金融市场基础知识

基础知识金融市场概述1要素市场的一种2创造和交易金融资产的市场，以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和3固定场所和无形场所，现代金融市场一般是无形市场一金融市场的功能1资金融通借钱行为，资本是长期的资产2价格发现债券的价格是利率3提供流动性为投资者提供一种出售金融资产的机制,债券可以转让。4风险管理5降低搜寻成本和信息成本显性成本和隐性成本二直接融资和间接融资根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分，融资活动分为直接融资和间接融资两种基本方式。直接融资：盈余单位和需求单位直接达成 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 使用工具：债券和股票特点：直接性，分散性，融资的信誉有较大的差异性，部分融资方式具有不可逆性，融资者有相对较强的自主性直接融资的方式（证券市场）股票市场融资上市公司将股票转让出去而获得资金，股票代表企业经营控制权，收益分配权，剩余索取权债券市场政府，金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金（借条的升级版）无第三方介入风险投资融资非上市公司，股权换资金，高新技术领域的中小企业。商业信用融资企业与企业之间，交易，产品给对方，资金未归位，相当于约定时长的借贷融资以上直接融资方式均需要借助一定的金融工具，企业，政府，个人所签署的公债，国库券等直接融资对市场的影响间接融资举例：银行放贷银行吸纳储户存款，提供给企业贷款，银行承担企业不能履行还款的风险老百姓（债权人）银行（债务人）银行（债权人）企业（债务人）特点：间接性，相对集中性，信誉的差异性较小，全部具有可逆性（即可反还性），融资的主动权掌握在金融中介手中方式：银行信用融资，消费信用融资，租赁融资分辨直接融资和间接融资：在有金融机构参与的情况下，资金的供给者与资金的需求方分别与金融中介机构是否形成债权债务关系。如果形成那么为间接融资，如果未形成，则属于直接融资。三金融市场的重要性（了解）1促进储蓄向投资转化2优化资源配置3反映经济状态4宏观调控四金融市场分类（熟悉）1.按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场货币资产一年以内资本市场一年以上2按交易工具分为债券市场和权益市场权益市场分红不固定股票固定收益市场利率固定债券注：优先股：实际上既有债券性质也有股票性质，股票性质，无到期期限。债券性质，优先股股利固定不变的，偿还时间固定。3.按照发行流通性质分为一级市场和二级市场一级市场新金融资产发行市场，如，股票债券发行市场二级市场已发行金融资产的流通市场，金融资产持有者可以在这个市场中将持有的证券出售，以达到变现的目的4按组织方式分为交易所市场和场外交易市场交易所市场：证券交易所期货交易所期权交易所场外交易市场银行信贷市场拆借市场外汇市场黄金市场。中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（CFETS）及金融机构柜台交易，为场外两者不同1金额不同，场外远远大于交易所市场2对手风险3报价商或做市商5按交割方式分现货市场和衍生品市场按交易是即期还是未来交割可分为现货和衍生品市场现货市场即期交易市场衍生品市场交易衍生工具的市场。交易和货物的结期非同一时间6安金融资产的种类分为证券市场和非证券市场7按照辐射低于分为国际金融市场和或内金融市场全球金融市场（了解）一二三四1602年阿姆斯特丹1649年到第一次世界大战英国金融市场1790年费城改名纽约交易所第二阶段第一次世界大战到第二次世界大战美国英国瑞士第三阶段纽约伦敦东京第四阶段布雷顿森林体系瓦解到2007年第五阶段2007年金融危机以来金融监管趋严直接融资是间接融资的基础，直接融资和间接融资的比例反映一国的金融结构和两种融资方式对实体经济支持的贡献程度。全球金融市场和金融体系英国金融市场美国金融市场中国香港金融市场央妈的三大职能1发行的银行3政府的银行央妈的三大法宝1存款准备金（最猛烈）2再贴现政策（主要）中国多层次资本市场内外市场层级主板主要上市交易的市场创业板（二板市场）全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌交易场外市场区域性股权交易市场（四板）区域性，地方性证券投资者个人投资者QFII（合格境外投资者）单个10所有3战略投资不受限运行独立，检查独立，代码独立，指数独立创业型企业，高科技，中小企业证券投资者政府机构投资者金融机构投资者QFII（合格境外投资者）QDII（合格境内投资者）机构投资者法人类机构投资者基金类机构投资者中小板为了调控宏观经济持股比例规定，单个不允许超过10%，所有境外投资者不得超过30%，战略投资不受限制境内投资境外，主板市场下设模块要求主业突出，有成长性大型成熟企业上市公司类型场：特制交易所有“宏观经济晴雨表”之称，资本市场重要组成部分地位“两不变和四独立”遵循相同法律法规。和信息披露要求场内市场（主板包括中小板）2商业银行可以找央妈贷款。3支持全国银行间的结算业务票据再贴现票据再抵押4主持外汇头寸抛补业务2银行的银行央妈——中国人民银行1集中商业银行的存款准备金商业银行贷款央妈3公开市场业务操作（常用）商业银行交给央妈的钱商业银行使用储户的票据在央妈出再贴现钱，需要央妈收取再贴现费用。影响货币供应量央妈买入证券——增加货币供应量央妈卖出证券——减少货币供应量备注时间2015/7划入场内交易深交所设立2009/10/23深圳证券交易所2004/5上海证券交易所1990/12/19&深圳证券交易所1991/7/3前瞻性，高风险，监管要求严格，明显高技术产业导向性万能的证券公司证券公司：中介机构中国叫证券公司按照证券法，公司法的规定得到国务院证券管理委员会的审批日本叫证券公司美国投资银行英国商人银行德国银行混业经营九大业务证券经纪业务代理客户买卖证券的业务证券交易所实行的会员制证券公司是会员为投资者服务收取一部分佣金作为收入证券承销与保荐业务证券公司打油诗证券公司业务多经投财承自融资代客买卖为经纪自营业务有规定财务顾问业务忙资产管理三大类证券公司背后的大款证券金融公司股份有限公司注册资本60亿实缴货币个人开设证券市场自律组织—金融界四大金刚第一大金刚第二大金刚第三大金刚第四大金刚证券交易所（会员制）会员大会（最高权力机构）理事会（决策机构）总经理（跑腿干活）监察委员会证券业协会（会员制）强制入会与自愿入会相结合会员大会（最高权力机构）理事会（最高决策机构）常务理事会（对理事会负责）会长办公室（跑腿干活）监察委员会证券登记结算公司有钱：自有资金不少于2亿有地：有必要场所和设施有人：主要管理人员和具有从业资格人员券商五（0.5%-5%）证券交易所证券业协会证券登记结算公司证券投资者保护基金公司证券市场自律组织交易二十（20%）股票，转债和冻住追债，破产与捐赠他们一起共保护证券都要在中登包含专用担保收资金专属于银行担保交收不一样放在中登跑不了专用证券账户专用资金账户转融通担保资金账户转融通资金交收账户证券登记结算机构客户开户证券登记结算机构客户开户证券登记结算机构客户开户商业银行开户证券登记结算机构客户开户证券登记结算机构客户开户转融通专用证券账户（库）转融通担保证券账户转融通证券交收账户转融通专用资金账户（库）九大分类有特色IB业务和私募只收佣金不赚差自身名义和资金承销保荐要求高定向集合与专项为单一客户办理定向资产管理为多个客户办理集合资产管理为客户办理特定目的的专项资产管理证券资产管理业务转融通证券投资者保护基金公司保护投资者的保护基金来源1护身交易所风险基金达到规定上限，经手费的20%纳入基金2所有在境内注册的证券公司按营业收入的0.5%——5%缴纳基金3发行股票，可转换债券等申购冻结资金的利息收入4向有关责任方追偿所得和破产清算中受尝捐赠5国内外机构组织及个人的捐赠6其他合法收入证券监管机构依法监管原则公平原则公正原则公开原则保护投资者利益原则监督与自律相结合的原则证券市场监管目标监管手段股票定义特征股份有限公司为筹措资金去发行的享有所有权，获得股息股利和承担风险股票具备：收益性（基本），风险性，永久性，流动性，参与性参与收益，永风流股票分类根据股东享有权利不同普通股优先股无表决权超级表决权同股不同权金股赚钱了先给优先股股股东一票否决权破产清算优先偿还私有化的国有企业无表决权获得固定的股息一股一权三公原则1运用和发挥证券市场机制的积极作用，限制其消极作用2保护投资者利益（主要）3防止人为操纵，维持证券市场的正常秩序4按国家宏观经济管理需要，调控证券市场与交易规模5引导投资方向法律手段，行政手段，经济手段特别股股票按是否在股东名册上记录股东的姓名1记名股票股权证号码：**8888888股东姓名：张三股东住址：上海市浦东新区东方路1267号持股数量：1000000取得日期：2019/5/152无记名股票股权证号码：**8888888股份总额：一百万股发行日期：2019/5/15按照票面是否标明面额有面额股票无面额股票（比例股票）中国不允许股利政策派现送股：只发放给原股东，按持股比例送。股东持股比例不发生变化资本公积金转增股本：股东持股比例权益不变，公司注册股本变多股利发放股票价值我国股票票面都有标明价格面值价格=发行价格平价发行允许面值价格<发行价格溢价发行允许资本公积金面值价格>发行价格折价发行不允许票面价值影响股价变动的因素1公司经营状况2行业与部门因素3宏观经济与政策因素4货币政策5财政政策6市场利率7经济周期内在价值：股票的内在价值决定着股票的市场价格8其他因素（政治，心理，政治，政策及 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 ，人为操纵因素）可以分期付款和全款权利归于记名股东丢失可以找回转让不太方便，受限制安全性差一次性付款转让方便账面价值=净资产/发行在外的股数净资产=总资产-负债公司破产：清算价值<账面价值*****股份有限公司记名股票股票发行溢价收入接收到的赠予资产增值资本公积金*****股份有限公司记名股票壹股计人民币拾元整合并接受其他公司资产净额股票类型1国家股国有资产进行的投资2法人股3社会公众股4外资股（例如B股）股票发行制度审批制古老的模式政府控制指标和额度核准制取消指标和和额度我国现阶段的制度注册制（发达国家）欧美实行（注册制）达到要求就可以保荐，承销制度保证推荐上市之前的尽职推荐阶段持续督导阶段：巡视，督促，辅导，担保双保：保荐机构，保荐人承销制度包销代销证券托管和存管主要区别托管主体没有发生变化存管主体发生变化证券托管的发生主体是：投资者与证券公司证券存管的发生主体是：证券公司与证券登记结算机构证券托管与证券存管流程委托方式委托买卖方式分类柜台委托来营业厅柜台办理网上委托电话自动委托自助委托人工电话委托传真委托委托流程全额包销，余额包销规定承销期限，未出售的证券全部退还发行人1现有国有企业进行改组为股份有限公司所拥有的净资产2.现阶段有权代表国家投资的资金3经授权代表国家的投资公司，资产经营公司，经济实体性总公司等机构投资资金境内上市外资股（B股）境外上市外资股（H股）（L股）（N股）（S股）包括台湾，香港，澳门等企业法人或者有权代表法人资格的企业单位或社会团体非柜台委托委托流程顺利过程验证与审单查验资金及证券时间优先客户优先集合竞价规定时间内一次性集中撮合连续竞价做市商链接证券买卖双方的证券商，卖家和买家都是由做市商给出。收入来源买卖证券的差价获利费用类型部门佣金佣金证券公司3‰过户费中国证券登记结算公司见下表印花税国家只对出让方收1‰交易所沪港通开通时间2014年11月17日沪沪股通港港股通投资者条件要求机构投资者个人投资者资金+证券账户>=50W香港投资者通过联交所购买上交所股票大陆投资者通过联交所购买香港所股票上证180，上证380，上交所A+H恒生总和大型固执数成分股，中型，同时在联交所和上交所上市的A+H概念范围深交所上交所A股为成交面1‰，起点为1元B股结算费用为陈娇金额的0.5‰委托受理：申报原则：买卖成交报告单未成交股票可以撤销的。已经达成交易无法撤销。3具备报价能力，熟悉自己经营的标的商品并有较强的分析能力2具备管理商品库存的能力竞价原则1可实现最大成交量的价格2高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格3与该价格相同的买房或卖方至少有一方全部成交的价格竞价原则1最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价2买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价3卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价为成交价过户费包含在交易经手费中，不单独收B股的结算费为成交金额的0.5‰，最高不得超过500港元收费 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 过户费佣金不足5元按照5元收取，B股每股交易佣金不足1美元或者5港币的，按1美元或者5港币收取备注做市商条件：1具备雄厚的资金实力货币的时间价值单利计算复利计算债券定义性质借条债券借款人：发行人出借人金额借款金额币种借款利率利率借款期限期限日期日期债券：体现债权债务关系权，益，偿，流外国语欧洲债券国际债券特征：ABB资金来源广，发行规模大存在汇率风险有国家主权保障以自由兑换货币作为计量货币（美元，欧元，日元，英镑，和瑞士法郎等）中国在英国发行的以美元为面值的债券（欧洲债券）ABC国债销售价格的影响因素影响国债销售价格的因素回购交易回购：再一次买回来1先卖出债券2再买回债券1先买回债券2再卖出债券回购交易的分类1质押式回购所有权依然归属与原来的主人2买断式回购所有权转移给买方质押式回购和买断式回购3成本与国债成价格正比4与资金的回流速度成反比5手续费的收入与国债价格成反比6分销成本与国债价格成正比A正回购方B逆回购方抵押的担保物：不动产质押的担保物：动产和权力债券(有家证券，虚拟资本，债券的表现）收益性，安全性，偿还性，流动性1市场利率与国债价格反比2市场竞争收益率水平与国债价格反比𝑃𝑣×1+ⅈ𝑛=𝐹𝑣资产证券化（ABS)未来的收益进行的融资行为根据基础分类根据地域根据属性不动产证券化境内资产证券化股权型证券化应收账款券化离岸资产证券化债券型证券化信贷资产券化混合型证券化未来收益券化债券组合券化债券估值模型现金流贴现方式已知Fv，i，n，求Pv𝑃𝑣×1+ⅈ𝑛=𝐹𝑣基金的定义和特征特征集合理财利益分享专业管理风险共担组合投资信管监管分散风险信息透明管理人：负责基金操作托管人：资金保存开放式基金和封闭式基金分类运作方式封闭式基金：固定期限，场所固定，在交易错，份额固定，不可赎回开放式基金：open，场所，份额区别：ETF和LOFETF（交易所交易的开放式指数基金）：LOF（上市开放式基金）可以上市可以在场内和场外交易开放式的指数基金实物申购，赎回机制。最小申购50万份或100万份区别ETFLOF申购赎回的标的不同股票现金场所不同场内场内场外限制不同50万或100W无要求基金投资策略不同被动主被动都行在二级市场的净值报价不同每15秒二级市场报价每天报价就行基金当事人1基金份额持有人2基金管理人3基金托管人基金份额持有人和基金管理人关系：委托人，受益人，与受托人基金份额持有人和基金托管人关系：委托与受托关系基金管理人和基金托管人：相互制衡基金估值基金资产净值=基金资产总值-基金资产负债基金资产总值证券，存款本息，应收申购款，Andmore基金份额净值=基金资产净值/基金总份额基金资产估值原则活跃市场活跃市场看市价没有市价看变化若无变化看最近若有变化看同类不活跃市场-可靠的估值技术以上估值原则不能客观反映投资品种公允价值的，基金管理公司应根据具体情况与托管银行商定用一揽子股票申购证券投资基金相互制约相互监督期限不同份额不同交易场所不同价格形成方式不同份额资产净值公布时间不同交易费用不同激励约束机制不同投资策略不同基金估值紧急暂停交易所暂停营业不可抗力投资品种重大转变管理人认为紧急事故证监会和基金 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 认定的其他情形基金风险内部风险合规风险系统性风险非系统性风险操作风险市场风险信用风险职业道德风险政策风险经营风险管理风险管理水平管理手段管理技术金融衍生工具与远期在基础产品的基础上产生的新产品特征跨期性杠杆性联动性不确定性或高风险性金融远期定义：指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期买卖某种金融资产的合约期货在交易所交易的标准化的合约金融期货与普通远期的区别交易场所与交易组织形式不同交易监管程度不同标准化程度不同保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同期权期权的购买方具有杠杆性期权的购买方具有选择权期权费（权益金）金融期权特征期权交易对象是一种权力期权交易具有很强的时间性期权的供求双方具有权力和义务的不对等期权投资具有杠杆效应期权的购买者具有选择权期权种类欧式期权看涨期权看跌期权到期日行权买入卖出“认购权认沽权可转换债券股票债券可转债高风险低风险低风险高收益低收益高收益可转换债券是一种附有转股权的特殊债券可转换债券具有双重选择权的特征赎回条款和回售条款转换价格修正条款外部风险金融衍生工具根据选择权性质划分美式期权到期日之前任何时间修正美式期权到期日之前任何一天规定日行使权力可转债：上市公司股份有限公司发行票面利率或股息率有效期限：1-6年转换期限：发行6个月后转换比例，转换价格转换比例=可转换债券面值/转换价格可交换债券可交换债券和课转换债券的区别发行主体不同用于转股的股份来源不同转股对公司的股本的影响不同风险分类系统性风险非系统性风险纯粹风险投机风险流动性风险市场风险信用风险操作风险声誉风险风险管理 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 1风险预防2风险规避3风险分散4风险对冲5风险转移6风险补偿金融风险管理按风险是否可以被分散按风险产生的后果按风险因素不同