风险管理与财务预警

风险管理与财务预警null第六章风险管理与财务预警第六章风险管理与财务预警本章主要内容：风险与风险管理企业财务预警系统财务预警分析的技术方法与模式重点掌握：风险、财务风险的概念；风险管理与风险预警；财务预警系统的组织结构；财务预警分析的技术方法。第一节风险与风险管理第一节风险与风险管理一、风险与财务风险风险（risk):人们对结果的期望值与客观实际结果发生差异的不确定性。纯粹风险投机风险系统风险非系统风险null财务风险（financial risk）：企业在生产经营中的资金运动所面临的风险。负债风...

null第六章风险管理与财务预警第六章风险管理与财务预警本章主要内容：风险与风险管理企业财务预警系统财务预警分析的技术方法与模式重点掌握：风险、财务风险的概念；风险管理与风险预警；财务预警系统的组织结构；财务预警分析的技术方法。第一节风险与风险管理第一节风险与风险管理一、风险与财务风险风险（risk):人们对结果的期望值与客观实际结果发生差异的不确定性。纯粹风险投机风险系统风险非系统风险null财务风险（financial risk）：企业在生产经营中的资金运动所面临的风险。负债风险支付能力风险投资风险信用风险利率风险外汇风险二、风险管理二、风险管理风险管理（risk management）：通过对风险的识别、衡量、和控制，以最低的成本使风险导致的各种损失降低至最小程度的管理方法。原则：全面风险管理原则全员风险管理原则全程风险管理原则null风险管理系统培植成熟的风险管理理念构架健全的风险管理组织体系采用先进的风险管理模型或风险分析工具采用闭环的、权变式的风险管理流程第二节企业财务预警系统第二节企业财务预警系统一、财务预警系统概述财务预警系统（financial indicating system）：通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业已面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关者，并分析发生危机的原因，提早做好防范措施的财务分析系统。null财务预警分析系统的功能监测功能诊断功能治疗功能健身功能二、财务预警系统相关机制二、财务预警系统相关机制财务预警的信息收集、传递机制财务风险分析机制财务风险处理机制财务风险责任机制分析系统的要素分析系统的要素先行指标：用于早期评测不佳运营状况的变动指标。扳机点：控制先行指标的临界点。例如：某公司预警标准曲线管理的比较标准：上年同期实际情况、当期预算标准、历史最好水平两条控制线：预警控制线5%，调整控制线10%null对分公司、事业部目标指标曲线按月评价并处理：偶然落到预警控制线之外，向公司做出说明，公司发出警告；连续两次落到预警控制线之外，公司发出警告并限期达到要求；连续三次落到预警控制线之外，公司将派工作组帮助分公司、事业部进行整改；如果分公司、事业部目标指标严重偏离实际情况，由公司做出调整决议。第三节财务预警分析的技术方法与模式第三节财务预警分析的技术方法与模式一、定性预警分析 1、标准化调查法又称风险分析调查法，通过专业人员、咨询公司、协会等，就企业可能遇到的问题加以详细调查与分析，形成报告文件供企业经营者使用的方法。例：例：2、四阶段症状分析法2、四阶段症状分析法盲目扩张无效市场营销疏于风险管理缺乏有效管理制度无视环境重大变化经营者无心经营业务，专心于财务周转资金周转困难债务到期违约不支付自有资本不足过分依赖外部资金，利息负担重缺乏会计预警作用债务拖延偿付负债超过资产，丧失偿付能力宣布倒闭3、流程图分析法3、流程图分析法4、管理评分法4、管理评分法null二、定量预警分析二、定量预警分析单变模式 1、财务比率法债务保障率=现金流量/债务总额资产收益率=净收益/资产总额资产负债率=负债总额/资产总额null说明：失败企业有较少的现金而有较多的应收账款；当把现金和应收账款加在一起列在速动资产和流动资产之中时，失败企业和成功企业之间的不同就被掩盖了；失败企业的存货一般较少。2、“利息及票据贴现费用”判别分析法2、“利息及票据贴现费用”判别分析法以企业贷款利息、票据贴现费占其销售额的百分比来判断企业正常与否。3、企业股市跟踪法3、企业股市跟踪法外部利益相关者（小股东、小债权人）考虑到可能的会计信息失真，并根据监督成本小于收益的原则，简单地以股票价格判断企业经营情况。仅适用于上市公司股票价格影响因素过多null单变模式的局限性预警指标的重要性难以判断难以证明公司可能破产以及何时破产可能受到通货膨胀等因素的影响容易被管理当局采取“创造性会计方法”掩盖公司实际财务状况多变模式多变模式运用多个财务指标或现金流量指标来综合反映企业的财务状况，并在此基础上建立预警模型，进行财务预测。 1、企业安全率的计算安全边际率=安全边际额/现有销售额 =（现有销售额-保本销售额）/现有销售额null资金安全率=资产变现率-资产负债率其中：资产变现率=资产变现金额/资产账面金额资金安全率=（资产变现值-负债额）/资产账面总额null资金安全率安全边际率IIVIIIII经营良好，适当扩张财务状况尚好，销售不力经营不善，随时关门已露险兆，改善财务结构例：例：ABC公司明年预计销售额2500万元，变动成本率60%，固定成本800万元，资产账面价值为1000万元，经仔细核定确认将企业资产按变现价值估算约为900万元；他人资本600万元，自有资本400万元，合计为1000万元，试计算安全边际率和资金安全率，并分析公司财务状况。2、多元线性函数模式2、多元线性函数模式爱德华奥特曼的Z计分模型 Z=0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.998X5 Z---判别分 X1---营运资金/资产总额 X2---留存收益/资产总额 X3---息税前收益/资产总额 X4---股东的权益资产/负债总额 X5---销售额/资产总额null模型评价：不一定适合中国企业不一定适合所有行业公司成立时间可能会影响Z值无法预测公司何时会破产利用经营指标进行企业风险评价的新尝试利用经营指标进行企业风险评价的新尝试Z=2.1X1+1.6X2-1.7X3-X4+2.3X5+2.5X6 X1---销售额增长率 X2---总资本利润率 X3---利息率 X4---资产负债率 X5---流动比率 X6---粗附加值生产率台湾的多元线性函数台湾的多元线性函数Z=0.35X1+0.67X2-0.57X3+0.29X4+0.55X5 X1---速动比率=速动资产/流动负债 X2---静态资金状况=营运资金/资产总额 X3---固定比率=固定资产/资本净值 X4---应收账款周转率=应收账款/销货净额 X5---动态资金状况=现金流入量/现金流出量模糊综合评判法模糊综合评判法步骤确定评判因素集确定评价指标的权重集设定评价结论，并确定各个评价结论的数值区域对预警指标评价结论值进行模糊统一模糊综合评判决策本章小结本章小结风险是由于风险要素的存在，造成客观结果与人们预期之间的差异的不确定性。通过建立预警机制进行风险管理，是一种有效的风险控制方式。财务预警分析技术有定性、定量多种方法。null

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