电科院公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1电科院公司2020年财务分析 研究报告 水源地可行性研究报告美术课题研究中期报告师生关系的个案研究养羊可行性研究报告可行性研究报告诊所 CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70211089"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70211089\h1HYPERLINK\l"_Toc70211090"前　　　言PAGEREF_Toc70211090\h1HYPERLINK\l"_Toc70211091"一、电科院公司实现利润分析PAGEREF_Toc70211091\h3HYPERLINK\l"_Toc70211092"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70211092\h3HYPERLINK\l"_Toc70211093"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70211093\h3HYPERLINK\l"_Toc70211094"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70211094\h4HYPERLINK\l"_Toc70211095"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70211095\h4HYPERLINK\l"_Toc70211096"二、电科院公司成本费用分析PAGEREF_Toc70211096\h6HYPERLINK\l"_Toc70211097"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70211097\h6HYPERLINK\l"_Toc70211098"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70211098\h7HYPERLINK\l"_Toc70211099"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70211099\h7HYPERLINK\l"_Toc70211100"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70211100\h8HYPERLINK\l"_Toc70211101"三、电科院公司资产结构分析PAGEREF_Toc70211101\h9HYPERLINK\l"_Toc70211102"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70211102\h9HYPERLINK\l"_Toc70211103"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70211103\h10HYPERLINK\l"_Toc70211104"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70211104\h11HYPERLINK\l"_Toc70211105"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70211105\h12HYPERLINK\l"_Toc70211106"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70211106\h12HYPERLINK\l"_Toc70211107"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70211107\h12HYPERLINK\l"_Toc70211108"四、电科院公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70211108\h14HYPERLINK\l"_Toc70211109"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70211109\h14HYPERLINK\l"_Toc70211110"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70211110\h15HYPERLINK\l"_Toc70211111"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70211111\h15HYPERLINK\l"_Toc70211112"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70211112\h16HYPERLINK\l"_Toc70211113"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70211113\h17HYPERLINK\l"_Toc70211114"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70211114\h17HYPERLINK\l"_Toc70211115"五、电科院公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70211115\h18HYPERLINK\l"_Toc70211116"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70211116\h18HYPERLINK\l"_Toc70211117"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70211117\h18HYPERLINK\l"_Toc70211118"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70211118\h18HYPERLINK\l"_Toc70211119"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70211119\h19HYPERLINK\l"_Toc70211120"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70211120\h19HYPERLINK\l"_Toc70211121"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70211121\h20HYPERLINK\l"_Toc70211122"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70211122\h20HYPERLINK\l"_Toc70211123"六、电科院公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70211123\h21HYPERLINK\l"_Toc70211124"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70211124\h21HYPERLINK\l"_Toc70211125"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70211125\h22HYPERLINK\l"_Toc70211126"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70211126\h22HYPERLINK\l"_Toc70211127"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70211127\h22HYPERLINK\l"_Toc70211128"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70211128\h22HYPERLINK\l"_Toc70211129"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70211129\h23HYPERLINK\l"_Toc70211130"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70211130\h23HYPERLINK\l"_Toc70211131"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70211131\h23HYPERLINK\l"_Toc70211132"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70211132\h23HYPERLINK\l"_Toc70211133"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70211133\h24HYPERLINK\l"_Toc70211134"七、电科院公司营运能力分析PAGEREF_Toc70211134\h25HYPERLINK\l"_Toc70211135"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70211135\h25HYPERLINK\l"_Toc70211136"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70211136\h25HYPERLINK\l"_Toc70211137"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70211137\h25HYPERLINK\l"_Toc70211138"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70211138\h26HYPERLINK\l"_Toc70211139"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70211139\h26HYPERLINK\l"_Toc70211140"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70211140\h26HYPERLINK\l"_Toc70211141"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70211141\h26HYPERLINK\l"_Toc70211142"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70211142\h27HYPERLINK\l"_Toc70211143"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70211143\h27HYPERLINK\l"_Toc70211144"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70211144\h27HYPERLINK\l"_Toc70211145"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70211145\h28HYPERLINK\l"_Toc70211146"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70211146\h28HYPERLINK\l"_Toc70211147"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70211147\h28HYPERLINK\l"_Toc70211148"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70211148\h29HYPERLINK\l"_Toc70211149"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70211149\h29HYPERLINK\l"_Toc70211150"八、电科院公司发展能力分析PAGEREF_Toc70211150\h30HYPERLINK\l"_Toc70211151"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70211151\h30HYPERLINK\l"_Toc70211152"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70211152\h31HYPERLINK\l"_Toc70211153"九、电科院公司经营协调分析PAGEREF_Toc70211153\h32HYPERLINK\l"_Toc70211154"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70211154\h32HYPERLINK\l"_Toc70211155"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70211155\h33HYPERLINK\l"_Toc70211156"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70211156\h33HYPERLINK\l"_Toc70211157"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70211157\h33HYPERLINK\l"_Toc70211158"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70211158\h33HYPERLINK\l"_Toc70211159"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70211159\h34HYPERLINK\l"_Toc70211160"十、电科院公司经营风险分析PAGEREF_Toc70211160\h35HYPERLINK\l"_Toc70211161"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70211161\h35HYPERLINK\l"_Toc70211162"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70211162\h35HYPERLINK\l"_Toc70211163"十一、电科院公司现金流量分析PAGEREF_Toc70211163\h37HYPERLINK\l"_Toc70211164"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70211164\h37HYPERLINK\l"_Toc70211165"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70211165\h38HYPERLINK\l"_Toc70211166"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70211166\h39HYPERLINK\l"_Toc70211167"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70211167\h40HYPERLINK\l"_Toc70211168"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70211168\h40HYPERLINK\l"_Toc70211169"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70211169\h42HYPERLINK\l"_Toc70211170"十二、电科院公司杜邦分析PAGEREF_Toc70211170\h43HYPERLINK\l"_Toc70211171"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70211171\h43HYPERLINK\l"_Toc70211172"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70211172\h43HYPERLINK\l"_Toc70211173"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70211173\h43HYPERLINK\l"_Toc70211174"声　　明PAGEREF_Toc70211174\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言电科院公司2020年营业收入为70,229.76万元，与2019年的80,633.66万元相比大幅下降，下降了12.9%。2020年净利润为8,726.99万元，与2019年的16,735.86万元相比大幅下降，下降了47.85%。公司2020年营业成本为63,667.52万元，与2019年的64,144.13万元相比有较大幅度下降，下降了0.74%。2020年销售费用为559.99万元，与2019年的670.83万元相比大幅下降，下降了16.52%。2020年管理费用为7,385.10万元，与2019年的9,298.83万元相比大幅下降，下降了20.58%。2020年财务费用为7,251.50万元，与2019年的4,560.23万元相比大幅增长，增长了59.02%。公司2020年总资产为410,252.51万元，与2019年的365,187.03万元相比有较大幅度增长，增长了12.34%。2020年流动资产为107,673.66万元，与2019年的59,467.89万元相比大幅增长，增长了81.06%。公司2020年负债总额为226,967.93万元，与2019年的152,737.63万元相比大幅增长，增长了48.6%。2020年所有者权益为183,284.57万元，与2019年的212,449.40万元相比大幅下降，下降了13.73%。公司2020年流动比率为0.9332，与2019年的0.9376相比变化不大。2020年速动比率为0.931，与2019年的0.9353相比变化不大。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为13.82%，与2019年的23.45%相比大幅下降，下降了9.63个百分比。2020年资产报酬率为4.3%，与2019年的6.38%相比有较大幅度下降，下降了2.08个百分比。2020年净资产收益率为4.41%，与2019年的8.02%相比有较大幅度下降，下降了3.61个百分比。公司2020年资产周转天数为2020.5884天，2019年为1661.7483天，2020年比2019年增长358.8401天。2020年流动资产周转天数为435.5263天，2019年为279.548天，2020年比2019年增长155.9783天。2020年营业周期为44.29天，2019年为30.84天，2020年比2019年增长13.45天。公司2020年新创造的可动用资金总额为8,726.99万元。公司2020年营运资本为负7,704.80万元，与2019年的负3,956.68万元相比大幅下降，下降了94.73%。公司2020年的盈亏平衡点为180,630.73万元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为48,132.76万元，投资现金净流量为负39,168.71万元，筹资现金净流量为28,589.26万元。公司资产净利率为2.25%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为223.83%，与上期相比，有上升趋势。一、电科院公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析电科院2020年实现利润为9,420.58万元，与2019年的18,878.44万元相比大幅下降，下降了50.1%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，电科院2020年主营业务收入净额为70,229.76万元，与2019年的80,633.66万元相比大幅下降，下降了12.9%。2020年主营业务成本为63,667.52万元，与2019年的64,144.13万元相比有较大幅度下降，下降了0.74%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入70229.76-12.9080633.6613.78实现利润9420.58-50.1018878.4431.24营业利润9702.85-48.6818907.8131.20投资收益651000-100营业外利润-282.27-861.41-29.36-7.90补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，电科院2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在主营业务收入大幅度下降的同时经营利润也相应的出现了大幅度下降，公司经营业务开展得很不理想，应进一步查明原因。二、电科院公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年电科院成本费用总额为78,864.11万元，其中：主营业务成本为63,667.52万元，占成本总额的80.73%；销售费用为559.99万元，占成本总额的0.71%；管理费用为7,385.10万元，占成本总额的9.36%；财务费用为7,251.50万元，占成本总额的9.19%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额78864.1110078674.02100主营业务成本63667.5280.7364144.1381.53销售费用559.990.71670.830.85管理费用7385.109.369298.8311.82财务费用7251.509.194560.235.80主营业务税金及附加653.760.831086.711.38其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判电科院2020年销售费用为559.99万元，与2019年的670.83万元相比，大幅下降，下降了16.52%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也出现了较大幅度的下降，公司市场销售形势恶化，并导致盈利能力的下降，应当采取措施，及时调整销售力量和战略。（三）、管理费用变化及合理化评判电科院2020年管理费用为7,385.10万元，与2019年的9,298.83万元相比，大幅下降，下降了20.58%。2020年管理费用占销售收入的比例为10.52%，与2019年的11.53%相比，下降了1.01个百分点。管理费用控制较好，但并没有给公司带来明显的经济效益提高，应该考虑管理费用的控制是否合理。（四）、财务费用的合理化评判电科院2020年财务费用为7,251.50万元，与2019年的4,560.23万元相比大幅增长，增长了59.02%。三、电科院公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况电科院2020年资产总额为410,252.51万元，其中：流动资产为107,673.66万元，主要分布在货币资金、应收账款、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的78.37%、7.30%和2.32%。非流动资产为302,578.85万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的77.19%和22.81%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产48,205.77长期投资0固定资产-11,716.49无形及递延资产0其他资产8,576.202019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产410252.51100365187.03100流动资产107673.6626.2559467.8916.28长期投资0000固定资产233550.3856.93245266.8867.16无形及递延资产0000其他资产69028.4716.8360452.2716.55（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的78.37%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产107673.6610059467.89100存货258.560.24147.480.25应收账款7857.037.308691.3414.62其他应收款268.750.2584.340.14短期投资0000应收票据0000货币资金84389.1778.3746838.1578.76其他流动资产2494.442.321743.532.932020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货111.08应收账款-834.31其他应收款184.41短期投资0应收票据0货币资金37,551.02其他流动资产750.91（三）、资产增减变化2020年资产总额为410,252.51万元，与2019年的365,187.03万元相比有较大幅度增长，增长了12.34%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：其他资产增加8,576.20万元；存货增加111.08万元；其他应收款增加184.41万元；货币资金增加37,551.02万元；其他流动资产增加750.91万元；共计增加47,173.62万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少11,716.49万元；应收账款减少834.31万元；共计减少12,550.80万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长34,622.82万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年各项资产变动情况基本合理。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产107673.6681.0659467.89-7.15长期投资000-100固定资产233550.38-4.78245266.8816.26存货258.5675.32147.488.54应收账款7857.03-9.608691.3489.86货币资金84389.1780.1746838.15-16.36四、电科院公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况电科院2020年负债总额为226,967.93万元，资本金为75,832.25万元，所有者权益为183,284.57万元，资产负债率为55.32%。在负债总额中，流动负债为115,378.46万元，占负债和权益总额的28.12%；付息负债合计占资金来源总额的40.37%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额410252.51100365187.03100所有者权益183284.5744.68212449.4058.18流动负债115378.4628.1263424.5717.37长期负债111589.4827.2089313.0724.46少数股东权益1533.730.371513.860.41（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占46.84%、其他流动负债占41.39%、应付账款占11%，其中短期借款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款43,100.30应付账款-347.17应付票据-157其他应付款91.57应交税金24.73预收账款-8,099.35其他流动负债17,340.81（三）、负债的增减变化电科院2020年负债总额为226,967.93万元，与2019年的152,737.63万元相比大幅增长，增长了48.6%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额226967.9348.60152737.63-6.98短期借款54047.08393.7310946.78-68.72应付账款12686.63-2.6613033.80-13.65其他应付款221.5970.43130.02-92.74长期负债111589.4824.9489313.077.25其他负债48423.1523.1739313.9635.33（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加43,100.30万元；其他应付款增加91.57万元；应交税金增加24.73万元；长期负债增加22,276.41万元；其他流动负债增加17,340.81万元；合计增加82,833.82万元。使负债总额减少的项目包括：应付账款减少347.17万元；应付票据减少157万元；预收账款减少8,099.35万元；合计减少8,603.52万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长74,230.30万元。（五）、权益的增减变化电科院2020年所有者权益为183,284.57万元，与2019年的212,449.40万元相比大幅下降，下降了13.73%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益183284.57-13.73212449.403.73资本金75832.25075832.250资本公积72307.57072307.570盈余公积11077.877.2610328.1117.95未分配利润30048.12-42.7352467.6112.87（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加749.76万元；合计增加749.76万元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少22,419.49万元；合计减少22,419.49万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少21,669.73万元。五、电科院公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，电科院2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，电科院的流动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。从变化情况来看，电科院2020年流动比率为0.9332，与2019年的0.9376相比变化不大。2020年流动比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年流动资产为107,673.66万元，与2019年的59,467.89万元相比大幅增长，增长了81.06%。2020年流动负债为115,378.46万元，与2019年的63,424.57万元相比大幅增长，增长了81.91%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率有所下降。当期流动比率有所下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，电科院的速动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。其中2020年速动比率为0.931，与2019年的0.9353相比变化不大。2020年速动比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年速动资产为107,415.10万元，与2019年的59,320.41万元相比大幅增长，增长了81.08%。2020年流动负债为115,378.46万元，与2019年的63,424.57万元相比大幅增长，增长了81.91%。速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率有所下降。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，主要是由于以下几个方面引起的：经营业务缩小、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，电科院支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率0.930.940.79速动比率0.930.940.79利息保障倍数2.305.143.65资产负债率0.550.420.45流动资产周转率0.841.312.21（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为2.2991倍。公司盈利能力对利息支付的保障程度稍低。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，电科院2020年的付息负债为54,047.08万元，实际借款利率水平为13.42%，公司的财务风险系数为1.7698。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。六、电科院公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。电科院2020年的营业利润率为13.82%，资产报酬率为4.3%，净资产收益率为4.41%，成本费用利润率为11.95%。公司实际投入到自身经营业务的资产为341,039.71万元，经营资产的收益率是2.85%，对外投资的收益率是100%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率13.8223.4520.34营业利润率13.8223.4520.34成本费用利润率11.952419.60资产报酬率4.306.3810.74净资产收益率4.418.0212.54经营性资产利润率2.856.015.05对外投资收益率1000100（二）、内部资产的盈利能力电科院2020年经营性资产利润率为2.85%，与2019年的6.01%相比有较大幅度下降，下降了3.16个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，没有对外投资；内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司经营业务的盈利能力较差。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为4.41%，与2019年的8.02%相比有较大幅度下降，下降了3.61个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为8,726.99万元，与2019年的16,735.86万元相比大幅下降，下降了47.85%。2020年平均所有者权益为197,866.99万元，与2019年的208,631.41万元相比有较大幅度下降，下降了5.16%。净利润下降速度快于平均所有者权益的下降速度，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为4.3%，与2019年的6.38%相比有较大幅度下降，下降了2.08个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为16,672.08万元，与2019年的23,438.67万元相比大幅下降，下降了28.87%。2020年平均总资产为387,719.77万元，与2019年的367,103.70万元相比大幅增长，增长了5.62%。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为11.95%，与2019年的24%相比大幅下降，下降了12.05个百分比。2020年期间费用经济效益为61.99%，与2019年的129.93%相比大幅下降，下降了67.94个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为9,420.58万元，与2019年的18,878.44万元相比大幅下降，下降了50.1%。2020年成本费用总额为78,864.11万元，与2019年的78,674.02万元相比变化不大。实现利润下降而成本费用总额增长，致使成本费用利润率下降。七、电科院公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数电科院2020年存货周转天数为1.1671天，2019年为0.8062天，2020年比2019年增长0.3609天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为203.02万元，与2019年的141.68万元相比大幅增长，增长了43.3%。2020年主营业务成本为63,667.52万元，与2019年的64,144.13万元相比有较大幅度下降，下降了0.74%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数电科院2020年应收账款周转天数为43.1206天，2019年为30.0325天，2020年比2019年增长13.0881天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为8,274.19万元，与2019年的6,634.61万元相比大幅增长，增长了24.71%。2020年营业收入为70,229.76万元，与2019年的80,633.66万元相比大幅下降，下降了12.9%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数电科院2020年应付账款周转天数为73.9284天，2019年为80.0268天，2020年比2019年缩短6.0984天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应付账款为12,860.22万元，与2019年的14,063.69万元相比有较大幅度下降，下降了8.56%。2020年主营业务成本为63,667.52万元，与2019年的64,144.13万元相比有较大幅度下降，下降了0.74%。（七）、现金周期电科院2020年现金周转天数为341.9434天，2019年为232.7585天，2020年比2019年增长109.1849天。（八）、营业周期电科院2020年营业周期为44.29天，2019年为30.84天，2020年比2019年增长13.45天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数1.170.810.42应付账款周转天数73.9380.0346.73应收账款周转天数43.1230.0311.79营业周期44.2930.8412.21（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数电科院2020年流动资产周转天数为435.5263天，2019年为279.548天，2020年比2019年增长155.9783天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为83,570.78万元，与2019年的61,756.11万元相比大幅增长，增长了35.32%。2020年营业收入为70,229.76万元，与2019年的80,633.66万元相比大幅下降，下降了12.9%。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数电科院2020年资产周转天数为2020.5884天，2019年为1661.7483天，2020年比2019年增长358.8401天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数2020.591661.75950.32固定资产周转天数1247.671032.60543.28流动资产周转天数435.53279.55164.93现金周转天数341.94232.76144.22（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为387,719.77万元，与2019年的367,103.70万元相比有较大幅度增长，增长了5.62%。2020年营业收入净额为70,229.76万元，与2019年的80,633.66万元相比大幅下降，下降了12.9%。（十四）、固定资产周转天数电科院2020年固定资产周转天数为1247.6699天，2019年为1032.5961天，2020年比2019年增长215.0738天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为239,408.63万元，与2019年的228,115.09万元相比有较大幅度增长，增长了4.95%。2020年营业收入为70,229.76万元，与2019年的80,633.66万元相比有较大幅度下降，下降了12.9%。八、电科院公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额电科院2020年新创造的可动用资金总额为8,726.99万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.8404，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数24.46天，由此可以节约4,692.67万元资金，用于企业今后发展。九、电科院公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，电科院长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在7,704.80万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本-7704.80-94.73-3956.6876.57所有者权益183284.57-13.73212449.403.73少数股东权益1533.731.311513.865.70长期负债111589.4824.9489313.077.25固定资产233550.38-4.78245266.8816.26长期投资000-100其它长期资产0000（二）、营运资本变化情况电科院2020年营运资本为负7,704.80万元，与2019年的负3,956.68万元相比，长期性资金缺口增大。营运资本下降并没有导致资金紧张，说明公司投资结构调整的决策是正确的，提高了支付能力。（三）、经营协调性及现金支付能力从电科院经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金50,452.60万元，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为负50,452.60万元，与2019年的负41,654.10万元相比，经营活动给企业带来的资金有较大幅度增长，增长了21.12%。营运资金占用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能给企业带来X50,452.60万元的资金，这部分资金弥补了企业投资活动的资金缺口7,704.80万元，并有现金支付能力42,747.80万元。（六）、整体协调情况从两期的情况来看，企业的资金状况是协调的，经营活动平均每期能够为企业带来46,053.35万元的流动资金供企业长期投资活动使用，但要注意短期流动资金用于长期投资项目存在的风险。十、电科院公司经营风险分析公司经营风险分析是通过分析企业主营业务收入、成本费用、利润等指标测算出盈亏平衡点、营业安全水平、经营风险系数、财务风险系数等四个指标，从而分析企业的经营及财务存在的风险。（一）、经营风险电科院2020年