电大2015财务案例研究网上第二次作业

第二次作业 一、单项案例分析 某生物制品厂厂长盛某将大量的销售货款截留在代理出口单位甚至转移。盛某通过少开发票的手段，截留贪污了销售款400多万元，并通过代理出口单位将贪污的货款转移到了其私人开的企业。该厂财务管理混乱为盛某贪污行为大开了方便之门：财务科根据盛某的指令开具销售发票，盛说多少就是多少；仓库里没有库存明细帐及货物进出库记录，销售成本按估算的毛利率计算；产成品因为只有总账，所以产品存货应该是多少，谁也说不清，以至于通过库存盘点，实物结存数量与按产成品总帐计算出的产品单位成本大大超过售价。分析要求： 1、你认为分析该案例的根据是什么？ 2、该企业存在什么问题？ 3、你有何建议？ 答： （一）货币资金周转的严格控制有直接的关系。缺乏成本治理和存货清查 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 存货成本呈现居高不下，异常情况一目了然，而该厂从上到下居然麻木不仁，熟视无睹。由于没有库存明细帐以及相应的进出库记录，以至库存商品一笔糊涂账。盛某的案件固然已经东窗事发，但如此混乱的治理，就敢说该厂没有其他舞弊行为？从该案例还可以看出缺乏内部控制，将导致对企业的治理者缺少必要的约束机制，上至经营者下至普通职工，应该在内部控制制度面前一律平等，或者从某种意义上来说，内控制度首先要约束的对象就是拥有权力者，因此，建立一个科学严密的内控机制和控制环境，是内部控制制度得以有效实施的前提，否则企业治理者的权力若得不到制约，表面上订得再漂亮的内部控制制度，也会在“老板”的权威之下失去功能。 （二）成品出库到销售到货币回笼缺乏稽核内部会计控制 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 第十条指出，单位应当建立实物资产治理的岗位 责任制 驾驶员岗位责任制工程部岗位责任制ok学校安全工作责任制出纳员岗位责任制学校岗位目标责任制 度，对实物资产的验收入库、领用、发出、盘点、保管及处置等关键环节进行控制，防止各种实物资产被盗、毁损和流失。本案例中“某生物制品厂”的仓储部门发货人员应该根据加盖现金收讫章、银行收讫章的发货凭证或经授权批准的赊销通知书发货；发货时应对商品的品种、规格、数量等进行认真复核；大宗的、大额的发货还应有第三人进行复核；赊销通知书及盖有货币收讫章的发货凭证，应及时返回财务部门，作为记录应收账款或销售款的依据。这样，厂长随心所欲地发货就能避免。再者，假如财务部门能根据发货凭证逐笔登记存货明细账，并定期与销售部门的销售业务登记簿核对；与仓储部门的存货明细账、存货收发存日表或月表核对，厂里发出的货与收到的货款对不拢的问题当时就会暴露出来。销售发票缺乏严格的控制销售发票是会计正式记录销售收入的标志，若对其控制不严，会导致企业财务状况反映不实和舞弊行为的发生。 （1）开具发票时没有以客户的购货定单、发货通知单等为准，而是先将“某生物制品厂”的货给出口单位，然后按盛某的指令，使大部分销售款“飞过海”。 （2）填制发票上的数量没有依据发货通知单上载明的实际发运的货物数量记录。其实，只要将发货运单与订货单、销售单一核对就能发现其中的蹊跷，但企业没有设立这﹁层面的内控制度，这也给盛以可乘之机。 （3）人编制的发票金额和其他内容没有主管复核，这本来是发现盛某的犯罪行径的最后一道关卡，但在盛某的高额贿赂下，“监督人”睁一只眼闭一只眼，盛某也就肆无忌惮了。 （三）对应收账款缺少必要的治理 （1）应收账款的记录必须以经销售部门核准的销售发票和发运单等为依据，以防止应收账款少列或虚列。但在“某生物制品厂”，确认应收账款，只有销售发票没有发货单。销售发票对应发货单这是一道监控程序，而“某生物制品厂”因为缺乏治理制约，厂长一手遮天，以至最起码的内部控制功能都不能实施。 （2）对应收账款的治理缺乏控制。盛某可以轻易地偷逃销售收入，随意地转移资金，把应属于公家的大笔钱款捞进自己腰包。如此肆无忌惮地造假和转移资金是与企业没有建立应收账款治理机制和 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 是息息相关的。 二、综合案例 某公司固定资产投资案例-------教材案例5—89页 南方日用化学品公司正在召开会议，讨论产品开发及其资本支出预算等有关问题。南方公司成立于1990年，是生产洗涤用品的专业公司。目前公司正生产“彩霞”牌和“绿波”牌系列洗涤用品，两种产品在东北地区的销售市场各占有很大份额，且近年来，这两种洗涤剂的销售收入有很大增长，其销售市场已经从东北延伸到全国各地。 面对日益激烈的商业竞争和层出不穷的科技创新，南方公司投入大量资金进行新产品的研究和开发工作，经过两年不懈努力，终于试制成功一种新型、高浓缩液体洗涤剂——“红雨”牌液体洗涤剂。该产品采用国际最新技术、生物可解配方制成，与传统的粉状洗涤剂相比，具有以下几项优点：（1）用量少。采用红雨牌系列洗涤剂漂洗相同重量的衣物，其用量只相当于粉状洗涤剂的1/6或1/8；（2）去污力强。对于特别脏的衣物、洗衣量较大或水质较硬的地区，如华北、东北，可达最佳洗涤效果，且不需要事前浸泡，这一点是粉状洗涤剂不能比拟的；（3）采用轻体塑料包装，使用方便，容易保管。 参加会议的有公司董事长、总经理、研究开发部经理、财务部经理等有关人员。会上，研发部经理首先介绍了新产品的特点、作用；研究开发费用以及开发项目的现金流量等。 研发部王经理指出，生产红雨液体洗涤剂的原始投资为500000元，其中新产品市场调研究费100000元，购置专用设备、包装用品设备等需投资400000元。预计设备使用年限15年，期满无残值。按15年计算新产品的现金流量，与公司一贯奉行经营方针一致，在公司看来，15年以后的现金流量具有极大的不确定性，与其预计误差，不如不予预计。 研发部张经理列示了红雨牌洗涤剂投产后公司现金流量表见表1，并解释到由于新产品投产后会冲击原来两种产品的销量，因此红雨洗涤剂投产后增量现金流量见表2。 表1：开发红雨产品后公司预计现金流量（年） 年份 现金流量（元） 年份 现金流量（元） 年份 现金流量（元） 1 56000 6 7000 11 5000 2 56000 7 7000 12 5000 3 56000 8 7000 13 5000 4 56000 9 7000 14 5000 5 56000 10 7000 15 5000             表2： 开发红雨产品后公司增量现金流量（年） 年份 现金流量（元） 年份 现金流量（元） 年份 现金流量（元） 1 56000 6 6300 11 4500 2 56000 7 6300 12 4500 3 56000 8 6300 13 4500 4 56000 9 6300 14 4500 5 56000 10 6300 15 4500             公司财务部马经理在分析了市场状况、投资机会以及同行业发展水平的基础上，确定公司投资机会成本为10%。 分析要求 1、你认为应采用什么方法对该案例中的项目进行分析？ 2、若采用净现值法对该 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 进行评价，请确定该项目中的投资期限、初始投资、未来现金流量用及贴现率。 3、通过采用净现值法对该方案进行评价，你认为该方案可行吗？ 4、通过对该案例的评价，你认为采用净现值进行固定资产投资项目评价，应注意哪些问题？ 答：（一）采用净现值法对该方案进行评价； （二） 采用净现值法应注意哪些问题？ 1、所谓净现值是指从投资开始直至项目终结，所有现金流量（包括现金流入量和流出量），按资本成本或其他特定的贴现率计算的限制代数和，如前所述，资金具有时间价值，不同时间收付的同一种货币具有不同的价值观，因此不能进行简单的直接比较，在长期投资决策中，现金流入和流出往往发生在不同时期，在评价其效益时更不能直接比较价值，而必须将他们折算为同一时间的价值。 含义： （1）按设定的贴现率计算的各年现金流量现值的代数和。 （2）现金流量的现值减去初始投资后的余额。 计算公式：净现值=（未来）现金流量的现值—初始投资 采用净现值法进行投资方案的评价与选择时:在只有一个备选方案的采纳与否的情况下，净现值为正者，可采纳；为负者不采纳。在多个备选方案互斥的情况下，应选净现值最大的方案为佳。 2、现金流量是对未来的盈利能力进行的一种估计，通常带有一定的风险性，由于测算所用的所有数据均是人为估计预测的，所以人为性较大；一些客观存在的不利因素无法用财务手段反应出来，计算较复杂。在编制过程中，受人为主观影响较大，有可能低估或高估潜在的风险并对某些不可遇见风险估计不足，造成项目的失实或过于谨慎。 净现值法的局限性： （1）净现值法中采用的数据建立在对未来的估计基础之上。 （2）采用净现值法会产生一定风险，某因素变化，会导致方案无法实现。 （3）进行方案制定的人会有主观性，人的因素不可避免。 3、注意的问题： （1） 鉴于贴现率、现金流量、使用年限均由方案制定者估计，作为方案的制定者尽可能保持谨慎和客观。项目盈利预测者应认真了解项目实质内容，对相关项目进行充分的了解，掌握一手资料，在编制时充分考虑潜在的风险因素，如实反映客观情况，避免夸大项目价值导致测算结果失真。 （2） 方案的决策者应注意决策的客观性。 （3） 进行可行性报告的制定时，应尽量选用多种方法，制定多套方案。 （4） 在用净现值法计算出结果后应考虑运用其他的方法加以严正，保证结果科学合理。 （5） 贴现率有可能发生变 试计算投资项目的NPV、IRRT和PI，并根据其他因素，做出你最终的选择：是接受项目还是放弃项目？ NPV=50000×(PA/A,10%,5)＋63000×［(PA/A,10%,10)－(PA/A,10%,5)]＋ 45000×［(PA/A,10%,15)－(PA/A,10%,10)]＋40000×(P/F,10%,15)－540000 =50000×3.7908＋63000× (6.1446-3.7908)＋45000× (7.6061-6.1446)+40000×0.2394－540000=189540＋148289.4＋65767.5＋9576－540000= 413172.90－540000= -126827.10 当IRR = 5%时， NPV= 50000×(PA/A,5%,5)+63000×(PA/A,5%,10-PA/A,5%,5)+45000× (PA/A,5%,15-PA/A,5%,10)+40000×(P/F,5%,15)-540000     =50000×4.3295+63000×(7.7217-4.3295)+45000×(10.3797-7.7217)+40000×0. =216475+213708.60+119610+1=29033.60(元) 当IRR = 6%时， NPV=50000×4.2124+63000×(7.3601-4.2124)+45000× (9.7123-7.3601)+40000×0.=210620+198305.10+105849+16692 -540000= -8533.90(元) 采用内插法计算 IRR= 5%+(29033.60-0)÷[29033.60-(-8533.90)]×(6%-5%)= 5%+0.77%= 5.77% PI= 413172.90÷540000 = 0.7651 因为NPV=-126827.10＜0， IRR= 5.77%＜公司投资机会成本10%， PI=0.7651＜1， 所以应该放弃该投资项目。