万福生科造假链条还原
来源:财新网 发布时间:2013-03-29 万福生科(湖南)农业开发股份有限公司(300268.SZ，下称万福生科)持续五年财务造假的事件正在发酵，受其牵连，有业界人士认为平安证券最严可能遭暂停保荐资格的处罚。
受到无锡尚德的破产的影响，隆基股份上市第一年业绩亏损。按照相关的规定，隆基股份的保荐机构国信证券亦可能遭暂停保荐资格的处罚。有市场人士推断，如果国信证券遭到暂停保荐资格的处罚，平安证券预计也难逃暂停资格的处罚。 不过，一位接近万福生科中介机构的人士表示，面对万福生科的恶意造假，中介机构其实很难发现万福生科的造假行为。
万福生科2008-2011年期间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。其中，2011年度公司虚构营业收入2.8亿元，虚增营业利润6541.36万元，虚增归属于上市公司股东的净利润5912.69万元，分别占公司已披露2011年财务报告中三项财务数据金额的50.63%、110.67%和98.11%。
根据财新记者从知情人士处了解，万福生科主要的造假手法是通过预付账款的方式将现金导出给关联人，关联人再把现金打回到上市公司。虚增的利润最终体现在在建工程当中。万福生科的想法是通过摊销在建工程，通过每年的利润增长慢慢消化造假行为。
问题出现在预付款，根据知情人士透露，2011年的年报，万福生科的预付账款就已经有问题。
2011年年报显示，万福生科预付账款1.2亿元左右，同比增长449.44%。对此异常数据，上市公司解释称预付款中，9700万元是预付设备款，2300万元的原材料采购。在此虚构的基础上，万福生科2012年中报，预付款1.45亿元，数据继续出现异常。后经盘查，预付款的大部分去向是万福生科的粮食经纪人。 经纪人又将现金回流到上市公司，上市公司则直接把这部分回流的现金记为收入。
“2011年的年报经过审计，也没有什么异常，最异常的是预付设备款。这个预付设备款都做了访谈和函证，甚至拍照都有，但是这些东西只要对方配合就很难发现。”接近中介机构的一位人士向财新记者表示。
在2012年中报里，虚增的利润使得万福生科的在建工程开始膨胀。2012年中报显示，在建工程总额1.8亿元左右。而2011年年报，在建工程为8700万元左右，仅半年，在建工程增加一个亿元。
据知情人士介绍，预增的利润主要膨胀在在建工程，而万福生科的存货水分不大。 万福生科的构想是，通过虚构一个亿的在建工程，通过摊销，每年影响利润不过三百万元，此后通过上市公司利润的增长慢慢平掉，对上市公司的盈利影响不大。 接近中介机构的人士表示，万福生科的收入证据互相配套，既有虚构的合同，也有银行的对账单。但是目前还不清楚是银行伪造对账单，还是上市公司提供的虚假对账单。
造假事件爆发后，中介机构难逃追责。收无锡尚德牵连的国信证券可能遭暂停保荐资格的惩罚，而受万福生科的牵连，中介机构平安证券正在惴惴不安的等待处罚结果。
由于业界风传平安证券将暂停保荐资格，因此国内其他投行正酝酿抢下平安证券手中的上市项目。如果暂停保荐资格处罚落实，刚刚经历过人事调整的平安证券投行部将再遭打击。
万福生科董事长龚永福在接受《上海证券报》采访时表示，自己一直没有把责任往中介上推，也没用，减轻不了责任。
深圳盛桥资本上市前持有万福生科640万股，盛桥资本关联人刘丽持股360万股。按照规定，这部分股份可以上市流通，但事件处理结果不明，尚不清楚这部分股权是否流通。
盛桥资本董事长金春宝对财新记者表示，万福生科董事长龚永福对外的表态于己无关。
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