白云机场公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1白云机场公司2020年财务分析 研究报告 水源地可行性研究报告美术课题研究中期报告师生关系的个案研究养羊可行性研究报告可行性研究报告诊所 CONTENTS 目录 工贸企业有限空间作业目录特种设备作业人员作业种类与目录特种设备作业人员目录1类医疗器械目录高值医用耗材参考目录 TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70934767"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70934767\h1HYPERLINK\l"_Toc70934768"前　　　言PAGEREF_Toc70934768\h1HYPERLINK\l"_Toc70934769"一、白云机场公司实现利润分析PAGEREF_Toc70934769\h3HYPERLINK\l"_Toc70934770"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70934770\h3HYPERLINK\l"_Toc70934771"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70934771\h3HYPERLINK\l"_Toc70934772"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70934772\h4HYPERLINK\l"_Toc70934773"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70934773\h4HYPERLINK\l"_Toc70934774"二、白云机场公司成本费用分析PAGEREF_Toc70934774\h6HYPERLINK\l"_Toc70934775"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70934775\h6HYPERLINK\l"_Toc70934776"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70934776\h7HYPERLINK\l"_Toc70934777"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70934777\h7HYPERLINK\l"_Toc70934778"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70934778\h8HYPERLINK\l"_Toc70934779"三、白云机场公司资产结构分析PAGEREF_Toc70934779\h9HYPERLINK\l"_Toc70934780"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70934780\h9HYPERLINK\l"_Toc70934781"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70934781\h10HYPERLINK\l"_Toc70934782"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70934782\h11HYPERLINK\l"_Toc70934783"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70934783\h12HYPERLINK\l"_Toc70934784"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70934784\h12HYPERLINK\l"_Toc70934785"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70934785\h12HYPERLINK\l"_Toc70934786"四、白云机场公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70934786\h14HYPERLINK\l"_Toc70934787"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70934787\h14HYPERLINK\l"_Toc70934788"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70934788\h15HYPERLINK\l"_Toc70934789"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70934789\h15HYPERLINK\l"_Toc70934790"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70934790\h16HYPERLINK\l"_Toc70934791"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70934791\h17HYPERLINK\l"_Toc70934792"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70934792\h17HYPERLINK\l"_Toc70934793"五、白云机场公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70934793\h18HYPERLINK\l"_Toc70934794"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70934794\h18HYPERLINK\l"_Toc70934795"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70934795\h18HYPERLINK\l"_Toc70934796"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70934796\h19HYPERLINK\l"_Toc70934797"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70934797\h19HYPERLINK\l"_Toc70934798"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70934798\h19HYPERLINK\l"_Toc70934799"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70934799\h20HYPERLINK\l"_Toc70934800"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70934800\h20HYPERLINK\l"_Toc70934801"六、白云机场公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70934801\h21HYPERLINK\l"_Toc70934802"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70934802\h21HYPERLINK\l"_Toc70934803"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70934803\h22HYPERLINK\l"_Toc70934804"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70934804\h22HYPERLINK\l"_Toc70934805"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70934805\h22HYPERLINK\l"_Toc70934806"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70934806\h22HYPERLINK\l"_Toc70934807"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70934807\h23HYPERLINK\l"_Toc70934808"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70934808\h23HYPERLINK\l"_Toc70934809"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70934809\h23HYPERLINK\l"_Toc70934810"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70934810\h23HYPERLINK\l"_Toc70934811"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70934811\h24HYPERLINK\l"_Toc70934812"七、白云机场公司营运能力分析PAGEREF_Toc70934812\h25HYPERLINK\l"_Toc70934813"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70934813\h25HYPERLINK\l"_Toc70934814"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70934814\h25HYPERLINK\l"_Toc70934815"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70934815\h25HYPERLINK\l"_Toc70934816"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70934816\h26HYPERLINK\l"_Toc70934817"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70934817\h26HYPERLINK\l"_Toc70934818"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70934818\h26HYPERLINK\l"_Toc70934819"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70934819\h26HYPERLINK\l"_Toc70934820"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70934820\h27HYPERLINK\l"_Toc70934821"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70934821\h27HYPERLINK\l"_Toc70934822"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70934822\h27HYPERLINK\l"_Toc70934823"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70934823\h28HYPERLINK\l"_Toc70934824"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70934824\h28HYPERLINK\l"_Toc70934825"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70934825\h28HYPERLINK\l"_Toc70934826"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70934826\h29HYPERLINK\l"_Toc70934827"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70934827\h29HYPERLINK\l"_Toc70934828"八、白云机场公司发展能力分析PAGEREF_Toc70934828\h30HYPERLINK\l"_Toc70934829"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70934829\h30HYPERLINK\l"_Toc70934830"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70934830\h30HYPERLINK\l"_Toc70934831"九、白云机场公司经营协调分析PAGEREF_Toc70934831\h31HYPERLINK\l"_Toc70934832"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70934832\h31HYPERLINK\l"_Toc70934833"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70934833\h32HYPERLINK\l"_Toc70934834"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70934834\h32HYPERLINK\l"_Toc70934835"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70934835\h32HYPERLINK\l"_Toc70934836"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70934836\h32HYPERLINK\l"_Toc70934837"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70934837\h33HYPERLINK\l"_Toc70934838"十、白云机场公司经营风险分析PAGEREF_Toc70934838\h34HYPERLINK\l"_Toc70934839"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70934839\h34HYPERLINK\l"_Toc70934840"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70934840\h34HYPERLINK\l"_Toc70934841"十一、白云机场公司现金流量分析PAGEREF_Toc70934841\h35HYPERLINK\l"_Toc70934842"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70934842\h35HYPERLINK\l"_Toc70934843"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70934843\h36HYPERLINK\l"_Toc70934844"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70934844\h37HYPERLINK\l"_Toc70934845"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70934845\h38HYPERLINK\l"_Toc70934846"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70934846\h38HYPERLINK\l"_Toc70934847"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70934847\h40HYPERLINK\l"_Toc70934848"十二、白云机场公司杜邦分析PAGEREF_Toc70934848\h41HYPERLINK\l"_Toc70934849"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70934849\h41HYPERLINK\l"_Toc70934850"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70934850\h41HYPERLINK\l"_Toc70934851"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70934851\h41HYPERLINK\l"_Toc70934852"声　　明PAGEREF_Toc70934852\h42PAGEPAGE\*MERGEFORMAT42前　　　言白云机场公司2020年营业收入为522,463.81万元，与2019年的823,862.32万元相比大幅下降，下降了36.58%。2020年净利润为负23,193万元，与2019年的113,064.77万元相比，2020年公司出现了亏损。公司2020年营业成本为574,200.33万元，与2019年的694,067.38万元相比大幅下降，下降了17.27%。2020年销售费用为6,851.52万元，与2019年的9,815.26万元相比大幅下降，下降了30.2%。2020年管理费用为36,415.75万元，与2019年的52,895.74万元相比大幅下降，下降了31.16%。2020年财务费用为负11,493.50万元，与2019年的5,484.35万元相比成倍下降，下降了3.1倍。公司2020年总资产为2,629,828.58万元，与2019年的2,619,108.65万元相比变化不大。2020年流动资产为391,136.31万元，与2019年的272,079.97万元相比大幅增长，增长了43.76%。公司2020年负债总额为683,491.65万元，与2019年的902,011.16万元相比大幅下降，下降了24.23%。2020年所有者权益为1,946,336.93万元，与2019年的1,717,097.49万元相比大幅增长，增长了13.35%。公司2020年流动比率为0.629，与2019年的0.3621相比有较大幅度增长，增长了0.2669。2020年速动比率为0.619，与2019年的0.3531相比有较大幅度增长，增长了0.2659。虽然当期速动比率有较大的增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。公司2020年营业利润率为-3.35%，与2019年的17.24%相比大幅下降，下降了20.59个百分比。2020年资产报酬率为-1%，与2019年的5.57%相比大幅下降，下降了6.57个百分比。2020年净资产收益率为-1.27%，与2019年的6.87%相比有较大幅度下降，下降了8.14个百分比。公司2020年资产周转天数为1838.5111天，2019年为1179.7152天，2020年比2019年增长658.7959天。2020年流动资产周转天数为232.3005天，2019年为144.2032天，2020年比2019年增长88.0973天。2020年营业周期为76.71天，2019年为50.63天，2020年比2019年增长26.08天。公司2020年的可动用资金为负23,193万元，公司处于亏损状态。公司2020年营运资本为负230,690.19万元，与2019年的负479,414.81万元相比大幅增长，增长了51.88%。公司2020年的盈亏平衡点为负274,509.13万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为负3,462.60万元，投资现金净流量为负115,400.09万元，筹资现金净流量为227,346.26万元。公司资产净利率为-0.88%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为135.12%，与上期相比，有下降趋势。一、白云机场公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析白云机场2020年实现利润为负14,839.56万元，与2019年的142,816.65万元相比，2020年公司出现了亏损。造成公司亏损的主要原因是公司内部经营业务，应当加强经营业务的管理。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，白云机场2020年主营业务收入净额为522,463.81万元，与2019年的823,862.32万元相比大幅下降，下降了36.58%。2020年主营业务成本为574,200.33万元，与2019年的694,067.38万元相比大幅下降，下降了17.27%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入522463.81-36.58823862.326.35实现利润-14839.56-110.39142816.65-7.16营业利润-17482.38-112.31142039.85-7.05投资收益22554.17328.415264.6083.08营业外利润2642.81240.21776.81-23.91补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，白云机场2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析主营业务收入出现大幅度下降，经营亏损，公司经营形势恶化，应该迅速调整经营战略或更换经营者。二、白云机场公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用 材料 关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料 ，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年白云机场成本费用总额为605,974.10万元，其中：主营业务成本为574,200.33万元，占成本总额的94.76%；销售费用为6,851.52万元，占成本总额的1.13%；管理费用为36,415.75万元，占成本总额的6.01%；财务费用为负11,493.50万元，占成本总额的-1.90%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额605974.10100762262.73100主营业务成本574200.3394.76694067.3891.05销售费用6851.521.139815.261.29管理费用36415.756.0152895.746.94财务费用-11493.50-1.905484.350.72主营业务税金及附加8737.411.4417338.142.27其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判白云机场2020年销售费用为6,851.52万元，与2019年的9,815.26万元相比，大幅下降，下降了30.2%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也出现了较大幅度的下降，公司市场销售形势恶化，并导致盈利能力的下降，应当采取措施，及时调整销售力量和战略。（三）、管理费用变化及合理化评判白云机场2020年管理费用为36,415.75万元，与2019年的52,895.74万元相比，大幅下降，下降了31.16%。2020年管理费用占销售收入的比例为6.97%，与2019年的6.42%相比，提高了0.55个百分点。这在销售收入大幅度下降情况下是正常现象，但要采取措施遏止盈利能力的大幅度下降趋势。（四）、财务费用的合理化评判白云机场2020年财务费用为负11,493.50万元，与2019年的5,484.35万元相比成倍下降，下降了3.1倍。三、白云机场公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况白云机场2020年资产总额为2,629,828.58万元，其中：流动资产为391,136.31万元，主要分布在货币资金、应收账款、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的59.44%、28.30%和9.54%。非流动资产为2,238,692.27万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的100%和2.04%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产119,056.34长期投资14,378.44固定资产0无形及递延资产0其他资产-108,336.412019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产2629828.581002619108.65100流动资产391136.3114.87272079.9710.39长期投资45674.531.7431296.091.19固定资产0000无形及递延资产0000其他资产2238692.2785.132347028.6889.61（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的59.44%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产391136.31100272079.97100存货6253.981.606760.972.48应收账款110694.5328.3096455.6035.45其他应收款4367.441.1218269.296.71短期投资0000应收票据0000货币资金232500.9459.44124192.9645.65其他流动资产37319.429.5426401.159.702020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货-506.99应收账款14,238.93其他应收款-13,901.85短期投资0应收票据0货币资金108,307.98其他流动资产10,918.27（三）、资产增减变化2020年资产总额为2,629,828.58万元，与2019年的2,619,108.65万元相比变化不大。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加14,378.44万元；应收账款增加14,238.93万元；货币资金增加108,307.98万元；其他流动资产增加10,918.27万元；共计增加147,843.62万元。以下项目的变动使资产总额减少：其他资产减少108,336.41万元；存货减少506.99万元；其他应收款减少13,901.85万元；共计减少122,745.25万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长25,098.37万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年应收账款出现过快增长，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产391136.3143.76272079.97-28.19长期投资45674.5345.9431296.09-17.58固定资产000-100存货6253.98-7.506760.9710.22应收账款110694.5314.7696455.60-17.41货币资金232500.9487.21124192.96-45.61四、白云机场公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况白云机场2020年负债总额为683,491.65万元，资本金为236,671.83万元，所有者权益为1,946,336.93万元，资产负债率为25.99%。在负债总额中，流动负债为621,826.50万元，占负债和权益总额的23.65%；付息负债合计占资金来源总额的2.42%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额2629828.581002619108.65100所有者权益1946336.9374.011717097.4965.56流动负债621826.5023.65751494.7828.69长期负债61665.152.34150516.385.75少数股东权益20213.080.7717974.180.69（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他应付款占82.43%、应付账款占12.17%、其他流动负债占3.41%，其中其他应付款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款2,000应付账款972.37应付票据0其他应付款-112,307.98应交税金-13,637.35预收账款-6,223.98其他流动负债-471.34（三）、负债的增减变化白云机场2020年负债总额为683,491.65万元，与2019年的902,011.16万元相比大幅下降，下降了24.23%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额683491.65-24.23902011.16-20.34短期借款200010000应付账款75676.791.3074704.4280.64其他应付款512547.15-17.97624855.13-0.64长期负债61665.15-59.03150516.38-2.93其他负债31602.56-39.1551935.23-83.08（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加2,000万元；应付账款增加972.37万元；合计增加2,972.37万元。使负债总额减少的项目包括：其他应付款减少112,307.98万元；应交税金减少13,637.35万元；预收账款减少6,223.98万元；长期负债减少88,851.23万元；其他流动负债减少471.34万元；合计减少221,491.88万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少218,519.51万元。（五）、权益的增减变化白云机场2020年所有者权益为1,946,336.93万元，与2019年的1,717,097.49万元相比大幅增长，增长了13.35%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益1946336.9313.351717097.499.08资本金236671.8314.37206932.050资本公积993278.2834.69737471.3210.45盈余公积88768.96088768.9610.52未分配利润602155.49-8.50658074.229.41（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本金增加29,739.78万元；资本公积增加255,806.96万元；合计增加285,546.74万元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少55,918.73万元；合计减少55,918.73万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长229,628.01万元。五、白云机场公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，白云机场2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，白云机场的流动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，白云机场2020年流动比率为0.629，与2019年的0.3621相比有较大幅度增长，增长了0.2669。2020年流动比率比2019年有较大幅度增长的主要原因是：2020年流动资产为391,136.31万元，与2019年的272,079.97万元相比大幅增长，增长了43.76%。2020年流动负债为621,826.50万元，与2019年的751,494.78万元相比有较大幅度下降，下降了17.25%。流动资产增长了而流动负债下降了，致使流动比率较大提高。虽然当期流动比率有较大的增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，白云机场的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2020年速动比率为0.619，与2019年的0.3531相比有较大幅度增长，增长了0.2659。2020年速动比率比2019年有较大幅度增长的主要原因是：2020年速动资产为384,882.33万元，与2019年的265,319万元相比大幅增长，增长了45.06%。2020年流动负债为621,826.50万元，与2019年的751,494.78万元相比有较大幅度下降，下降了17.25%。速动资产增长了而流动负债下降了，致使速动比率较大提高。虽然当期速动比率有较大的增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造的现金下降的情况下实现的，可能是不可靠的。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，白云机场支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率0.630.360.39速动比率0.620.350.38利息保障倍数2.2927.0410.78资产负债率0.260.340.42流动资产周转率1.582.534.09（六）、长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。（七）、负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、白云机场公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。白云机场2020年的营业利润率为-3.35%，资产报酬率为-1%，净资产收益率为-1.27%，成本费用利润率为-2.45%。公司实际投入到自身经营业务的资产为2,559,164.44万元，经营资产的收益率是-0.68%，对外投资的收益率是49.38%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率-3.3517.2419.73营业利润率-3.3517.2419.73成本费用利润率-2.4518.7422.04资产报酬率-15.5712.53净资产收益率-1.276.8714.76经营性资产利润率-0.685.575.74对外投资收益率49.38100100（二）、内部资产的盈利能力白云机场内部经营业务是亏损的，亏损17,482.38万元。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于公司实际贷款利率，但内部经营业务是亏损的，说明对外投资的决策是正确的，需要调整公司经营策略，实现扭亏为盈。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为-1.27%，与2019年的6.87%相比有较大幅度下降，下降了8.14个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为负23,193万元，与2019年的113,064.77万元相比成倍下降，下降了1.21倍。2020年平均所有者权益为1,831,717.21万元，与2019年的1,645,664.28万元相比大幅增长，增长了11.31%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为-1%，与2019年的5.57%相比大幅下降，下降了6.57个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为负26,333.06万元，与2019年的148,301万元相比成倍下降，下降了1.18倍。2020年平均总资产为2,624,468.62万元，与2019年的2,662,802.40万元相比有较大幅度下降，下降了1.44%。息税前利润下降速度快于平均总资产的下降速度，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为-2.45%，与2019年的18.74%相比大幅下降，下降了21.19个百分比。2020年期间费用经济效益为-46.7%，与2019年的209.42%相比大幅下降，下降了256.12个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为负14,839.56万元，与2019年的142,816.65万元相比成倍下降，下降了1.1倍。2020年成本费用总额为605,974.10万元，与2019年的762,262.73万元相比大幅下降，下降了20.5%。实现利润下降速度快于成本费用总额的下降速度，致使成本费用利润率下降。七、白云机场公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数白云机场2020年存货周转天数为4.1479天，2019年为3.3907天，2020年比2019年增长0.7572天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为6,507.48万元，与2019年的6,447.63万元相比有较大幅度增长，增长了0.93%。2020年主营业务成本为574,200.33万元，与2019年的694,067.38万元相比大幅下降，下降了17.27%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货增加，存货周转速度放慢。（三）、应收账款周转天数白云机场2020年应收账款周转天数为72.5571天，2019年为47.2377天，2020年比2019年增长25.3194天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为103,575.07万元，与2019年的106,622.88万元相比有较大幅度下降，下降了2.86%。2020年营业收入为522,463.81万元，与2019年的823,862.32万元相比大幅下降，下降了36.58%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数白云机场2020年应付账款周转天数为47.9271天，2019年为30.5169天，2020年比2019年增长17.4102天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为75,190.61万元，与2019年的58,029.55万元相比大幅增长，增长了29.57%。2020年主营业务成本为574,200.33万元，与2019年的694,067.38万元相比大幅下降，下降了17.27%。（七）、现金周期白云机场2020年现金周转天数为124.9369天，2019年为78.0958天，2020年比2019年增长46.8411天。（八）、营业周期白云机场2020年营业周期为76.71天，2019年为50.63天，2020年比2019年增长26.08天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数4.153.391.78应付账款周转天数47.9330.5211.97应收账款周转天数72.5647.2427.51营业周期76.7150.6329.29（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数白云机场2020年流动资产周转天数为232.3005天，2019年为144.2032天，2020年比2019年增长88.0973天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为331,608.14万元，与2019年的325,489.21万元相比有较大幅度增长，增长了1.88%。2020年营业收入为522,463.81万元，与2019年的823,862.32万元相比大幅下降，下降了36.58%。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数白云机场2020年资产周转天数为1838.5111天，2019年为1179.7152天，2020年比2019年增长658.7959天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数1838.511179.72637.60固定资产周转天数0486.37517.25流动资产周转天数232.30144.2089.26现金周转天数124.9478.1053.80（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为2,624,468.62万元，与2019年的2,662,802.40万元相比有较大幅度下降，下降了1.44%。2020年营业收入净额为522,463.81万元，与2019年的823,862.32万元相比大幅下降，下降了36.58%。（十四）、固定资产周转天数白云机场2020年固定资产周转天数为0天，2019年为486.3725天，2020年比2019年缩短486.3725天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为0万元，与2019年的1,097,819.19万元相比成倍下降，下降了1倍。2020年营业收入为522,463.81万元，与2019年的823,862.32万元相比大幅下降，下降了36.58%。八、白云机场公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额白云机场2020年处于亏损状态，不但没有为企业提供发展的资金，而且消耗企业经营资金23,193万元。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.5755，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数7.15天，由此可以节约10,200.49万元资金，用于企业今后发展。九、白云机场公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，白云机场长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在230,690.19万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本-230690.1951.88-479414.8119.87所有者权益1946336.9313.351717097.499.08少数股东权益20213.0812.4617974.1841.99长期负债61665.15-59.03150516.38-2.93固定资产000-100长期投资45674.5345.9431296.09-17.58其它长期资产17712.6649.2411868.813589.40（二）、营运资本变化情况白云机场2020年营运资本为负230,690.19万元，与2019年的负479,414.81万元相比，长期性资金缺口减小。营运资本有所提高，固定资产规模有所下降，提高了企业营运资金实力。（三）、经营协调性及现金支付能力从白云机场经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金461,191.13万元，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为负461,191.13万元，与2019年的负603,607.77万元相比，经营活动给企业带来的资金有较大幅度下降，下降了23.59%。经营环节占用的资金上升，而销售收入却下降，说明公司经营活动管理效率下降，经营形势恶化。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能给企业带来X461,191.13万元的资金，这部分资金弥补了企业投资活动的资金缺口230,690.19万元，并有现金支付能力230,500.94万元。（六）、整体协调情况从两期的情况来看，企业的资金状况是协调的，经营活动平均每期能够为企业带来532,399.45万元的流动资金供企业长期投资活动使用，但要注意短期流动资金用于长期投资项目存在的风险。十、白云机场公司经营风险分析公司经营风险分析是通过分析企业主营业务收入、成本费用、利润等指标测算出盈亏平衡点、营业安全水平、经营风险系数、财务风险系数等