精选文档私募股权投资基金主流组织架构一、基金的架构目前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。本
方案
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一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特色。依据国际成功的经验和国内基金的发展趋向，我们建议优先选择合伙制架构。（一）架构1、架构一：公司制公司制基金的投资者作为股东参加基金的投资、依法享有《公司法》
规定
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的股东权益，并以其出资为限对公司债务担当有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参加公司投资管理；另一种是之外面管理公司的身份接受基金拜托进行投资管理。2、架构二：有限合伙制合伙制基金极少采纳一般合伙公司形式，一般采纳有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参加投资，依法享有合伙公司财富权。此中的一般合伙人代表基金对外履行民事权益，并对基金债务担当无穷连带责任。其余投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务担当连带责任。从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为一般合伙人，而是接受一般合伙人的拜托对基金投资进行管理，但二者一般具相关系关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担当一般合伙人。.精选文档3、架构三：信托制信托制基金由基金拥有人作为拜托人兼得益人出资建立信托，基金管理人依据基金信托
合同
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作为受托人，以自己的名义为基金拥有人的利益履行基金财富权，并担当相应的受托人责任。（二）不一样架构的比较三种不一样基金的架构之间在投资者权益、税收地位、信息表露、投资者规模限制、出资进度及责任担当等方面拥有不一样的特色。本方案仅简要介绍各架构在投资者权益和税收地位方面的差异。.精选文档一般而言，公司制下，基金的投资人不可以干涉基金的详细营运，但部分投资人可经过基金管理人的投资委员会参加投资决议。有限合伙制下，基金管理人（一般合伙人）在基金运营中处于主导地位；有限合伙人部分能够经过投资委员会参加投资决议，但一般经过建立顾问委员会对基金管理人的投资进行监察。信托制下，投资人基本上难以干涉到受托人（基金管理人）的投资决议。2、税收地位从税收地位来看，公司制基金存在两重纳税的弊端：基金作为公司需要缴纳公司所得税，但切合财政部、国家税务总局及国家发改委相关规定的公司制创业投资公司能够享有必定的税收优惠；在利润以盈利形式派发给投资者后，投资者还须缴纳收入所得税。合伙制和信托制的基金则不存在两重纳税问
题
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，基金自己不是纳税主体，投资者在获取投资利润后才自行缴纳收入所得税；该等投资者能否享受创业投资公司的税收优惠有待咨询当地税务部门。（三）建议从国际行业实践和国内发展趋向来看，有限合伙制是基金组织形式较为适合的选择。有限合伙制基金能够进行灵巧有效的财富配置和营运管理，能够自动实现较为合理的利润分派模式，降低投资人的税赋，进而实现价值的最大化。所以，建议建立基金时优先考虑有限合伙制。二、基金建立构思从成立有限合伙制基金的假想出发，基金的建立能够依据以下步骤和构造进行：（一）组建投资管理公司投资管理公司应由主要倡始人或其部下公司、当地较为著名的公司和将来基金的管理团队（两到三名资深专业人士组成）共同出资建立，注册资本最好有人民币3000万元，以符合国家发改委存案和享受税收优惠要求。管理公司建立后应报省级发改委存案。投资管理公司将作为将来基金的一般合伙人（管理人）和作为将来基金的有限合伙人的其余投资人共同出资建立基金。（二）建立基金1、基金规模：人民币【】亿元左右，向特定投资人召募。可从小规模做起，做出成绩和声誉，以有益于此后募资、建立新基金，形成长久转动发展。2、出资方式：建议一次性出资。基金可采纳许诺制和一次性出资。许诺制下，投资人一般.精选文档先支付20%的金，其余金依据一般合伙人的目投或管理通知按比率付。一次性出的，投人在基金立一次性全付金。一次性付的点是保基金金立刻到位，将来投有金保障；弊端是在目前形下，投人可能欠缺金。也可考采纳折中方式：企、机构投者采纳承制出，个人投者一次性出。3、投人：1）投管理公司：可出1－10%，并担当一般合伙人（基金管理人）；2）主要起人或其部下企：出3000万元或以上，以其余投人投；3）当地著名企、机构或个人投人；4）其余地域的投人。4、最低出：企、机构：[500]万元；个人：[100]万元。5、基金注册地：【】。6、投方向：旅行开目。7、投限制：面向全国，也可限制：省内的投金占基金模许多【50】%、但低于【60】%;基金一般采纳与其余投人合投的方式，不求控股地位；一目的投金不超基金模的10%；一行的投金不超基金模的30%。8、基金存：【6】年，合伙人赞同最多延【3】年。9、退出方式：股、上市、公司/原股/管理回10、一般合伙人（管理人）：投管理公司11、投决议委会/管理：（投管理公司其余股和主要有限合伙人委派人士⋯⋯⋯.）。12、委会：由主要投人成。13、管理用：每年末基金的【2.5】%，按季度支付。14、利益分红：采纳“保底+分红”方式，即保投人一个固定的回率（一般10%），10%以上部分由投人和管理人依据浮比率分红。15、信息表露：季度告（未）；年度告（）。16、合伙人会：年度会。三、工作划（一）政府支持：基金立争取政府，获得政府出台配套的惠政策，包含但不限于或安排配套金（如当地政府也投）、鼓舞投当地旅行目、减免企所得税、退管理部分或所有个人所得税、政府登（批，若有）便利。（二）立投管理公司：核公司名称、公司章程、出、、登立、向省改委案。（三）基金立：制招募基金划、召募金、署及合伙人、立基金、金按定到位。（四）投：物色合格目公司、内部投决议、向目公司注入金。我期望着我在私募股投方面的和智力，与投人在私募股投基金的立与运作方面睁开极、有效的合作。.
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