ABC-EVA的集成本钱系统及在资产配置中的应用研究
摘要：传统的作业本钱法以内部作业链为主进行本钱而忽视了资金占用资本本钱，导致本钱核算不够全面。在作业本钱法的基础上引进增加值的思想构成的集成本钱系统将资本本钱纳进本钱治理过程，有效弥补了传统作业本钱法的缺陷。本文探讨了两种结合的可行性，并结合资产配置的例子对集成本钱系统进行先容和评价。 关键词：作业本钱法 经济增加值 资产配置 一、集成本钱系统的产生 ，全球竞争日益加剧，企业必须能够及时满足顾客的个性化需求，快速高质量地生产多品种小批量产品。随着直接人工本钱大幅度下降，制造用度的发生与直接人工本钱渐失相关性，传统本钱方法以直接人工作为分配间接用度的基础，必然扭曲产品本钱信息，进而导致本钱控制失控、决策失败（汪方军，万威武，王平心，2004）。 20世纪80年代中叶，出现了卡普兰卡提倡的作业本钱法（Activity-Based Costing，简称ABC）成为本钱的一项革命性的变革，ABC是以作业为中心，通过反映本钱发生原因的本钱动因分配经营本钱，提供相对正确真实的产品经营本钱信息，在一定程度上改进了本钱信息在决策中的相关性、有用性，进步了决策的性和有效性。作业本钱法以“本钱驱动因素”为基本依据，根据企业生产经营过程中发生能源耗费、作业和终极产出的关系，对本钱发生的动因进行
分析
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，以作业为基础计算和控制本钱（李延喜，马琳，2004）。“产品消耗作业、作业消耗资源”是作业本钱法的基本思路。它将企业的生产经营环节视为满足顾客需要的一系列作业集合，按照产品形成顺序组建企业作业链，以作业中心为本钱库汇集用度，然后按引起用度发生的多种本钱动因将其分配到产品中往。作业本钱法与目前本钱计算法的主要区别是制造用度的分配，作业本钱以作业法以“作业”为中心，通过对作业本钱的确认、计量和分配来计算产品本钱。 目前，ABC在欧美国家中已经得到了迅猛的与。然而，ABC计算的本钱信息只包含了利润
表
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中的经营本钱，不包括债务资本本钱和权益资本本钱这些资产负债表体现的信息，在利润表上结束于息税前利润。企业的目的在于为企业创造财富，产品创造的价值应当能够弥补资本本钱。因此，忽视资本本钱这一无形本钱的ABC本钱信息无法直接支持企业的长期决策，甚至可能误导企业决策。 经济增加值(Economic Value Added，简称EVA)是在1991年由斯特沃德（Stern Steward）公司提出，是一种评价公司业绩的新指标，它在考虑了投资的资本本钱的条件下，衡量公司为股东创造的价值，成为传统业绩衡量指标体系的重要补充（胡玉明，2002）。 经济增加值的本质是企业财务利润超出资本风险机会本钱（包括机会本钱和资本的风险本钱）的剩余部分，资本的投资回报即企业的净利润大于资本的风险机会本钱，即为企业创造价值；否则即为毁灭价值（王汝芳，杜勇宏，2005）。因此要求公司为股东创造价值，治理者必须能够使公司产生足够的价值来弥补其资金本钱，假如投资回报率低于资金本钱，将会毁损股东财富。可口可乐公司是较早在治理上应用EVA业绩评价方法而获得巨大成功的典范。目前很多世界着名的跨国公司，如孟山都、宝洁、通用电气、联邦速递等至公司都先后采用该方法评价企业及内部各业务部分的经营业绩。《财富》杂志更是将其作为“当今最热门的财务观念，并将越来越热”（胡玉明，2002）。 Hubbell（1996）首次提出将ABC与EVA指标进行集成，以改进企业本钱信息质量，Cooper（1999）以为ABC与EVA的集成本钱系统对企业的长期决策是必要的，并注重分析了企业内资本的特征。Roztocki（1999）在Hubbell的基础上首次提出集成ABC与EVA的模型。集成本钱系统是在运用经济增加值（EVA）原理对作业本钱法(ABC)进行改进的基础上提出的一种新的治理会计方法，是企业开展价值治理、追求企业价值最大化的有效治理工具。 因此，将资本本钱纳进作业本钱法，用来核算经营本钱和资本本钱，使公司的本钱核算和业绩考核与为股东创造财富的目标一致。在改进后的作业本钱法中，除了保持传统作业本钱法的精华外，还将资本本钱作为一个特殊的指标纳进业绩评价体系中，它所揭示的本钱目标不仅包含经营本钱，而且包含股东期看的公道资本回报率（李延喜，马琳，2004）。
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