格力电器公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT4格力电器公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70993811"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70993811\h1HYPERLINK\l"_Toc70993812"前　　　言PAGEREF_Toc70993812\h1HYPERLINK\l"_Toc70993813"一、格力电器公司实现利润分析PAGEREF_Toc70993813\h3HYPERLINK\l"_Toc70993814"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70993814\h3HYPERLINK\l"_Toc70993815"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70993815\h3HYPERLINK\l"_Toc70993816"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70993816\h4HYPERLINK\l"_Toc70993817"（四）、利润 总结 初级经济法重点总结下载党员个人总结TXt高中句型全总结.doc高中句型全总结.doc理论力学知识点总结pdf 分析PAGEREF_Toc70993817\h4HYPERLINK\l"_Toc70993818"二、格力电器公司成本费用分析PAGEREF_Toc70993818\h6HYPERLINK\l"_Toc70993819"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70993819\h6HYPERLINK\l"_Toc70993820"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70993820\h7HYPERLINK\l"_Toc70993821"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70993821\h7HYPERLINK\l"_Toc70993822"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70993822\h8HYPERLINK\l"_Toc70993823"三、格力电器公司资产结构分析PAGEREF_Toc70993823\h9HYPERLINK\l"_Toc70993824"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70993824\h9HYPERLINK\l"_Toc70993825"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70993825\h10HYPERLINK\l"_Toc70993826"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70993826\h11HYPERLINK\l"_Toc70993827"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70993827\h12HYPERLINK\l"_Toc70993828"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70993828\h12HYPERLINK\l"_Toc70993829"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70993829\h12HYPERLINK\l"_Toc70993830"四、格力电器公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70993830\h14HYPERLINK\l"_Toc70993831"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70993831\h14HYPERLINK\l"_Toc70993832"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70993832\h15HYPERLINK\l"_Toc70993833"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70993833\h15HYPERLINK\l"_Toc70993834"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70993834\h16HYPERLINK\l"_Toc70993835"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70993835\h17HYPERLINK\l"_Toc70993836"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70993836\h17HYPERLINK\l"_Toc70993837"五、格力电器公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70993837\h18HYPERLINK\l"_Toc70993838"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70993838\h18HYPERLINK\l"_Toc70993839"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70993839\h18HYPERLINK\l"_Toc70993840"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70993840\h19HYPERLINK\l"_Toc70993841"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70993841\h19HYPERLINK\l"_Toc70993842"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70993842\h19HYPERLINK\l"_Toc70993843"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70993843\h20HYPERLINK\l"_Toc70993844"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70993844\h20HYPERLINK\l"_Toc70993845"六、格力电器公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70993845\h21HYPERLINK\l"_Toc70993846"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70993846\h21HYPERLINK\l"_Toc70993847"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70993847\h22HYPERLINK\l"_Toc70993848"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70993848\h22HYPERLINK\l"_Toc70993849"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70993849\h22HYPERLINK\l"_Toc70993850"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70993850\h22HYPERLINK\l"_Toc70993851"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70993851\h23HYPERLINK\l"_Toc70993852"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70993852\h23HYPERLINK\l"_Toc70993853"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70993853\h23HYPERLINK\l"_Toc70993854"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70993854\h23HYPERLINK\l"_Toc70993855"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70993855\h24HYPERLINK\l"_Toc70993856"七、格力电器公司营运能力分析PAGEREF_Toc70993856\h25HYPERLINK\l"_Toc70993857"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70993857\h25HYPERLINK\l"_Toc70993858"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70993858\h25HYPERLINK\l"_Toc70993859"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70993859\h25HYPERLINK\l"_Toc70993860"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70993860\h26HYPERLINK\l"_Toc70993861"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70993861\h26HYPERLINK\l"_Toc70993862"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70993862\h26HYPERLINK\l"_Toc70993863"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70993863\h26HYPERLINK\l"_Toc70993864"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70993864\h27HYPERLINK\l"_Toc70993865"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70993865\h27HYPERLINK\l"_Toc70993866"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70993866\h27HYPERLINK\l"_Toc70993867"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70993867\h28HYPERLINK\l"_Toc70993868"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70993868\h28HYPERLINK\l"_Toc70993869"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70993869\h28HYPERLINK\l"_Toc70993870"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70993870\h29HYPERLINK\l"_Toc70993871"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70993871\h29HYPERLINK\l"_Toc70993872"八、格力电器公司发展能力分析PAGEREF_Toc70993872\h30HYPERLINK\l"_Toc70993873"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70993873\h30HYPERLINK\l"_Toc70993874"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70993874\h31HYPERLINK\l"_Toc70993875"九、格力电器公司经营协调分析PAGEREF_Toc70993875\h32HYPERLINK\l"_Toc70993876"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70993876\h32HYPERLINK\l"_Toc70993877"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70993877\h33HYPERLINK\l"_Toc70993878"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70993878\h33HYPERLINK\l"_Toc70993879"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70993879\h33HYPERLINK\l"_Toc70993880"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70993880\h33HYPERLINK\l"_Toc70993881"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70993881\h34HYPERLINK\l"_Toc70993882"十、格力电器公司经营风险分析PAGEREF_Toc70993882\h35HYPERLINK\l"_Toc70993883"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70993883\h35HYPERLINK\l"_Toc70993884"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70993884\h35HYPERLINK\l"_Toc70993885"十一、格力电器公司现金流量分析PAGEREF_Toc70993885\h37HYPERLINK\l"_Toc70993886"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70993886\h37HYPERLINK\l"_Toc70993887"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70993887\h38HYPERLINK\l"_Toc70993888"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70993888\h39HYPERLINK\l"_Toc70993889"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70993889\h40HYPERLINK\l"_Toc70993890"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70993890\h40HYPERLINK\l"_Toc70993891"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70993891\h42HYPERLINK\l"_Toc70993892"十二、格力电器公司杜邦分析PAGEREF_Toc70993892\h43HYPERLINK\l"_Toc70993893"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70993893\h43HYPERLINK\l"_Toc70993894"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70993894\h43HYPERLINK\l"_Toc70993895"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70993895\h43HYPERLINK\l"_Toc70993896"声　　明PAGEREF_Toc70993896\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言格力电器公司2020年营业收入为17,000,000万元，与2019年的20,100,000万元相比大幅下降，下降了15.42%。2020年净利润为2,227,924.22万元，与2019年的2,482,724.36万元相比有较大幅度下降，下降了10.26%。公司2020年营业成本为14,700,000万元，与2019年的17,200,000万元相比大幅下降，下降了14.53%。2020年销售费用为1,304,324.18万元，与2019年的1,830,981.22万元相比大幅下降，下降了28.76%。2020年管理费用为360,378.28万元，与2019年的379,564.56万元相比大幅下降，下降了5.05%。2020年财务费用为负193,750.47万元，与2019年的负242,664.34万元相比大幅增长，增长了20.16%。公司2020年总资产为27,900,000万元，与2019年的28,300,000万元相比有较大幅度下降，下降了1.41%。2020年流动资产为21,400,000万元，与2019年的21,300,000万元相比变化不大。公司2020年负债总额为16,200,000万元，与2019年的17,100,000万元相比有较大幅度下降，下降了5.26%。2020年所有者权益为11,700,000万元，与2019年的11,200,000万元相比有较大幅度增长，增长了4.46%。公司2020年流动比率为1.3544，与2019年的1.2529相比有较大幅度增长，增长了0.1015。2020年速动比率为1.178，与2019年的1.1113相比有所增长，增长了0.0667。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为15.32%，与2019年的14.73%相比有较大幅度增长，增长了0.59个百分比。2020年资产报酬率为8.67%，与2019年的10.08%相比有较大幅度下降，下降了1.41个百分比。2020年净资产收益率为19.46%，与2019年的24.26%相比有较大幅度下降，下降了4.8个百分比。公司2020年资产周转天数为604.9765天，2019年为484.8507天，2020年比2019年增长120.1258天。2020年流动资产周转天数为459.6529天，2019年为374.9876天，2020年比2019年增长84.6653天。2020年营业周期为83.26天，2019年为61.51天，2020年比2019年增长21.75天。公司2020年新创造的可动用资金总额为2,227,924.22万元。公司2020年营运资本为5,600,000万元，与2019年的4,300,000万元相比大幅增长，增长了30.23%。公司2020年的盈亏平衡点为11,348,187.29万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2020年经营现金净流量为1,900,000万元，投资现金净流量为9,773.02万元，筹资现金净流量为负2,111,149.75万元。公司资产净利率为7.93%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为238.46%，与上期相比，有下降趋势。一、格力电器公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析格力电器2020年实现利润为2,630,893.74万元，与2019年的2,935,270.72万元相比有较大幅度下降，下降了10.37%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，格力电器2020年主营业务收入净额为17,000,000万元，与2019年的20,100,000万元相比大幅下降，下降了15.42%。2020年主营业务成本为14,700,000万元，与2019年的17,200,000万元相比大幅下降，下降了14.53%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入17000000-15.42201000000.50实现利润2630893.74-10.372935270.72-6.14营业利润2604351.78-12.032960510.71-4.49投资收益71301.01414.61-22663.48-312.27营业外利润26541.96205.16-25239.99-191.24补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，格力电器2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在主营业务收入大幅度下降的情况下，营业利润也有所下降，公司在收入下降的情况下及时采取了压缩开支提高管理效益的战略，虽有一定的效果，但最终未能完全消除收入急剧下降所带来的不利影响。二、格力电器公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要 内容 财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容 ，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年格力电器成本费用总额为16,170,951.99万元，其中：主营业务成本为14,700,000万元，占成本总额的90.90%；销售费用为1,304,324.18万元，占成本总额的8.07%；管理费用为360,378.28万元，占成本总额的2.23%；财务费用为负193,750.47万元，占成本总额的-1.20%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额16170951.9910019167881.44100主营业务成本1470000090.901720000089.73销售费用1304324.188.071830981.229.55管理费用360378.282.23379564.561.98财务费用-193750.47-1.20-242664.34-1.27主营业务税金及附加96460.070.60154298.370.80其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判格力电器2020年销售费用为1,304,324.18万元，与2019年的1,830,981.22万元相比，大幅下降，下降了28.76%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也出现了较大幅度的下降，公司市场销售形势恶化，并导致盈利能力的下降，应当采取措施，及时调整销售力量和战略。（三）、管理费用变化及合理化评判格力电器2020年管理费用为360,378.28万元，与2019年的379,564.56万元相比，大幅下降，下降了5.05%。2020年管理费用占销售收入的比例为2.12%，与2019年的1.89%相比，提高了0.23个百分点。但经营业务的盈利能力却有所上升，在销售收入大幅度下降的情况下，管理费用得到了有效控制，盈利水平不降反升，但要注意销售收入大幅度下降所带来的不利影响。（四）、财务费用的合理化评判格力电器2020年财务费用为负193,750.47万元，与2019年的负242,664.34万元相比大幅增长，增长了20.16%。三、格力电器公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况格力电器2020年资产总额为27,900,000万元，其中：流动资产为21,400,000万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、存货等环节，分别占公司流动资产合计的63.55%、19.10%和13.03%。非流动资产为6,500,000万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的70.78%和29.22%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产100,000长期投资102,042.71固定资产-13,140.57无形及递延资产0其他资产-486,859.432019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产2790000010028300000100流动资产2140000076.702130000075.27长期投资858326.203.08756283.492.67固定资产1899052.516.811912193.086.76无形及递延资产0000其他资产4600947.4916.495087806.9217.98（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的63.55%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产2140000010021300000100存货2787950.5213.032408485.4111.31应收账款873823.094.08851333.454其他应收款14733.850.0715913.440.07短期投资0000应收票据0000货币资金1360000063.551250000058.69其他流动资产4086410.4919.105428746.8425.492020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货379,465.11应收账款22,489.64其他应收款-1,179.59短期投资0应收票据0货币资金1,100,000其他流动资产-1,342,336.35（三）、资产增减变化2020年资产总额为27,900,000万元，与2019年的28,300,000万元相比有较大幅度下降，下降了1.41%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加102,042.71万元；存货增加379,465.11万元；应收账款增加22,489.64万元；货币资金增加1,100,000万元；共计增加1,603,997.46万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少13,140.57万元；其他资产减少486,859.43万元；其他应收款减少1,179.59万元；其他流动资产减少1,342,336.35万元；共计减少1,843,515.94万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少239,518.48万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年各项资产变动情况基本合理。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产214000000.47213000006.50长期投资858326.2013.49756283.4951.12固定资产1899052.51-0.691912193.084存货2787950.5215.762408485.4120.35应收账款873823.092.64851333.4510.57货币资金136000008.801250000010.62四、格力电器公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况格力电器2020年负债总额为16,200,000万元，资本金为601,573.09万元，所有者权益为11,700,000万元，资产负债率为58.06%。在负债总额中，流动负债为15,800,000万元，占负债和权益总额的56.63%；付息负债合计占资金来源总额的8.66%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额2790000010028300000100所有者权益1170000041.941120000039.58流动负债1580000056.631700000060.07长期负债385871.841.38135620.070.48少数股东权益169027.590.61189408.320.67（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他流动负债占50.62%、应付账款占20%、应付票据占13.56%，其中其他流动负债占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款436,020.82应付账款-1,005,215.66应付票据-385,813.58其他应付款-33,329.73应交税金-140,242.41预收账款-822,570.77其他流动负债751,151.33（三）、负债的增减变化格力电器2020年负债总额为16,200,000万元，与2019年的17,100,000万元相比有较大幅度下降，下降了5.26%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额16200000-5.26171000007.55短期借款2030438.4727.351594417.65-27.75应付账款3160465.92-24.134165681.586.85其他应付款237939.57-12.29271269.30-42.86长期负债385871.84184.52135620.0762.75其他负债10385284.20-5.0110933011.4018.37（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加436,020.82万元；长期负债增加250,251.77万元；其他流动负债增加751,151.33万元；合计增加1,437,423.92万元。使负债总额减少的项目包括：应付账款减少1,005,215.66万元；应付票据减少385,813.58万元；其他应付款减少33,329.73万元；应交税金减少140,242.41万元；预收账款减少822,570.77万元；合计减少2,387,172.15万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少949,748.23万元。（五）、权益的增减变化格力电器2020年所有者权益为11,700,000万元，与2019年的11,200,000万元相比有较大幅度增长，增长了4.46%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益117000004.461120000020.80资本金601573.090601573.090资本公积12185.0330.499337.950盈余公积349967.160349967.160未分配利润103000009.819379464.3514.47（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加2,847.08万元；未分配利润增加920,535.65万元；合计增加923,382.73万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长923,382.73万元。五、格力电器公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，格力电器2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，格力电器的流动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，格力电器2020年流动比率为1.3544，与2019年的1.2529相比有较大幅度增长，增长了0.1015。2020年流动比率比2019年有较大幅度增长的主要原因是：2020年流动资产为21,400,000万元，与2019年的21,300,000万元相比变化不大。2020年流动负债为15,800,000万元，与2019年的17,000,000万元相比有所下降，下降了7.06%。流动资产增长了而流动负债下降了，致使流动比率较大提高。虽然当期流动比率有较大的增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。（三）、速动比率从总体上来看，格力电器的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2020年速动比率为1.178，与2019年的1.1113相比有所增长，增长了0.0667。2020年速动比率比2019年有所增长的主要原因是：2020年速动资产为18,612,049.48万元，与2019年的18,891,514.59万元相比有所下降，下降了1.48%。2020年流动负债为15,800,000万元，与2019年的17,000,000万元相比有所下降，下降了7.06%。速动资产下降速度慢于流动负债的下降速度，致使速动比率有所提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造的现金下降的情况下实现的，可能是不可靠的。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，格力电器支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率1.351.251.27速动比率1.181.111.14利息保障倍数-12.58-11.10-31.98资产负债率0.580.600.63流动资产周转率0.800.972（六）、长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。（七）、负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、格力电器公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。格力电器2020年的营业利润率为15.32%，资产报酬率为8.67%，净资产收益率为19.46%，成本费用利润率为16.27%。公司实际投入到自身经营业务的资产为26,602,126.69万元，经营资产的收益率是9.79%，对外投资的收益率是8.31%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率15.3214.7315.50营业利润率15.3214.7315.50成本费用利润率16.2715.3116.26资产报酬率8.6710.0824.16净资产收益率19.4624.2656.90经营性资产利润率9.7910.8812.74对外投资收益率8.31-100100（二）、内部资产的盈利能力格力电器2020年经营性资产利润率为9.79%，与2019年的10.88%相比有较大幅度下降，下降了1.09个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，外部投资的收益率小于内部经营资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为19.46%，与2019年的24.26%相比有较大幅度下降，下降了4.8个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为2,227,924.22万元，与2019年的2,482,724.36万元相比大幅下降，下降了10.26%。2020年平均所有者权益为11,450,000万元，与2019年的10,235,735.59万元相比大幅增长，增长了11.86%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为8.67%，与2019年的10.08%相比有较大幅度下降，下降了1.41个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为2,437,143.27万元，与2019年的2,692,606.38万元相比大幅下降，下降了9.49%。2020年平均总资产为28,100,000万元，与2019年的26,700,000万元相比大幅增长，增长了5.24%。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为16.27%，与2019年的15.31%相比有较大幅度增长，增长了0.96个百分比。2020年期间费用经济效益为178.86%，与2019年的149.16%相比大幅增长，增长了29.7个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为2,630,893.74万元，与2019年的2,935,270.72万元相比大幅下降，下降了10.37%。2020年成本费用总额为16,170,951.99万元，与2019年的19,167,881.44万元相比大幅下降，下降了15.64%。实现利润下降速度慢于成本费用总额的下降速度，致使成本费用利润率提高。七、格力电器公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数格力电器2020年存货周转天数为64.6903天，2019年为46.7883天，2020年比2019年增长17.902天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为2,598,217.97万元，与2019年的2,204,818.62万元相比有较大幅度增长，增长了17.84%。2020年主营业务成本为14,700,000万元，与2019年的17,200,000万元相比大幅下降，下降了14.53%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数格力电器2020年应收账款周转天数为18.5708天，2019年为14.7208天，2020年比2019年增长3.85天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为862,578.27万元，与2019年的810,649.68万元相比有较大幅度增长，增长了6.41%。2020年营业收入为17,000,000万元，与2019年的20,100,000万元相比大幅下降，下降了15.42%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数格力电器2020年应付账款周转天数为91.2031天，2019年为85.5672天，2020年比2019年增长5.6359天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为3,663,073.75万元，与2019年的4,032,209.37万元相比有较大幅度下降，下降了9.15%。2020年主营业务成本为14,700,000万元，与2019年的17,200,000万元相比大幅下降，下降了14.53%。（七）、现金周期格力电器2020年现金周转天数为280.9588天，2019年为216.0945天，2020年比2019年增长64.8643天。（八）、营业周期格力电器2020年营业周期为83.26天，2019年为61.51天，2020年比2019年增长21.75天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数64.6946.7921.48应付账款周转天数91.2085.5741.85应收账款周转天数18.5714.727.03营业周期83.2661.5128.51（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数格力电器2020年流动资产周转天数为459.6529天，2019年为374.9876天，2020年比2019年增长84.6653天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为21,350,000万元，与2019年的20,650,000万元相比有较大幅度增长，增长了3.39%。2020年营业收入为17,000,000万元，与2019年的20,100,000万元相比大幅下降，下降了15.42%。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数格力电器2020年资产周转天数为604.9765天，2019年为484.8507天，2020年比2019年增长120.1258天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数604.98484.85229.04固定资产周转天数41.0334.0616.78流动资产周转天数459.65374.99182.50现金周转天数280.96216.09103.11（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为28,100,000万元，与2019年的26,700,000万元相比有较大幅度增长，增长了5.24%。2020年营业收入净额为17,000,000万元，与2019年的20,100,000万元相比大幅下降，下降了15.42%。（十四）、固定资产周转天数格力电器2020年固定资产周转天数为41.0269天，2019年为34.0555天，2020年比2019年增长6.9714天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为1,905,622.80万元，与2019年的1,875,384.62万元相比有较大幅度增长，增长了1.61%。2020年营业收入为17,000,000万元，与2019年的20,100,000万元相比有较大幅度下降，下降了15.42%。八、格力电器公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额格力电器2020年新创造的可动用资金总额为2,227,924.22万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.7963，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数27.16天，由此可以节约1,261,298.47万元资金，用于企业今后发展。九、格力电器公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，格力电器长期投、融资活动能给企业带来5,600,000万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本560000030.2343000002.38所有者权益117000004.461120000020.80少数股东权益169027.59-10.76189408.3236.50长期负债385871.84184.52135620.0762.75固定资产1899052.51-0.691912193.084长期投资858326.2013.49756283.4951.12其它长期资产78811.80-16.8994832.8020.42（二）、营运资本变化情况格力电器202