资本成本计算公式
资本成本计算公式 1.资本成本计算:
年资本使用费用资本成本,
筹资总额,(1,筹资费用率) 2.资本成本:Po
表
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示企业筹集的资本总额现值;f表示筹资费用 率(筹资费用与筹资总额的比率);CFt表示第t期支付的使用 费用和偿还的本金;K作为折现率表示资本成本。 3.企业自身实际承担的债券利息
债券利息=债券面值×债券利息率×(1,所得税税率) 4.债券资本成本
nI,(1,T)BtnB(1,f),,,0tn(1,K)(1,K)t,1bb
其中B0表示债券发行额;Bn表示债券到期偿还的本 金;It 表示第t年末支付的债券利息;Kb是以折现率的方式表示 债券的资本成本;T表示所得税税率;f表示筹资费率。 5.长期银行借款资本成本
nI,(1,T)Lt0L,(1,f),,,0tn(1,K)(1,K),tdd1
式中:L0表示银行借款总额;It表示第t年末支付的银行借款利息;kd表示银行借款资本
成本。
6.长期银行借款的资本成本可以简化为: I(,1,T)
K,
dL(,1,f)0
资金成本=利息率×(1,所得税率)
7.优先股资本成本
DPK,PP,(1,f)0
Kp 表示优先股资本成本; Dp表示优先股年股 息;P0代表优先股现在市场价格。
8.普通股资本成本
D1K,,gSP,(1,f)0
Po表示当前普通股市场价格;D1表示一年后预期 收到的现金股利;KS表示普通股股东要求的收益率;g表示普 通股现金股利年固定增长率
9.普通股资本成本
普通股资本成本,长期债券收益率,风险溢酬率 10.留存收益资本成本计算公式:
1D
K,,ge0 P
11.使用CAPM模型,投资者要求的必要收益率 Ks=Rf+ß(Rm-Rf)
Rf---------无风险报酬率 Rm------风险报酬率 ß---贝塔系数 Ks----资本报酬率