福田汽车公司2020年财务分析研究报告

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PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1福田汽车公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70943332"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70943332\h1HYPERLINK\l"_Toc70943333"前　　　言PAGEREF_Toc70943333\h1HYPERLINK\l"_Toc70943334"一、福田汽车公司实现利润分析PAGEREF_Toc70943334\h3HYPERLINK\l"_Toc70943335"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70943335\h3HYPERLINK\l"_Toc70943336"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70943336\h3HYPERLINK\l"_Toc70943337"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70943337\h4HYPERLINK\l"_Toc70943338"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70943338\h4HYPERLINK\l"_Toc70943339"二、福田汽车公司成本费用分析PAGEREF_Toc70943339\h5HYPERLINK\l"_Toc70943340"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70943340\h5HYPERLINK\l"_Toc70943341"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70943341\h6HYPERLINK\l"_Toc70943342"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70943342\h6HYPERLINK\l"_Toc70943343"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70943343\h7HYPERLINK\l"_Toc70943344"三、福田汽车公司资产结构分析PAGEREF_Toc70943344\h8HYPERLINK\l"_Toc70943345"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70943345\h8HYPERLINK\l"_Toc70943346"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70943346\h9HYPERLINK\l"_Toc70943347"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70943347\h10HYPERLINK\l"_Toc70943348"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70943348\h11HYPERLINK\l"_Toc70943349"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70943349\h11HYPERLINK\l"_Toc70943350"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70943350\h11HYPERLINK\l"_Toc70943351"四、福田汽车公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70943351\h13HYPERLINK\l"_Toc70943352"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70943352\h13HYPERLINK\l"_Toc70943353"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70943353\h14HYPERLINK\l"_Toc70943354"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70943354\h14HYPERLINK\l"_Toc70943355"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70943355\h15HYPERLINK\l"_Toc70943356"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70943356\h16HYPERLINK\l"_Toc70943357"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70943357\h16HYPERLINK\l"_Toc70943358"五、福田汽车公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70943358\h17HYPERLINK\l"_Toc70943359"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70943359\h17HYPERLINK\l"_Toc70943360"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70943360\h17HYPERLINK\l"_Toc70943361"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70943361\h18HYPERLINK\l"_Toc70943362"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70943362\h18HYPERLINK\l"_Toc70943363"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70943363\h18HYPERLINK\l"_Toc70943364"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70943364\h19HYPERLINK\l"_Toc70943365"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70943365\h19HYPERLINK\l"_Toc70943366"六、福田汽车公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70943366\h20HYPERLINK\l"_Toc70943367"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70943367\h20HYPERLINK\l"_Toc70943368"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70943368\h21HYPERLINK\l"_Toc70943369"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70943369\h21HYPERLINK\l"_Toc70943370"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70943370\h21HYPERLINK\l"_Toc70943371"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70943371\h21HYPERLINK\l"_Toc70943372"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70943372\h22HYPERLINK\l"_Toc70943373"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70943373\h22HYPERLINK\l"_Toc70943374"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70943374\h22HYPERLINK\l"_Toc70943375"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70943375\h22HYPERLINK\l"_Toc70943376"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70943376\h23HYPERLINK\l"_Toc70943377"七、福田汽车公司营运能力分析PAGEREF_Toc70943377\h24HYPERLINK\l"_Toc70943378"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70943378\h24HYPERLINK\l"_Toc70943379"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70943379\h24HYPERLINK\l"_Toc70943380"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70943380\h24HYPERLINK\l"_Toc70943381"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70943381\h25HYPERLINK\l"_Toc70943382"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70943382\h25HYPERLINK\l"_Toc70943383"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70943383\h25HYPERLINK\l"_Toc70943384"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70943384\h25HYPERLINK\l"_Toc70943385"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70943385\h26HYPERLINK\l"_Toc70943386"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70943386\h26HYPERLINK\l"_Toc70943387"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70943387\h26HYPERLINK\l"_Toc70943388"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70943388\h27HYPERLINK\l"_Toc70943389"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70943389\h27HYPERLINK\l"_Toc70943390"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70943390\h28HYPERLINK\l"_Toc70943391"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70943391\h28HYPERLINK\l"_Toc70943392"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70943392\h28HYPERLINK\l"_Toc70943393"八、福田汽车公司发展能力分析PAGEREF_Toc70943393\h29HYPERLINK\l"_Toc70943394"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70943394\h29HYPERLINK\l"_Toc70943395"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70943395\h30HYPERLINK\l"_Toc70943396"九、福田汽车公司经营协调分析PAGEREF_Toc70943396\h31HYPERLINK\l"_Toc70943397"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70943397\h31HYPERLINK\l"_Toc70943398"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70943398\h32HYPERLINK\l"_Toc70943399"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70943399\h32HYPERLINK\l"_Toc70943400"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70943400\h32HYPERLINK\l"_Toc70943401"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70943401\h32HYPERLINK\l"_Toc70943402"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70943402\h33HYPERLINK\l"_Toc70943403"十、福田汽车公司经营风险分析PAGEREF_Toc70943403\h34HYPERLINK\l"_Toc70943404"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70943404\h34HYPERLINK\l"_Toc70943405"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70943405\h34HYPERLINK\l"_Toc70943406"十一、福田汽车公司现金流量分析PAGEREF_Toc70943406\h36HYPERLINK\l"_Toc70943407"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70943407\h36HYPERLINK\l"_Toc70943408"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70943408\h37HYPERLINK\l"_Toc70943409"（三）、现金流动的协调性 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 PAGEREF_Toc70943409\h38HYPERLINK\l"_Toc70943410"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70943410\h39HYPERLINK\l"_Toc70943411"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70943411\h39HYPERLINK\l"_Toc70943412"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70943412\h41HYPERLINK\l"_Toc70943413"十二、福田汽车公司杜邦分析PAGEREF_Toc70943413\h42HYPERLINK\l"_Toc70943414"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70943414\h42HYPERLINK\l"_Toc70943415"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70943415\h42HYPERLINK\l"_Toc70943416"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70943416\h42HYPERLINK\l"_Toc70943417"声　　明PAGEREF_Toc70943417\h43PAGEPAGE\*MERGEFORMAT43前　　　言福田汽车公司2020年营业收入为5,776,540.29万元，与2019年的4,696,585.42万元相比大幅增长，增长了22.99%。2020年净利润为14,070.43万元，与2019年的14,606.37万元相比有较大幅度下降，下降了3.67%。公司2020年营业成本为5,948,274.75万元，与2019年的4,866,321.24万元相比大幅增长，增长了22.23%。2020年销售费用为254,726.67万元，与2019年的345,253.06万元相比大幅下降，下降了26.22%。2020年管理费用为177,228.73万元，与2019年的169,471.40万元相比大幅增长，增长了4.58%。2020年财务费用为22,068.20万元，与2019年的22,020.33万元相比变化不大。公司2020年总资产为5,274,723.83万元，与2019年的5,316,944.10万元相比有较大幅度下降，下降了0.79%。2020年流动资产为2,166,277.48万元，与2019年的2,418,585.36万元相比有较大幅度下降，下降了10.43%。公司2020年负债总额为3,731,157.74万元，与2019年的3,795,732.60万元相比有较大幅度下降，下降了1.7%。2020年所有者权益为1,543,566.09万元，与2019年的1,521,211.49万元相比有较大幅度增长，增长了1.47%。公司2020年流动比率为0.696，与2019年的0.7089相比有所下降，下降了0.0129。2020年速动比率为0.5175，与2019年的0.5785相比有所下降，下降了0.061。当期速动比率有所下降，与行业较好水平相比偏低，公司偿债能力不足。公司2020年营业利润率为0.11%，与2019年的-0.09%相比变化不大。2020年资产报酬率为0.59%，与2019年的0.44%相比变化不大。2020年净资产收益率为0.92%，与2019年的0.96%相比变化不大。公司2020年资产周转天数为335.5426天，2019年为435.518天，2020年比2019年缩短99.9754天。2020年流动资产周转天数为145.2478天，2019年为230.0883天，2020年比2019年缩短84.8405天。2020年营业周期为70.34天，2019年为103.01天，2020年比2019年缩短32.67天。公司2020年新创造的可动用资金总额为14,070.43万元。公司2020年营运资本为负946,156.25万元，与2019年的负993,232.73万元相比有所增长，增长了4.74%。公司2020年的盈亏平衡点为负12,183,229.68万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为868,098.16万元，投资现金净流量为9,768.52万元，筹资现金净流量为负686,313.07万元。公司资产净利率为0.27%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为341.72%，与上期相比，有下降趋势。一、福田汽车公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析福田汽车2020年实现利润为9,189.01万元，与2019年的2,592.65万元相比成倍增长，增长了2.54倍。公司实现利润主要来源是对外投资所取得的收益。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，福田汽车2020年主营业务收入净额为5,776,540.29万元，与2019年的4,696,585.42万元相比大幅增长，增长了22.99%。2020年主营业务成本为5,948,274.75万元，与2019年的4,866,321.24万元相比大幅增长，增长了22.23%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入5776540.2922.994696585.4214.40实现利润9189.01254.432592.65100.70营业利润6121.69238.12-4432.0198.82投资收益103669.84-25.64139417.0760.26营业外利润3067.31-56.347024.6610.34补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，福田汽车2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在市场份额迅速扩大的同时，公司实现了扭亏为盈，并且实现了较大幅度的利润增长，经营状况发生了质的飞跃，企业发展前景良好。二、福田汽车公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年福田汽车成本费用总额为6,402,298.35万元，其中：主营业务成本为5,948,274.75万元，占成本总额的92.91%；销售费用为254,726.67万元，占成本总额的3.98%；管理费用为177,228.73万元，占成本总额的2.77%；财务费用为22,068.20万元，占成本总额的0.34%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额6402298.351005403066.03100主营业务成本5948274.7592.914866321.2490.07销售费用254726.673.98345253.066.39管理费用177228.732.77169471.403.14财务费用22068.200.3422020.330.41主营业务税金及附加43535.690.6838422.380.71其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判福田汽车2020年销售费用为254,726.67万元，与2019年的345,253.06万元相比，大幅下降，下降了26.22%。2020年销售费用下降，但公司销售收入却获得了较大幅度的增长，说明公司采取的销售战略非常成功，营销效率显著提高。（三）、管理费用变化及合理化评判福田汽车2020年管理费用为177,228.73万元，与2019年的169,471.40万元相比，大幅增长，增长了4.58%。2020年管理费用占销售收入的比例为3.07%，与2019年的3.61%相比，下降了0.54个百分点。同时已扭转经营亏损的局面，管理费用支出比较合理。（四）、财务费用的合理化评判福田汽车2020年财务费用为22,068.20万元，与2019年的22,020.33万元相比变化不大。三、福田汽车公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况福田汽车2020年资产总额为5,274,723.83万元，其中：流动资产为2,166,277.48万元，主要分布在存货、货币资金、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的25.65%、24.99%和19.55%。非流动资产为3,108,446.35万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的100%和23.29%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-252,307.88长期投资101,854固定资产0无形及递延资产0其他资产210,087.612019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产5274723.831005316944.10100流动资产2166277.4841.072418585.3645.49长期投资723985.2313.73622131.2311.70固定资产0000无形及递延资产0000其他资产3108446.3558.932898358.7454.51（二）、流动资产构成特点公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的28.09%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产2166277.481002418585.36100存货555565.3325.65444851.6618.39应收账款423582.6519.55825104.5134.12其他应收款184930.228.54382065.4615.80短期投资0000应收票据0000货币资金541376.1424.99288201.1611.92其他流动资产415950.1819.20445098.7018.402020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货110,713.67应收账款-401,521.86其他应收款-197,135.24短期投资0应收票据0货币资金253,174.98其他流动资产-29,148.52（三）、资产增减变化2020年资产总额为5,274,723.83万元，与2019年的5,316,944.10万元相比有较大幅度下降，下降了0.79%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加101,854万元；其他资产增加210,087.61万元；存货增加110,713.67万元；货币资金增加253,174.98万元；共计增加675,830.26万元。以下项目的变动使资产总额减少：应收账款减少401,521.86万元；其他应收款减少197,135.24万元；其他流动资产减少29,148.52万元；共计减少627,805.62万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长48,024.64万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2020年企业不合理占用的资金数额较大，经营活动资金紧张，资产结构不太合理，应当调整。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所改善。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产2166277.48-10.432418585.36-30.95长期投资723985.2316.37622131.2320.65固定资产000-100存货555565.3324.89444851.66-9应收账款423582.65-48.66825104.51-10.77货币资金541376.1487.85288201.16-37.92四、福田汽车公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况福田汽车2020年负债总额为3,731,157.74万元，资本金为657,519.20万元，所有者权益为1,543,566.09万元，资产负债率为70.74%。在负债总额中，流动负债为3,112,433.73万元，占负债和权益总额的59.01%；付息负债合计占资金来源总额的15.65%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额5274723.831005316944.10100所有者权益1543566.0929.261521211.4928.61流动负债3112433.7359.013411818.0964.17长期负债618724.0111.73383914.527.22少数股东权益-2941.37-0.06-1558.43-0.03（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，应付账款占48.93%、应付票据占18.92%、其他流动负债占12.58%，其中应付账款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-544,359.16应付账款302,821.23应付票据233,257.34其他应付款56,108.07应交税金19,406.33预收账款-328,175.45其他流动负债-38,442.72（三）、负债的增减变化福田汽车2020年负债总额为3,731,157.74万元，与2019年的3,795,732.60万元相比有较大幅度下降，下降了1.7%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额3731157.74-1.703795732.60-13.13短期借款206663.03-72.48751022.19-18.94应付账款1522872.8824.821220051.6516.31其他应付款365518.8118.13309410.7425.77长期负债618724.0161.16383914.52-45.65其他负债1017379.01-10.071131333.50-21.51（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加302,821.23万元；应付票据增加233,257.34万元；其他应付款增加56,108.07万元；应交税金增加19,406.33万元；长期负债增加234,809.49万元；合计增加846,402.46万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少544,359.16万元；预收账款减少328,175.45万元；其他流动负债减少38,442.72万元；合计减少910,977.33万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少64,574.87万元。（五）、权益的增减变化福田汽车2020年所有者权益为1,543,566.09万元，与2019年的1,521,211.49万元相比有较大幅度增长，增长了1.47%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益1543566.091.471521211.49-0.03资本金657519.200657519.20-1.42资本公积797374.210.73791633.630.97盈余公积217059.540217059.540未分配利润-96002.2513.87-111466.0714.78（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加5,740.58万元；未分配利润增加15,463.82万元；合计增加21,204.40万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长21,204.40万元。五、福田汽车公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，福田汽车2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。（二）、流动比率从总体上来看，福田汽车的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，福田汽车2020年流动比率为0.696，与2019年的0.7089相比有所下降，下降了0.0129。2020年流动比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年流动资产为2,166,277.48万元，与2019年的2,418,585.36万元相比有较大幅度下降，下降了10.43%。2020年流动负债为3,112,433.73万元，与2019年的3,411,818.09万元相比有所下降，下降了8.77%。流动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使流动比率有所下降。当期流动比率有所下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，福田汽车的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为0.5175，与2019年的0.5785相比有所下降，下降了0.061。2020年速动比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年速动资产为1,610,712.15万元，与2019年的1,973,733.70万元相比有较大幅度下降，下降了18.39%。2020年流动负债为3,112,433.73万元，与2019年的3,411,818.09万元相比有所下降，下降了8.77%。速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使速动比率有所下降。当期速动比率有所下降，与行业较好水平相比偏低，公司偿债能力不足。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，偿债压力上升，但公司经营业务创造现金的能力并没有下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，福田汽车经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率0.700.710.96速动比率0.520.580.82利息保障倍数1.421.12-3.83资产负债率0.710.710.74流动资产周转率2.521.592.34（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为1.4164倍。公司盈利能力对利息支付的保障程度稍低。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，福田汽车2020年的付息负债为206,663.03万元，实际借款利率水平为10.68%，公司的财务风险系数为3.4016。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。六、福田汽车公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。福田汽车2020年的营业利润率为0.11%，资产报酬率为0.59%，净资产收益率为0.92%，成本费用利润率为0.14%。公司实际投入到自身经营业务的资产为4,420,887.83万元，经营资产的收益率是0.14%，对外投资的收益率是14.32%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率0.11-0.09-9.18营业利润率0.11-0.09-9.18成本费用利润率0.140.05-6.96资产报酬率0.590.44-9.97净资产收益率0.920.96-47.83经营性资产利润率0.14-0.10-7.27对外投资收益率14.32100100（二）、内部资产的盈利能力福田汽车2020年经营性资产利润率为0.14%，与2019年的-0.1%相比变化不大。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部经营资产收益率和公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力很好。但是内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司应该调整经营策略。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为0.92%，与2019年的0.96%相比变化不大。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为14,070.43万元，与2019年的14,606.37万元相比有较大幅度下降，下降了3.67%。2020年平均所有者权益为1,532,388.79万元，与2019年的1,521,419.84万元相比有较大幅度增长，增长了0.72%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为0.59%，与2019年的0.44%相比变化不大。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为31,257.21万元，与2019年的24,612.98万元相比大幅增长，增长了26.99%。2020年平均总资产为5,295,833.97万元，与2019年的5,603,966.12万元相比大幅下降，下降了5.5%。息税前利润增长了而平均总资产下降了，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为0.14%，与2019年的0.05%相比变化不大。2020年期间费用经济效益为2.02%，与2019年的0.48%相比有较大幅度增长，增长了1.54个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为9,189.01万元，与2019年的2,592.65万元相比成倍增长，增长了2.54倍。2020年成本费用总额为6,402,298.35万元，与2019年的5,403,066.03万元相比大幅增长，增长了18.49%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率提高。七、福田汽车公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数福田汽车2020年存货周转天数为30.7781天，2019年为35.0158天，2020年比2019年缩短4.2377天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均存货为500,208.50万元，与2019年的466,844.56万元相比有较大幅度增长，增长了7.15%。2020年主营业务成本为5,948,274.75万元，与2019年的4,866,321.24万元相比大幅增长，增长了22.23%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平基本合理。（三）、应收账款周转天数福田汽车2020年应收账款周转天数为39.5582天，2019年为67.9932天，2020年比2019年缩短28.435天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为624,343.58万元，与2019年的874,892.85万元相比大幅下降，下降了28.64%。2020年营业收入为5,776,540.29万元，与2019年的4,696,585.42万元相比大幅增长，增长了22.99%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。（五）、应付账款周转天数福田汽车2020年应付账款周转天数为84.3867天，2019年为85.0955天，2020年比2019年缩短0.7088天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应付账款为1,371,462.26万元，与2019年的1,134,525.92万元相比大幅增长，增长了20.88%。2020年主营业务成本为5,948,274.75万元，与2019年的4,866,321.24万元相比大幅增长，增长了22.23%。（七）、现金周期福田汽车2020年现金周转天数为26.2809天，2019年为29.2379天，2020年比2019年缩短2.957天。（八）、营业周期福田汽车2020年营业周期为70.34天，2019年为103.01天，2020年比2019年缩短32.67天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数30.7835.0219.48应付账款周转天数84.3985.1041.80应收账款周转天数39.5667.9941.11营业周期70.34103.0160.59（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。（十）、流动资产周转天数福田汽车2020年流动资产周转天数为145.2478天，2019年为230.0883天，2020年比2019年缩短84.8405天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均流动资产为2,292,431.42万元，与2019年的2,960,627.95万元相比大幅下降，下降了22.57%。2020年营业收入为5,776,540.29万元，与2019年的4,696,585.42万元相比大幅增长，增长了22.99%。平均流动资产下降而营业收入增长，致使流动资产周转天数缩短。（十二）、总资产周转天数福田汽车2020年资产周转天数为335.5426天，2019年为435.518天，2020年比2019年缩短99.9754天。公司的资产规模有较大幅度的下降，但营业收入却有较大幅度的增长，说明公司在压缩资金占用、收缩市场战线的同时，使主营业务得到迅速发展，公司资产周转速度有较大幅度的提高。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数335.54435.52261.88固定资产周转天数037.1442.49流动资产周转天数145.25230.09155.71现金周转天数26.2829.2420.64（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均总资产为5,295,833.97万元，与2019年的5,603,966.12万元相比有较大幅度下降，下降了5.5%。2020年营业收入净额为5,776,540.29万元，与2019年的4,696,585.42万元相比大幅增长，增长了22.99%。（十四）、固定资产周转天数福田汽车2020年固定资产周转天数为0天，2019年为37.1424天，2020年比2019年缩短37.1424天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为0万元，与2019年的477,924.72万元相比成倍下降，下降了1倍。2020年营业收入为5,776,540.29万元，与2019年的4,696,585.42万元相比大幅增长，增长了22.99%。八、福田汽车公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额福田汽车2020年新创造的可动用资金总额为14,070.43万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为2.5198，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数2.83天，由此可以节约44,603.86万元资金，用于企业今后发展。九、福田汽车公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，福田汽车长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在946,156.25万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本-946156.254.74-993232.73-519.70所有者权益1543566.091.471521211.49-0.03少数股东权益-2941.37-88.74-1558.43-143.39长期负债618724.0161.16383914.52-45.65固定资产000-100长期投资723985.2316.37622131.2320.65其它长期资产28111.65272.337550.22-1.91（二）、营运资本变化情况福田汽车2020年营运资本为负946,156.25万元，与2019年的负993,232.73万元相比，长期性资金缺口减小。营运资金水平提高，支付能力也跟着有所提高，但还需要继续努力，以扭转资金紧张局面。（三