航天动力公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT4航天动力公司2020年财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70949817"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70949817\h1HYPERLINK\l"_Toc70949818"前　　　言PAGEREF_Toc70949818\h1HYPERLINK\l"_Toc70949819"一、航天动力公司实现利润分析PAGEREF_Toc70949819\h3HYPERLINK\l"_Toc70949820"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70949820\h3HYPERLINK\l"_Toc70949821"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70949821\h3HYPERLINK\l"_Toc70949822"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70949822\h4HYPERLINK\l"_Toc70949823"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70949823\h5HYPERLINK\l"_Toc70949824"二、航天动力公司成本费用分析PAGEREF_Toc70949824\h6HYPERLINK\l"_Toc70949825"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70949825\h6HYPERLINK\l"_Toc70949826"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70949826\h7HYPERLINK\l"_Toc70949827"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70949827\h7HYPERLINK\l"_Toc70949828"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70949828\h8HYPERLINK\l"_Toc70949829"三、航天动力公司资产结构分析PAGEREF_Toc70949829\h9HYPERLINK\l"_Toc70949830"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70949830\h9HYPERLINK\l"_Toc70949831"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70949831\h10HYPERLINK\l"_Toc70949832"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70949832\h12HYPERLINK\l"_Toc70949833"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70949833\h12HYPERLINK\l"_Toc70949834"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70949834\h12HYPERLINK\l"_Toc70949835"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70949835\h12HYPERLINK\l"_Toc70949836"四、航天动力公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70949836\h14HYPERLINK\l"_Toc70949837"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70949837\h14HYPERLINK\l"_Toc70949838"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70949838\h15HYPERLINK\l"_Toc70949839"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70949839\h15HYPERLINK\l"_Toc70949840"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70949840\h16HYPERLINK\l"_Toc70949841"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70949841\h17HYPERLINK\l"_Toc70949842"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70949842\h17HYPERLINK\l"_Toc70949843"五、航天动力公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70949843\h18HYPERLINK\l"_Toc70949844"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70949844\h18HYPERLINK\l"_Toc70949845"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70949845\h18HYPERLINK\l"_Toc70949846"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70949846\h19HYPERLINK\l"_Toc70949847"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70949847\h19HYPERLINK\l"_Toc70949848"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70949848\h19HYPERLINK\l"_Toc70949849"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70949849\h20HYPERLINK\l"_Toc70949850"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70949850\h20HYPERLINK\l"_Toc70949851"六、航天动力公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70949851\h21HYPERLINK\l"_Toc70949852"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70949852\h21HYPERLINK\l"_Toc70949853"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70949853\h22HYPERLINK\l"_Toc70949854"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70949854\h22HYPERLINK\l"_Toc70949855"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70949855\h22HYPERLINK\l"_Toc70949856"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70949856\h22HYPERLINK\l"_Toc70949857"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70949857\h23HYPERLINK\l"_Toc70949858"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70949858\h23HYPERLINK\l"_Toc70949859"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70949859\h23HYPERLINK\l"_Toc70949860"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70949860\h23HYPERLINK\l"_Toc70949861"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70949861\h24HYPERLINK\l"_Toc70949862"七、航天动力公司营运能力分析PAGEREF_Toc70949862\h25HYPERLINK\l"_Toc70949863"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70949863\h25HYPERLINK\l"_Toc70949864"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70949864\h25HYPERLINK\l"_Toc70949865"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70949865\h25HYPERLINK\l"_Toc70949866"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70949866\h26HYPERLINK\l"_Toc70949867"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70949867\h26HYPERLINK\l"_Toc70949868"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70949868\h26HYPERLINK\l"_Toc70949869"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70949869\h26HYPERLINK\l"_Toc70949870"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70949870\h27HYPERLINK\l"_Toc70949871"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70949871\h27HYPERLINK\l"_Toc70949872"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70949872\h27HYPERLINK\l"_Toc70949873"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70949873\h28HYPERLINK\l"_Toc70949874"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70949874\h28HYPERLINK\l"_Toc70949875"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70949875\h28HYPERLINK\l"_Toc70949876"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70949876\h29HYPERLINK\l"_Toc70949877"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70949877\h29HYPERLINK\l"_Toc70949878"八、航天动力公司发展能力分析PAGEREF_Toc70949878\h30HYPERLINK\l"_Toc70949879"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70949879\h30HYPERLINK\l"_Toc70949880"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70949880\h31HYPERLINK\l"_Toc70949881"九、航天动力公司经营协调分析PAGEREF_Toc70949881\h32HYPERLINK\l"_Toc70949882"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70949882\h32HYPERLINK\l"_Toc70949883"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70949883\h33HYPERLINK\l"_Toc70949884"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70949884\h33HYPERLINK\l"_Toc70949885"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70949885\h33HYPERLINK\l"_Toc70949886"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70949886\h33HYPERLINK\l"_Toc70949887"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70949887\h34HYPERLINK\l"_Toc70949888"十、航天动力公司经营风险分析PAGEREF_Toc70949888\h35HYPERLINK\l"_Toc70949889"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70949889\h35HYPERLINK\l"_Toc70949890"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70949890\h35HYPERLINK\l"_Toc70949891"十一、航天动力公司现金流量分析PAGEREF_Toc70949891\h37HYPERLINK\l"_Toc70949892"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70949892\h37HYPERLINK\l"_Toc70949893"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70949893\h38HYPERLINK\l"_Toc70949894"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70949894\h39HYPERLINK\l"_Toc70949895"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70949895\h40HYPERLINK\l"_Toc70949896"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70949896\h40HYPERLINK\l"_Toc70949897"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70949897\h42HYPERLINK\l"_Toc70949898"十二、航天动力公司杜邦分析PAGEREF_Toc70949898\h43HYPERLINK\l"_Toc70949899"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70949899\h43HYPERLINK\l"_Toc70949900"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70949900\h43HYPERLINK\l"_Toc70949901"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70949901\h43HYPERLINK\l"_Toc70949902"声　　明PAGEREF_Toc70949902\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言航天动力公司2020年营业收入为124,901.89万元，与2019年的265,151.23万元相比大幅下降，下降了52.89%。2020年净利润为3,050.73万元，与2019年的负7,782.37万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司2020年营业成本为126,480.81万元，与2019年的276,651.14万元相比大幅下降，下降了54.28%。2020年销售费用为5,734.51万元，与2019年的6,751.76万元相比大幅下降，下降了15.07%。2020年管理费用为8,599.05万元，与2019年的9,159.96万元相比大幅下降，下降了6.12%。2020年财务费用为402.12万元，与2019年的812.65万元相比大幅下降，下降了50.52%。公司2020年总资产为392,893.81万元，与2019年的457,713.12万元相比有较大幅度下降，下降了14.16%。2020年流动资产为271,213.68万元，与2019年的334,145.20万元相比有较大幅度下降，下降了18.83%。公司2020年负债总额为148,376.12万元，与2019年的199,149.46万元相比大幅下降，下降了25.5%。2020年所有者权益为244,517.69万元，与2019年的258,563.66万元相比有较大幅度下降，下降了5.43%。公司2020年流动比率为1.942，与2019年的1.7597相比有较大幅度增长，增长了0.1823。2020年速动比率为1.2996，与2019年的1.2186相比有所增长，增长了0.081。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为2.7%，与2019年的-3.62%相比大幅增长，增长了6.32个百分比。2020年资产报酬率为0.89%，与2019年的-1.9%相比有较大幅度增长，增长了2.79个百分比。2020年净资产收益率为1.21%，与2019年的-2.94%相比有较大幅度增长，增长了4.15个百分比。公司2020年资产周转天数为1246.2667天，2019年为624.5702天，2020年比2019年增长621.6965天。2020年流动资产周转天数为886.9415天，2019年为454.8307天，2020年比2019年增长432.1108天。2020年营业周期为509.68天，2019年为238.53天，2020年比2019年增长271.15天。公司2020年新创造的可动用资金总额为3,050.73万元。公司2020年营运资本为131,553.35万元，与2019年的144,254.56万元相比有所下降，下降了8.8%。公司2020年的盈亏平衡点为负587,118.16万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为725.15万元，投资现金净流量为5,044.38万元，筹资现金净流量为237.11万元。公司资产净利率为0.72%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为160.68%，与上期相比，有下降趋势。一、航天动力公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析航天动力2020年实现利润为3,396.90万元，与2019年的负9,441.21万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，航天动力2020年主营业务收入净额为124,901.89万元，与2019年的265,151.23万元相比大幅下降，下降了52.89%。2020年主营业务成本为126,480.81万元，与2019年的276,651.14万元相比大幅下降，下降了54.28%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入124901.89-52.89265151.2340.46实现利润3396.90135.98-9441.21-354.17营业利润3371.77135.11-9603.35-362.21投资收益93.58-79.45455.46100营业外利润25.13-84.50162.13212.03补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，航天动力2020年的销售收入中，有15,854.22万元来自于应收账款，占销售收入的12.69%，表明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2020年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为3,769.58万元。扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为3,794.71万元。（四）、利润总结分析主营业务收入出现大幅度下降，但已扭转经营亏损的局面，说明公司所采取的减亏政策是有效的，但主营业务收入的大幅度下降也是非常不利的。二、航天动力公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年航天动力成本费用总额为141,216.49万元，其中：主营业务成本为126,480.81万元，占成本总额的89.57%；销售费用为5,734.51万元，占成本总额的4.06%；管理费用为8,599.05万元，占成本总额的6.09%；财务费用为402.12万元，占成本总额的0.28%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额141216.49100293375.51100主营业务成本126480.8189.57276651.1494.30销售费用5734.514.066751.762.30管理费用8599.056.099159.963.12财务费用402.120.28812.650.28主营业务税金及附加1555.911.101600.530.55其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判航天动力2020年销售费用为5,734.51万元，与2019年的6,751.76万元相比，大幅下降，下降了15.07%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，说明公司经营业务开展得不太理想。（三）、管理费用变化及合理化评判航天动力2020年管理费用为8,599.05万元，与2019年的9,159.96万元相比，大幅下降，下降了6.12%。2020年管理费用占销售收入的比例为6.88%，与2019年的3.45%相比，提高了3.43个百分点。管理费用增长过快，但对扭转经营业务的亏损局面实现扭亏为盈起了积极作用，建议在不影响销售收入的情况下，控制管理费用的过快增长。（四）、财务费用的合理化评判航天动力2020年财务费用为402.12万元，与2019年的812.65万元相比大幅下降，下降了50.52%。三、航天动力公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况航天动力2020年资产总额为392,893.81万元，其中：流动资产为271,213.68万元，主要分布在存货、应收账款、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的33.08%、32.02%和23.31%。非流动资产为121,680.13万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的61.66%和38.34%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-62,931.52长期投资-110.27固定资产-3,181.97无形及递延资产0其他资产1,294.182019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产392893.81100457713.12100流动资产271213.6869.03334145.2073长期投资2025.770.522136.040.47固定资产75025.5719.1078207.5417.09无形及递延资产0000其他资产46654.5611.8745360.389.91（二）、流动资产构成特点公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的33.08%，说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的32.68%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产271213.68100334145.20100存货89705.1433.08102750.5630.75应收账款86832.7432.0270978.5221.24其他应收款1797.060.662959.140.89短期投资0000应收票据0000货币资金63223.7423.3156658.0616.96其他流动资产2965510.93100798.9230.172020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货-13,045.42应收账款15,854.22其他应收款-1,162.08短期投资0应收票据0货币资金6,565.68其他流动资产-71,143.92（三）、资产增减变化2020年资产总额为392,893.81万元，与2019年的457,713.12万元相比有较大幅度下降，下降了14.16%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：其他资产增加1,294.18万元；应收账款增加15,854.22万元；货币资金增加6,565.68万元；共计增加23,714.08万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少110.27万元；固定资产减少3,181.97万元；存货减少13,045.42万元；其他应收款减少1,162.08万元；其他流动资产减少71,143.92万元；共计减少88,643.66万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少64,929.58万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款占比较高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货出现不合理的增长，应收账款出现过快增长。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平有所提高，但应收账款增长速度过快，公司盈利含有较大的水分。因此与2019年相比，资产结构并没有优化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产271213.68-18.83334145.202.29长期投资2025.77-5.162136.0454.77固定资产75025.57-4.0778207.54-1.04存货89705.14-12.70102750.561.98应收账款86832.7422.3470978.52-11.86货币资金63223.7411.5956658.06-47.67四、航天动力公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况航天动力2020年负债总额为148,376.12万元，资本金为63,820.63万元，所有者权益为244,517.69万元，资产负债率为37.76%。在负债总额中，流动负债为139,660.33万元，占负债和权益总额的35.55%；付息负债合计占资金来源总额的13.57%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额392893.81100457713.12100所有者权益244517.6962.24258563.6656.49流动负债139660.3335.55189890.6441.49长期负债8715.792.229258.822.02少数股东权益29555.347.5249164.9910.74（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，应付账款占37.47%、短期借款占31.93%、其他流动负债占12%，其中应付账款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款7,900应付账款1,560.72应付票据-71,242.09其他应付款5,723.95应交税金1,428.22预收账款-10,879.89其他流动负债15,278.78（三）、负债的增减变化航天动力2020年负债总额为148,376.12万元，与2019年的199,149.46万元相比大幅下降，下降了25.5%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额148376.12-25.50199149.4611.24短期借款4460021.5336700-31.53应付账款52326.863.0750766.14-29.95其他应付款14600.0364.498876.084.06长期负债8715.79-5.879258.82-4.71其他负债28133.44-69.9393548.42169.50（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加7,900万元；应付账款增加1,560.72万元；其他应付款增加5,723.95万元；应交税金增加1,428.22万元；其他流动负债增加15,278.78万元；合计增加31,891.67万元。使负债总额减少的项目包括：应付票据减少71,242.09万元；预收账款减少10,879.89万元；长期负债减少543.03万元；合计减少82,665.01万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少50,773.34万元。（五）、权益的增减变化航天动力2020年所有者权益为244,517.69万元，与2019年的258,563.66万元相比有较大幅度下降，下降了5.43%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益244517.69-5.43258563.66-4.48资本金63820.63063820.630资本公积119167.772.42116351.280盈余公积4716.6004716.600未分配利润26668.1611.0124023.22-32.15（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加2,816.49万元；未分配利润增加2,644.94万元；合计增加5,461.43万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长5,461.43万元。五、航天动力公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，航天动力2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，航天动力的流动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，航天动力2020年流动比率为1.942，与2019年的1.7597相比有较大幅度增长，增长了0.1823。2020年流动比率比2019年有较大幅度增长的主要原因是：2020年流动资产为271,213.68万元，与2019年的334,145.20万元相比有较大幅度下降，下降了18.83%。2020年流动负债为139,660.33万元，与2019年的189,890.64万元相比有较大幅度下降，下降了26.45%。流动资产下降速度慢于流动负债的下降速度，致使流动比率较大提高。公司用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，航天动力的速动比率有下降的趋势，不过仍在合理范围之内，公司应提前进行合理的调整，避免出现不良后果。其中2020年速动比率为1.2996，与2019年的1.2186相比有所增长，增长了0.081。2020年速动比率比2019年有所增长的主要原因是：2020年速动资产为181,508.54万元，与2019年的231,394.64万元相比有较大幅度下降，下降了21.56%。2020年流动负债为139,660.33万元，与2019年的189,890.64万元相比有较大幅度下降，下降了26.45%。速动资产下降速度慢于流动负债的下降速度，致使速动比率有所提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，这种提高是在资产的盈利能力水平有所提高，但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，航天动力支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率1.941.761.93速动比率1.301.221.33利息保障倍数9.45-10.629.93资产负债率0.380.440.40流动资产周转率0.410.801.16（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为9.4475倍。从实现利润和利息支付的关系来看，航天动力有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，航天动力2020年的付息负债为44,600万元，实际借款利率水平为0.9%，公司的财务风险系数为1.1184。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。六、航天动力公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。航天动力2020年的营业利润率为2.7%，资产报酬率为0.89%，净资产收益率为1.21%，成本费用利润率为2.41%。公司实际投入到自身经营业务的资产为367,806.33万元，经营资产的收益率是0.92%，对外投资的收益率是4.62%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率2.70-3.621.94营业利润率2.70-3.621.94成本费用利润率2.41-3.221.84资产报酬率0.89-1.901.84净资产收益率1.21-2.942.50经营性资产利润率0.92-2.200.86对外投资收益率4.621000（二）、内部资产的盈利能力航天动力2020年经营性资产利润率为0.92%，与2019年的-2.2%相比有较大幅度增长，增长了3.12个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，公司的盈利能力较强。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为1.21%，与2019年的-2.94%相比有较大幅度增长，增长了4.15个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为3,050.73万元，与2019年的负7,782.37万元相比成倍增长，增长了1.39倍。2020年平均所有者权益为251,540.68万元，与2019年的264,626.22万元相比有较大幅度下降，下降了4.94%。净利润增长了而平均所有者权益下降了，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为0.89%，与2019年的-1.9%相比有较大幅度增长，增长了2.79个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为3,799.02万元，与2019年的负8,628.56万元相比成倍增长，增长了1.44倍。2020年平均总资产为425,303.47万元，与2019年的453,713.89万元相比大幅下降，下降了6.26%。息税前利润增长了而平均总资产下降了，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为2.41%，与2019年的-3.22%相比大幅增长，增长了5.63个百分比。2020年期间费用经济效益为23.05%，与2019年的-56.45%相比大幅增长，增长了79.5个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为3,396.90万元，与2019年的负9,441.21万元相比成倍增长，增长了1.36倍。2020年成本费用总额为141,216.49万元，与2019年的293,375.51万元相比大幅下降，下降了51.86%。实现利润增长了而成本费用总额下降了，致使成本费用利润率提高。七、航天动力公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数航天动力2020年存货周转天数为278.4564天，2019年为134.2455天，2020年比2019年增长144.2109天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为96,227.85万元，与2019年的101,751.15万元相比有较大幅度下降，下降了5.43%。2020年主营业务成本为126,480.81万元，与2019年的276,651.14万元相比大幅下降，下降了54.28%。平均存货下降速度慢于主营业务成本的下降速度，致使存货周转天数增长。公司存货水平有所下降，周转速度放慢。（三）、应收账款周转天数航天动力2020年应收账款周转天数为231.2172天，2019年为104.2792天，2020年比2019年增长126.938天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为78,905.63万元，与2019年的75,752.77万元相比有较大幅度增长，增长了4.16%。2020年营业收入为124,901.89万元，与2019年的265,151.23万元相比大幅下降，下降了52.89%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数航天动力2020年应付账款周转天数为149.1611天，2019年为81.2945天，2020年比2019年增长67.8666天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为51,546.50万元，与2019年的61,617.04万元相比大幅下降，下降了16.34%。2020年主营业务成本为126,480.81万元，与2019年的276,651.14万元相比大幅下降，下降了54.28%。（七）、现金周期航天动力2020年现金周转天数为175.6448天，2019年为113.5238天，2020年比2019年增长62.121天。（八）、营业周期航天动力2020年营业周期为509.68天，2019年为238.53天，2020年比2019年增长271.15天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数278.46134.2598.32应付账款周转天数149.1681.2970.72应收账款周转天数231.22104.2877.85营业周期509.68238.53176.17（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金成倍增长，营运能力成倍下降。（十）、流动资产周转天数航天动力2020年流动资产周转天数为886.9415天，2019年为454.8307天，2020年比2019年增长432.1108天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为302,679.44万元，与2019年的330,407.99万元相比有较大幅度下降，下降了8.39%。2020年营业收入为124,901.89万元，与2019年的265,151.23万元相比大幅下降，下降了52.89%。平均流动资产下降速度慢于营业收入的下降速度，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数航天动力2020年资产周转天数为1246.2667天，2019年为624.5702天，2020年比2019年增长621.6965天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数1246.27624.57434.76固定资产周转天数224.51108.2376.40流动资产周转天数886.94454.83315.81现金周转天数175.64113.52104.68（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为425,303.47万元，与2019年的453,713.89万元相比有较大幅度下降，下降了6.26%。2020年营业收入净额为124,901.89万元，与2019年的265,151.23万元相比大幅下降，下降了52.89%。（十四）、固定资产周转天数航天动力2020年固定资产周转天数为224.5095天，2019年为108.2255天，2020年比2019年增长116.284天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为76,616.55万元，与2019年的78,619.55万元相比有较大幅度下降，下降了2.55%。2020年营业收入为124,901.89万元，与2019年的265,151.23万元相比大幅下降，下降了52.89%。八、航天动力公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额航天动力2020年新创造的可动用资金总额为3,050.73万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.4127，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数95.83天，由此可以节约32,704.31万元资金，用于企业今后发展。九、航天动力公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，航天动力长期投、融资活动能给企业带来131,553.35万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本131553.35-8.80144254.56-8.33所有者权益244517.69-5.43258563.66-4.48少数股东权益29555.34-39.8949164.99-1.72长期负债8715.79-5.879258.82-4.71固定资产75025.57-4.0778207.54-1.04长期投资2025.77-5.162136.0454.77其它长期资产0-100360-92.76（二）、营运资本变化情况航天动力2020年营运资本为131,553.35万元，与2019年的144,2