贵州茅台2010财务报表分析资产负债表分析

贵州茅台2010财务报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 分析资产负债表分析 主题:贵州茅台酒股份有限公司2007年-2010年资产负债表分析 一 .贵州茅台公司资产负债表及有关表格 贵州茅台公司近四年的资产负债表如下: 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 期 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 流动资产 12,888,393,8899,743,152,18,093,721,84,722,706,3货币资金 .29 55.24 91.16 00.02 交易性金融资产 -- -- -- -- 380,760,283应收票据 204,811,101.2 170,612,609 101,046,224 .2 21,386,314.34,825,094.46,407,153.应收账款 1,254,599.91 28 84 34 1,529,868,837.1,203,126,0741,638,5366,825,624.6预付账款 52 87.16 .34 2 应收股利 -- -- -- -- 应收利息 42,728,425.34 1,912,600 2,783,550 3,584,400 96,001,483.82,601,388.86,114,253.其他应收款 59,101,891.63 15 17 52 5,574,126,083.4,192,246,43,114,567,82,304,818,9存货 42 40.36 13.33 47.92 消耗性生物资产 -- -- -- -- 待摊费用 -- -- -- -- 一年内到期的非流动资产 -- 17,000,000 -- -- 其他流动资产 -- -- -- -- 影响流动资产其他科目 0 -- -- -- 20,300,284,82815,655,585,12,240,750,7,271,502,9流动资产合计 .31 363.39 882.84 03.42 非流动资产 可供出售金融资产 -- -- -- -- 持有至到期投资 60,000,000 10,000,000 42,000,000 58,000,000 投资性房地产 -- -- -- -- 长期股权投资 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 长期应收款 -- -- -- -- 4,191,851,111.3,168,725,12,190,171,91,826,983,3固定资产 97 56.29 11.89 64.36 24,915,041.62,368,950.11,931,427.工程物资 18,528,802.46 53 89 66 193,956,334582,860,996994,453,165在建工程 263,458,445.1 .39 .7 .72 固定资产清理 -- -- -- -- 生产性生物资产 -- -- -- -- 油气资产 -- -- -- -- 465,550,825445,207,595249,274,093无形资产 452,317,235.72 .17 .72 .4 开发支出 -- -- -- -- 商誉 -- -- -- -- 21,469,624.10,146,520.12,477,325.长期待摊费用 18,701,578.16 81 77 46 225,420,802176,680,97752,849,560.递延所得税资产 278,437,938.97 .14 .54 43 其他非流动资产 -- -- -- -- 影响非流动资产其他科目 0 -- -- -- 5,287,295,112.4,114,037,73,513,436,93,209,968,9非流动资产合计 38 84.33 53.51 37.03 25,587,579,94019,769,623,15,754,187,10,481,471,资产总计 .69 147.72 836.35 840.45 流动负债 短期借款 -- -- -- -- 交易性金融负债 -- -- -- -- 应付票据 -- -- -- -- 139,121,352121,289,07359,681,964.应付账款 232,013,104.28 .45 .57 5 4,738,570,750.3,516,423,82,936,266,31,125,288,1预收账款 16 80.2 75.1 96.26 463,948,636361,007,47854,596,365.应付职工薪酬 500,258,690.69 .85 .77 24 140,524,984256,300,257407,747,376应交税费 419,882,954.1 .34 .23 .15 应付利息 -- -- -- -- 137,207,66241,806,958.应付股利 318,584,196.29 -- .62 04 710,831,237575,906,355423,495,209其他应付款 818,880,550.55 .05 .73 .82 预提费用 -- -- -- -- 预计负债 -- -- -- -- 递延收益-流动负债 -- -- -- -- 一年内到期的非流动负债 -- -- -- -- 应付短期债券 -- -- -- -- 其他流动负债 -- -- -- -- 影响流动负债其他科目 -- -- -- -- 7,028,190,246.5,108,057,74,250,769,52,112,616,0流动负债合计 07 53.51 40.4 70.01 非流动负债 长期借款 -- -- -- -- 应付债券 -- -- -- -- 长期应付款 -- -- -- -- 专项应付款 10,000,000 10,000,000 -- -- 递延所得税负债 -- -- -- -- 递延收益-非流动负债 -- -- -- -- 其他非流动负债 -- -- -- -- 影响非流动负债其他科目 0 -- -- -- 非流动负债合计 10,000,000 10,000,000 -- -- 7,038,190,246.5,118,057,74,250,769,52,112,616,0负债合计 07 53.51 40.4 70.01 所有者权益 实收资本(或股本) 943,800,000 943,800,000 943,800,000 943,800,000 1,374,964,415.1,374,964,41,374,964,41,374,964,4资本公积金 72 15.72 15.72 15.72 2,176,754,189.1,585,666,11,001,133,8838,320,965盈余公积金 47 47.4 29.72 .63 13,903,255,45510,561,552,7,924,671,25,077,020,3未分配利润 .61 279.69 71.03 74.58 库存股 -- -- -- -- 外币报表折算差额 -- -- -- -- 未确认的投资损失 -- -- -- -- 少数股东权益 -- -- -- -- 18,398,774,06014,465,982,11,244,569,8,234,105,7归属于母公司股东权益合计 .8 842.81 516.47 55.93 影响所有者权益其他科目 -- -- -- -- 18,549,389,69414,651,565,11,503,418,8,368,855,7所有者权益合计 .62 394.21 295.95 70.44 25,587,579,94019,769,623,15,754,187,10,481,471,负债及所有者权益总计 .69 147.72 836.35 840.45 资产负债表简表 (单位:元) 项目/日期 2010-12-31 200912-31 200812-31 2007-12-31 流动资产合 计 20,300,284,828.31 15,655,585,363.39 12,240,750,882.84 7,271,502,903.42 非流动资产 合计 5,287,295,112.38 4,114,037,784.33 3,513,436,953.51 3,209,968,937.03 10,481,471,840.4资产总计 25,587,579,940.69 19,769,623,147.72 15,754,187,836.35 5 流动负债合 计 7,028,190,246.07 5,108,057,753.51 4,250,769,540.4 2,112,616,070.01 非流动负债 合计 10,000,000 10,000,000 0 0 负债合计 7,038,190,246.07 5,118,057,753.51 4,250,769,540.4 2,112,616,070.01 所有者权益 合计 18,549,389,694.62 14,651,565,394.21 11,503,418,295.95 8,368,855,770.44 负债和所有10,481,471,840.4者权益总计 25,587,579,940.69 19,769,623,147.72 15,754,187,836.35 5 利润表简表 年度 主营业务收入(亿元) 利润总额(亿元) 净利润 (亿元) 2007 72.37 45.22 28.31 2008 82.42 53.85 37.99 2009 96.69 60.81 43.08 2010 116.33 71.62 53.40 二.资产负债表具体分析 (一).资产结构分析 1.流动资产分析: 07年:流动资产比重=69.24% 08年:流动资产比重=77.22% 09年:流动资产比重=79.29% 10年:流动资产比重=79.34% 结合利润表简表分析得: 07年至08年流动资产比重大幅上升，净利润增加了34.68%，增加速度相较去年而言大幅下降，说明企业经营形势有所恶化，需要作出一定的调整。但从整体来说，企业还是很有实力的～ 08年至09年流动资产比重又有所提高，净利润增加了13.75%，说明企业在经营形式方面做出了调整。 09年至10年流动资产比重基本没多大变化，净利润增加了23.96%，说明企业今年的经营模式比较稳定，没有大规模的行动，但经营效果很好。 2.非流动资产分析: 06年:非流动资产比重=29.26% 07年:非流动资产比重=30.57% 08年:非流动资产比重=22.22% 09年:非流动资产比重=20.76% 同行业中有关企业的数据: 酒鬼酒非流动资产比重约为37.5%;泸州老窖非流动资产比重约为44.64%;五粮液非流动资产比重约为32.03%。(数据由各个企业的资产负债表得来) 与同行业的企业相比较而言，贵州茅台酒的非流动资产比重稍低一些。这说明企业的非流动资产周转较其他同行而言快一些，变现能力也强一些，经营风险相应的就小一些。一旦市场行情发生较大变化，企业的应对能力将比其他的企业来得强些。 无形资产分析: 3. 贵州茅台酒这个名字就是一项巨大的资产～在中国，几乎没有能和其媲美的同类产品。 (二).资产规模分析 从07年开始至10年，企业的总资产一直都处于递增的状态。07至08年资产增加了53亿， 08至09年资产增加了40个亿，09至10年资产增加了58个亿。增长幅度分别为50.48%，25.32%， 29.34%。而且都远远超过同行业均值。由此可见贵州茅台酒的资产规模经历过质的飞跃～ 总资产规模的增加是由于流动资产和非流动资产的共同增加。但可从资产负债中看出， 流动资产的增加幅度要大于非流动资产。企业资产规模的增加致使营业额的扩大，盈利增 加。因此，企业的规模变动是合理的 (三). 核心指标分析 贵州茅台公司07-10年的各核心指标如下: 2007 2008 2009 2010 报告期 公司 行业 公司 行业 公司 行业 公司 行业 1.58% 1.35% 1.19% 1.13% 偿债指标 流动比率 2.89% 3.06% 2.88% 3.44% 1.06% 0.87% 0.71% 0.65% 速动比率 2.1% 2.24% 2.15% 2.35% 1.71 1.79 1.87 1.9 权益乘数 1.38 1.35 1.37 1.25 11.01% 8.2% 5.28% 5.79% 19.74% 21.81% 24.12% 27.01% 资产收益率 盈利能力 19.25% 14.97% 9.92% 11.3% 净资产收益率 27.45% 29.81% 33.79% 34.38% 24.23 27.35 24.47 21.5 应收账款周转率 1,027.63 344.06 202.92 127.14 2.43 3.01 2.96 3.01 存货周转率 0.22 0.26 0.3 0.41 周转率 -- -- -- 1.28% 0.51% 0.54% 0.63% 0.73% 总资产周转率 从以上表格的数据可知，贵州茅台公司这几年的流动比率保持在3%左右，速动比率保持在2%左右，与同行业相比，算是较高的，这两个指标说明公司有较强的短期偿债能力。权益乘数保持在1.3%左右，略低于同行业平均水平，说明股东投入的资本在资产中所占的比重较大，负债比率就越小，财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强;贵州茅台公司这几年的资产收益率保持在20%左右，净资产收益率保持在30%左右，在该行业中也算是较高的，这两个指标说明公司的盈利能力很强;贵州茅台公司这几年的应收账款周转率逐年升高，且远远高于同行业平均水平，说明公司应收账款的周转速度较快，资产的流动性较强，短期偿债能力也会得到一定的增强。存货周转率保持在0.2-0.4，这是由行业的特性决定的，总资产周转率保持在0.5%左右，这可能与公司的总体战略有关。总的来看，公司的营运能力还是可以的，但应该提高总资产周转率。 三.同行业比较 项目 2010-12-31 行业排名 2009-12-31 行业排名 2008-12-31 行业排名 2007-12-31 行业排名 资产合计 255.88 2 197.7 2 157.54 1 104.81 4 负债合计 70.38 3 51.18 4 42.51 4 21.13 11 股东者权益合计 185.49 1 146.52 1 115.03 1 83.69 2 归属母公司股东的权益 183.99 1 144.66 1 112.45 2 82.34 2 从上表可以看出贵州茅台酒股份有限公司近几年在酒类制造业中占据着龙头地位。 与同行业的企业相比较之后，贵州茅台酒的固流结构属于合理的固流结构。在这样的固流结构下，企业的流动资产比例适中，使企业在市场发生变化时有一定的应对能力，从而降低了企业的经营风险。企业应继续保持这种良好的经营状态。 四(结论 2 通过对企业资产负债表的大致分析，我们了解了贵州茅台酒的资产结构和经营状况。 3 贵州茅台酒股份有限公司的固流结构比较合理，业绩稳步增长。是一个稳健型的企业。 4 茅台酒的不可复制在于其酿酒水源的珍贵，所以也可以将茅台酒作为一种稀缺资源来看 待。 5 以上种种原因使贵州茅台成为了中国酒业的龙头老大。