系统重要性金融机构的监管

关于系统重要性金融机构监管的文献综述 摘要：在本轮国际经济危机之后，对系统重要性金融机构的监管引起了国际金融监管当局和各国金融监管机构的重视。系统重要性金融机构在整个金融体系中发挥着重要的作用。部分金融机构表现出明显的“大而不能倒”特征。由此产生明显的负外部效应和道德风险，甚至对实体经济造成严重的负面影响。降低系统重要性金融机构的道德风险及其倒闭带来的负外部性、减少纳税人负担、维护市场公平竞争成为国际金融监管改革的重要内容。本文首先解释了系统重要性金融机构的概念，随后阐述系统重要性金融机构的评估标准和引起的系统性风险，最后总结系统重要性金融机构监管的相关 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 。 关键词：“大而不倒”  系统性风险  金融监管  宏观审慎 一、 系统重要性金融机构的概念 系统重要性金融机构的概念虽然是在这次金融危机后首次提出， 但其实质上却是金融领域一个长期存在的老问题， 那就是“大而不能倒” 问题， 只不过这次金融危机中“大而不能倒” 问题无论是范围还是程度较危机之前都大大加深。 关于系统重要性金融机构在金融危机之前它的范围仅仅局限于大规模的银行类金融机构，危机之后系统重要性金融机构的范围有所扩展。 毛奉君(2011)认为系统重要性金融机构不应指的是传统的银行类金融机构，它的范围应该从银行类金融机构扩展到投资银行、保险公司、政府特许企业（GSE） 等多种类型的金融机构。齐数天认为系统重要性金融机构（SIFIs）是指的是在金融市场中承担关键功能，其倒闭可能给整个金融体系造成损害，并对实体经济产生严重负面影响的金融机构。 按照金融稳定理事会等机构的定义， 系统重要性金融机构是指那些由于自身规模、复杂性、系统性关联等原因， 一旦无序倒闭将会对更大范围的金融体系和实体经济运行造成显著破坏的金融机构。 二、 系统重要性金融机构的评估 目前来说，对系统重要性金融机构的评估并没有一个统一的国际标准。由于受到多方面因素的影响，对于系统重要性金融机构评估标准和 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 的研究， 目前仍处于起步阶段。大多数评估方法是基于巴塞尔委员会建议从规模（size）、关联度(interconnectedness)和可替代性(substitubility)三个方面衡量系统重要性金融机构。 （一）指标法 考虑到系统重要性金融机构对整个金融体系的重要影响，必须首先评估哪些金融机构具有系统重要性影响，便于先后对其实施更加严格的监管。边卫红（2011）认为，我们可以通过规模状况、可替代性、相互关联性、杠杆率、流动性与期限错配的风险、复杂性等关键指标来界定系统重要性金融机构。齐树天（2011）根据今年7 月19日巴塞尔委员会（BCBS）发布了《全球系统重要性银行：评估方法和附加损失吸收能力要求（征求意见稿）》，评估方法主要从全球活跃度、规模、关联度、可替代性、复杂性等五个方面评估单体银行对全球金融体系的重要性。 金融稳定理事会(BCBS)、巴塞尔银行监管委员会、国际货币基金组织和世界银行等权威性机构认为，衡量系统重要性金融机构（SIFIs）的标准，一是规模，二是系统重要性，三是关联性和复杂程度。基于宏观审慎监管工作组（MPG）向巴塞尔委员会提交了G-SIFIs的评估方法论和全球前70家大型银行的系统重要性排序结果。该方法论主要基于指标 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 ：一是标杆指标，二是补充性指标（包括可替代性补充指标，关联性补充指标，全球性业务补充指标）。针对MPG根据标杆指标计算的前70家银行系统重要性排序结果，许多国家都认为，由于存在严重数据缺失，排序结果不尽合理，考虑 各国监管当局判断因素后，相当一部分银行不应被视为G-SIFIs。 （二）模型法     鉴于对系统重要性金融机构评估的一些指标，模型和统计分析工具也被应用于对系统重要性的评估之中，常见的矩阵分析法和网络分析法。矩阵法假定银行间存在一定程度的关联，一家银行的倒闭必然给其他银行带来流动性冲击，形成多米诺骨牌效应，引发系统性风险。出网络分析法，认为交易中心是银行间市场的基础和风险传染的渠道，通过识别不同银行类型的网络结构，模拟测算系统性风险的传染。比如Networking Analysis， CoVaR，PAO （ Segoviano & Goodhart， 2009） ， SII&VI（Chen Zhou， 2010） & PA&CA&BA （Mathias Drehmann， Nikola Tarashev， 2011）。 三、 系统重要性金融机构所带的来系统性风险 系统性风险是指那些那些发生概率较小，但一旦发生将会造成巨大损失的风险。由于系统重要性金融机构在整个金融系中占有重要的地位。系统性风险具有很强的负外部性和溢出效应，会给整个金融体系和实体经济造成巨大损失。     毛奉君认为，从整个金融体系的宏观角度看，系统重要性金融机构所带来系统性风险主要体现在道德风险进一步加剧，使得那些可以称为系统重要性的金融机构更加冒着高风险从事经营活动。阻碍金融体系公平竞争，系统重要性金融机构在融资等方面具备的优势不利于整个行业公平竞争。以及推动市场结构过度集中风险，其中一个节点的动荡可以引起多米诺骨牌效应，从而触发整个金融体系网络的动荡。     四、对系统重要性金融机构的监管 “大而不倒”问题的解决 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 庞大复杂、分歧较多。目前围绕着“大而不倒”是学界和监管当局争论的热点问题。 （一）国际     Nourie lRoubini( 2009) 认为应考虑将传统商业银行业务同风险投资银行业务进行分割, 重新启用修订后的格拉斯- 斯蒂格尔法案。便于政府在存款机构和投资银行之间建立新的防火墙, 系统性危机来源于存款性机构。存款机构应该得到最后贷款人支持和存款保险, 投资银行家天生具有逃避监管的本领。它们应该受制于破产接管程序。SEC 高级政策顾问Rick Bookstaber( 2010)认为, 如果我们想遏制风险、避免大而不倒的矛盾冲突、减少政策不透明度、信息不对称和复杂性等诸多问题。 必须从规模和业务范围上限制住大型银行。将其划分为更小的银行可防止上述事件的发生。《金融时报》专栏作家John Gapper( 2009)认为。一种更加有效率的拆分是划分为零售银行、投资银行和包含私人股本与对冲基金等业务的资产管理公司。Eugene Fama( 2010)认为, 防止“大而不倒”的惟一方法是大规模提高资本金要求。资本充足率的理想状态是40~ 50% 。巴塞尔 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 Ⅲ对系统重要性金融机构的监管提出了将风险敏感性的资本要求和非风险敏感性杠杆率要求相结合、资本监管与流动性监管相结合、微观审慎监管与宏观审慎监管相结合。     巴塞尔银行监管委员会下设的宏观审慎监管工作组( 2010)认为，在系统重要性金融机构监管方面有两种政策选项： 一是根据衡量系统重要性金融机构的指数或分组对系统重要性金融机构征收资本和流动性方面的超额要求； 二是利用非现场检测和现场检查等手段提高对系统重要性金融机构的监管力度。 （二）国内     王信，周晴认为，解决“大而不倒”的问题，我们可以从资本金、流动性管理、对手方风险管理等方面着手。刘福寿认为，对于系统重要性金融机构的“大而不倒”问题，需要建立起事前、事中和事后的一整套措施，包括事前加强风险预警，危机时降低风险扩散和蔓延的处理措施以及危机后的处置机制。 潘林伟，吴娅玲认为，对系统重要性金融机构带来的系统风险，应该加强宏观审慎管理，以提高风险管理和危机处置能力。 参考文献： [1]毛奉君.系统性金融机构监管问题研究[J].国际金融研究.2011(9) [2]齐数天.全球系统重要性金融机构监管——中国银行业的挑战与机遇.金融会计.2011（11） [3]边卫红.美国金融监管新法律及对我国金融监管改革的思考. 金融前沿2011(2). [4] Claessens, Stijn, G iov ann i DellA riccia and LucLaeven, 2010. “Lessons and Policy Implications from the Global Financial Crisis ”IMF Working Paper.WP /10 /44. [5] Volcker, Paul 2010.“ How to Reform Our Financial System.”New York Times. [6]王信，周晴.“大而不倒”问题的解决方案—以美国次贷危机中美国金融机构为例.经济社会体制比较（双月刊）.2010（6） [7]刘福寿.国际金融监管改革最新进展及其思考.银行家论坛.2011 [8] 潘林伟，吴娅玲.系统重要性金融机构监管的国际经验及对我国的启示.金融监管.2011 文档已经阅读完毕，请返回上一页！