初级财务管理

初级财务管理 第9章 流动资产管理 一、 单项选择题 1.下列各项中，不属于现金的是( ). A.商业汇票 B.银行汇票 C.库存现金 D.银行存款 企业为了应付意外紧急事件而持有现金的数额与下列项目无关的是( )。 2. A(企业临时举债的能力 B.资本市场利率的高低 C.企业现金预算的可靠程度 D.企业愿意承担风险的程度 3.M企业预计下年度的存货周转天数为160天，应收账款周转天数为80天，应付账款 的周转天数为40天，企业全年的现金需要量为450万元，则该企业的最佳现金持有量为( )。 A(160万元 B.50万元 C.250万元 D.350万元 4.通常情况下，企业持有现金的机会成本( )。 A.与持有事件成反比 B.与有价证券的利息率成正比 C.与现金持有量成反比 D.是非决策的相关成本 5.持有过多的现金会导致的不利后果是( )。 ,.资产流动性下降 ,.收益水平下降 ,.偿债能力下降 ,.财务风险提高 ,.下列对信用期限的叙述，错误的是( )。 ,.信用期限越长，表明客户享有的信用条件越优惠 ,.延长信用期限，将会减少销售收入 ,.信用期限越短，收账费用越少 ,.信用期限越短，坏账发生的可能性越小 ,.下列各项中，不是信用条件构成要素的是( )。 ,.现金折扣 ,.信用期限 ,.折扣期限 ,.商业折扣 ,(企业在进行应收账款管理时，除要合理确定信用条件和信用 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 外，还要合理确定 ( )。 ,.现金折扣比率 ,.信用期限 ,.现金折扣期限 ,.收账政策 ,.需要财务人员同时考虑收账费用和坏账损失的工作是( )。 ,.制定收账政策 ,.进行应收账款预测 ,.分析收现率 ,.确定信用标准 10.某公司预测下年度赊销收入额为300万元，应收账款收账期为40天，变动成本率为 50%，资金成本率为12%，则应收账款的机会成本为( )。 A.4万元 B.1万元 C.2万元 D.0.5万元 11.储存成本是指为保持存货而发生的成本，储存成本( )。 A.全部是固定性的 B.全部是变动性的 C.一部分是固定性的，一部分是变动性的 D.既不是固定性的，也不是变动性的 12.以TC代表存货相关总成本，K代表每次订货的变动成本，K代表存货的单位储存变c 动成本，求TC的最小值为( ) A.2KD/K B. KDK cc C. 2KD/K D. 2KDK cc13(存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括( )。 A.存货进价稳定 B.存货集中到货 C.一定时期的存货需求量能够确定 D.允许缺货 14.在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是( )。 A.采购成本 B.订货成本中的变动成本 储存成本中的固定成本 D.订货成本中的固定成本 C. 15.下列哪种存货是在采用ABC控制法进行时应该重点控制的对象( )。 A(品种较多 B.数量较多 C.库存时间较长 D.占用资金较多 二、多项选择题 1.下列活动中，为满足现今的交易需要而发生的是( )。 A.缴纳所得税 B.支付职工工资 C.发放现金股利 D.购买原材料 E.发现收购机会持有大量现金 2.企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需要考虑的因素包括( )。 A.企业临时举债能力的强弱 B.金融市场投资机会的多少 C.企业收账能力的强弱 D.企业现金流量预测的可靠程度 E.企业销售水平的高低 3.为实现控制现金收支的目的，企业常采用的基本方法有( )。 严格控制现金支出 B.减少流动资产持有量 A. C.尽量加速收款 D.力争现金流入与流出同步 E.大量购买债券 4.确定最佳现金持有量的模型有( )。 A.现金周转模型 B.存货模型 C.流动资产模型 D.米勒—奥尔模型 E.成本分析模型 5.应收账款产生的主要原因有( )。 A.经济危机的影响 B.销售和收款的时间差距 C.激烈的商业竞争 D.信用工具的产生 E.流动变现能力的降低 6.5C评估法重点分析的是影响客户信用的( )。 A.资本 B.抵押品 C.经济状况 D.能力 E(品德 7.监控应收账款所采用的主要方法包括( )。 A.账龄分析法 B.信用评估法 C.平均收账期法 D.最优点法 E.ABC法 8.存货是企业的一项重要资产，存货所带来的成本有( )。 A储存成本 B.沉没成本 C.缺货成本 D.订货成本 E.购置成本 9.基本经济订货批量模型的基本假设包括( )。 A.存货单价不变，不考虑现金折扣 B.一定时期的存货需求量能够确定 C.存货集中到货，而不是陆续入库 D.企业现金充足 E.企业能够及时补充存货，所需的存货市场供应充足 10.信用条件是企业向客户提供商业信用的付款要求，其所包括的要素有( )。 A.折扣期限 B.现金折扣 C.信用期限 D.客户信用等级 销售额 E. 11.企业制定的信用标准过高，可能导致的结果有( )。 A.降低违约风险 B.扩大市场占有率 C.增加坏账成本 D.减少收账费用 E.扩大销售收入 12.关于经济订货批量的叙述，下列选项错误的是( )。 A.与单位订货的年储存成本成反比 B.与缺货成本成正比 C.与存货的年度总需求量成正比 D.与每次订货的变动成本成反比 E.与存货的购置成本成反比 三、判断题 1.满足交易动机的现金需要量主要取决于企业的产销业务量水平。 ( ) 2.所谓现金周转天数是指从现金投入企业生产经营开始，到产成品出售的时间为止。 ( ) 3.在企业的现金需要量一定的条件下，企业可以通过采取措施加速资金周转，减少应付 ) 账款周转天数，以降低企业的现金持有量。 ( 4.管理成本是企业持有现金所付出的相关成本。 ( ) 5.有价证券转换现金的转换交易成本包括:经纪人费用、税金及其他管理成本。 ( ) 6.在随机模型中，现金持有量下限的值取决于企业的现金流量情况及管理者对风险的态度。 ( ) 7.控制支出的主要方法有银行业务集中法、锁箱法、电汇、大额款项专人处理、企业内部往来多边结算等。 ( ) 8.应收账款可以提高企业的竞争能力并扩大销售，所以企业可以尽可能多地使用赊销以占有市场份额。 ( ) 9.能力是指客户的财务实力，它反映了客户的经济实力与财务状况。 ( ) 10.企业持有存货的动机包括保证生产和销售的正常进行以及获取规模效益。 ( ) 四、简答题 1.简述企业持有现金的动机。 2.简要叙述现金控制的内容。 3.简要叙述5C评估法的五个方面。 4.简述应收账款日常控制措施。 5.简述ABC控制法下A.、B、C三种存货的特点 五、计算分析题 1.某公司预计全年需要现金40万元，该公司的现金收支状况比较稳定，因此当公司出现现金短缺情况时，公司就准备用短期有价证券变现取得不足的现金。现金与有价证券每次的转换成本为50元，有价证券的年利率为10%。请利用存货模式计算该公司的最佳现金持有量、最低现金持有成本喝有价证券最佳交易次数。 2.某企业的原料购买和产品销售均采用商业信用方式，其应收账款的平均收款期为120天，应付账款的平均付款期为40天，从原料购买到产成品销售的期间平均为100天。 要求: (1) 计算该企业的现金周转期; (2) 计算该企业的现金周转率; (3) 若该企业现金年度需求总量为250万元，则最佳现金持有量为多少, 3.根据现金流动性要求和有关补偿性余额的协议，MM公司的最低现金余额为20 000元，有价证券年利率为12%，现金与证券每次的转换成本为100元，此外公司现金余额波动的可能情况见下表。 现金余额波动概率表 单位:元 概率 现金余额 0.3 20 000 0.4 50 000 0.3 80 000 利用随机模型计算以下结果(一年按360天计算): (1) 最优现金返回线;(结果保留至整数位) (2) 现金存量的上限;(结果保留至整数位) (3) 若此时现金余额为16万元时，应如何调整现金? (4) 若此时现金余额为18万元时，应如何调整现金, 4.EF公司采用40天按发票金额付款的信用条件，实现的销售额为6 000万元，收账费用为15万元，坏账损失率估计为5%，平均收账期为60天。为了刺激销售，该公司拟将信用期限放宽到90天。如果采用这种信用条件，预计销售额会增加10%，坏账损失率将提高到8%，收账费用增加到30万元。信用条件变化后，预计其平均收账期为120天，新老客户的付款习惯无差别。产品的变动成本率为55%，该公司对应收账款投资所要求的报酬率为10%。 问:EF公司是否应该延长信用期限, 5.SM公司主要生产产品A，该产品所耗用的主要原材料为甲材料，每制造一件A产品需要3公斤甲材料。假定该公司每年生产6 000个A产品，全年A产品的需求量非常稳定，每次采购甲材料的变动性订货成本为100元，单位材料的年储存成本为10元，公司现金充足。要求: (1)甲材料的经济订货批量是多少, (2)在经济批量下的存货总成本为多少, (3)每年最佳订货多少次, 6.某书店准备进一批心理学畅销书，该书定价为每本30元，以1 000本作为基本订货单位安排订货，安排每次订货的成本为40元，该书每月的需求量为20 000本，每本书的月储存成本为0.10元。 要求: (1) 该书的经济订货批量; (2) 每月最佳订货次数 。 7.某企业预计年度赊销收入净额为1 000万元，其信用条件是:N/60，变动成本率为60%，资本成功率为10%，平均收账期为90天，估计坏账损失率为3%，收账费用为12万元。为了加速应收账款的收回，企业打算推出新的信用条件，即:2/10,1/20,N/60，估计约有40%的客户将利用2%的折扣，10%的客户将利用1%的折扣，预计坏账损失率降为2%，收账费用降为10万元。 请问该公司是否应采用新的信用条件。 8.B企业2010年 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 全年的甲种材料的需求量为50 000千克，预计一次采购费用为1 200元，单位材料的年变动储存费用为材料进价成本的20%。 在交货期间，企业所生产产品产量不确定，具体情况见下表。 产量概率表 产量(件) 概率 1 500 90% 1 600 6% 1 700 3% 1 800 1% 该产品的甲材料消耗定额为8千克/件，材料进价成本为6元/千克，材料的缺货成本为 4元/千克。 要求: (1) 计算材料的经济订货批量及相关的最低总成本; (2) 计算全年最佳订货次数和最佳订货间隔时间; (3) 计算年度总成本; (4) 计算当保险储备量分别为800千克、1 500千克、2 500千克时，与保险储备量 相关的总成本，并进行相关决策。 六、论述题 存货控制有哪些方法:其区别和联系有哪些: 第10章财务分配 一、 单项选择题 1、 下列各项，不得用于支付股利的是( ) A(企业的股本 B.盈余公积 C. 留存收益 D.本年未分配利润 、 对于国有独资企业而言，下列属于国有资本收益的是( ) 2 A.息税前利润 B.股本 C.资本公积 D.净利润 3、 企业的法定盈余公积是从( )中提取的。 A.营业收入 B.营业利润 C.利润总额 D.税后净利润 4、 企业提取的公积金不可用于( ) A.支付股利 B.职工集体福利 C.增加注册资本 D.弥补企业亏损 5、 ( )之后的股票交易，股票交易价格会有所下降。 A.股利宣告日 B.除息(或除权)日 C.股权登记日 D.股利支付日 6、 在有效市场中，股票价格会在( )下跌。 A.股利宣告日 B.股利登记日 C.股利除息(或除权)日 D.股利支付日 7、 在影响利润分配政策的法律因素中，我国法律目前对此尚未做出规定的是( ) A.资金保全 B.公司积累 C.所得税 D.超额累积利润 8、 属于影响股利分配的法律因素是( ) A.资本保全 B.资产的流动性 C.筹资能力 D.资本成本 9、 欢迎高股利政策，并认为高股利政策有效地释放了风险的股东所持有的观点属于 ( ) A.“在手之鸟”理论 B.代理理论 C.MM理论 D.信号传递理论 10、股利支付率是指( ) A.每股收益除以每股市价 B.每股股利除以每股市价 C.每股股利除以每股收益 D.每股收益除以每股股利 11、某公司已发行普通股2000股，拟发放10%的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付了110000元的现金股利，若该股票当时的市价为22元，本年盈余264000元，则股票获利率为( ) A.27% B.8% C.6% D.10.24% 12、一般来说，如果一个公司预期未来有较好的投资机会，且预期收益率大于投资者期望的收益率时，则有可能采取( )的利率分配政策。 A.宽松 B.不紧 C.较紧 D.没有变化 13、在通货膨胀时期，企业的股利政策一般会( ) A.宽松 B.紧缩 C.时松时紧 D.没有变化 14、可能会给企业带来较大财务负担的是( ) A.剩余股利政策 B.固定股利支付率政策 C.低正常股利加额外股利支付率政策 D.固定股利或稳定增长股利政策 15、在下列股利分配决策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投 资与风险收益对等原则的是( ) A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利比例政策 D.正常股利加额外股利政策 16、当公司面临良好的投资机会时，要保持良好的资本结构，应选择的股利分配政策是( ) A、剩余股利政策 B、高股利政策 C、固定股利支付率政策 D、低股利政策 17、比较各种股利政策，使公司在股利分配时具有较大灵活性的是( ) A、剩余股利政策 B、固定股利政策 C、固定股利支付率政策 D、正常股利加额外股利政策 18、某公司原发行普通股500万股，现公司决定发放10%的股票股利，已知原来公司股票的每股盈余为2.31元，则在公司的盈余总额不变的情况下，发放股票股利后公司的每股盈余为( )元 A、4.3 B、3.2 、2.1 D、2.9 C 19、下列说法中不正确的是( ) A、发放股票股利尽管不直接增加股东财富，但却引起股东的持股比例发生变化 B、发放股票股利不会导致公司资产的流出或负债的增加，因此公司价值也不会改变 C、发放股票股利后如果同时发放现金股利，则股东会得到更多的现金收入 D、发放股票股利尽管不会引起股东权益总额发生变化，但它会引起股东权益各项目的结构发生变化 20、某公司原发行普通股1000股，拟发行20%的股票股利，已知发放股票股利前的净收益总额为12000元，则发放股票股利后的每股收益为( ) A、10.2元 B、10元 C、11元 D、11.2元 21、下列不属于确定利润分配政策的公司因素是( ) A、偿债能力 B、举债能力 C、盈余稳定状况 D、未来投资机会 22、对股份有限公司而言，实行股票分割的主要目的在于( ) ，来吸引更多的投资者。 A、通过减少股票股数，降低每股市价 B、通过减少股票股数，提高每股市价 C、通过增加股票股数，降低每股市价 D、通过增加股票股数，提高每股市价 23、一般而言，适合采用固定股利政策的公司是( ) A、盈利稳定或处于成长期的公司 B、盈利波动较大的公司 C、盈利较高且投资机会较多的公司 D、负债比率较高的公司 24、制定利润分配政策时，应该考虑的投资者因素是( ) A、资产的流动性 B、控制权的稀释 C、资本成本 D、未来的投资机会 25、上市公司发放股票股利( ) A、会减少企业所有者权益 B、会增加企业资产 C、不会引起股东权益总额的增减变化D、会增加原投资者持股的份额 26、股东出于稳定收入的考虑最不赞成的股利政策是( ) A、低正常股利加额外股利政策 B、固定股利支付率政策 C、剩余股利政策 D、固定股利政策 、公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，通常会对股东采用( )形式。 27 A、财产股利 B、现金股利 C、负债股利 D、股票股利 28、以公司持有的其他公司的有价证券作为股利发放的股利属于( ) A、股票股利 B、财产股利 C、负债股利 D、现金股利 29、公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是( ) A、引起公司股东权益内部结构变化 B、引起公司股东权益和负债同时变化 C、引起公司负债减少 D、引起公司资产增加 30、股票股利与股票分割的不同之处在于( ) A、资产总额的变化情况 B、负债总额的变化情况 C、股东权益总额的变化情况 D、股东权益内部结构的变化情况 二、多项选择题 1、按照公司法的规定，下列各项中属于公司利润分配的项目的是( ) 、股利 B、资本公积 A C、法定公积 D、税前补亏 E、缴纳所得税 2、下列属于净利润分配程序中的步骤的是( ) A、计算可供分配的利润 B、计提法定公积金 C、提取任意公积金 D、向股东(投资者)支付股利 E、分配利润 3、股利分配的原则有( ) A、依法分配的原则 B、资本保全的原则 C、多方利益兼顾的原则 D、保护股东利益的原则 E、长期积累与短期分配并重的原则 4、在以下的论述中，不属于贯彻资本保全原则的是( ) A、保证企业有充足的资金用于股利分配 B、企业减少对资本市场的过分依赖 C、银行有充足的企业存款来保证归还银行贷款 D、保证企业有稳定的资本来确保其经营和发展 E、企业承担风险和履行责任 5、在下列表述中，属于大多数国家所颁布的法律、法规，且对企业财务分配有所限制 的有( ) A、资本保全限制 B、公司积累限制 C、净利润限制 D、超额累积利润限制 E、资产流动性限制 6、在下列表述中，涉及从财务限制的角度出发，对企业股利分配提出要求的有( ) A、投资机会 B、现金持有量 C、盈利的稳定性 D、举债能力 E、资产的流动性 7、股利分配需要权衡的其他因素主要包括( ) 。 A、债务 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 约束限制 B、通货膨胀 C、资产的流动性 D、保持控制权限制 E、公司积累限制 、在股利分配时，从企业经济限制出发需要权衡的因素有( ) 8 A、稳定的收入 B、资产的流动性 C、合理的避税 D、债务需要 E、控制权的稀释 9、按照资本保全限制的要求，企业发放股利的资金来源包括( ) A、公司原始资本 B、企业股本 C、企业当年利润 D、公司留存收益 E、公司所得税 10、企业选择股利政策通常需要考虑的因素有( ) A、企业所处于的成长与发展阶段 B、企业获利能力 C、目前的投资机会 D、企业支付能力的稳定 E、企业的资产规模 11、若上市公司采取了合理的财务分配政策，可带来的效用有( ) A、改善企业经营管理 B、促进与投资者之间的关系 、增强投资者信心 D、向市场提供良好的信号 C E、为企业筹资创造良好条件 12、在完美市场中，MM理论的基本假设有( ) A、投资者与管理者拥有的信息，信息完全对称 B、投资者都是理性的 C、企业发行证券没有发行费用且证券交易瞬间完成，没有交易成本 D、不存在税收 E、企业的投资决策和融资决策已确定，不受股利政策的影响 13、股利无关论(MM理论)认为( ) A、投资者不关心股利的分配 B、股利支付率不影响公司的价值 C、公司的价值完全由其投资的获利能力决定 D、投资者对股利和资本利得无偏好 E、股东与经营者之间有利益冲突，存在代理成本 14、恰当的股利分配政策有利于( ) A、提高企业的市场价值 B、树立企业形象 C、增强公司积累能力 D、增强投资者对公司的投资信息 E、引起企业负债的降低 15、下列各种股利分配政策中，有利于企业向外界传递持续稳定股利信息的有( ) A、剩余股利政策 B、固定或持续增长的股利政策 C、固定股利支付率政策 D、使得投资收益与投资风险相对称 E、不发股利 16、企业采用固定股利政策的有点在于( ) A、有利于稳定股价 B、有利于投资者安排收入和支出 C、有利于增强投资者的信心 D、使得投资收益与投资风险相对称 E、有利于企业利用成本最低的资金来源筹资 17、下列说法正确的是( ) A、低正常股利加额外股利政策不利于股价的稳定和上涨 B、剩余股利政策能充分利用筹资资本最低的资金来源 C、剩余股利政策能保持理想的资本结构 、固定或持续增长的股利政策有利于公司股价的稳定 D E、固定股利支付率政策体现了风险投资与风险收益的对等 18、确定股利支付水平应考虑的因素有( ) A、企业支付能力的稳定情况 B、股利信号传递功能 C、目前的投资机会 D、企业所处的成长周期 E、企业的现金持有量 19、对股东而言，( )方式是类似的。 A、现金股利 B、股票合并 C、股票分割 D、股票股利 E、不发放股利 20、采用先股利形式的企业具备的条件有( ) A、企业有足够的净利润 B、企业有足够的现金 C、企业有足够的留存收益 D、企业有足够的无明确用途的留存收益 E、企业有足够的资产 、公司以支付现金股利的方式向市场传递信息，通常也要付出较为昂贵的代价，包21 括( ) A、可能丧失有利的投资机会 B、可能给企业带来一定的机会成本 C、可能被迫重返资本市场发行新股，对公司的市场价值产生不利影响 D、产生较高的所得税负担 E、减低公司现金的持有量 22、股票回购可能会导致( ) A、内幕操纵股价 B、公司的股票价格市场价格下降 C、小股东的数量减少 C、小股东的数量增加 E、巩固了内部人的控制地位 23、发放股票股利的优点主要有( )。 A、可以扩大股东权益的总额 B、增加企业资产总额 C、增加企业负债总额 D、可以将现金留存用于最佳投资，扩大企业经营 E、传递公司未来经营效益的信号 24、股份公司发放股票股利的影响有( ) A、每股盈余下降 B、股东持有股票的市场价值总额发生变化 C、股东权益的结构发生变化 D、公司股票价格下跌 E、公司负债总额发生变化 25、下列属于上司公司发放股票股利可能引起的结果是( ) A、每股收益下降 B、股东权益总额发生变化 C、股东权益内部结构发生变化 D、降低每股价格，吸引更多的投资者 E、为公司留存现金 26、发放股票股利与发放现金股利相比，其优点不包括( ) A、避免公司现金流出 B、提高公司每股收益 C、有利于改善公司资本结构 D、提高每股价格 、使公司股东获得现金收益 E 27、下列各项属于发放股票股利可能会产生的影响有( ) A、每股市价下降 B、每股盈余下降 C、资产总额降低 D、所有者权益总额不变 E、所有者权益各项目的结构不变 28、下列各项属于股票分割可能会产生的影响的有( ) A、每股市价下降 B、每股盈余增加 C、资产总额降低 D、所有者权益总额不变 E、所有者权益各项目的结构不变 29、在下列叙述中，属于股票分割后发生变化的因素有( ) A、每股面值 B、股东权益总额 C、股东权益各项目之间的比例 D、理论上股票市场价值总额 E、每股收益 30、下列哪些股利分 配方 学校职工宿舍分配方案某公司股权分配方案中药治疗痤疮学校教师宿舍分配方案医生绩效二次分配方案 式可能会改变企业的资本结构( ) 、现金股利 B、股票回购 A C、股票股利 D、股票分割 E、负债股利 三、判断题 1、我国有关法规规定，股份公司的财务分配遵循“无利不分”的原则，即在没有盈利的年份不得发放股利。 ( ) 2、公司只要有累积盈余即可发放现金股利。 ( ) ,、在除息日之前，股利权从属于股票;在除息日之后，新购入股票的人不能分享本 次已宣告发放的股利。 ,、在除息日之后进行交易的股票价格高于在除息日之前进行交易的股票价格。 ,、当企业在做是否投资分红的决策时，往往将借款作为筹资的第一选择。 ,、固定股利支付率政策一定会使公司各年的股利波动较大。 ,、剩余股利政策是股利相关理论的具体应用。 ,、在理想条件下，由于高股利政策有效地释放了风险，因此能够提高企业价值。 9、盈余不稳定的公司较多采取低股利政策。 10、股利分配政策对增强投资者的投资信心没有影响。 11、采用固定股利支付率政策，能使股利与公司盈余紧密结合。 12、固定股利支付率政策的主要缺点是，公司股利的支付与其盈利状况相脱节。 13、只有在公司按固定股利政策发放股利时，股东的收益和股价才能保持稳定。 14、固定股利政策并非是指股利绝对不能变化。 15、采用剩余股利政策的优点是既可以保持理想的资本结构，又可以降低企业的综合 资本成本。 16、采用固定股利支付率政策发放股利时，股利不受企业经营状况的影响，有利于公 司股票价格的稳定。 17、股利政策的基本理论包括股利政策无关论和股利政策相关论等，这几种理论给公 司财务管理者提供了一个明确的选择答案。 18、股利政策无关论认为投资者对股利是无偏好的。 19、在剩余股利政策中，企业的目标是在维持目标基本结构不变的条件下满足其投资 机会。 20、公司发放现金股利后会使资产负债率上升。 、股票分割不仅有利于股票的流通和交易，而且还有助于公司的并购政策。( ) 21 22、发放股票股利会引起每股市价的下跌，但每位股东所持股票的市场价值总额并不 会减少。 23、与股票回购相比，发放现金股利可以提高每股收益，使股价保持相对稳定。 24、股票回购与现金股利这两种方式都会导致公司股价和普通股股数的变化。 25、企业若在支付股利的同时也发行股票，其原因之一在于这样做的税负和筹资成本 的增加量低于相应代理成本的增加量。 26、发放股票股利会使公司的发债总额和资产总额发生变化，且会使资金在所有者权 益各项目间进行再分配。 27、发放股票股利后必然会导致公司每股市价的下降。 28、股票股利不会引起公司资产和负债总额的变化。 29、股票分割会降低股票市盈率，相应地就降低了投资者的风险。 30、股票分割属于某种股票股利，其产生的效果与发放股票股利十分相近。 四、简答题 1、简述净利润的分配程序。 2、简述股利分配的原则。 3、在股利分配中为什么要坚持资本保全政策, 4、为什么企业的小股东积极主张支持较高的现金股利, 5、为什么一些企业的大股东并不主张支付较高的现金股利, 6、简述股利政策的主要类型。 7、为什么许多大企业愿意采用低正常股利加额外股利政策, 8、简述上市企业可能存在的进行股票回购的动机。 9、简述股票分割及其作用。 五、计算分析题 1、某公司2008年共发放80万元股利，在过去的5年间公司的盈利固定资产增长率为 6%。该公司2008年税后盈利为400万元，预期公司2009年税后盈利为600万元，并按规定 提取了法定公积金和公益金。 要求: (1) 假如股利按盈利增长率6%的速度稳定增长，计算2009年公司应支付的股利。 (2) 假如股利按2008年的股利支付率计算，计算2009年公司应支付的股利。 2、某公司产品的市场竞争激烈，2009年拟投资1000万元用于新设备的购置。预计该公司2009年的税后利润为400万元。当前的资本结构为所有者权益占公司资产的40%。公司想继续执行15%的固定股利支付率政策。 要求:确定该公司必须从外部筹措的资本额度。 3、公司以50%的资产负债率作为目标资本结构，公司2008年税后利润为800万元，预计公司2009年的总资产要达到2400万元，现有的权益资本为500万元。 要求: (1) 若采用剩余股利政策，2008年公司的股利支付率 (2) 若该公司将利润全部用于股利分配，计算在市盈率为14倍，每股盈余为5元的 条件下，公司为筹措权益资金应增发的普通股股数。 4、某公司2008年在提取了法定公积金、公益金后的税后净利润为1000万元，发放股利400万元。在过去的5年，该公司按30%的比例从净利润中支付股利;该公司董事会决定若今后税后净利润的增长率达到8%，其中的1%部分作为固定股利的额外股利。预计2009年公司的税后净利润增长率为8%。该公司若采用下列不同的收益分配政策，请分别计算2009年可发放的股利。 (1)固定股利政策 (2)固定股利支付率政策 (3)正常股利加额外股利政策 5、某公司的资本结结构全部由股权资本构成，目前流通在外的普通股为1000万股。2008年公司的现金流量为240万元，不支付股利。预期公司未来能产生现金流量的现值为3000万元。不考虑个人所得税。 要求: (1) 计算该公司股价; (2) 假设王先生拥有2000股该公司的股票，现该公司董事会宣布，计划将其目前现 金流量的60%以股利的形式发放给股东，则王先生应该怎样做才能恢复到零股 利政策时的状态, 6、某公司2008年年底的所有者权益总额为8000万元，普通股有5000万股，目前的资本结构为长期负债占40%，所有者权益占60%。该公司的所得税税率为25%，预计增加债务不会增加目前6%的借款利率水平。现董事会准备于2009年发放每股0.06元的现金股利，并在维持当前的资本结构，且不增发新股，不举借短期负债的情况下，为新的投资项目筹集2000万元的资金。 要求:计算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。 7、某公司2008年年终利润分配前已对外发行的普通股股数为100万股，每股面值1元，现行每股市价为20元，公司股本为100万元，资本公积为120万元，为分配利润为580万元。所有者权益总计为800万元。 要求: (1) 现公司计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数 派发每股现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算。计算完成此分配 方案后该公司股东权益各项目的数额。 (2) 假设股利分配不改变市净率，股票股利按现行市价计算，发放股票股利后按新 股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股16元，计算每股现金股利应是 多少。 六、论述题 1、企业发放股票股利的前提是具有年度累计盈利，并贯彻无利不分的原则。但是，有些公司虽然账面盈利丰厚，但却苦于无钱可分。请说明形成“有盈利无现钱”的原因有哪些, 2、在股利分配时需要权衡的因素有哪些, 3、简述股利政策的基本理论有哪些。 第11章 非营利组织财务管理 一、 单项选择题 1(以下关于非营利组织的表述中错误的是( ) A(非营利组织不以获取利润为目的 B(非营利组织服务于特定的个人或组织 C(非营利组织提供有偿服务 D. 非营利组织是为了完成某一具体社会使命而存在 2(一般情况下，非营利组织的财务活动是指( ) A(非营利组织的资金循环周转 B(非营利组织的资金流入和流出 C(非营利组织的价值创造过程 D(非营利组织的财产消耗过程 3(在以下的论述中，不符合非营利组织与资金提供者之间的财务关系的是( ) A(国家拨款设立的医疗机构，形成医疗机构与国家的产权归属关系 B(捐款人的捐款交给基金会，形成基金会与捐款人的委托代理关系 C(学生将学费交给学校，形成学校与学生的债权债务关系 D(非营利组织内部各个部门之间的资金来往是内部结算关系 4(在以下各项中，不属于非营利组织财务管理内容的是( ) A(财务收支管理 B(资产管理和负债管理 C(基金管理和工程建设管理 D(利润分配管理 5(在以下各项中，不属于非营利组织财务制度的是( ) A(财务管理责任制度和审批控制制度 B(财务考评制度 C(利润分配制度 D(财务监督和审计制度 6(在以下关于财务报表的表述中，不包括在非营利组织财务报表之内的是( ) A(利润表 B(现金流量表 C(资产负债表 D(业务活动表 7(在以下论述中，符合非营利组织财务指标分析的是( ) A(经费自给率越低，经费自给程度越强 B(经费自给率越高，经费自给程度越强 C(经费自给率越高，业务收入在收入总额中的比率越低 D(经费自给率越高，财政补助在收入总额中的比率越高 8(非营利组织财务管理的目标的是( ) A(利润最大化 B(社会效益最大化 C(财富最大化 D(企业价值最大化 9(非营利组织财务管理的特征不包括( ) A(资金提供者不要求经济利益回报 B(财务活动以当期收支平衡为目标 C(以社会责任为目标 D(主要通过财务指标体系进行业绩考核 10(在以下有关预算外资金管理的论述中，不正确的是( ) A(预算外收费必须遵守相关法规、政策 B(预算外资金实行“收支两条线”管理制度 C(预算外资金实行“财政专户存储”管理制度 D(预算外收入必须实行目标任务考核制度 11(以下各项中，不属于非营利组织财务分析方法的是( ) A(因素分析法 B(比率分析法 C(趋势分析法 D(垂直分析法 12(非营利组织的基本属性是( ) A(非营利组织不以营利为目的 B(非营利组织不具有政府管理职能 C(非营利组织向社会提供公益性服务 D(非营利组织是社会中的独立组织 13(非营利组织的主要资金来源不包括( ) A(顾客 B(服务收费 C(政府补贴 D(民间捐赠 14(以下各项中，不属于非营利组织筹资特点的是( )A(非营利组织筹资主要依赖于政府 B(非营利组织筹资具有非偿还性 C(非营利组织筹资追求多种目标 D(非营利组织筹资需达到相关的规定要求 15(以下关于非营利组织业务活动收入的说法错误的是( ) A(非营利组织的业务活动收入不以营利为目的 B(非营利组织业务活动收入的收费原则是成本补偿或成本适当补偿原则 C(业务活动收入是非营利组织的一项资金筹措方式 D(非营利组织的业务活动收入可用于各种业务活动 16(比较分析法分析的主要内容不包括( ) A(本期实际执行情况和本期计划的比较 B(本期实际执行情况和历史同期的比较 C(本期实际执行情况与同类单位先进水平的比较 D(本期计划情况和历史同期计划的比较 17(以下关于非营利组织财务活动的说法中不正确的是( ) A(非营利组织的财务活动表现为资金运动 B(非营利组织资金运动的目的是谋求资金提供者的经济利益 C(非营利组织以当期财务收支平衡为理念 D(资金流入是非营利组织取得财务资源的过程 18(下列有关非营利组织为实现其社会效益最大化目标的说法不恰当的是( ) A(非营利组织提供的服务必须是无偿的服务 B(非营利组织需要降低费用支出 C(非营利组织需要加强财务控制 D(非营利组织要讲求资金的使用效率 19(以下各项不属于非营利组织实业支出的是( ) A(学校的教育经费支出 B(医院的医疗费用支出 C(医院的药品费用支出 D(科研机构的科研经费支出 20(以下各项中，属于业务收入的是( ) A(学校的科研收入 B(投资收益 C(财政补助收入 D(上级拨款收入 二、多项选择题 1(在以下组织中，不属于非营利组织的有( ) A(个体医疗诊所 B(网络媒体组织 C(国有高等院校 D(国有市立医院 E(会计师事务所 2(在以下有关非营利组织特征的论述中，正确的有( ) A(非营利组织是承担经济责任的主体 B(非营利组织的设立不以盈利为目的 C(非营利组织不具有政府管理职能 D(非营利组织主要向社会提供公益性服务 E(非营利组织不进行经济核算 3(在以下各项中，符合我国非营利组织注册类型的有( ) A(国有大中型企业 B(事业单位 C(社会团体 D(民办非企业单位 E(基金会 4(在以下论述中，符合非营利组织财务管理特征的有( ) A(非营利组织财务活动以当期收支平衡为财务计划目标 B(非营利组织财务活动以履行社会责任为目的 C(非营利组织财务活动以经济回报为目的 D(非营利组织财务活动以实现营利为目的 E(非营利组织财务活动以消耗财务资源为目的 5(在以下表述中，属于非营利组织主要筹资方式的有( ) A(依靠出资人提供资金 B(争取财政补助 C(接受捐赠 D(业务活动收入 E(银行借款 6(以下各项中，属于非营利组织自创收入的有( ) A(业务收入 B(经营收入 C(政府拨款 D(投资收益 E(捐赠收入 7(在以下各项中，非营利组织的筹资渠道包括( ) A(政府财政 B(社会组织与公众 C(金融机构 D(服务对象 E(境外组织 8(非营利组织的筹资原则包括( ) A(时机适当原则 B(数量、规模适宜原则 C(经济性原则 D(风险担当原则 E(资金配套原则 9(以下各项中，属于非营利组织的目标有( ) A(稳定 B(宗旨和责任 C(行为目标 D(社会责任 E(最大的边际效益 10(非营利组织的财务关系包括 ( ) A(非营利组织与资金供求者之间的财务关系 B(非营利组织与服务对象之间的财务关系 C(非营利组织与债权人之间的财务关系 D(非营利组织内部的财务关系 E(非营利组织与社会监督机构的财务关系 三、判断题 1(非营利组织的服务收费应当以成本补偿为界限 2(非营利组织的费用管理不以经济利益为目的，因此非营利组织讲究高效率而不应当考虑 低消耗 3(非营利组织的财务管理服从非营利组织的特点，因此非营利组织内部不能形成经济利益 激励机制 非营利组织的财务预算是根据非营利组织的事业发展计划和任务编制的年度财务收4. 支预算，为了对对象化的资金耗费进行控制，还应当编制相应的成本费用预算。 ( ) 5.非营利组织收入类指标的预算完成百分比越高越好，支出类指标的预算完成百分比越 低越好。 ( ) 6.非营利组织的运营宗旨并不要求价值增值，并不能为资金提供者提供任何利润分配，这是非营利组织区别于以盈利为目的的企业组织的重要特征。 ( ) 7.非营利组织在运作过程中也会产生收益，以便提供其活动所需的资金，维持该组织的生存。同时，也可将剩余收益分配给其创立人、会员、干部、董事或员工等。 ( ) 8.非营利组织的行政支出在总支出中所占的比重越低越好。 ( ) 每一个非营利组织都需要编制现金流量表。 ( ) 9. 10.预算执行情况分析是一定时期非营利组织的收入、支出(成本费用)的实际完成指标与预算安排指标进行的对比分析，以评价预算的完成情况。 ( ) 四、简答题 1.说明非营利组织的三个基本特征。 2.简要说明非营利组织财务管理的特征。 3.简要说明非营利组织的财务关系。 4.简述非营利组织财务管理的内容。 5.简述非营利组织的筹资方式。 6.简要说明非营利组织的财务分析指标及其运用。 五、案例分析 澳大利亚和美国的非营利组织 非营利组织在澳大利亚人的生活中扮演着重要的角色，这种状况从200年前的欧洲殖民地时代就已经开始了。澳大利亚政府花了很长一段时间，才在政策上承认了有利于社会服务和医疗服务的私人慈善机构。在这种政策的带动下，20世纪70年代和80年代，少数从事社会服务的组织在政府基金的支持下得到了很大的发展，近代意义上的非营利组织机构逐渐建立了起来。 经过200多年的发展，澳大利亚的非营利部门在澳大利亚人生活的各个方面形成了很多重要的组织。多年来，非营利部门活动的主要领域有所改变。比如，20世纪80年代前，当时的非营利医院和友好社团在健康领域内扮演着比现在更为重要的角色。过去，非营利部门面临着被政府接管的危险。今天，这种威胁来自商业部门。现在的澳大利亚非营利组织面临着另外一个转型时期，如果它们想持续发展下去，就必须成为一个明显且重要的部门从而得到广泛的公众认可。 美国一直被认为是非营利组织的摇篮。美国早期的民主政府给社会运动及志愿协会的组成留出了足够的空间。甚至是在新政府时期和凯恩斯主义时期，美国也会限制政府在社会保障方面的权力，给予非营利组织充足的活动空间。现在美国一半的大学和医院、近2/3的社会服务机构、几乎所有的交响乐团都是非营利组织。 美国特殊的文化和历史，造成了非营利组织的快速发展。强烈的个人主义文化特质形成了美国人对集权特有的反对，无论是在政治方面，还是在经济方面都是如此。这使得美国人民不太愿意依赖政府来处理社会问题和经济问题，留下了很对让志愿活动来解决问题的机会。这种“志愿意识形态”支持了以志愿运动解决社会问题的方式，并把它看作重要的政治力量和意识形态的特征。需要进一步说明的是，直到最近，这仍然促进着非营利组织的发展，并利用志愿者和私人支持来解决社会问题。 出于对自由的强烈愿望，美国通过组织人们联合起来向政府或其他机构提出自己的要求来提高其集体福利。这种解决问题的模式使得政府如果没有民间组织的帮助(包括非营利组织的营利组织)将很难在解决社会问题时发挥它的作用。当20世纪60年代社会保护主义抬头时，政府更趋向于向民间组织求助，因此也使得非营利活动的空间更大。 结合背景材料，说明美国和澳大利亚非营利组织发展的特点。 跨章节综合练习题 一、单项选择题 1(美国安然公司在破产前，公司对外提供的财务报告的利润不断上升，与此同时，公司内部人士却在“利润不断攀升”的情况下抛售股票。针对这种情况，正确的解释应当是( )。 A(投资者个人的投资行为并没有统一性 (人们对信息的理解和分析出现了明显的偏差 B C(公司内部人士有意打压股价以便低价抢购股票 D(公司内部人士与公司外部人士所获得的信息质量不同 2(股东投资于企业是为了寻求利益，过低的股利支付率会引发部分股东的不 满情绪，从而导致他们抛售股票。因此，公司财务管理需要开展工作是( )。 A(满足这部分股东的要求，尽管这部分股东所持股权比例无足轻重 B(无视这部分股东的要求，因为这部分股东所持股权比例无足轻重 C(回购这部分股东的股票，因为回购不需要动用太多现金 D(协助董事会提出股利分配方案，提交股东大会表决 3(某有限责任公司已经跌入财务失败的边缘，资金周转陷人停滞。企业总经理聘请外人进行财务诊断，外人提出的下列解决方案中值得考虑的是( )。 A(加速折旧，扩大折旧资金的补充规模 B(变卖资产，投入股市，做最后的一搏 C(尽快与债权人达成债务和解，利用一切渠道将积压产品推销出去 D(向社会公开发行股票，将有限责任公司变更为股份有限公司 4(资本市场有效原则是指，在资本市场上交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全可以迅速调整。下列情况属于资本市场有效原则的是( )。 (公司财务报告的虚假信息在审计时被注册会计师发现，并且注册会计师出具了拒绝表A 示意见的审计报告 B(公司账面的虚假信息在审计时被注册会计师发现，并且由注册会计师进行了必要的调整 C(股民购买或出售股票交易的净现值偶然等于零 D(股民购买或出售股票交易的净现值必然等于零 5(总资产周转率比上年提高了l0%，而同期流动资产周转率却比上年提高了20%。两者提高比率的不一致揭示了( )。 A同期周转额不一致 B(同期计算原则不一致 C(流动资产占总资产比重有所下降 D(流动资产占总资产比重有所上升 6(某上市公司只发行了普通股，属于简单的股权结构。按照规则计算的市净率为2.5倍，按照规则计算的同期市盈率也是2.5倍，则应当认为( )。 A(公司每股收益为1元，每股净资产也为1元 B(公司每股收益为2元，每股净资产也为2元 C(公司每股收益与每股净资产恰巧相等 D(公司每股市价始终维持不变 7(B企业财务经理同时计算了以下三个指标:现金到期债务比为2.5，现金流 动负债比为2.5，现金债务总额比为0.2。已知在计算指标之前，财务经理已经将 本期到期的长期债务300万元转为流动负债，且公司经营现金净流人为1 000万 元，则尚未转为流动负债的长期债务为( )。 A(5 000万元 B(4 600万元 C(4 200万元 D(4 000万元 8(根据合并报表的相关财务信息，一般不能确定的财务指标是( )。 A，资产负债率 B(可持续增长率 C(营业利润 D(资产总额 9(与实际财务报表的编制相比，预计财务报表的编制的最大特点在于( )。 A(预计财务报表的数据不完整 B(预计财务报表之间数据勾稽关系不紧密 C(预计财务报表的表格过于简单 D(预计财务报表难以从总体上反映公司的全貌 10(某股份公司本年年初发行在外的原始普通股在本年没有发生数量变化，但是由于公司发行的可转换债券可能在本年实行部分转换，该股份公司在本年年末计算普通股每股收益指标时，应当考虑( )。 A(按照已经发行在外的原始普通股的股数计算 B(按照已经发行在外的原始普通股的股数和可转换债券转换成的股数计算 C(按照已经发行在外的原始普通股的股数和可转换债券转换成的股数的加权平均数计算 D(按照已经发行在外的原始普通股的股数扣除可转换债券转换成的股数计算 11(发行可转换债券对发行公司的有利方面表现为( )。 A(有利于稳定股票价格并杜绝对每股收益稀释的影响 B(有利于稳定股票价格并减少对每股收益稀释的影响 C(有利于长期保持低息的优势 D(有利于长期发挥财务杠杆作用 12(甲公司2009年营业收入为1 000万元，净利润为100万元。公司一贯奉行60%的固定股利支付率政策，公司普通股股数为100万股，年末资产总额为2 000万元，年末权益乘数 (甲公司负债均为借款，平均利率为10%)，所得税税率40%。假设甲公司2010年外部为4 融资销售增长比为30%，2010年该公司的外部融资应当为( )。 A( 11万 B(26.1万元 C( 11.9万元 D(6.48万元 13(鹏翔公司目前年均产销甲产品50 000件，单价100元，可以实现利润500 0 00元。公司固定成本2 000 000元，其资产(全部为股东权益融资)为500万元。公司考虑改变生产方法，可以使单位变动成本下降10元，同时增加产量20000件。经预测，要执行该方案需追加投资400万元，年固定成本也将随之增加50万元。此外为使全部产品顺利销售，单价需降为95元。若该公司执行该方案，其经营杠杆将( )。 A(保持不变，因为决定经营扛杆的相关因素未变动 B(经营杠杆系数上升，经营风险变大 C(经营杠杆系数下降，经营风险变小 D(经营杠杆系数上升，经营风险变小 14(公司拟于2010年1月1日以增发新股换取B公司全都股票的方式收购B公司。收购前，A公司发行在外的普通股为3 200万股，净利润为1600万元;B公司年初发行在外普通股为400万股，后因年中股票回购形成库藏股80万股，净利润为100万元。假定完成收购后A公司市盈率不变，要想维持收购前A公司的股票市价， A、B公司的股票交换率应为( )。 A(0.5 B(0.625 C(1.5 D(0.125 15(M公司作为上市公司按照“贴现现金流量法”对N公司经行估价，并准备并购N公司如果并购后的N公司仍然作为独立的子公司经行经营，其风险程度与M公司相同。M公司股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差为2.5，市场组合收益率的方差为1.25，负债比率可望达到50%。倘若采用15%的市场平均风险报酬率和5%的无风险报酬率，在负债利率为8%和企业所得税税率为40%的条件下，运用“贴现现金流量法”的贴现率为( )。 A(10% B(25% C(4.8% D(14.9% 16(A公司管理人员根据阿尔曼的“Z计分模型”预测财务失败的可能性，在计算第5个变 量(X)时，所能够利用的信息是资产净利润率为15%，销售净利率为10%。则管理人员应5 当对该变量做出正确判断为( )。 A(1.5 B(25% C(5% D(0.67 17(B公司管理人员根据重整方案利用收益现值法估算企业的重整价值，已知重整后未来10年内的年度现金净流量为100万元，如果采用8%的贴现率计算，年金现值系数为6.71，估算的重整价值是清算价值的5倍，则清算价值为( )。 A(100万元 B(134.2万元 C(34.2万元 D(234.2万元 18(C公司清算组在实施普通清算的过程中发现，该公司所公布的资产负债率为140%，而事实上，公司有l 000万元的负债找不到合理的会计依据，还有200万元的应收账款神秘消失，清算组应当采取的行动是( )。 A(终止清算 B(向法院请求特别清算 C(向检察院举报 D(向公安局报案 19(如果一个工业企业当期没有实现销售，在计算产品成本时，本期发生的生产费用没有合理地在完工产品成本与在产品成本之间分配，这会导致( )。 A(期末资产负债表存货项目的金额发生不正常变化 B(当期经营现金流量发生不正常变化 C(期末资产负债表存货项目的内部结构发生不正常变化 D(当期损益计算发生不正常变化 20(如果企业的“生产成本”尚保留一定的期初余额，这部分金额应当反映在( )。 A(期末资产负债表的存货项目之内 B(期初资产负债表的存货项目之内 C(期初利润表的主营业务成本项目之内 D(期末利润表的主营业务成本项目之内 二、多项选择题 1(香港一家会计师行的老板(合伙人)是一位理财高手，当接到审计风险较 大的审计项目时总是提出高额的审计费要求，否则就不接受。每月发放员工薪水总 是采取开现金支票的方式，既不转账，也不发钱(现金)。如果将这位老板的行为 与财务管理观念相联系，老板运用的是( )。 A(风险—报酬权衡观念 B(期权观念 C(货币时间价值观念 D(自利行为观念 E(共益权观念 2(国家财政部发行的国债如果在发行后一个月内上市交易，这种国债作为金 融资产所体现的特点的正确表述包括( )。 A(流动性高 B(与股票相比收益较相对稳定 C(不存在违约风险 D(不存在市场风险 E可以抵御通货膨胀 3(企业在进行主权资本或负债筹资的权衡中，考虑到长期借款的利息在睡前列支，因此通常认为负债筹资的利息可以发挥抵税作用。但是，如果是经营不景气的企业，则会出现的情况有() A(利息的列支使企业由盈利转为亏损，但企业依然存在应纳税所得额，利息发挥即期抵税作用。 B(利息的列支使企业亏损加重，企业不纳所得税，利息发挥递延抵税作用。 C(利息的列支使企业亏损加重，企业不纳所得税，利息不发挥递延抵税作用。 D(利息的列支使企业保持微利，企业存在应纳税所得额，利息发挥即期抵税作用。 E(利息的列支使企业保持亏损，企业不存在应纳税所得额，利息不发挥即期抵税作用。 4.股票分割后，不发生变化的因素有() A(发行公司的市场价值总额 B(股东权益总额 C.股东权益项目之间的相互比例关系 D(股票面值 E(每股收益 5.某上市公司在2010年1月26日发布公告:“本公司董事会在2010年1月26日会议上决 定，本年度每股2元的现金股利。公司将于2010年3月5 日讲上述股利支付给在2009年 12月15日登记为本公司股东的人士。”该公告揭示了相关内容有() A(股利宣告日 B(股权登记日 C(股利支付日 D(股利形成日 E(股利返还日 6.权衡理论认为，()。 A(负债可以为企业带来税额庇护利益 B(各种负债成本随负债比率的增大而上升 C(当负债成本比率超过一定程度时，破产成本开始变得重要 D(当负债成本超过一定程度时，破产成本大于负债税率庇护利益 E(高额负债是企业的必然选择 7.企业在融资决策时，不需要重新界定企业边际资本成本的情况有() A(个别资本成本与资本结构维持不变 B(个别资本成本不变，资本结构改变 C(个别资本成本变动，资本结构不变 D. 个别资本成本与资本结构都变动 E(个别资本成本变动与所得税税率变动的幅度一致 8.关于股票股价的市盈率模型法的下列说法中，正确的有() A.在标准市盈率的选择方面所出现的任何不恰当行为都会对估价结果长生不利因素 B.这种方法尤其适用于通过证券一级市场进行并购得情况 C(目标企业的价值=标准市盈率×估价收益指标 D. 这种方法适用于清算企业的股票价值 E. 这种方法适用于少数股东的股票价值 9.按照资本市场有效原则，在资本市场上，如果只获得与投资风险相称的报酬，不会增加 股东财富，因而，下列说法正确的有() A(两个企业合并后不应该仅仅谋求与原投资风险相称的投资报酬 B(企业并购不会增加股东财富 C.即使企业并购是出于战略上得考虑，也不会改变股东财富 D.企业并购的协同效应可以推动规模效益的实现 E(企业并购的结果一定会提高企业的价值 10.在企业的目标利润没有达到预定指标，而固定成本已经锁定的情况下，争取利润的手段 包括() A(推销产品，扩大销售量，边际贡献增长，单位边际贡献下降 B. 推销产品，扩大销售量，边际贡献不变，单位边际贡献下降 C(降低单价，扩大销售量，边际贡献不变，单位边际贡献下降 D(降低单价，扩大销售量，边际贡献增长，单位边际贡献下降 E((降低单价，维持销售量，边际贡献下降，单位边际贡献下降 三、判断题 1.折旧是一个内部现金来源渠道，资金紧张的企业理财者都应当利用好这个渠道，保证企业的资金需求。 () 2.企业财务管理里目标和社会目标在一些方面可能出现不一致，只要建立健全相应的法律法规，并且严格执法，就可以保证管理目标和社会目标的一致性。() 3.由于不能实行债务展期的到期债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据合计额相等，就可以认为该企业不存在偿债问题。 () 4.如果销售利率大于零，则资产周转率越高，可持续增长率就越高。但是，如果销售净利率等于零，无论资产周转率如何变化，可持续增长率依然为零。() 5.在卖方利用赊销方式的情下，买方可以采取延期付款的方式形成应付账款，扩大免费信用的资金来源，不必考虑向银行借款立即付款。 () 6.信贷限额不能保证资金企业贷款限额内的资金需求，周转信贷协议则可以保证用资金企业有效期内贷款限额的资金限额的资金需求，其原因不仅在于银企双方的合作态度，还取决于是否能够满足银行应当获得的基本礼仪保障要求， () 7.股利无关论认为，股利分配对股票价值不会产生影响，因此股利无关论者并不注重股利的形成和分配。 () 8.保留盈余所形成的企业资金不需要花费筹资费用，因而对于企业来说，这是一种成本最低和最方便的筹资渠道。 () 9.负债资本的即期抵税作用与企业是否获利无关。 () 10.在制定企业重新计划时，估算重整企业的价值与估算资本资产的价值一样，只要确定贝塔系数 () 四、计算分析 1.某公司2009年简化资产负债表、利润表资料如下: 资产负债表 2009年12月31日 单位:万元 资产 负债及所有者权益 现金 240 应付账款 380 应收账款 320 应付票据 420 存货 1040 应交税金 50 固定资产净值 800 长期借款 800 所有者权益 750 资产合计 2400 负债及所有者权益合计 2400 2009年度 利润表 单位:万元 产品销售收入 3000 产品销售成本 1800 销售毛利 1200 营业费用 360 管理费用 500 利息费用 117.8 利润总额 222.2 所得税(40%) 88.88 净利润 133.32 比率分析评价表 比率名称(%) 本公司实际 行业平均数 评价(好与不好) 流动比率(%) 2.5 速动比率(%) 1.1 已获利息倍数(%) 3.5 平均收现期(%) 36 存货周转率(%) 2.4 资产周转率(%) 1.4 销售及利率(%) 4% 权益乘数(%) 3.0 净资产收益率 16.8 要求: (1) 计算并填列比率分析评价表中的该公司相关财务比率(天数计算结果取整,各 项资产平均余额均采用期末数) (2) 比较并评价该公司的相关财务比率，并说明好与不好，将评价结果填列在比率 分析评价中 (3) 根据评价分析结果，指出该公司需要改进的主要方面 2.K公司预算编制员按照2009预算年度的有关信息填列的相关预算表格如下表所示: 1)销售预算及预计现金收入 单位:元 项目 季度 1 2 3 4 全年 预计销量(件) 200 150 180 250 780 预计单价 400 400 400 400 400 预计销售额 预 期初应收账款 30000 30000 计 第一季度销售 现 第二季度销售 金 第三季度销售 收 第四季度销售 入 现金收入合计 期末应收账款余额 2)预计材料采购现金支出 单位:元 项目 季度 1 2 3 4 全年 期初应付账款 5000 5000 第一季度采购 10280 第二季度采购 7990 第三季度采购 9930 第四季度采购 6150 合计 39350 期末应付账款余额 3)现金预算 单位:元 项目 季度 1 2 3 4 全年 期初现金余额 5000 加:销售现金收入 可供使用现金 减:各项现金支出: 材料采购 直接人工 4100 3060 3740 4900 15800 制造费用 2197.5 1937.5 2107.5 2397.5 8640 销售和管理费用 23500 23500 23500 23500 94000 所得税 20000 20000 20000 20000 80000 长期投资 —— —— 20000 8000 28000 股利 10000 10000 —— —— 20000 支出合计 现金多余或不足 向银行借款 — — 10000 — 换银行借款 — — __ 10000 借款利息(年息10%) — — — 期末现金余额 注:借款是季初借入，季末连本带息一次性支付。 要求: (～)填写“销售预算及预计现金收入”表格中的未填数据(当期销售额当期收回50%。其余50%在下期收回) (2)填写“预计材料采购现金支出”表格中的未填数据(当期采购额当期收回50%。其余50%在下期收回) (3)填写“现金预算”表格中的未填数据。 3.A公司计划新上一项目，原始投资额为500万元，其中400万元为固定资产投资，100万元为垫支的流动资金。预计该项目每年可使销售收入增加200万元，每年付现成本增加50万元。该项目预计寿命为10年，固定资产按直线法计提折旧，预计净残值为0.(会计规定与税法规定相同) 为投资该项目，公司拟发行面值为1000元，票面利率为18.94%的债券2000张，该债券5年到期每年年末付息一次。剩余资金通过发行股票解决，该公司股票的贝塔系数为0.55。 假设无风险报酬率为16%，市场年利率为12%，公司适用的所得税税率为50%，请回答下列问题(计算结果保留一位小数)。 (1) 计算债券的发行价格。 (2) 计算企业投资该项目的综合资本成本率。 (3) 计算该项目的净现值，并判断该项目是否可行。 4 K公司当年净利率为4500万元，流通在外的的普通股为3000万股，每股市价15元， 如果公司回购500万股，回购的平均市价为16元。 要求: (1) 在股票回购前后的市盈率均为10倍的条件下，分别分析并确定股票回购前、 股票回购后的每股收益、每股市价(理论市价)。 (2) 分析并计算股票回购所形成的股东收益的不同构成。 (3) 分析并确定股票回购所形成的现金流量。 5.某股份公司在外的普通股为1000万股，股东大会确定的下年财务目标为每股收益0.5 元，股份分配采取固定股利支付率政策，股利支付率为50%。已知公司所得税税率为20%，下年全年销售收入(单一产品)为10000万元，公司确定的安全边际率为30%。 要求: (1) 根据以上信息计算下年的边际贡献率 (2) 计算安全边际额 五 综合分析 1.MM公司是一个商业零售股份公司，现在在进行2009年的盈利预测工作。上年度的财务报表如下: 利润表 2008年 单位:万元 销售收入 1260 销售成本(80%) 1008 毛利 252 经营和管理费用: 变动成本 63 固定费用(付现) 63 折旧 26 营业利润 100 利息支出 10 利润总额 90 所得税 29.7 税后利润 60.3 资产负债表 2008年12月31日 单位:万元 货币资金 16 短期借款 200 应收账款 144 应付账款 248 存货 280 股本(发行普通股500万股，500 每股面值1元) 固定资产 760 保留盈余 172 减:折旧 80 固定资产净值 680 资产总额 1120 负债及所有者权益 1120 其他财务信息如下: 下一年度的销售收入预计为1500万元。 预计毛利率上升5个百分点。 预计经营和销售费用的变动部分与销售收入之比不变。 预计经营和销售费用的固定部分增加20万元。 购置固定资产支出220万元，并因此使公司当年折旧额达到40万元。 应收账款周转率(按年末余额计算)预计不变，上年应收账款均可在下年收回。 年末应付账款余额按销售额比率变化。 期末存货余额不变 现金短缺时，用短期借款补充，借款的平均利息率不变，借款必须是5万元的借款。假设新增借款需年初借入，所有借款全年计息，年末不归还，年末现金余额不少于10万元。 预计所得税为35万元，假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化。 要求: (1)预测2009年度现金流入量、现金流出量、借款数额、利息率、期末现金余额。 (2)预测2009年度税后利润。 (3)预测2009年度每股收益。 2.A公司最近为一系列的问题所困扰，公司由于经营管理不善陷入了财务危机的困境中，能否支付到期债务很成问题。如果公司现在破产，公司的普通股东会一无所得。 公司虽然陷入了财务危机，但其现金流量(主要来自折旧、无形资产摊销等)足以承担两个互斥项目中的一项投资，这两个项目的投资额各为2亿元，预期寿命10年，预计这两个项目投资后每年年末的税后现金流入量如下: 概率 项目A(万元) 项目B(万元) 0.5 4000 1500 0.5 4500 6000 假设两项目的风险等于公司所有项目的平均值，公司的加权平均资本成本为15%。 要求: (1)计算各项目的预期年现金流入量。 (2)比较两个项目的风险。 )如果你是公司股东，你会选择哪个项目，为什么, (3 (4)如果你是公司债权人，你会选择哪个项目，为什么, 3.某有限责任公司在创立初期由于主权资本出资不足，经营中遇到的最大困难就是资金紧张。筹借的3年长期银行借款4000万元已经到了归还期，但该公司借口暂时无力偿债而拒绝按期归还，银行行长对此没有任何办法。公司总经理虽然治理有方，实施了严格的预算管理和“财务一支笔”的现金控制，但自己却凌驾于预算控制之外。总经理自己驾驶的是价值100万元的高档轿车，每天都到高级酒店“办公”，公费私用的现象显著。总经理个人对此不以为然，总觉得自己对公司贡献很大而公司董事会却没有批准他的年度奖励申请。公司董事会由公司主权资本投资者组成，虽然他们有意罢免总经理的职务，但是又找不到能够代替他的合适人选。 要求:根据上述资料，运用财务管理论观念解释以下问题: (1)主权资本投资者有何过失，过失与企业财务现状的关系。 (2)银行方面有何过失，过失与贷款现状的关系。 (3)如何看待总经理的个人行为，说明形成这种现象的原因。 )如何看待董事会的不作为。 (4 4.A公司是一个商业企业，2009年度的主要财务数据如下: 单位:万元 销售收入 10000 税后利润 800 分出股利 400 留存收益 400 期末股东权益 2000 期末负债 2000 期末总资产 4000 A公司2009年度平均存货水平为800万元，平均应收账款为600万元。该公司的销售毛利率为20%，资本成本率为10%。假设应收账款、存货、应付账款占收入的比例保持稳定，其他项目与收入无稳定关系。 要求: (1)假设A公司在今后可以维持2009年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利润率可以涵盖不断增加的利息，计算2010年该公司可实现的销售收入。 (2)A公司目前的信用政策为(1/30，N/45)，如果不改变信用政策，A公司2010年收入预计可达到(1)中计算的水平，并预测在此信用政策下，有60%顾客会享受折扣并选择在第30天付款，40%顾客在第45天付款。可能发生的坏账损失、收账费用分别占销售收入的1%、1.2%。如果A公司实施(1/45，N/60)的信用政策，估计销售收入会比2009年增长35%，此种信用政策下坏账损失、收账费用分别占销售收入的1.7%、1.5%。说明A公司是否应该改变信用政策, 5.甲公司2009年12月31日的简易资产负债表如下: 单位:万元 负债 1600 总资产 2000 普通股本(100万股，面值4元) 400 此外，甲公司2008年实现净利润为100万元，该公司一贯执行固定股利支付率政策，股利发放率为30%，股利增长率为5%。 2009年7月12日部分投资者将其持有的甲公司发行的可转换债券转换为股票，这部分可转换债券的面值为24万元，已计提但尚未支付的利息为1.2万元，至转换日尚未摊销的折价额为1.56万元。此转化价格为20元，转换时按债券面值的10%返还现金。 要求: (1)确定2009年的每股收益、每股净资产。 (2)假设2009年12月31日股票价格为20元，计算该股票的预期报酬率和市净率。 (3)假设甲公司股票的贝塔系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。在这种情况下，若股票未来3年股利为零增长，每股股利为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6%，则该公司股票的价值为多少, 6. 鹏远公司2009年12月31号资本结构为:负债(全部为长期债券，利率为5%，尚有两年到期)占50%，所有者权益(包括普通股股权和留存收益，流通在外普通股为1000万股，每股面值1元)占50%。2009年实现税后净利润2000万元，所得税税率为40%，该公司一贯坚持50%的固定股利支付率。2009年年末该公司股票市价26元，预期随着业绩的增长，今后每股股利将以4%的速度持续增长。假设不存在相关股票交易费用。 现在该公司准备购入设备以扩充生产能力，现有两个方案:方案一需投资2500万元，使用寿命5年，使用期内每年销售收入为1200万元，每年的付现成本为500万元，使用期满无残值收入。方案二需投资2400万元，使用寿命也是5年，期满无残值收入，使用期内每年销售收入为1500万元，每年的付现成本为700万元，另需垫支运营资金300万元。以上两方案均按直线法计提折旧。 此次投资所需资金通过内部资金、增发债券和增发普通股解决，同时公司将维持目前的资本结构。新发行债券额的利率为6%(税前)，新发行普通股的股东要求报酬率为9%。 要求: 1. 计算两方案各自的内含报酬率; 2. 请计算筹资突破点及相应筹资范围的边际资本成本; 3. 评价这两个方案的可行性。 7.广发公司2009年12月31日财务状况如下: 资本结构为:负债占20%(全部为借款，利率为10%,尚有2年到期)，股权资本(包括普通股股权和留存收益)占80%。2010年度预计可实现净利润3200万元，公司将保持50%的股利支付率政策。公司所得税税率为40%。现行股票市价为每股25元，上期股利支付额为每股1.85元，预计股利增长率为8%，预计发行新股筹资费用率为15%。公司预计2010年度将有以下投资机会: 甲投资项目:初始投资额500万，项目建成后每年可带来1095600元得现金流量，项目收益期7年; 乙投资项目:初始投资额500万，项目建成后每年可带来1577210元的现金流量，项目收益期5年; 丙投资项目:初始投资额500万，项目建成后每年可带来1085090元的现金流量，项目收益期8年; 丁投资项目:初始投资额1000万，项目建成后每年可带来1894740元的现金流量，项目收益期10年; 戊投资项目:初始投资额1000万，项目建成后每年可带来2713920元的现金流量，项目收益期6年。 要求: (1) 计算留存收益成本和发行新股成本。 (2) 计算筹资突破点以及相应的各筹资范围的边际资本成本。 (3) 广发公司应选择哪些投资项目, 8.ABC公司流通在外的普通股为100万股，预计当年每股收益为3元，已经发行在外的可转换债券为10000张，每张可转换债劵的面值为500元，每张可转换债券可以按照每股10元的固定价格转换50股公司的普通股股票。公司最新的股票市价为每股30元。假设可转换债券的持有人注定在同一时间内实施转换权，公司财务部正在考虑对待可转换债券转换的两种财务策略(不考虑可转换债券的利息因素): )公司按照固定转换比例发行新股以保证转换。 (1 (2)公司按照最新的股票市价回购一定数量的股票以保证转换的进行。 要求:计算不同财务策略所形成的流通股市价总额(理论值)，并将计算结果反映在下面不同的表格中: 指标 每股收益 市盈率 每股市价 流通股市价总额 策略 30/3=10 (理论值) (理论值) 第一种策略 元 10倍 元 万元 第二种策略 元 10倍 元 万元 差异 万元 指标 现金流入量 现金流出量 现金净流量 策略 第一种策略(发行新股) 第二种策略(回购旧股) 9.某企业生产并销售一种产品，年固定成本为50万元，贡献边际率为40%，现有的年销售额为200万元。该企业资产负债率为80%，资产变现率为70%。 要求: (1) 计算企业安全率的两个指标并说明企业的安全程度。 (2) 说明在资产变现率不变的情况下，改善企业安全率的最低目标是什么。 分析下列表格中哪些措施有利于打到或超越这个最低目标。 措施 有利的措施在此画0 积极筹措企业主权资本 积极筹措企业负债资本 实施严格的财务支出审核制度 调整负债结构，降低加权平均负债利率 实行股票回购，提高每股收益 10.某财经院校的一位本科毕业生，参加招聘公司面试时，对招聘公司提出的问题做出了一下回答: (1)稳健型策略能够降低利率变动的风险，但过多依赖长期负债和股本也会丧失一些财务杠杆利益。这种策略适用于企业剩余资金没有找到更好的投资机会的情况。 (2)激进行策略追求高利润，不存在盈利不确定影响，但是加大了偿债风险，因此具有广泛的适用性。 要求:根据以上资料，论述以下问题: (1) 招聘公司提出的是什么问题, (2) 该毕业生的回答有什么不妥之处,为什么, (提示:第一个问题可以有多种回答结果，只要符合题意即可。第二次问题必须回答准确，首先指出错在什么地方，然后论述，否则不得分。) 案例一 在华美国公司如何掌握销售折扣的主动权 在中国苏州的工业园区，一家生产经营日用消费品的美国公司，在与各大商业超市签订供货合同时，无一例外地在合同中注明“2|10，n|30”。这意味着这家美国公司以2%的一次性现金折扣方式，为订货者提供现金折扣，从而实现加速应收账款回收的财务目的。但是，公司的会计账簿却没有将现金折扣反映在“财务费用”中。这是为什么呢, 据内部人士透露，这家美国公司的财务经理对中国的《企业财务通则》有深刻的认识。按照《企业财务通则》和《企业会计准则》的规定，现金折扣的金额应当计入财务费用。例如，这家美国公司向某超市发出价值100000元的货物，根据销货发票，美国公司的会计记录应当是借记应收账款117000元，贷记营业收入100000元，贷记应交税金17000元。如果超市在10天之内付款，只需支付115000元(17000(增值税)+9800(货款))。美国公司在记账时，要根据实际到账金额，借记银行存款115000元，贷记应收账款117000元，而付款差额2000元需要借记财务费用。奇怪的是，公司账簿显示所有的购货方都如数付款，似乎没有人愿意享受2%的现金折扣。 当然，真实的情况并非如此，2%的一次性现金折扣足可以吸引购货超市争先恐后地在10天之内付款。但是，账面显示这些购货方都按照发票金额付款，没有扣除现金折扣。原因在于，这家在华美国公司规定，现金折扣可以转化为下次购货的商业折扣，即本次的现金折扣可以不在本次购货中体现，但可以在下次购货中直接从货款中扣除。当超市第二次购进同样数量的商品时，就可以按照100000元扣除2000元的金额享受商业折扣，即按照98000的销售价格购进同样数量的货物，而且由于销货发票的金额为98000元，并非100000元，增值税也是按照98000元乘上17%的增值税税率计税，减轻了购货方的税负。 这家美国公司的上述财务处理不仅为其客户争取了节税的利益，而且也牢牢掌握了财务主动权。可以设想，如果这家美国公司的客户不愿意在购进公司生产的产品，现金折扣的优惠就会自动消除，由此这家美国公司不仅避免了承担相应财务费用的成本负担，还稳定了与客户的长期销售关系，正可谓一举多得～ 在此，重要的问题是界定此项财务举措的合法性问题。按照当地政府相关管理部门的说法，企业具有产品的定价权。在市场上，根据不同客户的付款条件，企业有权制定产品的出产价格。这就是说，政府部门不能对企业的定价权有任何质疑，否则就构成侵权。尽管这家美国公司的将现金折扣转换为商业折扣的做法，影响了缴纳的税款，但不违反税法。有了合法性的保障，这家在华美国公司的不承担现金折扣费用的做法，也越来越多地受到当地其 他企业财务管理部门的青睐和效仿。对比国内企业在处理现金折扣自我消化的财务处理方法，我们不能不为这家美国公司财务管理手段的高超而拍手叫绝。在金融危机尚未完全消除的今天，如何掌握销售的主动权和灵活运用市场的定价权，应当是各家企业管理当局从被动式财务管理转为主动式财务管理的着眼点。也许只需要思维方式的拓展，就可以摆脱大量应收账款无法正常回收的尴尬处境。 案例二 自己教育自己 看过中央电视台《动物世界》栏目的电视观众，都会被发生在非洲大草原的惨烈一幕所惊呆——猎豹以风驰电掣的速度追逐羚羊群，而被猎豹扑食的羚羊总是那些跟不上群体的落伍者。达尔文的进化论也许最能安慰那些同情弱者的动物爱好者——正是由于猎豹等食肉动物在非洲大草原的残酷猎食，才促进了羚羊的进化。由此可以得出的结论是，优胜劣汰法则保证了食草动物物种以优秀的血统进行繁衍，而这个优秀的血统是经过食肉动物严格检验的。 市场经济是竞争经济，竞争经济的惨烈一点也不亚于发生在非洲大草原上的故事。随着对中国企业出口产品的反倾销诉讼案的频繁发生，以压低价格参与国际竞争的经营策略已经走到了尽头。当我们在国外看到“made in China”的中国纺织品被街头小贩在手中挥舞贱卖的情景时，我们无论如何也无法提升自己的民族自豪感。出口廉价产品的企业，即使不面临进口国反倾销的起诉，也不会给自身带来实实在在的利润。这些混在群体中的“羚羊”，迟早会成为“猎豹”的下一个追逐目标。 东北的一家出口创汇型企业——CHJX公司竟然走出了一条高售价、高质量、高信誉的“三高”出口外销之路，其产品不仅牢牢占领东南亚市场，而且打进了美国和欧洲市场。在“三高”政策的背后，该企业建立了强有力的内部管理系统，而建立和运行这个系统的正是企业财务部的林经理。 谈起企业内部控制，这位毕业于中国名牌大学会计学专业的林经理总有说不完的话，其中让管理者“自己教育自己”的考评体系则表达出应变之道的管理创新。但是，林经理并不认为自己的应变能力比别人强，他始终认为自己在公司中的一切成就都是被市场逼迫出来的。 2001年，CHJX公司为了适应外部市场和内部控制的需要，建立了公司全面预 算管理体系。但是，分层次的预算任务和管理权限的下放不能与市场变化及时联动，这造成了公司内部管理工作的不必要内耗，往往出于保护自身预算控制任务的完成，各部门不愿意积极配合有利于企业整体效率提高的修正方案，因此当年的预算控制没有达到预想的目标。 2002年，林经理结合上一年预算管理的经验教训，重新修订了全面预算体系，对预算修正流程作做出了调整，使预算管理的决策权相对集中，以解决权力下放而形成的各自为政的不顾大局倾向。结果，虽然决策权相对集中消除了部门之间的不配合问题，但是各个部门的管理积极性普遍下降，损失和浪费现象又有所抬头。 2003年，企业放弃了预算管理的指标体系，但随之而来的问题也出现了。企业一年内外购聚丙烯(聚丙烯是企业产品的主要原料)的采购时点是否合理的问题，引发了管理层的激烈争议。2004的新年钟声刚刚敲响，企业的管理人员就按照企业领导的部署，认真回顾、总结分析了2003年度颇有争议的外购聚丙烯的合理性问题。林经理为了明辨是非，想出了 让管理者“自己教育自己”的考评办法，他设计了以下的表1和表2，让管理者自己填写: (表1) 2003年主要原材料采购信息汇总表 原料名称:聚丙烯 计量单位:吨 金额:美元 项目 进货批量 进货单价 购置成本 订货费用 银行贷款利率 进货时间 1 2 3=1×2 4 5 (表2) 2003年主要原材料储存信息 原料名称:聚丙烯 计量单位:吨 期初 本期 本期 本期 期末 项目 储备量 购入量 耗用量 销售量 储备量 月份 1 2 3 4 5=1+2-3-4 续表 然后根据表1、表2的填写内容核实数据，计算聚丙烯采购批量的全年平均进货单价。 全年平均进货单价确定之后，林经理又让相关管理人员根据每次进货实际单价与平均单价的比较，做出自我评价判断。评价判断的基本原则是: 1( 实际单价低于平均单价的大量采购为最优采购; 2( 实际单价低于平均单价的小量采购为不良采购; 3( 实际单价高于平均单价的大量采购为不良采购; 4( 实际单价高于平均单价的小量采购为合理采购。 结果,按照林经理所拟定的评价基本原则,相关管理人员对自己所从事的采购工作做出了以下自我评价(见表3)。尽管自我评价没有完全按照确定的基本原则进行，但相关人员也在“自己照了镜子”以后，不得不做出了实事求是的评价: 全年平均进货单价=1537614?2191=701.79(美元/吨) (表3) 2003年进货购置成本分析评价表 原料名称:聚丙烯 计量单位:吨 金额:美元 项目 进货批量 进货单价 购置成本 分析和评价 进货时间 比较标准:平均单价701.79 1 2 3=1×2 2003年1月17日 68 675 45 900 单价低，批量小，不良采购 2003年1月28日 102 725 73 950 单价高，批量大，不良采购 2003年2月11日 102 725 73 950 单价高，批量大，不良采购 2003年3月3日 128 785 100 480 单价特高，批量大，最差采购 2003年3月15日 120 750 90 000 单价高，批量大，不良采购 2003年4月2日 68 730 49 640 单价特低，批量大，最优采购 2003年4月30日 80 680 54 400 单价低，批量小，不良采购 2003年5月9日 102 615 62 730 单价特低，批量大，最优采购 2003年6月3日 136 615 83 640 单价特低，批量大，最优采购 2003年6月20日 102 622 63 444 单价特低，批量大，最优采购 2003年6月26日 34 760 25 840 单价特高，批量极小，合理采购 2003年7月9日 96 665 63 840 单价低，批量适中，合理采购 进货时间 项目 进货批量 进货单价 购置成本 分析和评价 比较标准:平均单价701.79 1 2 3=1×2 2003年7月28日 128 670 85 760 单价低,批量大,最优采购 2003年8月12日 102 675 68 850 单价低,批量适中,合理采购 2003年8月29日 128 740 94 720 单价高,批量大,不良采购 2003年9月26日 96 700 67 200 单价平均,批量适中,合理采购 2003年10月23日 96 690 66 240 单价低,批量适中,合理采购 2003年10月23日 128 700 89 600 单价平均,批量大,合理采购 2003年10月24日 17 770 13 090 单价特高,批量极小,合理采购 2003年11月27日 102 750 76 500 单价高,批量适中,合理采购 2003年11月28日 96 740 71 040 单价高,批量适中,合理采购 2003年12月12日 160 730 116 800 单价下降,批量加大,合理采购 合计 2191 1537 614 林经理根据相关管理人员递交的“2003年进货购置成本分析评价表”的定性分析结果,计算出以下指标: 1. 最差采购率=最差采购量/全年采购量=128/2191=5.84% 2. 不良采购率=不良采购量/全年采购量=600/2191=27.38% 3. 合理采购率=合理采购量/全年采购量=995/2191=45.41% 4. 最优采购率=最优采购量/全年采购量=468/2191=21.36% 为了使自我教育的评价产生积极的效果，林经理向企业老总提议开会研究形成最差采购与不良采购的原因。在总经理的支持下会议讨论很热烈，经过大家共同分析，形成了以下共识: 1.从最差采购与不良采购形成的时间上观察，主要集中在2003年第一季度。年初正是产品订货量最集中的时期，恰恰在一月份，公司因分配利润减少了一定量的营运资金，从而丧失了一月份低价大批量采购聚丙烯的市场机会，酿成以后连续四次高成本采购的结果。 2.根据聚丙烯国际市场行情具有一定周期性的特点，认真总结制约周期性的相关因素，保持年初岁尾相对充足的流动资金是改采购被动为主动的物质前提。市场部应当在准确预测国际市场行情变化的基础上，拿出采购计划，以便财务部安排资金，保证采购所需的资金。财务部应当注意与银行保持业务沟通，一旦沟通不利，则应推迟利润分配的时间，以保留盈余满足采购所需资金。 案例三 车轮滚滚 谋市货运公司财务主管小高眼泪汪汪地从公司总经理办公室走出来，让她始料不及的是，按照公司总经理的部署，自己披星戴月整理出来的财务分析报告，居然被总经理撕碎，狠狠地扔到地上～这是她从财经高校毕业后从事财务工作以来，第一次受到公司领导如此无理的对待。她委屈地走进自己的办公室，关起门来，大哭了一场?????? 小高毕业于1997年，毕业后一直在港务公司做财务工作。1999年港务公司建立了一家承接长途运输业务的货运公司，小高被港务公司财务部领导调到货运公司做财务主管。从她个人的角度看，此事带来的影响一是职务升迁而使工资收入增加，二是货运公司业务量偏少，比在港务公司清闲，三是由于货运公司存在不少结算业务需要财会人员出差，可以趁出差之机外出“散心”。因此，她非常珍惜这份工作。千方百计当好公司领导的参谋和助手。加之她的下属只有一位，是年龄比她小五六岁的女性出纳员，彼此之间又以姐妹相称，关系也很融洽，所以她感到很满足。 1999年货运公司成立以来，由于港务公司下达的货运业务比较充足，年轮滚滚给货运公司带来了可观的经济效益，同时也掩盖了公司内部控制欠缺的情况。进入2001年之后，货运公司的财务状况有所变化，主要是港务公司不再照顾货运公司的业务需要，要求货运公司引入市场竞争在机制，由于油料市场价格的提升，运输成本明显增加。公司立即制定了单车吨公里耗油指标，落实了驾驶员节约用油的岗位责任制，以此控制运输成本的节节上升。但是，公司的经营利润还是急转直下，公司总经理对此非常着急。 2002年7月中旬，货运公司总经理凭着自己的直觉，认为公司运输成本的增加有部正常的因素，于是直接着手进行调查。总经理也让小高将2002年前半年的财务情况进行一下分析，从而找出问题和相关责任人，以便迅速采取有效措施加以遏制。小高接受任务之后不敢怠慢，她为了圆满得完成任务，在书店购买了许多财务分析、经营分析的教科书，然后按着教科书所确定的分析因素和分析步骤，结合公司财务报表中的数据，将业务量变动、运输价格变动、单位吨公里运输变动成本、固定性管理费用变动等与上年同期水平的差异计算出来，并编写了一份完整的利润分析报告。 没有想到的是，当她将利润分析报告交给总经理之后，看到的是总经理边看边发生的脸色变化——始而喜，继而疑，终乃大怒～总经理当她的面将分析报告撕得粉碎，扔到地上，并大声质问小高:“这有什么用，能解决什么问题,～”小高顿时慌了手脚，她不知道自己做错了什么，又不敢问，只好跑出总经理办公室„„ 小高并不知道，公司总经理连续几天在公司车队的运行线路周边进行调查，并已经发现自己的直觉没有错，果然有几位驾驶员在工作中假公济私，利用远途运输“天高皇帝远”的条件，在空车返程途中，不经车队领导同意，为公路两侧的“招手货主”拉货并收取费用，从而偏离公司规定的运输线路，形成了货运公司的车轮滚滚只给公司带来费用和损失，而不能带来收益的现象。但是，由于没有切实的证据，总经理只能在车队敲山震虎地说了一下，要驾驶员尊重自己，返程拉货必须将收入全部交给公司财务，不要做吃里爬外的勾当。总经理原以为通过小高的经营分析。能够深入公司经营实际，并通过公司单车考核指标所表现得异常，分析出相关责任者损害公司利益的蛛丝马迹。但是面对小高所提供的没有责任划分的全面分析报告，总经理能够得到什么有用的信息呢,只能算作是一份毫无实战意义的数字推理游戏。 过了几天，总经理召开公司中层干部办公会议，小高也参加了会议。总经理将几天来自己所了解的情况在会上做了通报。大家一致认为，必须尽快找到危害公司利益的害群之马，以杜绝后患。总经理要求各位管理人员在做好本职工作的同时，注意公司车队的反常现象，一有可靠情况立即报告总经理。小高这才明白，总经理要自己分析的不是利润减少的表现形式，而是利润减少背后的实质性原因。 小高会后仔细考虑了分析利润减少实质性原因的思路，最后决定从各位驾驶员单车油料消耗入手，她利用核算车队成本为由，向车队队长讨来了油料消耗的原始资料。原始资料所记载的近期数据都没有任何异常，各相同类型的单车油料消耗大致相同。有没有可能是因为违规驾驶员已经知道了公司对他们的警觉有所收敛了呢,小高想到这里，又仔细察看了两个月前的油耗记录，结果发现，有三位驾驶员的油料消耗明显偏高。小高从此就对这三个驾驶 员来财务部门报销的单据特别注意，无论是高速公路通行费收据，还是车辆保养费收据都仔细确认，但也没有发现异常情况。 转眼到了深秋十月，一场秋雨将城市街道冲刷得干干净净。公司车队大院停放着刚刚远途归来的三辆大型货车。小高路过公司车队大院时不经意发现，这三辆车的轮胎沾满了黄泥。奇怪，公司的这趟运输任务来回都是走高速公路的，根本没有混路，如何沾满了黄泥,小高立即将这一反常情况向公司总经理做了汇报，这个情况立即引起了公司总经理的关注。 在公司总经理的追问下，这三辆车的驾驶员实在找不到任何理由进行狡辩。公司一举挖出了自以为隐藏手段高明的违规驾驶员。原来，这三辆车的司机在空车返程途中又贼心不死，私自收费拉私活，离开了高速公路，驶进了乡间土路，卸货时雨大没有下车，也没有注意自己所驾驶的车的轮胎沾满了黄泥。 挖出了公司的蛀虫，货运公司恢复了元气，公司管理层齐心合力的努力带动了车轮滚滚的繁忙，货运公司上下一心，克服困难，力争完成2002年的利润计划。小高的心情也与这秋高气爽的天空一样，清新、舒畅、明亮。 案例四 “猫”的悲哀 在民间流传着一个值得深思的“猫和老鼠”的传说。据说在很早以前，猫的本事很大，而老虎则没有什么本领。于是，老虎死皮赖脸的向猫拜师学艺。猫被老虎的诚意感动了，将自己的本领一样样的传授给了它的这个学生。有一天，猫对老虎说:“我的本领已经传授给你，你现在可以离开这里了。”老虎问“都传授了,”“是的，我没有保留。”猫回答说。老虎听后，突然张开大口，向猫扑去，而猫似乎并不紧张，只是纵身爬上了旁边的一棵大树，老虎不会爬树，无法抓着猫，于是老虎不满意的对猫说:“你不是说本领都传授了吗,为什么没有将爬树的本领传授给我,”猫在树上叹口气说:“我要是将爬树的本领传授给你了，我今天不是就被你这个学生吃了吗,”猫没有将全部本领传授给老虎，从而避免了杀身之祸。所以，现在的老虎依然不会爬树。 这个传说，当然是民间的一个“杰出的编造”，之所以编造得“杰出”，就是因为这个传说揭示了多少年来“教会徒弟饿死师傅”的社会悲哀。在旧中国漫长的封建社会，为什么生产力达不到像西方资本主义国家那样的发展速度，很大程度上，就是因为猫出于对自我利益的保护，不愿将技能传授给虎，就连猫与猫之间也缺乏必要的相互交流。西方资本主义的专利权制度，既保障了猫的权益，也为虎开拓了求生之路。笔者认为，西方资本主义的专利制度比猫和老虎的故事更为杰出，因为它不是消极的反映、揭露，而是积极地面对问题和公正的处理问题。也正因为如此，专利制度才能够在全世界开花结果。 然而，专利需要立法的保护，而立法则不会将所有人积累下来的工作经验、窍门、技巧都以法律条文的形式严肃的加以保护。所以，无论是西方发达的资本主义社会，还是欠发达的处于社会主义初级阶段的中国，自我保护的猫依然存在。无怪乎刚刚走出校门的财会专业大学生，在步入财会实际工作环境之后们立即感觉到单位的工作环境与学校的学习环境之间的不同，学习一点财会工作经验绝不是一件轻而易举的事情。 有一家有机化工厂的老会计师，一直亲自动手计算本厂产品的生产成本，在该厂会计部 门招收多位从正规财经院校毕业的本科生后的五六年时间内，没有一个人知道这个会计师所运用的制造费用分配方法。因此，直到这位会计师退休，跟随他多年的徒弟也没有了解到真实内容。也正是因为老会计师的保守，退休后依然被这家企业返聘在会计部门持续工作了一年。在此期间，徒弟们都很反感，不再搭理这个老人，使老人处境非常尴尬。为了挤走这个不知趣的老头，徒弟们采取了主动出击的方案，引进了适应本厂生产特点的成本计算与管理软件，从而方便、快捷、准确的计算出了各种产品的生产成本。老会计师再也没有用武之地，马上被企业辞退。在离开企业前，他对身边一个徒弟说:“我知道我不该赖在这里，可是家里有个瘫痪卧床的老伴，还有一个患精神病的儿子，家里需要我这几百元的返聘工资补贴家用，我真是身不由己呀～请你原谅我这个老混蛋吧～”老会计师说完，挥泪缓缓而去„„徒弟听后，黯然泪下，实感内疚和自责。 某会计师事务所有一位神奇的注册会计师，他可以在两三分钟之内，看出填满数字的企业资产负债表的左右两方是否平衡～经过目测，不管多大企业的报表，最多三分钟，他就可以断定报表是否存在数据填写和计算的错误。有人做了实验，将一份数据无误的资产负债表和一份数据有误的资产负债表交给熟练的电脑操作员，让他利用计算器进行验算识别，大约需要七八分钟的时间，而这位神奇的注册会计师却只用了不到两分钟。因此，在这家会计师事务所受理工商行政管理部门委托的企业年检业务时，能够对企业会计递交的数据有误的报表当面退回，吓得企业会计再也不敢胡乱对付工商局要求提交的报表。 当然，这位神奇人物对自己的技能守口如瓶，碰上对此刨根问底的年轻人无休止的纠缠，他就以自己具有“特意功能”来对付他们。年轻人当然不肯相信，就偷偷注意观察这位神奇人物在审核会计报表时的眼神及表现。结果发现，神奇人物与正常人一样地观察数据，但只是看，而不做任何记录。如此大量的数据都能够通过目测就迅速计算是否有误，真是不可理解～ 终于有一天，神奇人物招架不住整个会计师事务所工作人员的“围攻”，他自揭“特异功能”的面纱，道出了神算的真谛。 原来，当没有被确认的资产负债表被企业会计递上来的时候，接待人员没有可能也没有必要立即进行审计。接待人员的任务仅仅是看一下这份报表是否存在明显的形式上的错误。什么是明显的形式上的错误,对资产负债表而言，显然就是左右不平衡。左右不平衡如果直接暴露在“资产总计”不等于“负债与所有者权益总计”这两个数额上，那谁都可以立即表现，因此，最低级的舞弊也不会如此愚蠢。所以，报表形式上的舞弊，肯定是资产方项目数据在合计时不等于“资产总计”数据;负责方以及所有者权益方项目的数据在合计时不等于“负债与所有者权益总计”数据。出现错误项目的数据，无论大小，某个位数据的错误概率最高。因为，各位数据的错误，当然表现在个位;十位数据的错误，只要个位不是零，也会表现在个位;百位;千位;万位等各种位数整体数额的错误都存在着错点出现在个位的可能。由此可见，报表中的数据错误表现在个位上的概率极高。正是因为报表形式错误的概率多集中于个位，所以在初审一份企业的资产负债表以判断是否存在形式上的舞弊时，可以仅计算报表项目中各个数据个位数的合计。例如:123+654+5432+388+999，就可以计算个位数:3+4=7，7+2=9,9+8=7(17的10不计)，7+9=6(16的10也不计)，从而求出这5个复杂数据正确合计值的个位数。然后根据资产负债表左右的平衡关系，检查个位数是否相等。如果相等，可以基本认定形式上 没有问题，如果不相等，就是存在舞弊行为。这极大地简化了全面计算的工作量，取得了神奇的效果。 这位注册会计师谈到这里，长长地叹了口气说:“现在，我们都明白了吧，其实，这就是自己长期从事注册会计师工作经验的积累，准确地说，是对自己接触事物的一个概率性的认识。由于这仅仅是一种高概率的体现，并不具有100%的概率，所以存在着使用这种简 便方法错误判断的风险。毫无疑义，这种依靠高概率进行报表初步判断是可行的，但也存在着犯错误的可能，尤其是当我的这种方法被公开之后，就会有人钻这里本来就存在的空子，造成不必要的工作失误。我之所以不愿意公开这个工作秘密，就是因为一旦这个工作秘密公开，我就不得不放弃这个简便方式，这对于我是一种很大的损失，对整个会计师事务所也是一种损失～可是，今天大家这个势头，让我不得不说，为了使大家不至于对我产生嫉恨，我只能违背自己的心愿„„” 会计师事务所办公室内所有的工作人员都瞪大了眼睛，他们静静地听，没有人出声，只能听到办公室墙上的挂钟滴答滴答地响个不停„„ 突然，这位使大家备受感动和教育的注册会计师以极低的语调自言自语地说:“谁都有理由给自己留点隐私„„” 财务管理基础模拟试题一 一 单项选择题 1.在下列关于市场经济条件下企业财务概念的表述词中，体现企业财务本质的为( ) A(产权关系 B. 结算关系 C. 经济关系 D. 借贷关系 2.在下列关于企业财务管理目标的表述词中，以上市公司为对象的财务管理目标应当为( ) A. 规模最大化 B. 产值最大化 C. 价值最大化 D. 利润最大化 3(在下列关于货币时间价值计量的相关关系数中，属于年金现值系数的为( ) A((F/A,I,n) B. (P/A,I,n) C. (F/A,I,n) D. (P/F,I,n) 4. 如果竞争性行业的一家企业总资产报酬率并不稳定，未来的财务结构中存在负债，在负债数额已定，负债利率不变的情况下，下列说法中正确的是( ) A. 企业未来存在经营风险和财务风险 B. 企业未来不存在经营风险和财务风险 C. 企业未来只存在经营风险不存在财务风险 D. 企业未来只存在财务风险不存在经营风险 5(已知:企业当年的利润总额为100万元，财务费用为20万元，其中利息支出为10万元，该企业同期的息税前利润的计算结果为( ) A. 120万元 B. 100万元 C. 100万元 D. 90万元 6.已知:企业所计算的资产负债率为60%，据此，该企业同期的权益乘数指标的计算结果为( ) A. 2倍 B. 2.5倍 C. 0.6倍 D. 0.4倍 7.已知:一企业当期亏损100万元，财务费用中的利息支出为300万元，已经计入当期在建工程的利息支出为100万元，据此，利息保障倍数指标的计算结果为( ) A. 0.5倍 B. 1倍 C.1.5倍 D. 2倍 8.已知:企业需要在期末保持20%的现金比率，企业流动资产为100万元，流动碧螺春为200%，据此，该企业的现金和可变现有价证券的计算结果为( ) A.5 万元 B. 10万元 C. 15万元 D. 20万元 9(在下列各项中，能够正确揭示企业营运资本指标的计算表达式是( ) A. 货币资产- 流动负债=营运资本 B. 速动资产- 流动负债= 营运资本 C. 流动资产- 流动负债=营运资本 D. 资产总额- 流动负债= 营运资本 10. 在下列各项中，属于企业商业信用筹资行为的是( ) A. 企业与股东之间的直接筹资行为 B. 企业与企业之间的直接信用行为 C. 企业与上级之间的直接信用行为 D. 企业与金融机构之间的间接信用行为 11. 在下列各项中，能够正确揭示企业与银行事先签订周转信贷协议优越于事先签订信用额度的好处的是( ) A. 企业不需要按期支付利息 B. 企业不需要尝还借款而担心 C. 企业不需要考虑支付给银行的承偌费 D. 企业不需要为得不到协议所规定的借款而担心 12. 在下列各项中，能够正确揭示上市公司公开增资发行普通股筹资而可能行为对该公司原股东的不利影响的表述是( ) A. 加大了公司股东控制权稀释风险 B. 加大了公司股东所承担的经营风险 C. 加大了公司股东所承担的财务风险 D. 加大了公司股东所承担的投资风险 13.在以下各项表述中，表面上体现普通股股东权利，而实际上体现普通股股东应承担的负担责任的是( ) A. 分享福利的权利 B. 出售股份的权利 C. 优先认购新股的权利 D. 剩余财产求偿的权利 14.在下列各项表述中，体现存货进货批量基本模型特征的应当时( ) A. 相关进货成本与储存成本相等 B. 相关缺货成本与储存成本相等 C. 相关变动成本与固定成本相等 D. 相关取得成本与缺货成本相等 15. 在下列各项中，通常能够在企业应收账款控制中发挥作用的方法是( ) A(账目分析法 B. 账龄分析法 C. 账表分析法 D. 账册分析法 16. 在下列各项表述词中，一般能够体现提高流动资产营运效率的为( ) A. 降低成本 B. 加速周转 C. 减少占用 D. 扩充规模 17.在下列各项计算现金周转天数的表述中，能够正确揭示按照现金周转模式所计算的现金周转天数的是() A存货周转天数-应付账款周转天数=现金周转天数 B存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数=现金周转天数 C存货周转天数-应收账款周转天数-应付账款周转天数=现金周转天数 D存货周转天数+应收账款周转天数+应付账款周转天数=现金周转天数 18.在下列各项中，与应收账款信用成本相关的是() A应收账款机会成本、收账费用、坏账损失 B应收账款储存成本、收账费用、坏账损失 C应收账款订货成本、收账费用、坏账损失 D应收账款管理成本、收账费用、坏账损失 19.在下列各项表述中，能够正确揭示企业留存收益资本成本的是() A企业留存收益没有资本成本 B企业留存收益的资本成本根据负债资本成本确定 C企业留存收益资本成本与普通股资本成本完全相同 D企业留存收益资本成本根据不发生筹资费用的普通股资本成本确定 20.资本保全是企业财务管理应遵循的重要原则。在下列各项表述中，能够正确揭示资本保 全必要性的是() A维护企业的资产规模扩充 B维护企业的市场份额扩充 C维护法定资本的安全完整 D维护客户的正当利益需求 二、多项选择题(下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。 请将你选定的答案字母按顺序填入题后的括号中。本类题共10个小题，每小题 2分，共20分。多选、少选、错选、不选均不得分) 1.根据金融市场理论，应当属于金融工具基本属性的有()。 A收益性 B风险性 C流动性 D相关性 E协调性 2.根据资本结构理论，负债比率的过度增长可能引发的成本有()。 A财务成本 B机会成本 C储存成本 D财务危机成本 E代理成本 3.根据财务管理的风险理论，企业财务管理可能涉及的风险有 ( ). A.销售风险 B研发风险 C财务风险 D经营风险 E投资风险 4.在下列各项中，构成证券投资系统风险的有( )。 A.企业主权资本变动风险 B.企业投资规模变动风险 C.企业营运能力变动风险 D.国家基准利率调整风险 E.国家税收政策变动风险 5.在股份公司、优先股股东有一定的优先权。在下列各项中，符合与普通股股东相比优先股股东的优先权特征有()。 公司管理层的优先选举权 A.股利的优先分配权 B.财务报告的优先审阅权 C. D.普通股股票的优先购买权 E.剩余财产的优先求偿权 6.根据企业短期借款的理论和实务，通常情况下，抵押借款的抵押品有()。 A.应收账款 B.应收票据 C.存货 D.固定资产 E.无形资产 7.在下列各项中，能够体现凯恩斯企业持有现金动机的内容包括()。 A.交易动机 B.预防动机 C.储蓄动机 D.投资动机 E.偿债动机 8.在下列各项中，与经营杠杆系数含义相关的内容包括()。、 A.缩写为DOL B.缩写为DTL C.DTL/DFL D.DFL/DTL E.DFL*DTL 9.在下列各项中，能够体现短期偿债能力的财务比率包括()。 A.资产负债率 B.流动比率 C.速动比率 D.现金比率 E.市盈率 10.在下列各项中，能够体现资产营运效率的财务指标包括() A.应收账款周转比率 B.存货周转率 C.流动资产周转率 D.成本费用利润率 E.每股收益 三:判断题 1;企业之所以采取融资租赁方式筹资，是因为融资租赁的租金可以在税前支付，发挥抵税作用，因此是成本较低的筹资方式 ( ) 2:如果企业的总资产报酬率低于负债率，应当争取负债筹资，以获得较多的财务杠杆利益。( ) 3:收账费用饱和点可以揭示的是，继续增加收账费用已经没有经济意义。( ) 4:企业存货管理的目标是最大限度提高具有销售毛利的存货储备量。( ) 5:企业边际资本成本越高，企业的获利能力就越弱，因此应当停止一切筹资活动。( ) 6:合伙制企业的一般合伙人对合伙企业的债务承担无限责任和无限连带责任。( ) 7:编制企业的现金预算是为了平衡预算期的财务收支，并且要注意保持现金收入与支出的总额平衡和时间平衡。( ) 8:财务管理是组织财务活动，处理财务关系的综合性管理工作，是企业管理的核心。( ) 9:企业当期计提的固定资产折旧费时企业当期的非付现成本费用。( ) 10:企业在选择信用方案时，应当选择信用成本最低的信用方案。( ) 四:简答题 1:什么是资本成本, 2:什么是财务风险, 3:什么是财务关系, 4:什么是财务杠杆系数, 5:什么是速动比率, 五:计算题 1.某火力发电企业以烧煤发电为企业的主营业务，企业主要存货的烧煤又单一煤矿提供，生产和购销相对稳定。预计计划年度的主要存货周转天数为120天，应收账款周转天数为60天，应付账款的周转天数为30天，企业全年的现金需要量为1440万元。 要求:利用现金周转模型计算企业最佳现金持有量，并说明这种计算方法的适用对象。 2.甲公司使用(n/20)的信用条件。预计当年扣除信用成本后的收益为300万元。该公司准备调整信用条件，以提高企业的收益。新拟定的信用条件为(2/10,1/20,n/60)，预计当年的赊销收入可达1000万元，其中有40%的赊销额会利用2/10的条件，10%的赊销额会利用1/20的条件，坏账损失率为1%，收账费用为5万元。该公司变动成本率为60%，市场利率为10%。 要求:(1)计算调整信用条件后的信用成本后收益。 (2)说明是否应该调整信用条件。 六:论述题 结合MM理论、权衡理论、代理理论绘图说明最佳资本结构。 财务管理基础模拟试题二 一:单项选择题。 1. 在下列表述词中，不属于财务活动的为( )。 A. 资金筹集B.资金运用C.资金分配D.经济关系 2. 在下列关于企业组织形式的表述词中，属于高层次现代企业组织形式的为( ) A. 业主制企业B.个体工商户C.公司制企业D.合伙制企业 3. 在下列关于货币时间价值的相关系数中，属于年终值系数的为( )。 A.F/A，i，n B.P/A,i ,n C.F/P,i ,n D.P/F,I,n 4. 当预测企业未来的销售收入已经完成，在下列各项中，属于运用销售百分比法预测企业资金需要量的前提条件是( )。 A.报表中若干项目与销售成本保持固定不变的比率关系 B.报表中若干项目与销售收入保持固定不变的比率关系 C.报表中若干项目与销售费用保持固定不变的比率关系 D.报表中若干项目与销售利润保持固定不变的比率关系 5. 已知:某企业所计算的成本费用利润率为40%，利润总额为20万元，据此，该企业同期的成本费用总额指标的计算结果为( )。 A.100万元B.50万元C.20万元D.25万元 6.已知:某企业所计算的资产负债率为80%，据此，该企业同期的权益乘数指标的计算结果为( )。 A.2倍B.3倍C.4倍D.5倍 7. 已知:某企业已经计入当期在建工程的利息支出为100万元，财务费用中的利息支出为300万元，当期亏损100万元，据此，利息保障倍数指标的计算结果为( )。 A.0.5倍B.1倍C.1.5倍D.2倍 8. 已知:某企业期末流动资产为100万元，流动比率为200%，该企业需要在期末保持100%的速动比率，据此，该企业期末速动资产计算结果为( )。 A.50万元B.40万元C.30万元D.20万元 9. 在下列各项中，能够正确揭示市盈率指标的计算表述式是( )。 A.每股市价/每股股利=市盈率B.每股市价/每股收益=市盈率 C.每股市价/每股净资产=市盈率D.每股市价/每股总资产=市盈率 10. 企业债券发行需要进行评级，债券信用等级一般分为三级九等，在下列各项中，属于信用等级的中级的是( )。 A.AA B.A C.BBB D.BB 11. 在下列各项中，能够正确揭示融资租赁区别于经营租赁的特点是() A.承租企业需要按期支付租金 B.承租企业需要在租赁合同上签字、 C.承租企业需要考虑租赁物的使用价值 D.承租企业需要提供租赁物的维护和保养 12.在下列各项中，能够正确揭示公司发行优先股筹资而可能形成对该公司原股东的不利影响的表述的是( ) A.优先股一般不用偿还 B.优先股的发行影响了公司股东控制权 C.加大了公司股东所承担的财务负担 D.降低了公司继续在资本市场上的举债的能力 13.在下列各项中，体现了与普通股股东相比优先股股东的优先权利的是() A.优先分享股利的权利 B.优先出售股份的权利 C.优先认购新股的权利 D.优先选举董事会成员的权利 14.在下列各项表述中，体现企业成长期的预算模式应当是() A.以利润分配为核心的预算模式 B.以获取最大市场份额的预算模式 C.以资本算为核心的预算模式 D.以降低成本为核心的预算模式 15.在下列各项中，通常能够在企业预算编制中发挥主要作用的办公软件的是() A.word文档表格 B.excel表格 C.Flash动画 D.CCDOS系统 16.在下列各项预算的表述词中，最适合于编制滚动预算的为() A.现金预算 B.生产预算 C.销售预算 D.成本预算 17.在下列各项中信用条件分析指标的表述中，能够正确揭示信用条件决策的指标是() A.最高的赊销额 B.最高的信用成本 C.最高的信用成本前收益 D.最高的信用成本后收益 18.在下列各项中，能够正确揭示收账费用与坏账损失关系的是() A.无论如何增加收账费用都是有利的 B.无论如何降低坏账损失都是有利的 C.增加收账费用和降低坏账损失是有前提条件的 D.增加收账费用和降低坏账损失是没有前提条件的 19.在下列各项中，能够正确揭示严重通货膨胀对企业股份分配影响并合理规避的是() A.由于企业利润提高，购买力提高，可以增加现金股利分配 B.企业利润虽提高，但购买力下降，企业应当减少现金股利分配 C.企业利润虽提高，但购买力下降，企业应当减少股票股利分配 D.企业利润虽提高，但购买力下降，企业应当增加现金股利分配 20.产权清晰是现代企业的特征。在下列各项中，能够正确揭示产权清晰必要性的是() A.有利于扩充企业资产规模 B有利于扩充企业的市场份额 C.有利于维护客户的正当利益需求 D有利于维护企业产权人的合法权益 二( 多项选择题 1. 根据财务管理理论，不属于财务本质特点的有( ) A. 经济关系 B. 遵纪守法 C. 效率导向 D. 节约原则 E. 安全生产 2. 根据财务管理理论，属于金融市场实际利率的组成因素的有( ) A. 纯利率 B. 通货膨胀益酬 C. 违约风险溢筹 D. 变现了溢筹 E. 到期风险溢筹 3. 根据资本资产定价理论，决定资本资产收益率的有( ) A. 无风险收益率 B. 系统风险系数 C. 市场平均收益率 D. 银行利率 E. 印花税率 4.在下列各项中，企业债权人能够通过阅读企业资产负债表表面了解的财务信息有( ) A.企业的主权资本 B企业的净资产规模 C企业资产营运能力 D企业长短期偿债能力 5. 在下列各项中，符合股份有限公司普通股股东权利的特征的相关表述有( ) A优先认股权 B优先退股权 C分享盈余的权利 D对公司的管理权 E出售或转让股份的权利 6.根据资本结构相关论中的权衡理论，降低负债经营税赋节余价值的有( ) A(财务成本 B.财务危机成本 C(存货管理成本 D.代理成本 E(现金管理成本 7.在下列各项中，不能够体现资本成本的内容包括( ) A.资金筹集费用 B.资金使用费用 C.资金周转费用 D.资金管理费用 E资金损耗费用 8.在下列各项中，与财务杠杆系数含义相关的内容包括( ) A.缩写为DOL B.缩写为DFL C.DTL/DOL D.DFL/DTL E.DFL*DTL 9.在下列各项中，能够体现以商业折扣的处理方法实施现金折扣政策，对销货方的好处的有( ) A.保持对客户的稳定控制权 B.不承担现金折扣财务费用 C.帮助客户合法避税并取得客户的支持 D.提高销售产品的知名度 E.降低企业管理费用 10.在下列各项中，能够体现财务管理特点的包括( ) A.主要以价值形式进行管理 B.具有综合性的特点 C.具有协调性的特点 D.具有信息共享的特点 E.具有责任共担的特点 三.判断题 1.融资租赁的租金应当在税后支付，不发挥抵税效果，因此是成本较高的筹资方式。( ) 2.财产股利是用现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的有价证券作为股利支付给股东。( ) 3.财务危机预警系统的作用在于，对财务困难的后果以及财务危机的后果有充分的预知，从而使企业管理当局及时做好财务危机的规避工作。( ) 4.每股收益指标可以针对普通股计算，也可以针对优先股计算。( ) 5.企业财务管理是分层次的，不同层次财务管理的主体和内容有所不同。( ) 6.合伙制企业如果有盈余，有限责任合伙人按预定的比例分红，一般合伙人享有剩余索取权。( ) 7.加速企业资金周转是提高资金利用效率的必然选择，但是，企业应当将立足点放在加速流动资金周转的措施上。( ) 8.对证券投资而言，风险与收益之间存在必然的匹配关系，因此高风险则高收益，低风险则低收益。( ) 9.在企业应收账款的控制中，账龄分析法是唯一有效的控制分析方法，除此之外，没有任何方法可以采纳。( ) 10.在企业筹资中，如果市场利率上升，则已经上市流通的证券价格就会上升，企业筹资就会相对容易。( ) 四(简答题 1.说明资本结构与财务结构的关系。 2.说明资产负债率与财务风险的关系。 3.说明速动比率与流动比率的关系。 4.说明杠杆租赁所涉及的当事人有哪些, 5.说明预付年金现值系数与普通年金现值系数在计算上的差异。 五(计算分析题 1.A公司准备与B公司签订一份产品销售合同，A公司报价如下: (1)货款总价10000，增值税率17%，价税合计11700元; (2)现金折扣为(5/10,n/30); (3)B公司有权将现金折扣作为下次购货的商业折扣; (4)超过30天付款就会遭受法律追究。 要求:(1)分别做出B公司本次购货享有现金折扣和下次在同等条件下购货享受现金折扣转为商业折扣的不同支出。 (2)分析两种处理方式中的哪一种对B公司有利。 2.某企业A材料的年需用量为3600米，该材料每米标准价为100元，已知每次变动订货成本为50元，单位材料的年储存成本为4元。该企业从销售商处获悉的商业折扣标准如下: 折扣一次订货量 折扣率真实单价 档次 (%) (元) 1 0?订货量,0 100 500 2 500?订货量1.5 98.5 ,1000 3 1000?订货2 98 量 要求:(1)计算不同进货批量条件下的存货控制相关总成本。 (2)分析并判断最佳进货批量。 六(论述题 根据证券投资风险分析理论，试说明证券投资风险的种类与规避方法。 下面红色为 工作计划 幼儿园家访工作计划关于小学学校工作计划班级工作计划中职财务部门工作计划下载关于学校后勤工作计划 模板，不需要的下载后可以编辑删除～谢谢 工作计划 一、近期 今年是在新的工作岗位工作的年，是熟悉工作，履职，方法，积累经验的一年，年中“转变，”，即转变工作角色，工作职责。 转变工作角色:参加工作近十年了，从事的工作一直都单一，以至于对行业的工作所知甚少，以至陌生，县办公室全县的核心机构，工作涉及到全县各行各业，对此，在思考问题，事情时，跳出以前在的思维，摆正的位置，全局意识，转变工作角色。 工作职责:办公室对工作安排，尽快熟悉的工作和职责，熟悉县办公室的规章制度，工作要求;熟悉县办公室总体工作及年初工作，工作任务;三虚心办公室同志的，善于学习、勤于思考，在干中学、学中干，工作的运行和问题的程序;四要与科室同志总结前期工作，工作努力方向。 二、中期 在工作职责、工作任务，熟悉工作方的前提下，明年，自身锤炼，政治素质、能力、工作绩效“三个提升”。 提升政治素质:要善于从政治角度看问题。面临的情况多么，要从政治角度分析判断问题，清醒头脑。二要政治敏锐性。密切关注时事、时事，网络、报刊、电视等，敏锐把握方针政策动向，工作的性。要高尚的政治品格。眼界宽广、胸襟广阔、淡泊名利、甘于奉献、原则。 提升能力:提升写作能力。理论学习，注重平时公文写作中的锻炼，注意办公室同志撰写材料的学习，能交办的新文件拟稿任务。提升语言表达能力。说话训练，汇报工作、简洁、清楚。提升办事能力。领会工作内容，勤于思考，能工作职责或交办要求，的任务。 提升工作绩效:虚心、同志、等对工作的意见和建议，总结经验教训，工作，优质的工作。调研、信息报送等工作，能超额办公室下达的工作。 三、远期 学习，的先进和作风上的优良;锻炼，服务意识和的。服从组织、安排，善于思考、创新，能独立且出色工作。 四、工作措施 1、学习。学习是历史使命，选择学习选择进步，学习进步，放弃学习放弃进步，学习终身任务和长期实践的，要学习“身强体健”。一要、、和“”思想的学习，运用马克思主义的立场、观点和方法来改造主观世界，端正的世界观、人生观、价值观，在学习的、深度和深化上下功夫，思想的自觉性和坚定性。另一要办公室知识的学习，守纪律、知程序、明内容、讲方法，学于用、知与行、说与做的。 2、踏实工作。踏实工作，才能业绩，艰苦奋斗，工作才会一句空话。“两个务必”是党员的作风，在任何时候都要艰苦奋斗，都要谦虚、谨慎、不骄、不躁。时候都应以饱满的热情，充沛的干劲，投入工作中，切实履好职，认真服好务。 3、善于调研。调研是头脑清醒，认识超前，工作进步的途径。在繁忙的事务工作中，应安排，抽出对所从事的工作调查，从不同的途径的工作情况，工作中的薄弱环节，改进工作方法。要善于调研，乐于调研，调研的知识结构，对全县社会经济发展和方面工作的熟悉，工作的能力。 4、勇于创新。创新，是民族进步的灵魂、事业发展的动力;创新，使人充满活力与朝气。一名党员、一名办公室工作人员，在方针政策、规章法纪、制度程序范围内，为工作、工作质量，更应在工作方法等新的，在的工作岗位上性地工作。 新的工作、新的挑战，新的起点、新的机遇。我相信，在的下，在办公室同志的帮助下，的不懈努力，会面对挑战，把握机遇，使进步，一名新下合格的办公室工作人员。 大学团支部工作计划 经过两年大学生活的锻炼，我们步入了大三。我班团支部在这两年中稳步发展，开展了形式多且富有意义的活动，取得了诸多样成绩。当然，这些都离不开全班广大团员对我支部工作的支持和配合。 我们携手面对风雨，走过光辉，共同见证07小教本一团支部的成长。紧张而繁忙的大三已经开始，我们在学好专业课程的同时更需要把握好正确的思想方向，提高政治觉悟。为使各项活动有条不紊地展开，把团支部建设提高到更成熟的层面，特制定了本学期的工作计划，以此鞭策。 一、 指导思想: 高举十七大精神伟大旗帜，深入贯彻落实科学发展观，以促进团支部和谐发展为主线，引导全班争先创优，开创支部特色。 深入贯彻《中共中央国务院关于进一步加强和改进大学生思想政治教育的意见》以及胡锦涛在“全国加强和改进大学生思想政治教育工作会议”上的讲话和两会工作报告，以理想信念为核心，以爱国主义为重点，以本道德规范为基础，以全面发展为目标牢固构筑青年一代的强大精神支柱。 贯彻落实学校以及学院关于青年和共青团工作的部署，不断加强团的能力建设，求真务实、开拓进取。 二、工作宗旨: 本学期将在上一学年的基础上继续以思想建设为重点，在理论学习、活动和日常生活学习中时刻注意提高同学们的思想政治觉悟。以思想建设带动“学风”建设;以“学风”建设促进思想建设。并且不断鼓励同学们积极向党组织靠拢。 三、工作重点: 1.组织支部成员认真学习马列主义、毛泽东思想和邓小平理论;关心时事，正确认识党的路线、方针、政策;积极参加校、院、班组织的活动，遵守政治纪律，培养浓厚的学习氛围。 2. 明确团支部工作制度，定期召开各类会议。根据校及院团委要求和社团团建工作委员会工作任务及思路，结合本学班特色定期召开团支部会议，加强团支部成员之间的思想沟通，广泛征求班级成员意见和建议，确定下一阶段团支部的活动。 3. 集体意识是工作的灵魂，团支部成员要团结一起，培养支部成员强烈的责任心和集体荣誉感;要树立以集体注意为核心的价值观。密切联系同学，起模范带头作用，要有对工作忠诚的责任感、对广大同学高度负责的热情和用语克服困难的精神，能够以自尊、自爱、自信、自立、自强的热情，真正成为班级“自我教育，自我管理，自我服务、自我约束”的核心。 4.抓住建国60周年、“12?9” 运动，冬季招聘会等契机，依据团委工作的指导思想深入开展团员意识教育活动，积极参与、配合学校开展各项工作，努力培养学生各方面能力，活跃校园文化。充分发挥每个团员的特长，开展生动、活泼、健康的科技、文化、体育、娱乐等第二课堂活动，做到“寓教于学，寓教于乐”，达到既锻炼学生能力有提高素质的目的。 5.做好入党积极分子及预备党员的考察和发展工作，积极向党组织靠拢。 四、具体计划: (一 )9月份，新学伊始团日活动目前暂定主要涉及三项内容，一总结过去，展望新学期。鼓励全体同学对自己的学习及事业发展方向进行规划;二是倡导积极锻炼，健康饮食，铸造良好的体魄以更好地回馈社会;三是开展秋冬护肤保养讲座，加强我们班广大女生的护肤保养意识。缤纷女生，多彩生活。 (二 )10月份，以中华人民共和国成立60周年，特别是改革开放30年的辉煌成就为活动契机，开展爱我中华系列团日活动。增强班级广大团员青年为祖国强盛而奋斗的决心。通过举办此次系列活动充分展现07小教本一全体同学热爱校园、朝气蓬勃、健康向上的精神风貌。形式可丰富多样，内容视情况具体安排。 (三 )11月份，利用节假日组织团员青年到北雁荡(暂定)游历，欣赏自然风景，开展野炊野餐、对诗联句等精彩活动，增强班级凝聚力，并让全体同学在活动过程中得到思想上的升华。 (四)12月份，拟以冬季招聘会为契机，组织同学服务工作现场，感受就业压力。鼓励同学积极复习迎考，加强考试诚信教育。并且作好本学期总结以及团支部的总结工作。 五、结语: 一个班级的思想建设无疑会影响到这个班的整体面貌，这给我们团支部提出了更高的要求。新任团支部如一股新鲜“血液”，有其优势，也有其不足。这以后的工作中，我们将积极听取大家对我们学会团支部的意见，服务大局。在老师、同学们的大力支持和鼓励下，我们有信心把我班团支部建设成为“文化素质好，思想觉悟高，各方面综合素质优秀”的优秀团支部。我们也正朝着这个目标而不断地努力着～