广州白云机场财务报表分析

华中科技大学文华学院毕业设计（ 论文 政研论文下载论文大学下载论文大学下载关于长拳的论文浙大论文封面下载 ）广州白云国际机场股份有限公司 财务报表 财务报表免费下载29财务报表附注模板下载小企业财务报表下载关于企业财务报表分析excel财务报表下载 分析学生姓名：蒋丽丽学号:080409071112学部（系）：经济管理学部经济系专业班级：会计7班指导教师：孙跃职称或学位：讲师2012年5月1日目录摘要关键词AbstractKeywords前言一、论文研究背景及意义（一）论文研究的背景（二）论文研究的意义（三）研究的内容与方法二、广州白云国际机场股份有限公司及行业分析（一）公司组织及股权结构简介（二）公司产品及市场分析（三）公司产品市场竞争态势分析（四）行业发展趋势分析（五）重要竞争对手分析三、广州白云国际机场股份有限公司财务报表分析（一）资本结构分析（二）长短期流动性分析（三）偿债能力分析（四）盈利能力分析（五）营运能力分析（六）获现能力分析（七）杜邦分析四、财务分析结论及改善对策（一）公司流动性及资本结构（二）偿债能力与盈利能力（三）营运能力与获现能力（四）综合财务能力 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 （五）公司财务存在的问题（六）改进公司财务状况的对策五、本次分析的局限与不足（一）本次分析的局限（二）本次分析的不足（三）财务分析展望结束语参考文献致谢广州白云国际机场股份有限公司财务报表分析摘要财务报表反映一定时期内会计主体的经济活动和财务成果及整体财务状况变化的信息载体，是揭示企业财务信息的主要手段，构成财务报告的中心。如何解剖报表信息内涵，解读报表信息所传递的情况.财务报表，是企业财务报告的核心，是进行财务分析与评价的基础。财务报表又是企业会计系统的产物。受到会计环境和企业会计战略等因素的影响，使得财务报袁会扭曲企业的实际情况。随着资本市场的发展，财务报表的重要性更加突出，同时，其本身的不足之处也越来越明显。通过对财务报表不足的分析，进而提出其改进的方法，使得财务报表更好地有利于投资者进行投资决策、管理者加强经营管理和市场以及政府对社会资源的有效配置。本文从不同的角度对报表分析的方式方法、分析指标的选取和指标含义等进行了归纳和总结。以期带给不同报表使用人一些思路和方法。关键词:财务报表;财务分析;企业;分析方法GuangzhouWhitecloudInternationalAirportCompanyLimitedFinancialStatementAnalysisAbstractFinancialstatementsreflecttheaccountingperiodoftimethemaineconomicactivitiesandfinancialresultsandoverallfinancialconditionchangesintheinformationcarrier,istorevealtheprimarymeansofcorporatefinancialinformation,constituteafinancialreportingcenter.Howtheinformationcontentofanatomicalreports,readthecasereportinformationdelivery.Financialstatements,isthecoreofcorporatefinancialreporting,financialanalysisandevaluationisbased.Itisalsotheproductofcorporateaccountingsystem.Bytheaccountingenvironmentandbusinessstrategyandotherfactorsaffectingaccounting,financialstatementsmakescompanyYuanwilldistorttheactualsituation.Withthedevelopmentofcapitalmarkets,theimportanceofthefinancialstatementsmoreprominent,whiletheinadequacyoftheirownhasbecomeincreasinglyevident.Bythelackofanalysisonthefinancialstatements,andthenputforwarditsimprovedapproachthatmakesbetterfinancialstatementstohelpinvestorswithinvestmentdecisions,managerstostrengthenmanagementandmarketandgovernmentsocialefficientallocationofresources.Thisreportfromadifferentperspectiveonthewaysandmeansofanalysis,selectionandanalysisofindicatorsandotherindicatorsofmeaningweregroupedandsummarized.Itcanbringdifferentpeoplestatementswithsomeideasandmethods.Keywords:financialstatements;financialanalysis;enterprise;analysis前言随着我国市场体制的逐步完善,财务制度的管理越来越趋于 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 化。企业的生产经营活动面临市场经济的多重考验,财务分析对于企业经营管理和银行信贷管理来说,更加重了管理的重要性和现实性。财务报表是为众多财务信息的使用者而编制的。这些使用者一般包括公司经理、股东、债权人、证券分析家、供应商、租赁机构、雇员、工会、主管部门以及公众等。他们需要利用财务报表提供的信息进行各种决策。但是，要进一步了解企业在经营活动中所取得的成绩和存在的问题，进行有效的经济决策，仅仅根据财务报表提供的资料是远远不够的，还需要对财务报表所提供的数据进一步的加工，进行分析、比较，来得到经营管理和经营决策所需要的经济信息。本文从一个财务报表外部使用者的角度，通过理论结合实际的分析方法,以“广州白云国际机场股份有限公司”对外公布的最近三年的财务报表和年度报告为分析对象，并以海南航空,南方航空,上海机场等三家公司为参照公司进行比较,依据财务报表分析相关理论，对广州白云国际机场股份有限公司的各种经济关系及财务活动结果进行分析、评价,为财务决策、财务诊断、咨询、评估、监督、控制提供所需财务信息，阐述公司的经营状况，并提出一些自己的思考。　一、论文研究背景及意义（一）论文研究的背景随着经济全球化和资本市场的快速发展，财务分析在社会经济活动中的地位和重要性日益明显。财务分析作为一项专业管理技术，不仅能为现代企业的经营管理提供一种更加实用的决策支持，以增强企业的竞争能力和发展潜力；而且也充分考虑了企业利益关系人（投资者、债权人、中介等）的各种目的的需要。近年来，上市公司的财务分析问题越来越受到人们的关注，如何读懂财务报表所传递的各种信息并准确进行分析，是财务分析者面临的现时要求。社会的经济发展要求财务分析理论和方法不断完善与创新，可以预见，未来的分析将有更广阔的发展前景，在经济生活中发挥更重要的作用。鉴于此对广州白云国际机场股份有限公司财务状况和经营成果作出合理的、正确的分析和判断，不仅能有助于集团管理层分析过去这些情况产生的原因，发现经营管理中的存在的问题，以便在新的预算年度采取相应对策，也有助于投资者、债权人了解集团运作，预测其未来的发展趋势，作出相应的对策，以获得最佳经济利益。（二）论文研究的意义财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。（三）论文研究的内容与方法1.研究内容财务分析的内容相当广泛，主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力分析等。（1）资产负债表分析资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动的集中体现。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。（2）利润表分析利润表分析也称损益表分析，是以利润表为对象进行的财务分析。在分析企业的盈利状况和经营成果时，必须要从利润表中获取财务资料，而且，即使分析企业偿债能力，也应结合利润表，因为一个企业的偿债能力同其获利能力密切相关。（3）现金流量表分析企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。（4）企业偿债能力分析偿债能力分析时指对企业偿还各种短期负债和长期负债的能力和保障程度所作的分析与评价。它主要是通过研究企业资产负债表中各项目的结构关系及其变动情况，来确定企业财务状况是否健康，短期偿还能力和长期偿债能力是强还是弱等。企业的短期负债需要用企业的流动资产来偿还，同样，企业到期的长期债务，一般也要用流动资产来偿还。因此，对短期偿债能力的分析主要着重于研究企业流动资产和流动负债的关系及有关项目的变动情况。分析和评价企业短期偿债能力的财务指标主要有流动比率、速动比率等。对于企业的长期偿债能力，主要评价的是企业偿还本金和支付利息的能力。（5）企业营运能力分析企业营运能力分析与评价也就是分析与评价企业的资金周转状况，其目的在于揭示企业经营水平和管理水平的高低。营运能力分析主要是对企业所运用的资产进行全面分析，实际上就是对各项资产的周转使用以及结构比例进行分析，分析各项资产的使用效果，资金周转的快慢，挖掘资金的潜力，提高资金的使用效果。企业的各种资产运用效率的高低，周转速度的快慢，直接关系到企业的偿债能力，体现了企业的经营绩效。分析和评价营运能力是通过对一系列周转率指标的分析来实现的，主要包括：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。（6）企业盈利能力分析盈利能力就是企业赚取利润的能力，企业盈利能力分析与评价主要是通过将资产、负债、股东权益与经营结果相结合，来分析企业的各项营业收入、成本费用以及报酬率指标，从而不同角度判断企业的盈利能力。获取经营利润是企业的最终目标，也是企业能否生存与发展的前提，这不仅关系投资者的利益，也关系到债权人以及企业经营管理者的切身利益，因此，不论是投资人、债权人还是企业经理人员，都日益重视和关心企业的盈利能力。分析和评价企业盈利能力的指标主要有总资产报酬率、成本费用利润率等。（7）企业发展能力分析企业为了生存和竞争，需要不断发展，企业增加营运资本，更新改造工艺设备，扩大生产规模和应付市场竞争风险，都需要企业有能力投资，有投资才能有较大发展。企业的生产经营如同逆水行舟，不进则退。现代科技突飞猛进，市场变化莫测。为了在激烈的市场竞争中保持优势，企业管理人员必须树立现代理财意识，改变传统那种只顾量的增长而忽视企业长远发展的理财理念。分析和评价企业发展能力的指标主要有营业收入增长率、营业利润增张率、总资产增长率等。2.研究方法（1）比较分析法即将财务报表中的某一重要项目的数据作为100%，然后将报表中其余项目金额都以这个项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出各个项目的数据在企业财务中的相对意义。(2)趋势分析法趋势分析又称动态分析，是指不同时期财务报表间相同项目变化的比较分析，即将企业连续两年（或多年）的财务报表的相同项目并行排列在一起，并计算相同项目增减的绝对额和增减的百分比，编制出比较财务报表，以揭示各会计项目在这段时间内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据。(3)因数分析因数分析是利用各种因数之间的数量依存关系，通过因素替换，从数量上测定各要素变动对某项综合性经济指标的影响程度的一种方法，具体包括差额分析法，指标分解法、连环替代法和定基替代法等。(4)比率分析法财务比率是相互联系的指标项目之间的比值，用以反映各项财务数据之间的相互关系，从而揭示企业的财务状况和经营结果，是财务分析中最重要的部分。财务比率包括同一张报表中不同项目之间的比较和不同财务报表的相关项目之间的比较；其比值有的是用系数表示的，有的是用百分数表示的，为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。二、广州白云国际机场股份有限公司及行业分析（一）公司的组织及股权结构简介1.公司信息公司的法定中文名称广州白云国际机场股份有限公司公司的法定中文名称缩写白云机场公司的法定英文名称GUANGZHOUBAIYUNINTERNATIONALAIRPORTCOMPANYLIMITED公司法定代表人卢光霖先生2.联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名徐光玉董新玲联系地址广州白云国际机场南区股份公司机关办公大楼电话020-36063595020-36063593传真020-36063416020-36063416电子信箱sh600004@tom.comsh600004@tom.com3.基本情况简介注册地址广州市机场路282号注册地址的邮政编码510403办公地址广州白云国际机场南区股份公司机关办公大楼办公地址的邮政编码510470公司国际互联网网址www.baiyunairport.com电子信箱sh600004@tom.com4.信息披露及备置地点公司选定的信息披露报纸名称《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》登载年度报告的中国证监会指定网站的网址www.sse.com.cn公司年度报告备置地点公司董事会秘书室5.公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所白云机场600004无6.其他有关资料公司首次注册登记日期2000年9月19日公司首次注册登记地点广东省工商行政管理局首次变更:公司变更注册登记日期2001年7月25日企业法人营业执照注册号440000000003852税务登记号码440101725066955组织机构代码72506695-5最近一次变更:公司变更注册登记日期2008年7月3日企业法人营业执照注册号440000000003852税务登记号码440101725066955组织机构代码72506695-5公司聘请的会计师事务所名称广东正中珠江会计师事务所有限公司公司聘请的会计师事务所办公地址广州市东风东路555号粤海大厦10楼股本结构 年 份(万股） 2010/12/31 2009/12/31 2008/12/31 总股本 115000 115000 115000 流通A股 115000 115000 115000 实际流通A股 115000 101500 101500 限售流通A股 　 13500 13500历次股本变更状况 变更时间 总股本 流通A股 实际A股 变更原因 2010/12/14 115000 115000 115000 增发A股法人配售上市 2008/12/29 115000 115000 101500 增发A股法人配售上市 2008/12/22 115000 115000 100000 有限售条件的流通股上市 2007/12/27 115000 115000 49696 增发 2007/12/14 113500 113500 49696 增发 2006/12/20 100000 100000 49696 有限售条件的流通股上市 2005/12/20 100000 100000 47600 股权分置改革 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 实施 2004/12/31 100000 40000 40000 新股上市 2003/4/28 100000 40000 40000 新股上市 2002/12/31 60000 　 　 　（二）公司的服务及市场分析1.公司的服务公司经营范围包括：主营航空器起降服务、旅客过港服务、安全检查服务、应急救援服务、航空地面服务、客货销售代理、航空保险销售代理服务。停车场、仓储、物流配送、货邮处理、客货地面运输等服务。园林绿化，保洁服务。兼营房地产开发、租赁、物业管理、工程设计与建设，装修装饰。软件开发与销售，网络通信，机电设备维修，房屋和线路管道维修，酒店管理，汽车运输，汽车维修。国内贸易，旅游业、餐饮业，广告业。2.市场分析 受益于世界经济的一体化趋势和我国经济的持续增长，我国航空运输业自九十年代以来迅速发展。白云机场作为我国三大航空枢纽之一，我国联接世界各地特别是东南亚各国和地区的重要交通枢纽,凭借珠江三角洲雄厚的工业和贸易基础、广州不可替代的中心地位、华南地区航空中心的战略优势取得了良好的经营实绩：1993年以来，白云机场年货邮行和旅客吞吐量一直稳居国内机场的前3位。目前，广州白云国际机场股份有限公司把握白云机场迁建的良机，在国内率先引入了中枢概念，确立了把新机场建设为东南亚和太平洋地区具有重要地位的综合性中枢机场和物流中心的战略目标;并将继续深化改革，不断进行结构调整和资产重组，完善现代企业制度,提高经营效率和核心竞争能力。 在新机场建成以前,白云机场将充分利用现有设备设施，最大限度开发停机位，力争使白云机场的主营业务持续稳定增长。在新机场建成投入使用后，随着白云机场航空中枢地位的确立,中国经济持续发展和加入WTO对航空运输需求的强大推动,新白云机场的客货吞吐量将不断突破，未来发展空间广阔。（三）公司的服务市场竞争态势分析目前,白云机场可以提供从订票、订仓到办理乘机手续直至送上飞机的一条龙服务,是唯一具有完全自主权的服务单位。同时,白云机场也是唯一可以提供包括场地出租、安检、监护、引导、机位安排等全套服务项目的单位。（四）行业发展趋势分析建国以来，中国民航机场系统建设得到长足发展。我国目前拥有运输机场142个，对外开放的机场接近40个，机场客货吞吐能力和现代化水平大大提高.我国民航业起步较晚,但发展较快,特别是1980年以来,由于经济的快速增长和人民生活水平的提高,国内航空运输需求强劲增长,也推动了机场业的迅猛发展.近两年,在我国交通运输业主要运输方式运量的增长中，航空运输是客货运增长率最高的，因而也将是在经济增长下各种运输方式中最大的受益者。至2010年,世界航空货运年均增长率预计将达6.43%,大大高于航空客运的增长速度。其中,亚太地区将是货运增长最快的地区。我国航空运输业的发展也呈现了货运加速发展的趋势。随着全球经济一体化进程的加快,我国经济的持续发展，国内外快递服务的不断拓展，我国航空货运将进一步繁荣和发展，从而带动机场物流业的市场需求。与世界民航业的特点一致,我国机场收益的周期性和波动性较航空运输公司弱,但我国机场业存在突出的发展不平衡问题.因此，未来我国机场业也可能向合并重组，走集团化经营之路的方向发展,实现资源重新配置，发挥各自优势。机场业的发展不平衡主要与该机场的地理位置、辐射地区的经济状况、邻近机场的竞争能力有关，那些地理位置优越、所处区域经济活跃、得到地方政的强力支持、有先进管理机制的机场均处于快速的增长之中，比如上海机场、白云机场等，而另外的一些可能发展平缓甚至不得不关闭。（五）重要竞争对手分析我国机场行业枢纽化趋势日益明显,白云机场周边国家和地区的机场都在努力争夺枢纽地位。一是华南区域的机场发展迅速,白云机场位于珠江三角洲,该地区200 公里范围内有深圳、珠海等机场,同时临近香港、澳门机场,上述机场均对白云机场构成一定程度的竞争;二是来自北京首都国际机场和上海国际机场在国际航线和转机航线方面的竞争。同时,我国高速铁路发展迅速,直接对与高铁重合的航线造成冲击。市场竞争可能对发行人的业务产生分流,从而影响发行人的盈利能力。三、广州白云国际机场股份有限公司财务报表分析（1）资本结构分析1.货币资金占总资产比率:是指现金类资产占总资产的比重。计算公式为：货币资金占总资产比率=货币资金/资产总额*100%对货币资金比率的分析，主要是分析现金拥有量是否合理。货币资金占总资产比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 2.49% 7.26% 4.37% 行业水平 4.95% 8.24% 11.05%2.应收账款比率：是指应收账款在流动资产中所占的比重。计算公式为：应收账款比率=应收账款净额\流动资产合计*100%对应收账款比率的分析，主要是分析在应收账款在流动资产的比重是否合理。应收账款比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 70.49% 47.22% 48.20% 行业水平 32.63% 27.08% 19.90%3.存货资产比率：是指存货在流动资产中所占的比重。计算公式为：存货资产比率=存货/流动资产合计*100%存货资产比率的分析，也主要是分析其在流动资产的比重是否合理。存货资产比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 1.57% 0.95% 1.48% 行业水平 6.63% 5.70% 3.32%4．流动资产比率：是指流动资产占总资产的比重。计算公式为:流动资产比率=流动资产合计\资产总额*100%对流动资产比率合理性的分析，与同行业的平均水平进行比较。了解流动资产比率的增长是否超过销售的增长，就能更好地说明流动资产比率的变动情况。流动资产比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 14.49% 16.94% 14.17% 行业水平 10.41% 13.94% 16.92%5.固定资产比率：是指固定资产占总资产的比重。计算计算公式：固定资产比率=固定资产合计\资产总额*100%公司合理地使用固定资产，提高固定资产使用效率，可以在不增加投资的情况下提高生产能力，用现有的固定资产生产更多更好的产品，节约资源消耗，降低产品成本。固定资产比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 80.81% 79.19% 80.91% 行业水平 62.61% 64.02% 62.21%（二）长短期流动性分析长短期流动性即长短期偿债能力分析，详见偿债能力分析。（三）偿债能力分析偿债能力分析的内容包括短期偿债能力和长期偿债能力分析两部分。短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力，或者是指企业在短期债务到期时资产可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。主要分析速动比率、流动比率、现金比率。1.流动比率：是指流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。是衡量短期债务清偿能力最常用的比率,是衡量企业短期风险的指标。计算公式：流动比率=流动资产÷流动负债从该指标的计算可见：流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越强。不过，由于各行业的经营性质不同，对资产的流动性的要求也不同。一般认为流动比率不宜过高也不宜过低,应维持在2:1左右,因而也称之为2与1比率。过高的流动比率,说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用,如出现存货超储积压,存在大量应收账款,拥有过分充裕的现金等,资金周转可能减慢从而影响其获利能力。有时,尽管企业现金流量出现红字,但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率。流动比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 0.47 0.39 0.37 行业水平 0.36 0.61 1.342.速动比率(QuickRatio，简称QR)是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，可以在较短时间内变现。而流动资产中存货、1年内到期的非流动资产及其他流动资产等则不应计入。计算公式：速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付账款-待摊费用）/流动负债速动比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 0.45 0.38 0.36 行业水平 0.34 0.58 1.3速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。速动比率一般应保持在100%以上。一般来说速动比率与流动比率的比值在1比1.5左右最为合适。　　3.现金比率：是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。现金比率能够反映企业即时付现能力。计算公式为：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债现金比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 0.08 0.17 0.12 行业水平 0.13 0.22 0.76　　长期偿债能力分析是指企业偿还长期负债的能力，是指长期债务到期时，企业盈利或资产可用于偿还长期负债的能力。长期偿债能力指标反映了公司偿还长期债务的能力。负债率越高，偿债压力越大。长期偿债能力要从企业的资本结构来分析，主以计算以下比率：　资产负债比率、所有者权益比率、权益乘数、产权比率。1．资产负债比率：是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式：资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%该指标数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。资产负债率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 32.62% 43.64% 40.53% 行业水平 67.92% 66.14% 57.37%1.所有者权益比率与资产负债率之和按同口径计算应等于1。所有者权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小。所有者权益比率是从另一个侧面来反映企业长期财务状况和长期偿债能力的。所有者权益比率是表示长期偿债能力保证程度的重要指标，从偿债能力来看，该指标越高，说明企业资产中由投资人投资所形成的资产越多，债权人的利益也越有保障。该比率越高，说明企业的融资结构和所有者对企业的控制越稳固，但是，对于一个利润稳定增长或经营状况好的企业，该比率过高，必然使企业融资成本提高，所有者不能充分利用债务的杠杆作用，因此，所有者权益(或股东权益)比率也应适度。计算公式：所有者权益比率=所有者权益/资产总额所有者权益比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 67.38% 56.36% 59.45% 行业水平 32.08% 33.86% 42.63%3.权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构，以获取适当的EPS／CEPS，从而实现企业价值最大化。再如在借入资本成本率小于企业的资产报酬单时，借入资金首先会产生避税效应（债务利息税前扣除），提高EPS／CEPS，同时杠杆扩大，使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升，而破产风险又会使企业价值下降等等。权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。计算公式：权益乘数＝资产总额/股东权益总额，即=1/(1-资产负债率).权益乘数的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 1.48 1.77 1.68 行业水平 3.12 2.95 2.352.产权比率产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标。一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。计算公式：产权比率=负债总额/股东权益×100%产权比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 0.48 0.77 0.68 行业水平 5.9 4.87 2.26（四）盈利能力分析反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。1.主营业务净利润率：是企业净利润与主营业务收入净额的比率。是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越高，说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力越强。影响该指标的因素较多，主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及税金等。计算公式为：主营业务净利润率=净利润÷主营业务收入净额×100%　　净利润=利润总额-所得税额主营业务净利润率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 20.16% 20.86% 18.37% 行业水平 1.13% 7.19% 18.39%2.资本收益率（returnoncapitalemployed）:又称资本利润率，是指企业净利润（即税后利润）与所有者权益（即资产总额减负债总额后的净资产）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。资本收益率也是资产收益率。资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和继续投资。计算公式：资本收益率=净利润/实收资本（或股本）×100%资本收益率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 40.20% 45.91% 46.61% 行业水平 -18.72% 13.29% 61.71%3.销售净利率（Netprofitpercentage)：是指净利与销售收入的百分比。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使公司在扩大销售业务的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。计算公式为：销售净利率=（净利润/销售收入）×100%销售净利润的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 20.16% 20.86% 18.37% 行业水平 1.13% 7.19% 18.39%　　　　4.销售毛利率(Grossprofitpercentage)：是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差。　销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。计算公式为：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%　销售毛利率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 43.69% 44.68% 36.56% 行业水平 15.42% 18.88% 29.08%（五）营运能力分析营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。　　1.应收款项周转率:也称应收款项周转次数，是一定时期内商品或产品主营业务收入净额与平均应收款项余额的比值，是反映应收款项周转速度的一项指标。应收帐款周转率反映了企业应收帐款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率越高表明：(1)收帐迅速，账龄较短；(2)资产流动性强，短期偿债能力强；(3)可以减少收帐费用和坏帐损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。但是，在评价一个企业应收款项周转率是否合理时，应与同行业的平均水平相比较而定。计算公式：应收款项周转率(次数)=主营业务收入净额÷平均应收帐款　　平均应收帐款余额=(应收款项年初数+应收款项年末数)÷2应收款项周转率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 5.26 2.95 3.69 行业水平 19.12 21.29 26.51　2.存货周转率：也称存货周转次数，是企业一定时期内的主营业务成本与存货平均余额的比率，它是反映企业的存货周转速度和销货能力的一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运效率的一项综合性指标。一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。计算公式：存货周转率(次数)=主营业务成本÷存货平均余额　　存货平均余额=(存货年初数+存货年末数)÷2存货周转率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 61.33 77.31 93.89 行业水平 66.07 68.62 88.93.总资产周转率：是企业主营业务收入净额与资产总额的比率，它可以用来反映企业全部资产的利用效率。总资产周转率反映了企业全部资产的使用效率。该周转率高，说明全部资产的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响企业的盈利能力。企业应采取各项措施来提高企业的资产利用程度，如提高销售收入或处理多余的资产。计算公式：总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额　　平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2　　总资产周转率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 26.76% 26.48% 27.38% 行业水平 35.78% 32.55% 38.09%4.固定资产周转率：是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。固定资产周转率高，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。反之，固定资产周转率低，表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力欠佳。计算公式：固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值　　固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2　　固定资产周转率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 32.77% 38.18% 39.85% 行业水平 62.67% 57.71% 70.13%　　（六）获现能力分析通常用经营现金净流入与投资资本的比值来反映企业获取现金的能力。获现能力指标弥补了根据损益表分析公司获利能力指标的不足，具有鲜明的客观性。主要包含以下指标：　　1.销售现金比率=经营现金净流量／主营业务收入该指标反映每元销售得到的现金多少，既可反映公司生产的商品在市场上的畅销程度，又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。该指标的比率越大越好，类似于权责发生制下的主营业务利润率。销售现金比率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 36.92% 36.85% 48.40% 行业水平 27.78% 27.89% 48.55%2.每股经营活动现金净流量=经营现金净流量／普通股股数该指标反映公司最大分派现金股利的能力，公司分派的现金股利若超过该指标比值，说明需要借款分红，此时公司面临财务危机。每股经营活动现金净流量的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 0.74 0.81 1.29 行业水平 0.73 1.13 1.86　3.全部资产现金回收率=经营现金净流量／全部资产　　该指标说明公司全部资产产生现金的能力，该指标比值越大越好。通过与同业平均水平或历史同期水平比较，可评价上市公司获取现金能力的强弱和公司可持续发展的潜力。全部资产现金回收率的比较表 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 10.04% 8.73% 13.50% 行业水平 6.56% 7.84% 12.26%（七）杜邦分析杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数白云机场的杜邦分析如下图所示：2008年白云机场的杜邦分析图如下图7-1所示：2009年白云机场的杜邦分析图如下图7-2所示：图2010年白云机场的杜邦分析图如下图7-3所示：四、财务分析结论及改善对策（一）公司流动性及资本结构�EMBEDExcel.Chart.8���净资产收益率总资产净利率权益乘数销售净利率总资产周转率净利润营业收入总收入总成本费用营业收入营业外收入投资净收益公允价值变动净收益营业成本所得税营业外支出资产减值损失期间费用营业税费营业收入资产总额流动资产非流动资产货币资金其他流动资产存货预付账款应收账款交易性金融资产可供出售金融资产其他非流动资产开发支出无形资产在建工程固定资产长期股权投资持有至到期资产净资产收益率总资产净利率权益乘数销售净利率总资产周转率净利润营业收入总收入总成本费用营业收入营业外收入投资净收益公允价值变动净收益营业成本所得税营业外支出资产减值损失期间费用营业税费营业收入资产总额流动资产非流动资产货币资金其他流动资产存货预付账款应收账款交易性金融资产可供出售金融资产其他非流动资产开发支出无形资产在建工程固定资产长期股权投资持有至到期资产净资产收益率总资产净利率权益乘数销售净利率总资产周转率净利润营业收入总收入总成本费用营业收入营业外收入投资净收益公允价值变动净收益营业成本所得税营业外支出资产减值损失期间费用营业税费营业收入资产总额流动资产非流动资产货币资金其他流动资产存货预付账款应收账款交易性金融资产可供出售金融资产其他非流动资产开发支出无形资产在建工程固定资产长期股权投资持有至到期资产_1234567890.xlsChart1 0.48 5.9 0.77 4.87 0.68 2.26白云机场行业水平白云机场资产负债表 08年 09年 10年 编制单位：广州白云国际机场股份有限公司 单位：人民币元 项目 2008年 2009年 2010年 流动资产： 货币资金 209,918,292.27 775,621,819.88 465,614,282.49 交易性金融资产 应收票据 25,024,048.04 应收账款 861,907,156.10 854,333,674.69 726,867,617.12 预付款项 10,159,135.29 7,537,494.71 7,086,375.70 应收利息 应收股利 34,543,421.99 40,470,646.54 30,834,016.37 其他应收款 87,115,225.28 89,190,998.32 255,155,918.02 存货 19,117,358.31 17,108,709.50 22,337,178.37 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 1,222,760,589.24 1,809,287,391.68 1,507,895,388.07 非流动资产： 可供出售金融资产 174,240,000.00 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 305,096,458.72 305,096,458.72 227,096,458.72 投资性房地产 固定资产 6,811,430,552.05 6,446,880,922.71 8,201,624,533.04 在建工程 7,812,926.86 2,009,813,107.10 409,960,960.64 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 29,175,331.78 28,572,953.49 23,661,740.47 开发支出 商誉 长期待摊费用 1,403,467.29 递延所得税资产 60,920,595.28 79,103,377.57 99,350,886.38 其他非流动资产 非流动资产合计 7,215,839,331.98 8,869,466,819.59 9,135,934,579.25 8,438,599,921.22 10,678,754,211.27 10,643,829,967.32 流动负债： 短期借款 600,000,000.00 600,000,000.00 应付短期债券 500,000,000.00 1,500,000,000.00 1,000,000,000.00 交易性金融负债 应付票据 104,145,647.12 应付账款 18,472,963.08 29,533,449.25 45,938,068.54 预收款项 813,571.37 3,962,834.36 30,726,526.12 应付职工薪酬 166,889,399.76 163,807,198.30 223,089,722.60 应交税费 156,035,696.13 182,813,313.70 180,885,578.65 应付利息 10,027,506.75 7,825,743.56 5,777,929.59 应付股利 其他应付款 956,505,478.34 2,612,669,752.28 1,879,798,773.43 一年内到期的非流动负债 80,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00 其他流动负债 流动负债合计 2,592,890,262.55 4,580,612,291.45 4,046,216,598.93 非流动负债： 长期借款 160,000,000.00 80,000,000.00 应付债券 资本结构分析 长期应付款 　资产负债比率(%) 32.6226 43.6438 40.5339 专项应付款 　股东权益比率(%) 67.3774 56.3562 59.4461 预计负债 　固定资产比率(%) 80.8101 79.1918 80.9068 递延收益 246,206,550.54 存货比率（%） 1.5653 0.9456 1.4813 递延所得税负债 24,060,000.00 应收账款比率（%） 70.4886 47.2193 48.2041 其他非流动负债 现金资产比率（%） 2.4876 7.2632 4.3745 非流动负债合计 160,000,000.00 80,000,000.00 270,266,550.54 长期负债比率（%） 5.8121 1.7165 6.2613 负债合计 2,752,890,262.55 4,660,612,291.45 4,316,483,149.47 长短期流动性分析 所有者权益（或股东权益）： 短期 实收资本（或股本） 1,150,000,000.00 1,150,000,000.00 1,150,000,000.00 营运资金比率 资本公积 3,186,058,605.60 3,186,058,605.60 3,258,238,605.60 流动比率 0.4716 0.3949 0.3727 减：库存股 速动比率 0.4509 盈余公积 320,155,755.53 372,948,981.65 426,551,471.45 偿债能力分析 一般风险准备 短期 未分配利润 1,029,495,297.54 1,309,134,332.57 1,492,556,740.80 流动比率 0.4716 0.3949 0.3727 归属于母公司所有者权益合计 5,685,709,658.67 6,018,141,919.82 6,327,346,817.85 速动比率 0.4509 少数股东权益 所有者权益（或股东权益）合计 5,685,709,658.67 6,018,141,919.82 6,327,346,817.85 长期 负债和所有者权益（或股东权益）总计 8,438,599,921.22 10,678,754,211.27 10,643,829,967.32 股东权益比率(%) 67.3774 56.3562 59.4461 权益乘数 产权比率 资产负债比率（%） 32.6226 43.6438 40.5339 盈利能力分析 　销售毛利率(%) 43.6905 44.6751 36.5572 　资产负债比率(%) 32.6226 43.6438 40.5339 　主营业务利润率(%) 26.4229 26.9763 23.8624 　销售净利率(%) 20.1551 20.8584 18.3653 　总资产收益率(%) 5.3929 5.5231 5.0278 　净资产收益率(%) 营运能力分析 　应收账款周转率(次) 3.14 2.95 3.69 　存货周转率(次) 　固定资产周转率(次) 　总资产周转率(次) 获现能力分析 　现金比率 　经营净现金比率 　经营现金负债总额比 　全部资金现金回收率 　净收益营运指数 　现金营运指数 　销售现金比率白云机场利润表 利润表 编制单位：广州白云国际机场股份有限公司 单位：人民币元 项目 2008年 2009年 2010年 一、营业收入 2,294,088,608.96 2,531,024,528.79 2,918,683,370.93 减：营业成本 1,291,789,651.49 1,400,285,576.16 1,851,695,568.31 营业税金及附加 84,147,831.97 92,951,072.36 109,436,108.75 营业费用 59,542,726.32 50,439,674.98 54,825,787.70 管理费用 178,415,428.67 226,070,530.05 219,038,035.54 财务费用 92,800,432.45 67,463,120.08 48,558,476.18 资产减值损失 22,301,597.82 68,273,990.80 -1,937,849.39 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 投资收益 41,073,060.68 57,236,950.67 59,402,018.44 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润 606,164,000.92 682,777,515.03 696,469,262.28 加：营业外收入 381,874.29 3,420,972.72 9,400,655.72 减：营业外支出 3,901,455.91 2,771,216.58 8,349,029.47 其中：非流动资产处置损失 279,449.17 三、利润总额 602,644,419.30 683,427,271.17 697,520,888.53 减：所得税费用 140,268,414.49 155,495,010.02 161,495,990.50 四、净利润 462,376,004.81 527,932,261.15 536,024,898.03 归属于母公司所有者的净利润 462,376,004.81 527,932,261.15 536,024,898.03 少数股东损益 五、每股收益 （一）基本每股收益 0.40 0.46 （二）稀释每股收益 0.40 0.46 六、其他综合收益 72,180,000.00 七、综合收益总额 527,932,261.15 608,204,898.03 归属于母公司所有者的综合收益总额 527,932,261.15 608,204,898.03 归属于少数股东的综合收益总额白云机场现金流量表 现金流量表 编制单位：广州白云国际机场股份有限公司 单位：人民币元 项目 2008年 2009年 2010年 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 2,110,124,378.72 2,405,689,888.95 3,054,344,558.14 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 33,466,988.06 25,355,468.82 101,229,754.60 2,143,591,366.78 2,431,045,357.77 3,155,574,312.74 购买商品、接受劳务支付的现金 392,455,691.15 466,111,634.96 661,242,199.62 支付给职工以及为职工支付的现金 520,057,102.08 630,575,577.50 700,025,083.10 支付的各项税费 316,997,541.34 306,924,656.77 338,195,303.47 支付的其他与经营活动有关的现金 67,138,395.31 94,689,172.94 43,453,447.26 经营活动现金流出小计 1,296,648,729.88 1,498,301,042.17 1,742,916,033.45 经营活动产生的现金流量净额 846,942,636.90 932,744,315.60 1,412,658,279.29 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 158,118.32 取得投资收益所收到的现金 33,430,099.90 51,309,726.11 69,038,648.61 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净 113,182,585.78 19,393.45 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 100,000,000.00 投资活动现金流入小计 146,770,804.00 51,329,119.56 169,038,648.61 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 523,614,251.63 477,941,095.57 1,560,261,849.94 投资所支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 523,614,251.63 477,941,095.57 1,560,261,849.94 投资活动产生的现金流量净额 -376,843,447.63 -426,611,976.01 -1,391,223,201.33 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 借款所收到的现金 2,600,000,000.00 2,000,000,000.00 1,000,000,000.00 发行债券收到的现金 1,000,000,000.00 收到的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 2,600,000,000.00 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 偿还债务所支付的现金 2,880,000,000.00 1,680,000,000.00 1,980,000,000.00 分配股利或偿付利息所支付的现金 282,858,410.56 254,171,130.06 348,114,454.02 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 支付的其他与筹资活动有关的现金 6,085,768.77 6,255,170.00 4,452,583.70 筹资活动现金流出小计 3,168,944,179.33 1,940,426,300.06 2,332,567,037.72 筹资活动产生的现金流量净额 -568,944,179.33 59,573,699.94 -332,567,037.72 四、汇率变动对现金的影响 -273,132.75 -2,511.92 -125,577.63 五、现金及现金等价物净增加额 -99,118,122.81 565,703,527.61 -311,257,537.39 加：期初现金及现金等价物余额 309,036,415.08 209,918,292.27 775,621,819.88 六、期末现金及现金等价物余额 209,918,292.27 775,621,819.88 464,364,282.49微软中国:Sheet2 货币资金占总资产比率 资产负债率 总资产周转率 资产负债比率(%) 32.6226 43.6438 40.5339 现金资产比率（%） 2.4876 7.2632 4.3745 主 26.76% 26.48% 27.38% 比 35.78% 32.55% 38.09% 主 2.49% 7.26% 4.37% 主 32.62% 43.64% 40.53% 比 4.95% 8.24% 11.05% 比 67.92% 66.14% 57.37% 固定资产周转率 应收账款比率 所有者权益比率 主 32.77% 38.18% 39.85% 应收账款比率（%） 70.4886 47.2193 48.2041 股东权益比率(%) 67.3774 56.3562 59.4461 比 62.67% 57.71% 70.13% 主 70.49% 47.22% 48.20% 主 67.38% 56.36% 59.45% 比 32.63% 27.08% 19.90% 比 32.08% 33.86% 42.63% 应收账款周转率 主 5.26 2.95 3.69 存货资产比率 权益乘数 比 19.12 21.29 26.51 存货比率（%） 1.5653 0.9456 1.4813 主 1.48 1.77 1.68 主 1.57% 0.95% 1.48% 比 3.12 2.95 2.35 存货周转率 比 6.63% 5.70% 3.32% 主 61.33 77.31 93.89 比 66.07 68.62 88.9 流动资产比率 产权比率 主 14.49% 16.94% 14.17% 主 0.48 0.77 0.68 比 10.41% 13.94% 16.92% 比 5.9 4.87 2.26 固定资产比率 主营业务净利润 固定资产比率(%) 80.8101 79.1918 80.9068 主 80.81% 79.19% 80.91% 主 20.16% 20.86% 18.37% 比 62.61% 64.02% 62.21% 比 1.13% 7.19% 18.39% 流动比率 资本收益率 流动比率 0.4716 0.3949 0.3727 主 40.20% 45.91% 46.61% 比 -18.72% 13.29% 61.71% 主 0.47 0.39 0.37 比 0.36 0.61 1.34 销售净利率 销售净利率(%) 20.1551 20.8584 18.3653 速动比率 速动比率 0.4509 主 20.16% 20.86% 18.37% 比 1.13% 7.19% 18.39% 主 0.45 0.38 0.36 比 0.34 0.58 1.3 销售毛利率 销售毛利率(%) 43.6905 44.6751 36.5572 现金比率 主 43.69% 44.68% 36.56% 主 0.08 0.17 0.12 比 15.42% 18.88% 29.08% 比 0.13 0.22 0.76Sheet2 Sheet1 0baihang海南航空 货币资金占总资产比率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 2.49% 7.26% 4.37% 行业水平 4.95% 8.24% 11.05% 应收账款比率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 70.49% 47.22% 48.20% 行业水平 32.63% 27.08% 19.90% 存货资产比率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 1.57% 0.95% 1.48% 行业水平 6.63% 5.70% 3.32% 流动资产比率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 14.49% 16.94% 14.17% 行业水平 10.41% 13.94% 16.92% 固定资产比率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 80.81% 79.19% 80.91% 行业水平 62.61% 64.02% 62.21% 流动比率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 0.47 0.39 0.37 行业水平 0.36 0.61 1.34 速动比率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 0.45 0.38 0.36 行业水平 0.34 0.58 1.3 现金比率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 0.08 0.17 0.12 行业水平 0.13 0.22 0.76 资产负债率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 32.62% 43.64% 40.53% 行业水平 67.92% 66.14% 57.37% 所有者权益比率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 67.38% 56.36% 59.45% 行业水平 32.08% 33.86% 42.63% 权益乘数 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 1.48 1.77 1.68 行业水平 3.12 2.95 2.35 产权比率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 0.48 0.77 0.68 行业水平 5.9 4.87 2.26 主营业务净利润 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 20.16% 20.86% 18.37% 行业水平 1.13% 7.19% 18.39% 资本收益率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 40.20% 45.91% 46.61% 行业水平 -18.72% 13.29% 61.71% 销售净利率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 20.16% 20.86% 18.37% 行业水平 1.13% 7.19% 18.39% 销售毛利率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 43.69% 44.68% 36.56% 行业水平 15.42% 18.88% 29.08% 总资产周转率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 26.76% 26.48% 27.38% 行业水平 35.78% 32.55% 38.09% 固定资产周转率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 32.77% 38.18% 39.85% 行业水平 62.67% 57.71% 70.13% 应收账款周转率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 5.26 2.95 3.69 行业水平 19.12 21.29 26.51 存货周转率 时间 2008年 2009年 2010年 白云机场 61.33 77.31 93.89 行业水平 66.07 68.62 88.9海南航空 白云机场行业水平南方航空 白云机场行业水平上海机场 白云机场行业水平主公司的附注 白云机场行业水平参照公司附注 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 白云机场行业水平 海南航空 资产负债表金额单位为人民币千元 利润表 现金流量表 项目 2008年 2009年 2010年 项目 2008年 2009年 2010年 项目 2008年 2009年 2010年 流动资产： 一、营业收入 8,773,070 10,283,734 14,761,631 一、经营活动产生的现金流量 货币资金 2,940,585 9,296,236 10,326,757 减：营业成本 -8,268,540 -8,830,283 -10,342,630 销售商品、提供劳务收到的现金 8,765,183 10,289,543 14,735,425 应收账款 464,660 507,064 388,749 营业税金及附加 -233,214 -315,314 -403,195 收到其他与经营活动有关的现金 833,467 899,287 2,381,940 预付款项 236,590 637,708 377,243 销售费用 -380,306 -472,339 -758,399 经营活动现金流入小计 9,598,650 11,188,830 17,117,365 应收利息 2,755 748 48 管理费用 -236,809 -253,229 -320,805 购买商品、接受劳务支付的现金 -4,811,785 -6,827,233 -5,353,832 应收股利 2,271 财务费用-净额 -298,474 -921,613 -1,125,206 支付给职工以及为职工支付的现金 -572,267 -691,276 -767,572 其他应收款 525,493 30,870 2,601,051 资产减值损失 -367,663 15,492 支付的各项税费 -239,715 -358,371 -450,025 加：公允价值变动损益 293,565 95,819 存货 251,787 254,088 43,607 投资收益 8,131 2,575 23,956 支付其他与经营活动有关的现金 -1,088,600 -920,112 -2,658,466 流动资产合计 4,424,141 10,726,714 13,737,455 其中：对联营企业的投资收益 3,309 358 -944 经营活动现金流出小计 -6,712,367 -8,796,992 -9,229,895 非流动资产： 二、营业(亏损)/利润 -1,003,805 -197,412 1,931,171 经营活动产生的现金流量净额 2,886,283 2,391,838 7,887,470 可供出售金融资产 579,565 长期股权投资 2,741,075 4,418,422 11,157,085 加：营业外收入 115,324 440,611 819,770 二、投资活动产生的现金流量 投资性房地产 172,302 2,077,757 2,145,069 减：营业外支出 -8,273 -30,038 -1,368 收回投资收到的现金 500 1,492,848 固定资产 17,911,519 22,957,822 24,172,043 其中：非流动资产处置损失 -7,794 -29,753 713 取得投资收益所收到的现金 4,822 10,840 24,900 在建工程 9,068,384 5,422,545 4,613,398 三、(亏损)/利润总额 -896,754 213,161 2,749,573 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 522,447 306,196 504,717 无形资产 125,129 102,570 94,727 减：所得税费用 -28,389 -65,908 -311,875 处置子公司收到的现金净额 4,330 商誉 四、净(亏损)/利润 -925,143 147,253 2,437,698 收到其他与投资活动有关的现金 161,883 165,233 7,540 长期待摊费用 137,147 192,818 274,398 归属于母公司股东的净(亏损)/利润 -925,143 147,253 2,437,698 投资活动现金流入小计 693,982 1,975,117 537,157 递延所得税资产 少数股东损益 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 -6,911,110 -5,208,569 -3,467,039 其他非流动资产 4,848,261 1,258,586 1,630,434 五、每股(亏损)/收益 投资支付的现金 -650 -1,500,000 非流动资产合计 35,003,817 37,077,568 44,666,719 基本每股(亏损)/收益 购买少数股东权益支付的现金净额 -23,971 -5,171,745 39,427,958 47,804,282 58,404,174 稀释每股(亏损)/收益 支付其他与投资活动有关的现金 -2,346,909 -106,220 -105,096 负债及股东权益 六、其他综合收益/(亏损) 42,427 -54,746 投资活动现金流出小计 -9,281,990 -5,315,439 -10,243,880 流动负债： 七、综合收益/(亏损)总额 投资活动产生的现金流量净额 -8,588,008 -3,340,322 -9,706,723 短期借款 5,928,815 11,356,882 11,849,417 归属于母公司股东的综合收益/(亏损)总额 189,680 2,382,952 三、筹资活动产生的现金流量 交易性金融负债 7,016 176 归属于少数股东的综合收益/(亏损)总额 189,680 2,382,952 吸收投资收到的现金 2,985,517 应付票据 1,331,335 1,114,276 2,881,178 取得借款收到的现金 13,451,447 20,547,965 17,868,048 应付账款 5,235,559 5,567,443 6,388,407 82 筹资活动现金流入小计 13,451,447 20,547,965 20,853,565 预收账款 22,060 22,060 22,060 偿还债务支付的现金 -7,771,157 -11,395,801 -15,655,496 应付职工薪酬 71,918 131,808 94,364 偿还融资租赁款 -363,293 -291,006 -310,085 应交税费 193,534 202,437 509,683 分配股利或偿付利息支付的现金 -1,331,637 -1,470,168 -1,767,755 支付其他与筹资活动有关的现金 -1,231,022 -73,878 应付利息 71,136 91,186 90,053 筹资活动现金流出小计 -9,466,087 -14,387,997 -17,807,214 应付股利 19,078 19,078 19,078 筹资活动产生的现金流量净额 3,985,360 6,159,968 3,046,351 其他应付款 1,581,099 475,077 548,389 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -23,867 -863 -20,321 一年内到期的非流动负债 1,985,500 3,145,628 3,278,448 五、现金及现金等价物净减少额 -1,740,232 5,210,621 1,206,777 流动负债合计 16,440,034 22,132,891 25,681,253 加：年初现金及现金等价物余额 4,240,420 2,500,188 7,710,809 非流动负债： 六、年末现金及现金等价物余额 2,500,188 7,710,809 8,917,586 长期借款 14,220,012 16,820,955 18,131,389 递延收益 96,241 121,485 长期应付款 1,529,595 1,297,878 1,611,123 专项应付款 递延所得税负债 97,976 107,483 其他非流动负债 30,562 29,929 201,289 非流动负债合计 15,876,410 18,368,223 20,051,284 32,316,444 40,501,114 45,732,537 股本 3,530,253 3,530,253 4,125,491 资本公积 3,850,886 3,893,313 6,228,846 盈余公积 169,098 169,098 383,918 (累计亏损)/未分配利润 -438,723 -289,496 1,933,382 归属于母公司的股东权益合计 7,111,514 7,303,168 12,671,637 少数股东权益 股东权益合计 7,111,514 7,303,168 12,671,637 39,427,958 47,804,282 58,404,174 08年 09年 10年 每股指标: 　每股收益(元) 　每股收益(扣除)(元) 　加权平均每股收益(元) 　加权平均每股收益(扣除)(元) 　每股净资产(元) 　调整后每股净资产(元) 　每股资本公积金(元) 　每股未分配利润(元) 　每股现金净流量(元) 　每股经营活动现金流量(元) 获利能力: 　销售毛利率(%) 5.7509 14.1335 29.9357 　主营业务利润率(%) -11.4419 -1.9197 13.0824 　销售净利率(%) 　总资产收益率(%) 　净资产收益率(%) 　加权平均净资产收益率(%) 经营能力: 　应收账款周转率(次) 　存货周转率(次) 　固定资产周转率(次) 　股东权益周转率(次) 　总资产周转率(次) 偿债能力: 　流动比率(倍) 　速动比率(倍) 　股东权益与固定资产比率(倍) 　长期负债与营运资金比例(倍) 　利息保障倍数(倍) 资本结构: 　资产负债比率(%) 81.96 84.72 78.3 　股东权益比率(%) 　固定资产比率(%) 发展能力: 　主营业务收入增长率(%) 　营业利润增长率(%) 　净利润增长率(%) 　利润总额增长率(%) 　净资产增长率(%) 　总资产增长率(%) 现金流量分析: 　现金比率 　经营净现金比率 　经营现金负债总额比 　全部资金现金回收率 　净收益营运指数 　现金营运指数 　销售现金比率 资产负债表 利润表 现金流量表 项目 2008年 2009年 2010年 项目 2008年 2009年 2010年 项目 2008年 2009年 2010年 流动资产： 一、营业收入 44,249 43,562 60,889 一、经营活动产生的现金流量 货币资金 3,944 3,184 7,336 减：营业成本 43,510 38,709 49,673 销售商品、提供劳务收到的现金 45,989 43,969 62,256 应收账款 1,060 1,138 1,721 营业税金及附加 1,035 1,184 1,441 收到其他与经营活动有关的现金 891 1,556 546 预付款项 516 588 514 销售费用 2,964 3,455 4,713 经营活动现金流入小计 46,880 45,525 62,802 应收利息 管理费用 1,439 1,391 1,659 购买商品、接受劳务支付的现金 37,593 29,711 45,013 应收股利 财务费用-净额 -590 1,231 -423 支付给职工以及为职工支付的现金 5,025 4,959 6,258 其他应收款 1,296 1,357 1,318 资产减值损失 2,048 56 110 支付的各项税费 1,518 1,421 1,705 加：公允价值变动损益 -113 72 31 存货 993 1,003 1,063 投资收益 351 338 1,183 支付其他与经营活动有关的现金 173 244 302 流动资产合计 7,809 7,270 11,952 其中：对联营企业的投资收益 150 273 165 经营活动现金流出小计 44,309 36,335 53,278 非流动资产： 二、营业(亏损)/利润 -5,919 -2,054 4,930 经营活动产生的现金流量净额 2,571 9,190 9,524 可供出售金融资产 78 23 33 长期股权投资 3,492 3,726 3,363 加：营业外收入 1,180 1,912 83 二、投资活动产生的现金流量 投资性房地产 187 144 165 减：营业外支出 59 27 58 收回投资收到的现金 271 2 1,612 处臵可供出售金融资产收到的现金 138 固定资产 42,680 51,857 65,868 其中：非流动资产处置损失 39 4 17 取得投资收益所收到的现金 38 34 12 在建工程 14,918 15,412 8,560 三、(亏损)/利润总额 -4,798 -169 6,055 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 180 272 309 收回的现金净额 无形资产 674 623 1,601 减：所得税费用 -8 -272 1,198 处置子公司收到的现金净额 设备租赁定金 491 485 476 商誉 四、净(亏损)/利润 -4,790 103 4,857 收到其他与投资活动有关的现金 88 33 48 长期待摊费用 63 69 358 归属于母公司股东的净(亏损)/利润 投资活动现金流入小计 577 479 1,981 递延所得税资产 104 417 936 少数股东损益 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 6,489 12,346 10,525 其他非流动资产 150 300 五、其他综合收益(损失以“-”号填列) 4 8 投资支付的现金 29 1 非流动资产合计 62,837 73,056 81,360 六、综合收益总额(综合损失总额以“-”号填列) 107 4,865 取得子公司支付的现金净额 9 20 70,646 80,326 93,312 支付其他与投资活动有关的现金 61 负债及股东权益 投资活动现金流出小计 6,518 12,356 10,606 流动负债： 投资活动产生的现金流量净额 -5,941 -11,877 -8,625 短期借款 17,337 9,958 3,560 三、筹资活动产生的现金流量 发行股票收到的现金 2,980 10,572 应付短期融资券 2,000 取得借款收到的现金 38,976 33,128 17,900 交易性金融负债 116 44 13 发行短期融资券收到的现金 2,000 应付票据 3,191 吸收投资收到的现金 143 1 2 应付账款 6,123 6,304 7,055 筹资活动现金流入小计 41,119 36,109 28,474 票证结算 1,988 1,970 3,248 应付职工薪酬 1,239 1,304 1,617 偿还债务支付的现金 34,502 30,270 23,947 偿还短期融资券支付的现金 2,000 应交税费 496 374 1,929 分配股利或偿付利息支付的现金 2,537 1,912 1,274 支付其他与筹资活动有关的现金 应付利息 296 124 104 筹资活动现金流出小计 37,039 34,182 25,221 应付股利 筹资活动产生的现金流量净额 4,080 1,927 3,253 其他应付款 2,945 3,379 4,296 现金及现金等价物净增加额 710 -760 4,152 一年内到期的非流动负债 5,194 7,290 6,477 流动负债合计 37,734 33,938 28,299 加：年初现金及现金等价物余额 3,234 3,944 3,184 非流动负债： 年末现金及现金等价物余额 3,944 3,184 7,336 长期借款 15,028 24,496 26,251 应付融资租赁款 10,137 10,913 11,877 大修理准备 707 729 913 递延收益 1,728 1,879 2,191 一年以上应付职工薪酬 173 144 115 专项应付款 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 27,773 38,161 41,347 65,507 72,099 69,646 股本 6,561 8,003 9,818 资本公积 3,812 5,355 14,122 盈余公积 603 603 603 (累计亏损)/未分配利润 -5,837 -5,734 -877 归属于母公司的股东权益合计 少数股东权益 股东权益合计 5,139 8,227 23,666 70,646 80,326 93,312 每股指标: 　每股收益(元) 　每股收益(扣除)(元) 　加权平均每股收益(元) 　加权平均每股收益(扣除)(元) 　每股净资产(元) 　调整后每股净资产(元) 　每股资本公积金(元) 　每股未分配利润(元) 　每股现金净流量(元) 　每股经营活动现金流量(元) 获利能力: 　销售毛利率(%) 1.6701 11.1404 18.4204 　主营业务利润率(%) -13.3766 -4.7151 8.0967 　销售净利率(%) 　总资产收益率(%) 　净资产收益率(%) 　加权平均净资产收益率(%) 经营能力: 　应收账款周转率(次) 　存货周转率(次) 　固定资产周转率(次) 　股东权益周转率(次) 　总资产周转率(次) 偿债能力: 　流动比率(倍) 　速动比率(倍) 　股东权益与固定资产比率(倍) 　长期负债与营运资金比例(倍) 　利息保障倍数(倍) 资本结构: 　资产负债比率(%) 92.73 89.76 74.64 　股东权益比率(%) 　固定资产比率(%) 发展能力: 　主营业务收入增长率(%) 　营业利润增长率(%) 　净利润增长率(%) 　利润总额增长率(%) 　净资产增长率(%) 　总资产增长率(%) 现金流量分析: 　现金比率 　经营净现金比率 　经营现金负债总额比 　全部资金现金回收率 　净收益营运指数 　现金营运指数 　销售现金比率 利润表 现金流量表 项目 2008年 2009年 2010年 项目 2008年 2009年 2010年 项目 2008年 2009年 2010年 流动资产： 一、营业收入 3,349,055,076.47 3,333,714,180.32 4,182,625,021.96 一、经营活动产生的现金流量 货币资金 308,675,718.68 218,605,592 1,310,185,057 减：营业成本 2,048,495,876.69 2,288,384,059.21 2,556,848,370.75 销售商品、提供劳务收到的现金 3,144,497,558.54 3,185,294,375.42 4,412,899,680.37 应收票据 60,134,627.75 424,323,495 80,918,333 应收账款 1,131,954,870.48 1,051,229,450 1,054,925,433 营业税金及附加 133,205,796.25 133,642,576.33 165,578,036.38 收到其他与经营活动有关的现金 10,620,920.59 17,494,813.00 48,728,020.30 预付款项 2,701,290.40 2,254,169 6,469,033 销售费用 经营活动现金流入小计 3,155,118,479.13 3,202,789,188.42 4,461,627,700.67 应收利息 管理费用 123,966,427.99 128,109,130.08 149,240,581.19 购买商品、接受劳务支付的现金 594,786,811.99 728,417,825.67 672,124,839.04 应收股利 3,417,883.62 5,397,935.51 4,942,557.18 财务费用-净额 145,880,616.57 173,186,100.16 138,531,072.50 支付给职工以及为职工支付的现金 645,019,613.97 816,403,517.12 888,013,050.21 其他应收款 7,953,624.11 9,943,271 7,781,541 资产减值损失 -2,771,671.97 5,771,499.50 -718,990.17 支付的各项税费 278,074,720.36 273,220,291.54 427,841,002.17 存货 18,708,872.17 15,920,023 18,369,959.11 加：公允价值变动损益 投资收益 100,551,526.42 183,986,153.88 371,845,612.00 支付其他与经营活动有关的现金 143,023,547.90 202,428,110.65 225,739,679.25 流动资产合计 1,533,546,887.21 1,727,673,934 2,483,591,914 其中：对联营企业的投资收益 83,705,593.01 182,006,101.99 300,084,239.90 经营活动现金流出小计 1,660,904,694.22 2,020,469,744.98 2,213,718,570.67 非流动资产： 二、营业(亏损)/利润 1,000,829,557.36 788,606,968.92 1,544,991,563.31 经营活动产生的现金流量净额 1,494,213,784.91 1,182,319,443.44 2,247,909,130.00 可供出售金融资产 长期股权投资 1,021,311,565.78 945,317,668 1,245,401,908 加：营业外收入 237,395.18 285,500.07 1,584,504.17 二、投资活动产生的现金流量 投资性房地产 减：营业外支出 4,645,469.14 2,119,380.97 334,959.15 收回投资收到的现金 固定资产 14,034,150,939 13,285,263,465 12,840,713,795 其中：非流动资产处置损失 3,661,236.53 2,074,750.97 175,422.58 取得投资收益所收到的现金 32,588,813.64 258,000,000.00 72,216,750.43 在建工程 104,545,791.93 328,645,922 193,065,928 三、(亏损)/利润总额 996,421,483.40 786,773,088.02 1,546,241,108.33 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 48,630.39 619,795.84 120,570.00 固定资产清理 203,995.56 无形资产 397,017,660.79 388,784,705 379,745,847 减：所得税费用 166,946,458.66 123,863,897.54 262,676,079.71 处置子公司收到的现金净额 商誉 四、净(亏损)/利润 829,475,024.74 662,909,190.48 1,283,565,028.62 收到其他与投资活动有关的现金 长期待摊费用 3,645,083.24 4,379,234 4,993,102 归属于母公司股东的净(亏损)/利润 投资活动现金流入小计 32,637,444.03 258,619,795.84 72,337,320.43 递延所得税资产 25,082,007.62 32,064,792.96 54,013,753.95 少数股东损益 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 1,770,557,929.14 595,913,331.26 521,282,460.86 其他非流动资产 五、每股(亏损)/收益 投资支付的现金 非流动资产合计 15,585,957,044 14,984,455,787 14,717,934,334 基本每股(亏损)/收益 0.43 0.34 0.67 购买少数股东权益支付的现金净额 17,119,503,931 16,712,129,721 17,201,526,248 稀释每股(亏损)/收益 0.43 0.34 0.67 支付其他与投资活动有关的现金 负债及股东权益 六、综合收益总额 829,475,024.74 662,909,190.48 1,283,565,028.62 投资活动现金流出小计 1,770,557,929.14 595,913,331.26 521,282,460.86 流动负债： 投资活动产生的现金流量净额 -1,737,920,485.11 -337,293,535.42 -448,945,140.43 短期借款 1,141,029,604 599,096,976 三、筹资活动产生的现金流量 交易性金融负债 吸收投资收到的现金 应付票据 取得借款收到的现金 5,655,000,000.00 2,200,000,000.00 450,000,000.00 应付账款 176,981,764 86,840,037 77,531,146 筹资活动现金流入小计 5,655,000,000.00 2,200,000,000.00 450,000,000.00 预收账款 4,372,967 8,810,514 6,526,256 偿还债务支付的现金 4,981,858,140.25 2,860,000,000.00 920,000,000.00 应付职工薪酬 98,192,946 114,071,419 197,373,462 偿还融资租赁款 应交税费 61,369,395 59,317,388 100,256,789 分配股利或偿付利息支付的现金 375,220,416.12 275,095,504.82 237,367,507.62 支付其他与筹资活动有关的现金 应付利息 47,715,578 41,082,249 40,958,900 筹资活动现金流出小计 5,357,078,556.37 3,135,095,504.82 1,157,367,507.62 应付股利 筹资活动产生的现金流量净额 297,921,443.63 -935,095,504.82 -707,367,507.62 其他应付款 965,514,275 608,844,025 389,027,314 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -59,513.75 -529.97 -17,016.93 一年内到期的非流动负债 五、现金及现金等价物净减少额 54,155,229.68 -90,070,126.77 1,091,579,465.02 流动负债合计 2,495,176,529 1,518,062,607 811,673,867 加：年初现金及现金等价物余额 254,520,489.00 308,675,718.68 218,605,591.91 非流动负债： 六、年末现金及现金等价物余额 308,675,718.68 218,605,591.91 1,310,185,056.93 长期借款 递延收益 应付债券 2,480,018,764 2,482,077,208 2,484,245,367.89 长期应付款 专项应付款 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 2,480,018,764 2,482,077,208 2,484,245,368 4,975,195,292 4,000,139,815 3,295,919,235 股本 1,926,958,448 1,926,958,448 1,926,958,448 资本公积 2,567,977,908 2,569,097,908 2,575,497,908 盈余公积 1,309,796,168 1,309,796,168 1,309,796,168 (累计亏损)/未分配利润 6,339,576,115 6,906,137,383 8,093,354,489 归属于母公司的股东权益合计 少数股东权益 股东权益合计 12,144,308,638 12,711,989,907 13,905,607,013 17,119,503,931 16,712,129,721 17,201,526,248 每股指标: 　每股收益(元) 　每股收益(扣除)(元) 　加权平均每股收益(元) 　加权平均每股收益(扣除)(元) 　每股净资产(元) 　调整后每股净资产(元) 　每股资本公积金(元) 　每股未分配利润(元) 　每股现金净流量(元) 　每股经营活动现金流量(元) 获利能力: 　销售毛利率(%) 38.8336 31.3563 38.8698 　主营业务利润率(%) 29.8839 23.6555 36.9383 　销售净利率(%) 　总资产收益率(%) 　净资产收益率(%) 　加权平均净资产收益率(%) 经营能力: 　应收账款周转率(次) 　存货周转率(次) 　固定资产周转率(次) 　股东权益周转率(次) 　总资产周转率(次) 偿债能力: 　流动比率(倍) 　速动比率(倍) 　股东权益与固定资产比率(倍) 　长期负债与营运资金比例(倍) 　利息保障倍数(倍) 资本结构: 　资产负债比率(%) 29.06 23.94 19.16 　股东权益比率(%) 　固定资产比率(%) 发展能力: 　主营业务收入增长率(%) 　营业利润增长率(%) 　净利润增长率(%) 　利润总额增长率(%) 　净资产增长率(%) 　总资产增长率(%) 现金流量分析: 　现金比率 　经营净现金比率 　经营现金负债总额比 　全部资金现金回收率 　净收益营运指数 　现金营运指数 　销售现金比率 存货 应收账款 其他应收款 单位：万元 期末余额 期末跌价准备 报告期 类别 帐龄 期末余额(万元) 占总额比例（%） 坏帐准备(万元) 报告期 类别 帐龄 期末余额(万元) 占总额比例(%) 坏帐准备(元) 12/31/08 库存商品 11,801,145.99 12/31/08 单项金额重大的应收账款 1年以内 652,425,118.60 65% 19,779,184.68 12/31/08 单项金额重大的其他应收账款 1年以内 25,576,387.46 34% 1,253,819.37 12/31/08 原材料 12,967,710.24 12/31/08 单项金额重大的应收账款 1-2年 14,750,557.84 1% 2,950,111.57 12/31/08 单项金额重大的其他应收账款 1-2年 0% 12/31/08 低值易耗品 242,529.98 12/31/08 单项金额重大的应收账款 2-3年 7,525,895.85 1% 3,762,947.93 12/31/08 单项金额重大的其他应收账款 2-3年 0% 12/31/08 备品备件 4,247,225.95 80,899.60 12/31/08 单项金额重大的应收账款 3年以上 1,274,695.31 0% 1,019,756.25 12/31/08 单项金额重大的其他应收账款 3年以上 18,579,770.50 25% 5,479,770.50 12/31/08 合计 29,258,612.16 80,899.60 12/31/08 单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大的应收账款 1年以内 12/31/08 单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大的其他应收账款 1年以内 12/31/08 其他不重大的应收账款 1年以内 310,653,534.44 31% 13,480,459.32 12/31/08 其他不重大的应收账款 1年以内 20,684,129.40 27% 1,239,206.49 12/31/09 库存商品 6,855,622.61 12/31/08 其他不重大的应收账款 1-2年 18,952,264.30 2% 3,790,452.85 12/31/08 其他不重大的应收账款 1-2年 2,003,649.67 3% 380,729.93 12/31/09 原材料 14,012,357.27 12/31/08 其他不重大的应收账款 2-3年 1,448,631.18 0% 724,315.60 12/31/08 其他不重大的应收账款 2-3年 646,134.80 1% 323,067.40 12/31/09 低值易耗品 213,162.48 12/31/08 其他不重大的应收账款 3年以上 3,270,447.36 0% 2,910,595.84 12/31/08 其他不重大的应收账款 3年以上 7,322,879.70 10% 6,187,454.63 12/31/09 备品备件 4,910,021.10 551,468.50 12/31/08 合计 1,010,301,144.88 100% 48,417,824.04 12/31/08 合计 74,812,951.53 100% 14,864,048.32 12/31/09 合计 25,991,163.46 551,468.50 12/31/09 单项金额重大的应收账款 1年以内 572,582,538.45 54.47 15,385,652.24 12/31/09 单项金额重大的其他应收账款 1年以内 2,898,539.14 3.67 144,926.96 12/31/10 库存商品 10,841,901.27 12/31/09 单项金额重大的应收账款 1-2年 33,367,484.08 3.17 6,673,496.82 12/31/09 单项金额重大的其他应收账款 1-2年 23,200,000.00 29.35 23,200,000.00 12/31/10 原材料 10,847,633.77 12/31/09 单项金额重大的应收账款 2-3年 2,599,364.40 0.25 1,299,682.20 12/31/09 单项金额重大的其他应收账款 2-3年 12/31/10 低值易耗品 327,897.53 12/31/09 单项金额重大的应收账款 3年以上 4,835,183.85 0.46 4,197,288.77 12/31/09 单项金额重大的其他应收账款 3年以上 19,266,984.23 24.38 6,266,984.23 12/31/10 备品备件 10,341,857.51 551,468.50 12/31/09 单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大的应收账款 1年以内 12/31/09 单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大的其他应收账款 1年以内 12/31/10 合计 32,359,290.08 551,468.50 12/31/09 其他不重大的应收账款 360,519,475.32 34.3 28,691,879.34 12/31/09 其他不重大的应收账款 1年以内 21,502,276.80 27.21 1,087,243.24 12/31/09 其他不重大的应收账款 1-2年 63,130,345.38 6.01 37,973,032.89 12/31/09 其他不重大的应收账款 1-2年 5,018,098.36 6.35 1,039,843.69 12/31/09 其他不重大的应收账款 2-3年 11,213,458.08 1.07 7,509,047.68 12/31/09 其他不重大的应收账款 2-3年 662,349.84 0.84 337,317.43 12/31/09 其他不重大的应收账款 3年以上 2,816,781.36 0.27 2,816,335.53 12/31/09 其他不重大的应收账款 3年以上 6,484,449.05 8.2 5,350,581.83 12/31/09 合计 1,051,064,630.92 100 104,546,415.47 12/31/09 合计 79,032,697.42 100 37,426,897.38 应收账款 其他应收款 12/31/10 应收账款 1年以内 547,913,827.37 80.87 27,395,691.41 12/31/10 其他应收账款 1年以内 25,956,985.74 63.83 1,297,849.25 12/31/10 应收账款 1-2年 110,230,379.18 16.27 22,046,075.83 12/31/10 其他应收账款 1-2年 4,727,732.33 11.63 945,546.47 12/31/10 应收账款 2-3年 17,613,250.87 2.6 8,806,625.44 12/31/10 其他应收账款 2-3年 4,151,554.66 10.21 2,075,777.34 12/31/10 应收账款 3年以上 1,781,440.12 0.26 1,425,152.10 12/31/10 其他应收账款 3年以上 5,826,707.23 14.33 4,661,365.78 12/31/10 应收账款 合计 677,538,897.54 100 59,673,544.78 12/31/10 其他应收账款 合计 40,662,979.96 100 8,980,538.84 预付账款 报告期 类别 账龄 期末余额(万元) 占总额比例(%) 坏帐准备(万元) 12/31/08 预付账款 1年以内 10,282,390.64 81.89 12/31/08 预付账款 1～2年 306,639.92 2.44 12/31/08 预付账款 2～3年 1,864,490.84 14.85 12/31/08 预付账款 3年以上 103,021.20 0.82 12/31/08 预付账款 合计 12,556,542.60 100 12/31/09 预付账款 1年以内 12,619,907.46 93.09 12/31/09 预付账款 1～2年 936,877.20 6.91 12/31/09 预付账款 2～3年 12/31/09 预付账款 3年以上 12/31/09 预付账款 合计 13,556,784.66 100 12/31/10 预付账款 1年以内 15,630,615.39 88.72 12/31/10 预付账款 1～2年 1,549,305.60 9.04 12/31/10 预付账款 2～3年 383,549.31 2.24 12/31/10 预付账款 3年以上 12/31/10 预付账款 合计 17,563,470.30 100 海南航空 存货 应收账款 其他应收款 单位：万元 期末余额 期末跌价准备 报告期 类别 帐龄 期末余额(万元) 占总额比例（%） 坏帐准备(万元) 报告期 类别 帐龄 期末余额(万元) 占总额比例(%) 坏帐准备(万元) 12/31/08 航材消耗件 239,455.00 5,115 12/31/08 应收账款 1年以内 431,547.00 90% 2,751.00 12/31/08 其他应收账款 1年以内 96,079.00 36% 12/31/08 机上供应品 8,106.00 83 12/31/08 应收账款 1-2年 6,692.00 1% 2,703.00 12/31/08 其他应收账款 1-2年 53,310 20% 9,594 12/31/08 低值易耗品 5,643.00 12/31/08 应收账款 2-3年 6,997.00 1% 1,346.00 12/31/08 其他应收账款 2-3年 15,063 6% 5,738 12/31/08 其他 7,330.00 12/31/08 应收账款 3年以上 36,037.00 8% 33,644.00 12/31/08 其他应收账款 3年以上 100,430.00 38% 98,982.00 12/31/08 合计 255,336.00 5,198.00 12/31/08 合计 481,273.00 100% 40,444.00 12/31/08 合计 264,882.00 100% 114,314.00 12/31/09 应收账款 1年以内 12/31/09 其他应收账款 1年以内 12/31/09 航材消耗件 231,090.00 5,115 12/31/09 应收账款 1-2年 12/31/09 其他应收账款 1-2年 12/31/09 机上供应品 12,775.00 83 12/31/09 应收账款 2-3年 12/31/09 其他应收账款 2-3年 12/31/09 低值易耗品 6,303.00 12/31/09 应收账款 3年以上 12/31/09 其他应收账款 3年以上 12/31/09 其他 6,484.00 12/31/09 合计 12/31/09 合计 12/31/09 合计 256,652.00 5,198.00 12/31/10 应收账款 1年以内 12/31/10 其他应收账款 1年以内 12/31/10 应收账款 1-2年 12/31/10 其他应收账款 1-2年 12/31/10 航材消耗件 12/31/10 应收账款 2-3年 12/31/10 其他应收账款 2-3年 12/31/10 机上供应品 32,319 83 12/31/10 应收账款 3年以上 12/31/10 其他应收账款 3年以上 12/31/10 低值易耗品 7,562 12/31/10 合计 12/31/10 合计 12/31/10 其他 7,747 12/31/10 合计 47,628 83 预付账款 报告期 类别 账龄 期末余额(万元) 占总额比例(%) 坏帐准备(万元) 12/31/08 预付账款 1年以内 231,768.00 85 12/31/08 预付账款 1～2年 30,430.00 11 12/31/08 预付账款 2～3年 8,642.00 4 12/31/08 预付账款 3年以上 1,203.00 12/31/08 预付账款 合计 272,043.00 100 12/31/09 预付账款 1年以内 638,061.00 96 12/31/09 预付账款 1～2年 12,030.00 2 12/31/09 预付账款 2～3年 7,003 1 12/31/09 预付账款 3年以上 5,632 1 12/31/09 预付账款 合计 662,726.00 100 12/31/10 预付账款 1年以内 398,691.00 93 12/31/10 预付账款 1～2年 14,453.00 4 12/31/10 预付账款 2～3年 5,926.00 1 12/31/10 预付账款 3年以上 8,492 2 12/31/10 预付账款 合计 427,562.00 100 上海机场 存货 应收账款 其他应收款 单位：万元 期末余额 期末跌价准备 报告期 类别 帐龄 期末余额(万元) 占总额比例（%） 坏帐准备(万元) 报告期 类别 帐龄 期末余额(万元) 占总额比例(%) 坏帐准备(万元) 12/31/08 库存商品 24,857.53 12/31/08 应收账款 1年以内 1,043,481,808.70 91.2% 3,128,163.79 12/31/08 其他应收账款 1年以内 5,004,752.31 56.3% 282,112.30 12/31/08 原材料 24,276,800.16 6,956,338.44 12/31/08 应收账款 1-2年 91,401,867.48 8% 280,522.45 12/31/08 其他应收账款 1-2年 553,439.68 6.2% 1,308.62 12/31/08 低值易耗品 1,363,552.92 12/31/08 应收账款 2-3年 3,451,931.72 0.3% 3,416,774.55 12/31/08 其他应收账款 2-3年 453,514.58 5.1% 483.54 12/31/08 备品备件 12/31/08 应收账款 3年以上 5,367,539.19 0.5% 4,922,815.82 12/31/08 其他应收账款 3年以上 2,879,736.52 32.4% 650,974.52 12/31/08 合计 25,665,210.61 6,956,338.44 12/31/08 应收账款 合计 1,143,703,147.09 100.00% 11,748,276.61 12/31/08 其他应收账款 合计 8,891,443.09 100.00% 934,878.98 12/31/09 库存商品 17,412.67 12/31/09 应收账款 1年以内 12/31/09 其他应收账款 1年以内 12/31/09 原材料 14,130,014.76 8,248,801.66 12/31/09 应收账款 1-2年 12/31/09 其他应收账款 1-2年 12/31/09 低值易耗品 1,772,595.07 12/31/09 应收账款 2-3年 12/31/09 其他应收账款 2-3年 12/31/09 备品备件 12/31/09 应收账款 3年以上 12/31/09 其他应收账款 3年以上 12/31/09 合计 15,920,022.50 8,248,801.66 12/31/09 应收账款 合计 12/31/09 其他应收账款 合计 12/31/10 库存商品 37,315.44 12/31/10 应收账款 1年以内 12/31/10 其他应收账款 1年以内 12/31/10 原材料 22,587,980.70 6,961,119.93 12/31/10 应收账款 1-2年 12/31/10 其他应收账款 1-2年 12/31/10 低值易耗品 2,705,782.90 12/31/10 应收账款 2-3年 12/31/10 其他应收账款 2-3年 12/31/10 备品备件 12/31/10 应收账款 3年以上 12/31/10 其他应收账款 3年以上 12/31/10 合计 25,331,079.04 6,961,119.93 12/31/10 应收账款 合计 12/31/10 其他应收账款 合计 预付账款 报告期 类别 账龄 期末余额(万元) 占总额比例(%) 坏帐准备(万元) 12/31/08 预付账款 1年以内 3,133,790.40 100 12/31/08 预付账款 1～2年 12/31/08 预付账款 2～3年 12/31/08 预付账款 3年以上 12/31/08 预付账款 合计 12/31/09 预付账款 1年以内 2,686,669.00 100 12/31/09 预付账款 1～2年 12/31/09 预付账款 2～3年 12/31/09 预付账款 3年以上 12/31/09 预付账款 合计 12/31/10 预付账款 1年以内 12/31/10 预付账款 1～2年 12/31/10 预付账款 2～3年 12/31/10 预付账款 3年以上 12/31/10 预付账款 合计