null第十章 IS-LM模型
——产品市场和货币市场的一般均衡第十章 IS-LM模型
——产品市场和货币市场的一般均衡上一章只关注商品市场，而不管货币市场。本章将两个市场同时加以考虑的基础上来分析国民收入的决定。主要是用著名的IS-LM模型来解释的。I指投资，S指储蓄，L指货币需求，M指货币供给。
切入点：上一章我们假定投资为常数，本章认为投资是利息率的函数，利息率又是货币供求关系确定的，从而引入货币市场。第十章 IS-LM模型
第十章 IS-LM模型
第一节 产品市场均衡与IS曲线
第二节 货币市场均衡与LM曲线
第三节 货币市场的均衡和调节
第四节 产品和货币市场的一般均衡第一节 产品市场均衡与IS曲线第一节 产品市场均衡与IS曲线一、IS曲线的导出
二、IS曲线移动的影响因素一、IS曲线的导出一、IS曲线的导出1、投资函数
投资：称为资本形成，即社会实际资本的增加，它是
表
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示在一定时间内资本的增量，即生产能力的增量（厂房、设备和存货等）
2、决定投资的经济因素
投资的预期利润率r
资本市场的利率水平 i
投资者决定是否投资要比较r > i ?
如果r > i，则有利可图，I
如果r < i，I
因此I=I（i）且呈反方向null资本边际效率（MEC）是使一项资本品的供给价格和该投资品的预期收益相等的贴现率或折扣率，它表示一项资本品或投资项目的收益每年应按何种比例增长才能达到预期的收益，因此它也可以表示预期利润率。如果利息率低于预期利润率，则投资被认为是有利可图的，反之则无人投资。
3、IS曲线 3、IS曲线二 、IS曲线移动的影响因素二 、IS曲线移动的影响因素1、投资需求变动
2、政府支出及税收的变动
3、净出口额变动问题的提出
问题的提出
利率是如何决定？
在商品市场均衡中不能找到答案
当经济均衡I=S时，有一个均衡的收入水平，有一个利率水平
利率的决定只能由货币市场供求决定
货币供给是由政府控制（外生变量）
货币需求是利率决定的主要因素（内生）
第二节 货币市场均衡与LM曲线第二节 货币市场均衡与LM曲线一、流动性偏好与货币需求动机
二、利率与货币需求
三、货币需求函数
四、货币的供给
五、利率的决定与货币市场的均衡
一、流动性偏好与货币需求动机
一、流动性偏好与货币需求动机
流动性偏好：是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。
货币需求：是指人们愿意以货币形式保存财富的数量。
1、货币的交易需求
个人和企业总要保留一定水平的货币和存款以备日常交易使用，因为收入和支出在时间上总是不完全同步的。货币交易需求的大小取决于个人的收入量，是收入的函数。
2、货币的预防需求
对货币的预防需求是指为了防止意外情况的发生而对持有货币的需求。
同交易需求一样，货币的预防需求一般同货币收入水平密切相关，它与收入大体上成正比。
L1=L1(Y)
null3、货币的投机需求
所谓货币的投机需求，是指出于随时利用市场可能出现的有利生息机会而获利的目的所保持货币的动机。
一般认为货币的投机需求与收入无关，只与利率有关。
持有货币是有成本的，人们会在货币与有价证券上面临选择：
当利率水平很高预计利率下跌（P）人们会买进债券L ，即利率高时，人们减少货币投机需求。
当利率水平很低预计利率要涨（P）倾向于抛售证券卖L ，即利率低时，人们增加货币投机需求。
这就是货币需求的投机动机：L2=L(i)
二、利率与货币需求二、利率与货币需求 当利率极高时，这一需求量等于零，因为人们认为这时利率不大可能再上升，或者说有价证券不大可能再下降，因而将所持有的货币全部换成有价证券。当利率极低时，人们会认为利率不可能再下降，或者说有价证券市场价格不大可能再上升而只会下降，因而将持有的有价证券全部换成货币以免证券价格下降时遭受损失。这时人们不管有多少货币都愿意持在手中，这种情况被称为“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱” 。
三、货币需求函数三、货币需求函数货币需求函数：是指货币需求与其影响因素之间的关系。
L=L1+ L2+ L3
L=L12（Y)+L3(-r）
图10-3 货币需求四、货币的供给四、货币的供给 货币供给：是指一个经济社会在某一时点上所保持的不属于政府与银行的硬币、纸币与银行活期存款的总和。
狭义货币供给：M1=硬币、纸币与银行活期存款的总和。
广义的货币供给：M2= M1+银行定期存款
M3= M2+ 个人与企业持有的政府债券等流动资产或“货币近似物”
ErM、Lre0Ms图10-4货币供给10-5 货币市场均衡五、利率的决定与货币市场的均衡五、利率的决定与货币市场的均衡10-6 货币市场均衡与利率的变动第三节 货币市场的均衡与调节第三节 货币市场的均衡与调节一、货币市场均衡的调节和货币政策
二、货币市场均衡与LM曲线的推导
三、LM曲线的移动一、货币市场均衡的调节和货币政策
一、货币市场均衡的调节和货币政策
（1）公开市场业务：就是中央银行通过在公开市场上买卖有价证券（通常是政府债券）,以改变商业银行等存款机构的准备金，从而影响商业银行的货币创造能力，以达到扩张或收缩信用调节货币供应量的目标。
（2）调整再贴现率：中央银行通过提高或降低再贴现率的办法，来干预和影响市场利率及货币的市场供求，从而调节市场货币量的政策。
（3）调整准备率：
准备金是商业银行的存款准备，它包括库存现金和在中央银行的存款。中央银行变动准备率则可以通过对准备金的影响来调节货币供给量。
二、货币市场均衡与LM曲线的推导
二、货币市场均衡与LM曲线的推导
10-7 LM曲线的推导三、LM曲线的移动三、LM曲线的移动 r1 r2Md(r,Y2)
Md(r,Y1)rrr2 r10Y1Y2Y0LM1LM2 M2/P M1/P Mr3图10-8 LM曲线的移动第四节 产品和货币市场的一般均衡
第四节 产品和货币市场的一般均衡
一、两个市场同时均衡时的利率与收入
二、均衡收入和利率的变动
一、两个市场同时均衡时的利率与收入一、两个市场同时均衡时的利率与收入LM曲线不动，IS曲线变动
例如:政府执行扩张性财政政策，增加政府支出，使IS曲线向右上方移动，再次达到均衡时，使利率上升，国民收入增加
IS曲线不动，LM曲线变动
例如:政府执行扩张性货币政策，增加货币供给，使LM曲线向右下方移动，再次达到均衡时，使利率下降，国民收入增加。
IS曲线与LM曲线同时变动
新的均衡点由二者的变动方向和变动程度决定。
一、两个市场同时均衡时的利率与收入一、两个市场同时均衡时的利率与收入LM2E2IS1E1IS2iY20Y1i0i1LM1一、两个市场同时均衡时的利率与收入一、两个市场同时均衡时的利率与收入null
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