甬金股份公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1甬金股份公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc69631826"CONTENTS目录PAGEREF_Toc69631826\h1HYPERLINK\l"_Toc69631827"前　　　言PAGEREF_Toc69631827\h1HYPERLINK\l"_Toc69631828"一、甬金股份公司实现利润分析PAGEREF_Toc69631828\h3HYPERLINK\l"_Toc69631829"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc69631829\h3HYPERLINK\l"_Toc69631830"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc69631830\h3HYPERLINK\l"_Toc69631831"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc69631831\h4HYPERLINK\l"_Toc69631832"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc69631832\h4HYPERLINK\l"_Toc69631833"二、甬金股份公司成本费用分析PAGEREF_Toc69631833\h6HYPERLINK\l"_Toc69631834"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc69631834\h6HYPERLINK\l"_Toc69631835"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc69631835\h7HYPERLINK\l"_Toc69631836"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc69631836\h7HYPERLINK\l"_Toc69631837"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc69631837\h8HYPERLINK\l"_Toc69631838"三、甬金股份公司资产结构分析PAGEREF_Toc69631838\h9HYPERLINK\l"_Toc69631839"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc69631839\h9HYPERLINK\l"_Toc69631840"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc69631840\h10HYPERLINK\l"_Toc69631841"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc69631841\h11HYPERLINK\l"_Toc69631842"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc69631842\h12HYPERLINK\l"_Toc69631843"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc69631843\h12HYPERLINK\l"_Toc69631844"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc69631844\h12HYPERLINK\l"_Toc69631845"四、甬金股份公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc69631845\h14HYPERLINK\l"_Toc69631846"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc69631846\h14HYPERLINK\l"_Toc69631847"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc69631847\h15HYPERLINK\l"_Toc69631848"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc69631848\h15HYPERLINK\l"_Toc69631849"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc69631849\h16HYPERLINK\l"_Toc69631850"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc69631850\h17HYPERLINK\l"_Toc69631851"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc69631851\h17HYPERLINK\l"_Toc69631852"五、甬金股份公司偿债能力分析PAGEREF_Toc69631852\h18HYPERLINK\l"_Toc69631853"（一）、支付能力PAGEREF_Toc69631853\h18HYPERLINK\l"_Toc69631854"（二）、流动比率PAGEREF_Toc69631854\h18HYPERLINK\l"_Toc69631855"（三）、速动比率PAGEREF_Toc69631855\h19HYPERLINK\l"_Toc69631856"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc69631856\h19HYPERLINK\l"_Toc69631857"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc69631857\h19HYPERLINK\l"_Toc69631858"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc69631858\h20HYPERLINK\l"_Toc69631859"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc69631859\h20HYPERLINK\l"_Toc69631860"六、甬金股份公司盈利能力分析PAGEREF_Toc69631860\h21HYPERLINK\l"_Toc69631861"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc69631861\h21HYPERLINK\l"_Toc69631862"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc69631862\h22HYPERLINK\l"_Toc69631863"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc69631863\h22HYPERLINK\l"_Toc69631864"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc69631864\h22HYPERLINK\l"_Toc69631865"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc69631865\h22HYPERLINK\l"_Toc69631866"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc69631866\h23HYPERLINK\l"_Toc69631867"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc69631867\h23HYPERLINK\l"_Toc69631868"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc69631868\h23HYPERLINK\l"_Toc69631869"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc69631869\h23HYPERLINK\l"_Toc69631870"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc69631870\h24HYPERLINK\l"_Toc69631871"七、甬金股份公司营运能力分析PAGEREF_Toc69631871\h25HYPERLINK\l"_Toc69631872"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc69631872\h25HYPERLINK\l"_Toc69631873"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc69631873\h25HYPERLINK\l"_Toc69631874"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc69631874\h25HYPERLINK\l"_Toc69631875"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc69631875\h26HYPERLINK\l"_Toc69631876"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc69631876\h26HYPERLINK\l"_Toc69631877"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc69631877\h26HYPERLINK\l"_Toc69631878"（七）、现金周期PAGEREF_Toc69631878\h26HYPERLINK\l"_Toc69631879"（八）、营业周期PAGEREF_Toc69631879\h27HYPERLINK\l"_Toc69631880"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc69631880\h27HYPERLINK\l"_Toc69631881"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc69631881\h27HYPERLINK\l"_Toc69631882"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69631882\h28HYPERLINK\l"_Toc69631883"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc69631883\h28HYPERLINK\l"_Toc69631884"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69631884\h28HYPERLINK\l"_Toc69631885"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc69631885\h29HYPERLINK\l"_Toc69631886"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69631886\h29HYPERLINK\l"_Toc69631887"八、甬金股份公司发展能力分析PAGEREF_Toc69631887\h30HYPERLINK\l"_Toc69631888"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc69631888\h30HYPERLINK\l"_Toc69631889"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc69631889\h31HYPERLINK\l"_Toc69631890"九、甬金股份公司经营协调分析PAGEREF_Toc69631890\h32HYPERLINK\l"_Toc69631891"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc69631891\h32HYPERLINK\l"_Toc69631892"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc69631892\h33HYPERLINK\l"_Toc69631893"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc69631893\h33HYPERLINK\l"_Toc69631894"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc69631894\h33HYPERLINK\l"_Toc69631895"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc69631895\h33HYPERLINK\l"_Toc69631896"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc69631896\h34HYPERLINK\l"_Toc69631897"十、甬金股份公司经营风险分析PAGEREF_Toc69631897\h35HYPERLINK\l"_Toc69631898"（一）、经营风险PAGEREF_Toc69631898\h35HYPERLINK\l"_Toc69631899"（二）、财务风险PAGEREF_Toc69631899\h35HYPERLINK\l"_Toc69631900"十一、甬金股份公司现金流量分析PAGEREF_Toc69631900\h37HYPERLINK\l"_Toc69631901"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc69631901\h37HYPERLINK\l"_Toc69631902"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc69631902\h38HYPERLINK\l"_Toc69631903"（三）、现金流动的协调性 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 PAGEREF_Toc69631903\h39HYPERLINK\l"_Toc69631904"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc69631904\h40HYPERLINK\l"_Toc69631905"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc69631905\h40HYPERLINK\l"_Toc69631906"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc69631906\h42HYPERLINK\l"_Toc69631907"十二、甬金股份公司杜邦分析PAGEREF_Toc69631907\h43HYPERLINK\l"_Toc69631908"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc69631908\h43HYPERLINK\l"_Toc69631909"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc69631909\h43HYPERLINK\l"_Toc69631910"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc69631910\h43HYPERLINK\l"_Toc69631911"声　　明PAGEREF_Toc69631911\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言甬金股份公司2020年营业收入为2,044,342.19万元，与2019年的1,582,776.48万元相比大幅增长，增长了29.16%。2020年净利润为49,148.13万元，与2019年的38,770.92万元相比大幅增长，增长了26.77%。公司2020年营业成本为1,987,835.20万元，与2019年的1,537,630.45万元相比大幅增长，增长了29.28%。2020年销售费用为17,305.39万元，与2019年的11,097.84万元相比大幅增长，增长了55.93%。2020年管理费用为6,022.03万元，与2019年的4,680.37万元相比大幅增长，增长了28.67%。2020年财务费用为1,391.99万元，与2019年的2,577.98万元相比大幅下降，下降了46%。公司2020年总资产为620,649.20万元，与2019年的518,989.43万元相比大幅增长，增长了19.59%。2020年流动资产为259,656.54万元，与2019年的278,290.57万元相比有较大幅度下降，下降了6.7%。公司2020年负债总额为259,654.22万元，与2019年的202,609.68万元相比大幅增长，增长了28.15%。2020年所有者权益为360,994.97万元，与2019年的316,379.75万元相比大幅增长，增长了14.1%。公司2020年流动比率为1.2528，与2019年的1.6721相比大幅下降，下降了0.4193。2020年速动比率为0.9096，与2019年的1.3649相比大幅下降，下降了0.4553。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为2.98%，与2019年的3.03%相比变化不大。2020年资产报酬率为10.98%，与2019年的12.37%相比有较大幅度下降，下降了1.39个百分比。2020年净资产收益率为14.51%，与2019年的16.01%相比有较大幅度下降，下降了1.5个百分比。公司2020年资产周转天数为102.0151天，2019年为94.6301天，2020年比2019年增长7.385天。2020年流动资产周转天数为48.1545天，2019年为43.2742天，2020年比2019年增长4.8803天。2020年营业周期为13.65天，2019年为14.3天，2020年比2019年缩短0.65天。公司2020年新创造的可动用资金总额为49,148.13万元。公司2020年营运资本为52,387.81万元，与2019年的111,858.21万元相比大幅下降，下降了53.17%。公司2020年的盈亏平衡点为939,392.15万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2020年经营现金净流量为76,228.61万元，投资现金净流量为负57,688.33万元，筹资现金净流量为负34,557.10万元。公司资产净利率为8.63%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为171.93%，与上期相比，有上升趋势。一、甬金股份公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析甬金股份2020年实现利润为61,168.10万元，与2019年的48,195.03万元相比大幅增长，增长了26.92%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，甬金股份2020年主营业务收入净额为2,044,342.19万元，与2019年的1,582,776.48万元相比大幅增长，增长了29.16%。2020年主营业务成本为1,987,835.20万元，与2019年的1,537,630.45万元相比大幅增长，增长了29.28%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入2044342.1929.161582776.481.13实现利润61168.1026.9248195.03-1.49营业利润60919.3726.9747978-1.87投资收益14902357.2760.64126.84营业外利润248.7414.61217.03634.95补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，甬金股份2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也有所增长，公司在扩大市场方面取得了成功，经营业务开展良好。二、甬金股份公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要 内容 财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容 ，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年甬金股份成本费用总额为2,012,554.61万元，其中：主营业务成本为1,987,835.20万元，占成本总额的98.77%；销售费用为17,305.39万元，占成本总额的0.86%；管理费用为6,022.03万元，占成本总额的0.30%；财务费用为1,391.99万元，占成本总额的0.07%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额2012554.611001555986.64100主营业务成本1987835.2098.771537630.4598.82销售费用17305.390.8611097.840.71管理费用6022.030.304680.370.30财务费用1391.990.072577.980.17主营业务税金及附加2711.640.132949.840.19其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判甬金股份2020年销售费用为17,305.39万元，与2019年的11,097.84万元相比，大幅增长，增长了55.93%。2020年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。（三）、管理费用变化及合理化评判甬金股份2020年管理费用为6,022.03万元，与2019年的4,680.37万元相比，大幅增长，增长了28.67%。2020年管理费用占销售收入的比例为0.29%，与2019年的0.30%相比，下降了0.01个百分点。管理费用与销售收入同步增长，销售利润基本没有变化，管理费用支出属于正常水平。（四）、财务费用的合理化评判甬金股份2020年财务费用为1,391.99万元，与2019年的2,577.98万元相比大幅下降，下降了46%。三、甬金股份公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况甬金股份2020年资产总额为620,649.20万元，其中：流动资产为259,656.54万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的49.13%、27.39%和15.70%。非流动资产为360,992.66万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的76.72%和23.28%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-18,634.03长期投资0固定资产113,399.22无形及递延资产0其他资产6,894.582019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产620649.20100518989.43100流动资产259656.5441.84278290.5753.62长期投资0000固定资产276957.5744.62163558.3531.51无形及递延资产0000其他资产84035.0913.5477140.5114.86（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的49.13%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产259656.54100278290.57100存货71120.5127.3951119.8318.37应收账款12858.074.9513910.465其他应收款5810.952.243628.361.30短期投资0000应收票据0000货币资金127568.3449.13141012.5550.67其他流动资产40754.7215.7068596.9524.652020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货20,000.68应收账款-1,052.39其他应收款2,182.59短期投资0应收票据0货币资金-13,444.21其他流动资产-27,842.23（三）、资产增减变化2020年资产总额为620,649.20万元，与2019年的518,989.43万元相比大幅增长，增长了19.59%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加113,399.22万元；其他资产增加6,894.58万元；存货增加20,000.68万元；其他应收款增加2,182.59万元；共计增加142,477.07万元。以下项目的变动使资产总额减少：应收账款减少1,052.39万元；货币资金减少13,444.21万元；其他流动资产减少27,842.23万元；共计减少42,338.83万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长100,138.24万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年应收账款占收入的比例下降。总而言之，与2019年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产259656.54-6.70278290.57186.85长期投资000-100固定资产276957.5769.33163558.35-6.67存货71120.5139.1351119.8313.24应收账款12858.07-7.5713910.4626.84货币资金127568.34-9.53141012.55335.47四、甬金股份公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况甬金股份2020年负债总额为259,654.22万元，资本金为23,301.74万元，所有者权益为360,994.97万元，资产负债率为41.84%。在负债总额中，流动负债为207,268.73万元，占负债和权益总额的33.40%；付息负债合计占资金来源总额的15.36%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额620649.20100518989.43100所有者权益360994.9758.16316379.7560.96流动负债207268.7333.40166432.3632.07长期负债52385.498.4436177.336.97少数股东权益46315.347.4626632.055.13（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他流动负债占41.66%、短期借款占20.73%、应付账款占14.24%，其中其他流动负债占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款5,894.61应付账款4,686.78应付票据-11,076.95其他应付款3,379.63应交税金4,456.42预收账款-45,932.66其他流动负债79,428.54（三）、负债的增减变化甬金股份2020年负债总额为259,654.22万元，与2019年的202,609.68万元相比大幅增长，增长了28.15%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额259654.2228.15202609.6851.48短期借款42957.3015.9037062.69-9.93应付账款29521.0418.8724834.2658.74其他应付款4536.64292.101157.01628.73长期负债52385.4944.8036177.33225.23其他负债130253.7526103378.3957.41（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加5,894.61万元；应付账款增加4,686.78万元；其他应付款增加3,379.63万元；应交税金增加4,456.42万元；长期负债增加16,208.16万元；其他流动负债增加79,428.54万元；合计增加114,054.14万元。使负债总额减少的项目包括：应付票据减少11,076.95万元；预收账款减少45,932.66万元；合计减少57,009.61万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长57,044.53万元。（五）、权益的增减变化甬金股份2020年所有者权益为360,994.97万元，与2019年的316,379.75万元相比大幅增长，增长了14.1%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益360994.9714.10316379.7588.37资本金23301.741.022306733.34资本公积136006.192.49132706.41533.07盈余公积11348.2021.659328.7229.46未分配利润147835.1118.69124557.3826.34（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本金增加234.74万元；资本公积增加3,299.78万元；盈余公积增加2,019.48万元；未分配利润增加23,277.73万元；合计增加28,831.73万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长28,831.73万元。五、甬金股份公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，甬金股份2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，甬金股份的流动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。从变化情况来看，甬金股份2020年流动比率为1.2528，与2019年的1.6721相比大幅下降，下降了0.4193。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为259,656.54万元，与2019年的278,290.57万元相比有所下降，下降了6.7%。2020年流动负债为207,268.73万元，与2019年的166,432.36万元相比有较大幅度增长，增长了24.54%。流动资产下降而流动负债增长，致使流动比率大幅下降。当期流动比率大幅下降，与行业较好水平相比偏低，公司偿债能力不足。（三）、速动比率从总体上来看，甬金股份的速动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。其中2020年速动比率为0.9096，与2019年的1.3649相比大幅下降，下降了0.4553。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为188,536.03万元，与2019年的227,170.74万元相比有较大幅度下降，下降了17.01%。2020年流动负债为207,268.73万元，与2019年的166,432.36万元相比有较大幅度增长，增长了24.54%。速动资产下降而流动负债增长，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，甬金股份支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率1.251.670.79速动比率0.911.360.42利息保障倍数44.9419.699.38资产负债率0.420.390.44流动资产周转率7.608.4332.26（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为44.9429倍。从实现利润和利息支付的关系来看，甬金股份有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，甬金股份2020年的付息负债为42,957.30万元，实际借款利率水平为3.24%，公司的财务风险系数为1.0228。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。六、甬金股份公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。甬金股份2020年的营业利润率为2.98%，资产报酬率为10.98%，净资产收益率为14.51%，成本费用利润率为3.04%。公司实际投入到自身经营业务的资产为572,118.47万元，经营资产的收益率是10.65%，对外投资的收益率是100%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率2.983.033.12营业利润率2.983.033.12成本费用利润率3.043.103.18资产报酬率10.9812.3736.30净资产收益率14.5116.0146.14经营性资产利润率10.6510.3416.60对外投资收益率100100-100（二）、内部资产的盈利能力甬金股份2020年经营性资产利润率为10.65%，与2019年的10.34%相比变化不大。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，没有对外投资；内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率，说明公司经营业务的盈利能力是可以接受的。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为14.51%，与2019年的16.01%相比有较大幅度下降，下降了1.5个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为49,148.13万元，与2019年的38,770.92万元相比大幅增长，增长了26.77%。2020年平均所有者权益为338,687.36万元，与2019年的242,169.72万元相比大幅增长，增长了39.86%。净利润的增长速度慢于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为10.98%，与2019年的12.37%相比有较大幅度下降，下降了1.39个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为62,560.09万元，与2019年的50,773.01万元相比大幅增长，增长了23.22%。2020年平均总资产为569,819.31万元，与2019年的410,351.37万元相比大幅增长，增长了38.86%。息税前利润的增长速度慢于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为3.04%，与2019年的3.1%相比变化不大。2020年期间费用经济效益为247.45%，与2019年的262.55%相比大幅下降，下降了15.1个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为61,168.10万元，与2019年的48,195.03万元相比大幅增长，增长了26.92%。2020年成本费用总额为2,012,554.61万元，与2019年的1,555,986.64万元相比大幅增长，增长了29.34%。实现利润的增长速度慢于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率下降。七、甬金股份公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数甬金股份2020年存货周转天数为11.2534天，2019年为11.4251天，2020年比2019年缩短0.1717天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均存货为61,120.17万元，与2019年的48,130.57万元相比大幅增长，增长了26.99%。2020年主营业务成本为1,987,835.20万元，与2019年的1,537,630.45万元相比大幅增长，增长了29.28%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平基本合理。（三）、应收账款周转天数甬金股份2020年应收账款周转天数为2.3962天，2019年为2.8684天，2020年比2019年缩短0.4722天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为13,384.27万元，与2019年的12,438.59万元相比有较大幅度增长，增长了7.6%。2020年营业收入为2,044,342.19万元，与2019年的1,582,776.48万元相比大幅增长，增长了29.16%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。（五）、应付账款周转天数甬金股份2020年应付账款周转天数为539天，2019年为4.8044天，2020年比2019年增长0.1995天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为27,177.65万元，与2019年的20,239.47万元相比大幅增长，增长了34.28%。2020年主营业务成本为1,987,835.20万元，与2019年的1,537,630.45万元相比大幅增长，增长了29.28%。（七）、现金周期甬金股份2020年现金周转天数为24.0421天，2019年为19.993天，2020年比2019年增长4.0491天。（八）、营业周期甬金股份2020年营业周期为13.65天，2019年为14.3天，2020年比2019年缩短0.65天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数11.2511.435.43应付账款周转天数54.801.88应收账款周转天数2.402.871.28营业周期13.6514.306.71（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有所下降，营运能力有所提高。（十）、流动资产周转天数甬金股份2020年流动资产周转天数为48.1545天，2019年为43.2742天，2020年比2019年增长4.8803天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为268,973.56万元，与2019年的187,653.16万元相比大幅增长，增长了43.34%。2020年营业收入为2,044,342.19万元，与2019年的1,582,776.48万元相比大幅增长，增长了29.16%。平均流动资产的增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数甬金股份2020年资产周转天数为102.0151天，2019年为94.6301天，2020年比2019年增长7.385天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数102.0294.6335.18固定资产周转天数39.4339.0720.44流动资产周转天数48.1543.2711.31现金周转天数24.0419.993.78（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为569,819.31万元，与2019年的410,351.37万元相比大幅增长，增长了38.86%。2020年营业收入净额为2,044,342.19万元，与2019年的1,582,776.48万元相比大幅增长，增长了29.16%。（十四）、固定资产周转天数甬金股份2020年固定资产周转天数为39.4329天，2019年为39.0661天，2020年比2019年增长0.3668天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为220,257.96万元，与2019年的169,405.27万元相比大幅增长，增长了30.02%。2020年营业收入为2,044,342.19万元，与2019年的1,582,776.48万元相比大幅增长，增长了29.16%。八、甬金股份公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额甬金股份2020年新创造的可动用资金总额为49,148.13万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为7.6005，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数0.31天，由此可以节约1,757.89万元资金，用于企业今后发展。九、甬金股份公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，甬金股份长期投、融资活动能给企业带来52,387.81万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本52387.81-53.17111858.21536.71所有者权益360994.9714.10316379.7588.37少数股东权益46315.3473.9126632.0511.46长期负债52385.4944.8036177.33225.23固定资产276957.5769.33163558.35-6.67长期投资000-100其它长期资产3563.5814.263118.88-12.06（二）、营运资本变化情况甬金股份2020年营运资本为52,387.81万元，与2019年的111,858.21万元相比，下降了59,470.40万元。营运资本有所下降，固定资产投资却有所增长，尽管影响经营业务的正常开展，但引起了现金支付能力的下降，建议提高营运资本的充足性。（三）、经营协调性及现金支付能力从甬金股份经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金6,329.26万元，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为负6,329.26万元，2019年营运资金需求为46,400.80万元。经营活动由需要营运资金变为不需要营运资金。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来6,329.26万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了52,387.81万元的流动资金，结果出现资金闲置，当期闲