《跨国公司财务管理》能力题

WORD资料.可编辑附录章后习题参考答案（能力题答案）Ch1:请用价值链这一管理工具分析跨国经营特征？现代企业是一个为最终满足顾客需要而设计的一系列作业的集合体，它包含一个由此及彼、由内到外的作业链(activitychain)。每完成一项作业要消耗一定的资源，而作业的产出又形成一定的价值，转移到下一个作业，按此逐步推移，直到最终把产品提供给企业外部的顾客，以满足它们的需要。最终产品，作为企业内部一系列作业的成果，它凝聚了在各个作业上形成而最终转移给顾客的价值。因此，从价值的形成过程来看，作业链同时也 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 现为价值链(value。由此可见，企业每一项经营管理活动（作业）就是这一“价值链”chain)上的一个环节。“价值链”的各环节之间相互关联，相互影响。一个环节经营管理的好坏可以影响到其他环节的成本和效益，而一个环节能在多大程度上影响其他环节的价值活动，则与其在价值链上的位置有很大关系。价值链各环节所要求的生产要素相差很大，不同的生产经营环节需要不同的生产要素，而不同的国家要素结构又不同，因此考察一个国家的比较成本优势就应当以价值链的具体增值活动环节为分析单位。企业所创造的价值，实际上来自于企业价值链上的某些特定的价值作业；这些真正创造价值的经营活动，就是企业价值链的“战略环节”。企业的竞争优势，尤其是能够长期保持的优势，说到底，是企业在价值链的某些特定的战略价值环节上的优势。跨国公司是适应生产高度国际化的企业运作方法和组织形式。跨国公司在其国内外的价值增值活动紧密结合为一体，其“价值链”在跨国公司共同管理下具有国际性质。跨国公司从全球竞争环境出发，进行统筹规划，将价值链的某些环节保留在国内，而将另一些转移到国外。例如，它可以通过股权控制，也可以通过非股权安排，甚至通过国际分包的方式取得某些零部件的供应。这样可以将价值链的各个环节定位在世界各个理想地点，从而降低各个环节的成本，提高整个价值链的竞争力。在同一资本支配下形成的价值链，也就是一个国际一体化的生产体系，其特征就在于它的价值增值活动在全球范围内分散进行，既体现了高度的国际化又可在同一资本的指挥下有机地结合成一个网络体系。因此，跨国公司作为适应生产高度国际化的企业运作方法和组织形式，其在经营活动方面具有国际化、多样化、内部化、全球战略等共同性特征。专业技术.整理分享WORD资料.可编辑Ch2：布雷顿森林体系有哪些特点？它在第二次世界大战后起了哪些作用?《布雷顿森林协定》确立了国际货币 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 的两大支柱：美元与黄金直接挂钩；其他国家货币与美元挂钩，并建立与美元的固定比价关系。按布雷顿森林协定的规定，汇率制度是一种固定汇率制。固定汇率是一种“可调整的盯住汇率”，即成员国在发生国际收支根本性不平衡的情况下，经国际货币基金组织的同意，可变更其货币平价，在一定的幅度内调整与美元的比价关系。因此，从实质上说，布雷顿森林体系是一种以美元为中心的金汇兑本位制。在布雷顿森林体系中，美元既是一国货币，又是世界货币。美元的这种双重身份和双挂钩制度形成了布雷顿森林体系的根本缺陷。作为世界货币，美元必须适应世界经济的增长和国际贸易的发展，其供应量必须不断地增长，而另一方面，美国国内经济的发展和黄金储备的增长又跟不上世界经济的发展。于是，随着流出美国的美元日益增加，美元能否按固定比价兑换黄金也就越来越受到人们的怀疑，因此，随着历次美元危机的爆发，布雷顿森林体系也就趋于解体。Ch3：2006年中国国际收支的特点2006年，国际收支继续保持“双顺差”格局。经常项目顺差2499亿美元，资本和金融项目顺差100亿美元。国际收支主要特点表现为：（1）经常项目顺差增加，资本和金融项目顺差大幅下降；（2）货物贸易顺差再创历史新高；（3）外国来华直接投资继续处于高位；（4）我国对外直接投资快速发展；（5）境外证券投融资增长显著。Ch4$1000×0000.5875£587×5002.5610DM1504587.5/1.503$1001056Ch5：国际银行业发展的特点？90年代中期以来，由于国际银行业的经营环境发生了变化，以金融衍生产品为主的市场交易风险屡屡发生，致使国际银行业中银行倒闭或巨额亏损的重大事件层出不穷。中国银行业在国际银行的监管方面尚缺乏足够的经验，但是在国内银行的监管方面已经积累了一定的经验，所以在短期内先采用自身已有一定经验的监管方式对国际银行进行监管是一种务实而可行的做法。1997年巴塞尔委员会公布的《银行业有效监管核心原则》的基本内容包括：银行业有效监管的前提；获准经营的范围和结构；审慎管理和要求；银行业持续监管的方法；信息要专业技术.整理分享WORD资料.可编辑求；监管人员的正当权限以及跨国银行业务等方面。该原则的主要特点可概括为以下五个方面：（1）原则的核心是对银行业进行全方位的风险监控；（2）强调建立银行业监管的有效系统；（3）注重建立银行业自身的风险防范约束机制；（4）建立对银行业持续监管的方式；（5）对跨国银行业务要求实施全球统一监管。这项文件无疑是20世纪国际银行业监管的最重要文件之一，它必将进一步推动国际银行业经营与监管方面的变革，从而对国际银行业产生重大深远的影响。Ch6：分析说明外国债券与欧洲债券的联系与区别及其对跨国企业债券融资的影响？外国债券与欧洲债券的比较外国债券（foreign）bonds1．计价货币即是发行地当地的货币2．记名债券3．债券利息一般半年支付一次4．受发行地的政府管制，发行成本高且发行速度慢5．常由一家投资银行负责发行6．常有别名欧洲债券（Euro）Bonds1．计价货币必须是非发行地当地的货币2．不记名债券3．债券利息一般一年支付一次4．不受任何官方管制，发行速度快5．常由许多大型国际银行组成一个银团，成员各自分摊一部份销售金额Ch7：跨国公司海外上市的好处？跨国上市对公司有若干潜在的好处：（1）有助于建立公司的国际形象，打响公司国际知名度；（2）跨国上市使得东道国的投资人可以在其本国股票市场买到异国公司的股票，这种便利性，使发行公司股票的需求增加，有助于股票价格的上涨及增进股票的流动性；（3）跨国上市使公司从不同国家的投资人那筹得资金，使得股权分散。这从管理阶层的角度来看专业技术.整理分享WORD资料.可编辑是一件好事，因为据此可以降低敌意接管（hostile）的可能性。takeoverCh10区分货币性与时态法区分流动与非非货币性项目现行汇率法流动项目法法现金LC5200LC5200LC5200LC5200应收账款400400400400存货（按成本）7200――7200——固定资产净值――――92009200受汇率影响的资产LC12800LC5600LC22000LC5600应付账款6800680068006800长期借款――700070007000专业技术.整理分享WORD资料.可编辑实收资本――――――——受汇率影响的负债LC6800LC13800LC13800LC13800受汇率影响的净资产LC6000LC（8200）LC8200LC(8200)折算损益$(600)$820$(820)$820减少外币资产增加外币资产减少外币资产增加外币资产保值措施增加外币负债减少外币负债增加外币负债减少外币负债Ch11项目金额销售收入（50000台，£1143／台）£57150000变动成本（50000台，£696／台）34800000固定性间接费用4000000折旧费用1000000税前利润£17350000所得税（50％）8675000税后利润8675000折旧1000000营业现金流量（英镑）£9675000营业现金流量（美元）$13545000（1）（2）专业技术.整理分享WORD资料.可编辑Ch13合资经营的利弊的分析优点缺点可以取得：冲突面：当地资本营销规划当地管理技能股利政策确保原 材料 关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料 来源利润的再投资训练有素的人工营销能力出口到第三国设立销售网络原材料及零部件的来源先进技术有助于取得：转移定价政府的支持当地货币贷款管理选择及报酬分配专业技术.整理分享WORD资料.可编辑税收优惠进口的保证减少政治风险Ch15跨国公司海外项目面对的政治风险可通过各种经营性策略来尽可能减轻政治风险所带来的损失。这类经营性策略主要包括：（1）有 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 撤资。公司可以在一定期间内安排向当地的投资者转让全部或部分股权，以减少风险资产。（2）短期利润最大化。设法从东道国的经营中提走尽可能多的现金，从而达到减少当地投资额的目的。其具体做法有：递延维修费用、削减投资至维持一定产量生产所需的最低水平、紧缩营销费用、生产低质商品、制定较高的价格以及取消培训计划等，这些做法使短期内的现金流入量达到最大。同时需谨慎确定现金流出的时间表，以免影响与东道国政府的关系。（3）改变征用的成本效益比率。采用提高征用成本，据此降低当地所有权的优势的策略来预防征用。其基本做法是：在当地建立研究和开发机构、为子公司产品开拓出口市场、训练当地经理和员工、扩大生产设施以及生产一系列进口替代产品等。提高征用成本的措施主要是控制出口市场、运输线路、技术、商标或在其他国家制造的部件。（4）发展当地的利益相关者。发展当地的利益相关者是一项比较积极的策略。将东道国当地的消费者、原材料供应者、公司的当地雇员、当地银行及其合营企业的合伙人等发展成为跨国公司的利益相关者，则可切实削弱被征用的风险。（5）适应性调整。把征用看成是不可避免的，同时一旦发生征用改由特许证和管理 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 的方式来从公司的资源中获利。Ch16子公司日终现金余所需最低现现金多余或＋1天余额额金余额不足英国＋150200－50－100德国＋600125＋475＋300专业技术.整理分享WORD资料.可编辑瑞士－250250－500－100法国＋500200＋300－300总计＋225英国总公司瑞士分公司600150现金总库4750法国分公司德国分公司英国总公司瑞士分公司150125现金总库475法国分公司德国分公司Ch17应收应付款矩阵表应付单位应收款应收单位英国子公司德国子公司法国子公司瑞士子公司合计英国子公司——――$600,000$300,000$900,000德国子公司$800,000——――――$800000法国子公司――$600,000——200,000$800,000瑞士子公司――500,000――——$500,000应付款合计$800,000$1100,000$600,000$500,000$3000000应收应付款净额表专业技术.整理分享WORD资料.可编辑单位应付应收净应付净应收英国子公司$800,000$900,000――$100000德国子公司1100,000800,000300,000——法国子公司600,000800,000——200,000瑞士子公司500,000500,000——――合计$3000,000$3000,000$300000$300000如果德国公司资金头寸充裕，则付款$100给英国子公司，并付款000$200给法国子公000司。：当务之急是需要将储备转化为投资、将资金转化为资本的新机制。可以考虑将外汇储备与国有企业的跨国经营战略、银行的国际化经营战略结合起来。如推进中国有竞争力的企业“走出去”；成立美元技术创新基金，支持国内企业加强与跨国大公司的技术合作和开发；大力发展资本市场，促使更多的人民币储蓄和外汇储备向资本市场流动；中国还要利用外汇储备增加石油等战略性物资的储备。专业技术.整理分享