IS－LM图形
分析
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财政政策效果。
答：(1)财政政策是指一国政府为实现既定目标而通过调整财政收入和支出以影响宏观经济活动水平的经济政策。一般而言，考察一国宏观经济活动水平最重要的一个指标是该国的国民收入。从IS－LM模型看，财政政策效果的大小是政府收支变动(包括变动税率、政府购买和转移支付等)使IS曲线移动，从而对国民收入变动的影响。显然，从IS和LM图形看，这种影响的大小，随IS曲线和LM的斜率不同而有所区别。
(2) 在LM曲线不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即财政政策效果越大；反之IS曲线越平缓，则IS曲线移动时收入变化就越小，即财政政策效果越小。在IS曲线的斜率不变时，财政政策效果又随LM曲线斜率不同而不同。LM斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收入变动就越小，即财政政策效果就越小，反之，LM越平坦，则财政政策效果就越大。
下面用IS－LM模型来分析政府实行一项扩张性财政政策的效果。
①LM曲线不变，IS曲线变动。在图4—6(a)、(b)中，假定LM曲线完全相同，并且起初的均衡收入
和利率
也完全相同，政府实行一项扩张性财政政策，现在假定是增加一笔支出ΔG，则会使IS曲线右移到
，右移的距离是
，
为政府支出乘数和政府支出增加额的乘积，即
=
ΔG。在图形上就是指收入应从
增加至
，
=
ΔG。但实际上收入不可能增加到
，因为IS曲线向右上移动时；货币供给没有变化(即LM曲线不动)。因此，无论是图4—6(a)还是图4—6(b)，均衡利率都上升了，利率的上升抑制了私人投资，这就是所谓“挤出效应”。由于存在政府支出“挤出”私人投资的问题，因此新的均衡点只能处于
，收入不可能从
增加到
，而只能分别增加到
和
。
图4-6 财政政策效果因IS曲线的斜率而异
从图4—6可见，
<
，也就是图4—6(a)中
表
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示的政策效果小于图4—6(b)，原因在于图4—6(a)中IS曲线比较平缓，而图4—6(b)中IS曲线较陡峭。IS曲线斜率大小主要由投资的利率敏感度所决定，IS曲线越平缓，表示投资对利率敏感度越大，即利率变动一定幅度所引起的投资变动的幅度越大。若投资对利率变动的反映较敏感，一项扩张性财政政策使利率上升时，就会使私人投资下降很多，就是挤出效应较大，因此IS曲线越平坦，实行扩张性财政政策时被挤出的私人投资就越多，从而使得国民收入增加较少。图4—6(a)中的
即是由于利率上升而被挤出的私人投资所减少的国民收入，
是这项财政政策带来的收入。图4—6(b)中IS曲线较陡峭，说明私人投资对利率变动不敏感，所以挤出效应较小，政策效果也较前者大。
②IS曲线不变，LM曲线变动。在IS曲线的斜率不变时，财政政策效果又因LM曲线斜率不同而不同。LM曲线斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收入变动就越小，即财政政策效果就越小；反之，LM曲线越平坦，则财政政策效果就越大，如图4—7中所示。
图4—7中，假设IS曲线斜率相同，但LM曲线斜率不同，起初均衡收入
和利率
都相同。在这种情况下，政府实行一项扩张性财政政策如政府增加支出ΔG，则它使IS右移到
，右移的距离
即
，
是政府支出乘数和政府支出增加额的乘积，但由于利率上升会产生“挤出效应”。使国民收入实际分别只增加
和
。
图4-7 财政政策效果因LM曲线的斜率而异
从图4—7可以看出，政府同样增加一笔支出，在LM曲线斜率较大、即曲线较陡时，引起国民收入变化较小，也即财政政策效果较小；而LM曲线较平坦时，引起的国民收入变化较大，即财政政策效果较大。其原因是：当LM曲线斜率较大时，表示货币需求的利率敏感性较小，这意味着一定的货币需求增加将使利率上升较多，从而对私人部门投资产生较大的“挤出效应”，结果使财政政策效果较小。相反，当货币需求的利率敏感性较大(从而LM曲线较平坦)时，政府由于增加支出，即使向私人借了很多钱(通过出售公债)，也不会使利率上升很多，从而不会对私人投资产生很大影响，这样，政府增加支出就会使国民收入增加较多，即财政政策效果较大。
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