珠江钢琴公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1珠江钢琴公司2020年财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc69644008"CONTENTS目录PAGEREF_Toc69644008\h1HYPERLINK\l"_Toc69644009"前　　　言PAGEREF_Toc69644009\h1HYPERLINK\l"_Toc69644010"一、珠江钢琴公司实现利润分析PAGEREF_Toc69644010\h3HYPERLINK\l"_Toc69644011"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc69644011\h3HYPERLINK\l"_Toc69644012"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc69644012\h3HYPERLINK\l"_Toc69644013"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc69644013\h4HYPERLINK\l"_Toc69644014"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc69644014\h4HYPERLINK\l"_Toc69644015"二、珠江钢琴公司成本费用分析PAGEREF_Toc69644015\h6HYPERLINK\l"_Toc69644016"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc69644016\h6HYPERLINK\l"_Toc69644017"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc69644017\h7HYPERLINK\l"_Toc69644018"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc69644018\h7HYPERLINK\l"_Toc69644019"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc69644019\h8HYPERLINK\l"_Toc69644020"三、珠江钢琴公司资产结构分析PAGEREF_Toc69644020\h9HYPERLINK\l"_Toc69644021"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc69644021\h9HYPERLINK\l"_Toc69644022"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc69644022\h10HYPERLINK\l"_Toc69644023"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc69644023\h12HYPERLINK\l"_Toc69644024"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc69644024\h12HYPERLINK\l"_Toc69644025"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc69644025\h12HYPERLINK\l"_Toc69644026"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc69644026\h12HYPERLINK\l"_Toc69644027"四、珠江钢琴公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc69644027\h14HYPERLINK\l"_Toc69644028"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc69644028\h14HYPERLINK\l"_Toc69644029"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc69644029\h15HYPERLINK\l"_Toc69644030"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc69644030\h15HYPERLINK\l"_Toc69644031"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc69644031\h16HYPERLINK\l"_Toc69644032"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc69644032\h17HYPERLINK\l"_Toc69644033"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc69644033\h17HYPERLINK\l"_Toc69644034"五、珠江钢琴公司偿债能力分析PAGEREF_Toc69644034\h18HYPERLINK\l"_Toc69644035"（一）、支付能力PAGEREF_Toc69644035\h18HYPERLINK\l"_Toc69644036"（二）、流动比率PAGEREF_Toc69644036\h18HYPERLINK\l"_Toc69644037"（三）、速动比率PAGEREF_Toc69644037\h19HYPERLINK\l"_Toc69644038"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc69644038\h19HYPERLINK\l"_Toc69644039"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc69644039\h19HYPERLINK\l"_Toc69644040"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc69644040\h20HYPERLINK\l"_Toc69644041"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc69644041\h20HYPERLINK\l"_Toc69644042"六、珠江钢琴公司盈利能力分析PAGEREF_Toc69644042\h21HYPERLINK\l"_Toc69644043"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc69644043\h21HYPERLINK\l"_Toc69644044"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc69644044\h22HYPERLINK\l"_Toc69644045"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc69644045\h22HYPERLINK\l"_Toc69644046"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc69644046\h22HYPERLINK\l"_Toc69644047"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc69644047\h22HYPERLINK\l"_Toc69644048"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc69644048\h23HYPERLINK\l"_Toc69644049"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc69644049\h23HYPERLINK\l"_Toc69644050"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc69644050\h23HYPERLINK\l"_Toc69644051"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc69644051\h23HYPERLINK\l"_Toc69644052"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc69644052\h24HYPERLINK\l"_Toc69644053"七、珠江钢琴公司营运能力分析PAGEREF_Toc69644053\h25HYPERLINK\l"_Toc69644054"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc69644054\h25HYPERLINK\l"_Toc69644055"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc69644055\h25HYPERLINK\l"_Toc69644056"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc69644056\h25HYPERLINK\l"_Toc69644057"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc69644057\h26HYPERLINK\l"_Toc69644058"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc69644058\h26HYPERLINK\l"_Toc69644059"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc69644059\h26HYPERLINK\l"_Toc69644060"（七）、现金周期PAGEREF_Toc69644060\h26HYPERLINK\l"_Toc69644061"（八）、营业周期PAGEREF_Toc69644061\h27HYPERLINK\l"_Toc69644062"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc69644062\h27HYPERLINK\l"_Toc69644063"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc69644063\h27HYPERLINK\l"_Toc69644064"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69644064\h28HYPERLINK\l"_Toc69644065"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc69644065\h28HYPERLINK\l"_Toc69644066"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69644066\h28HYPERLINK\l"_Toc69644067"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc69644067\h29HYPERLINK\l"_Toc69644068"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69644068\h29HYPERLINK\l"_Toc69644069"八、珠江钢琴公司发展能力分析PAGEREF_Toc69644069\h30HYPERLINK\l"_Toc69644070"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc69644070\h30HYPERLINK\l"_Toc69644071"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc69644071\h31HYPERLINK\l"_Toc69644072"九、珠江钢琴公司经营协调分析PAGEREF_Toc69644072\h32HYPERLINK\l"_Toc69644073"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc69644073\h32HYPERLINK\l"_Toc69644074"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc69644074\h33HYPERLINK\l"_Toc69644075"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc69644075\h33HYPERLINK\l"_Toc69644076"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc69644076\h33HYPERLINK\l"_Toc69644077"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc69644077\h33HYPERLINK\l"_Toc69644078"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc69644078\h34HYPERLINK\l"_Toc69644079"十、珠江钢琴公司经营风险分析PAGEREF_Toc69644079\h35HYPERLINK\l"_Toc69644080"（一）、经营风险PAGEREF_Toc69644080\h35HYPERLINK\l"_Toc69644081"（二）、财务风险PAGEREF_Toc69644081\h35HYPERLINK\l"_Toc69644082"十一、珠江钢琴公司现金流量分析PAGEREF_Toc69644082\h37HYPERLINK\l"_Toc69644083"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc69644083\h37HYPERLINK\l"_Toc69644084"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc69644084\h38HYPERLINK\l"_Toc69644085"（三）、现金流动的协调性 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 PAGEREF_Toc69644085\h39HYPERLINK\l"_Toc69644086"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc69644086\h40HYPERLINK\l"_Toc69644087"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc69644087\h40HYPERLINK\l"_Toc69644088"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc69644088\h42HYPERLINK\l"_Toc69644089"十二、珠江钢琴公司杜邦分析PAGEREF_Toc69644089\h43HYPERLINK\l"_Toc69644090"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc69644090\h43HYPERLINK\l"_Toc69644091"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc69644091\h43HYPERLINK\l"_Toc69644092"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc69644092\h43HYPERLINK\l"_Toc69644093"声　　明PAGEREF_Toc69644093\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言珠江钢琴公司2020年营业收入为175,189.61万元，与2019年的205,345.60万元相比大幅下降，下降了14.69%。2020年净利润为17,295.41万元，与2019年的18,712.40万元相比有较大幅度下降，下降了7.57%。公司2020年营业成本为159,914.43万元，与2019年的188,156.21万元相比大幅下降，下降了15.01%。2020年销售费用为6,489.58万元，与2019年的14,181.23万元相比大幅下降，下降了54.24%。2020年管理费用为13,652.69万元，与2019年的16,852.76万元相比大幅下降，下降了18.99%。2020年财务费用为负611.57万元，与2019年的177.63万元相比成倍下降，下降了4.44倍。公司2020年总资产为479,819.66万元，与2019年的447,069.80万元相比有较大幅度增长，增长了7.33%。2020年流动资产为301,346.35万元，与2019年的267,970.21万元相比有较大幅度增长，增长了12.46%。公司2020年负债总额为124,537.83万元，与2019年的104,540.01万元相比大幅增长，增长了19.13%。2020年所有者权益为355,281.83万元，与2019年的342,529.79万元相比有较大幅度增长，增长了3.72%。公司2020年流动比率为2.5535，与2019年的2.934相比大幅下降，下降了0.3805。2020年速动比率为1.7211，与2019年的1.8601相比有较大幅度下降，下降了0.139。虽然公司当期速动比率有较大下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为11.04%，与2019年的10.52%相比有较大幅度增长，增长了0.52个百分比。2020年资产报酬率为4.1%，与2019年的4.86%相比有较大幅度下降，下降了0.76个百分比。2020年净资产收益率为4.96%，与2019年的5.54%相比有较大幅度下降，下降了0.58个百分比。公司2020年资产周转天数为968.2125天，2019年为786.2865天，2020年比2019年增长181.926天。2020年流动资产周转天数为594.6981天，2019年为465.5798天，2020年比2019年增长129.1183天。2020年营业周期为240.45天，2019年为194.36天，2020年比2019年增长46.09天。公司2020年新创造的可动用资金总额为17,295.41万元。公司2020年营运资本为183,334.78万元，与2019年的176,638.45万元相比有所增长，增长了3.79%。公司2020年的盈亏平衡点为252,030.11万元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为54,787.85万元，投资现金净流量为38,104.82万元，筹资现金净流量为负5,270.43万元。公司资产净利率为3.73%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为135.05%，与上期相比，有上升趋势。一、珠江钢琴公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析珠江钢琴2020年实现利润为19,615.02万元，与2019年的21,302.79万元相比有较大幅度下降，下降了7.92%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，珠江钢琴2020年主营业务收入净额为175,189.61万元，与2019年的205,345.60万元相比大幅下降，下降了14.69%。2020年主营业务成本为159,914.43万元，与2019年的188,156.21万元相比大幅下降，下降了15.01%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入175189.61-14.69205345.604实现利润19615.02-7.9221302.796.29营业利润19334.43-10.5421612.317.19投资收益2800.75-3.232894.12-24.78营业外利润280.59190.65-309.52-157.87补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，珠江钢琴2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在主营业务收入大幅度下降的情况下，营业利润也有所下降，公司在收入下降的情况下及时采取了压缩开支提高管理效益的战略，虽有一定的效果，但最终未能完全消除收入急剧下降所带来的不利影响。二、珠江钢琴公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用 材料 关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料 ，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年珠江钢琴成本费用总额为179,445.13万元，其中：主营业务成本为159,914.43万元，占成本总额的89.12%；销售费用为6,489.58万元，占成本总额的3.62%；管理费用为13,652.69万元，占成本总额的7.61%；财务费用为负611.57万元，占成本总额的-0.34%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额179445.13100219367.83100主营业务成本159914.4389.12188156.2185.77销售费用6489.583.6214181.236.46管理费用13652.697.6116852.767.68财务费用-611.57-0.34177.630.08主营业务税金及附加1699.120.952490.981.14其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判珠江钢琴2020年销售费用为6,489.58万元，与2019年的14,181.23万元相比，大幅下降，下降了54.24%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也出现了较大幅度的下降，公司营业利润也相应下降，市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。（三）、管理费用变化及合理化评判珠江钢琴2020年管理费用为13,652.69万元，与2019年的16,852.76万元相比，大幅下降，下降了18.99%。2020年管理费用占销售收入的比例为7.79%，与2019年的8.21%相比，下降了0.42个百分点。但经营业务的盈利能力却有所上升，在销售收入大幅度下降的情况下，管理费用得到了有效控制，盈利水平不降反升，但要注意销售收入大幅度下降所带来的不利影响。（四）、财务费用的合理化评判珠江钢琴2020年财务费用为负611.57万元，与2019年的177.63万元相比成倍下降，下降了4.44倍。三、珠江钢琴公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况珠江钢琴2020年资产总额为479,819.66万元，其中：流动资产为301,346.35万元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的63.97%、32.60%和2.51%。非流动资产为178,473.31万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的53.18%和46.82%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产33,376.14长期投资20,290.80固定资产-12,564.27无形及递延资产0其他资产11,937.992019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产479819.66100447069.80100流动资产301346.3562.80267970.2159.94长期投资36008.447.5015717.643.52固定资产94920.8819.78107485.1524.04无形及递延资产0000其他资产83552.4317.4171614.4416.02（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的63.97%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的32.60%，说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产301346.35100267970.21100存货98233.5632.6098087.6636.60应收账款7554.562.517558.922.82其他应收款607.060.20679.020.25短期投资0000应收票据0000货币资金192785.6263.97108985.7940.67其他流动资产1920.830.646451.282.412020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货145.90应收账款-4.36其他应收款-71.96短期投资0应收票据0货币资金83,799.83其他流动资产-4,530.45（三）、资产增减变化2020年资产总额为479,819.66万元，与2019年的447,069.80万元相比有较大幅度增长，增长了7.33%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加20,290.80万元；其他资产增加11,937.99万元；存货增加145.90万元；货币资金增加83,799.83万元；共计增加116,174.52万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少12,564.27万元；应收账款减少4.36万元；其他应收款减少71.96万元；其他流动资产减少4,530.45万元；共计减少17,171.04万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长99,003.48万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货出现不合理的增长。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产301346.3512.46267970.214.72长期投资36008.44129.1015717.64-57.60固定资产94920.88-11.69107485.15-3.99存货98233.560.1598087.6612.07应收账款7554.56-0.067558.92-11.79货币资金192785.6276.89108985.7957.17四、珠江钢琴公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况珠江钢琴2020年负债总额为124,537.83万元，资本金为135,832.03万元，所有者权益为355,281.83万元，资产负债率为25.96%。在负债总额中，流动负债为118,011.57万元，占负债和权益总额的24.59%；付息负债合计占资金来源总额的9.39%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额479819.66100447069.80100所有者权益355281.8374.04342529.7976.62流动负债118011.5724.5991331.7620.43长期负债6526.261.3613208.252.95少数股东权益2869.580.602963.390.66（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占32.65%、其他流动负债占20.41%、应付票据占15.59%，其中短期借款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款934.50应付账款719.22应付票据18,403.04其他应付款-5,373.89应交税金726.63预收账款-3,114.45其他流动负债14,384.76（三）、负债的增减变化珠江钢琴2020年负债总额为124,537.83万元，与2019年的104,540.01万元相比大幅增长，增长了19.13%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额124537.8319.13104540.01-0.48短期借款38533.042.4937598.5444.82应付账款18366.354.0817647.13-8.76其他应付款16249.12-24.8521623.01-12.36长期负债6526.26-50.5913208.2579.78其他负债44863.06210.1914463.08-47.83（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加934.50万元；应付账款增加719.22万元；应付票据增加18,403.04万元；应交税金增加726.63万元；其他流动负债增加14,384.76万元；合计增加35,168.15万元。使负债总额减少的项目包括：其他应付款减少5,373.89万元；预收账款减少3,114.45万元；长期负债减少6,681.99万元；合计减少15,170.33万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长19,997.82万元。（五）、权益的增减变化珠江钢琴2020年所有者权益为355,281.83万元，与2019年的342,529.79万元相比有较大幅度增长，增长了3.72%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益355281.833.72342529.792.99资本金135832.030135832.030资本公积98128.43098128.43-0.01盈余公积17098.5047.3111607.085.66未分配利润97694.147.5090877.4612.01（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加5,491.42万元；未分配利润增加6,816.68万元；合计增加12,308.10万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长12,308.10万元。五、珠江钢琴公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，珠江钢琴2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，珠江钢琴的流动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，珠江钢琴2020年流动比率为2.5535，与2019年的2.934相比大幅下降，下降了0.3805。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为301,346.35万元，与2019年的267,970.21万元相比有较大幅度增长，增长了12.46%。2020年流动负债为118,011.57万元，与2019年的91,331.76万元相比有较大幅度增长，增长了29.21%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，珠江钢琴的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2020年速动比率为1.7211，与2019年的1.8601相比有较大幅度下降，下降了0.139。2020年速动比率比2019年有较大幅度下降的主要原因是：2020年速动资产为203,112.79万元，与2019年的169,882.55万元相比有较大幅度增长，增长了19.56%。2020年流动负债为118,011.57万元，与2019年的91,331.76万元相比有较大幅度增长，增长了29.21%。速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率较大下降。虽然公司当期速动比率有较大下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，主要是由于以下几个方面引起的：经营业务缩小、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，珠江钢琴支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率2.552.932.62速动比率1.721.861.72利息保障倍数-31.07120.9316.44资产负债率0.260.230.24流动资产周转率0.620.781.54（六）、长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。（七）、负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、珠江钢琴公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。珠江钢琴2020年的营业利润率为11.04%，资产报酬率为4.1%，净资产收益率为4.96%，成本费用利润率为10.93%。公司实际投入到自身经营业务的资产为442,352.62万元，经营资产的收益率是4.37%，对外投资的收益率是7.78%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率11.0410.5210.21营业利润率11.0410.5210.21成本费用利润率10.939.719.27资产报酬率4.104.869.75净资产收益率4.965.5410.47经营性资产利润率4.375.715.05对外投资收益率7.78100100（二）、内部资产的盈利能力珠江钢琴2020年经营性资产利润率为4.37%，与2019年的5.71%相比有较大幅度下降，下降了1.34个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，公司的盈利能力较强。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为4.96%，与2019年的5.54%相比有较大幅度下降，下降了0.58个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为17,295.41万元，与2019年的18,712.40万元相比有较大幅度下降，下降了7.57%。2020年平均所有者权益为348,905.81万元，与2019年的337,563.24万元相比有较大幅度增长，增长了3.36%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为4.1%，与2019年的4.86%相比有较大幅度下降，下降了0.76个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为19,003.45万元，与2019年的21,480.42万元相比大幅下降，下降了11.53%。2020年平均总资产为463,444.73万元，与2019年的442,357.47万元相比大幅增长，增长了4.77%。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为10.93%，与2019年的9.71%相比有较大幅度增长，增长了1.22个百分比。2020年期间费用经济效益为100.43%，与2019年的68.25%相比大幅增长，增长了32.18个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为19,615.02万元，与2019年的21,302.79万元相比大幅下降，下降了7.92%。2020年成本费用总额为179,445.13万元，与2019年的219,367.83万元相比大幅下降，下降了18.2%。实现利润下降速度慢于成本费用总额的下降速度，致使成本费用利润率提高。七、珠江钢琴公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数珠江钢琴2020年存货周转天数为224.6625天，2019年为180.0324天，2020年比2019年增长44.6301天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为98,160.61万元，与2019年的92,806.09万元相比有较大幅度增长，增长了5.77%。2020年主营业务成本为159,914.43万元，与2019年的188,156.21万元相比大幅下降，下降了15.01%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数珠江钢琴2020年应收账款周转天数为15.7873天，2019年为14.3341天，2020年比2019年增长1.4532天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为7,556.74万元，与2019年的8,064.24万元相比有较大幅度下降，下降了6.29%。2020年营业收入为175,189.61万元，与2019年的205,345.60万元相比大幅下降，下降了14.69%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数珠江钢琴2020年应付账款周转天数为41.2125天，2019年为35.8762天，2020年比2019年增长5.3363天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为18,006.74万元，与2019年的18,494.08万元相比有较大幅度下降，下降了2.64%。2020年主营业务成本为159,914.43万元，与2019年的188,156.21万元相比大幅下降，下降了15.01%。（七）、现金周期珠江钢琴2020年现金周转天数为315.2251天，2019年为158.4901天，2020年比2019年增长156.735天。（八）、营业周期珠江钢琴2020年营业周期为240.45天，2019年为194.36天，2020年比2019年增长46.09天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数224.66180.0387.30应付账款周转天数41.2135.8819.29应收账款周转天数15.7914.337.92营业周期240.45194.3695.22（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数珠江钢琴2020年流动资产周转天数为594.6981天，2019年为465.5798天，2020年比2019年增长129.1183天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为284,658.28万元，与2019年的261,930.83万元相比有较大幅度增长，增长了8.68%。2020年营业收入为175,189.61万元，与2019年的205,345.60万元相比大幅下降，下降了14.69%。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数珠江钢琴2020年资产周转天数为968.2125天，2019年为786.2865天，2020年比2019年增长181.926天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数968.21786.29404.50固定资产周转天数211.43195.02103.47流动资产周转天数594.70465.58236.51现金周转天数315.23158.4964.09（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为463,444.73万元，与2019年的442,357.47万元相比有较大幅度增长，增长了4.77%。2020年营业收入净额为175,189.61万元，与2019年的205,345.60万元相比大幅下降，下降了14.69%。（十四）、固定资产周转天数珠江钢琴2020年固定资产周转天数为211.4298天，2019年为195.0247天，2020年比2019年增长16.4051天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为101,203.02万元，与2019年的109,719.07万元相比有较大幅度下降，下降了7.76%。2020年营业收入为175,189.61万元，与2019年的205,345.60万元相比有较大幅度下降，下降了14.69%。八、珠江钢琴公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额珠江钢琴2020年新创造的可动用资金总额为17,295.41万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.6154，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数44.69天，由此可以节约21,391.34万元资金，用于企业今后发展。九、珠江钢琴公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，珠江钢琴长期投、融资活动能给企业带来183,334.78万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本183334.783.79176638.4511.66所有者权益355281.833.72342529.792.99少数股东权益2869.58-3.172963.39-11.63长期负债6526.26-50.5913208.2579.78固定资产94920.88-11.69107485.15-3.99长期投资36008.44129.1015717.64-57.60其它长期资产270.49-25.06360.95-70.35（二）、营运资本变化情况珠江钢琴2020年营运资本为183,334.78万元，与2019年的176,638.45万元相比，增长了6,696.33万元。营运资本有所提高，固定资产规模有所下降，提高了企业营运资金实力。（三）、经营协调性及现金支付能力从珠江钢琴经营业务的资金协调的角度出发，公