后危机时代中国信用卡产业发展研究

口 2722 1 总第 期上 O 信川It-、I 务 后危机时代中国信用卡产业发展研究 一 魏 鹏 内容提要 ：中国信用卡发展已走过 了1 1个年头。随着市场环境 的变化，经历 了从 “粗放经营”到 “精耕细作”的产业发展的必经阶段。与西方发达 国家相比，中国信用卡产业还处于发展阶段，法律 法规、业务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 、内控合规等还需要进一 步完善和加强，市场成熟度还需要进一 步加深，行业监管、 风 险管控等还需要进一步加大。后危机时代的中国信用卡产业经营发展 ，要平衡市场拓展 与风险管 理之间的关系，在转型 中谋发展，适应外部市场环境 变化 ，适时调整经营策略，注重产品与业 务创 新，从各个环节实施更为严格的风 险管理措施，量质并举地推动信用卡产业实现新突破 。 一 、 引言 关键词：后危机时代 信用卡产业 资产证券化 模式创新 中图分类号：F8 5 0 文献标识码：A 文章编号：1 006-1 770(201 1)01 0-024—04 2004年以来．中国的信用卡产业进入了快速发展时期．经 过几年的扩张式经营，从 2009年开始 ．在盈利水平趋于下降、 风险管理难度加大、经营规模逐渐饱和的情况下．各机构开始 逐渐转变经营策略。同一年．美国信用卡危机全面爆发．并开 始向英国等欧洲诸国蔓延。目前来看，美国信用卡危机未对中 国信用卡产业造成重要影响．但是给经营策略调整和发展中的 中国信用卡产业敲响警钟。 在研究美国信用卡危机时．我们注意到资产证券化业务对 信用卡危机的爆发起到了 ”催化剂”的作用。在金融危机的过 程中．美国信用卡产业在以下方面受到严重冲击：一是随着次 贷危机的发展 房屋抵押贷款出现问题的信用卡持卡人由于财 务状况不断恶化 偿债能力相应下降 其信用卡违约或坏账率 相应上升 ：二是随着次贷危机向实体经济蔓延．相关的公司出 现经营困难．并通过裁员减薪来减少成本开支．受其影响 即 使没有抵押贷款的信用卡客户也会因为收入减少或失业造成信 用卡还款困难：三是由于周转资金短缺．更多的消费者可能从 其他支付方式转向使用信用卡支付．导致透支额猛增。 在金融危机的深化过程中．信用卡资产证券化受到的冲击 程度虽然在逐步加重．但是与房产、汽车、设备等抵押贷款资 产证券相比．时间相对滞后．程度相对较轻。信用卡资产证券 24 NEW FINANCE 化拓宽了发卡机构的融资渠道，通过转移资产提高了发卡机构 的资本充足率．在信用卡账户出现违约的情况下．发卡机构还 代投资人执行催缴和资产清收等职能，提高了相关中间业务收 入。此外．信用卡资产证券化提供的资金来源及资本杠杆作用． 支持了信用卡业务规模的迅速扩张。但不能忽视的是．资产证 券化是一把 双刃剑”．信用卡拖欠率的不断上升及市场预期坏 账率的不断增长．使得信用卡资产证券的发行量会不断下降， 从而放大了发卡机构的业务风险。 目前．信用卡资产证券化业务尚未在中国开展．主要原因 是信用卡业务发展还不成熟、信用卡应收账款不具备证券化资 产规模、充足的流动性导致商业银行缺少信用卡应收账款证券 化的内在动力、信用卡风险管理水平较低、缺少具有公信力的 外部评级机构等，但是随着个人收入水平的提高、消费信贷需 求的增加．中国信用卡应收账款证券化业务发展空间很大。该 业务的开展．将有助于中国信用卡产业传统盈利模式的改变． 成为信用卡业务融资问题有效解决的方式之一。 中国信用卡市场发展情况 1 995-2001年的十几年间．中国信用卡发卡规模一直较小。 入世后，随着银行领域竞争的加剧 ，国内银行开始加大中间业 务投入．特别是大力发展信用卡业务。各发卡银行相继成立信 用卡中心 ．将信用卡业务独立运营．并纷纷推出独具特色的信 用卡产品，加强宣传和营销。 从2003年起，中国信用卡发卡量和跨行交易额开始迅速增 长。截至 2010年末．中国信用卡发卡量达到 2．54亿张．约为 2002年末的 11倍；中国信用卡发卡机构约有 61家，其中全国 性发卡机构超过 1 6家 正式运营的信用卡中心超过 1 5家。目 前．信用卡已经成为中国最主要的非现金支付工具。据中国银 联统计数据，2010年中国信用卡消费交易笔数和消费金额分别 是2O．78亿笔和2．40万亿元。 值得注意的是．从金融危机开始 ．中国信用卡发卡量及跨 行交易水平增长速度呈放缓趋势．不过 1 8O天以上未偿信贷余 额却大幅上升 ．虽然增长率有所下降 但比率偏高．这一点不 得不引起监管部门或有关机构的特别关注。~2009年支付体系 总体运行情况》显示 ．2009年中国信用卡发卡量为1 9亿张 ，同 比2008年增长 30 4％ ．增速回落27．3个百分点。2010年中国 信用卡发卡为2．5亿张，同比2009年增长 24％ ．增速进一步回 落，这表明 “信用卡发卡从高速增长逐渐转向平稳增长”， 三、信用卡持卡者人 口统计特征及透支行为关系 市场拓展的重要对象之一就是客户．信用卡业务的客户主 要由持卡者 (人)和特约商户组成。持卡人在用卡过程中，无 论是消费还是透支取现，作为交易前端 持卡人的行为均会为 各机构带来中间业务收入。鉴于此．有必要研究信用卡持卡者 人口统计特征及透支行为之间的关系，各机构在就可以更好地 在市场细分和定位的基础上 ．制定相应的营销组合策略。 关于信用卡持卡者的人 口统计特征与其透支行为之间的关 系，中国学者主要采用非概率抽样的方法．通过发放调查问卷 ． 数据录入和分析均使用SPSS(10．0、16 0)，采用列联表分析法 对数据进行处理和分析。以杨蓬勃和宁薛平 (2009)研究为例 ． 统计结果显示 ．一是在性别分析中 有透支习惯的男性持卡人 f58．3o％ )比女性持卡人 f41．7％)多：二是在年龄分析中，年 龄在22岁以下有透支习惯的持卡人 (30．6％)比22岁以上的持 卡人 (61 1％ )少：三是在婚姻分析中．有透支习惯的已婚持 卡人 (55％)比未婚持卡人 (45％)多；四是在学历分析中．有 透支习惯最多的是本科持卡人 (52．8％ )．其次是硕士及以上学 历 (27．8％)．最后是专科学历 (1 9．4％)；五是在家庭收入分 析中，家庭收入越低．控制能力越强。此外，江明华和任晓炜 (2004)对职业进行了分析．银行、保险等金融机构工作的信用 卡持卡人的透支习惯比较高 ．合资和外资企业工作的信用卡持 卡人透支习惯比例比民营企业和国有企业的信用卡持卡人高。 四、中国信用卡产业发展的国际比较 国际金融危机给美国信用卡产业发展带来了极大冲击。与 美国相比，中国信用卡产业并未受到严重影响．在国内经济金 融形势平稳向好的大背景和相关产业政策的扶持下，正在稳步 推进中。但我们应该清醒地看到．目前中国信用卡行业在整体 发展上还有待进一步提高．尤其是大型信用卡机构在发卡量、 贷款余额、信用卡额度使用率等指标与世界主要发卡机构相比， 仍有相当大的差距。走好中国信用卡产业发展之路，任重道远。 (一 )差距之表现 我们可以清晰地看到．中国最大的信用卡机构在透支额、 消费额、消费笔数等部分指标与标杆卡机构相比．仍有相当大 的差距 ，见表 1和图1。 表 1 2009年标 杆发卡 机构核 心指标 一览 单位 ：十亿 美元／十 亿 卡 机构 透 支额 消 费额 消费 笔数 交 易金 额 摩根 大通 156．2O 314．37 3．28 339．83 美 国银行 139．94 226．8O 1．9 258．75 花 旗 lO3．78 188．51 2．2 2O5．5 美 国运通 78．62 4O9．9O 3．47 411．31 第一 资本 53．88 93．5O 1．O5 1O1．27 汇 丰 24．38 33，57 O．37 36．8l 发 现卡 47．47 87．46 1．53 95．59 富 国 31．97 46．36 O．53 53．94 工商 银行 5．46 66．04 O．35 注 ： 商银行 数据按 美元 ：人 民币=]：6 8估算 。 图 1世界主要发 }机构信用卡、 务贷款余额 一览 单位 十亿美元 l ●、 l 1000 一 二 l 800 600 —～ { 400 _ 二 宝 一 ． 200 ’—’＼ 晕 I 曩 L l 0 花旗 美田 摩根 美田 第一 发现 汇丰 工商 金融 (北 集团 银行 大通 运通 资本 银行 服务 美) l ．卜-2010Q] 156．6 140 9 126．9 57 2 51．7 44．5 32 6 l1 ~2010Q2 159 1 143 1 139 8 57l3 51．4 44．6 33 5 7 9 一~,,2010Q1 16] 149 6 142 7 57 6 52．4 44．9 35．4 5 5 ~2009 l77 3 160．8 152 8 61．1 59．6 48．2 40 6 0 ,-11,-2008 1873 182．2 179．6 45 9 64．2 47 9 47．9 0 ——．_．2007 196．8 l83．7 148．4 49．3 62．4 49．7 51 4 0 管理贷款u径统 2007年 至 2009年 ．未进行统 NEW FINANCE 25 272 2 1 总第 期上 O jl】l 务 (二 )表现之深层次问题 目前．虽然中国最大的发卡银行中国工商银行已跃居为世 界第四大发卡银行．但单就发卡量这一项指标来讲 中国信用 卡产业与美国等国家相比．仍有相当大的差距。这也引出了一 个深层次的问题，即发卡量与消费额、透支额等其他核心指标 相比，并不对等。 在各项信用卡核心指标中．发卡量被业界认为是最重要的 指标，无论是从刷卡手续费分润比例 ．还是消费额、透支额的 产生。纵观中国信用卡产业，发卡量虽然快速增长．但是有效 卡量所占比例不高，相当一部分信用卡为未启用的 “抽屉卡”． 由于经营策略和营销导向等问题 无效卡量居高不下，这就导 致了卡量 “不断增长“，但是使用率却较低的原因。此外 ．中国 人均GDP水平与发达国家相比差距较大．这也是制约消费额等 指标快速增长的原因之一。 五、对中国信用卡产业发展的思考与建议 (一)中国信用卡资产证券化业务发展与模式创新 目前 利息、回佣和年费仍为中国信用卡收入结构中最重 要的来源．盈利模式较为单一。而循环信贷功能使用率较低、免 年费营销政策普遍使用、商户回佣率水平逐年下降等因素．制 约了原有盈利模式的增长。改变现有盈利模式，如引入信用卡 资产证券化业务等 探索适合中国国情的信用卡盈利模式 已 成为当务之急。 1．美国信用卡资产证券化对中国的启示 美国信用卡危机再次证明．证券化是一把 ”双刃剑”。一方 面．它是信用卡产业发展的助推器和催化剂 ：另一方面．证券 化产品和机制本身所蕴含的潜在风险可能对金融系统甚至实体 经济产生重创。目前 ，中国信用卡资产证券化的业务基础尚还 薄弱，证券化法制环境以及个人信用体系还都不够完善．从整 体上看，中国信用卡资产证券化的市场环境尚不成熟。从风险 控制角度来看，我们可以从美国的信用卡资产证券化发展过程 中得到以下启示： ～ 是尽管信用卡资产证券化可以有效转移和分散发卡机构 的相关风险，但其运作机制和传递链条增加了整个金融系统的 潜在不稳定性。二是对信用卡资产证券化的过度依赖会降低发 卡机构应对危机的能力。所以．加强对信用卡资产证券化规模 的控制．强调市场的适度发展 ．可以防止发卡机构对信用卡资 产证券化工具的过度开发。三是个人信用的过度扩张将为信用 26 NEW FINANCE 卡资产证券化市场埋下隐患。因此，加强对发卡机构的监管，可 以为信用卡资产证券化市场健康持续发展建立源头上的保障。 四是科学 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 的评级体系是信用卡资产证券化风险的防火墙。 因此，提高评级机构的信息透明度．有利于减少评级机构的操 作风险和道德风险。五是谨慎 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 和发行过度复杂的产品，避 免产品设计的内在缺陷。 2．中国信用卡应收款证券化开展模式 开展证券化业务需有与之配套的客观环境 如建立完善的 金融体系，丰富的金融产品，灵活的融资制度 健全的法律体 系等 ．这都需要一个长期的建设过程 并非一蹴而就。国际上 较为典型的证券化开展模式有美国的政府主导模式、加拿大的 半政府模式及欧洲的市场化模式。中国资产证券化业务上发展 相对滞后于国际市场，信用卡业务本身也起步较晚．国内信用 评级体系尚不完善，在现有市场条件下．信用卡应收账款证券 化业务发展初期应突出政府的作用，通过政府干预．创造符合 中国国情的证券化市场运行机制和法律环境 ．在监管、税务等 方面构建框架 创造市场．保障信用卡应收账款证券化这项新 业务的顺利开展。 (二)后危机时代中国信用卡产业发展的建议 面对利好的国家宏观经济政策和良好的市场发展空间．中 国各信用卡机构应该主动承担起信用卡大发展的重任，并在服 务社会、推动经济发展中获得自身的成长。 1．中国信用卡产业的下一步发展重心 一 是去盲目化，真正实现向精细化经营的跃升。未来几年， 中国信用卡产业要在实现规模化经营的基础上 提高精细化管 理水平，实现计划、决策、控制和考核的精确．进行目标、标 准和流程的细分。根据客户需要研发新的产品 制定新的销售 策略和服务举措 以达到服务客户、扩大规模、控制风险、挖 掘潜力的经营目标。切忌盲目追求 “量”的增长 ，忽视 “质”的 下降．从而影响整个行业的发展。 二是大力推进芯片卡应用．加快银行卡跨行业渗透。目前． 芯片银行卡只占发卡总量的不足 5％ ．芯片银行卡的应用水平 更是与电信、电力、医疗和社保等行业不相匹配 ．随着技术的 进步和市场接受程度的不断提高．从安全性、支付渠道、功能 应用等方面 ．芯片卡必将成为银行卡未来发展的方向。为此 ．应 研究出台芯片卡替代磁条卡的成本分摊和鼓励政策，推进以金 融 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 规范实现各行业芯片卡的 多卡合一”。 三是结合国内客户消费特点．推进分期付款业务发展。西 方国家持卡人习惯了超前透支消费 其平均循环信用率可达到 75％ 以上 ．而国内持卡人的传统消费观念是 “量入为出”，导 致了中国信用卡支付功能的使用远大于其消费信贷功能。如果 发卡机构不考虑国内客户的消费观念．过于强调信用卡的消费 信贷、循环透支功能．不仅不能满足国内客户的真实需求．还 会造成授信资源的浪费和潜在风险的增加。大多数发卡机构清 醒地认识到了这一点．纷纷进行行内联动．整合个人贷款与信 用卡产品功能 ．向特定申请人推出专项分期付款业务。 四是加速构建与产业规模相匹配的风险保障体系。随着信 用卡业务规模的扩大和精细化经营水平的提高 各信用卡机构 需要尽快构建与业务规模相配套的社会征信体系和信用卡风险 防范 管理体系 怎么建立质量管理体系环保管理体系it运维服务管理体系质量体系程序文件项目安全生产管理体系 ．强化风险硬控制。通过纵深推进内部评级法 提 高异常交易的识别计量和监测水平，有力防范各类风险。 2．需合力解决的深层次问题 目前 ．中国信用卡产业中还存在诸如政策、法律、信用、市 场等一系列问题，需要政府部门、立法司法机构、社会、行业 间等各界合力加以解决。 一 是重视加强产业规划．出台产业促进政策。目前 ，中国 信用卡产业基本处于各机构 白行规划本行业务、自由发展的状 态．作为一项重要产业，政府部门对信用卡产业发展尚未制定 一 个统一规划。我们认为，应把信用卡作为推动经济发展的独 立产业纳入国民经济发展的总体规划之中．统筹安排 ，制定出 相应的产业政策 并给予政策上的倾斜 鼓励持卡人用卡消费 和商户受卡．为信用卡业务的发展创造良好的产业环境。 二是加强立法打击犯罪，加大产业法律保护。随着信用卡 产业的快速发展．产业规模迅速扩大，各类信用卡纠纷与日俱 增．信用卡恶意透支、欺诈、违法和犯罪行为层出不穷．严重 影响了信用卡产业的健康发展。中国与信用卡相关的现行法律 法规无法全面规范信用卡产业相关各方的权利、义务和责任。 而现行 《银行卡业务管理办法》颁布于 1 999年．只是一部专业 性很强的法规。尽快促成 《银行卡条例》的出台 对银行卡的 发行、受理、清算、业务技术标准、有关各方的权利、义务、责 任等做出明确规范。 三是完善个人信用制度，加强征信体系建设。目前 ．我国 个人征信体系数据较为分散 ．开放程度较低．商业银行、公用 事业、邮政、电信、保险等非政府机构搜集的个人征信数据处 于相互屏蔽状态．由于没有一个统一的个人征信数据平台．加 剧了银行和申请人之间的信息不对称．并成为诱发信用卡欺诈 风险和违约风险的潜在隐患。当前亟待进一步完善社会征信体 系，与公用事业、政府部门和其他行业合作，扩充信息类型和 信息来源．优化征信体系的管理 ．同时适当增强征信记录的灵 活性 ．以避免征信记录僵化而可能导致的负面影响。在建设与 使用上．可以考虑有偿的方式。具体来说．人民银行扩充相关 行业信息时．可依照数据数量、数据质量等标准对行业信息提 供单位予以费用补偿．而各机构在使用时也应支付相应的费用。 这就可使得信息采集、使用能进入良性循环．支持征信体系建 设的长远发展。 四是规范行业自律机制．维护市场经营秩序。信用卡产业 有着完整的、涉及面很广的产业链 ．应促进产业链良性互动．提 高供应商的产品和服务质量．共同抵制、严肃查处以恶性经营 竞争手段扰乱信用卡市场秩序的行为．加强信用卡风险的联合 防范，共享止付名单系统、不良持卡人系统和不良商户系统。 参 考 文献 ： 1．范懿亮，《中国信用卡应收款证券化研究》[D]，厦 门大学硕士 学位论文 ，2 0 0 9． 2．黄儒靖等，《谈美国信用卡危机及对中国信用卡 市场发展的警示》[J]，中国外汇理财，2 0 0 9(5) 3．邱 昆，《信用卡应收款资产证券化产品的前景分 析》[J]，金融与保险，20 1 0(8) 4．杨喜孙等，《对我国开展信用卡资产证券化的探 讨》[J]，海南金融，2 00 7(5) 5．魏鹏，《2 0 1 0年信用卡产业发展综述及对未来展 望》[J]，深圳金融，2 0 11(2) 作者简介 ： 魏 鹏 中国工商银行牡丹卡中心 NEW FINANCE 27