铁路货运持续增长

[table_main][table_reportdate]行业点评交通运输2011年10月14日研究所行行业研业点投究_推评资评_A荐，级：长期短期铁路货运持续增长——铁路行业9月生产数据点评国都证券核心观点行业表现对比图[table_stockTrend]2010-10-14～2011-10-13国家统计局和铁道部公布今年9月全国铁路客货运输指标。客运指标较5%上月小幅下滑，但仍保持较高增速。1-9月全国铁路累计发送旅客142579万人，同比增长11.6%，较上月小幅下滑0.2个百分点；其中-3%9月当月铁路发送旅客1.51亿人，同比增长9.3%，虽较上月有所回落-11%但仍保持高位。1-9月全国铁路旅客周转量7510.4亿人公里，同比增-19%长8.8%，较上月回落0.7个百分点；其中9月当月旅客周转量786.49亿人公里，同比增长3.7%。-27%10-1011-111-411-7货运指标增幅显著。1-9月全国铁路共完成货运总发送量29.3亿吨，同沪深300交通运输比增长8%，增幅较上月增加0.2个百分点；其中9月当月完成货运量3.17亿吨，同比增长6%。1-9月全国铁路货物周转量21590.38亿吨相[table_relation]关 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 证券研究报告公里，同比增长6.4%，较上月增加0.1个百分点；其中9月当月完成《国都证券行业研究行业回顾与展望看货物周转量2383.59亿吨公里，同比增长6.6%。1-9月日均装车数---好铁路子行业的发展前景》168112车，同比增长7.1%。2011-09-06铁道部获融资新渠道。中国银行间市场交易商协会批准铁道部在银行间市场发行50亿元非公开定向债务融资工具，使铁道部再获融资新渠道。大9月3474秦线万煤炭6.6%。吨，2011年1-9月大秦线运量同比增长已完成煤炭运量3.25亿吨，同比增长7%，预计大秦线2011年全年大秦线总运量4.4亿吨。侯月线9月煤炭运量772.6万吨，同比增长4.2%。2011年1-9月侯月线已完成煤炭运量0.66亿吨，同比增长0.7%。铁铁路建路固今年1-8月全国铁路设步定资伐放产投缓，资持续下降。研[table_research]：邓婷究员完成固定资产投资额3122.9亿元，同比下降17%。8月当月固定资产投资为360亿元，同比下降59%，成为今年除春节月份外的最低值。电话：010-84183228Email：dengting@guodu.com铁路建设的放缓使市场预期铁路改革将采取较为稳妥的节奏，从而对铁路股的估值产生了较大的影响。虽然投资增速放缓，但高铁开通后对既执业证书编号：S0940510120007有线路运能的释放已经有所体现，客运增速从5月份后明显加速，货运联：吴昊系人能力的释放有所滞后，在9月数据中已初步显现。电话：010-84183146从估值角度来看，目前铁路行业的估值已经创了历史新低，目前的市盈Email：wuhao@guodu.com率水平已存在较大的低估，我们认为行业内的龙头公司值得关注。[table_company]重点公司EPS(元)P/E简称代码股价P/B评级目标价10A11E12E10A11E12E铁龙物流60012510.160.470.610.7521.616.6613.553.83推荐-A大秦铁路6010067.530.700.860.9812.08.767.681.95推荐-A广深铁路6013333.400.220.270.3018.312.5911.330.98推荐-A独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。市场有风险，投资需谨慎第1页研究创造价值行业点评图1：铁路客运量当月数据图2：铁路客运量累计数据资料来源：国家统计局，国都证券资料来源：国家统计局，国都证券图3：铁路客运周转量当月数据图4：铁路客运周转量累计数据资料来源：国家统计局，国都证券资料来源：国家统计局，国都证券图5：铁路货运量当月数据图6：铁路货运量累计数据资料来源：国家统计局，国都证券资料来源：国家统计局，国都证券图7：铁路货运周转量当月数据图8：铁路货运周转量累计数据资料来源：国家统计局，国都证券资料来源：国家统计局，国都证券市场有风险，投资需谨慎第2页研究创造价值行业点评图9：铁路日均装车数数据图10：大秦线煤炭运量资料来源：铁道部，国都证券资料来源：铁道部，国都证券市场有风险，投资需谨慎第3页研究创造价值行业点评国都证券投资评级国都证券行业投资评级的类别、级别定义类别级别定义推荐行业基本面向好，未来6个月内，行业指数跑赢综合指数短期中性行业基本面稳定，未来6个月内，行业指数跟随综合指数评级回避行业基本面向淡，未来6个月内，行业指数跑输综合指数A预计未来三年内，该行业竞争力高于所有行业平均水平长期B预计未来三年内，该行业竞争力等于所有行业平均水平评级C预计未来三年内，该行业竞争力低于所有行业平均水平国都证券公司投资评级的类别、级别定义类别级别定义强烈推荐预计未来6个月内，股价涨幅在15%以上短期推荐预计未来6个月内，股价涨幅在5-15%之间评级中性预计未来6个月内，股价变动幅度介于±5%之间回避预计未来6个月内，股价跌幅在5%以上A预计未来三年内，公司竞争力高于行业平均水平长期B预计未来三年内，公司竞争力与行业平均水平一致评级C预计未来三年内，公司竞争力低于行业平均水平免责声明国都证券研究所及研究员在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，在研究所和研究员知情的范围内本公司、本人以及财产上的利害关系人与所 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 或推荐的证券不存在利害关系。本报告中的信息均来源于公开资料或国都证券研究所研究员实地调研所取得的信息，国都证券研究所及其研究员不对这些信息的准确性与完整性做出任何保证。国都证券及其关联机构可能持有报告所涉及的证券品种并进行交易，也有可能为这些公司提供相关服务。本报告中所有观点与建议仅供参考，根据本报告作出投资所导致的任何后果与公司及研究员无关，投资者据此操作，风险自负。本报告版权归国都证券所有，未经书面授权许可，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发送、发布、复制。[tbl_users]国都证券研究员及其研究行业一览表研究员研究领域E-mail研究员研究领域E-mail许维鸿首席宏观研究员xuweihong@guodu.com邓婷金融dengting@guodu.com潘蕾医药panlei@guodu.com肖世俊有色金属、新能源xiaoshijun@guodu.com魏静 工程 路基工程安全技术交底工程项目施工成本控制工程量增项单年度零星工程技术标正投影法基本原理 机械、普通机械weijing@guodu.com邓集锋ITdengjifeng@guodu.com赵宪栋商业zhaoxiandong@guodu.com姜瑛ITjiangying@guodu.com张婧建筑建材zhangjingyj@guodu.com王树宝煤炭、钢铁wangshubao@guodu.com王双石化wangshuang@guodu.com李韵纺织服装、轻工制造liyun@guodu.com张崴房地产吴昊交通运输wuhao@guodu.com丰亮汽车及零部件fengliang@guodu.com王方基金、融资融券wangfang@guodu.com杨志刚家电/旅游yangzhigang@guodu.com张咏梅ITzhangyongmei@guodu.com向磊机械xianglei@guodu.com李春艳基金联络lichunyan@guodu.com市场有风险，投资需谨慎第4页研究创造价值