《信托周刊（Trust Week）》第21期

>>>第 21 期 2009 年 09 月 19 日 目 录 ■信托业大事......................................................................................................１ >>>中国信托业协会第二届会员大会第一次会议及第二届理事会第一次会议在京召开..................................... １ ■信托业新秀......................................................................................................４ >>>中粮信托有限责任公司在北京开业:重组伊斯兰信托成功收官...................................................... ４ ■近期信托产品展示................................................................................................８ >>>北京信托·黄金一号集合资金信托计划......................................................................... ８ >>>中信信托·东单项目投资集合资金信托计划..................................................................... ９ >>>华能信托·上海电气股票受益权转让及回购集合资金信托计划................................................... １０ >>>中诚信托·北京顺景园贷款项目集合资金信托计划............................................................. １１ >>>交银信托·颐金稳健股权投资集合资金信托计划............................................................... １２ ■司法与信托....................................................................................................１３ >>>信托理念在民事审判中的应用——邓本金、刘志华诉宫明艳、刘焜财产权属案评析................................. １３ ■信托理财 FAQ.................................................................................................. １８ >>>个人信托可以解决财产传承和管理的难言之痛................................................................. １８ www.www.www.www.TTTTrustrustrustrustWWWWeek.comeek.comeek.comeek.com 统 稿：信泽金 审 校：姜 江 责 编：王 武；隋 源；丰 钰 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com １ ■信托业大事 >>>中国信托业协会第二届会员大会第一次会议及第二届理事会第一次会议在京召开 2009 年 8 月 26 日，中国信托业协会第二届会员大会第一次会议（以下简称“大会”）在北京召开。中国银行业监督管理委员会（以 下简称“银监会”）副主席蔡鄂生及非银部主任柯卡生、副主任闵路浩，国家民政部民间组织管理局副局长李勇，中国信托业协会名誉 会长王世宏，54 家会员单位及其他参会代表出席了本次会议。大会审议并通过了第一届理事会工作报告、财务工作报告等重要事项并 举行了换届选举。 中国信托业协会第一届会长王忠民代表第一届理事会向大会作了中国信托业协会第一届理事会工作报告，中国信托业协会第一届 秘 书 关于书的成语关于读书的排比句社区图书漂流公约怎么写关于读书的小报汉书pdf 长陈玉鹏向大会作了中国信托业协会第一届理事会财务工作报告。大会审议并通过了《中国信托业协会第一届理事会工作报告》、 《中国信托业协会第一届理事会财务工作报告》、中粮信托申请加入中国信托业协会等重要提议。 大会选举产生了中国信托业协会第二届理事会会员理事单位：中诚信托、中信信托、北京信托、华宝信托、上海信托、华润信托、 中海信托、国元信托、华信信托、平安信托、外贸信托、山东国托、江苏信托、天津信托、中投信托、重庆信托。非会员理事：王丽 娟、战伟宏、陈玉鹏、李宪明、张德荣、戴定毅。 中国信托业协会第二届理事会第一次会议选举产生了协会第二届名誉会长：王世宏；会长单位：中信信托；专职副会长：王丽娟； 副会长单位：中海信托、北京信托、上海信托、华信信托、华润信托、中诚信托；秘书长：陈玉鹏。 大会期间，中国银监会蔡鄂生副主席发表了重要讲话。蔡副主席首先祝贺换届大会圆满成功，对协会成立四年来所发挥的作用予 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com ２ 以肯定，希望协会在以后的工作中争取更大的进步。他强调，危机带来诸多思考，目前信托公司业务发展相对平稳，但整体行业尚未 进入成熟发展期，解决信托行业的发展问题要比解决生存问题还难，要提早深入思考和研究信托行业未来可持续发展问题，努力探索 成熟的发展模式。蔡副主席还对信托公司有关改制、加强资本管理、把握经营团队开展异地业务界限、资金运用等问题提出了具体的 监管要求。 新当选会长居伟民表示，协会将履行服务政府、服务企业的职能，发挥自身在政府和企业之间的桥梁、纽带作用，推广国内外信 托业成功实践，加强自身建设，积极维护行业整体利益。他指出，在银监会的大力支持下，在全体会员的不懈努力下，协会将更好地 发挥“自律、维权、协调、服务”的职能，努力为推动我国信托业的发展壮大做出新的贡献。 专职副会长王丽娟表示，将组织协会工作团队认真落实蔡副主席指示及居会长提出的协会工作目标。她强调，协会应发挥好两个 基本作用，一是发挥协会作为监管部门有益补充的作用，积极配合银监会非银部开展工作，加强行业自律、维权，倡导会员单位树立、 强化合规经营意识，自觉抵制不正当竞争行为；二是要发挥协会体现行业固有属性的作用，树立一切为了会员单位共同利益的服务意 识，加强培训和协调服务工作，促进行业信息资源共享以及国际间业务交流，竭诚为会员单位作实事、做好事。 本次会议圆满完成了协会换届选举工作，明确了协会下一步的工作方向和目标，将有力地推动协会工作迈上新的台阶。 http://www.trustlaws.net/organization/List.asp?SelectId=9017&ClassID=41 —————————————————————————————————————————————————————————— 中国信托业协会第二届理事会 名誉会长 王世宏 会 长 居伟民 中信信托有限责任公司 专职副会长 王丽娟 中国银行业监督管理委员会副巡视员 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com ３ 副 会 长 王晓龙 北京国际信托有限公司 副 会 长 董永成 大连华信信托股份有限公司 副 会 长 蒋 伟 华润深国投信托有限责任公司 副 会 长 潘卫东 上海国际信托有限公司 副 会 长 王忠民 中诚信托有限责任公司 副 会 长 储晓明 中海信托股份有限公司 秘 书 长 陈玉鹏 ——非会员理事 王丽娟 中国银行业监督管理委员会副巡视员 战伟宏 中国银行业监督管理委员会非银部信托非现场处处长 陈玉鹏 张德荣 中论文德律师事务所高级合伙人 李宪明 锦天城律师事务所高级合伙人 戴定毅 立信会计师事务所高级合伙人 ——会员理事单位 安徽国元信托有限责任公司 北京国际信托有限公司 重庆国际信托有限公司 大连华信信托股份有限公司 华宝信托有限责任公司 华润深国投信托有限公司 江苏省国际信托有限责任公司 平安信托投资有限责任公司 山东省国际信托有限公司 上海国际信托有限公司 天津信托有限责任公司 中诚信托有限责任公司 中国对外经济贸易信托有限公司 中海信托股份有限公司 中投信托有限责任公司 中信信托有限责任公司 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com ４ ■信托业新秀 >>>中粮信托有限责任公司在北京开业:重组伊斯兰信托成功收官 2009 年 8 月 30 日至 9月 10 日，中粮信托有限责任公司与中信银行股份有限公司合作，发行首期“银信合作”信托理财产品，募 集资金总规模为 10 亿元人民币，期限 1年，预期年化收益率 3.7%，所募集资金用于向中国黄金集团公司发放贷款。 2009 年 7 月 27 日，国家工商行政管理总局核准中粮信托设立并发放企业法人营业执照。 2009 年 7 月 1 日，中国银监会批准中粮信托开业并颁发金融许可证。中粮信托正式成为中粮集团旗下的金融类子公司，与中英人 寿、中怡保险、中粮期货等机构共同组成了中粮系的金融平台。 2007 年 10 月 26 日，中粮集团与宁夏自治区政府“伊斯兰信托风险处置办公室”及伊斯兰信托共同签署了《伊斯兰国际信托投资 有限公司重组框架 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 书》。 2005 年-2006 年，为了保证清算工作继续进行而非进入破产程序，监管部门先后 2次向最高人民法院申请“三暂缓”(即实施暂缓 受理、暂缓审理、暂缓执行的临时司法保护措施)，以争取时间继续进行后续的清算工作。 2005 年 11 月 17 日，法院作出一审判决：伊斯兰信托单位犯罪，判处罚金 200 万元；伊斯兰信托九名管理人员涉嫌“非法吸收公 众存款罪”，原公司董事长杨汝臣、总经理孙卫等管理人员分别获刑三年至四年不等，并处罚金 5万-10 万元，追缴违法所得等财物。 2009 年 9 月 10 日，中粮信托有限责任公司在北京开业。 中粮信托注册资本 12 亿元人民币，中粮集团有限公司持股 90%，中粮财务有限责任公司和中粮粮油有 限公司各持股 5%。 中粮信托在中粮集团金融事业部的基础上组建了经营管理团队，中粮集团总会计师邬小蕙担任董事长。 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com ５ 2005 年 6 月，伊斯兰信托因“非法吸收公众存款罪”在银川被提起公诉，《起诉书》指出，在受“德隆”控制的两年多时间里， 伊斯兰信托以承诺保底和固定收益率为诱饵，违法开展信托业务，共向 202 家机构、133 名个人变相吸收资金 29.8 亿元。 2005 年，宁夏银监局下发行政处罚通知，自当年 5月 13 日起，对伊斯兰国际信托实施停业整顿。此后，银监会委托中国华融资 产管理公司组成“停业整顿工作组”进驻伊斯兰信托，负责其停业整顿工作并促进伊斯兰信托重组工作。 2004 年 ，“德隆危机”爆发，伊斯兰信托发生了严重的支付危机。 2002 年底-2003 年，伊斯兰信托发行了一系列信托产品。根据中国信托法律网(www.trustlaws.net)提供的资料，伊斯兰信托先后 发行了“人福科技当代学生公寓优先受益权资金信托计划”、“西部花园贷款资金信托计划”等信托产品。同时，伊斯兰信托还与中国 农业银行等机构签署了全面合作协议。 2002 年 9 月，在宁夏伊斯兰国际信托投资公司、宁夏回族自治区信托投资公司、银川市信托投资公司的基础上发起设立了“伊斯 兰国际信托投资有限公司”，并完成了增资扩股，中国人民银行向其颁发了《信托机构法人许可证》。新的伊斯兰信托于 2002 年 9 月 10 日正式成立，股本总额 9.9178 亿元，公司主要股东有宁夏国际投资控股有限公司、酒泉钢铁（集团）有限责任公司、宁夏恒力钢丝绳 股份有限公司、亿阳集团有限公司、郴州山河实业集团有限公司、宁夏投资置业有限公司、银川市国有资产控股有限公司、宁夏糖酒 副食品总公司八家实力雄厚的企业集团。 —————————————————————————————————————————————————————————— ■信托培训：只有贴近业务实践和展业需求，才能助力企业成长！ ■信托培训：不应是以知识为主的说教，而是以经验为主的交流！ “理论化、务虚化、非专业”的信托培训时代已经过去，只有深入到信托业务的具体细节，信托培训才 能满足信托机构的发展需要。北京信泽金理财顾问有限公司开创了国内独树一帜的信托培训模式，即“复合 型培训师+互动式交流会”的实务化激发型信托培训方式，完全突破了既往的“信托业外人士说教论道”模式 。 Tel：(010)64336037；83759289；E-mail\MSN：trustlaws@hotmail.com □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com ６ 房地产信托产品的投融资模式及其实务操作要点【信托专题培训提纲(示例)】 >>>北京信泽金理财顾问有限公司(010-64336037) 一、直接贷款型房地产信托产品 （一）如何填补银行贷款的空缺？ （二）对房企和项目的底线要求？ （三）资金用途和主要还款来源？ （四）融资规模、期限以及成本？ （五）现金流测算以及压力测试？ （六）风险评估及主要防控措施？ （七）案例分析：A房地产公司住宅项目集合资金信托计划 二、贷款替代型房地产信托产品 （一）股权投资类房地产信托产品 1、采用何种路径投资于“股权”？ 2、股权投资的比例及项目控制力？ 3、股权投资与股权质押相互结合？ 三、基金化模式的房地产类信托产品 （一）不定向投资的房地产信托基金 1、“资金池”、“项目库”及风险分散 2、开放赎回以及信托受益权流通转让 3、案例分析：E信托公司组合投资型房地产信托基金 （二）房地产 PE 基金（私募股权投资信托基金） 1、主要投资领域、投资管理服务、优化激励机制 2、案例分析：F信托公司优质房地产项目 PE 基金 （三）REITs（房地产投资信托基金） 1、债权型 REITs 与银行间债券市场流通 2、股权型 REITs 与沪深证券交易所流通 3、境外不动产证券化业务与 REITs 上市 4、案例分析：G公司境内拟发行的 REITs 5、案例分析：H公司境外已发行的 REITs □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com ７ 4、股权模式与债权模式组合运用？ 5、如何选择股权投资的退出方式？ 6、案例分析：B房地产公司股权投资集合资金信托计划 （二）权益投资类房地产信托产品 1、“权益”的主要类型及其在信托文本中的界定 2、权益投资类房地产信托产品适用于哪些项目？ 3、权益的估值、确权、转让、登记、回购及担保 4、案例分析：C物业租金收益权投资集合资金信托计划 （三）财产信托类房地产信托产品 1、产生背景以及设计目的？ 2、财产信托的受益权转让？ 3、财产信托的受益权分层？ 4、财产信托的登记及担保？ 5、案例分析：D商务大厦财产信托优先受益权转让项目 （四）思考一：贷款替代型房地产信托产品的主要优势？ （五）思考二：贷款替代型房地产信托产品的政策限制？ （六）思考三：房地产企业存量资产如何带来增量资金？ 四、信托如何整合房地产融资需求、投资需求和监管要求？ （一）房地产信托的产品要素和市场竞争优势 （二）房地产融资需求 1、不同物业类型的融资 2、不同建设阶段的融资 3、不同企业规模的融资 4、不同城市区域的融资 （三）房地产投资需求 1、年化收益 2、信托期限 3、保障措施 （四）如何理解和把握房地产信托业务的监管要求？ （五）房地产信托业务的市场营销 1、“项目端”的市场营销 2、“资金端”的市场营销 （六）房地产信托的财务顾问(以北京信泽金理财为例) （七）房地产信托的风险控制技术 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com ８ ■近期信托产品展示 >>>北京信托·黄金一号集合资金信托计划 ■受托人: ■信托规模:6000 万元（6000 万份信托单位） ■信托期限:24 个月(满 12 个月后可提前结束)<推介期:2009 年 7 月 31 日-8 月 18 日> ■预期收益:收益率 7%/年（每年分配一次收益）。 ■信托计划成立:符合下列条件之一的，信托计划成立：1、推介期满，信托计划募集资金达到 6000 万元；2、推介期未满，信托 计划募集资金达到 6000 万元。投资者缴款日至信托计划成立日按照银行同期活期存款利息计算收益。如信托计划推介期满，投资者实 际认购的信托单位总数不足 6000 万份的，本信托计划不成立。 ■信托计划资金运用模式:信托资金将以信托贷款的方式提供给深圳富理实业有限公司(简称"富理实业")，富理实业将信托贷款资 金购买黄金现货,用于黄金礼品生产加工、销售。 ■信托计划加入条件:1、合格投资者；2、个人投资者：300 万元以下投资者不超过 50 个人(300 万以上投资者不受数量限制)，最 低认购金额为 100 万元，以 1万元的整数倍递增；3、机构投资者：数量不限；最低认购金额为 100 万元，以 1万元的整数倍递增。 ■风险控制:1、富理实业全部股东将其所持有的富理实业的全部股权质押给受托人，作为富理实业清偿信托贷款本息的质押担保。 2、富理实业以其黄金原料、黄金礼品半成品、黄金礼品成品对其在贷款 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 项下清偿贷款本息的义务提供质押担保。3、北京信托向 富理实业派驻的财务管理人员实施对黄金礼品生产及资金的监控。另外，每季度信息披露一次。 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com ９ >>>中信信托·东单项目投资集合资金信托计划 ■受托人: ■信托规模:4 亿元（其中优先级 3.6 亿元，次级 0.4 亿元）。 ■信托期限:24 个月(可提前结束)<2009 年 9 月 8 日开始发行> ■投资门槛:100 万元 ■预期收益:优先级 10%/年（每年 12 月 20 日向受益人分配信托收益）。 ■资金运用方式：股权与债权相结合方式进行投资。 ■保证方式：投资项目位于北京核心地段——东单，保障措施包括项目土地抵押、控制项目公司股权、上市公司保证，以及次级 受益权对优先级受益权提供的保障。 ■项目优势： ——本信托计划所投资项目位于北京市中心区域的王府井/东单，此区域为北京市的核心商业、商务区，也是北京市五星级酒店最 为密集的区域。近十年来本区域无散售的公寓、商业房地产项目。本计划投资项目毗邻长安街，建成后将成为京城距离故宫最近的公 寓项目，并且坐落于文化底蕴浓厚的名人居住地史家胡同，稀缺性极高。 ——本计划将完全控制投资项目的土地、项目公司股权，并由上市公司提供相关保障。 ——通过结构设计，本计划进行项目投资，相当于以可售面积 7,000 元/平方米的价格购入项目土地（2009 年北京市四环边的土 地成交价为 16,000 元/平方米，而本项目位于二环内的城市核心区域）。 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com １０ >>>华能信托·上海电气股票受益权转让及回购集合资金信托计划 ■受托人: ■信托规模:≤2.6 亿元 ■信托期限:24 个月(自本信托计划成立之日起计算)<推介期:2009 年 8 月 14 日至 8月 26 日> ■预期收益:收益率 6%/年（每年分配一次收益，到期归还本金）。 ■投资门槛:100 万元, 超过部分以 10 万元的整数倍增加。（自然人投资者以 50 个为限，但委托金额在 300 万元以上的自然人投 资者和合格的机构投资者数量不受限制） ■资金运用方式：信托资金用于投资深圳丰驰投资有限公司合法持有的“上海电气”股票受益权。 ■担保手段：深圳丰驰投资有限公司以其持有的“上海电气”股票为本信托提供超额股票质押担保，股票质押价格不超过 3.75 元 /股。 ■相关信息： 上海电气（代码:601727.sh） 总股本(万股)：1250769 ；流通股(万股) 61604；每股收益 0.11 元；每股净资产 1.70 元 ；每股现金含量 0.24 元； 净资产收益率：6.63%；每股未分配利润：0.41 元；每股销售收入：2.23 元；每股资本公积金：0.16 元；净利润(万元)：140959。 深圳丰驰投资有限公司 持股数：91777.89 万股；限售股解禁上市日：2009 年 12 月 5 日。 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com １１ >>>中诚信托·北京顺景园贷款项目集合资金信托计划 ■受托人: ■信托规模:2.5 亿元-3.5 亿元（计划分两期预约，第一次预约总发行规模不低于 2.5 亿元；第二次预约总发行规模不超过 1亿元 。） ■信托期限:21 个月（可提前终止）<2009 年 9 月 15 日开始发行> ■投资门槛:100 万元 ■预期收益:7-9%/年（信托净收益以货币形式发放，每年分配一次） ■资金运用方式：由中诚信托将委托人的信托资金集合起来，发挥规模经营优势，主要以贷款方式发放给北京顺景园房地产开发 有限公司，用于北京顺景园项目的开发建设，通过专业化的管理和运用实现信托财产的长期增值。 ■产品特点：本信托计划所募集资金以贷款方式进行运作，信托贷款的担保方式为抵押担保和保证担保。借款人以其拥有的北京 市顺景园项目的部分在建工程及其分摊的国有土地使用权（占地面积 15,678.84 平方米，建筑面积 63,068.53 平方米）为借款本息提 供抵押担保，同时顺峰投资实业有限公司提供连带责任保证担保。 ■预计收益率（暂定）和收益分配期： （1）认购多于（含）100 万个信托单位，但少于 300 万个信托单位的投资人为 A类投资人，预期收益率为 7%/年； （2）认购不低于（含）300 万个信托单位，但少于 800 万个信托单位的投资人为 B类投资人，预期收益率为 7.8%/年； （3）认购多于（含）800 万个信托单位，但少于 3000 万个信托单位的投资人为 C类投资人，预期收益率为 8.5%/年； （4）认购多于（含）3000 万个信托单位的投资人为 D类投资人，预期收益率为 9.0%/年。 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com １２ >>>交银信托·颐金稳健股权投资集合资金信托计划 ■受托人: ■信托规模:2 亿元-3 亿元（其中优先级信托单位占 75%，次级信托单位占 25%，指定次级委托人分别是宁波平泰投资有限公司和 上海颐金投资管理有限公司，且颐金投资认购不少于全部信托单位的 10%）。 ■信托期限:36 个月<2009 年 9 月 9 日开始发行> ■投资门槛:100 万元（按 10 万元的整数倍增加，受托人将按照“金额优先、时间优先”的原则对投资者排序） ■预期收益:“6%/年化固定收益率”+“浮动收益（信托净收益超过 6%以上部分的 30%的分成）” ■资金运用方式：可以直接或间接投资于节能环保、新型材料类企业股权,旨在通过最终上市来谋取信托财产收益最大化。 ■投资股权的退出方式：采用上市（二级市场择机出售）、协议转让、拍卖等多种手段保障资金及时变现。 ■投资顾问:上海颐金投资管理有限公司 ■担保人:中国新纪元有限公司（截止 2008 年年底，总资产为 27.8 亿元，净资产为 19.2 亿元，具备较强的担保能力。） ■产品特点： （1）本利有担保，实现收益可靠。本信托计划本金及每年 6%收益由第三方中国新纪元有限公司作为担保人提供连带责任担保。 （2）投资标的明确，风控措施强。信托计划投资标的已锁定，均为新能源、节能环保、新材料行业，符合国家产业政策的需要， 且均有明确上市计划和安排。同时对投资项目均采用合理有效的风险控制机制和风险防范措施，保障投资资金安全。 （3）投资时机适宜，投资收益可期。当前我国资本市场处于低位调整时期，投资未上市公司股权具有较大增值空间。 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com １３ ■司法与信托 >>>信托理念在民事审判中的应用——邓本金、刘志华诉宫明艳、刘焜财产权属案评析 国廷斌 【案例索引】 一审：芜湖市镜湖区人民法院（2007）镜民一初字第 1053 号（2008 年 1 月 31 日） 二审：芜湖市中级人民法院（2008）芜中民一终字第 264 号（2008 年 10 月 14 日） （一审合议庭成员：汪丽、周耀先、王根柳；二审合议庭成员：汪勇、毛业英、朱兵） 【案情】 原告：邓本金 原告：刘志华 | 被告：宫明艳 被告：刘 焜 原告邓本金、刘志华诉称，两原告系夫妻，两被告系原告的子媳。2003 年 8 月两原告购买了芜湖市世纪花园二幢 201 室房屋，面 【问题提示】 我国《信托法》目前主要适用于商事领域，在民事审判中能否运用信托，特别是推定信托？ 【要点提示】 对于现代社会生活中出现的新型民事纠纷，信托能够很好予以解释并平衡当事人之间的利益，但是 信托特点决定了在民事审判中运用信托理念必须采取谨慎的态度，并且要有现有的法律制度予以支持， 发挥信托替代功能。 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com １４ 积为 142.38 平方米。当时两原告均已超过 55 周岁，按规定不能享受公积金贷款，签 购房合同 二手房购房合同模板下载购房合同下载购房合同免费下载商品房购房合同doc商品房购房合同doc 和首付均使用了被告宫明艳的姓名。但 事后宫明艳拒绝使用自己的公积金贷款购买此房，故原告第二次付款未办按揭也未再使用宫明艳的姓名。争诉房屋实际上与被告宫明 艳无关，但两被告在 2007 年起诉离婚时，宫明艳却要分割该房，意图非法占有。为此，请求依法确认争诉房产归原告所有。 被告宫明艳辩称，两原告提起房产确认之诉没有事实及法律依据，该房产的购房合同、购房发票及结算清单均是自己的名字，与 两原告无关，故请驳回原告的诉请。同时，被告刘焜辩称，宫明艳所讲不是事实，此房系两原告出资购买。 镜湖区人民法院经公开审理查明：刘焜与宫明艳系夫妻关系，刘焜系原告邓本金、刘志华的儿子。2003 年 8 月 27 日宫明艳与芜 湖市中联房地产开发有限公司签订了《商品房买卖合同》一份，约定由宫明艳购买该公司开发的世纪花园二幢 E单元 201 室房屋一套， 面积 147.3 平方米，总价款 311777 元。关于付款方式及期限合同约定：该户于 2003 年 9 月 24 日前付款 101777 元，余款 21 万元在 2003 年 12 月之前办理按揭还款。2003 年 9 月 2 日芜湖市中联房地产开发有限公司就二幢 E单元 201 室出具了房地产开发销售预售款专用 发票一份，客户名为宫明艳，金额为 101777 元。关于该笔房款的来源，原告陈述为：2003 年 4 月 13 日从原告小儿子刘佳账户取款 38000 元，2003 年 8 月 18 日从原告邓本金母亲任俊霞账户取款 39397.6 元，2003 年 8 月 24 日从原告邓本金账户取款 20000 元，另 4000 元 来自原告的工资收入，就上述购房款来源，有两原告提供的存折及法院调取的取款凭证、查询单予以证实；宫明艳则称上述房款系其 与刘焜一次性支付，未提供相应证据。2003 年 12 月 22 日芜湖市中联房地产开发有限公司向合肥瀚友科技有限公司芜湖分公司出具了 预收二幢E单元201室房款210000元的发票一份。关于该笔房款，原告称：2003年12月6日从原告邓本金母亲任俊霞账户取款42613.76 元，2003 年 12 月向案外人孙永新借款 160000 万元，2005 年 5 月已经归还该借款；宫明艳则称该笔房款系由两被告以瀚友科技有限公 司的名义一次性支付。争诉房屋在交付后，由原告邓本金对外出租至今。 另查明，（1）刘焜系合肥瀚友科技有限公司芜湖分公司的负责人；（2）2007 年 4 月宫明艳起诉要求与刘焜离婚，经镜湖区法院 （2007）镜民一初字第 400 号民事判决不准离婚；（3）2007 年 8 月 20 日，宫明艳因没有世纪花园房屋的购房合同及发票，不能办理 房产证，宫明艳在《芜湖日报》刊登《遗失 声明 无利益冲突声明中华医学会杂志社职业健康检查不够规范教育部留学服务中心亲友住房声明 》称，因不慎遗失《商品房买卖合同》和预收购房款发票原件，并承诺其本人未以任 何形式处分过上述房产，向中联公司复印了上述合同和发票。两原告得知后遂对争诉房屋申请了诉前保全，并起诉要求判如所请。 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com １５ 【审判】 镜湖区人民法院经审理认为：虽然争诉房屋是以宫明艳的名义所购，但是原告所提交的证据能够与其陈述相互印证，可以认定争 诉房屋系由原告出资购买；虽宫明艳辩称房款系由其与丈夫刘焜交纳，但仅有陈述而无相应证据证实，故对其辩解不予采纳。 镜湖区人民法院依据《中华人民共和国民法通则》第七十一条、第七十二条第一款之规定，判决：芜湖市世纪花园二幢 E单元 201 室房屋属原告邓本金和刘志华所有。 宫明艳不服一审判决上诉称：原判认定本案争诉房屋系邓本金、刘志华购买，属认定事实错误：1、2003 年 8 月 27 日与开发商签 订《商品房买卖合同》的购房人是宫明艳；2、开发商芜湖中联房地产开发有限公司于 2003 年 9 月 2 日出具的预收房款 101777 元的发 票载明的客户名称也是宫明艳，2003 年 12 月 22 日开发商出具预收房款 210000 元的发票上载明的客户名称是合肥市瀚友科技有限公 司芜湖分公司，该分公司为宫明艳丈夫所拥有的一人公司；3、2005 年 4 月 30 日开发商出具的确认书及房屋交接清单上载明的购房人 均为宫明艳；4、镜湖区法院（2005）镜民一初字第 257 号民事判决已认定上诉人宫明艳按期交付了该房的全部房款，并判决开发商支 付逾期交房违约金 15152.36 元给宫明艳。综上，足以认定该房屋属上诉人宫明艳夫妻共有财产，故请求二审依法改判。 被上诉人（原审原告）邓本金、刘志华答辩称：1、购房合同及首付购房款使用上诉人宫明艳的姓名是准备使用其公积金贷款。后 因宫明艳不同意，故第二次付购房款就未再使用宫明艳的姓名；2、所有房款均有证据证明由被上诉人邓本金、刘志华所支付，且宫明 艳对于该购房款的资金来源不能自圆其说；3、（ 2005）镜民一初字 257 号民事判决与本案法律关系不同、诉请不同、查明事实不同， 与本案无关。请求驳回上诉，维持原判。 原审被告刘焜答辩意见与被上诉人邓本金、刘志华上述答辩意见相同。 芜湖市中级人民法院经审理认为：本案讼争的焦点为本案争诉房屋的所有权归谁所有。从开发商芜湖中联房地产开发有限公司出 具的二张预收房款发票看，2003 年 9 月 2 日出具的预收房款 101777 元的发票载明客户名称是“宫明艳”，2003 年 12 月 22 日出具的预 收房款 210000 元的发票载明客户名称是“合肥市瀚友科技有限公司芜湖分公司”，宫明艳丈夫刘焜为该分公司负责人。被上诉人邓本 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com １６ 金与刘志华主张上述购房款均由其支付并提交了有关证据，但其提交的证据均不足以否定开发商芜湖市中联房地产开发有限公司出具 的二张预收房款发票的证明效力。虽然本案争诉房屋系以上诉人宫明艳名义购买，但购房事件发生在各方当事人共同生活期间，故该 房屋应认定为上诉人宫明艳、原审被告刘焜和被上诉人邓本金与刘志华共同共有。 芜湖市中级人民法院依照《中华人民共和国民事诉讼法》第一百五十三条第一款第（三）项之规定，作出如下判决：一、撤销芜 湖市镜湖区人民法院（2007）镜民一初字第 1053 号民事判决；二、位于芜湖市世纪花园二幢 E单元 201 室房屋属上诉人宫明艳与原审 被告刘焜和被上诉人邓本金与刘志华共同共有。 【评析】 应当说，本案的终审判决实现了实质意义上的正义和公平，以当事人皆大欢喜收尾，然而本案的审理思路颇值得玩味： 一、信托理念在民事审判中的运用。信托是英美法下普通法与衡平法并行结构的特有产物，推定信托是由法院强制性地认定受托 人的行为在当事人之间形成信托关系，它的适用是出于衡平法的公平、良知要求——如果让某一财产的持有人享有衡平法上的利益， 将是不公平的。在英美法系，家庭成员以其中一人的名义购买不动产，则可以推定在他们之间形成一项信托，即该不动产持有人为受 托人，为所有家庭成员的利益而持有不动产，他享有名义上的所有权，而其他家庭成员（包括该不动产持有人）为受益人，享有实质 意义上的所有权。具体到本案，可以推定宫明艳是受托人，为全体家庭成员的利益而持有该房产，包括宫明艳在内的全体家庭成员为 受益人。与大陆法系不动产物权登记生效主义相比，用信托理念解释本案则显得更为公平。而大陆法系信奉物权法定主义和一物一权 原则，不允许对所有权进行质的分割，也就不可能产生 “形式意义上的所有权”和“实质意义上的所有权”这种双重所有权的概念， 推定信托成立有致命的障碍。我国大陆也制定了《信托法》，但目前主要适用于商事领域，亦没有对推定信托作出规定。 二、灵活运用现有制度替代信托功能。在推定信托尚未被法律正式引进之前，判决的确不宜直接引用。但司法以追求公平正义为 目标，应当积极寻找已有的法律制度，在功能上替代推定信托。对于本案，家庭财产共有制度能够较好的实现信托替代功能。虽然法 律对家庭共有财产并没有明确规定，但民法理论和司法实践一贯主张家庭财产由一定范围内的家庭成员共同共有，即家庭成员在家庭 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com １７ 共同生活关系存续期间共同创造、共同所得的共有财产。其特征在于：（1）家庭共有财产的主体是对家庭财产形成作出贡献的家庭成 员，有经济收入的成年子女应当属于家庭财产的共有人；（2）家庭共有财产的形成是家庭成员在共同生活期间的共同劳动收入，家庭 成员交给家庭的财产、家庭成员共同受赠的财产以及在此基础上购置和积累的财产；（3）家庭共有财产是维持家庭成员共同生活或者 生产为目的的财产；（4）家庭共有财产以家庭共同生活关系的存在为前提。本案中，被告宫明艳、刘焜婚后一直同原告邓本金、刘志 华生活在一起，这一事实在镜湖区法院（2007）镜民一初字第 400 号宫明艳诉刘焜离婚案中得到确认，宫明艳和刘焜均系成年人且有 劳动收入，应当有资格成为家庭共有财产的权利主体。上诉人邓本金、刘志华为争诉房屋支付了首付款；刘焜通过自己经营的公司支 付的其余房款，因在夫妻关系存续期间，故视该部分房款为其与妻子宫明艳共同支付；况且，镜湖区法院（2005）镜民一初字 257 号 宫明艳诉中联房地产开发公司逾期交房案以及相关购房、交房单据证明，宫明艳在房屋的购买和维护过程中也作出了一定贡献，故争 诉房产应认定为家庭共有财产。此外，因诉讼中无当事人主张争诉房屋购买是为刘焜夫妇分家购置，且在交付以后，一直由原告邓本 金、刘志华占有、收益，故不适用最高人民法院《关于适用<中华人民共和国婚姻法>若干问题的解释(二)》第二十二条第二款的规定。 三、民事审判运用信托理念应谨慎。现代生活复杂多样，利用他人名义购置财产，是人们追求效率、充分利用社会资源的必然选 择，由此所引发的纠纷也层出不穷，信托理念可以很好的解释这种名义上的持有人与实际购买人不相一致的社会现象。在日本、台湾 等国家和地区，推定信托作为一种法律救济的手段，已经被用于民事审判当中，适用的广度和深度仍十分有限。我们在民事审判中运 用信托理念也应当采取审慎的态度，因为信托的灵活性和多样性，会突破合同的相对性、物权法定等大陆法系的基本原则，极有可能 破坏现有的司法秩序。据此，笔者建议在民事审判中运用信托理念，必须寻找到已有的法律制度替代信托功能，否则将会造成信托理 念的误用、滥用。本案审理的遗憾之处也颇值得反思，我国当前法律对与家庭共有财产的规定仅有寥寥数语，也只限于家庭共同劳作 或者共同经营的传统模式，在处理现代家庭出现的一些纠纷时已经捉襟见肘，如何完善家庭共有财产制度应当成为立法者思考的问题。 同时，该案也让人隐约感到《婚姻法解释（二）》第二十二条第二款规定的危险所在，如果被告宫明艳主张两原告是为其与丈夫购置房 屋而出资，应当视为对其夫妻俩的赠与，司法将很难查清当事人的购房初衷，原告半生的积蓄极有可能顷刻化为乌有。 【感谢安徽省芜湖市中级人民法院国廷斌先生向中国信托法律网(www.trustlaws.net)赐稿！】 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.trust518.com ◇中国公益信托网 www.charity-trust.com １８ ■信托理财 FAQ >>>个人信托可以解决财产传承和管理的难言之痛 在咨询了几个金融机构之后，王老板接受了一家信托投资公司的意见。设立“遗嘱信托”，这个信托一经设立，王老板一旦离开人 世，信托投资公司将承担起管理和运用这些财产的责任，让财产增值保值，并给王老板的两个孩子提供一定的生活费和教育费用。 对于家有恒产的王老板，信托可以很好地解决其财产传承问题，以专业公司的理财能力来弥补继承人无力理财的缺陷。此外，还 李珊 普通中国消费者隐约知道，个人信托可以作为投资的选择之一。确实，具备一定的条件之后，可 以考虑投资信托。但信托的作用可远不止这个，除了让财产增值保值之外，帮助委托人解决难言之痛 更是信托的优势。 个人信托有什么用？其核心用处在于：受人之托，代人理财。 一家私营公司的王老板，经过多年的拼搏，手上已经积攒了数千万的资产。但是随着年龄的增长 和健康状况逐渐下降，王老板的一些隐忧渐渐开始凸现出来：他的两个孩子自小在优越的生活环境下 长大，养成了游手好闲、大把往外撒钱的恶习，更谈不上具备吃苦的毅力和经商的能力。 面对这样的状况，王老板为自己辛苦赚来的数千万财产和孩子们的未来伤透了脑筋。他担心自己 一旦不在了，两个孩子继承了财产，就现有的情形看来，不出几年，王老板的留下的财产多半会被挥 霍一空。钱没了，那么两个孩子将来的生活就会出现危机。爱子心切的王老板希望给孩子们规划一个 无忧无虑的未来生活。他也曾想为孩子买房子、买国债等等，做一些投资，可是转念一想，还是不妥 。 为什么呢？因为这些投资都是一次性的，不能保证不被两个孩子乱花光。 □□□□北京信泽金理财顾问有限公司(专注于信托实务的理财顾问及培训机构) 《信托周刊》专用邮箱:trustweek@msn.com 【信托理财及项目交流】QQ群之三: 84977373 MSN:trustlaws@hotmail.com 电话:010- 64336037 本刊所有内容均受法律保护！◇中国信托法律网 www.trustlaws.net ◇中国信托理财网 www.