股票期权入门跟必胜准备工作

青青投資理財講座2006年5月6日股票期權入門與必勝準備工作打油詩期權技巧學得好﹐進出股市賺到飽;跌時賣舖漲賣釦﹐老來絕無痴呆腦﹗舖(PUT),釦(CALL)Sheet1 SNDKOptions(StockPriceat$60.05-$5.50) 21-四月-06 CALLOPTIONS ExpireatcloseFri,May19,2006 Strike Symbol Last Chg Bid Ask Vol OpenInt 55 SWFEK 6.5 4.5 6.3 6.5 1,012 2,554 57.5 SWFEY 4.7 4.6 4.6 4.7 1,717 2,412 60 SWFEL 3.2 4.2 3.1 3.2 5,395 5,792 62.5 SWFEZ 2.05 3.65 2 2.05 4,077 7,392 65 SWFEM 1.15 3.35 1.2 1.25 7,145 7,464 67.5 SWFEU 0.75 2.55 0.65 0.75 5,209 6,804 70 SWFEN 0.4 1.9 0.35 0.4 3,095 4,589 PUTOPTIONS ExpireatcloseFri,May19,2006 Strike Symbol Last Chg Bid Ask Vol OpenInt 55 SWFQK 1.1 0.35 1.05 1.15 5,078 24,876 57.5 SWFQY 1.8 0.6 1.8 1.9 2,548 7,266 60 SWFQL 2.9 1.05 2.85 2.9 10,443 20,123 62.5 SWFQZ 4.2 1.55 4.2 4.4 3,481 8,758 65 SWFQM 5.9 2.2 5.9 6.1 6,514 8,131 67.5 SWFQU 7.9 2.9 7.8 8 189 2,518 70 SWFQN 9.9 3.3 10 10.2 114 1,41655SWFEK57.5SWFEY60SWFEL62.5SWFEZ65SWFEM67.5SWFEU70SWFEN55SWFQK57.5SWFQY60SWFQL62.5SWFQZ65SWFQM67.5SWFQU70SWFQNSheet2 Sheet3 MBD0000005A.unknownMBD00029176.unknown “期權”=“決定股票歸屬權”的“合約”. “期權”的價錢會跟著股價有規則地變動. “期權”分為兩種(“CALL”&“PUT”)﹐你可自由選擇用“買”或“賣”來建立“開放合約”. 有四種不同組合的“開放合約”:買CALL﹐賣CALL﹐買PUT﹐賣PUT(英文名稱BUY/SELL-TO-OPENCALL/PUT)。 建立“開放合約”必須選定“月份”(MONTH)與“基準價”(STRIKEPRICE). 每個月的第三個星期五為該月份的“到期日”﹐屆時所有該月的“開放合約”都自動會有個了斷. 在“合約”建立(OPEN)之後到“到期日”來臨之前的任何時候﹐都可以主動“結束”(CLOSE)它。“結束合約”的動作與“建立合約”相反---原來BUY-TO-OPEN的合約必須以SELL-TO-CLOSE結束﹐而原來SELL-TO-OPEN的合約必須以BUY-TO-CLOSE結束。 “期權”是以100股股票為單位﹐10個“合約”=1000股股票的“權利”﹐a0個=a,000股股票。 一個完整的“期權”下單必須包括指明買或賣(BUY/SELL)﹐開放或結束(OPEN/CLOSE)﹐那個“月份”(MONTH)﹐那個“基準價”(STRIKEPRICE)﹐以及多少個“合約”(CONTRACT)。CALL/PUT的價錢與股價移動 每個“基準價”的CALL的價錢會與股價同向移動(同漲同跌)﹐而PUT的價錢則與股價反向移動--股價漲,CALL價漲,PUT價跌;股價跌,CALL價跌,PUT價漲.(SeePage3SNDKExample) 股價漲,賣CALL可以多收錢,買PUT可以少付錢;股價跌,買CALL可以少付錢,賣PUT可以多收錢.四種“開放合約”的意義﹕ (1)買CALL(BUY-TO-OPENCALL)--看大漲﹐急著進場賭漲(類似買股票,所花的錢較少); (2)買PUT(BUY-TO-OPENPUT)--看大跌﹐急著進場賭跌(類似賣SELL/空SHORT股票﹐只是較安全); (3)賣CALL(SELL-TO-OPENCALL)--看小跌﹐但不想賣股(想以更高價賣﹐或用持股收取租金)=立下“合約”賭股價在“到期日”會跌低於該CALL的“基準價”﹔ (4)賣PUT(SELL-TO-OPENPUT)--看小漲﹐但不想買股(想以更低價買﹐或用資金賺取利息)=立下“合約”賭股價在“到期日”會漲高於該PUT的“基準價”。“開放合約”在“到期日”的歸屬權 (1)股價高於“基準價”(賭漲賭對了)--賣CALL的股票必須以該“基準價”賣給買CALL的人﹔賣PUT贏了PREMIUM而無義務買股票﹔買PUT賭跌賭錯了﹐錢輸光了。 (2)股價低於“基準價”(賭跌賭對了)--賣PUT必須以該“基準價”把股票從買PUT的人手中買進﹔賣CALL贏了PREMIUM而無義務賣股票﹔買CALL賭漲賭錯了﹐錢輸光了。教戰守則 看漲的賭法有三:買股票,買CALL,賣PUT;看跌的賭法有三﹕賣股票,買PUT,賣CALL.最好是以“混合”的方法分批執行。 保守(看不準)的賭漲順序為:先賣PUT,若股價又下跌再以更低價位買進另一筆股票;賭跌順序為﹕先賣CALL﹐若股價又續漲再以更高價位賣另一筆股票. SELL-TO-OPEN(賣PUT賭漲,賣CALL賭跌)=以大錢吃小錢,吃不到(被ASSIGNED)時有可能賺更多。教戰守則(Continued) 大膽(看得準)的人可以直接BUY-TO-OPEN(買CALL賭漲,買PUT賭跌).好處是所花的錢比買賣股票少,輸得有限,而且可以有機會賺高百分比的錢(=想以小錢賺大錢,賺不到時,輸了小錢)。 戶頭中有股票也有資金是最理想的情況﹕你可以在股價漲高時賣CALL﹐股價跌低時賣PUT(CALL與PUT的“基準價”可同可不同)﹐只要你清楚“到期日”你將會有一筆﹐二筆﹐或沒有股票的三種可能性都可接受﹐便無問題.X=STRIKEPRICE﹐Y=收進$﹐Z=付出$X=STRIKEPRICE﹐Y=收進$﹐Z=付出$股市必勝準備工作 開妥MARGIN/OPTION帳戶 選股(基本面:行業,成長%,PE,PEG…..) 決定進場時機(技術面:大盤/個股漲跌走勢,季節性,支撐/阻力點,BOTTOMOUT,BREAKOUT…)http://stockcharts.com/h-sc/ui 決定進場方式(賣PUT﹖買股票﹖買CALL﹖) 套牢時的策略(不管他﹖再加碼﹖何時加﹖如何加﹖) 賺錢時的策略(繼續持有﹖追高加碼﹖賣股票獲利了結﹖賣CALL收租金﹖買PUT保護﹖) 出場太早怎麼辦(乾瞪眼﹖追高買回﹖等回檔再買﹖) 永遠準備好“第一擊必錯”的後續計劃﹕越錯越有機會大賺(只要是好股票)近期實例(MVK&CRDN﹐STEVE建議股) 4月27日,STEVE說MVK&CRDN“SAFETOBUY”,MVK的財報($1.8)出爐後兩天跌10%﹐CRDN當天報($0.9)股票先跌後漲; 當天賣CRDN5月$55PUT,收入$1.50(=準備以$53.5買進,比STEVE買價低,應該很安全),(當時股票市價$56.9);也賣MVK5月$55PUT,收入$2.8(=準備以$52.2買進),(當時股票市價$53.7); MVK次日便反彈,沒再低於$54;CRDN則續跌至$50.3才回穩; 5月1日,買進CRDN股票($50.88);5月3日再加賣一筆5月$50PUT,收入$1.55,(當時股票市價$50.7);; 目前狀況:MVK股價$56.96,5月$55PUT只需$0.7BUY-TO-CLOSE,可賺$2.1;CRDN股價$53.30,5月$55/$50PUT需$2.75/$0.7BUY-TO-CLOSE,股票(賺$2.42)兩個PUT賠$0.40; 計劃﹕暫時按兵不動近期實例(MRVL﹐SNDK﹐AAPL) MRVL:3月中股價從$73+跌至$59.9,以賣3月$60PUT收入$1.65進場,結果被ASSIGN買股票(成本$58.35); 4月中股價在$58.9時賣4月$57.5CALL(收入$2.9),在股價$57.1時賣4月$60PUT(收入$3.5) 4月到期日股價收在$57.59,$60PUT/$57.5CALL均被ASSIGN($60買股票與$57.5賣股票),股數一買一賣互相抵銷,還回$2.5,賣CALL/PUT淨賺$2.9+$3.5-$2.5=$3.9;原股票仍在手上,成本降為$58.35-$3.9=$54.45; 最近又在股價$55.83時賣5月$60PUT(收入$5.2)﹐在股價$54.66時賣5月$57.5PUT(收入$4.3).目前股價$57.91,快開始賣CALL了 SNDK/AAPL:同樣模式--賣PUT/買股票進場,賣CALL/賣股票出場;進出自如,賺取FATPREMIUM;此二股是我業績第一二名的金礦