.85万元，与2019年的2,696.77万元相比有较大幅度增长，增长了1.41%。2020年管理费用为18,914.66万元，与2019年的16,071.52万元相比大幅增长，增长了17.69%。2020年财务费用为3,535.49万元，与2019年的1,398.73万元相比成倍增长，增长了1.53倍。公司2020年总资产为577,824.15万元，与2019年的458,440.90万元相比大幅增长，增长了26.04%。2020年流动资产为243,954.72万元，与2019年的206,735.15万元相比有较大幅度增长，增长了18%。公司2020年负债总额为171,000.90万元，与2019年的89,192.02万元相比大幅增长，增长了91.72%。2020年所有者权益为406,823.25万元，与2019年的369,248.89万元相比大幅增长，增长了10.18%。公司2020年流动比率为1.9554，与2019年的2.4729相比大幅下降，下降了0.5175。2020年速动比率为1.3572，与2019年的1.9031相比大幅下降，下降了0.5459。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为21.37%，与2019年的16.97%相比有较大幅度增长，增长了4.4个百分比。2020年资产报酬率为5.26%，与2019年的4.49%相比有较大幅度增长，增长了0.77个百分比。2020年净资产收益率为4.68%，与2019年的3.95%相比有较大幅度增长，增长了0.73个百分比。公司2020年资产周转天数为1560.0747天，2019年为1480.9472天，2020年比2019年增长79.1275天。2020年流动资产周转天数为678.5039天，2019年为699.4624天，2020年比2019年缩短20.9585天。2020年营业周期为469.34天，2019年为412.96天，2020年比2019年增长56.38天。公司2020年新创造的可动用资金总额为18,154.06万元。公司2020年营运资本为119,195.23万元，与2019年的123,135.85万元相比有所下降，下降了3.2%。公司2020年的盈亏平衡点为317,523.77万元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为负4,312.63万元，投资现金净流量为负23,980.49万元，筹资现金净流量为33,749.41万元。公司资产净利率为3.5%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为142.03%，与上期相比，有上升趋势。一、雷科防务公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析雷科防务2020年实现利润为23,696.16万元，与2019年的19,079.54万元相比大幅增长，增长了24.2%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，雷科防务2020年主营业务收入净额为121,556.04万元，与2019年的112,476.70万元相比有较大幅度增长，增长了8.07%。2020年主营业务成本为110,979.69万元，与2019年的98,044.89万元相比大幅增长，增长了13.19%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入121556.048.07112476.7013.16实现利润23696.1624.2019079.5411.29营业利润25979.6636.0819091.2912.14投资收益6004.98221.841865.8321.43营业外利润-2283.50-19350.60-11.74-109.81补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，雷科防务2020年的销售收入中，有9,535.99万元来自于应收账款，占销售收入的7.84%，表明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2020年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为25,223.77万元。扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为22,940.27万元。（四）、利润总结分析在市场份额增长的同时，营业利润也有大幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量，加强应收账款的管理。二、雷科防务公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年雷科防务成本费用总额为136,164.69万元，其中：主营业务成本为110,979.69万元，占成本总额的81.50%；销售费用为2,734.85万元，占成本总额的2.01%；管理费用为18,914.66万元，占成本总额的13.89%；财务费用为3,535.49万元，占成本总额的2.60%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额136164.69100118211.91100主营业务成本110979.6981.5098044.8982.94销售费用2734.852.012696.772.28管理费用18914.6613.8916071.5213.60财务费用3535.492.601398.731.18主营业务税金及附加934.900.69547.030.46其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判雷科防务2020年销售费用为2,734.85万元，与2019年的2,696.77万元相比，有较大幅度增长，增长了1.41%。2020年在销售费用下降的情况下，却实现了销售收入的增长，说明公司营销活动效率提高。（三）、管理费用变化及合理化评判雷科防务2020年管理费用为18,914.66万元，与2019年的16,071.52万元相比，大幅增长，增长了17.69%。2020年管理费用占销售收入的比例为15.56%，与2019年的14.29%相比，提高了1.27个百分点。公司经营业务的盈利能力水平也有所提高，管理费用支出的增长是合理的。（四）、财务费用的合理化评判雷科防务2020年财务费用为3,535.49万元，与2019年的1,398.73万元相比成倍增长，增长了1.53倍。三、雷科防务公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况雷科防务2020年资产总额为577,824.15万元，其中：流动资产为243,954.72万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的38.40%、30.59%和14.43%。非流动资产为333,869.43万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的88.28%和11.72%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产37,219.57长期投资16,082.94固定资产10,469.38无形及递延资产0其他资产71,694.302019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产577824.15100458440.90100流动资产243954.7242.22206735.1545.10长期投资19974.173.463891.230.85固定资产39121.276.7728651.906.25无形及递延资产0000其他资产294748.1651.01223053.8548.65（二）、流动资产构成特点公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的42.24%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的30.59%，说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产243954.72100206735.15100存货74625.8130.5947637.9323.04应收账款93686.8738.4084150.8840.70其他应收款9363.843.841271.860.62短期投资0000应收票据0000货币资金35207.1214.4329872.3414.45其他流动资产29071.0811.9239298.9919.012020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货26,987.88应收账款9,535.99其他应收款8,091.98短期投资0应收票据0货币资金5,334.78其他流动资产-10,227.91（三）、资产增减变化2020年资产总额为577,824.15万元，与2019年的458,440.90万元相比大幅增长，增长了26.04%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加16,082.94万元；固定资产增加10,469.38万元；其他资产增加71,694.30万元；存货增加26,987.88万元；应收账款增加9,535.99万元；其他应收款增加8,091.98万元；货币资金增加5,334.78万元；共计增加148,197.25万元。以下项目的变动使资产总额减少：其他流动资产减少10,227.91万元；共计减少10,227.91万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长137,969.34万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款占比较高。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货出现不合理的增长，其他应收款出现过快增长。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平有所提高。因此2019年相比，本期的资产结构有所改善。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产243954.7218206735.15-7.85长期投资19974.17413.313891.23-47.67固定资产39121.2736.5428651.9057.49存货74625.8156.6547637.9318.47应收账款93686.8711.3384150.8820.94货币资金35207.1217.8629872.34-11.75四、雷科防务公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况雷科防务2020年负债总额为171,000.90万元，资本金为113,917.43万元，所有者权益为406,823.25万元，资产负债率为29.59%。在负债总额中，流动负债为124,759.49万元，占负债和权益总额的21.59%；付息负债合计占资金来源总额的16.06%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额577824.15100458440.90100所有者权益406823.2570.41369248.8980.54流动负债124759.4921.5983599.3018.24长期负债46241.4085592.721.22少数股东权益190.920.038979.111.96（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占37.34%、应付账款占29.63%、其他流动负债占13.12%，其中短期借款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款22,079.72应付账款5,925.28应付票据1,668.44其他应付款5,848.92应交税金3,208.23预收账款-11,415.68其他流动负债13,845.28（三）、负债的增减变化雷科防务2020年负债总额为171,000.90万元，与2019年的89,192.02万元相比大幅增长，增长了91.72%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额171000.9091.7289192.0260.65短期借款46581.3790.1224501.6547.87应付账款36970.1419.0931044.8654.09其他应付款7587.85336.351738.9392.57长期负债46241.40726.815592.7265.78其他负债33620.1427.7726313.8681.14（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加22,079.72万元；应付账款增加5,925.28万元；应付票据增加1,668.44万元；其他应付款增加5,848.92万元；应交税金增加3,208.23万元；长期负债增加40,648.68万元；其他流动负债增加13,845.28万元；合计增加93,224.55万元。使负债总额减少的项目包括：预收账款减少11,415.68万元；合计减少11,415.68万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长81,808.87万元。（五）、权益的增减变化雷科防务2020年所有者权益为406,823.25万元，与2019年的369,248.89万元相比大幅增长，增长了10.18%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益406823.2510.18369248.89-7.40资本金113917.435.37108116.75-5.14资本公积194985.305.65184564.01-14.34盈余公积6230.3006230.308.51未分配利润90958.6823.477366821.76（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本金增加5,800.68万元；资本公积增加10,421.29万元；未分配利润增加17,290.68万元；合计增加33,512.65万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长33,512.65万元。五、雷科防务公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，雷科防务2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，雷科防务的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，雷科防务2020年流动比率为1.9554，与2019年的2.4729相比大幅下降，下降了0.5175。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为243,954.72万元，与2019年的206,735.15万元相比有较大幅度增长，增长了18%。2020年流动负债为124,759.49万元，与2019年的83,599.30万元相比大幅增长，增长了49.24%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，雷科防务的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为1.3572，与2019年的1.9031相比大幅下降，下降了0.5459。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为169,328.91万元，与2019年的159,097.22万元相比有所增长，增长了6.43%。2020年流动负债为124,759.49万元，与2019年的83,599.30万元相比大幅增长，增长了49.24%。速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，偿债压力上升，但公司经营业务创造现金的能力并没有下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，雷科防务经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率1.962.474.30速动比率1.361.903.53利息保障倍数7.7014.64-564.24资产负债率0.300.190.12流动资产周转率0.540.520.89（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为7.7024倍。从实现利润和利息支付的关系来看，雷科防务有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，雷科防务2020年的付息负债为46,581.37万元，实际借款利率水平为7.59%，公司的财务风险系数为1.1492。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。六、雷科防务公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。雷科防务2020年的营业利润率为21.37%，资产报酬率为5.26%，净资产收益率为4.68%，成本费用利润率为17.4%。公司实际投入到自身经营业务的资产为553,347.28万元，经营资产的收益率是4.7%，对外投资的收益率是30.06%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率21.3716.9717.13营业利润率21.3716.9717.13成本费用利润率17.4016.1416.52资产报酬率5.264.497.53净资产收益率4.683.957.45经营性资产利润率4.704.283.88对外投资收益率30.06100100（二）、内部资产的盈利能力雷科防务2020年经营性资产利润率为4.7%，与2019年的4.28%相比变化不大。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部经营资产收益率和公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力很好。但是内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司应该调整经营策略。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为4.68%，与2019年的3.95%相比有较大幅度增长，增长了0.73个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为18,154.06万元，与2019年的15,171.04万元相比大幅增长，增长了19.66%。2020年平均所有者权益为388,036.07万元，与2019年的384,005.87万元相比有较大幅度增长，增长了1.05%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为5.26%，与2019年的4.49%相比有较大幅度增长，增长了0.77个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为27,231.65万元，与2019年的20,478.27万元相比大幅增长，增长了32.98%。2020年平均总资产为518,132.53万元，与2019年的456,361.81万元相比大幅增长，增长了13.54%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为17.4%，与2019年的16.14%相比有较大幅度增长，增长了1.26个百分比。2020年期间费用经济效益为94.09%，与2019年的94.61%相比有较大幅度下降，下降了0.52个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为23,696.16万元，与2019年的19,079.54万元相比大幅增长，增长了24.2%。2020年成本费用总额为136,164.69万元，与2019年的118,211.91万元相比大幅增长，增长了15.19%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率提高。七、雷科防务公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数雷科防务2020年存货周转天数为201.6068天，2019年为163.523天，2020年比2019年增长38.0838天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为61,131.87万元，与2019年的43,924.92万元相比大幅增长，增长了39.17%。2020年主营业务成本为110,979.69万元，与2019年的98,044.89万元相比有较大幅度增长，增长了13.19%。平均存货的增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增长。存货相对水平增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数雷科防务2020年应收账款周转天数为267.7309天，2019年为249.4382天，2020年比2019年增长18.2927天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为88,918.88万元，与2019年的76,865.73万元相比有较大幅度增长，增长了15.68%。2020年营业收入为121,556.04万元，与2019年的112,476.70万元相比有较大幅度增长，增长了8.07%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在提高。（五）、应付账款周转天数雷科防务2020年应付账款周转天数为112.1534天，2019年为95.2882天，2020年比2019年增长16.8652天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为34,007.50万元，与2019年的25,595.95万元相比大幅增长，增长了32.86%。2020年主营业务成本为110,979.69万元，与2019年的98,044.89万元相比有较大幅度增长，增长了13.19%。（七）、现金周期雷科防务2020年现金周转天数为97.9757天，2019年为103.395天，2020年比2019年缩短5.4193天。（八）、营业周期雷科防务2020年营业周期为469.34天，2019年为412.96天，2020年比2019年增长56.38天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数201.61163.5285.87应付账款周转天数112.1595.2943.02应收账款周转天数267.73249.44127.75营业周期469.34412.96213.62（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数雷科防务2020年流动资产周转天数为678.5039天，2019年为699.4624天，2020年比2019年缩短20.9585天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均流动资产为225,344.94万元，与2019年的215,543.09万元相比有较大幅度增长，增长了4.55%。2020年营业收入为121,556.04万元，与2019年的112,476.70万元相比有较大幅度增长，增长了8.07%。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。（十二）、总资产周转天数雷科防务2020年资产周转天数为1560.0747天，2019年为1480.9472天，2020年比2019年增长79.1275天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数1560.071480.95834.07固定资产周转天数102.0376.0133.40流动资产周转天数678.50699.46411.91现金周转天数97.98103.4062.15（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为518,132.53万元，与2019年的456,361.81万元相比大幅增长，增长了13.54%。2020年营业收入净额为121,556.04万元，与2019年的112,476.70万元相比有较大幅度增长，增长了8.07%。（十四）、固定资产周转天数雷科防务2020年固定资产周转天数为102.0311天，2019年为7684天，2020年比2019年增长26.0227天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为33,886.59万元，与2019年的23,422.40万元相比大幅增长，增长了44.68%。2020年营业收入为121,556.04万元，与2019年的112,476.70万元相比有较大幅度增长，增长了8.07%。八、雷科防务公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额雷科防务2020年新创造的可动用资金总额为18,154.06万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.5394，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数57.56天，由此可以节约19,117.25万元资金，用于企业今后发展。九、雷科防务公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，雷科防务长期投、融资活动能给企业带来119,195.23万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本119195.23-3.20123135.85-28.49所有者权益406823.2510.18369248.89-7.40少数股东权益190.92-97.878979.118.25长期负债46241.40726.815592.7265.78固定资产39121.2736.5428651.9057.49长期投资