运营能力分析重难点解析

第六章营运能力 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 通过这一章的学习帮助大家了解管理者对各种资产的使用效率如何？即企业资产的营运能力分析。本章对营运能力的研究，实际上是对企业在资产管理方面所表现的效率研究，是狭义的营运能力的分析，这种能力表现为企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，它可用来评价企业对拥有资源的利用程度。营运能力决定着企业的偿债能力和盈利能力，而且是了解企业财务状况稳定与否和获利能力强弱的关键环节。学完本章后，同学们不仅对企业资产营运能力分析有一个更深入的理解，而且会根据企业报表 资料 新概念英语资料下载李居明饿命改运学pdf成本会计期末资料社会工作导论资料工程结算所需资料清单 ，对营运能力进行深入分析。行动起来，让我们开始学习吧！1第1页共28页一、营运能力分析的意义1评价企业资产的流动性评价企业资产利用的效益分析企业资产利用的潜力企业资产的两大基本特征是提高企业资产流动性是企企业营运能力的高低，取决收益性和流动性。企业经营的基本业利用资产进行经营活动的手于多种因素，通过企业营运能动机就是获取预期的收益。企业营段，其目的是在于提高企业资力分析，可以了解企业资产利运能力越强，资产的流动性越高，产利用的效益。通过企业产出用方面存在哪些问题，还有多企业获得预期收益的可能性越大。额与资产占用额的比较，可能少潜力可以挖掘，进而采取有通过对企业营运能力的分析，就可评价企业资产利用的效益，为效措施，提高企业资产营运能以对企业资产的流动性做出评价。提高企业经济效益指明方向。力。22第2页共28页短期资产营运能力分析通过对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率的分析，揭示流动资产周转速度变动的原因，评价资产的流动性。长期资产营运能力分析通过对固定资产周转率、长期资产周转率、固定资产收入率的分析，揭示固定资产利用效果和周转速度变动的原因，评价固定资产的营运能力。总资产营运能力分析通过对总资产周转率和总资产收入率的分析，揭示总资产周转速度和利用效率变动的原因，评价总资产营运能力。32对经营者而言（1）优化资产结构对债权人而言（2）改善财务状况（3）改善财务状况（1）判断其债权的物质保障程度和安全性。（2）可用以进行相应的信用决策。对企业现有股东或潜在投资者而言（1）企业财务的安全性（2）资本的保全程度（3）资产实现收益的能力（4）帮助投资决策第3页共28页二、营运能力的衡量1234第4页共28页 计算公式 六西格玛计算公式下载结构力学静力计算公式下载重复性计算公式下载六西格玛计算公式下载年假计算公式 总资产周转率是指企业一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数，另外总资产周转次数还可以采用时间形式表示的总资产周转天数来表达。其计算公式如下：指标取数公式中的分子是营业收入，其数额可以从利润表中找到，营业收入代表了企业绝大部分的收入，体现了取得资产的目的。总资产可以从资产负债表中找到。该指标用于分析企业全部资产的使用效率，总资产周转速度越快，说明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有效使用程度也高，其结果将使企业的偿债能力和盈利能力增强；反之，说明企业利用全部资产进行经营活动的能力差，效率低，最终还将影响企业的盈利能力。如果企业总资产周转率长期处于较低的状态，企业则应采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产即使进行处理，提高总资产周转率。第5页共28页 案例 全员育人导师制案例信息技术应用案例心得信息技术教学案例综合实践活动案例我余额宝案例 【例6-1】以GL公司为例，20*4年初总资产3,056,472万元，年末总资产5,153,025万元，营业收入4,245,777万元，则总资产周次数和总资产周转天数是多少？总资产周次数=4,245,777÷（3,056,472+5,153,025）/2=1.03（次）总资产周天数=360÷1.03=348.04（天）影响因素在进行总资产周转率的分析时，应注意总资产营运能力取决于每一项资产的营运能力，由于各单项资产的营运能力不同，因此资产结构会影响总资产营运能力。如果营运能力强的资产所占总资产比例小，而营运能力弱的资产所占总资产比例大，总资产的营运能力就较弱。因此，分析总资产营运能力时，应单独分析各项重要资产的营运能力。而企业营运总资产主要包括流动资产和固定资产两大类，流动资产代表企业短期可运用的资产，具有变现时间短、周转速度快的特点；固定资产是企业长期可以运用的资产，其数量和质量则通常决定着企业的生产经营能力，是企业经营活动的基础，因此在分析企业总资产运用效率之后，需要分别分析流动资产周转率和固定资产周转率。第6页共28页计算公式固定资产周转率是指企业一定时期的营业收入与固定资产周转率占用额的比率，它说明企业的固定资产在一定时期内（通常为一年或一个营业周期）的周转次数，另外固定资产周转次数还可以采用时间形式表示的固定资产周转天数来表达。其计算公式如下：第7页共28页指标取数分子是营业收入，其数额可以从利润表中找到，营业收入代表了企业绝大部分的收入，体现了取得资产的目的。固定资产占用额，在资产负债表中固定资产分为原值和净值，该数据可以按照固定资产净值指标来计算，因为固定资产净值作为固定资产周转率的计算基础能够反映营业收入和固定资产产出能力的关系，因为随着固定资产的磨损，其产出能力会逐渐下降，故按固定资产净值作为计算固定资产周转率的基础更能反映企业的真实情况。案例【例6-2】以GL公司为例，20*4年初固定资产净值430,378万元，年末固定资产净值460,844万元，营业收入4,245,777万元，则固定资产周转次数和固定资产周转天数是多少？固定资产周转次数=4,245,777÷（430,378+460,844）/2=9.53（次）固定资产周天数=360÷9.53=37.78（天）注意事项第8页共28页01020304计算公式流动资产周转率是反映企业的流动资产周转速度与综合利用效率的指标，它是指在特定时期内产品销售收入与流动资产平均占用额之间的比例关系，表明企业在一定时期（通常是一年）内流动资产的周转次数。由于流动资产流动性大，变现能力强，所以分析流动资产的周转速度和运用效率是具有更为重要的意义。第9页共28页案例【例6-3】GL公司20*4年初流动资产2,327,707万元，年末流动资产4,261,082万元，营业收入4,245,777万元，则流动资产周转次数和流动资产周转天数是多少？流动资产周转次数=4,245,777÷（2,327,707+4,261,082）/2=1.29（次）流动资产周转天数=360÷1.29=279.07（天）注意事项流动资产的周转次数或天数，均表示流动资产的周转速度。一般来说，流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需要的天数越少，周转速度就越快，企业以相同的流动资产占用实现的营业收入就越多，流动资产的营运能力就越好，反之，周转速度就越慢，流动资产的营运能力就越差，效率就越低下。生产经营任何一个环节的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善，便于比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍。第10页共28页计算公式应收账款周转次数是应收账款在一定时期内（通常为一年）转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。它是一定时期营业收入与应收账款平均余额的比率，或称应收账款周转次数。应收账款周转天数是用时间表示的应收账款周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。指标取数一般情况“平均应收账款”指因销售商品、产品、提供劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项，是指负债表中的“应收账款”扣除“坏账准备”之后的净值。但当整体应收款项中采用应收账款的数额较小，主要以商业汇票结算时，“平均应收账款”指因销售商品、产品、提供劳务等而应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项及商业汇票，包括负债表中的“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款，金额应为扣除“坏账准备”后的期初、期末金额之和的平均数。第11页共28页案例【例6-4】以GL公司为例，1.29年初应收账款净值56,550万元，年末应收账款净值91,453万元，2009年初应收票据1,327,743万元，年末应收票据1,083,655万元，营业收入4,245,777万元，若只考虑应收账款净值，则应收账款周转次数和应收账款周转天数是多少？应收账款周转次数=4,245,777÷（56,550+91,453）/2=57.37（次）应收账款周天数=360÷57.37=6.27（天）若考虑了应收票据和应收账款在内的应收款项，则：年初的应收款项=56,550+1,327,743=1,384,293（万元）年末的应收款项=91,453+1,083,655=1,175,108（万元）应收账款周转次数=4,245,777÷（1,384,293+1,175,108）/2=3.32（次）应收账款周天数=360÷3.32=108.43（天）影响因素第12页共28页计算公式存货周转率可以衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标以收入为基础的存货周转率：以成本为基础的存货周转率：案例【例6-5】以GL公司为例，20*4年初存货478,988万元，年末存货582,364万元，营业收入4,245,77万元，营业成本3,195,598万元，请分别计算以收入为基础和以成本为基础的存货周转次数和周转天数？收入基础存货周转次数=4,245,777÷（478,988+582,364）/2=8.00（次）收入基础存货周天数=360÷8.00=45.00（天）成本基础存货周转次数=3,195,598÷（478,988+582,364）/2=6.02（次）成本基础存货周天数=360÷6.02=59.78（天）第13页共28页注意事项计算公式营运资金周转率是指在某一特定时期内产品营业收入与营运资金平均占用额的比例，表明企业在一定时期（通常为一年）内营运资金的周转次数。营运资金周转天数是指营运资金周转一次所需要的时间。其计算公式为：以收入为基础的存货周转率：第14页共28页案例【例6-6】以GL公司为例，20*4年初流动资产2,327,707万元，年末流动资产4,261,082万元，年初流动负债2,295,525万元，年末流动负债4,083,924万元，营业收入4,245,777万元，请分别计算营运资金平均占用额、营运资金周转次数和营运资金周转天数？营运资金平均占用额=（2,327,707-2,295,525+4,261,082-4,083,924）/2=104,670（万元）营运资金周转次数=4,245,777÷104,670=40.56（次）营运资金周天数=360÷40.56=8.88（天）注意事项营运资金周转率并不是越高越好，由于营运资金占用额较少而引起的过高，则可能预示着该企业营运资金不足，暗示短期偿债能力较差。反之，若周转率过低，则表明以较多营运资金获得相对较少的销售收入，不能有效发挥效率，应及时采取相应措施。要综合考虑企业的资产和负债状态、供应商和分销商的信用程度、销售形式、企业自身的信用等级、资本市场的形式是否有利等多种因素，来决定企业适当的营运资金数量，在此基础上加强管理，提高营运资金的周转速度。第15页共28页定义营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。计算公式以收入为基础的存货周转率：案例【例6-7】以GL公司为例，该企业20*4年存货周转天数是45天（为了指标的统一口径，此处采用以收入为基础的存货周转天数），应收账款周转天数为6.27天（只考虑应收账款）或者108.51天（考虑应账款和应收票据等应收款项），请计算GL公司营业周期是多少？营业周期=45+6.27=51.27（天）或者，营业周期=45+108.51=153.51（天）注意事项第16页共28页三、资产营运能力评价资产营运能力的影响因素第17页共28页营业收入资产占用额表层影响因素资产占用额一定时，资产运用当主营业务收入一定时，资产运效率的好坏取决于主营业务收用效率的好坏取决于资产占用入的多少：所实现的主营业务收额的多少：所占用的资产额越入额越多，则资产运用效率越少，资产运用效率越好；占用资好；所实现的主营业务收入越产额越多，资产运用效率越差。少，则资产运用效率越差。第18页共28页资产营运能力趋势分析通过进行趋势分析，可对同一企业的各个时期的资产周转率的变化加以对比分析，以掌握其发展规律和发展趋势。我们将通过对GL公司的 案例分析 安全事故典型案例分析生活中谈判案例分析管理沟通的案例分析股改案例分析刑法学案例分析 ，来学习如何应用企业资产营运能力指标进行资产营运能力的趋势分析。例6-8GL公司主要经营家用电器及电子产品零售，根据该公司20*1年-20*4年连续的财务数据进行资产营运能力分析。由表6－1可以看出，GL公司的资产营运状况形势有逐渐恶化的趋势，其总资产周转率在20*3年和20*4年快速下降，周转一次需要的时间由20*1年的200.28天上升到20*4年的348.04天，说明GL公司最近两年来的资产周转率有了比较大的改变。详细的分析请参照教材P202页。第19页共28页由上述表6-2的数据可以看到，GL公司20*1年－20*4年的固定资产周转率不断下降，固定资产利用效率有所降低，固定资产周转率的降低主要原因在于主营业务收入的增长慢于固定资产的投资增速（尤其是20*3年和20*4年），固定资产周转天数从20*1年的32.65天上升到20*4年的37.78天，变动幅度为15.71%，从中我们可看到了该企业总资产周转率的下降的一个重要因素是固定资产周转率的下降。第20页共28页由表6-3看到，GL公司流动资产周转率在20*3年和20*4年也有大幅度下降的趋势，流动资产周转率从20*1年的2.29次下降到20*4年的1，29次，流动资产周转天数从20*1年的157.01天上升到2009年的279.33天，变动幅度达到了77.90%，可以看到该企业总资产周转率的下降的另一个更为重要因素是流动资产周转率的下降。这往往意味着企业的获利能力下降的风险。对于流动资产营运能力的下降，我们需要进行进一步的分析。分析：由表6-4可知，GL公司的流动资产周转率的下降并不是由于存货周转率的改变带来的，相反，该存货周转率四年间的变化虽然也较大，但由表可知：无论是以收入为基础还是以成本为基础的存货周转率都有较高幅度的提高，存货周转天数下降，其营业收入和营业成本成比例稳步上升，究其原因是GL公司扩大销售引起的正常收入和成本的增加，而平均存货的增长量也是有小幅度的上升，成本和存货的增长幅度不同，相对于营业成本存货的增长幅度更小一些，应当是说明企业在扩大销售的同时加强了存货管理，向生产和管理两方面要效益，在存货管理方面取得了较好的成绩。第21页共28页*应收款周转次数1和应收款周转天数1的计算应收项目只考虑了应收账款；**应收款周转次数2和应收款周转天数2的计算应收项目除考虑应收账款之外还考虑应收票据。**应收款周转次数2和应收款周转天数2的计算应收项目除了考虑应收账款之外还考虑了应收票据。由表6-5我们可以看出若不考虑企业的应收票据，企业的应收账款周转率1在不断的提高，由20*1年的29.1次提高到20*4年的57.37次，应收账款周转天数1由12.37天缩短到6.27天，表面上看企业的应收账款收款速度加快了。这样的分析是有问题的。第22页共28页进一步分析我们发现，20*1年年末应收账款占营业收入2.63%，20*4年年末应收账款占营业收入2.15%；20*1年年末应收票据占营业收入16.95%，20*4年年末应收票据占营业收入25.52%（见表6-5），表明企业的赊销主要采用商业票据的方式，因此在分析应收款项的周转率时需要考虑应收票据。对于GL公司资产效率的分析应收账款周转率1和应收账款周转天数1的分析意义就不大了。企业的应收账款周转次数2在逐渐减少，由20*1年的5.21次减少到20*4年的3.32次；周转天数2逐渐延长，由20*1年的69.04天增加到20*4年的108.51天。表明GL公司在收入增加的同时，企业应收款项增长的速度更快，而且我们也知道了GL公司流动资产周转率下降的主要原因是应收账款周转率的大幅下降所引起的。*营业周期1和应收款周转天数1的计算应收项目只考虑了应收账款；**营业周期2和应收款周转天数2的计算应收项目除了考虑了应收账款之外还考虑了应收票据。。**应收款周转次数2和应收款周转天数2的计算应收项目除了考虑应收账款之外还考虑了应收票据。第23页共28页由表6-6的数据我们可以看出GL公司的资金周转周期2在逐年下降，营业周期2在不断延长。20*4年营业周期2比20*1年营业周期2延长了24.89天，说明企业的流动资产管理水平有所下降，按项目分析，主要是由于应收款项的周转率下降所致。特别提示：这里没有必要进一步分析营业周期1，原因是按照应收款周转天数1的计算应收项目只考虑了应收账款，因而应收账款周转率提高，企业的收账期减少，与此同时企业的存货周转率也提高了，占了企业流动资产较大比重的存货和应收账款的资产管理效率都提高了，而企业的流动资产周转率却下降了，似乎存在矛盾，其实原因很简单，企业的大量赊销是采用的商业票据的结算方式，因而对营业周期1的分析就不重要了。GL公司的营运资金为正数，说明GL公司采用的是稳健的营运资金政策，非流动负债不仅解决长期资产的资金需要，还解决了一部分流动资产的资金需要。但是我们应当看到，该公司营运资金周转率在不断的下降，周转天数在不断的延长，表明企业的营运资金的管理效率在下降，潜在一定的财务风险，企业需要加强营运资金的管理。第24页共28页总之，GL公司经过上述趋势分析，我们可以看到公司的资产运营效率在2008年和2009年遇到了问题，虽然公司加强了存货管理，但是应收款项等流动资产和固定资产管理都出现问题，其周转率都出现较大幅度的下降，企业需要进一步的内部检查，查找问题的根源，找到解决问题的方法。资产营运能力同业分析同业比较分析，可以是与同行业的平均水平相比，以反映企业在行业中的一般状况；也可以是与同行业先进水平相比，以反映企业与行业先进水平的距离。分析时可根据实际需要选择进行比较的标杆。第25页共28页注：本表所涉及的营业周期2、应收账款周转专率2和应收款周转天数2的计算应收项目除了考虑了应收账款之外还考虑了应收票据，本章相关章节已经说明对于GL公司的应收款项营运能力的分析中，若只考虑应收账款其分析将不能反映企业的实际情况。**应收款周转次数2和应收款周转天数2的计算应收项目除了考虑应收账款之外还考虑了应收票据。第26页共28页本章小结第27页共28页第28页共28页