第一小组-92欧洲货币危机＆97金融危机

null1992年欧洲货币危机＆ 1997年金融危机1992年欧洲货币危机＆ 1997年金融危机 第一小组1992年欧洲货币危机1992年欧洲货币危机二战后最严重的货币危机。其根本原因就是德国实力的增强打破了欧共体内部力量的均衡。 92欧洲货币危机过程： 马约的实施，创立欧洲货币单位（ECU）:实行联合浮动汇率 东西德统一德国经济繁荣,马克升值,提高利率(贴现率升为8.75%) ，其他国家货币面临贬值. 过高的德国利息率引起了外汇市场出现抛售英镑、里拉而抢购马克的风潮，致使里拉和英镑汇率大跌-直接原因。 芬兰马克与德国马克的脱钩成为这场货币危机的导火索 英格兰银行损失数十个亿美元。 英镑被迫自由浮动,退出欧洲货币体系。 1992年欧洲货币危机1992年欧洲货币危机欧洲货币体系于1978年12月5日欧洲理事会决定创建，1979年3月13日正式成立，其实质是一个固定的可调整的汇率制度。它的运行机制有二个基本要素：一是货币篮子——欧洲货币单位（ECU）；二是格子体系——汇率制度。 欧洲货币单位是当时欧共体12个成员国货币共同组成的一篮子货币，各成员国货币在其中所占的比重大小是由他们各自的经济实力决定的。 欧洲货币体系的汇率制度以欧洲货币单位为中心，让成员国的货币与欧洲货币单位挂钩，然后再通过欧洲货币单位使成员国的货币确定双边固定汇率。这种汇率制度被称之为格子体系，或平价网。 欧洲货币单位确定的本身就孕育着一定的矛盾。欧共体成员国的实力不是固定不变的，一旦变化到一定程度，就要求对各成员国货币的权数进行调整。虽 规定 关于下班后关闭电源的规定党章中关于入党时间的规定公务员考核规定下载规定办法文件下载宁波关于闷顶的规定 每隔五年权数变动一次，但若未能及时发现实力的变化或者发现了未能及时发现实力的变化或者发现了未能及时调整，通过市场自发地进行调整就会使欧洲货币体系爆发危机。 1992年欧洲货币危机1992年欧洲货币危机当时德国经济实力因东西德统一而大大增强，尽管德国马克在欧洲货币单位中用马克表示的份额不变，但由于马克对美元汇率升高，马克在欧洲货币单位中的相对份额也不断提高。因为欧洲货币单位是欧共体成员国商品劳务交往和资本流动的记帐单位，马克价值的变化或者说德国货币政策不仅能左右德国的宏观经济，而且对欧共体其它成员的宏观经济也会产生更大的影响。而英国和意大利经济则一直不景气，增长缓慢，失业增加，他们需要实行低利率政策等措施以振作经济。但当时德国在东西德统一后，财政上出现了巨额赤字，政府担心由此引发通货膨胀，引起习惯于低通膨胀的德国人不满，爆发政治和社会问题。因此，通货膨胀率仅为3.5%的德国非但拒绝上次七国首脑会议要求其降息的要求，反而在92年7月把贴现率升为8.75%。这样，过高的德国利息率引起了外汇市场出现抛售英镑、里拉而抢购马克的风潮，致使里拉和英镑汇率大跌，这是92年欧洲货币危机的直接原因。 1992年欧洲货币危机1992年欧洲货币危机对德国汇率提高首先作出反应的是北欧的芬兰。芬兰马克与德国马克自动挂钩，德国提高利率后，芬兰人纷纷把芬兰马克换成德国马克，到九月芬兰马克对德国马克的汇率持续下跌。芬兰央行为维持比价不得不抛售德国马克购买芬兰马克，但芬兰马克仍狂泻不止。芬兰央行的德国马克有限，在9月8日芬兰政府突然宣布芬兰马克德国马克脱钩，自由浮动。 当时英法政府就深感问题的严重性而向德政府建议降低利率，但德国认为芬兰马克脱钩微不足道，拒绝了英法政府的建议，德国央行行长施莱辛格在9月11日公开宣布，德国绝不会降低利率。货币市场的投机者获得这个消息后就把投机的目标肆无忌惮地转向不断坚挺的德国马克。9月12日，欧洲货币体系内一直是软货币的意大利里拉告急，汇率一路下挫，跌到了欧洲货币体系汇率机制中里拉对马克汇率的最大下限。 9月13日意政府不得不宣布里拉贬值 。1992年欧洲货币危机1992年欧洲货币危机到了此时，德国政府才出于维持欧洲货币体系的运行而作出细微的让步，于9月14日正式宣布贴现率降低半个百分点，由8.75%降到8.25%，这是德国五年来的第一次降息。德国的这一举运受到美英法的高赞赏，但为时过晚，一场更大的风暴在英国的外汇市场上刮起。就在德国宣布降息的第二天，英镑汇率一路下跌，英镑的狂跌使英国政府乱了阵脚。于16日清晨宣布提高银行利率2个百分点，几小时后又宣布提高3个百分点，把利率由10%提高到15%。一天2次提高利率在英国近代史上是绝无仅有的。英国作出这种反常之举的目的是要吸引国外短期资本流入，增加对英镑的需求以稳定英镑的汇率。但是，市场的变化是微妙的，一旦信心动摇，大势已成，汇率变动趋势就难以遏阻了。 英镑狂跌，宣布退出欧洲货币体系 从1992年9月15日到16日，各国央行注入上百亿英镑的资金支持英镑，但也无济于事。 在一切机关用尽之后，9月16日晚上，英国财政大臣拉蒙特宣布英国退出欧洲货币体系 1992年欧洲货币危机1992年欧洲货币危机意大利里拉在13日贬值之后，仅隔了3天又一次在外汇市场上处于危机，马克对里拉的比价再次超过了重新调整后的汇率下浮的界限，意政府为了挽救里拉下跌花了价值为40万亿里拉的外汇储备终未奏效，只好宣布里拉退出欧洲货币体系，让其自由浮动。 null92年英镑瀑布图 资料 新概念英语资料下载李居明饿命改运学pdf成本会计期末资料社会工作导论资料工程结算所需资料清单 来源：新浪92年欧洲货币危机结局：最大赢家92年欧洲货币危机结局：最大赢家作为东西德的统一， 两个原不平衡的经济 体合并，必然会引致 社会一定时期的震荡 。而德国政府却巧妙 地将部分国内的“动 荡”输出，利用其他 国家作为缓冲器 英镑空头：接近10亿 美元 英国、法国和德国的 利率期货上的多头和 意大利里拉上的空头 ：近10亿美元 在这一年，索罗斯的 基金增长了67．5％。 返回德国索罗斯1997年金融危机1997年金融危机—以泰国为例1997年东南亚金融危机1997年东南亚金融危机1997年7月2日，泰国宣布实行浮动汇率制，当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。这使得许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤。 第一波：1997年7月2日．泰铢开始贬值，泰国被迫宣布泰铢与美元脱钩。实行浮动汇率制度，当日泰铢汇率狂跌20％。 第二波：继泰国等东盟国家金融风波之后，台湾的台市贬值，股市下跌，而且引发了包括美国股市在内的大幅下挫。 第三波：11月下旬，韩国汇市、股市轮番下跌，与此同时，日 本 金融危机也进一步加深，11月日本先后有数家银行和证 券公司破产或倒闭 。 第四波：从1998年1月开始、东南亚金融危机的重心又转到印度尼 西亚、印尼盾对美元的汇价暴跌26％，在印度尼西亚从事巨额投资 业务的香港百富勤投资公司宣告清盘。 东南亚金融危机1997年金融危机1997年金融危机资料来源：外汇网1997年东南亚金融危机影响1997年东南亚金融危机影响泰国关闭了56家金融机构 印尼关闭了17家金融机构 韩国排名居前的20家企业集团中4家破产破产停业公司、企业超过万家，失业人数达270万，印尼失业人数达2000万。 1997年东南亚金融危机原因1997年东南亚金融危机原因原因3、出口大幅度下降 2、在条件不成熟的情况下，过早开放资本市场 1、地产泡沫破裂，银行呆账坏账严重 4、贸易收支连年逆差，赤字逐年上升5、汇率政策僵硬 6、国际投机基金的炒作null金融大鳄量子基金的创始人之一。1930年，出生与匈牙利。1947年移居英国，并毕业于伦敦经济学院。1956年，索罗斯前往美国，开始建立和管理国际投资基金。 1979年索罗斯在纽约建立了他的第一个基金会，开放社会基金 1994年，索罗斯的量子基金对墨西哥比索发起攻击 1998年8月 联手多家巨型国际金融机构冲击香港汇市、股市和期市，以惨败告终。 “打垮了英格兰银行的人”“打垮了英格兰银行的人”【1992年9月】 索罗斯及一些长期进行套汇经营的共同基金和跨国公司在市场上抛售疲软的欧洲货币，使得这些国家的中央银行不得不拆巨资来支持各自的货币价值。在这场较量中，索罗斯是中坚力量，仅他一人就动用了100亿美元。 9月15日，索罗斯决定大量放空英镑。英镑对马克的比价一路狂跌，虽有消息说英格兰银行购入30亿英镑，但仍未能挡住英镑的跌势。到傍晚收市时，英镑对马克的比价差不多已跌至欧洲汇率体系规定的下限。英镑已处于退出欧洲汇率体系的边缘。到了9月16日，英国政府彻底失败，退出了欧洲汇率体系。尽管在这场捍卫英镑的行动中，英国政府甚至动用了价值269亿美元的外汇储备，但还是以失败而告终。英国人把这一天叫作“黑色星期三”。 随后，意大利和西班牙也纷纷宣布退出欧洲汇率体系。意大利里拉和西班牙比塞塔开始大幅度贬值。索罗斯的攻击索罗斯的攻击借贷英镑马克（5%保证金）=净赚返回亚洲的金融危机亚洲的金融危机【1997年】索罗斯及其他套利基金经理开始大量抛售泰铢，泰国汇市场立刻波涛汹涌、动荡不宁。泰铢一路下滑，泰国政府动用了300亿美元的外汇储备和150亿美元的国际贷款企图力挽狂澜。但这区区450亿美元的资金相对于无量级的国际游资来说，犹如杯水车薪，无济于事。索罗斯飓风很快就扫荡到了印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等国家。印尼盾、菲律宾比索、缅元、马来西亚林吉特纷纷大幅贬值，导致工厂倒闭，银行破产，物价上涨等一片惨不忍睹的景象。 这场扫荡东南亚的索罗斯飓风一举刮去了百亿美元之巨的财富，使这些国家几十年的经济增长化为灰烬。所有的亚洲人都记住了这个恐怖的日子，记住了这个可怕的人，人们开始叫他“金融大鳄”，在一些亚洲人的心目中，索罗斯甚至是一个十恶不赦、道德败坏的家伙！nullby第一小组