股票财务指标
研究和分析上市公司的经营态势和发展前景，是股票投资中极为重要 的一环。而要对上市公司的经营业绩和财务状况作出判断，就一定要熟 悉和了解常用的财务指标。这些财务指标包括：营业收入、利润总额、 净利润、资产总额、净资产或股东权益、每股收益、每股净资产、股东 . 权益比率和净资产收益率。
1．营业收入。营业收入是一家公司在某一时段内通过生产、销售或提 供服务等方式所取得的总收入。如一家电器商店，一年内销售了各种家
用电
器共2万台，平均每台.价格2000这300万元就是它的营业收入；一家
工厂，
每年产销钢材200万吨，每吨价格3000元，则其营业收入就为60亿元。
一些初入市的股民往往容易将营业收入与净收入混为一谈，其实营业 收入只是一家企业在经营过程中所收的帐款，它未扣除成本消耗及应交
的税 .
收等；而净收入是一定公司在.经营中扣除各项成本开支及税项后的净
得。一
旦企业开始营运，它总能取得一定的收入，所以营业收入总是正数，而
净收
入则有可能是负数。
2．利润总额。利润总额是一家.公司在营业收入中扣除成本消耗及营业 税后的剩余，这就是人们通常所说的盈利，它与营业收入间的关系为：
利润
总额＝营业收入－成本－营业税当利润总额为负时，企业一年经营下
来，其
收入还抵不上成本开支及应缴的营业税，这就是通常所说的企业发生盈
亏。
当利润总额为零时，企业一年的收.入正好与支出相等，企业经营不亏 不赚，这就是通常所说的盈亏平衡。.
当利润总额大于零时，企业一年的收入大于支出，这就是通常所说的 企业盈利。.
3．.净利润。净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利 润留成，一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算
公式
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为：净利润
＝利
润总额×（1－所得税率）净利润是一个企业经营的最终成果，净利润
多，
企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个
企业
经营效益的主要指标。.
净利润的多寡取决于两个因素，一是利润总额，其二就是所得税率。 企业的所得税率都是法定的，所得税率愈高，净利润就愈少。我国现在
有两
种所得税率，一是一般企业 33％的所得税率，即利润总额中的 33％要作为
税收上交国家财政；另外就是对三资企业和部分高科技企业采用的优惠
税
率，所得税率为 15％。当企业的经营条件相当时，所得税率较低企业
的经
营效益就要好一些。
如上面那家电器商店，一年的营业收入为 4000 万元，平均每台家用电 器的平均进价为1500元，员工一年的工资100万元，房屋租赁等开支为400
万元，营业税率为3％，则这家电器商店一年的总成本为： 总成本＝家用电器的总进价＋员工工资＋房屋租赁费用＝2×1500＋100
＋400＝3500（万元）.
营业税＝营业额×营业税率＝4000×3％＝120（万元） 则这家电器商店的利润总额为： .
利润总额＝营业收入－成本－营业税
＝4000－3500－120＝380（万元）
当所得税率为33％时，其净利润为：
净利润＝利润总额×（1－所得税率）
＝380×（1－33％）＝254．6（万元）
.当所得税率为15％时，其净利润为：
380×（1—15％）＝323（万元）
很明显，所得税率低时，企业的盈利就大。对于同一家公司，其税利 润在享受15％的所得税率时就比33％的所得税率要高26．84％。 4．资产总额。资产总额是一家公司进行经营时所能动用的资产总和， 它包括公司自有资产与借贷资产。
如一家股份公司，在建设时以每股 2 元的价格发行股票 500 万股，所 筹集的1000万元都用于厂房的建设及生产设备的购置。在正式开始生
产时，
该企业又向银行贷款200万元购买原料。这家股份公司的资产总额就是
1200
万元，它包括自己的资产1000万元与借贷而来的200万元。 5．净资产。净资产是一家公司的自有资本，而对于股份公司来说，净 资产就是股东所拥有的财产，就是现在通常所说的股东权益。净资产就
是资
产总额减去公司对外的负债。如上述股份公司，那1000万元就是其净资产。
6．每股收益。每股收益是股份公司中每一个单位股份所摊得的净利润 或税后利润，其
计算公式
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为：
每股收益＝公司税后利润总和/总股本.
7．每股净资产。每股净资产为每一单位股份所摊得的净资产，它是每 一股股票所拥有的资产净值，其计算公式为：
每股净资产＝公司净资产（股东权益）/总股本
8．股东权益比率。股东权益比率是股东的权益（公司的净资产）在资 产总额中所占的百分比，其计算公式为：
股东权益比率＝（公司净资产/资产总额）×100％
9．负债比率。负债比率是公司的负债在资产总额中所占的百分比，其 计算公比为：
负债比率＝（公司负债/资产总额）×100％
因股东权益与负债之和为公司的资产总额，所以股东权益比率与公司. 的负债比率之间的关系为：
股东权益比率＋负债比率＝1
10．净资产收益率。净资产收益率是单位净资产在某时段的经营中所 取得的净收益，其计算公式为：
净资产收益率＝（净收益/净资产）×100％
净资产收益率愈高，表明公司的经营能力越强。.
若前述股份公司在第一年盈利 150 万元，计算该公司的每股收益、每 股净资产、股东权益比率及净资产收益率。 .
每股收益＝公司税后利润总和/总股本
150/500
＝0．3（元/股） .
在年末时，由于该公司获盈利 150 万元，所以其净资产（股东权益） 就比年初增加了150万元，是1150万元，所以：
每股净资产＝公司净资产/总股本
＝1150/500
＝2．3（元） .
这个数值比发股票时增加了 0．3 元，主要是由于经营获利所致。但根
据中国证监会最新规定，在年度报告中计算净资产时，不能将当年的盈
利加
上，因为这部分净资产属于待分配利润，所以在现在的上市公司年报中，
每
股净资产不包含当年所实现利润这部分。 . 股东权益比率＝（公司净资产/资产总额）×100％ ＝（1150/1350）×100％
＝85．18％
在股东权益的计算中也包含上述问题，若不将当年所实现利润计入，
股东权益比例将要小一些。
股东权益比率＝（1000/1200）×100％ ＝83．33％ .
净资产收益率＝（净收益/净资产）×100％ ＝（150/1000）×100％
＝15％ .
浙公网安备 33021202002483