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借壳上市*ST四维净壳化提速 重庆机构扎堆
来源:每日经济新闻 发布时间:2010-05-10 作者: 马宇飞
因连续两年出现亏损，*ST四维被上交所实施"退市风险警示"特别处理，股票简称由"四维控股(7.83,0.00,0.00%)"变为"*ST四维"，成为"披星戴帽"一族。在面临暂停上市的巨大风险下，但资金买入的欲望却丝毫没有受到影响。一季报显示，包括重庆国际信托公司在内的多家当地机构纷纷在今年一季度抢入该股。显然，消息灵通的本地机构嗅到了什么。
老股民都知道，一个正在加速剥离原有资产且重组预期浓厚的*ST股，远比业绩优良的蓝筹股更具吸引力。
看看*ST四维(600145，收盘价7.83元)于4月30日披露的一季报。尽管这家来自重庆的陶瓷企业在2008年、2009年连续两年出现巨额亏损，目前面临暂停上市的巨大风险，但资金买入的欲望却丝毫没有受到影响。一季报显示，包括重庆国际信托公司在内的多家当地机构纷纷在今年一季度抢入该股。
与此相呼应的是，在披露季报的同时，*ST四维宣布转让原陶瓷产品商标、存货以及三家子公司的股权。这也是继去年底转让部分陶瓷经营资产后，*ST四维在净壳道路上的又一次提速，其重组预期随之再度升温。
显然，消息灵通的本地机构似乎嗅到了什么。
机构猛扎堆
一季报显示，*ST四维在今年1~3月份实现归属于母公司股东净利润1654.79万元，但取得盈利的主要原因是建设银行(5.08,0.00,0.00%)重庆江津支行在2010年1月减免了公司利息1900多万元，该减免利息作为利润计入2010年财务报表。
实际上，*ST四维的经营状况已经陷入泥潭难以自拔。公司2009年年报表明，去年公司实现营业收入仅1.47亿元，实现归属于母公司的净利润为-1.32亿元;再往前追溯，2008年*ST四维更是巨亏2.72亿元。
因连续两年出现亏损，*ST四维被上交所实施"退市风险警示"特别处理，股票简称由"四维控股"变为"*ST四维"，成为"披星戴帽"一族。公司公告称，如果2010年度公司继续亏损，公司股票将可能被暂停上市。
不过，就是这样一只面临退市风险的"垃圾股"，却在今年一季度获得众多实力机构的青睐，纷纷跻身前十大流通股东名列。特别是重庆本地的诸多机构扎堆抢入的情形尤为引人注目，一季度*ST四维前十大流通股东的前三席全部由其垄断。
其中，新进入的重庆国际信托有限公司以持有660.54万股成为第一大流通股东;而去年四季度杀入的重庆国际信托--润丰壹号证券投资集合资金信托继续增持73.63万股，以持有272.39万股排在前十大流通股东的第二位;重庆未来投资有限公司则同样是在一季度增持92.23万股最终以192.33万股名列第三。
此外，在今年一季度新进入的还有重庆路桥(11.36,0.00,0.00%)股份有限公司(600106，收盘价11.36元)、重庆国信投资控股有限公司，分别持有120.96万股、113.58万股，分别位列*ST四维第九和第十大流通股东。
“净壳化”提速
*ST四维究竟有着什么样魔力能够吸引到众多本地机构"扎堆",
"显然都是冲着重组而来的。"重庆本地某资深证券业人士一语道破天机。
据了解，在2009年5月22日，*ST四维第二大股东重庆轻纺集团与深圳益峰源公司达成股权
转让协议
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，深圳益峰源公司以每股4.5元的价格受让*ST四维第二大股东重庆轻纺集团持有的7152.31万股股份。同时，上市公司将位于重庆本部的卫浴资产、无形资产等转让给重庆轻纺集团。
"转让原有资产是展开重组的第一步，目的就是为了把上市公司变为一个干净的壳资源，以待重组方注入新的资产。"上述重庆证券业人士称，进入2010年以来，*ST四维加快了上述资产转让的步伐，这引起市场对于其重组提速的猜想。
2010年1月6日，*ST四维发布公告称，公司已完成将持有重庆四维卫浴100%股权转让给重庆轻纺集团的工商变更登记手续，重庆轻纺集团已将股权转让款全部支付给公司。
4月30日，在披露年报和一季报的同时*ST四维又宣布，拟以9496.3万元的价格将持有的重庆超思信息材料股份有限公司94.79%的股权、重庆四维精美龙头有限公司87.28%的股权、重庆亚星银河数码科技股份有限公司43.05%的股权转让给重庆四维卫浴。
同时，*ST四维还拟以3007万元的价格将四维相关商标转让给重庆轻纺控股集团;并将账面价值为5535.89万元的存货转让给重庆四维卫浴。
*ST四维董秘李陆军在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，上述资产转让都是按照2009年与重庆轻纺集团达成的协议进行，目前，公司在湖南还有一条生产线及剩余一些资产尚未剥离。
重组预期渐浓
深圳一位券商投行人士指出，随着*ST四维原有资产剥离加速，重组预期自然是水涨船高，作为重庆的本地机构，在这方面的消息肯定更为灵通。"所以一季度众多重庆本地机构涌入不排除是得到一些重组的消息。"
记者注意到，坊间关于*ST四维的重组传闻也出现了众多版本。其中，关于重庆本地国企借壳的传闻流传最广。上述投行人士表示，重庆市很早便提出要推动当地重点大型国企实现整体上市，但考虑到IPO排队的时间消耗问
题
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，借壳上市也不失为一种选择，而*ST四维恰恰是目前重庆上市公司中为数不多的壳资源。
据了解，重庆市政府曾规划到2012年当地30家重点国企全部实现整体上市，在2007年推出的第一批10家国企中，到目前尚有重庆银行、重庆商社、重庆建工、重庆四联、重庆国信以及重庆能投尚未实现上市。
不过，对于重庆本地国企借壳*ST四维的传闻，李陆军表示，目前公司与很多潜在重组方都有商谈，但截至目前仍未有确切的
方案
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。"此前就传了很多，比如龙湖地产借壳、重庆轻纺借壳，但我们都澄清了。"
对于重庆机构在一季度扎堆*ST四维的情形，李陆军认为，本地机构的行为只能算是其自身的二级市场动作，其目的可能是看好公司的重组前景。
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