白银有色公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1白银有色公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70934508"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70934508\h1HYPERLINK\l"_Toc70934509"前　　　言PAGEREF_Toc70934509\h1HYPERLINK\l"_Toc70934510"一、白银有色公司实现利润分析PAGEREF_Toc70934510\h3HYPERLINK\l"_Toc70934511"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70934511\h3HYPERLINK\l"_Toc70934512"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70934512\h3HYPERLINK\l"_Toc70934513"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70934513\h4HYPERLINK\l"_Toc70934514"（四）、利润 总结 初级经济法重点总结下载党员个人总结TXt高中句型全总结.doc高中句型全总结.doc理论力学知识点总结pdf 分析PAGEREF_Toc70934514\h4HYPERLINK\l"_Toc70934515"二、白银有色公司成本费用分析PAGEREF_Toc70934515\h5HYPERLINK\l"_Toc70934516"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70934516\h5HYPERLINK\l"_Toc70934517"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70934517\h6HYPERLINK\l"_Toc70934518"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70934518\h6HYPERLINK\l"_Toc70934519"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70934519\h7HYPERLINK\l"_Toc70934520"三、白银有色公司资产结构分析PAGEREF_Toc70934520\h8HYPERLINK\l"_Toc70934521"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70934521\h8HYPERLINK\l"_Toc70934522"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70934522\h9HYPERLINK\l"_Toc70934523"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70934523\h10HYPERLINK\l"_Toc70934524"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70934524\h11HYPERLINK\l"_Toc70934525"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70934525\h11HYPERLINK\l"_Toc70934526"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70934526\h11HYPERLINK\l"_Toc70934527"四、白银有色公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70934527\h13HYPERLINK\l"_Toc70934528"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70934528\h13HYPERLINK\l"_Toc70934529"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70934529\h14HYPERLINK\l"_Toc70934530"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70934530\h14HYPERLINK\l"_Toc70934531"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70934531\h15HYPERLINK\l"_Toc70934532"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70934532\h16HYPERLINK\l"_Toc70934533"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70934533\h16HYPERLINK\l"_Toc70934534"五、白银有色公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70934534\h17HYPERLINK\l"_Toc70934535"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70934535\h17HYPERLINK\l"_Toc70934536"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70934536\h17HYPERLINK\l"_Toc70934537"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70934537\h18HYPERLINK\l"_Toc70934538"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70934538\h18HYPERLINK\l"_Toc70934539"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70934539\h18HYPERLINK\l"_Toc70934540"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70934540\h19HYPERLINK\l"_Toc70934541"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70934541\h19HYPERLINK\l"_Toc70934542"六、白银有色公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70934542\h20HYPERLINK\l"_Toc70934543"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70934543\h20HYPERLINK\l"_Toc70934544"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70934544\h21HYPERLINK\l"_Toc70934545"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70934545\h21HYPERLINK\l"_Toc70934546"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70934546\h21HYPERLINK\l"_Toc70934547"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70934547\h21HYPERLINK\l"_Toc70934548"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70934548\h22HYPERLINK\l"_Toc70934549"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70934549\h22HYPERLINK\l"_Toc70934550"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70934550\h22HYPERLINK\l"_Toc70934551"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70934551\h22HYPERLINK\l"_Toc70934552"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70934552\h23HYPERLINK\l"_Toc70934553"七、白银有色公司营运能力分析PAGEREF_Toc70934553\h24HYPERLINK\l"_Toc70934554"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70934554\h24HYPERLINK\l"_Toc70934555"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70934555\h24HYPERLINK\l"_Toc70934556"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70934556\h24HYPERLINK\l"_Toc70934557"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70934557\h25HYPERLINK\l"_Toc70934558"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70934558\h25HYPERLINK\l"_Toc70934559"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70934559\h25HYPERLINK\l"_Toc70934560"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70934560\h25HYPERLINK\l"_Toc70934561"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70934561\h26HYPERLINK\l"_Toc70934562"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70934562\h26HYPERLINK\l"_Toc70934563"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70934563\h26HYPERLINK\l"_Toc70934564"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70934564\h27HYPERLINK\l"_Toc70934565"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70934565\h27HYPERLINK\l"_Toc70934566"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70934566\h27HYPERLINK\l"_Toc70934567"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70934567\h28HYPERLINK\l"_Toc70934568"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70934568\h28HYPERLINK\l"_Toc70934569"八、白银有色公司发展能力分析PAGEREF_Toc70934569\h29HYPERLINK\l"_Toc70934570"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70934570\h29HYPERLINK\l"_Toc70934571"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70934571\h30HYPERLINK\l"_Toc70934572"九、白银有色公司经营协调分析PAGEREF_Toc70934572\h31HYPERLINK\l"_Toc70934573"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70934573\h31HYPERLINK\l"_Toc70934574"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70934574\h32HYPERLINK\l"_Toc70934575"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70934575\h32HYPERLINK\l"_Toc70934576"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70934576\h32HYPERLINK\l"_Toc70934577"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70934577\h32HYPERLINK\l"_Toc70934578"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70934578\h33HYPERLINK\l"_Toc70934579"十、白银有色公司经营风险分析PAGEREF_Toc70934579\h34HYPERLINK\l"_Toc70934580"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70934580\h34HYPERLINK\l"_Toc70934581"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70934581\h34HYPERLINK\l"_Toc70934582"十一、白银有色公司现金流量分析PAGEREF_Toc70934582\h36HYPERLINK\l"_Toc70934583"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70934583\h36HYPERLINK\l"_Toc70934584"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70934584\h37HYPERLINK\l"_Toc70934585"（三）、现金流动的协调性 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 PAGEREF_Toc70934585\h38HYPERLINK\l"_Toc70934586"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70934586\h39HYPERLINK\l"_Toc70934587"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70934587\h39HYPERLINK\l"_Toc70934588"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70934588\h41HYPERLINK\l"_Toc70934589"十二、白银有色公司杜邦分析PAGEREF_Toc70934589\h42HYPERLINK\l"_Toc70934590"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70934590\h42HYPERLINK\l"_Toc70934591"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70934591\h42HYPERLINK\l"_Toc70934592"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70934592\h42HYPERLINK\l"_Toc70934593"声　　明PAGEREF_Toc70934593\h43PAGEPAGE\*MERGEFORMAT43前　　　言白银有色公司2020年营业收入为6,142,270.08万元，与2019年的6,170,028.08万元相比变化不大。2020年净利润为19,419.21万元，与2019年的24,929.48万元相比大幅下降，下降了22.1%。公司2020年营业成本为6,112,045.41万元，与2019年的6,260,176.22万元相比有较大幅度下降，下降了2.37%。2020年销售费用为31,881.45万元，与2019年的25,943.58万元相比大幅增长，增长了22.89%。2020年管理费用为83,753.80万元，与2019年的94,795.87万元相比大幅下降，下降了11.65%。2020年财务费用为90,908.97万元，与2019年的126,565.02万元相比大幅下降，下降了28.17%。公司2020年总资产为4,650,087.42万元，与2019年的4,855,038.66万元相比有较大幅度下降，下降了4.22%。2020年流动资产为2,261,546.90万元，与2019年的2,183,912.26万元相比有较大幅度增长，增长了3.55%。公司2020年负债总额为2,875,183.21万元，与2019年的3,194,282.50万元相比大幅下降，下降了9.99%。2020年所有者权益为1,774,904.21万元，与2019年的1,660,756.17万元相比有较大幅度增长，增长了6.87%。公司2020年流动比率为1.1595，与2019年的0.9476相比有较大幅度增长，增长了0.2119。2020年速动比率为0.5489，与2019年的0.5153相比有所增长，增长了0.0336。虽然当期速动比率有所增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。公司2020年营业利润率为0.92%，与2019年的0.62%相比变化不大。2020年资产报酬率为3.05%，与2019年的3.47%相比变化不大。2020年净资产收益率为1.13%，与2019年的1.7%相比有较大幅度下降，下降了0.57个百分比。公司2020年资产周转天数为283.1914天，2019年为278.769天，2020年比2019年增长4.4224天。2020年流动资产周转天数为132.446天，2019年为128.4506天，2020年比2019年增长3.9954天。2020年营业周期为70.84天，2019年为62.15天，2020年比2019年增长8.69天。公司2020年新创造的可动用资金总额为19,419.21万元。公司2020年营运资本为311,113.79万元，与2019年的负120,777.80万元相比成倍增长，增长了3.58倍。公司2020年的盈亏平衡点为94,696,150.81万元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为218,477.79万元，投资现金净流量为475,075.81万元，筹资现金净流量为负662,901.87万元。公司资产净利率为0.41%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为261.99%，与上期相比，有下降趋势。一、白银有色公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析白银有色2020年实现利润为54,116.14万元，与2019年的36,901.90万元相比大幅增长，增长了46.65%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，白银有色2020年主营业务收入净额为6,142,270.08万元，与2019年的6,170,028.08万元相比变化不大。2020年主营业务成本为6,112,045.41万元，与2019年的6,260,176.22万元相比有较大幅度下降，下降了2.37%。公司有较好的主营业务盈利能力。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入6142270.08-0.456170028.08-0.40实现利润54116.1446.6536901.90-37.20营业利润56306.7546.6538395.84-31.49投资收益6921.29185.34-8110.4612.02营业外利润-2190.61-46.63-1493.94-154.93补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，白银有色2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在主营业务收入变化不大的情况下，营业利润却又大幅增长，说明公司在压缩开支方面取得了较大的成功。二、白银有色公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年白银有色成本费用总额为6,318,589.63万元，其中：主营业务成本为6,112,045.41万元，占成本总额的96.73%；销售费用为31,881.45万元，占成本总额的0.50%；管理费用为83,753.80万元，占成本总额的1.33%；财务费用为90,908.97万元，占成本总额的1.44%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额6318589.631006507480.69100主营业务成本6112045.4196.736260176.2296.20销售费用31881.450.5025943.580.40管理费用83753.801.3394795.871.46财务费用90908.971.44126565.021.94主营业务税金及附加16827.610.2717730.010.27其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判白银有色2020年销售费用为31,881.45万元，与2019年的25,943.58万元相比，大幅增长，增长了22.89%。2020年尽管销售费用有较大幅增长，但公司销售收入却几乎没有变化，说明公司的销售策略有待改进，销售活动没有取得预期的成效。（三）、管理费用变化及合理化评判白银有色2020年管理费用为83,753.80万元，与2019年的94,795.87万元相比，大幅下降，下降了11.65%。2020年管理费用占销售收入的比例为1.36%，与2019年的1.54%相比，下降了0.18个百分点。公司管理费用支出水平没有发生明显变化。（四）、财务费用的合理化评判白银有色2020年财务费用为90,908.97万元，与2019年的126,565.02万元相比大幅下降，下降了28.17%。三、白银有色公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况白银有色2020年资产总额为4,650,087.42万元，其中：流动资产为2,261,546.90万元，主要分布在存货、其他流动资产、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的52.66%、25.27%和14.77%。非流动资产为2,388,540.52万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的61.53%和38.47%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产77,634.64长期投资-36,374.50固定资产40,345.72无形及递延资产0其他资产-322,931.602019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产4650087.421004855038.66100流动资产2261546.9048.632183912.2644.98长期投资32967.070.7169341.571.43固定资产918755.0119.76878409.2918.09无形及递延资产0000其他资产1469785.5131.611792717.1136.92（二）、流动资产构成特点公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的52.66%，说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产2261546.901002183912.26100存货1190889.9852.66996192.5445.62应收账款103497.244.5876398.453.50其他应收款46368.462.0547894.792.19短期投资0000应收票据0000货币资金334118.4314.77320734.7914.69其他流动资产571526.9425.27553849.3825.362020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货194,697.44应收账款27,098.79其他应收款-1,526.33短期投资0应收票据0货币资金13,383.64其他流动资产17,677.56（三）、资产增减变化2020年资产总额为4,650,087.42万元，与2019年的4,855,038.66万元相比有较大幅度下降，下降了4.22%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加40,345.72万元；存货增加194,697.44万元；应收账款增加27,098.79万元；货币资金增加13,383.64万元；其他流动资产增加17,677.56万元；共计增加293,203.15万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少36,374.50万元；其他资产减少322,931.60万元；其他应收款减少1,526.33万元；共计减少360,832.43万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少67,629.28万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年其他应收款占收入的比例下降。总而言之，与2019年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产2261546.903.552183912.261.16长期投资32967.07-52.4669341.57-82.31固定资产918755.014.59878409.2918.88存货1190889.9819.54996192.54-0.86应收账款103497.2435.4776398.4544.37货币资金334118.434.17320734.79-23.63四、白银有色公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况白银有色2020年负债总额为2,875,183.21万元，资本金为740,477.45万元，所有者权益为1,774,904.21万元，资产负债率为61.83%。在负债总额中，流动负债为1,950,433.11万元，占负债和权益总额的41.94%；付息负债合计占资金来源总额的39.78%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额4650087.421004855038.66100所有者权益1774904.2138.171660756.1734.21流动负债1950433.1141.942304690.0647.47长期负债924750.0919.89889592.4418.32少数股东权益249329.765.36254207.015.24（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占47.44%、应付账款占18.87%、其他流动负债占16.48%，其中短期借款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-259,835.35应付账款219,204.89应付票据-39,910其他应付款-57,645.43应交税金23,702.51预收账款-100,604.23其他流动负债-139,169.34（三）、负债的增减变化白银有色2020年负债总额为2,875,183.21万元，与2019年的3,194,282.50万元相比大幅下降，下降了9.99%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额2875183.21-9.993194282.50-2.90短期借款925237.49-21.931185072.84-6.30应付账款368129.54147.19148924.65-1.05其他应付款304340.43-15.92361985.86-17.86长期负债924750.093.95889592.442.46其他负债352725.66-42.05608706.717.63（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加219,204.89万元；应交税金增加23,702.51万元；长期负债增加35,157.65万元；合计增加278,065.05万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少259,835.35万元；应付票据减少39,910万元；其他应付款减少57,645.43万元；预收账款减少100,604.23万元；其他流动负债减少139,169.34万元；合计减少597,164.35万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少319,099.30万元。（五）、权益的增减变化白银有色2020年所有者权益为1,774,904.21万元，与2019年的1,660,756.17万元相比有较大幅度增长，增长了6.87%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益1774904.216.871660756.1729.75资本金740477.450740477.456.19资本公积392222.490392222.4915.60盈余公积18623.88018623.880未分配利润481515.5685.89259028.93-9.28（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：未分配利润增加222,486.63万元；合计增加222,486.63万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长222,486.63万元。五、白银有色公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，白银有色2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。（二）、流动比率从总体上来看，白银有色的流动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。从变化情况来看，白银有色2020年流动比率为1.1595，与2019年的0.9476相比有较大幅度增长，增长了0.2119。2020年流动比率比2019年有较大幅度增长的主要原因是：2020年流动资产为2,261,546.90万元，与2019年的2,183,912.26万元相比有所增长，增长了3.55%。2020年流动负债为1,950,433.11万元，与2019年的2,304,690.06万元相比有较大幅度下降，下降了15.37%。流动资产增长了而流动负债下降了，致使流动比率较大提高。虽然当期流动比率有较大的增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，白银有色的速动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。其中2020年速动比率为0.5489，与2019年的0.5153相比有所增长，增长了0.0336。2020年速动比率比2019年有所增长的主要原因是：2020年速动资产为1,070,656.92万元，与2019年的1,187,719.72万元相比有较大幅度下降，下降了9.86%。2020年流动负债为1,950,433.11万元，与2019年的2,304,690.06万元相比有较大幅度下降，下降了15.37%。速动资产下降速度慢于流动负债的下降速度，致使速动比率有所提高。虽然当期速动比率有所增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，这种提高是在资产的盈利能力水平有所提高，但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，白银有色经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率1.160.950.89速动比率0.550.520.48利息保障倍数1.601.291.39资产负债率0.620.660.72流动资产周转率2.762.845.74（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为1.5953倍。公司盈利能力对利息支付的保障程度稍低。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，白银有色2020年的付息负债为925,237.49万元，实际借款利率水平为9.83%，公司的财务风险系数为2.6799。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。六、白银有色公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。白银有色2020年的营业利润率为0.92%，资产报酬率为3.05%，净资产收益率为1.13%，成本费用利润率为0.86%。公司实际投入到自身经营业务的资产为4,424,151.40万元，经营资产的收益率是1.27%，对外投资的收益率是20.99%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率0.920.620.90营业利润率0.920.620.90成本费用利润率0.860.570.92资产报酬率3.053.479.11净资产收益率1.131.703.53经营性资产利润率1.270.871.45对外投资收益率20.99-100-100（二）、内部资产的盈利能力白银有色2020年经营性资产利润率为1.27%，与2019年的0.87%相比变化不大。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部经营资产收益率和公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力很好。但是内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司应该调整经营策略。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为1.13%，与2019年的1.7%相比有较大幅度下降，下降了0.57个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为19,419.21万元，与2019年的24,929.48万元相比大幅下降，下降了22.1%。2020年平均所有者权益为1,717,830.19万元，与2019年的1,470,338.72万元相比大幅增长，增长了16.83%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为3.05%，与2019年的3.47%相比变化不大。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为145,025.11万元，与2019年的163,466.92万元相比大幅下降，下降了11.28%。2020年平均总资产为4,752,563.04万元，与2019年的4,712,363.28万元相比有较大幅度增长，增长了0.85%。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为0.86%，与2019年的0.57%相比变化不大。2020年期间费用经济效益为26.2%，与2019年的14.92%相比大幅增长，增长了11.28个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为54,116.14万元，与2019年的36,901.90万元相比大幅增长，增长了46.65%。2020年成本费用总额为6,318,589.63万元，与2019年的6,507,480.69万元相比有较大幅度下降，下降了2.9%。实现利润增长了而成本费用总额下降了，致使成本费用利润率提高。七、白银有色公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数白银有色2020年存货周转天数为65.4832天，2019年为58.334天，2020年比2019年增长7.1492天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为1,093,541.26万元，与2019年的1,000,497.08万元相比有较大幅度增长，增长了9.3%。2020年主营业务成本为6,112,045.41万元，与2019年的6,260,176.22万元相比有较大幅度下降，下降了2.37%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数白银有色2020年应收账款周转天数为5.3597天，2019年为3.825天，2020年比2019年增长1.5347天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为89,947.85万元，与2019年的64,658.32万元相比大幅增长，增长了39.11%。2020年营业收入为6,142,270.08万元，与2019年的6,170,028.08万元相比变化不大。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数白银有色2020年应付账款周转天数为15.4811天，2019年为8.729天，2020年比2019年增长6.7521天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为258,527.10万元，与2019年的149,712.39万元相比大幅增长，增长了72.68%。2020年主营业务成本为6,112,045.41万元，与2019年的6,260,176.22万元相比有较大幅度下降，下降了2.37%。（七）、现金周期白银有色2020年现金周转天数为19.5104天，2019年为21.9089天，2020年比2019年缩短2.3985天。（八）、营业周期白银有色2020年营业周期为70.84天，2019年为62.15天，2020年比2019年增长8.69天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数65.4858.3329.84应付账款周转天数15.488.734.47应收账款周转天数5.363.831.56营业周期70.8462.1531.40（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数白银有色2020年流动资产周转天数为132.446天，2019年为128.4506天，2020年比2019年增长3.9954天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为2,222,729.58万元，与2019年的2,171,353.51万元相比有较大幅度增长，增长了2.37%。2020年营业收入为6,142,270.08万元，与2019年的6,170,028.08万元相比变化不大。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数白银有色2020年资产周转天数为283.1914天，2019年为278.769天，2020年比2019年增长4.4224天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数283.19278.77134.63固定资产周转天数53.5447.8421.77流动资产周转天数132.45128.4563.60现金周转天数19.5121.9112.37（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为4,752,563.04万元，与2019年的4,712,363.28万元相比有较大幅度增长，增长了0.85%。2020年营业收入净额为6,142,270.08万元，与2019年的6,170,028.08万元相比变化不大。（十四）、固定资产周转天数白银有色2020年固定资产周转天数为53.5439天，2019年为47.838天，2020年比2019年增长5.7059天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为898,582.15万元，与2019年的808,663.20万元相比有较大幅度增长，增长了11.12%。2020年营业收入为6,142,270.08万元，与2019年的6,170,028.08万元相比变化不大。八、白银有色公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额白银有色2020年新创造的可动用资金总额为19,419.21万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为2.7634，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数2.35天，由此可以节约39,502.42万元资金，用于企业今后发展。九、白银有色公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，白银有色长期投、融资活动能给企业带来311,113.79万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本311113.79357.59-120777.8054.03所有者权益1774904.216.871660756.1729.75少数股东权益249329.76-1.92254207.01-19.06长期负债924750.093.95889592.442.46固定资产918755.014.59878409.2918.88长期投资32967.07-52.4669341.57-82.31其它长期资产20081.85-77.0787560.26-56.99（二）、营运资本变化情况白银有色2020年营运资本为311,113.79万元，与2019年的负120,777.80万元相比，弥补了长期性资金缺口。企业经营实力增加，营运资本充足性提高，缓解了资金紧张状况。（三）、经营协调性及现金支付能力从白银有色经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供887,587万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经营活动提供充足的资金，经营活动是不协调的。（四）、营运资金需求的变