星辉娱乐公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT4星辉娱乐公司2020年财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 研究报告 水源地可行性研究报告美术课题研究中期报告师生关系的个案研究养羊可行性研究报告可行性研究报告诊所 CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc71041034"CONTENTS目录PAGEREF_Toc71041034\h1HYPERLINK\l"_Toc71041035"前　　　言PAGEREF_Toc71041035\h1HYPERLINK\l"_Toc71041036"一、星辉娱乐公司实现利润分析PAGEREF_Toc71041036\h3HYPERLINK\l"_Toc71041037"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc71041037\h3HYPERLINK\l"_Toc71041038"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc71041038\h3HYPERLINK\l"_Toc71041039"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc71041039\h4HYPERLINK\l"_Toc71041040"（四）、利润 总结 初级经济法重点总结下载党员个人总结TXt高中句型全总结.doc高中句型全总结.doc理论力学知识点总结pdf 分析PAGEREF_Toc71041040\h4HYPERLINK\l"_Toc71041041"二、星辉娱乐公司成本费用分析PAGEREF_Toc71041041\h6HYPERLINK\l"_Toc71041042"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc71041042\h6HYPERLINK\l"_Toc71041043"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc71041043\h7HYPERLINK\l"_Toc71041044"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc71041044\h7HYPERLINK\l"_Toc71041045"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc71041045\h8HYPERLINK\l"_Toc71041046"三、星辉娱乐公司资产结构分析PAGEREF_Toc71041046\h9HYPERLINK\l"_Toc71041047"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc71041047\h9HYPERLINK\l"_Toc71041048"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc71041048\h10HYPERLINK\l"_Toc71041049"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc71041049\h12HYPERLINK\l"_Toc71041050"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc71041050\h12HYPERLINK\l"_Toc71041051"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc71041051\h12HYPERLINK\l"_Toc71041052"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc71041052\h12HYPERLINK\l"_Toc71041053"四、星辉娱乐公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc71041053\h14HYPERLINK\l"_Toc71041054"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc71041054\h14HYPERLINK\l"_Toc71041055"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc71041055\h15HYPERLINK\l"_Toc71041056"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc71041056\h15HYPERLINK\l"_Toc71041057"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc71041057\h16HYPERLINK\l"_Toc71041058"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc71041058\h17HYPERLINK\l"_Toc71041059"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc71041059\h17HYPERLINK\l"_Toc71041060"五、星辉娱乐公司偿债能力分析PAGEREF_Toc71041060\h18HYPERLINK\l"_Toc71041061"（一）、支付能力PAGEREF_Toc71041061\h18HYPERLINK\l"_Toc71041062"（二）、流动比率PAGEREF_Toc71041062\h18HYPERLINK\l"_Toc71041063"（三）、速动比率PAGEREF_Toc71041063\h19HYPERLINK\l"_Toc71041064"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc71041064\h19HYPERLINK\l"_Toc71041065"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc71041065\h19HYPERLINK\l"_Toc71041066"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc71041066\h20HYPERLINK\l"_Toc71041067"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc71041067\h20HYPERLINK\l"_Toc71041068"六、星辉娱乐公司盈利能力分析PAGEREF_Toc71041068\h21HYPERLINK\l"_Toc71041069"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc71041069\h21HYPERLINK\l"_Toc71041070"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc71041070\h22HYPERLINK\l"_Toc71041071"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc71041071\h22HYPERLINK\l"_Toc71041072"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc71041072\h22HYPERLINK\l"_Toc71041073"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc71041073\h22HYPERLINK\l"_Toc71041074"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc71041074\h23HYPERLINK\l"_Toc71041075"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc71041075\h23HYPERLINK\l"_Toc71041076"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc71041076\h23HYPERLINK\l"_Toc71041077"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc71041077\h23HYPERLINK\l"_Toc71041078"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc71041078\h24HYPERLINK\l"_Toc71041079"七、星辉娱乐公司营运能力分析PAGEREF_Toc71041079\h25HYPERLINK\l"_Toc71041080"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc71041080\h25HYPERLINK\l"_Toc71041081"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc71041081\h25HYPERLINK\l"_Toc71041082"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc71041082\h25HYPERLINK\l"_Toc71041083"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc71041083\h26HYPERLINK\l"_Toc71041084"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc71041084\h26HYPERLINK\l"_Toc71041085"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc71041085\h26HYPERLINK\l"_Toc71041086"（七）、现金周期PAGEREF_Toc71041086\h26HYPERLINK\l"_Toc71041087"（八）、营业周期PAGEREF_Toc71041087\h27HYPERLINK\l"_Toc71041088"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc71041088\h27HYPERLINK\l"_Toc71041089"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc71041089\h27HYPERLINK\l"_Toc71041090"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc71041090\h28HYPERLINK\l"_Toc71041091"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc71041091\h28HYPERLINK\l"_Toc71041092"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc71041092\h28HYPERLINK\l"_Toc71041093"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc71041093\h29HYPERLINK\l"_Toc71041094"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc71041094\h29HYPERLINK\l"_Toc71041095"八、星辉娱乐公司发展能力分析PAGEREF_Toc71041095\h30HYPERLINK\l"_Toc71041096"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc71041096\h30HYPERLINK\l"_Toc71041097"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc71041097\h31HYPERLINK\l"_Toc71041098"九、星辉娱乐公司经营协调分析PAGEREF_Toc71041098\h32HYPERLINK\l"_Toc71041099"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc71041099\h32HYPERLINK\l"_Toc71041100"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc71041100\h33HYPERLINK\l"_Toc71041101"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc71041101\h33HYPERLINK\l"_Toc71041102"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc71041102\h33HYPERLINK\l"_Toc71041103"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc71041103\h33HYPERLINK\l"_Toc71041104"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc71041104\h34HYPERLINK\l"_Toc71041105"十、星辉娱乐公司经营风险分析PAGEREF_Toc71041105\h35HYPERLINK\l"_Toc71041106"（一）、经营风险PAGEREF_Toc71041106\h35HYPERLINK\l"_Toc71041107"（二）、财务风险PAGEREF_Toc71041107\h35HYPERLINK\l"_Toc71041108"十一、星辉娱乐公司现金流量分析PAGEREF_Toc71041108\h37HYPERLINK\l"_Toc71041109"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc71041109\h37HYPERLINK\l"_Toc71041110"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc71041110\h38HYPERLINK\l"_Toc71041111"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc71041111\h39HYPERLINK\l"_Toc71041112"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc71041112\h40HYPERLINK\l"_Toc71041113"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc71041113\h40HYPERLINK\l"_Toc71041114"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc71041114\h42HYPERLINK\l"_Toc71041115"十二、星辉娱乐公司杜邦分析PAGEREF_Toc71041115\h43HYPERLINK\l"_Toc71041116"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc71041116\h43HYPERLINK\l"_Toc71041117"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc71041117\h43HYPERLINK\l"_Toc71041118"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc71041118\h43HYPERLINK\l"_Toc71041119"声　　明PAGEREF_Toc71041119\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言星辉娱乐公司2020年营业收入为174,285.40万元，与2019年的259,442万元相比大幅下降，下降了32.82%。2020年净利润为2,602.06万元，与2019年的26,040.63万元相比大幅下降，下降了90.01%。公司2020年营业成本为166,261.54万元，与2019年的231,415.72万元相比大幅下降，下降了28.15%。2020年销售费用为24,207.83万元，与2019年的44,132.08万元相比大幅下降，下降了45.15%。2020年管理费用为25,481.58万元，与2019年的26,897.64万元相比大幅下降，下降了5.26%。2020年财务费用为9,197.01万元，与2019年的14,406.81万元相比大幅下降，下降了36.16%。公司2020年总资产为536,008.44万元，与2019年的574,002.78万元相比有较大幅度下降，下降了6.62%。2020年流动资产为79,770.81万元，与2019年的116,878.88万元相比大幅下降，下降了31.75%。公司2020年负债总额为242,125.25万元，与2019年的279,247.57万元相比大幅下降，下降了13.29%。2020年所有者权益为293,883.19万元，与2019年的294,755.21万元相比变化不大。公司2020年流动比率为0.4498，与2019年的0.5862相比有较大幅度下降，下降了0.1364。2020年速动比率为0.4219，与2019年的0.5563相比有较大幅度下降，下降了0.1344。当期速动比率有较大下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。公司2020年营业利润率为1.37%，与2019年的11.3%相比大幅下降，下降了9.93个百分比。2020年资产报酬率为2.01%，与2019年的7.56%相比大幅下降，下降了5.55个百分比。2020年净资产收益率为0.88%，与2019年的9.12%相比有较大幅度下降，下降了8.24个百分比。公司2020年资产周转天数为1165.5139天，2019年为822.7077天，2020年比2019年增长342.8062天。2020年流动资产周转天数为206.4825天，2019年为159.7288天，2020年比2019年增长46.7537天。2020年营业周期为97.3天，2019年为88.42天，2020年比2019年增长8.88天。公司2020年新创造的可动用资金总额为2,602.06万元。公司2020年营运资本为负97,560.39万元，与2019年的负82,514.34万元相比有较大幅度下降，下降了18.23%。公司2020年的盈亏平衡点为1,513,705.10万元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为65,153.88万元，投资现金净流量为负16,174.37万元，筹资现金净流量为负32,768.07万元。公司资产净利率为0.47%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为182.39%，与上期相比，有下降趋势。一、星辉娱乐公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析星辉娱乐2020年实现利润为1,942.83万元，与2019年的29,819.77万元相比大幅下降，下降了93.48%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，星辉娱乐2020年主营业务收入净额为174,285.40万元，与2019年的259,442万元相比大幅下降，下降了32.82%。2020年主营业务成本为166,261.54万元，与2019年的231,415.72万元相比大幅下降，下降了28.15%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入174285.40-32.82259442-8.01实现利润1942.83-93.4829819.7722.31营业利润2393.07-91.8429327.8939.18投资收益-7191.59-1182.91664.10-88.36营业外利润-450.23-191.53491.87-85.14补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，星辉娱乐2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在主营业务收入大幅度下降的同时经营利润也相应的出现了大幅度下降，公司经营业务开展得很不理想，应进一步查明原因。二、星辉娱乐公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年星辉娱乐成本费用总额为225,147.96万元，其中：主营业务成本为166,261.54万元，占成本总额的73.85%；销售费用为24,207.83万元，占成本总额的10.75%；管理费用为25,481.58万元，占成本总额的11.32%；财务费用为9,197.01万元，占成本总额的4.08%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额225147.96100316852.25100主营业务成本166261.5473.85231415.7273.04销售费用24207.8310.7544132.0813.93管理费用25481.5811.3226897.648.49财务费用9197.014.0814406.814.55主营业务税金及附加1243.780.551465.760.46其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判星辉娱乐2020年销售费用为24,207.83万元，与2019年的44,132.08万元相比，大幅下降，下降了45.15%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也出现了较大幅度的下降，公司市场销售形势恶化，并导致盈利能力的下降，应当采取措施，及时调整销售力量和战略。（三）、管理费用变化及合理化评判星辉娱乐2020年管理费用为25,481.58万元，与2019年的26,897.64万元相比，大幅下降，下降了5.26%。2020年管理费用占销售收入的比例为14.62%，与2019年的10.37%相比，提高了4.25个百分点。管理费用没有得到有效的控制，同时销售收入出现大幅度的下降，致使经营业务的盈利能力出现大幅度下降。建议密切关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。（四）、财务费用的合理化评判星辉娱乐2020年财务费用为9,197.01万元，与2019年的14,406.81万元相比大幅下降，下降了36.16%。三、星辉娱乐公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况星辉娱乐2020年资产总额为536,008.44万元，其中：流动资产为79,770.81万元，主要分布在货币资金、应收账款、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的46.98%、32.17%和12.71%。非流动资产为456,237.63万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的72.06%和27.94%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-37,108.07长期投资-24,947.62固定资产-2,181.36无形及递延资产0其他资产1,295.092019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产536008.44100574002.78100流动资产79770.8114.88116878.8820.36长期投资87635.6116.35112583.2319.61固定资产127495.3723.79129676.7322.59无形及递延资产0000其他资产328742.2661.33327447.1757.05（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的46.98%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。不过，公司的货币资金主要来自于短期借款，应当关注公司的短期偿债风险。公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的33.58%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产79770.81100116878.88100存货4963.076.225965.295.10应收账款25665.8332.1755540.8747.52其他应收款1122.361.417846.346.71短期投资0000应收票据0000货币资金37476.2446.9838437.4332.89其他流动资产10137.9412.719088.957.782020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货-1,002.22应收账款-29,875.04其他应收款-6,723.98短期投资0应收票据0货币资金-961.19其他流动资产1,048.99（三）、资产增减变化2020年资产总额为536,008.44万元，与2019年的574,002.78万元相比有较大幅度下降，下降了6.62%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：其他资产增加1,295.09万元；其他流动资产增加1,048.99万元；共计增加2,344.08万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少24,947.62万元；固定资产减少2,181.36万元；存货减少1,002.22万元；应收账款减少29,875.04万元；其他应收款减少6,723.98万元；货币资金减少961.19万元；共计减少65,691.41万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少63,347.33万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款占比较高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年企业不合理占用的资金数额较大，经营活动资金紧张，资产结构不太合理，应当调整。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，与2019年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产79770.81-31.75116878.886.07长期投资87635.61-22.16112583.23-21.59固定资产127495.37-1.68129676.73-1.41存货4963.07-16.805965.29-42.26应收账款25665.83-53.7955540.877.05货币资金37476.24-2.5038437.4312.85四、星辉娱乐公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况星辉娱乐2020年负债总额为242,125.25万元，资本金为124,419.84万元，所有者权益为293,883.19万元，资产负债率为45.17%。在负债总额中，流动负债为177,331.20万元，占负债和权益总额的33.08%；付息负债合计占资金来源总额的26.08%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额536008.44100574002.78100所有者权益293883.1954.83294755.2151.35流动负债177331.2033.08199393.2234.74长期负债64794.0512.0979854.3513.91少数股东权益116.360.02104.180.02（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占42.30%、其他流动负债占28.31%、应付账款占25.26%，其中短期借款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-13,357.21应付账款7,257.75应付票据0其他应付款-110.07应交税金-6,524.13预收账款-10,610.41其他流动负债1,282.05（三）、负债的增减变化星辉娱乐2020年负债总额为242,125.25万元，与2019年的279,247.57万元相比大幅下降，下降了13.29%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额242125.25-13.29279247.57-12.48短期借款75014.95-15.1188372.1623.32应付账款44790.7619.3437533.016.61其他应付款1036.54-9.601146.61-71.18长期负债64794.05-18.8679854.35-46.40其他负债56488.95-21.9172341.4422.11（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加7,257.75万元；其他流动负债增加1,282.05万元；合计增加8,539.80万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少13,357.21万元；其他应付款减少110.07万元；应交税金减少6,524.13万元；预收账款减少10,610.41万元；长期负债减少15,060.30万元；合计减少45,662.12万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少37,122.32万元。（五）、权益的增减变化星辉娱乐2020年所有者权益为293,883.19万元，与2019年的294,755.21万元相比变化不大。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益293883.19-0.30294755.216.61资本金124419.840124419.840资本公积5069.895.584802.17-45.70盈余公积5038.092.154932.121.98未分配利润154261.17-0.80155498.3316.40（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加267.72万元；盈余公积增加105.97万元；合计增加373.69万元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少1,237.16万元；合计减少1,237.16万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少863.47万元。五、星辉娱乐公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，星辉娱乐2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。（二）、流动比率从总体上来看，星辉娱乐的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，星辉娱乐2020年流动比率为0.4498，与2019年的0.5862相比有较大幅度下降，下降了0.1364。2020年流动比率比2019年有较大幅度下降的主要原因是：2020年流动资产为79,770.81万元，与2019年的116,878.88万元相比大幅下降，下降了31.75%。2020年流动负债为177,331.20万元，与2019年的199,393.22万元相比有较大幅度下降，下降了11.06%。流动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使流动比率较大下降。当期流动比率有较大下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，星辉娱乐的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为0.4219，与2019年的0.5563相比有较大幅度下降，下降了0.1344。2020年速动比率比2019年有较大幅度下降的主要原因是：2020年速动资产为74,807.74万元，与2019年的110,913.59万元相比大幅下降，下降了32.55%。2020年流动负债为177,331.20万元，与2019年的199,393.22万元相比有较大幅度下降，下降了11.06%。速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使速动比率较大下降。当期速动比率有较大下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，主要是由于以下几个方面引起的：经营业务缩小、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，星辉娱乐经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率0.450.590.65速动比率0.420.560.59利息保障倍数1.213.072.87资产负债率0.450.490.54流动资产周转率1.772.295.12（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为1.2112倍。公司盈利能力对利息支付的保障程度稍低。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，星辉娱乐2020年的付息负债为75,014.95万元，实际借款利率水平为12.26%，公司的财务风险系数为5.7338。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。六、星辉娱乐公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。星辉娱乐2020年的营业利润率为1.37%，资产报酬率为2.01%，净资产收益率为0.88%，成本费用利润率为0.86%。公司实际投入到自身经营业务的资产为444,237.25万元，经营资产的收益率是0.54%，对外投资的收益率是-8.21%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率1.3711.307.47营业利润率1.3711.307.47成本费用利润率0.869.416.68资产报酬率2.017.5612.55净资产收益率0.889.1217.42经营性资产利润率0.546.414.71对外投资收益率-8.21100100（二）、内部资产的盈利能力星辉娱乐2020年经营性资产利润率为0.54%，与2019年的6.41%相比大幅下降，下降了5.87个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司的经营形势不乐观。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为0.88%，与2019年的9.12%相比有较大幅度下降，下降了8.24个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为2,602.06万元，与2019年的26,040.63万元相比大幅下降，下降了90.01%。2020年平均所有者权益为294,319.20万元，与2019年的285,619.77万元相比有较大幅度增长，增长了3.05%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为2.01%，与2019年的7.56%相比大幅下降，下降了5.55个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为11,139.84万元，与2019年的44,226.58万元相比大幅下降，下降了74.81%。2020年平均总资产为555,005.61万元，与2019年的584,780.63万元相比大幅下降，下降了5.09%。息税前利润下降速度快于平均总资产的下降速度，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为0.86%，与2019年的9.41%相比大幅下降，下降了8.55个百分比。2020年期间费用经济效益为3.3%，与2019年的34.9%相比大幅下降，下降了31.6个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为1,942.83万元，与2019年的29,819.77万元相比大幅下降，下降了93.48%。2020年成本费用总额为225,147.96万元，与2019年的316,852.25万元相比大幅下降，下降了28.94%。实现利润下降速度快于成本费用总额的下降速度，致使成本费用利润率下降。七、星辉娱乐公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数星辉娱乐2020年存货周转天数为12.0286天，2019年为12.8512天，2020年比2019年缩短0.8226天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均存货为5,464.18万元，与2019年的8,147.86万元相比大幅下降，下降了32.94%。2020年主营业务成本为166,261.54万元，与2019年的231,415.72万元相比大幅下降，下降了28.15%。平均存货下降速度快于主营业务成本的下降速度，致使存货周转天数缩短。公司需要继续努力降低存货资金占用水平。（三）、应收账款周转天数星辉娱乐2020年应收账款周转天数为85.2672天，2019年为75.5668天，2020年比2019年增长9.7004天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为40,603.35万元，与2019年的53,712.88万元相比大幅下降，下降了24.41%。2020年营业收入为174,285.40万元，与2019年的259,442万元相比大幅下降，下降了32.82%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数星辉娱乐2020年应付账款周转天数为90.6118天，2019年为57.3632天，2020年比2019年增长33.2486天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为41,161.89万元，与2019年的36,369.19万元相比有较大幅度增长，增长了13.18%。2020年主营业务成本为166,261.54万元，与2019年的231,415.72万元相比大幅下降，下降了28.15%。（七）、现金周期星辉娱乐2020年现金周转天数为79.7095天，2019年为50.9982天，2020年比2019年增长28.7113天。（八）、营业周期星辉娱乐2020年营业周期为97.3天，2019年为88.42天，2020年比2019年增长8.88天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数12.0312.857.02应付账款周转天数90.6157.3623.92应收账款周转天数85.2775.5733.57营业周期97.3088.4240.59（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数星辉娱乐2020年流动资产周转天数为206.4825天，2019年为159.7288天，2020年比2019年增长46.7537天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为98,324.85万元，与2019年的113,535.26万元相比大幅下降，下降了13.4%。2020年营业收入为174,285.40万元，与2019年的259,442万元相比大幅下降，下降了32.82%。平均流动资产下降速度慢于营业收入的下降速度，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数星辉娱乐2020年资产周转天数为1165.5139天，2019年为822.7077天，2020年比2019年增长342.8062天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数1165.51822.71385.38固定资产周转天数270.03183.7585.12流动资产周转天数206.48159.7371.30现金周转天数79.715122.04（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为555,005.61万元，与2019年的584,780.63万元相比有较大幅度下降，下降了5.09%。2020年营业收入净额为174,285.40万元，与2019年的259,442万元相比大幅下降，下降了32.82%。（十四）、固定资产周转天数星辉娱乐2020年固定资产周转天数为270.0312天，2019年为183.7463天，2020年比2019年增长86.2849天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为128,586.05万元，与2019年的130,606.86万元相比有较大幅度下降，下降了1.55%。2020年营业收入为174,285.40万元，与2019年的259,442万元相比大幅下降，下降了32.82%。八、星辉娱乐公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额星辉娱乐2020年新创造的可动用资金总额为2,602.06万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.7725，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数5.66天，由此可以节约2,697.60万元资金，用于企业今后发展。九、星辉娱乐公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，星辉娱乐长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在97,560.39万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本-97560.39-18.23-82514.34-37.76所有者权益293883.19-0.30294755.216.61少数股东权益116.3611.69104.18170.40长期负债64794.05-18.8679854.35-46.40固定资产127495.37-1.68129676.73-1.41长期投资87635.61-22.16112583.23-21.59其它长期资产2190.7226.651729.79-73.35（二）、营运资本变化情况星辉娱乐2020年营运资本为负97,560.39万元，与2019年的负82,514.34万元相比，长期性资金缺口增大。营运资本快速下降，但却没有导致资金紧张状况的加剧，说明投资结构调整的决策是正确的，但还需要继续努力以扭转资金紧张局面。（三）、经营协调性及现金支付能力从星辉娱乐经营业务的资金协调的角度出发，公司