第二章 财务报表分析

第二章财务报表分析一、财务报表分析的概念二、财务报表分析的作用和目的三、财务报表分析的方法四、财务报表分析的一般步骤五、财务报表分析的原那么六、根本的财务比率七、杜帮财务分析体系八、财务状况的综合评价九、上市公司财务报告比率分析十、现金流量分析一、财务报表分析的概念是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动情况，旨在了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策的一项经济活动。二、财务报表分析的作用和目的〔一〕财务报表分析的作用1、评价企业的财务状况和经营成果2、为投资者、债权人等提供财务资料3、考核内部各单位财务 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 完成情况〔二〕财务报表分析的目的1、评价企业的偿债能力(变现、负债)2、评价企业的资产管理能力(营运能力)3、评价企业的获利能力4、预测企业的开展趋势三、财务报表分析的方法〔一〕比较分析法1、比较会计要素的总量2、比较结构百分比3、比较财务比率〔二〕因素分析法1、差额分析法：2、指标分解法：3、连环替代法：依次用分析值替代 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 值4、定基替代法：分别用分析值替代标准值连环替代法应用例：某公司产销A产品，方案产销量为1000只，该A产品方案的单位产品耗用B材料10公斤/只，B材料的方案单价8元/公斤，该公司实际产销量为1200只，单位产品的实际耗材为9公斤/只，B材料的实际单价10元/公斤。计算分析产销量、单位产品耗材、材料单价三因素的变化对A产品本钱的影响。①A产品的方案本钱=1000×10×8＝80,000元A产品的实际本钱=1200×9×10＝108,000元本钱差异=108,000－80,000＝28,000元②产销量变化增加本钱=(1200-1000)×10×8＝16,000元③材料单耗变化节约本钱=1200×(9-10)×8＝-9,600元④价格变化增加本钱=1200×9×(10-8)＝21,600元本钱差异=16000+(-9600)+21600=28,000元四、财务报表分析的一般步骤〔一〕明确分析的目的〔二〕收集相关的信息〔三〕分析对象的细分〔四〕研究分析对象的本质〔五〕研究分析对象的关系〔六〕提供决策相关信息实事求是原那么五、财务报表分析的原那么定量与定性相结合原那么动态分析原那么全面性原那么六基本的财务比率变现能力比率资产管理比率负债比率盈利能力比率流动比率速动比率保守速动比率应收账款周转率存货周转率总资产周转率资产负债率产权比率已获利息倍数销售净利率资产净利率净资产收益率开展能力比率销售增长率资本积累率总资产增长率〔一〕变现能力比率1、流动比率：流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率：速动比率＝速动资产÷流动负债〔速动资产＝流动资产－存货〕3、保守速动比率：＝(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债〔二〕资产管理比率(营运能力)1、应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款平均应收账款=(期初+期末)应收账款÷2应收账款包括“应收账款〞和“应收票据〞2、应收账款周转天数＝360天÷应收账款周转率3、存货周转率=销售本钱〔收入)÷平均存货平均存货=(期初存货+期末存货)÷24、存货周转天数＝360天÷存货周转率5、流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产6、固定资产周转率＝销售收入÷平均固定资产净值7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额8、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数9、劳动效率=主营业务收入净额÷平均职工人数〔三〕负债比率1、资产负债率＝负债总额÷资产总额2、产权比率＝负债总额÷所有者权益总额3、有形净值债务率=负债总额÷〔股东权益－无形资产净值〕4、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用5、长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产－流动负债)〔四〕盈利能力比率1、销售净利率(主营业务净利率)＝净利润÷销售收入(主营业务收入净额)主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入净额2、销售毛利率(主营业务毛利率)＝(销售收入-销售本钱)÷销售收入3、资产净利率＝净利润÷平均资产总额4、净资产收益率＝净利润÷平均净资产又叫权益净利率、股东权益(净值、所有者权益)报酬率、股东权益(净值、所有者权益)收益率5、本钱费用利润率=利润总额÷本钱费用总额本钱费用总额=主营业务本钱+营业费用+管理费用+财务费用6、盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润7、总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额8、资本保值增值率=(扣除客观因素)年末所有者权益÷年初所有者权益〔五〕开展能力比率1、销售〔营业〕增长率＝本年主营业务收入增长额÷上年主营业务收入2、资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益3、总资产增长率＝本年总资产增长额÷年初资产总额4、三年销售平均增长率＝3本年主营业务收入÷三年前主营业务收入-15、三年资本平均增长率＝3年末所有者权益÷三年前年末所有者权益-1√√ 案例 全员育人导师制案例信息技术应用案例心得信息技术教学案例综合实践活动案例我余额宝案例 分析1000万与3个亿南方某企业欠某银行贷款3亿元，因企业长期亏损，无力还贷，此时财政部发布了?债务重组?会计准那么，准那么规定：通过协商，债务人可以非现金资产向债权人抵债，账面价值差额作营业外收入(支出)处理。于是企业用价值1000万的楼房先抵偿银行3亿元债务,撕毁旧的贷款 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 ,然后重签一张3亿元新的贷款合同，以新合同贷款将企业抵债用的楼房购回。问：企业此举意义何在？A.以大楼抵债时借：长期借款3亿贷：固定资产清理1000万贷：营业外收入2.9亿 B.大楼回购时,借：固定资产3亿贷：长期借款3亿第一次旧的债务重组会计准那么规定(1998.6.12)资产金额权益金额固定资产？1000万？长期借款？3亿所有者权益?资产总额?权益总额?第一次还债前资产负债表第一次还债后资产负债表资产金额权益金额固定资产？3亿(+2.9亿)？长期借款？3亿所有者权益?(+2.9亿)资产总额?(+2.9亿)权益总额?(+2.9亿)一、主营业务利润?二、其他业务利润?三、营业利润?加：投资收益加：补贴收入??加：营业外收入＋2.9亿减：营业外支出四、利润总额?＋2.9亿第一次还债后利润表A、以大楼抵债时,借：长期借款3亿贷：固定资产清理1000万贷：资本公积2.9亿B、回购时，借：固定资产3亿贷：长期借款3亿第二次的债务重组会计准那么规定(2001.1.1)第二次准那么下还债后资产负债表资产金额权益金额固定资产？3亿(+2.9亿)？长期借款？3亿所有者权益(资本公积)?(+2.9亿)资产总额?(+2.9亿)权益总额?A.以大楼抵债时借：长期借款3亿贷：固定资产清理1000万贷：营业外收入2.9亿 B.大楼回购时,借：固定资产1000万借:营业外支出亿贷：长期借款3亿最新债务重组会计准那么规定(2006.2.15)七、杜帮财务分析体系 1、净资产收益率＝净利润÷平均净资产2、资产净利率＝净利润÷平均资产总额3、资产负债率＝负债总额÷资产总额4、权益乘数＝1÷〔1－资产负债率〕＝平均资产总额÷平均净资产5、销售净利率＝净利润÷销售收入6、资产周转率＝销售收入÷平均资产总额7、净资产收益率＝资产净利率×权益乘数8、资产净利率＝销售净利率×资产周转率净资产收益率资产净利率权益乘数＝1÷(1-资产负债率)＝平均资产÷平均净资产销售净利率资产周转率净利润销售收入资产总额销售收入全部成本其他利润所得税制造本钱营业费用管理费用财务费用长期资产流动资产应收账款有价证券现金资产存货其他××÷÷＋－＋－某企业财务报表分析某企业财务报表分析股东权益报酬率3.26%资产净利率1.3%＝1÷(1-资产负债率)＝1÷(1-60.31%)销售净利率2.16%资产周转率59.84%净利润销售收入资产总额销售收入全部成本其他利润所得税制造本钱74.3%营业费用3.2%管理费用16.2%财务费用2.4%长期资产流动资产应收账款45.2%有价证券0现金资产2.84%存货13.2%其他4.54%××÷÷＋－＋－八、财务状况的综合评价 〔一〕沃尔的比重评分法财务比率权重标准比率实际比率相比照率评分①　②　　③　　④⑤⑥流动比率25净资产/负债25资产/固定资产15销售本钱/存货10销售额/应收账款10销售额/固定资产10销售额/净资产5合计100〔二〕财务状况的综合评分指标标准实际标准差异每分调整分　实际评分比率比率比率　　得分盈利能力：50总资产净利率20销售净利率20净值报酬率10偿债能力：32自有资本比率8流动比率8应收账款周转率8存货周转率8成长能力：18销售增长率6净利增长率6人均净利增长率6合计100〔三〕财政部评价企业经济效益的十大指标①销售利润率＝利润总额÷主营业务收入②总资产报酬率＝(利润总额+利息支出)÷平均资产总额③资本收益率＝净利润÷实收资本④资本保值增值率=期末所有者权益÷期初所有者权益⑤资产负债率=负债总额÷资产总额⑥流动比率=流动资产÷流动负债(或用速动比率)⑦应收帐款周转率=主营业务收入÷平均应收帐款⑧存货周转率=主营业务本钱÷平均存货⑨社会奉献率=企业社会奉献总额÷平均资产总额⑩社会积累率=上缴国家财政总额÷企业社会奉献总额九、上市公司财务报告比率分析股利保障倍数市盈率每股股利股利支付率留存盈利比率每股净资产市净率股票获利率每股收益九、上市公司财务报告比率分析1、每股收益＝净利润÷年末普通股总数 2、市盈率＝普通股每股市价÷每股收益3、每股股利＝股利总额÷年末普通股总数4、股票获利率＝每股股利÷普通股每股市价5、股利支付率＝每股股利÷每股收益6、股利保障倍数＝每股收益÷每股股利＝1÷股利支付率7、留存盈利比率(留存收益率)＝〔净利润－股利总额〕÷净利润8、每股净资产＝股东权益÷普通股总数9、市净率＝每股市价÷每股净资产每股收益=净利润÷年末普通股总数=(净利润/平均股东权益)×(平均股东权益/年末普通股总数)=股东权益收益率×平均每股净资产=(净利润/平均资产总额)×(平均资产总额/平均股东权益)×平均每股净资产=资产净利率×权益乘数×平均每股净资产=销售净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产流动性分析收益质量分析获取现金能力分析财务弹性分析十、现金流量分析十、现金流量分析〔一〕流动性分析1、现金到期债务比＝经营现金净流量÷本期到期的债务2、现金流动负债比＝经营现金净流量÷流动负债3、现金债务总额比＝经营现金净流量÷债务总额〔二〕获取现金能力分析1、销售现金比率＝经营现金净流量÷销售额2、每股经营现金净流量＝经营现金净流量÷普通股股数3、全部资产现金回收率＝经营现金净流量÷全部资产〔三〕财务弹性分析1、现金满足投资比率＝近5年经营现金净流量÷近5年〔资本支出＋存货增加＋现金股利〕2、股利保障倍数＝每股经营现金净流量÷每股现金股利 〔四〕收益质量分析净收益营运指数＝经营净收益÷净收益经营活动净收益＝净收益－非经营收益资产负债表单位：百万元资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流动资产：  流动负债：  货币资金2040短期借款9090短期投资5060应付票据3050应收账款50150应付账款50100存货150250其他应付款1010流动资产合计270500流动负债合计180250长期投资10070长期负债120150固定资产300300负债合计300400无形资产3030所有者权益400500资产总计700900负债和所有者权益总计700900项目行次本月数本年累计数一、主营业务收入160800减：主营业务成本440600主营业务税金及附加5220二、主营业务利润1018180加：其他业务利润11  减：营业费用14115管理费用15110财务费用1615三、营业利润1815 加：投资收益19435补贴收入22  营业外收入23215减：营业外支出25  四、利润总额2721200减：所得税(33%)286.9366五、净利润3014.07134利润表单位：百万元要求：据上述资料计算年末相关的财务比率要求：根据上述资料计算本年末相关的财务比率，假定该企业年末发行在外的普通股股票为1亿股，每股面值1元，年末每股市价20元，分派现金股利5360万元。1.流动比率＝流动资产／流动负债＝500÷250＝200%2.速动比率＝速动资产／流动负债＝(500－250)÷250＝100%3.销售净利率＝净利润／销售收入＝134÷800＝16.75%　4.资产净利率＝净利润／平均资产总额＝134÷(700+900)÷2＝16.75%5.净资产收益率＝净利润／平均净资产＝134÷(400+500)÷2≈29.78%6.应收账款周转率＝销售收入／平均应收账款＝800÷〔50+150〕÷2=8(次)7.应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝360÷8=45(天/次)8.存货周转率＝销售本钱／平均存货＝600÷(150+250)/2=3(次)9.存货周转天数＝360÷存货周转率＝360÷3=120(天/次)10.资产负债率＝负债总额／资产总额＝400÷900≈44.44%11.产权比率＝负债总额／所有者权益总额＝400÷500＝80%12、流动资产周转率＝主营业务收入÷平均流动资产=800÷〔270+500〕=2.08(次)13、总资产周转率＝主营业务收入÷平均资产总额=800÷〔700+900〕=1(次)14、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用=〔200＋5〕÷5=41〔倍〕15、长期债务与营运资金比率=长期负债÷〔流动资产－流动负债〕=150÷〔500－250〕=60%16、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数=134÷100=1.34(元/股)17、市盈率＝普通股每股市价÷普通股每股收益=20÷≈15〔倍〕18、每股股利＝股利总额÷年末普通股份总数=5360÷10000=0.536(元/股)19、股票获利率＝普通股每股股利÷每股市价÷20=2.68%20、股利支付率＝普通股每股股利÷每股收益÷1.34=40%21、股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利＝1÷股利支付率=1÷倍22、留存盈利比率＝(净利润－股利总额)÷净利润＝1－股利支付率=60%23、每股净资产＝年末股东权益÷年末普通股总数=900÷100=9(元/股)24、市净率＝普通股每股市价÷每股净资产=20÷9≈〔倍〕跑鞋的思考？甲、乙二人在路上不幸遇到一只老虎，甲拨腿就跑，但乙却不慌不忙地从包里拿出一双跑鞋穿上，甲不解地问：你穿跑鞋就能比老虎跑得快吗？乙答：我没有老虎跑得快,只要比你跑得快就行了。例：A公司2002年和2003年的主要财务数据以及2004年的财务方案数据如下表(单位:万元--2004年CPA)项目　2002年实际　2003年实际　　2004年方案销售收入　　　1411.80　　　1455.28净利　　　　   211.77　　　116.42股利　　　　　58.21本年收益留存　　　　58.21总资产　1000.00 1764.76　　　2910.57负债　　　　400.00   　1058.87　　 1746.47股本　500.00　　　　　900.00年末未分配利润　　264.10所有者权益　　 　　  1164.10　　假设公司产品的市场前景很好，销售额可以大幅增加，贷款银行要求公司的资产负债率不得超过60%。董事会决议规定，以权益净利率上下作为管理层业绩评价的尺度。要求：⑴计算该公司上述3年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留存率和权益净利率，以及2003年和2004年的销售增长率〔计算时资产负债表数据用年末数，不必列示财务比率的计算过程〕。⑵指出2003年权益净利率与上年相比有什么变化，其原因是什么。⑶指出公司今年提高权益净利率的途径有哪些。工程　　2002年实际2003年实际2004年方案资产周转率   　1　　　0.80　　　0.50销售净利率　　20%　　15%　　8.00%权益乘数　　1.67　2.50　　　2.50利润留存率　50%　　　50%　50%权益净利率　33.33%30.00%　　10.00%销售增长率　****　　41.18%　3.08%⑵权益净利率下降3.33个百分点(30.00%-33.33%)，原因是资产管理水平下降，造成经营绩效下降，表现在，销售净利率下降了5个百分点〔15%-20%〕，资产周转率下降了0.2〔0.8-1〕。⑶提高权益净利率途径：①提高售价降低本钱费用以提高销售净利率②加强资产管理加速资金周转以提高资产周转率净资产收益率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数＝净利润÷销售收入×资产周转率×权益乘数资料：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下〔单位：万元-2002年CPA〕：利润表数据：上年本年营业收入1000030000销货成本（变动成本）730023560管理费用（固定成本）600800营业费用（固定成本）5001200财务费用（借款利息）1002640税前利润15001800所得税500600净利润10001200资产负债表数据：上年末本年末货币资金5001000应收账款20008000存货500020000其他流动资产01000流动资产合计750030000固定资产500030000资产总计1250060000短期借款185015000应付账款200300其他流动负债450700流动负债合计250016000长期负债029000负债合计250045000股本900013500盈余公积9001100未分配利润100400所有者权益合计1000015000负债及所有者权益总计1250060000要求：进行以下计算、分析和判断(提示：为了简化计算和分析，计算财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等，均使用期末数,一年按360天计算)：〔1〕净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少？按顺序计算确定所有者权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额〔金额〕。〔2〕权益净利率变动分析；确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额〔百分点〕。〔3〕资产净利率变动分析：确定资产净利率变动的差额，按顺序计算确定资产周转率和销售净利率变动对资产净利率的影响数额〔百分点〕。〔4〕资产周转天数分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额〔天数〕。 答案 八年级地理上册填图题岩土工程勘察试题省略号的作用及举例应急救援安全知识车间5s试题及答案 及解析：〔1〕本年净利润比上年增加＝1200－1000＝200(万元)净利润＝所有者权益×权益净利率上年净利润＝10000×(1000/10000)＝1000(万元)替代1      15000×(1000/10000)＝1500(万元)本年净利润＝15000×(1200/15000)＝1200(万元)所有者权益变动对净利润的影响＝1500－1000＝500(万元)权益净利率变动对净利润的影响＝1200－1500＝－300(万元)两因素影响之和为＝500－300＝200(万元)〔2〕权益净利率变动的差额＝1200/15000－1000/10000＝－2%权益净利率＝资产净利率×权益乘数上年权益净利率=1000/12500×12500/10000=10％替代1        1200/60000×12500/10000＝2.5％本年权益净利率=1200/60000×60000/15000=8%资产净利率变动对权益净利率的影响＝2.5％－10%＝－7.5%权益乘数变动对权益净利率的影响＝8%－2.5%＝5.5％两因素影响之和为＝－7.5％＋5.5％＝－2%〔3〕资产净利率变动的差额＝1200/60000－1000/12500＝－6%资产净利率＝资产周转率×销售净利率上年资产净利率=10000/12500×1000/10000=8%替代1       30000/60000×1000/10000＝5%本年资产净利率=30000/60000×1200/30000=2%资产周转率变动对资产净利率的影响＝5%－8%＝－3%销售净利率变动对资产净利率的影响＝2%－5%＝－3％两因素影响之和为＝－3％＋(-3％)＝－6%〔4〕 总资产周转天数变动的差额＝360/(30000/60000)－360/(10000/12500)＝720－450＝270(天)总资产周转天数＝固定资产周转天数＋流动资产周转天数上年总资产周转天数＝360/(10000/5000)＋360/(10000/7500)＝450(天)替代1360/(30000/30000)+360/(10000/7500)＝630(天)本年总资产周转天数＝360/(30000/30000)+360/(30000/30000)＝720(天)固定资产周转天数变动对总资产周转天数的影响＝630－450＝180〔天〕流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响＝720－630＝90〔天〕两因素影响之和为＝180＋90＝270〔天〕案例二抖出一个中国房价的秘密现状:房价上涨→地价上涨→房价上涨→?问题:中国房价为什么如此昂贵?揭密:70年的房屋财产税(地租和规费,约占住宅本钱50%)一次性交齐。假设采用逐年交付，房屋本钱将下降49.3%,每平方米3000元的房价,将可降至1521元。