《点数图交易法》

《点数图交易法》 《点数图交易法》 ——深藏120余年古老金融炼金术 作者:于明 第一章 点数图基础 第一节 点数图的起源 点数图，英文名称:Point and Figure Chart或Point & Figure Chart)，又叫“×?”图，就是以×与?的形式绘制的图表格式，与我们经常看到的蜡烛图在视觉上有着完全不同的表现形式。我们以上证A股市场的蜡烛图(图2,1,1)与点数图(图2,1,2)分别绘制一张图表，从中就可以看到其差别，如图2,1,2所示: 图2,1,1 图2,1,1图表是上证A股日线蜡烛图(3.12,9.20日) 而点数图的表现形式为: 1 图2,1,2 图2,1,2是三点转向(在后面会介绍)点数图图表，有着与众不同的记录形态，给人以简洁明快的感觉。正所谓“一叶知秋”，虽然只有×?两种元素，却通过哪怕只有细微的变动来研判行情与入场点，这就是点数图的魅力。那么，点数图究竟是怎么来的,它发源于何时何地呢, 提起点数图，就不能不提查尔斯?道(全名查尔斯?亨利?道)，1882年，他与爱德华?琼斯(全名爱德华?戴维斯?琼斯)成立“道?琼斯”公司，在1884年，他发明了道琼斯工业指数。道琼斯工业指数是用点和图表记录 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 来研判行情的，查尔斯?道便成为使用这种点和图表记录的首个使用人。 其实，早在道琼斯工业指数发明之前，在那个还没有计算机的年代，查尔斯?道就用这种点和图表的方法研判价格走势，并在股票上大赚了一笔钱。他发现用点和图表来研究行情，可以不受许多价格变动“杂音”的影响，而只依附于趋势，查尔斯?道认为自己找到了一个能够赢利的交易系统，这个系统为他带来了不可思议的财富。 所以，大部分金融史学家认为现在的点数图是查尔斯?道发明的，但是因为他在发明这个交易系统之后，由于信息的闭塞，许多人还不熟悉甚至不知道这个非凡的交易系统。在1898年，有一本叫《华尔街游戏及成功秘笈》的书中，点和图表交易被简单地提了一下，但并未展开。直到1933年，Victor de Villiers(维克托?德维利尔斯)出版了《点数图法预测股价变化》，才真正把这种方法称为Point and Figure Chart，也就是点数图。1947年，A?W科恩发表了一本关于点数图的书《股市时机抉择》，次年该书易名为《点数图交易法》，从而确立了三点转向点数图交易系统的非凡地位。 2 在20世纪20年代到30年代，名声大振的点和图记录法一直非常受人欢迎。但是在40年代的时候，人们对这种方法的热情逐渐开始减退。而到了50年代，这种方法又开始有点复苏的态势，广泛地被一些顶尖交易者使用。但是到了60年代，这种点与图表的记录法被认为是一种“死语言”，很多积极的交易者既不使用这种方法也不研究它了。为什么一个具有如此丰富历史，坚实基础和绝对可靠的预算结果的交易系统会在上个世纪60年代失去魅力呢,答案是因为计算机。 因为最早的点数图是用手工绘制的，数据要依靠在市场上购买，每天?氖谐”涠灰渍咭岫ú灰频卦谒淖晖忌媳昝鳌,羌扑慊姆?铮戳丝萍冀降耐保踩谜鼋灰啄,匠沟妆桓谋淞恕,拖裣衷谛矶嗳艘荒暌残床涣思父鲎郑奈玫缒源蜃忠谎笔比嗣窍不妒褂酶髦挚梢栽诩扑慊铣?ㄎ拮璧慕灰字副辏牌说闶颊庵衷诩扑慊喜荒茏远诵小?枰止げ僮鞯慕灰紫低场闶疾辉倏崃耍? 但是，真金不怕火炼。由于点数图在研判行情方面非凡的魅力，芝加哥商品交易所和期货交易所的股票交易员重新把点数图从费纸堆里捡了出来。因为点数图曾经在股票市场中取得过非凡的成功，这些交易员打算试试它在期货与外汇领域的表现。于是，在20世纪70年代，许多顶尖交易员与学者重新开始研究点数图。比较有代表性的人物有查尔斯塞泰尔和罗伯特戴维斯(Charles C. Thiel, Jr. 和Robert E. Davis)，他们共同做了一个关于点数图在商品市 场应用的研究。这项研究以市场为着眼点，分析了阻力线和支撑线是怎样形成的，以及这种交易系统在实战中的效果。他们总结了1960年到1969年的数据，证明点数图在商品期货交易中与股票一样是盈利的。 之后，计算机越来越发达，电脑高手开发了可以在计算机中运用的点数图交易系统，点数图重新被挖掘出来，并广泛地被欧美顶尖交易员运用于商品期货、外汇、贵金属、石油天然气及指数交易中。点数图被开发出许多模式与交易方法，与蜡烛图一样，它可以研判支撑、阻力区，止盈与止损的点位，关键是它可以去除价格无规律波动的干扰，让你在“牛皮市”行情里收手，而在趋势行情里找到合理的入场点。 点数图是一种古老的交易方法，但正因为它至今还“健在”，就足以 说明 关于失联党员情况说明岗位说明总经理岗位说明书会计岗位说明书行政主管岗位说明书 它的地位。在国内，虽然在许多软件中有点数图的痕迹，但是，许多人还是不了解它，不知道如何运用它，就像100年前点数图刚刚被发明出来一样。在国外，运用点数图作交易的交易员并不少，许多人还在坚守“古法”——用手工来画点数图图表。点数图最早是研判中长期趋势，现在许多人也在用点数图做中短线交易、日内交易，所以，要想知道市场当前的趋势，点数图是一个非常有力的工具。 第二节 点数图与其它图表 如今，人们普遍知道蜡烛图(阴阳线)，几乎所有的软件也在向大家展示这个同 3 样古老的图表。不可否认，蜡烛图图表在研判行情时有着独具的特色，特别是在计算机时代，蜡烛图得到了突飞猛进的发展。但是，作为交易图表，特别是在欧洲金融交易领域，仍然活跃着其它记录价格走势的图表。它们是柱状图(Bar charts)、线型图(Line charts)、砖型图(Renko charts)、折线图(Kagi charts)、点数图(Point & Figure Charts)，对于这些图表，许多人不知道有其存在，有些人虽然知道，但并不知晓其使用规则。其实，就像看问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 需要多角度，并没有什么好与坏、优与劣，也许换一个角度来看走势与入场点，会得出不同的结论。 在这里，本书并不打算让你成为一个面面俱到的高手，把所有的图表均谙熟于胸。但掌握一到两个金融图表方法是一个交易者独特的武器，特别是在技术领域，你可以通过图表的变化来嗅出市场究竟将要发生些什么。下面，我们列举货币英镑的日线走势，分别用不同的图表记录方法来展示，以向读者朋友们展示丰富的图表世界。 A( 阴阳线图表(Candlesticks charts) 阴阳线图表又称为蜡烛图、K线图，就是现在最流行的图表，它起源于日本，可以在一个柱线上反映最高、最低、开市、收市价格，并且以黑白红(可以自己依照喜好设定)等颜色进行区分，在视觉上更加醒目。从图表上讲，阴阳线图表清晰易读，一直为投资者所喜爱。如图2,2,1所示。 图2,2,1 B( 柱状图图表(Bar charts) 柱状图图表又叫美国线，与蜡烛图很相像，也可以在一个柱线上反映最高、最低、开市、收市价格，区别在于它没有颜色的区分，更多地用于支撑阻力位的判断和大趋势的研究。而在一些交易细节上，它没有像K线图那样丰富的组合形态，比如早晨之星、乌云盖顶等。如图2,2,2所示。 图2,2,2 C( 线性图图表(Line charts) 至于线性图，它又称为折线图，它是以收盘价连接形成的一条折线，应用也比较广泛，它也反映一些价格或者其它数字的波动，比如温度的波动，它也可以记录下来。但它的缺点是一些不规则的波动比较多，对于交易来说入场点不好把握。如图2,2,3所示。 图2,2,3 D( 砖型图图表(Renko charts) 砖形图图表类型显示一组相连的竖线，线的粗细和方向取决于价格值的操作。此图表忽略时间因素，用于反映数据趋势(如股票市场趋势)的变化。如图2,2,4所示。 图2,2,4 E( 折线图图表(Kagi charts) 折线图图表又叫卡吉图表1870年由日本开发的，很多年以后 才传到西方，用于 4 金融领域的交易，它使用一系列垂直线来描述某种资产的供需水平，它与砖形图、点数图一样不记录时间的因素，而只反映市场走势的强烈与动能。如图2,2,5所示。 图2,2,5 F( 点数图(Point & Figure Charts) 就像前面提到的，点数图是除阴阳线、美国线之外最受交易者欢迎的图表记录方法，它被许多顶尖交易员所采用，实际上它集合了砖形图、折线图的优势，既能够反映趋势，又有阻力支撑位的研判，还包括了入市、出市点位的交易系统。如图2,2,6所示。 图2,2,4 图表的世界很是丰富多彩，还有些图表没有向大家展示，比如锚形图、市场轮廓图等等，但是因为它们应用得少，所以在此不多述。从以上图表的展示可以看到，相比较蜡烛图，其它五种图表人们应用的不是太多。但是在欧美金融交易领域，有不少交易员在使用除蜡烛图之外的金融图表。特别是点数图，除了股市之外，在期货、债券、外汇、指数交易领域，它都发挥着重大的作用。点数图集趋势研判、支撑阻力分析、突破反转模式的优势于一身，简洁、直观、高效是它最大的特征。特别是在牛皮盘整行情中，交易员用点数图来避免蜡烛图发出的错误进场信号，经常会获得意想不到的效果。 第三节 点数图的优势 传统分析方法中，应用得最为普遍的是蜡烛图。与成交量、趋势线及其它交易指标相配合，蜡烛图确实发挥了巨大作用，成为不少交易者得心应手的工具。但是，对于当今投资渠道日益多元化的发展，比如期货、外汇、贵金属、天然气、石油、指数等新兴交易领域来说，一些旧有的模式与指标，甚至是成交量的分析方法已经不能够与时俱进。市场太复杂，变动太快，受消息面影响越来越大，不确定的因素越来越多，骗线、反转时有发生。正是因为干扰的东西很多，对于交易者心理层面、资金管理、技术水准要求得更高，所以，多掌握一门交易的学问与技术手段，是必须而且是迫切。 所以，点数图作为一门古老的交易学科被挖掘出来，它有着独有的魅力与优势，是包括蜡烛图在内的图表所不具有的。其实对于老一辈华尔街的交易者来说，点数图是一个常用的即市买卖图表，简洁直观，并不复杂，却威力巨大。它的核心理念是让交易者清楚地判断市势。如果用一句稍贴切的话来形容点数图，那就是——透过现象观本质。下面我们列数了点数图的一些与众不同的地方。 (一)、盘整利器、点位明确 不论是股市、期货还是外汇交易，许多投资者、交易者经常遇到的问题就是盘整格局——价格就在那里不上不下地波动，你不知道该做多还是做空。把持不住下 5 单的，要么把趋势做反，要么受不了折磨平仓出局，即使做对了其实也与赌博无异，谁知道你下一次是否会赌对呢,其实，趋势行情几乎不会赔钱，因为价格很明朗、明确，“照方抓药”还会出差错吗,但是，对于盘整行情，是最不确定的，即使蜡烛线突破了矩形、旗形、三角形等经典形态，价格创新高或是新低，但情势马上逆转。平仓，承认失败;不平仓，会造成更大损失。所以，当今交易最难处理的情况之一就是牛皮行情。 在金融交易中，市况并不是经常波动的。在某一段时间，价格就是这样不上不下地波动盘整，在图表形态上形成价格密集区。这个时候，蜡烛图与柱状图经常会发出错误的交易信号，误导交易者下单。而当市价真正突破时，蜡烛图或柱状图却没有或迟延发出交易信号，或者交易者本身心理脆弱，不敢跟进，等到想跟进时却赶上回调，难受之极～ (二)剔除干扰、直达价格 让我们想一下来到股市、期市、汇市做交易的原始动力是什么,直白一点说是为了赚钱，为什么会有赚钱的可能,因为价格不是死的，它在波动，只要赚到差价就会赚钱。所以说，交易的魅力来源于价格，不论是政策面、消息面、成交量、形态还是 时间因素，归根结底这些因素要影响价格，如果对价格不起作用或作用很小，那就应该忽略不计。 点数图有个特殊的本领，那就是一切以价位的波动为导向，剔除市况长时间出现的盘整闷局，只要价位的调整幅度不超过某一范围，点数图一概将之忽略不计。具体到实战应用中，蜡烛图或柱状图在出现趋势行情中，很难判断市场的牛皮盘整究竟是原趋势的中途调整阶段还是在酝酿反转，而点数图却可以提供一些良好的解决方法。 点数图在去掉时间因素、成交量等杂波干扰后，以纯粹价格波动来反映市场当下的行情，给交易者以直观的趋势判断。 (三)应用广泛、制作简单 点数图最早应用于股市，但是近100年来，已经有越来越多的交易领域大量运用着点数图。比如期货、债券、外汇、指数交易等，甚至在国外还有投资者用点数图来研究钱币、邮票与艺术品投资。其实只要有价格的波动，就可以绘制一张点数图图表，用点数图来研判行情，点数图适用于所有价格波动的交易领域。更难能可贵的是，点数图存在了数百年，不论是学术界还是实战领域，它是被时间与案例验证与考验、可以盈利的交易系统～ 点数图不仅应用广泛，而且它的绘制也非常简单(在点数图绘制一章会提及制作方法)，只要一张纸、一只笔，就可以制作点数图。如果你是以中长线为主的交易者，甚至只要拿到当天的报纸或者听听广播，知道当天的收盘价格或最高价、最低价，花10分钟时间就可以绘制几十张点数图，跟踪几十只股票，知道市场的行情究竟是怎样的。当然，在技术领先的今天，这些可以由电脑来完成，不过许多欧洲严谨的老交易员至今还在用手绘点数图，这是一个好习惯，是一个严谨交易员在盘后必做的功课。 (四)信号明确、进退有法 不论是上涨行情还是下跌行情，点数图都会相应地产生交易信号，你可以根据自己的经验与交易习惯有选择地介入。但是，不论你开仓与否，对错与否，信号本 6 身就是存在的，这不是点数图的问题，而是运用者——你自己的问题。点数图你可以认为它很简单，简单到就像“依葫芦画瓢”。但同时，你也要知道市场有它自己的运行方式，市场永远不可预测，即使你有办法把1000年前至今的图表找出来，你也不知道明天的市场究竟是怎样的，但是，你没办法预测，却可以“预习”，用点数图做足功课，起码保证自己的资金最大安全性。 与其它图表不同，点数图不仅是一个图表，它还是一个交易系统，有着明确的进退方略与交易模式(在价格形态一章会详细讲解)。行情与交易合一，是点数图另一与众不同之处。用点数图进行交易显得非常简单，它不需要复杂的市场理论，不需要积累多少年的交易背景，不需要懂得复杂的数学计算，你只要花上十几分钟的时间来熟悉一下诸如价格形态等基础知识，就可以小试牛刀进场交易了。 第四节 点数图的绘制 点数图是利用带方格的图表来记录、分析和预测市场交易价格变动趋势的图表。点数图的制作，首先是要选取比例合适的绘图纸，以纵轴代表价格，每一方格代表一个价格水平;横轴代表价格的变动，但注意这不代表时间，而是一列一列地表示相反方向价格变动及变动速度，然后以“×” 、“?” 来表示价格的转动或转势。 格值与转向 点数图有两个参数，格值(box size )和转向值(reversal amount)，这两个参数是画出有效点数图的关键所在。那么，什么是格值呢,格值就像我们用的尺子，例如最小的基本单位是毫米，也就是一小格代表一毫米，在点数图中，就是坐标纸上一个小方格代表多少，例如0.1元、0.3元、0.5元等等。 格值单位并不是一成不变的，格值单位的确定有赖于所记录的股票价格、期货价格、货币价格等的高低。一般而言，价格越高价格单位越大，价格越低价格单位越小。价格单位的大小，影响到点数图的灵敏度与抗杂波的能力。 格值单位愈大，图表灵敏度越差，也就是对价格变动的反应越迟钝。反之，格值单位愈小，图表灵敏度愈高，更能细致地反映价格的变化。除了格值，点数图的灵敏度还与转向值有关。 图2,4,2 在确定格值后，进一步就需要确定转向值。但是为了直观方便，一般情况下不用转向值，而用转向格( reversal boxes )来说明转向要求。比如称一格转向、三格转向、五格转向，简单明了。把格值与转向格合起来，那就表示出点数图的核心要素了。比如说是80*5的点数图，就是说格值为80，转向格为5。 在格值确定后，怎样确定转向格呢,例如，转向格数为三格，就是说价格必须向相反方向运动了三格或三格以上时，方才将这种价格运动记录在图表中。在历史上，美国图表专家科恩(A.W.Cohen)的三点转向法比较著名，简单地说，就是市价逆势上升或下跌，超过三个单位的幅度，则点数图便会转到右边一行，以表达市场趋势的变化。这种制作方法称为“三点图”(Three Point Charts)或称为“三点转势”，这与三格转向其实是一个意思。 现实操作中，三格转向并不是一成不变的。交易者实际上可因市场的需要随时变化地设定转势的点数，除了三格转向，许多交易者应用二格或五格转向。比如波 7 动比较大的商品期货，或者是外汇交易中的日系货币对，经常会采用五格转向。不过一般来说，三点蚴亲钗,玫?图2,4,4 从转向格调整的图表对照情况来看到，在格值一定的前提下，转向格越大，图表受杂波干扰更少，灵敏度越低，越容易看清楚趋势。 收盘价与高低价 根据点数图绘制的要求不同，分为收盘价点数图与高低价点数图。 第一种，收盘价点数图: 点数图最基本的制作方法是以收盘价的升跌作为计算的基础。依照收盘价制作的点数图把在制作期间的自然波动省略掉，这种点数图的制作方法有利有弊，好处是可以清楚地反映市势，缺点是难以反映制作期间价格达到的高低位，这对于支撑位与阻力位的判断不利。此外，如果出现快速的市势，以收盘价为基础制作的点数图难以及时反映市场的转变。 以收盘价制点数图的原则是，首先确定格值与转向格数(比如3格转向)。然后将当天的收盘价格与前一天的收盘价格作比较，如果上涨超过3个格值，就在图上以X表示;如果下跌超过3个格值，就在图上以O表示。以后将每天的收盘价与前一天比较，同向变动就在原来一列中加填,反向变动就换一列，用相反符号绘制。 图2,4,5 第二种，高低价点数图: 用最高价、最低价来制作，会使点数图显得更加详细与灵敏。当台阶向上的时候，看最高价;看反转时，再看最低价，不必考虑收盘价。同样的格值与转向格要求，用最高价、最低价作出的点数图，比用收盘价作出的点数图，列数一定要多。这是因为趋势向上的时候，最高价创出新高，而收盘价没有到。趋势向下时，最低价创新低，而收盘价没有到。 具体绘制如下: 首先确定格值与转向格数(比如3格转向)。 然后，分别求出第一天最低价到第二天?罡呒壑涞恼欠偷谝惶熳罡呒鄣降诙熳畹图壑涞牡 ,绻欠痛拥谝惶熳畹图畚豢纪匣璛号，直至第二天最高价位; 如果跌幅超过涨幅，就从第一天最高价位开始往下画O号，直至第二天最低价位; 接下去的画法，遵循下述规则: (1)如果图上最后的符号是X ，则先察看当日最高价有无创新高。若有，且超过最后一个X一格以上时，就在该列中向上加填X至当日最高价;否则，就察 8 看当日最低价，如果它比最后一个X至少低三格时，就另辟一列，从最高的X下一格开始画O ，直至当日最低价。 (2)如果图上最后的符号是O ，则先察看当日最低价有无创新低。若有，且低于最后一个O一格以上时，就在该列中向下加填O至当日最低价;否则，就察看当日最高价，如果 它比最后一个O至少高三格时，就另辟一列，从最低的O上一格开始画X ，直至当日最高价。 (3)既没有新高价，也没有新低价时，不做任何记录。 图2,4,6是2010年2月2日至11月23日期间绘制的欧元/美元日线最高最低价点数图，格值为0.005，转向格为3 图2,4,6 其实，除了收盘价点数图和高低价点数图之外，还有最高价点数图、最低价点数图和加权收盘价点数图(也即高、低、收市价三者的平均数)，这三种的绘制原则与收盘价点数图差不多。日常操作中，高低价点数图在当今最为常用，它有着更丰富的形态，支撑阻力位通过价格的试探与具有实战意义。因此，本书所探讨与研究的实战点数图交易方法，基本指的是以高低价为原则绘制的点数图图表。 手工绘制点数图 最早期的点数图，实际都是找一张白纸进行手工涂绘的，但是随着计算机技术以及办公软件的成熟，人们不再像以往那样用铅笔和橡皮进行手工绘制了。比如用Excel表格，就可以通过电脑来仿照手工来绘制点数图，效果比手工更清楚直观，更易于保存与改动，这也算是一种准手工的方法。用Excel表格，既可以打印出来后，像传统那样在上面用铅笔画上“×?”，也可以直接用键盘在上面敲击“×?”来绘制。 第三章 点数图分析方法 9 第一节 趋势线分析 蜡烛图趋势线与点数图趋势线 在蜡烛图中，一般认为，趋势线分为两种。 一种是在上涨行情中，连接两个或两个以上的相对低点，形成支撑趋势线。如果价格向下跌破支撑趋势线，意味着行情反转向下。 另一种在下跌行情中，连接两个或两个以上的相对高点，形成阻挡趋势线。如果价格向上突破阻挡趋势线，意味着行情反转向上。 趋势线的存在，其最直接的意义就是把握价格的走势，在下单的时候注意行情的反转。但是蜡烛图在画趋势线时会存在两个问题:一是高低点的确定是相对的，很难把握。因为价格在运行中，画图人所确定的点是高低点还是中继点呢,只有行情走过之后你才会发现，可回溯这对于交易没有任何意义，只能作为学习参考的范本。二是趋势线被打破后价格的运行方向很难确定。趋势线被突破在蜡烛图表中很常见，有时在突破后又回到原来的轨迹中，留下一个长长的影线而已。 所以，在蜡烛图中趋势线被打破，只是存在反转的可能，这时要根据“颈线”和“通道线”组合在一起判断趋势是否反转，所以，蜡烛图中趋势线、通道线与颈线往往构成一个独立的交易系统。但是这个交易系统在遇到弧形顶(底)、多重顶(底)或其它复杂的形态时往往让人一筹莫展～ 平行趋势线与45度趋势线 在点数图中趋势线有两种，一种是水平的，另一种是45度倾斜的。水平的趋势线，一般用来识别行情在盘整后的突破爆发。倾斜的趋势线，用来识别有规律的涨跌后的反转可能。 在行情判断中，平行趋势线与倾斜趋势线其实同等重要，需要结合起来看，双方共同构成价格的阻力与支撑，在实际操盘中有着重要的意义。 平行趋势线比较容易理解，比如双重顶、双重底或者是多重顶、多重底，如图3,1,3是是12月1日大连黄豆×01五分钟5*3点数图，平行趋势线的阻力与支撑一目了然: 图3,1,3 这里要着重说下45度趋势线，因为在点数图的分析中，有一个独特的分析方法，是其它图表分析理论中没有的，那就是45度趋势线。 所谓45度趋势线，意思是指在点数图图表中，45度线经常成为价格波动的支撑与阻力。点数图中每转一行，其实都是一个小的转势，但在一个趋势之中，每一行×与?之间高低相差一点，从而逐渐形成一个上升或下跌的趋势，并出现45度上升或下跌的类似于台阶一样的坡度。把这个形成坡度的45度趋势线延伸，就会预测未来市场的支撑与阻力，如果再结合平行趋势线，就会更加准确地预判价格的调整区间与反转可能性。 但是，提起45度线，许多人脑海中 会闪现出江恩理论的45度线。在江恩理论中，45度角就是1*1线。在一个市场，有它的波动率，按正确的波动率绘制的图表， 10 时间和价位在1*1线上等价。但是，点数图理论中的45度线有别于江恩的1*1线，因为江恩1*1线所分析的是时间与价位的关系，而点数图所分析的是每次市势逆转所累积形成的市场价格趋势，所要探讨的与时间无关。但无独有偶，两者恰恰都在45度问题上形成理论的交叉点，有着异曲同工之妙，耐人寻味～ 图3,1,4是是对航天信息2009?12,2010?12期间绘制的0.3*3日线点数图，45度趋势线清晰明显，有着极强的参考作用: 图3,1,4 图3,1,5是对大连国际2009?12,2010?12期间绘制的0.1*3日线点数图，可以看到趋势线一旦被打破，其走向比蜡烛图更加容易判断，界入点也更加准确～ 11 图3,1,5 第二节 通道线分析 如果没有图表分析，你可能会认为价格是随机的、杂乱无章的，但是当一个优势的图表展现在你面前，你就会大体知道市场的价格究竟是怎样的，它是在上涨还是在下跌或者是在横盘。很大的原因就是市场的价格容易在一定的轨道内运行，这让价格的预测成为一种可能。 比如说价格通道，不少交易者把它与趋势线一起成功地运用于交易，通道线是由一系列的高点或低点连线所组成的类似于火车铁轨的线条，对于趋势与反转有着独特的意义。但是要注意，不是所有的价格运动都会形成通道，比如弧形与V形，还有其它形态，但是通道线确实在实战中应用比较普遍。 价格通道有四个基本的模型: 1. 蓄势通道 通常位于市场的启动前阶段，一般是在阻力线与支撑线之间形成的平行或稍带角度的通道。蓄势通道的形成源于市场的供需(买卖双方)在一定程度内达到平衡，正在积累力量突破。 2. 牛市通道 牛市通道比较好理解，就是形态向上方运行的通道，通常代表了市场在经过前期蓄势后价格产生突破，并有了明显的运行轨迹。 3. 调整通道 当一段行情结束后，容易形成调整通道。调整通道类似于蓄势通道，也是平行或稍带角度的，但其区别在于方向的不确定性。 4. 熊市通道 与牛市通道相反，形态上是向下运行。 第三节 中途密集区分析 我们应该知道，市场不可能一味地涨，也不可能一味地跌，在上涨与下跌行情之外，还有价格的盘整，也就是通俗所说的“牛皮市”或“胶着状态”，在点数图中有个术语叫“密集区”，通过密集区可以清楚地看清市场收集与派发争持的价位。只要市价突破这些价位，新的趋势也就随之开始。 有些交易员喜欢通过中途密集区来嗅出或者说预测出市场突破的趋势，但实际上它的作用很大程度上依赖于前期趋势的方向，就类似于高速路上的中途服务区，车是暂时停下来喘息的，继续原有的运行方向是最有可能的。对于使用点数图交易的操盘手来说，中途密集区是应该逍遥在外冷眼旁观的，依靠的不是预测力而是忍耐力，不该出手不出手是铁的纪律。在这个区间不可轻易下单，因为市场还没有明确的方向，你不知道这种整固将持续多久，这和一些在蜡烛图中依靠KDJ等指标做震荡交易的有着完全不同的理念。 当然，中途密集区形势下，交易者的脑子并不是停滞的，而应该时刻关注价格的突破与变化，交易中对牛皮市有个形象的比喻:横多长、竖多高。就是说横盘时间越长，将来走出去的行情就越激烈。所以，中途密集区的心态应该是平静中有 12 所警觉，以期用最快的速度跟上行情的脚步。 除了警觉的心态，点数图在中途密集区时还应该有个技术上的分析与准备。这是因为有许多情况下，这些中途密集区会不断地收紧与变窄，形成一个个三角形态或其它形态，当价位突破任何一方的趋势线时，都会带来新的趋势。点数图中三角形态往往比蜡烛图中形成的三角形态来得更为形象与直接，可靠性、准确性也更高。 如图3,2,2 所示，中途密集区交易员不介入，而当形成突破之后跟进，将会赶上很大的行情: 图3,2,2 第四节 点数图价格模型 分析点数图，最重要的一个环节就是价格模式分析。市场究竟是在趋势行情中还是在牛皮市中,如果有行情，入场点与止损点在哪里,价格的支撑与阻力区在哪里,入场后，大约在什么位置或价格平仓离场…… 价格模式是考验一个人交易水准的砝码，其实，就价格模式而言只有十六种最基本的研判模式，类似于蜡烛图的形态分析(三角形、旗形、菱形、双重底、三重底、双重顶、三重顶等等)，只不过在蜡烛图中因为价格的不规则波动再加上时间因素，这些经典的形态不容易判断或误判而已。在点数图价格模式中，记牢并 13 熟练运用这些模型，对交易来说可谓事半功倍，大大简化分析的时间，增强交易的效率与准确度。 本书总结了十六种经典的点数图价格模型，甚至我们可以说在每天的股市、期市与外汇市场中这些模型均会不同程度地显现。当你对点数图熟悉后，这些价格模型将成为一种交易习惯留在你的脑子里，这对交易者的市场敏感度有所帮助。因为大多数人是从K线图图表开始研究交易技术，所以对于价格模型这种判断入场点非常重要的技术，本书尽量把相关的蜡烛图一并公布，以便读者参照学习。点数图价格模型分为上涨形态与下跌形态，在上涨形态中本书尽量举出一些股票市场的例子，因为股票毕竟是一种单边交易的品种，而在下跌形态中，则尽可能举出期货、外汇、贵金属等适合双边交易的品种。其实上涨与下跌都是对应的，在形态方面大多只有方向的区别而无本质的区分，而实际上，大盘与个股之间、个股与个股之间，外汇的各个货币对之间其走势的节奏与规律也有都是有差别的，所以点数图还有一个优化的过程。通过格值与转向的调整，点数图可以展现出不同的风貌，换一个角度，也许结果大不同，这也是点数图图表带来的交易的快乐。 A( 上涨形态(Long Chart Formations): (一) 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 三重底 (二)牛市三重底 (三)牛市阻力线 14 (四)延伸三重底 (五)熊市阻力反转 (六)对称三角形 15 (七)牛市发射 (八)牛市三角形 B( 下跌形态(Short Chart Formations): (一) 标准三重顶 16 (二) 熊市三重顶 (三) 熊市支撑线 (四)、延伸三重顶 (五)、牛市支撑反转 17 图3,4,13,c (六)对称三角形 (七)熊市发射 (八)熊市三角形 第五节 点数图的价格测算 点数图对于市价有两种独特的预测方面，这是其它分析方法所欠缺的，就是通过计算“×”、“?”的数目，来预测未来行情中市价所达到的幅度，通俗点说就是在牛市下大约能涨到哪儿，以及在熊市中大约能跌到哪儿。在点数图中对市价的 18 测算有两种方法，一种是横向测算法(Horizontal Count method)，另一种是垂直测算法(Vertical Count method) 横向测算 横向测算法规则: A( 横向测算的行数价位(横向调整区域的最低价) B( 横向测算的数目(×?的累积值) C( 每格“×”、“?”所代表的价位(格值) D( 转向格的数目(也就是几格转向) 垂直测算 垂直测算法规则: A( 产生买卖信号的那一列的最低(上涨行情)或最低高(下跌行情)价位 B( 该列垂直测算的数目(×?的累积值) C( 每格“×”、“?”所代表的价位(格值) D( 转向格的数目(也就是几格转向) 第四章 点数图交易系统 第一节 入场点(Entry Point) A( 价格模型入场 B( 突破跟进入场 第二节 止损位(Stop Loos) 点数图交易系统止损位的设置原则是:在上升趋势中，当市场跌破前一个?一列的最低点后，立即止损;在下降趋势中，当市价涨过前一个×列的最高点后，马上止损。 第三节 退出 机制 综治信访维稳工作机制反恐怖工作机制企业员工晋升机制公司员工晋升机制员工晋升机制图 (Exit Points) 在欧美职业交易员 眼中，没有适机止盈甚至比赔钱还难受，对心理的影响会更大。在一笔交易中，退出得太早，后面更大的利润没抓住是很遗憾的，账面没多出更丰厚的资金甚至会影响你止损的决策。而在该退的时候没退，或选错了退出机制，在行情反转时赢利甚至会转变成止损，大好局面与你失之交臂。所以说，退出机制在交易系统应用中是最后的环节也是非常重要的环节。 在点数图交易系统中，退出机制有三种，它们是: ?目标位(Profit Targets)简称PT 19 ?逆转(Reversals)简称RS ?停止(Stops)简称ST 第五章 点数图实战表现 点数图并不是一套晦涩难懂的系统，在19世纪道琼斯发明它、电脑化的交易与计算还没出现的时代，人们用手来绘制点数图。一张纸、一支笔，再加一份报纸，构成了分析工具的全部。每天只通过阅览报纸，知道每只股票的价格就可以迅速地在跟踪的几十只股票中做出记号，如果熟练的话完成几十只股票的分析也许只消花费不到5分钟的时间，并且入场位、出场位、止损一目了然。道琼斯通过点数图赚到大钱绝不是偶然，一种记录方法，一个交易系统，让交易者对市场的大势了然于胸。 第一节 点数图实战股市篇 1. 用点数图来分析上证综合指数 用?闶祭唇懈龉山灰? 第二节 点数图实战期货篇 1. 用点数图来交易沪铝 2. 用点数图做大连豆油期货的短线操作 第三节 点数图实战贵金属、指数篇 1、用点数图来进行国际金、银交易 2、用点数图来进行指数交易 第四节 点数图实战外汇篇 1、用点数图来进行欧元中长线交易 2、用点数图来进行英镑超短线交易 3、用点数图来进行外汇程序化交易 20 第六章 点数图组合实战 第一节 形态组合交易法 第二节 周期共振交易法 《点数图交易法》已经出版，各大新华书店及网上有售。 点数图软件免费用请点击下载 21