北信源公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1北信源公司2020年财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70937371"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70937371\h1HYPERLINK\l"_Toc70937372"前　　　言PAGEREF_Toc70937372\h1HYPERLINK\l"_Toc70937373"一、北信源公司实现利润分析PAGEREF_Toc70937373\h3HYPERLINK\l"_Toc70937374"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70937374\h3HYPERLINK\l"_Toc70937375"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70937375\h3HYPERLINK\l"_Toc70937376"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70937376\h4HYPERLINK\l"_Toc70937377"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70937377\h4HYPERLINK\l"_Toc70937378"二、北信源公司成本费用分析PAGEREF_Toc70937378\h6HYPERLINK\l"_Toc70937379"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70937379\h6HYPERLINK\l"_Toc70937380"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70937380\h7HYPERLINK\l"_Toc70937381"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70937381\h7HYPERLINK\l"_Toc70937382"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70937382\h8HYPERLINK\l"_Toc70937383"三、北信源公司资产结构分析PAGEREF_Toc70937383\h9HYPERLINK\l"_Toc70937384"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70937384\h9HYPERLINK\l"_Toc70937385"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70937385\h10HYPERLINK\l"_Toc70937386"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70937386\h11HYPERLINK\l"_Toc70937387"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70937387\h12HYPERLINK\l"_Toc70937388"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70937388\h12HYPERLINK\l"_Toc70937389"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70937389\h12HYPERLINK\l"_Toc70937390"四、北信源公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70937390\h14HYPERLINK\l"_Toc70937391"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70937391\h14HYPERLINK\l"_Toc70937392"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70937392\h15HYPERLINK\l"_Toc70937393"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70937393\h15HYPERLINK\l"_Toc70937394"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70937394\h16HYPERLINK\l"_Toc70937395"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70937395\h17HYPERLINK\l"_Toc70937396"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70937396\h17HYPERLINK\l"_Toc70937397"五、北信源公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70937397\h18HYPERLINK\l"_Toc70937398"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70937398\h18HYPERLINK\l"_Toc70937399"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70937399\h18HYPERLINK\l"_Toc70937400"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70937400\h19HYPERLINK\l"_Toc70937401"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70937401\h19HYPERLINK\l"_Toc70937402"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70937402\h19HYPERLINK\l"_Toc70937403"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70937403\h20HYPERLINK\l"_Toc70937404"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70937404\h20HYPERLINK\l"_Toc70937405"六、北信源公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70937405\h21HYPERLINK\l"_Toc70937406"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70937406\h21HYPERLINK\l"_Toc70937407"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70937407\h22HYPERLINK\l"_Toc70937408"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70937408\h22HYPERLINK\l"_Toc70937409"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70937409\h22HYPERLINK\l"_Toc70937410"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70937410\h22HYPERLINK\l"_Toc70937411"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70937411\h23HYPERLINK\l"_Toc70937412"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70937412\h23HYPERLINK\l"_Toc70937413"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70937413\h23HYPERLINK\l"_Toc70937414"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70937414\h23HYPERLINK\l"_Toc70937415"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70937415\h24HYPERLINK\l"_Toc70937416"七、北信源公司营运能力分析PAGEREF_Toc70937416\h25HYPERLINK\l"_Toc70937417"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70937417\h25HYPERLINK\l"_Toc70937418"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70937418\h25HYPERLINK\l"_Toc70937419"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70937419\h25HYPERLINK\l"_Toc70937420"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70937420\h26HYPERLINK\l"_Toc70937421"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70937421\h26HYPERLINK\l"_Toc70937422"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70937422\h26HYPERLINK\l"_Toc70937423"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70937423\h26HYPERLINK\l"_Toc70937424"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70937424\h27HYPERLINK\l"_Toc70937425"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70937425\h27HYPERLINK\l"_Toc70937426"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70937426\h27HYPERLINK\l"_Toc70937427"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70937427\h28HYPERLINK\l"_Toc70937428"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70937428\h28HYPERLINK\l"_Toc70937429"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70937429\h28HYPERLINK\l"_Toc70937430"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70937430\h29HYPERLINK\l"_Toc70937431"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70937431\h29HYPERLINK\l"_Toc70937432"八、北信源公司发展能力分析PAGEREF_Toc70937432\h30HYPERLINK\l"_Toc70937433"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70937433\h30HYPERLINK\l"_Toc70937434"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70937434\h31HYPERLINK\l"_Toc70937435"九、北信源公司经营协调分析PAGEREF_Toc70937435\h32HYPERLINK\l"_Toc70937436"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70937436\h32HYPERLINK\l"_Toc70937437"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70937437\h33HYPERLINK\l"_Toc70937438"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70937438\h33HYPERLINK\l"_Toc70937439"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70937439\h33HYPERLINK\l"_Toc70937440"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70937440\h34HYPERLINK\l"_Toc70937441"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70937441\h34HYPERLINK\l"_Toc70937442"十、北信源公司经营风险分析PAGEREF_Toc70937442\h35HYPERLINK\l"_Toc70937443"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70937443\h35HYPERLINK\l"_Toc70937444"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70937444\h35HYPERLINK\l"_Toc70937445"十一、北信源公司现金流量分析PAGEREF_Toc70937445\h37HYPERLINK\l"_Toc70937446"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70937446\h37HYPERLINK\l"_Toc70937447"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70937447\h38HYPERLINK\l"_Toc70937448"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70937448\h39HYPERLINK\l"_Toc70937449"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70937449\h40HYPERLINK\l"_Toc70937450"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70937450\h40HYPERLINK\l"_Toc70937451"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70937451\h42HYPERLINK\l"_Toc70937452"十二、北信源公司杜邦分析PAGEREF_Toc70937452\h43HYPERLINK\l"_Toc70937453"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70937453\h43HYPERLINK\l"_Toc70937454"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70937454\h43HYPERLINK\l"_Toc70937455"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70937455\h43HYPERLINK\l"_Toc70937456"声　　明PAGEREF_Toc70937456\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言北信源公司2020年营业收入为64,082.34万元，与2019年的72,198.24万元相比大幅下降，下降了11.24%。2020年净利润为1,889.89万元，与2019年的2,023.69万元相比有较大幅度下降，下降了6.61%。公司2020年营业成本为67,464.82万元，与2019年的72,612.08万元相比有较大幅度下降，下降了7.09%。2020年销售费用为15,119.58万元，与2019年的14,253.30万元相比大幅增长，增长了6.08%。2020年管理费用为9,060.48万元，与2019年的9,989.73万元相比大幅下降，下降了9.3%。2020年财务费用为268.38万元，与2019年的负100.09万元相比成倍增长，增长了3.68倍。公司2020年总资产为286,781.50万元，与2019年的280,010.23万元相比有较大幅度增长，增长了2.42%。2020年流动资产为202,928.20万元，与2019年的196,679.68万元相比有较大幅度增长，增长了3.18%。公司2020年负债总额为68,467.28万元，与2019年的54,913.05万元相比大幅增长，增长了24.68%。2020年所有者权益为218,314.22万元，与2019年的225,097.18万元相比有较大幅度下降，下降了3.01%。公司2020年流动比率为2.9812，与2019年的3.6211相比大幅下降，下降了0.6399。2020年速动比率为2.5479，与2019年的3.2844相比大幅下降，下降了0.7365。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为2.39%，与2019年的2.32%相比变化不大。2020年资产报酬率为0.49%，与2019年的0.55%相比变化不大。2020年净资产收益率为0.85%，与2019年的0.9%相比变化不大。公司2020年资产周转天数为1618.5876天，2019年为1360.1532天，2020年比2019年增长258.4344天。2020年流动资产周转天数为1141.1605天，2019年为965.794天，2020年比2019年增长175.3665天。2020年营业周期为740.91天，2019年为570.4天，2020年比2019年增长170.51天。公司2020年新创造的可动用资金总额为1,889.89万元。公司2020年营运资本为134,858.67万元，与2019年的142,364.92万元相比有所下降，下降了5.27%。公司2020年的盈亏平衡点为负401,229.07万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为负1,931.13万元，投资现金净流量为11,490.04万元，筹资现金净流量为负1,415.18万元。公司资产净利率为0.67%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为131.36%，与上期相比，有上升趋势。一、北信源公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析北信源2020年实现利润为1,114.90万元，与2019年的1,572.99万元相比大幅下降，下降了29.12%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，北信源2020年主营业务收入净额为64,082.34万元，与2019年的72,198.24万元相比大幅下降，下降了11.24%。2020年主营业务成本为67,464.82万元，与2019年的72,612.08万元相比有较大幅度下降，下降了7.09%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入64082.34-11.2472198.2426.13实现利润1114.90-29.121572.99-82.33营业利润1530.33-8.541673.24-81.34投资收益1002.21553.48153.37-81.18营业外利润-415.43-314.44-100.24-58.26补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，北信源2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在主营业务收入大幅度下降的情况下，营业利润也有所下降，公司在收入下降的情况下及时采取了压缩开支提高管理效益的战略，虽有一定的效果，但最终未能完全消除收入急剧下降所带来的不利影响。二、北信源公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年北信源成本费用总额为91,913.26万元，其中：主营业务成本为67,464.82万元，占成本总额的73.40%；销售费用为15,119.58万元，占成本总额的16.45%；管理费用为9,060.48万元，占成本总额的9.86%；财务费用为268.38万元，占成本总额的0.29%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额91913.2610096755.02100主营业务成本67464.8273.4072612.0875.05销售费用15119.5816.4514253.3014.73管理费用9060.489.869989.7310.32财务费用268.380.29-100.09-0.10主营业务税金及附加522.310.57688.080.71其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判北信源2020年销售费用为15,119.58万元，与2019年的14,253.30万元相比，大幅增长，增长了6.08%。2020年尽管公司销售费用有较大幅度的增长，但公司销售收入却出现了较大幅度的下降，说明公司市场销售活动开展得很不理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。（三）、管理费用变化及合理化评判北信源2020年管理费用为9,060.48万元，与2019年的9,989.73万元相比，大幅下降，下降了9.3%。2020年管理费用占销售收入的比例为14.14%，与2019年的13.84%相比，提高了0.30个百分点。同时经营业务的盈利能力也没有发生多大的变化，在销售收入大幅度下降的情况下，还能有这样的成绩是比较难得的。（四）、财务费用的合理化评判北信源2020年财务费用为268.38万元，与2019年的负100.09万元相比成倍增长，增长了3.68倍。三、北信源公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况北信源2020年资产总额为286,781.50万元，其中：流动资产为202,928.20万元，主要分布在应收账款、货币资金、存货等环节，分别占公司流动资产合计的53.04%、16.38%和14.54%。非流动资产为83,853.30万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的100%和23.46%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产6,248.52长期投资3,752.54固定资产0无形及递延资产0其他资产522.752019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产286781.50100280010.23100流动资产202928.2070.76196679.6870.24长期投资19668.526.8615915.985.68固定资产0000无形及递延资产0000其他资产83853.3029.2483330.5529.76（二）、流动资产构成特点公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的54.32%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产202928.20100196679.68100存货29497.0914.5418288.339.30应收账款107637.1453.04106423.0754.11其他应收款2584.991.272703.781.37短期投资0000应收票据0000货币资金33236.3816.3824469.4712.44其他流动资产15465.377.6219748.5210.042020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货11,208.76应收账款1,214.07其他应收款-118.79短期投资0应收票据0货币资金8,766.91其他流动资产-4,283.15（三）、资产增减变化2020年资产总额为286,781.50万元，与2019年的280,010.23万元相比有较大幅度增长，增长了2.42%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加3,752.54万元；其他资产增加522.75万元；存货增加11,208.76万元；应收账款增加1,214.07万元；货币资金增加8,766.91万元；共计增加25,465.03万元。以下项目的变动使资产总额减少：其他应收款减少118.79万元；其他流动资产减少4,283.15万元；共计减少4,401.94万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长21,063.09万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款占比较高。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货出现不合理的增长，应收账款出现过快增长。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产202928.203.18196679.686.09长期投资19668.5223.5815915.9847.43固定资产000-100存货29497.0961.2918288.33108.26应收账款107637.141.14106423.0715.28货币资金33236.3835.8324469.47-58.89四、北信源公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况北信源2020年负债总额为68,467.28万元，资本金为144,982.41万元，所有者权益为218,314.22万元，资产负债率为23.87%。在负债总额中，流动负债为68,069.53万元，占负债和权益总额的23.74%；付息负债合计占资金来源总额的2.80%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额286781.50100280010.23100所有者权益218314.2276.13225097.1880.39流动负债68069.5323.7454314.7619.40长期负债397.750.14598.290.21少数股东权益-289.98-0.10106.110.04（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他流动负债占37.86%、应交税金占25.68%、应付账款占19.91%，其中其他流动负债占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-2,423.32应付账款2,350.56应付票据1,445.91其他应付款760.88应交税金-522.59预收账款-11,180.53其他流动负债23,323.86（三）、负债的增减变化北信源2020年负债总额为68,467.28万元，与2019年的54,913.05万元相比大幅增长，增长了24.68%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额68467.2824.6854913.0575.62短期借款7643.37-24.0710066.69100应付账款13554.9220.9811204.36172.89其他应付款1675.4183.20914.5327.35长期负债397.75-33.52598.29-25.10其他负债45195.8340.6732129.1825.28（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加2,350.56万元；应付票据增加1,445.91万元；其他应付款增加760.88万元；其他流动负债增加23,323.86万元；合计增加27,881.21万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少2,423.32万元；应交税金减少522.59万元；预收账款减少11,180.53万元；长期负债减少200.54万元；合计减少14,326.98万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长13,554.23万元。（五）、权益的增减变化北信源2020年所有者权益为218,314.22万元，与2019年的225,097.18万元相比有较大幅度下降，下降了3.01%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益218314.22-3.01225097.18-0.75资本金144982.410144982.410资本公积31587.79031587.790盈余公积5847.83-4.446119.355.06未分配利润36427.72-14.3042507.27-3.97（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加0万元。使所有者权益减少的项目包括：盈余公积减少271.52万元；未分配利润减少6,079.55万元；合计减少6,351.07万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少6,351.07万元。五、北信源公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，北信源2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，北信源的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，北信源2020年流动比率为2.9812，与2019年的3.6211相比大幅下降，下降了0.6399。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为202,928.20万元，与2019年的196,679.68万元相比有所增长，增长了3.18%。2020年流动负债为68,069.53万元，与2019年的54,314.76万元相比有较大幅度增长，增长了25.32%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，北信源的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为2.5479，与2019年的3.2844相比大幅下降，下降了0.7365。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为173,431.11万元，与2019年的178,391.35万元相比有所下降，下降了2.78%。2020年流动负债为68,069.53万元，与2019年的54,314.76万元相比有较大幅度增长，增长了25.32%。速动资产下降而流动负债增长，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，主要是由于以下几个方面引起的：经营业务缩小、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，北信源支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率2.983.626.08速动比率2.553.285.80利息保障倍数5.15-14.72-24.93资产负债率0.240.200.12流动资产周转率0.320.380.62（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为5.1542倍。从实现利润和利息支付的关系来看，北信源有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，北信源2020年的付息负债为7,643.37万元，实际借款利率水平为3.51%，公司的财务风险系数为1.2407。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。六、北信源公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。北信源2020年的营业利润率为2.39%，资产报酬率为0.49%，净资产收益率为0.85%，成本费用利润率为1.21%。公司实际投入到自身经营业务的资产为237,436.49万元，经营资产的收益率是0.64%，对外投资的收益率是5.1%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率2.392.3215.66营业利润率2.392.3215.66成本费用利润率1.211.6312.72资产报酬率0.490.556.63净资产收益率0.850.907.53经营性资产利润率0.640.743.75对外投资收益率5.10100100（二）、内部资产的盈利能力北信源2020年经营性资产利润率为0.64%，与2019年的0.74%相比变化不大。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部经营资产收益率和公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力很好。但是内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司应该调整经营策略。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为0.85%，与2019年的0.9%相比变化不大。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为1,889.89万元，与2019年的2,023.69万元相比有较大幅度下降，下降了6.61%。2020年平均所有者权益为221,705.70万元，与2019年的225,952.35万元相比有较大幅度下降，下降了1.88%。净利润下降速度快于平均所有者权益的下降速度，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为0.49%，与2019年的0.55%相比变化不大。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为1,383.28万元，与2019年的1,472.90万元相比大幅下降，下降了6.08%。2020年平均总资产为283,395.87万元，与2019年的269,042.91万元相比大幅增长，增长了5.33%。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为1.21%，与2019年的1.63%相比变化不大。2020年期间费用经济效益为4.56%，与2019年的6.52%相比有较大幅度下降，下降了1.96个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为1,114.90万元，与2019年的1,572.99万元相比大幅下降，下降了29.12%。2020年成本费用总额为91,913.26万元，与2019年的96,755.02万元相比大幅下降，下降了5%。实现利润下降速度快于成本费用总额的下降速度，致使成本费用利润率下降。七、北信源公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数北信源2020年存货周转天数为129.6191天，2019年为68.0357天，2020年比2019年增长61.5834天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为23,892.71万元，与2019年的13,534.83万元相比大幅增长，增长了76.53%。2020年主营业务成本为67,464.82万元，与2019年的72,612.08万元相比有较大幅度下降，下降了7.09%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数北信源2020年应收账款周转天数为611.2919天，2019年为502.3648天，2020年比2019年增长108.9271天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为107,030.11万元，与2019年的99,369.46万元相比有较大幅度增长，增长了7.71%。2020年营业收入为64,082.34万元，与2019年的72,198.24万元相比大幅下降，下降了11.24%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数北信源2020年应付账款周转天数为67.1602天，2019年为38.4801天，2020年比2019年增长28.6801天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为12,379.64万元，与2019年的7,655.12万元相比大幅增长，增长了61.72%。2020年主营业务成本为67,464.82万元，与2019年的72,612.08万元相比有较大幅度下降，下降了7.09%。（七）、现金周期北信源2020年现金周转天数为164.7906天，2019年为212.3111天，2020年比2019年缩短47.5205天。（八）、营业周期北信源2020年营业周期为740.91天，2019年为570.4天，2020年比2019年增长170.51天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数129.6268.0431.28应付账款周转天数67.1638.4814.63应收账款周转天数611.29502.36294.33营业周期740.91570.40325.61（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数北信源2020年流动资产周转天数为1141.1605天，2019年为965.794天，2020年比2019年增长175.3665天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为199,803.94万元，与2019年的191,037.33万元相比有较大幅度增长，增长了4.59%。2020年营业收入为64,082.34万元，与2019年的72,198.24万元相比大幅下降，下降了11.24%。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数北信源2020年资产周转天数为1618.5876天，2019年为1360.1532天，2020年比2019年增长258.4344天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数1618.591360.15822.83固定资产周转天数024.1430.45流动资产周转天数1141.16965.79591.10现金周转天数164.79212.31189.78（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为283,395.87万元，与2019年的269,042.91万元相比有较大幅度增长，增长了5.33%。2020年营业收入净额为64,082.34万元，与2019年的72,198.24万元相比大幅下降，下降了11.24%。（十四）、固定资产周转天数北信源2020年固定资产周转天数为0天，2019年为24.1375天，2020年比2019年缩短24.1375天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为0万元，与2019年的4,774.47万元相比成倍下降，下降了1倍。2020年营业收入为64,082.34万元，与2019年的72,198.24万元相比有较大幅度下降，下降了11.24%。八、北信源公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额北信源2020年新创造的可动用资金总额为1,889.89万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.3207，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数153.93天，由此可以节约26,951.74万元资金，用于企业今后发展。九、北信源公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，北信源长期投、融资活动能给企业带来134,858.67万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本134858.67-5.27142364.92-8.11所有者权益218314.22-3.01225097.18-0.75少数股东权益-289.98-373.28106.11-65.88长期负债397.75-33.52598.29-25.10固定资产000-100长期投资19668.5223.5815915.9847.43其它长期资产1966.95-78.639202.36-34.77（二）、营运资本变化情况北信源2020年营运资本为134,858.67万元，与2019年的142,364.92万元相比，下降了7,506.25万元。尽管营运资本下降并没有导致企业资金紧张，但却引起了现金支付能力的下降，应该密切关注经营活动资金占用的合理性，防止经营形势出现恶化。（三）、经营协调性及现金支付能力从北信源经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供96,443.92万元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为96,443.92万元，与2019年的103,155.21万元相比有所下降，下降了6.51%。营运资金占用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要96,443.92万元的营运资金