证券投资基金考试试题及答案解析(二)

证券投资基金考试试题及答案解析(二) 一、单选题（本大题92小题．每题0.5分，共46.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。） 第1题 假设某货币市场基金投资者在200×年9月30日(周二)申购了份额，那么基金利润从 (    )开始计算。 A 200×年9月30日 B 200×年10月1日 C 200×年10月4日 D 200×年10月6日 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 2005年3月25日中国证监会下发的《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》规定：“当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。”假设投资者在200X年9月30日(周二)申购了份额，那么将在下一个工作日(10月1日、2日、3日为国家法定假日，10月4日、5日为周末，因此下一个工作日为200×年10月6日，周一)开始享有基金的分配权益。 第2题 在我国，大众投资群体仍主要以(    )为主要金融资产。 A 股票投资 B 银行储蓄 C 基金 D 债券 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 在我国，大众投资群体仍以银行储蓄为主要金融资产，商业银行具有广泛的客户基础。 第3题 (    )是将指数的成分股按照某个因素(如行业、风险水平β值)分类，然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组合，至于各类中的具体股票可以随机或按照其他原则选取。 A 数量法 B 加强指数法 C 市值法 D 分层法 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 如果基金管理人希望复制的投资组合的股票数小于目标股票价格指数的成分股数目，则可以使用市值法或分层法来构造具体的投资组合。市值法，即选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占比例购买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中；而分层法是将指数的成分股按照某个因素(如行业、风险水平"值)分类，然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组合，至于各类中的具体股票可以随机或按照其他原则选取。 第4题 某证券投资基金45％的资产投资于股票，30％投资于公司债券，25％投资于国债，该基金属于(    )基金。 A 货币市场 B 债券 C 混合 D 股票 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 按投资范围的不同，基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，60％以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80％以上的基金资产投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。同时投资于股票、债券或货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。 第5题 基金管理人应当自收到核准文件之日起(    )个月内进行基金募集。 A 3 B 6 C 9 D 12 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 《证券投资基金法》第四十三条规定，基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金募集。 第6题 行为金融的研究表明，投资者在进行投资决策时常常会表现出回避损失和“心理”会计特点，下列不属于这一特点的是(    )。 A 投资者更注重损失所带来的不利影响 B 投资者总是对经常看到的股票进行投资 C 投资者总是选择过快地卖出有浮盈的股票 D 投资者将具有浮亏的股票保留下来 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 对于收益和损失，投资者更注重损失所带来的不利影响，而这将造成投资者在投资决策时主要按照心理上的“盈亏”而不是实际的得失采取行动。如，投资者总是选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来。B项属于“重视当前和熟悉的事物”的表现。 第7题 关于开放式基金的利润分配，下列说法错误的是(    )。 A 我国开放式基金按规定需在基金 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例 B 实践中，许多基金合同规定，在符合基金分配条件的前提下，基金利润分配每年至少一次 C 开放式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年利润分配。若基金投资的当年发生亏损，则不进行利润分配 D 开放式基金应采取分红再投资转换为基金份额的分红方式 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 开放式基金的分红方式有两种：现金分红方式和分红再投资转换为基金份额。根据有关规定，基金利润分配应当采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额。基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金。 第8题 基金年度报告的披露时间为每个基金会计年度结束后(    )日内。 A 15 B 30 C 60 D 90 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金年度报告是基金存续期信息披露中信息量最大的文件。基金管理人应当在每年结束之日起90日内，编制完成基金年度报告，并将年度报告正文登载于网站上，将年度报告摘要登载在指定报刊上。 第9题 我国的基金管理费是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按(    )支付。 A 日 B 周 C 月 D 季 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 第10题 (    )是通过科学的内部控制手段和方法，建立合理的内部控制程序，维护内部控制 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 的有效执行。 A 健全性原则 B 有效性原则 C 独立性原则 D 相互制约原则 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金管理公司内部控制应当遵循的原则包括健全性原则、有效性原则、独立性原则、相互制约原则和成本效益原则。其中，有效性原则是指通过科学的内部控制手段和方法，建立合理的内部控制程序，维护内部控制制度的有效执行。 第11题 在交易所资金清算流程中，(    )日，托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行。 A T B T+1 C T+2 D T-1 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 交易所交易资金清算是指基金在证券交易所进行股票、债券买卖及回购交易时所对应的资金清算。交易所资金清算流程如下：①接收交易数据。T日闭市后，托管人通过卫星系统接收交易数据；②制作清算指令。托管人对当日交易进行核算、估值并核对净值后，制作清算指令，完成T日的工作流程；③执行清算指令。T+1日，托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行；④确认清算结果。基金托管人对指令的执行情况进行确认，并将清算结果通知管理人。 第12题 证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于(    )。 A 英国 B 德国 C 美国 D 法国 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 证券投资基金是证券市场发展的必然产物，在发达国家已有上百年的历史。证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。 第13题 目前，基金卖出股票按照(    )的税率征收印花税。 A 1‰ B 2‰ C 3‰ D 5‰ 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。 第14题 (    )对托管业务准人有详细的规定，如最近3个会计年度的年末净资产均不低于20亿元人民币。 A 《证券投资基金法》 B 《证券投资基金托管资格管理办法》 C 《证券法》 D 《证券投资基金运作管理办法》 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 《证券投资基金托管资格管理办法》对托管业务准人有详细的规定，如最近3个会计年度的年末净资产均不低于20亿元人民币；设有专门的基金托管部门；基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员不少于5人，并具有基金从业资格；有安全保管基金财产的条件等。 第15题 不同类别的基金，管理费率不完全相同。下列基金类别中，(    )的管理费率最高。 A 证券衍生工具基金 B 货币市场基金 C 股票基金 D 债券基金 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费率越高。从基金类型上看，证券衍生工具基金的管理费率最高。 第16题 基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的(    )担任。 A 证券公司 B 商业银行 C 保险公司 D 证券登记结算公司 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国《证券投资基金法》规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。 第17题 (    )主要是指直接面对基金投资人，或者与基金投资人的交易活动直接相关的应用系统。 A 后台管理系统 B 前台业务系统 C 监管系统信息报送 D 信息管理平台应用系统 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金销售业务信息管理平台主要包括前台业务系统、后台管理系统以及应用系统的支持系统三部分。其中，前台业务系统主要是指直接面对基金投资人，或者与基金投资人的交易活动直接相关的应用系统，分为自助式和辅助式两种类型。 第18题 基金经理的投资能力可以分为(    )与择时能力两个方面。 A 分析能力 B 选股能力 C 资产分配能力 D 进入市场能力 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金经理的投资能力可以分为股票选择能力(简称“选股能力”)与市场选择能力 (简称“择时能力”)两个方面。“选股能力”是指基金经理对个股的预测能力，“择时能力”是指基金经理对市场整体走势的预测能力。 第19题 关于测量债券价格波动性的指标，下列说法错误的是(    )。 A 基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额 B 其他条件相同时，债券价格收益率值越小，说明债券的价格波动性越大 C 对于零息债券而言，麦考莱久期与到期期限相同 D 在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投资 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资。尤其当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。 第20题 假设某基金每季度的收益率分别为：8.50％、-3.00％、2.50％、7.00％，那么简单年化收益率和精确年化收益率分别为(    )。 A 3.75％和15.43％ B 3.75％和14.43％ C 15.00％和15.43％ D 15.00％和14.43％ 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 简单年化收益率R年=8.50％-3.00％+2.50％+7.00％=15.00％；精确年化收益率及=(1+8.50％)×(1-3.00％)×(1+2.50％)×(1+7.00％)-1=15.43％。 第21题 乖离率是描述股价与股价移动平均线距离远近程度的一个指标，下列指标表示卖出时机的是(    )。 A BIAS(20)＞8％ B BIAS(10)＜-4.5％ C BIAS(20)＜-7％ D BIAS(60)＜-10％ 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 有关乖离率的参考数值包括：①BIAS(5)＞3.5％、BIAS(10)＞5％、BIAS(20)＞8％和BIAS(60)＞10％，是卖出时机；②BIAS(5)＜-3％、BIAS(10)＜-4.5％、 BIAS(20)＜-7％和BIAS(60)＜-10％，是买入时机。 第22题 “股票人选成分股，引起股票上涨”属于(    )。 A 日历异常 B 事件异常 C 公司异常 D 会计异常 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 市场异常可以被分为日历异常、事件异常、公司异常以及会计异常等。其中，事件异常是与特定事件相关的异常现象，如分析家推荐：推荐购买某种股票的分析家越多，这种股票越有可能下跌；人选成分股：股票人选成分股，引起股票上涨等。 第23题 投资组合保险策略在股价下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为(    )。 A 直线 B 凸形曲线 C 凹形曲线 D 不规则，有时平直有时弯曲 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 恒定混合策略在股价下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型；投资组合保险策略在股价下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸型， 第24题 在我国，基金管理公司一般采取的组织形式是(    )。 A 有限责任公司 B 股份有限公司 C 合伙制 D 合作制 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 目前，我国基金管理公司全是有限责任公司，其必须满足《中华人民共和国公司法》中所有对有限责任公司公司治理结构的规定，例如股东会、董事会、监事会和经理各自的职责及其相互关系等。 第25题 货币市场基金的收益公告不包括(    )。 A 封闭期的收益公告 B 开放日的收益公告 C 周末的收益公告 D 节假日的收益公告 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 按照披露时间的不同，货币市场基金收益公告可分为三类，即封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告。 第26题 关于资产配置策略的比较，下列说法错误的是(    )。 A 买入并持有策略的支付模式为直线，恒定混合策略的支付模式为凹型 B 买入并持有策略要求的市场流动性小，恒定混合策略要求的市场流动性适度 C 牛市对买入并持有策略有利，强趋势市场对投资组合保险策略有利 D 从市场变动时的行动方向来看，恒定混合策略在下降时卖出，投资组合保险策略在上升时卖出 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 从市场变动时的行动方向来看，恒定混合策略在下降时买入，上升时卖出；投资组合保险策略在下降时卖出，上升时买入。 第27题 在计算基金运作费用时，发生的这些费用如果影响基金单位净值小数点后(    )的，应采用琢提或待摊的方法计入基金损益。 A 第二位 B 第三位、 C 第四位 D 第五位 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 按照有关规定，发生的基金运作费用如果影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用如果不影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。 第28题 我国第一只开放式证券投资基金是(    )。 A 基金金泰 B 华安创新 C 基金开元 D 华安现金富利基金 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 1998年，基金金泰、基金开元设立，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕； 2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。2003年12月，华安基金管理公司推出了我国第一只货币型基金——华安现金富利基金。 第29题 确定资产类别收益预期的计算公式是： A．历史数据法 B．情景综合分析法 C．截面分析法 D．因素分析法 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法。历史数据法确定资产类别收益预期的计算公式是；情景综合分析法确定资产类别收益预期的计算公式是：。 第30题 上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日所有证券______为基值，基日指数为_______。(    ) A．份额净值总值；100点 B．投资基金份额净值总值；1000点 C．市价总值；100点 D．投资基金市价总值；1000点 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 上证基金指数选样范围为在上海证券交易所上市的封闭式基金，在计算方法上采用派许指数计算公式，以基金份额总额为权数。上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日所有证券投资基金市价总值为基值，基日指数为1000点，自2000年6月 9日起正式发布。 第31题 下列人物中，没有对道氏理论作出贡献的是(    )。 A．查尔斯·道 B．汉密尔顿 C．雷 D．夏普 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 查尔斯·道是道氏理论的创始人，为了反映市场总体趋势，他与爱德华·琼斯创立了著名的道·琼斯平均指数。查尔斯·道在出任《华尔街日报》的编辑期间，他所写的评论逐步建立了关于股票市场总体发展趋势的理论。这些评论经过其合伙人汉密尔顿(W．P．Hamilton)的发展和雷亚(R.Rhea)的归纳，形成了现在的道氏理论。 第32题 货币市场基金的信息披露中，关于偏离度的披露，下列说法错误的是(    )。 A．为了客观地体现货币市场基金的实际收益情况，避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金份额持有人的利益产生不利影响，基金管理人还会采用影子定价于每一估值日对基金资产进行重新估值 B．当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或者超过0.5%时，基金管理人应当在事件发生之日起2日内就此事项进行临时报告，至少披露发生日期、偏离度、原因及处理方法 C．在半年度报告和年度报告的重大事件揭示中，应披露报告期内偏离度的绝对值达到或超过0.5%的信息，包括事件发生的日期、偏离程度、进行临时报告的披露报刊和披露日期 D．在投资组合报告中，货币市场基金应披露报告期内偏离度绝对值在0.05%～0.5%间的次数、偏离度的最高值和最低值、偏离度绝对值的简单平均值等信息 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] D项，在投资组合报告中，货币市场基金应披露报告期内偏离度绝对值在 0.25%～0.5%间的次数、偏离度的最高值和最低值、偏离度绝对值的简单平均值等信息。 第33题 预期理论暗含的假定之一是(    )。 A．不同期限的债券是可以互相替代的 B．长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利率 C．利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的 D．长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] BCD三项属于市场分割理论的观点。 第34题 (    )需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段，通过分别考察基金经理在两种情况下的预测能力，从而对基金的择时能力作出衡量。 A．现金比例变化法     B．成功概率 C．二次项法     D．双贝塔方法   【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。成功概率法对择时能力进行评价的一个重要步骤是需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段，通过分别考察基金经理在两种情况下的预测能力，从而对基金的择时能力作出衡量。 第35题 对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按(    )计算应纳税所得额。 A．25% B．30% C．40% D．50% 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据财政部、国家税务总局《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》(财税[2005]102号)、《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》(财税[2005]107号)，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按50%计算应纳税所得额。 第36题 基金债券托管账户在交易当日进行核对，如无交易，则(    )核对一次。 A．每日 B．每周 C．每半个月 D．每月 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金财产保管的内容包括：保管基金印章、基金资产账户管理、重要文件保管、核对基金资产。为了保证基金资产账实、账证相符，基金托管人必须定期核对基金全部账户的资产状况。一般情况下，基金银行存款账户、基金结算备付金余额、基金证券账户的各类证券资产数量和余额等每日核对；基金债券托管账户在交易当日进行核对，如无交易，则每周核对一次。 第37题 封闭式基金募集失败，管理人应在基金募集期限届满后(    )日后返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 A．10 B．15 C．20 D．30 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 封闭式基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：①以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；②在基金募集期限届满后30日后返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 第38题 当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用(    )。 A．指数化的投资策略 B．免疫和现金流匹配策略 C．积极的投资策略 D．债券互换 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 面对各种债券投资组合管理策略，具体选择哪一种策略，投资者需要根据市场的实际情况与自身需求来确定：①经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略；②当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用免疫和现金流匹配策略；③当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的投资策略(包括债券互换等)。 第39题 假设某基金在2008年12月3日的份额净值为1.848元，2009年9月1日的份额净值为 1.7886元，期间基金曾经在2009年2月28日每10份派息2.75元，那么这一阶段该基金的简单收益率为(    )。 A．38.98% B．48.98% C．105.42% D．205.42% 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 。 第40题 詹森(Jensen)指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分。这里的预期收益率是由 (    )得出的。 A．资本资产定价(CAPM) B．证券市场线(SML) C．套利定价模型(APT) D．资本市场线(CML) 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 詹森指数通过比较考察期基金收益率与由CAPM得出的预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分。 第41题 基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金运作方式是(    )。 A．开放式基金 B．封闭式基金 C．公司型基金 D．契约型基金 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。其中，开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 第42题 基金资产估值引起的资产价值变动作为(    )记人当期损益。 A．利息收 B．投资收益 C．营业外收入 D．公允价值变动损益 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入。基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益记人当期损益。 第43题 (    )对基金销售内部控制做出了明确的定义。 A．《证券投资基金法》 B．《证券投资基金销售管理办法》 C．《证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定》 D．《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据2008年1月起施行的《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》，基金销售机构内部控制是指基金销售机构在办理基金销售相关业务时为有效防范和化解风险，在充分考虑内外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与监控措施而形成的系统。 第44题 我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的(    )中。 A．《证券投资基金信息披露指引》 B．《基金合同的内容与格式》 C．《基金信息披露管理办法》 D．《证券投资基金法》 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。其中，我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的《证券投资基金法》中。《证券投资基金法》对公开披露基金信息的主要原则、主要文件、公开披露基金信息的禁止性行为都做了明确的规定。 第45题 下列人员中，不属于基金行业高级管理人员的是(    )。 A．基金管理公司的副总经理 B．基金管理公司的督察长 C．基金托管银行基金托管部门的总经理 D．基金管理公司基金研究部门的经理 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》的规定，基金行业高级管理人员是指基金管理公司的董事长、总经理、副总经理、督察长以及实际履行上述职务的其他人员，基金托管银行基金托管部门的总经理、副总经理以及实际履行上述职务的其他人员。 第46题 投资组合保险策略的支付模式是(    )。 A．直线     B‘凹型     C．凸型     D．波浪线 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸型。 第47题 下列各项费用中，由基金投资者直接支付的费用是(    )。 A．申购费 B．基金管理费 C．基金托管费 D．信息披露费 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金申购费、赎回费及基金转换费由基金投资者自己承担；基金管理费、基金托管费和信息披露费由基金资产承担。 第48题 基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员不少于 (    )人，并具有基金从业资格。 A．3 B．4 C．5 D．10 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 《证券投资基金托管资格管理办法》对托管业务准人有详细的规定：①最近3个会计年度的年末净资产均不低于20亿元人民币；②设有专门的基金托管部门；③基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员不少于5人，并具有基金从业资格；④有安全保管基金财产的条件等。 第49题 某投资者认购10万份ETF份额，认购价格为1元/份，认购费率为1%，则认购金额为 (    )万元。 A．9.9 B．10 C．10.1 D．11 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 认购金额=认购价格×认购份额×(1+认购费率)=1×10×(1+1%)=10.1(万元)。 第50题 资本市场线的方程中，通常称(    )为风险溢价。 A．rF(下标) B．σM(下标) C． D． 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 资本市场线的方程：。其中：rF是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；是对承担风险口，的补偿，称风险溢价，它与承担的风险的大小成正比，其中的系数代表对单位风险的补偿，称为风险的价格。 第51题 (    )的投资对象主要是那些大盘蓝筹股、债券等收益比较稳定的有价证券。 A．成长型基金 B．收入型基金 C．平衡型基金 D．混合型基金 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据投资目标的不同，可以将基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。其中，收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。 第52题 某证券投资基金的资产60%投资于公司债券和国债，40%投资于股票，该基金属于(    )。 A．货币市场基金 B．债券基金 C．混合基金 D．股票基金 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 从基金的投资范围来划分，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。 第53题 基金会计报表一般不包括(    )。 A．资产负债表 B．利润表 C．净值变动表 D．现金流量表 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据有关规定，基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容；基金会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。 第54题 当估值或份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的(    )时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 A．0.15% B．0.25% C．0.50% D．0.75% 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误达到0.5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 第55题 开放式证券投资基金赎回费收入在扣除基本手续费后，余额应归入(    )财产。 A．基金管理公司 B．基金托管人 C．基金 D．基金份额持有人 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 开放式基金赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。 第56题 投资过程中最重要的环节是(    )。 A．时机把握 B．资产配置 C．个股选择 D．绩效评估 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。在现代投资管理体制下，投资一般分为 规划 污水管网监理规划下载职业规划大学生职业规划个人职业规划职业规划论文 、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。 第57题 在其他条件相同的情况下，选择相关度(    )的资产能有效地降低投资组合的非系统风险。 A．高 B．为 C．为零 D．为负数 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。 第58题 针对基金绩效的长期衡量通常将考察期设定在(    )年(含)以上。 A．2 B．3 C．4 D．5 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 短期衡量通常是对近3年表现的衡量；长期衡量则通常将考察期设定在3年(含)以上。 第59题 下列关于基金销售机构信息技术内部控制的说法，错误的是(    )。 A．建立完整的信息管理体系，设置必要的信息管理岗位，对重要业务环节应当实行双人双岗 B．通过严格的授权制度、岗位责任制度、门禁制度、内外网分离制度等确保系统安全运行 C．保证信息数据的安全、真实和完整，并能及时、准确地传递 D．系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存25年 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] D项，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。 第60题 设P1表示基金经理正确地预测到牛市的概率，P2表示基金经理正确地预测到熊市的概率，成功概率的计算公式为：(    )。 A．成功概率=P1+P2 B．成功概率=1-P1-P2 C．成功概率=P1×P2 D．成功概率=P1+P2-1 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。设P1表示基金经理正确地预测到牛市的概率，P2表示基金经理正确地预测到熊市的概率，成功概率可由下式给出：成功概率=P1+P2-1。 第61题 基金管理公司最核心业务是(    )。 A．基金募集 B．投资管理 C．基金销售 D．基金运营 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金管理公司的主要活动包括基金募集与销售、投资管理、基金运营、受托资产管理和投资咨询服务。其中，投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。基金管理公司之间的竞争在很大程度上取决于其投资管理能力的高低。 第62题 (    )对基金销售内部控制做出了明确的定义。 A 《证券投资基金法》 B 《证券投资基金销售管理办法》 C 《证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定》 D 《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据2008年1月起施行的《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》，基金销售机构内部控制是指基金销售机构在办理基金销售相关业务时为有效防范和化解风险，在充分考虑内外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与监控措施而形成的系统。 第63题 下列人物中，没有对道氏理论作出贡献的是(    )。 A 查尔斯·道 B 汉密尔顿 C 雷 D 夏普 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 查尔斯·道是道氏理论的创始人，为了反映市场总体趋势，他与爱德华·琼斯创立了著名的道·琼斯平均指数。查尔斯·道在出任《华尔街日报》的编辑期间，他所写的评论逐步建立了关于股票市场总体发展趋势的理论。这些评论经过其合伙人汉密尔顿(W．P．Hamilton)的发展和雷亚(R.Rhea)的归纳，形成了现在的道氏理论。 第64题 某证券投资基金的资产60%投资于公司债券和国债，40%投资于股票，该基金属于(    )。 A 货币市场基金 B 债券基金 C 混合基金 D 股票基金 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 从基金的投资范围来划分，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。 第65题 基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金运作方式是(    )。 A 开放式基金 B 封闭式基金 C 公司型基金 D 契约型基金 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。其中，开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 第66题 (    )需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段，通过分别考察基金经理在两种情况下的预测能力，从而对基金的择时能力作出衡量。     A．现金比例变化法     B．成功概率法     C．二次项法     D．双贝塔方法 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。成功概率法对择时能力进行评价的一个重要步骤是需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段，通过分别考察基金经理在两种情况下的预测能力，从而对基金的择时能力作出衡量。 第67题 上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日所有证券______为基值，基日指数为_______。(    ) A 份额净值总值；100点 B 投资基金份额净值总值；1000点 C 市价总值；100点 D 投资基金市价总值；1000点 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 上证基金指数选样范围为在上海证券交易所上市的封闭式基金，在计算方法上采用派许指数计算公式，以基金份额总额为权数。上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日所有证券投资基金市价总值为基值，基日指数为1000点，自2000年6月 9日起正式发布。 第68题 (    )的投资对象主要是那些大盘蓝筹股、债券等收益比较稳定的有价证券。 A 成长型基金 B 收入型基金 C 平衡型基金 D 混合型基金 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据投资目标的不同，可以将基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。其中，收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。 第69题 某投资者认购10万份ETF份额，认购价格为1元/份，认购费率为1%，则认购金额为 (    )万元。 A 9.9 B 10 C 10.1 D 11 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 认购金额=认购价格×认购份额×(1+认购费率)=1×10×(1+1%)=10.1(万元)。 第70题 基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员不少于 (    )人，并具有基金从业资格。 A 3 B 4 C 5 D 10 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 《证券投资基金托管资格管理办法》对托管业务准人有详细的规定：①最近3个会计年度的年末净资产均不低于20亿元人民币；②设有专门的基金托管部门；③基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员不少于5人，并具有基金从业资格；④有安全保管基金财产的条件等。 第71题 开放式证券投资基金赎回费收入在扣除基本手续费后，余额应归入(    )财产。 A 基金管理公司 B 基金托管人 C 基金 D 基金份额持有人 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 开放式基金赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。 第72题 下列各项费用中，由基金投资者直接支付的费用是(    )。 A 申购费 B 基金管理费 C 基金托管费 D 信息披露费 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金申购费、赎回费及基金转换费由基金投资者自己承担；基金管理费、基金托管费和信息披露费由基金资产承担。 第73题 投资过程中最重要的环节是(    )。 A 时机把握 B 资产配置 C 个股选择 D 绩效评估 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。在现代投资管理体制下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。 第74题 下列关于基金销售机构信息技术内部控制的说法，错误的是(    )。 A 建立完整的信息管理体系，设置必要的信息管理岗位，对重要业务环节应当实行双人双岗 B 通过严格的授权制度、岗位责任制度、门禁制度、内外网分离制度等确保系统安全运行 C 保证信息数据的安全、真实和完整，并能及时、准确地传递 D 系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存25年 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] D项，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。 第75题 下列人员中，不属于基金行业高级管理人员的是(    )。 A 基金管理公司的副总经理 B 基金管理公司的督察长 C 基金托管银行基金托管部门的总经理 D 基金管理公司基金研究部门的经理 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》的规定，基金行业高级管理人员是指基金管理公司的董事长、总经理、副总经理、督察长以及实际履行上述职务的其他人员，基金托管银行基金托管部门的总经理、副总经理以及实际履行上述职务的其他人员。 第76题 我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的(    )中。 A 《证券投资基金信息披露指引》 B 《基金合同的内容与格式》 C 《基金信息披露管理办法》 D 《证券投资基金法》 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。其中，我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的《证券投资基金法》中。《证券投资基金法》对公开披露基金信息的主要原则、主要文件、公开披露基金信息的禁止性行为都做了明确的规定。 第77题 投资组合保险策略的支付模式是(    )。     A．直线     B‘凹型     C．凸型     D．波浪线 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸型。 第78题 货币市场基金的信息披露中，关于偏离度的披露，下列说法错误的是(    )。 A 为了客观地体现货币市场基金的实际收益情况，避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金份额持有人的利益产生不利影响，基金管理人还会采用影子定价于每一估值日对基金资产进行重新估值 B 当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或者超过0.5%时，基金管理人应当在事件发生之日起2日内就此事项进行临时报告，至少披露发生日期、偏离度、原因及处理方法 C 在半年度报告和年度报告的重大事件揭示中，应披露报告期内偏离度的绝对值达到或超过0.5%的信息，包括事件发生的日期、偏离程度、进行临时报告的披露报刊和披露日期 D 在投资组合报告中，货币市场基金应披露报告期内偏离度绝对值在0.05%～0.5%间的次数、偏离度的最高值和最低值、偏离度绝对值的简单平均值等信息 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] D项，在投资组合报告中，货币市场基金应披露报告期内偏离度绝对值在 0.25%～0.5%间的次数、偏离度的最高值和最低值、偏离度绝对值的简单平均值等信息。 第79题 封闭式基金募集失败，管理人应在基金募集期限届满后(    )日后返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 A 10 B 15 C 20 D 30 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 封闭式基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：①以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；②在基金募集期限届满后30日后返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 第80题 基金债券托管账户在交易当日进行核对，如无交易，则(    )核对一次。 A 每日 B 每周 C 每半个月 D 每月 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金财产保管的内容包括：保管基金印章、基金资产账户管理、重要文件保管、核对基金资产。为了保证基金资产账实、账证相符，基金托管人必须定期核对基金全部账户的资产状况。一般情况下，基金银行存款账户、基金结算备付金余额、基金证券账户的各类证券资产数量和余额等每日核对；基金债券托管账户在交易当日进行核对，如无交易，则每周核对一次。 第81题 在其他条件相同的情况下，选择相关度(    )的资产能有效地降低投资组合的非系统风险。 A 高 B 为 C 为零 D 为负数 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。 第82题 假设某基金在2008年12月3日的份额净值为1.848元，2009年9月1日的份额净值为 1.7886元，期间基金曾经在2009年2月28日每10份派息2.75元，那么这一阶段该基金的简单收益率为(    )。 A 38.98% B 48.98% C 105.42% D 205.42% 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 。 第83题 对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按(    )计算应纳税所得额。 A 25% B 30% C 40% D 50% 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据财政部、国家税务总局《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》(财税[2005]102号)、《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》(财税[2005]107号)，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按50%计算应纳税所得额。 第84题 预期理论暗含的假定之一是(    )。 A 不同期限的债券是可以互相替代的 B 长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利率 C 利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的 D 长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] BCD三项属于市场分割理论的观点。 第85题 针对基金绩效的长期衡量通常将考察期设定在(    )年(含)以上。 A 2 B 3 C 4 D 5 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 短期衡量通常是对近3年表现的衡量；长期衡量则通常将考察期设定在3年(含)以上。 第86题 确定资产类别收益预期的计算公式是： A 历史数据法 B 情景综合分析法 C 截面分析法 D 因素分析法 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法。历史数据法确定资产类别收益预期的计算公式是 ；情景综合分析法确定资产类别收益预期的计算公式是：。 第87题 当估值或份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的(    )时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 A 0.15% B 0.25% C 0.50% D 0.75% 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误达到0.5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 第88题 基金资产估值引起的资产价值变动作为(    )记人当期损益。 A 利息收 B 投资收益 C 营业外收入 D 公允价值变动损益 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入。基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益记人当期损益。 第89题 当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用(    )。 A 指数化的投资策略 B 免疫和现金流匹配策略 C 积极的投资策略 D 债券互换 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 面对各种债券投资组合管理策略，具体选择哪一种策略，投资者需要根据市场的实际情况与自身需求来确定：①经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略；②当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用免疫和现金流匹配策略；③当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的投资策略(包括债券互换等)。 第90题 基金会计报表一般不包括(    )。 A 资产负债表 B 利润表 C 净值变动表 D 现金流量表 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据有关规定，基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容；基金会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。 第91题 资本市场线的方程中，通常称(    )为风险溢价。 A rF(下标) B σM(下标) C  D  【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 资本市场线的方程：。其中：rF是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；是对承担风险口，的补偿，称风险溢价，它与承担的风险的大小成正比，其中的系数代表对单位风险的补偿，称为风险的价格。 第92题 目前较为合理的评价基金业绩表现的指标是(    )。 A．本期已实现收益 B．本期加权平均净值利润率 C．期末基金份额净值 D．净值增长指标 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金年度报告一般应披露以下财务指标：本期已实现收益、本期利润、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末资产净值、期末基金份额净值和基金份额累计净值增长率等。在上述指标中，净值增长指标是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。投资者通过将基金净值增长指标与同期基金业绩比较基准收益率进行比较，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，判断基金的实际投资风格。 二、多选题（本大题34小题．共24.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择两个或两个以上答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。） 第1题 对股票投资价值的估值，最常使用的估值方法包括(    )。 A 经济价值对利息、税收、折旧摊销前利润(EV/EBIT-D B 市盈率(P C 市净率(P D 现金流折现(DC 【正确答案】：A,B,C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 对股票投资价值的估值，最常使用四种估值方法，分别为市盈率(PE)、市净率 (PB)、现金流折现(DCF)以及经济价值对利息、税收、折旧摊销前利润(EV/EBIT DA)。对特定的价值型股票，也会采用股息率的方法。 第2题 描述公司的成长性的指标主要包括(    )。 A  资产总额     B  红利收益率     C  股份总额    n持续增长率 【正确答案】：B,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 为了便于分析，通常选取一定的指标来描述公司的成长性：①持续增长率，即净资产收益率乘以盈余保留率；②红利收益率。 第3题 基金信息披露的实质性原则是指(    )。     A．规范性原则     B．真实性原则     C .易解性原则     D．完整性原则 【正确答案】：B,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 从内容方面的实质性要求和形式方面的技术性要求分析，基金信息披露的原则一般可分为实质性原则和形式性原则。其中，实质性原则包括真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平披露原则。 第4题 关于货币市场基金的信息披露，下列说法错误的有(    )。 A 货币市场基金需要定期披露基金份额 B 按照披露时间的不同，货币市场基金收益公告可分为三类，即封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告 C 当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或者超过0.5％    时，基金管理人应当在事件发生之日起5日内就此事项进行临时报告，至少披露发生日期、偏离度、原因及处理方法 D 在半年度报告和年度报告的重大事件揭示中，应披露报告期内偏离度的绝对值达到或超过0.5％的信息，包括事件发生的日期、偏离程度、进行临时报告的披露报刊和披露日期 【正确答案】：A,C 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] A项货币市场基金每日分配收益，净值保持在1元不变，因此，货币市场基金不像其他类型基金那样定期披露基金份额，而是需要进行收益公告；C项当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或者超过0.5％时，基金管理人应当在事件发生之日起2日内就此事项进行临时报告，至少披露发生日期、偏离度、原因及处理方法。 第5题 基金的资金清算依据交易场所的不同分为(    )。     A．交易所交易资金清算     B．柜台资金清算     C．全国银行间债券市场交易资金清算     D．场外资金清算 【正确答案】：A,C,D 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 依据交易场所的不同，基金的资金清算可分为：①交易所交易资金清算，指基金在证券交易所进行股票、债券买卖及回购交易时所对应的资金清算；②全国银行间债券市场交易资金清算，包括基金在银行间市场进行债券买卖、回购交易等所对应的资金清算；③场外资金清算，指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算，包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。 第6题 按公司规模分类，股票可分为(    )。 A 大型资本股票 B 小型资本股票 C 能源类股票 D 混合型资本股票 【正确答案】：A,B,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 股票投资风格分类有：①按公司规模分类，股票可分为大型资本股票、小型资本股票和混合型资本股票三种类型；②按股票价格行为分类，股票可分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；③按公司成长性分类，股票可以分为增长类股票和非增长类股票。 第7题 关于赎回款项的支付，下列说法正确的有(    )。 A 申购采用全额交款方式 B 投资者赎回申请成交后，基金管理人应通过销售机构按规定向投资者支付赎回款项 C 对一般基金而言，基金管理人应当在自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项 D 对QDⅡ基金而言，投资者赎回申请成功后，基金管理人将在自受理基金投资者有效赎回申请之日起不超过7个工作日内支付赎回款项 【正确答案】：A,B,C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] D项，对QDⅡ基金而言，赎回申请成功后，基金管理人将在T+10日(包括该日)内支付赎回款项。 第8题 基金财务会计报告分析可以达到的目的有(    )。 A 评价基金过去的经营业绩及投资管理能力 B 通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况 C 保证未来的高收益、低风险 D 预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据 【正确答案】：A,B,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 一般而言，基金财务会计报告分析可以达到以下目的：评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。 第9题 基金资产不得用于(    )。 A 承销证券 B 向他人贷款或者提供担保 C 从事承担无限责任的投资 D 买卖其他基金份额 【正确答案】：A,B,C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 《证券投资基金法》第五十九条规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②向他人贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；⑤向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；⑥买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；⑦从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑧依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。 第10题 影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素有(    )。 A 国际经济形势 B 国内经济状况与发展方向 C 通货膨胀、利率变化、经济周期波动 D 投资者的投资周期 【正确答案】：A,B,C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素包括国际经济形势、国内经济状况与发展方向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等。D项属于影响投资者风险承受能力和收益要求的因素。 第11题 基金托管人在基金运作中的作用有(    )。 A 保证基金资产的保值增值 B 保障基金资产的安全 C 保护基金份额持有人的权益 D 保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性 【正确答案】：B,C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金托管人在基金运作中具有非常重要的作用，主要体现在：①基金资产由独立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金财产挪作他用，有利于保障基金资产的安全；②基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督，可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金财产，有利于保护基金份额持有人的权益；③基金托管人对基金资产所进行的会计复核和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性。 第12题 基金财务报表的复核指基金托管人对基金管理人出具的(    )等报表内容进行核对的过程。 A 基金现金流量表 B 基金资产负债表 C 基金经营业绩表 D 基金净值变动表 【正确答案】：B,C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金财务报表的复核指基金托管人对基金管理人出具的资产负债表、基金经营业绩表、基金收益分配表、基金净值变动表等报表内容进行核对的过程。基金会计一般不编制现金流量表。 第13题 下列关于QDⅡ基金资产估值的说法错误的有(    )。 A QDⅡ基金的估值主要由《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》进行规范 B 基金托管人是QDⅡ基金的会计核算和资产估值的责任主体 C 基金管理公司负有复核责任 D 基金托管人在履行职责时应确保基金的份额净值按照有关法律法规、基金合同和集合资产管理合同规定的方法进行计算 【正确答案】：B,C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》的有关规定，基金托管人在履行职责时应确保基金的份额净值按照有关法律法规、基金合同和集合资产管理合同规定的方法进行计算。在实践中，基金管理公司是QDⅡ基金的会计核算和资产估值的责任主体，托管人负有复核责任。 第14题 下列费用中，可以从基金财产中列支的有(    )。 A 基金管理费 B 基金转换费 C 基金托管费 D 销售服务费 【正确答案】：A,C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：①基金管理人的管理费；②基金托管人的托管费；③销售服务费；④基金合同生效后的信息披露费用；⑤基金合同生效后的会计师费和律师费；⑥基金份额持有人大会费用；⑦基金的证券交易费用；⑧按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。B项属于基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用。 第15题 假设卢表示两种证券的相关系数，那么下列叙述正确的有(    )。 A ρ＞0表明两种证券的收益有同向变动倾向 B ρ的取值总是介于1和-1之间 C ρ＜0表明两种证券的收益有反向变动的倾向 D ρ=0表明两种证券间完全同向联动关系 【正确答案】：A,B,C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 两种证券的相关系数ρ的取值总是介于1和-1之间，取正值时两种证券的收益有同向变动倾向；取负值则表明两种证券的收益有反向变动的倾向；ρ=1表明两种证券间完全同向联动关系；ρ=0表明两种证券之间无联动关系；ρ=-1表明两种证券间完全反向联动关系。 第16题 根据目前的规定，与基金利润有关的财务指标包括(    )。 A 利润总额 B 本期利润 C 期末可供分配基金利润 D 未分配利润 【正确答案】：B,C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金利润是指基金在一定会计期间的经营成果。根据目前的有关规定，与基金利润有关的财务指标包括：①本期利润；②本期已实现收益；③期末可供分配利润；④未分配利润。 第17题 国际上开放式基金的销售主要分为(    )。 A 分销 B 零售 C 直销 D 代销 【正确答案】：C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 国际上，开放式基金的销售主要分为直销和代销两种方式。其中，直销是指不通过中介机构而是由基金管理人附属的销售机构把基金份额直接出售给投资者的模式；代销则是一种通过银行、证券公司、保险公司、财务顾问公司等代销机构销售基金的方法。 第18题 下列各项中，属于基金募集信息披露文件的有(    )。 A 基金份额上市交易公告书 B 托管 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 C 招募说明书 D 基金合同 【正确答案】：B,C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金募集信息披露分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。首次募集信息披露文件包括招募说明书、基金合同、托管协议、基金份额发售公告书等；存续期募集信息披露文件主要是指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。基金份额上市交易公告书属于基金运作信息披露文件。 第19题 关于专业基金销售机构申请基金代销业务资格应具备的条件，下列说法错误的是(    )。 A 有符合规定的组织名称、组织机构和经营范围 B 主要出资人是依法设立的持续经营3个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于2000万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚 C 取得基金从业资格的人员不少于50人，且不低于员工人数的1/2 D 高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事5年以上基金业务或者7年以上证券、金融业务的工作经历 【正确答案】：B,C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 专业基金销售机构申请基金代销业务资格除应具备《证券投资基金销售管理办法》第九条第(三)项至第(七)项、第十条第(三)项和第(四)项以及第十一条第(一)项和第(二)项规定的条件外，还应当具备下列条件：①有符合规定的组织名称、组织机构和经营范围；②主要出资人是依法设立的持续经营3个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于3000万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；③取得基金从业资格的人员不少于30人，且不低于员工人数的1/2；④中国证监会规定的其他条件。《证券投资基金销售管理办法》第十一条第(一)项是指“注册资本不低于2000万元人民币，且必须为实缴货币资本”；第十一条第(二)项是指“高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事2年以上基金业务或者5年以上证券、金融业务的工作经历”。 第20题 关于资产配置与个人生命周期的关系，下列说法正确的有(    )。 A 一般情况下，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素 B 在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行积累的需要，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险 C 进人工作稳固期以后，收入相对而言高于需求，投资应偏向风险高、收益高的产品 D 当进入退休期以后，支出高于收入，对长远资金来源的需求也开始降低，可选择风险较低但收益稳定的产品 【正确答案】：A,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行积累的需要，投资应偏向风险高、收益高的产品；进人工作稳固期以后，收入相对而言高于需求，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险；当进入退休期以后，支出高于收入，对长远资金来源的需求也开始降低，可选择风险较低但收益稳定的产品，以确保个人累积的资产免受通货膨胀的负面影响。 第21题 在否定弱式效率市场前提下，以技术分析为基础的投资策略包括(    )。 A 价格与交易量的关系 B 股利贴现模型 C 道氏理论 D 移动平均法 【正确答案】：A,C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] B项是以基本分析为基础的投资策略。 第22题 下列与有效市场假说不相符的有(    )。 A 存在反应不足现象 B 存在日历效应 C 存在事件异常效应 D 存在公司异常效应 【正确答案】：A,B,C,D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应。如果市场是严格有效的，一旦有新信息出现，证券价格就应立即作出“一步到位”式的正确反应，不会存在反应不足或反应过度现象。对有效市场理论的一大挑战来自一些无法解释的市场异常现象，即表明市场无效。市场异常可以被分为日历异常、事件异常、公司异常以及会计异常等。 第23题 基金监管的原则包括(    )。 A 依法监管原则 B “三公”原则 C 审慎监管原则 D 监管的连续性原则 【正确答案】：A,B,C,D 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 基金监管的原则包括：①依法监管原则；②“三公”原则(即公开、公平、公正原则)；③监管与自律并重原则；④监管的连续性和有效性原则；⑤审慎监管原则。 第24题 基金信息披露的实质性原则包括(    )。 A 易得性原则 B 真实性原则 C 及时性原则 D 规范性原则 【正确答案】：B,C 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 从内容方面的实质性要求和形式方面的技术性要求分析，基金信息披露的原则一般可分为实质性原则和形式性原则。前者包括真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平披露原则；后者包括规范性原则、易解性原则和易得性原则。 第25题 除中国证监会另有规定外，QDⅡ基金可投资于(    )等金融产品或工具。 A 银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具 B 政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券 C 与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品 D 远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品 【正确答案】：A,B,C,D 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDⅡ基金可投资于下列金融产品或工具：①银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；②政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；③与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；④在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；⑤与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；⑥远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。 第26题 在申购ETF基金份额时，对于可以现金替代的证券，计算替代金额中，该证券最新价格的确定原则为(    )。 A 该证券正常交易时，采用最新成交价 B 该证券正常交易时出现涨停时，采用涨停价 C 该证券停牌且当日有成交时，采用最新成交价 D 该证券停牌且当日无成交时，采用最近十日交易收盘价的平均价 【正确答案】：A,B,C 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 最新价格的确定原则为：①该证券正常交易时，采用最新成交价；②该证券正常交易中出现涨停时，采用涨停价格；③该证券停牌且当日有成交时，采用最新成交价；④该证券停牌且当日无成交时，采用前一交易日收盘价。 第27题 买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略不同的特征表现在(    )。 A 支付模式 B 市场变动时的行动方向 C 要求的市场流动性 D 有利的市场环境 【正确答案】：A,B,C,D 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 资产策略配置特征的比较如表1所示。 表1不同资产配置策略的特征 资产配置策略 市场变动时的行动方向 支付模式 有利的市场环境 要求的市场流动性 买入并持有策略 不行动 直线 牛市 小 恒定混合策略 下降时买入，上升时卖出 凹型 易变，波动性大 适度 投资组合保险策略 下降时卖出，上升时买入 凸型 强趋势 高 第28题 证券投资基金的特点包括(    )。 A 保证收益 B 组合投资 C 利益共享、风险共担 D 严格监管 【正确答案】：B,C,D 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金的特点包括：①集合理财、专业管理；②组合投资、分散风险；③利益共享、风险共担；④严格监管、保障安全；⑤独立托管、保障安全。 第29题 基金市场营销的特征不包括(    )。 A 服务性 B 全面性 C 适用性 D 阶段性 【正确答案】：B,D 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 证券投资基金属于金融服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，有其特殊性，具体体现在四个方面：服务性、专业性、持续性、适用性。 第30题 基金会计核算的内容主要包括(    )。 A 证券和衍生工具交易及其清算的核算 B 持有证券的上市公司行为的核算 C 各类资产的利息核算 D 基金费用的核算 【正确答案】：A,B,C,D 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 基金会计核算是指收集、整理、加工有关基金投资运作的会计信息，准确记录基金资产变化情况，及时向相关各方提供财务数据以及会计报表的过程。基金会计核算的内容主要包括：①证券和衍生工具交易及其清算的核算；②持有证券的上市公司行为的核算；③各类资产的利息核算；④基金费用的核算；⑤开放式基金份额变化的核算；⑥基金资产估值的核算；⑦本期利润及利润分配的核算；⑧基金财务会计报告；⑨基金会计核算的复核。 第31题 机构投资者买卖基金涉及的税收不包括(    )。 A 增值税 B 营业税 C 印花税 D 消费税 【正确答案】：A,D 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 机构投资者买卖基金涉及的税收包括：①营业税。金融机构买卖基金的差价收入征收营业税，而非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税；②印花税。企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税；③所得税。企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并人企业的应纳税所得额，征收企业所得税；企业投资者从基金份额中获得的收入，暂不征收企业所得税。 第32题 常见的基金产品线类型有(    )。 A 混合式 B 水平式 C 垂直式 D 综合式 【正确答案】：B,C,D 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 基金产品线是指一家基金管理公司所拥有的不同基金产品及其组合。常见的基金产品线类型有水平式、垂直式和综合式三种。 第33题 下列关于有效市场的论述中，说法正确的有(    )。 A 在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，投资者无法通过对历史信息的分析获得超额收益 B 在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映了所有公开的信息，因此即便内幕信息者也无法获得超额回报 C 20世纪60年代，美国芝加哥大学教授尤金·法默提出了著名的有效市场假设理论 D 在强势有效市场上，内幕信息的持有者可以获得超额收益 【正确答案】：A,C 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，但不反映未公开信息，因此内幕信息的持有者可以获得超额回报。在强势有效市场上，证券当前价格完全反映所有信息，包括公开信息和未公开信息，内幕信息的持有者不能获得超额收益。 第34题 下列各项属于我国的投资者在ETF募集期间认购ETF的方式的有(    )。 A 场内现金认购 B 场外现金认购 C 网上股票认购 D 网下股票认购 【正确答案】：A,B 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 [解析] 按照交易所的相关规则，我国的投资者在ETF募集期间，认购ETF的方式有场内现金认购、场外现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购。 三、判断题（本大题60小题．每题0.5分，共30.0分。请对下列各题做出判断，“√”表示正确，“X”表示不正确。在答题卡上将该题答案对应的选项框涂黑。） 第1题 特雷诺指数越大，基金的绩效表现越差。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 特雷诺指数给出了基金份额系统风险的超额收益率。特雷诺指数越大，基金的绩效表现越好。 第2题 如果基金的目标没有有效地实现，但是实际实现的业绩远高于基金追求的目标，那么基金业绩实现的风险很小。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 如果基金的目标没有有效地实现，但是实际实现的业绩远高于基金追求的目标，那么基金业绩实现的风险较高。 第3题 基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险和收益均较高的投资品种。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金与股票、债券的投资收益与风险大小不同。通常情况下，股票价格的波动性大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来一定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 第4题 基金管理人负责基金的投资操作，本身并不经手基金财产的保管。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责，这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保障。 第5题 目前，在我国基金市场中，个人投资者是主要持有者。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 2007年底我国开放式基金的账户数达到了9912万户，个人投资者持有基金的比例达到了87%，个人投资者成为基金的主要持有者，我国证券投资基金的投资者结构发生了质的变化。 第6题 基金托管人是基金资产的所有者。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。 第7题 如果基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率、市净率，可以认为该基金属于成长型基金。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以被归为成长型基金。 第8题 我国目前已经有数只基金中的基金存在。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金中的基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。我国目前尚无此类基金存在。 第9题 ETF的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时则是换回现金而不是一揽子股票。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] ETF具有独特的实物申购赎回机制。实物申购赎回机制，是指投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只EIF指定的一揽子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一揽子股票；如果想变现，需要再卖出这些股票。 第10题 基金管理公司和证券公司可以发行代客境外理财产品，而其他金融机构不得发行代客境外理财产品。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 目前除了基金管理公司和证券公司外，商业银行等其他金融机构也可以发行代客境外理财产品。 第11题 场外募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统；场内募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统。 第12题 开放式基金的注册登记业务只能由基金管理人办理。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国《证券投资基金法》规定，开放式基金的注册登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托商业银行或中国证监会认定的其他机构办理。 第13题 基金连续两个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。基金连续两个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。 第14题 按现行规定，我国基金管理公司必须设有不少于3人或不少于董事会人数1/2的独立董事。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。 第15题 基金管理公司内部控制机制包括内部控制大纲、基本 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 、部门业务规章、业务操作手册等。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金管理公司内部控制可以分为内部控制制度和内部控制机制两个方面。其中，内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。 第16题 基金产品线的深度是指一家基金管理公司所拥有的基金产品大类中具有多少更细化的子类基金。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金产品线是指一家基金管理公司所拥有的不同基金产品及其组合。通常从以下三方面考察基金产品线的内涵：①产品线的长度，即一家基金管理公司所拥有的基金产品的总数；②产品线的宽度，即一家基金管理公司所拥有的基金产品的大类有多少；③产品线的深度，即一家基金管理公司所拥有的基金产品大类中有多少更细化的子类基金。 第17题 直销和代销渠道的基金产品费率是相同的。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金产品定价需要考虑渠道特性，直销和代销渠道的基金产品费率是不相同的。由于销售成本等方面的差异，通常直销渠道的产品费率更低。 第18题 基金托管人负责开立基金资产账户，并将全部基金计入该账户。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金托管人负责开立全部基金资产账户，保证基金账户独立于托管银行账户；不同基金的账户也相互独立，对每一个基金单独设账，分账管理。 第19题 对基金投资禁止行为的监督内容包括但不限于：《证券投资基金法》、基金合同规定的不得承销证券、向他人贷款或提供担保、融资限制。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金托管人对基金管理人监督的主要内容包括：①对基金投资范围、投资对象的监督；②对基金投融资比例的监督；③对基金投资禁止行为的监督；④对参与银行间同业拆借市场交易的监督；⑤对基金管理人选择存款银行的监督。其中，对基金投资禁止行为的监督监督内容包括但不限于：《证券投资基金法》、基金合同规定的不得承销证券、向他人贷款或提供担保等。融资限制属于基金托管人对基金管理人基金投融资比例监督的内容。 第20题 在银行托管基金的业务实践中，基金托管人的惟一收入来源是托管费。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，但托管人也通过提供绩效评估、会计核算等增值性服务来扩大收入来源。 第21题 场外交易主要通过技术系统实现，场内交易主要借助于人工手段完成。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 场内交易主要通过技术系统实现，场外交易主要借助于人工手段完成。 第22题 根据有关规定，开放式基金的赎回费率不得超过基金份额赎回金额的3%。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。 第23题 基金宣传材料提及第三方专业机构评价结果的，列明第三方专业机构的名称即可。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金宣传材料提及第三方专业机构评价结果的，应当列明第三方专业机构的名称及评价日期。 第24题 证券投资基金销售业务信息管理平台中，后台管理系统的功能包括为基金投资者提供服务的功能。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金销售业务信息管理平台主要包括前台业务系统、后台管理系统以及应用系统的支持系统等。前台业务系统应具备的功能包括提供投资资讯功能、对基金交易账户以及基金投资人信息管理功能、交易功能和为基金投资人提供服务的功能。后台管理系统主要实现对前台业务系统功能的数据支持和集中管理。 第25题 营销环境中，公众属于宏观环境。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 通常，营销环境由微观环境和宏观环境组成。微观环境指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众；宏观环境指能影响整个微观环境的、广泛的社会性因素，包括人口、经济、政治、法律、技术、文化等因素。 第26题 我国基金的会计年度为公历每年4月1日至下年3月31日。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日。基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。 第27题 基金估值时，上市流通的有价证券以其估值日在交易所挂牌的开盘价估值。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金估值时，上市流通的有价证券以其估值日在交易所挂牌的收盘价估值。 第28题 基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产总值中扣除基金所有负债即是基金资产净值。基金资产净值除以基金当前的份额，就是基金份额净值。用公式表示为：基金资产净值二基金资产总值—基金负债，基金份额净值：基金资产净值/基金总份额，基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。 第29题 目前我国的基金会计核算均已细化到日。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金会计核算的特点包括：①会计主体是证券投资基金；②会计分期细化到日；③基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债。 第30题 QDⅡ基金份额净值必须以人民币计算并披露。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据《关于实施＜合格境内机构技资者境外证券投资管理试行办法＞有关问题的通知》的规定，QDⅡ基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露。 第31题 基金收入来源中的其他收入项目一般根据发生的实际金额确认。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETP替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。这些收入项目一般根据发生的实际金额确认。 第32题 本期利润既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记人当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。 第33题 个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，征收个人所得税。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税，税款由封闭式基金在分配时依法代扣代缴。 第34题 基金取得的股利收入、储蓄存款利息收入免征个人所得税。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。 第35题 QDⅡ应在每个工作日计算并披露净值。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] QDⅡ基金应至少每周计算并披露一次净值信息，如投资衍生品，应在每个工作日计算并披露净值。QDⅡ基金的净值在估值日后2个工作日内披露。 第36题 半年度报告无需披露关联关系的任何内容。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 与年度报告不同，半年度报告无需披露所有的关联关系，只披露关联关系的变化情况。 第37题 当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值时，表明基金组合中存在浮亏。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。 第38题 本期利润是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 目前较为合理的评价基金业绩表现的指标是净值增长指标。 第39题 基金销售机构应对基金管理人进行审慎调查，对基金产品风险和基金投资人风险承受能力进行客观评价。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 现行法规规定，基金销售过程中，基金销售机构应遵循投资者利益优先原则、全面性原则、客观性原则和及时性原则，通过对基金管理人进行审慎调查，对基金产品风险和基金投资人风险承受能力进行客观评价，最后根据投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的基金投资人。 第40题 基金管理公司公平交易制度的完善程度，将作为监管部门评判公司诚信水平和规范程度、进行日常监管及做出行政许可的重要依据。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据2008年3月，中国证监会发布的《基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，基金管理公司应实行集中交易制度，建立和完善交易分配制度，确保各组合享有公平的交易执行机会。基金管理公司公平交易制度的完善程度，将作为监管部门评判公司诚信水平、进行日常监管及做出行政许可的重要依据。 第41题 不具备基金托管资格的商业银行，通过特别申请，可承接基金管理特定资产管理业务托管。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金托管人由中国证监会、中国银监会核准。根据相关法规规定，只有获得基金托管资格的商业银行，才可以承接QDⅡ基金和基金管理公司特定资产管理业务的托管。 第42题 中国证监会对基金运作的监管主要包括对基金销售活动的监管以及基金投资与交易行为的监管，不包括基金募集申请的核准。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 中国证监会对基金运作的监管主要包括对基金募集申请的核准、基金销售活动的监管、基金信息披露的监管以及基金投资与交易行为的监管等方面。 第43题 督察长由董事长聘任，并应经2/3独立董事同意。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 根据法规规定，督察长是监督检查基金和基金管理公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的高级管理人员。督察长由总经理提名，董事会聘任，并应经全体独立董事同意。 第44题 证券组合管理的基本步骤依次是：确定证券投资策略、组建证券投资组合、进行证券投资分析、投资组合的修正、投资组合业绩评估、进行趋势预测。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 证券组合管理的基本步骤是：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、投资组合的修正和投资组合的业绩评估。 第45题 如果某投资者的无差异曲线是一条水平直线，那么表明该投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 如果某投资者的无差异曲线是一条垂直直线，表明该投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。如果某投资者的无差异曲线是一条水平直线，表明该投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率。 第46题 资本资产定价模型(CAPM)和套利定价理论(APT)这两个理论至少原则上是可以检验的。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 1976年，理查德•罗尔指出资本资产定价模型(CAPM)永远无法用经验事实来检验。罗尔和罗斯在1984年认为套利定价理论(APT)至少在原则上是可以检验的。 第47题 资产配置是决定投资组合相对业绩的主要因素。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。资产配置是投资者过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。 第48题 采用历史数据分析方法时，一般假设投资者是风险中性的。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 采用历史数据分析方法，一般将投资者分为风险厌恶、风险中性和风险偏好三种类型。一般情况下假设投资者是风险厌恶者，则投资的风险和收益之间存在正相关关系，形成无差异曲线。 第49题 恒定混合策略对资产配置的调整基于“资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变”这一假定。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 与战术性资产配置相比，恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动或者投资者的风险承受能力变动，而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。 第50题 一切技术分析方法都是以价量关系为研究对象的。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 市场行为最基本的表现是成交价和成交量。技术分析是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析为工具，来解释预测未来的市场走势。因此，价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价量关系为研究对象的。 第51题 价量关系中，交易量反映买卖双方对价格的认同程度。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 市场行为最基本的表现是成交价和成交量。一般买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认，认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。 第52题 消极型股票投资组合策略以拟合市场投资组合为主要目的，通过跟踪误差，以获得市场组合平均收益为主要目标。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 积极型股票投资组合策略旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合，并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整，获得超过市场组合收益的回报。消极型股票投资组合策略则以拟合市场投资组合为主要目的，通过跟踪误差，尽量缩小投资组合与市场组合的差异，以获得市场组合平均收益为主要目标。 第53题 如果公司内部人在优先获取内部信息的基础上仍然不能产生风险调整后的超额收益，将支持弱势有效市场假说。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 如果公司内部人在优先获取内部信息的基础上仍然不能产生风险调整后的超额收益，将支持强势有效市场假说。 第54题 付息式债券的投资回报主要由两部分组成：本金和利息。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 付息式债券的投资回报主要由三部分组成：本金、利息与利息的再投资收益。 第55题 债券投资组合的内部收益率法的假定之一是投资人持有该债券投资组合直至组合中期限最长的债券到期。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 投资组合内部收益率的计算需要满足以下两个假定，这一假定也是使用到期收益率需要满足的假定，即：①现金流能够按计算出的内部收益率进行再投资；②投资者持有该债券投资组合直至组合中期限最长的债券到期。 第56题 分层抽样法适合于证券数目较大的情况。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 分层抽样法适合于证券数目较小的情况。当最为基准的债券数目较大时，优化法与方差最小化法比较适用，但后者要求采用大量的历史数据。 第57题 为了减少年度的应付税款，国债和同等风险的企业债的互换属于税差激发互换。(    ) 【正确答案】：　√ 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 税差激发互换以减少本期或后期的应付税款为目的。比如，把免税的政府债券换成具有同等风险的应税企业债券，以增加投资者的税后收益率。 第58题 基金绩效的衡量与对基金组合本身表现的衡量是等同的。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金绩效的衡量不同于对基金组合本身表现的衡量。基金组合本身表现的衡量着重在于反映组合本身的回报情况，并不考虑投资目标、投资范围、投资约束、组合风险、投资风格的不同对基金组合表现的影响。但为了对基金经理的投资能力做出正确的衡量，基金绩效衡量必须对投资能力以外的因素加以控制或进行可比性处理。 第59题 基准组合是可投资的、经过管理的、与基金具有相同风格的组合。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基准组合是可投资的、未经管理的、与基金具有相同风格的组合。 第60题 不同类别资产实际权重与正常比例之和乘以相应资产类别的市场指数收益率的差，可以作为资产配置选择能力的一个衡量指标。(    ) 【正确答案】：　X 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 基金在不同资产类别上的实际配置比例对正常比例的偏离，代表了基金经理在资产配置方面所进行的积极选择。因此，不同类别资产实际权重与正常比例之差乘以相应资产类别的市场指数收益率的和，就可以作为资产配置选择能力的一个衡量指标。 跟多试卷请访问《做题室》www.zuotishi.com