阿姆斯特朗经济周期理论（四）

阿姆斯特朗经济周期理论（四） 阿姆斯特朗经济周期理论(四) (2013-03-29 13:19:41) 转载? 分类: 技术 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 学习 第七章 平均37.33年一次的金融危机长波周期 224年除以6，等于37.33年，这是美国的金融危机与美元周期。 这是个长波周期，并且带来美国政治上的波动。美国政府管理能力的问题在这些年份特别突出，然后美国政府总是指责私有部门，好像经济都是私有部门搞坏的似的。 1896年，1934年，1971年，2008年都分别发生了什么, 1896年是美国的国际支付危机。 1896年以前，美国政府在农场主，银矿矿主的游说下，故意把白银的价格定得过高，而故意压低黄金的价格，结果是世界各地运来了很多白银，换走了很多黄金，导致美国黄金短缺。终于在1896年美国面临国际支付危机，政府没有足够黄金用于国际支付，只好找到JP摩根需求帮助，JP摩根组织了几家银行，承销了美国政府的6200万政府债券(当时黄金约20美元/盎司)，缓解了美国政府的黄金短缺问题。 为什么当时美国这么急着需要黄金, 原来当时英镑才是已经主宰了100多年的世界货币，英镑的价值100多年没有贬值，其购买力在经济危机时期还会上升很多。当时美国正处于1890到1910这20年关键的借债发展经济的起步时期，美国政府和私有企业外债很多，类似于1997年以前外债很多的韩国，还外债只能用英镑这个国际货币或者黄金来还。1896年的英国还很有钱，英国人，英国公司在世界各地拥有巨大的财富。美国从英国借了很多钱，主要用于购买生产设备，而不像21世纪，借的钱主要用于消费。 1934年:金币的消亡与纸币的全面使用 1933年4月19日，罗斯福总统宣布没收全美国的黄金，宣布拥有黄金是一种违法行为。并且在6月5日被国会认可。1933年是美国铸造金币的最后一年。罗斯福把美金从20分之一盎司黄金贬值到35分之一盎司黄金。 1971年:美元与黄金脱钩 37.33年后的1971年8月15日，尼克松总统宣布黄金与美元脱钩，布雷顿森林体系瓦解了。在这之前，法国和瑞士一直不信任美元，不停地把美元换成黄金运回国，终于逼得美国不得不停止黄金兑换窗口。“美金”两个字，1971年之后不再名副其实了。从此以后，美元与黄金的价格不再固定在35美元/盎司。石油价格暴涨了，浮动汇率制出现了。当时学校里还没有教浮动汇率制的，经济学家也不知道如何教浮动汇率制。1971年也是美国贫富差距最小的一年，这得益于1960年代大量福利项目的出现。居然政府并不直接从事生产，大量福利实际上是一种通过税收和福利进行的财富重新分配，这加重了纳税人的负担，高昂的税收消磨了经济发展与进步的动力，所以从1973年开始，美国经济进入了近10年的滞胀时期，经济停滞，失业严重，物价上涨，期间房地产出现了2，3次30%左右的小泡沫。美国从1935年到2000年一直没有房地产大泡沫。 2008年: 美元大贬值，石油，粮食的美元价格飞涨 2008年又是国家金融历史的转折点，金融行业一系列重大变化将接连发生。这场金融风暴一直要影响到2011年。美国严重依赖的外部资金流入的会越来越少，美联储将不对不对美国债务进行货币化(即美联储印美元买债务，如美国国债，两房债券)，如果2008年能比较平安地度过，那么最早2011年初，就会发生国际浮动汇率体系的不可避免大崩溃(美元暴跌,或者其它地区动荡导致美元暴涨,)， 2008年美元购买力暴跌。石油，粮食等商品的美元价格飞涨，也就等于美元的购买力急剧下降。如果哪个国家想不受美元购买力下降的影响，可以让它们的货币对美元作相应升值，比如美元购买力下降30%，它可以对美元升值30%，那么本国货币的购买力就不会不受影响。 有这样对美元升值的货币吗,有。曾经的德国马克与瑞士法郎。只要具备对美元升值的实力，完全应该升值。 2007年，2008年，人民币加速对美元升值，就是在对冲国际大宗商品涨价对中国人民手中的人民币的购买力的影响，不然当时的猪肉，食用油的人民币价格还要更高。中国对汽油价格进行了补贴，不然当时的汽油价格还要高。汽油价格补贴降低了石油价格暴涨对经济各个层面的冲击，也不可避免的产生了汽油走私出境，一些地方加油站无油可卖等情况。 第八章 经济信心模型对1980年代到2010年7月的经济的预测回顾一 马丁•阿姆斯特朗在1999年就已经被羁押，6，7年里被剥夺了在法庭上庭审的权利，这之后6，7年期间他一直没有出版过什么东西，直到2006年被判“藐视法庭”“ Contempt of Court” 罪入狱5年，当初抓他可是因为他有24项经济犯罪的嫌疑，我奇怪的是他坐牢是从2006年开始的，那1999年到2006年都没有自由，也不算服刑时间,这也太亏了，其实是相当于失去自由11年多。 令很多人非常震惊的是，后来发生的事情还是与模型预测的高度一致。以前很多人说，这个模型之所以成功，是因为很多人听从这个模型的指导去操作。现在看来，这是规律在其作用。 经济信息模型准确地预测了1980年代初经济的下滑。保罗沃尔克高达20%的高利率政策严重打掉了通货膨胀，没有想到的是，高利率用力过度导致了严重的通货紧缩，高利率导致美元短缺，把美元汇率水平推高到了1985年的历史高点，美国贸易账户赤字达到GDP的3.5%。英镑更是跌到了1.03美元的低点，美国工业界受不了了，居高不下的美元汇率使得美国工业在德国日本企业面前显得没有竞争力。这就是五国会议(美日德英法)出现的背景。 1985年9月25日，美日德英法五国在纽约广场饭店签署广场 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 ，向全世界公布美元将对这些主要货币进行贬值，从1985年到1987年，美元开始公开有序贬值，美元对日元贬值50%，对法国法郎贬值40%，对德国马克贬值30%，英国也处于衰退和撒切尔的改革之中，所以英镑没有实力对美元升值太多。 广场协议的目的就是扭转美国贸易逆差，有意思的是，美元对日元贬值50%，并没有帮助美国产品大量进入日本。这就出现了个现象，大量日本产品销往全世界，但是并没有大量美国和世界产品销往日本。日本的实体货物越来越少，积累的货币却越来越多。还好，日本的 土地和房子不能出口，贸易顺差得来的货币可以去炒日本的房地产，而且房地产不能出口，房地产即使炒到天上也永远不能出口。当然这么明显的事实和逻辑在阴谋论者那里是视而不见的。阴谋论者认为是美国把日本打成了流动性泛滥和房地产泡沫，而不是日本自己通过各种潜规则让美国产品无法在日本大量销售，加上因为日本社会认为自己的东西卖出去了，是占便宜，让别人的产品在日本大量销售，对日本来说是“吃亏”的。经济学上，这是一种重生产轻消费的重商主义思想，这种思想认为卖出去的东西越多越好，积累的金银货币越多越好。嗯，肯定是阴谋，而不是社会结构性问题，民族认识观念的问题。 言归正传，广场协议签署后，阿姆斯特朗写信给当时的国家首席经济顾问Sprinkel，提醒他，人为操控汇率会导致巨大的汇率与金融市场动荡。阿姆斯特朗和很多其他人的历史分析显示，保罗沃尔克式“打断通货膨胀的脊梁”人物的出现，是历史经济规律在起作用，这样的人物必然出现，出现的人碰巧叫沃尔克而已。黑格尔历史辩证思想再次发挥其强大的哲学思辨力量，1970年代长达10年的通货膨胀与经济停滞后，必然会出现一个“过度打击通货膨胀”式人物的出现，(中国古语“矫狂过正”是也)，过度打击通货膨胀之后，就会过度到通货膨胀的反面，即通货紧缩与美元短缺。 1987年10月19的转折点 阿姆斯特朗的经济预测模型显示1987年10月18日是个经济信心的阶段性顶部，但那一天是星期天，第二天10月19日星期一，美国股市暴跌30%多。这是对1985年9月到1987年间，美元过度贬值的一种“乔狂过正”，如果没有1985年9月到1987年美元的过度人为贬值，这个阶段性顶部就会像1996年和2005年那些阶段性顶部一样平淡无奇。 我们再用黑格尔的辩证历史观梳理一下， 主义当时美国处于通货膨胀，所以1979年利率就有11.2%。 沃尔克大幅把利率从11.2%提高到1981年6月的20%，是对1970年代10年通货膨胀的否定。 1985年9月到1987中的美元对日元法国法郎德国马克的贬值，则是对沃尔克过度打击通货膨胀造成的经济衰退的否定(即“否定之否定”)。 通过“否定之否定”或者说“否极泰来”之后，美国的通货膨胀治理好了，经济活力也有了，这种情况下的1987年10月19日的股灾，就与1929年的股灾有根本区别。这些调整，客观上为以后美国经济的大发展，提供了低通货膨胀的良好土壤。所以有中国谚语，前人栽树，后人乘凉。1987年接任美联储职位的格林斯潘和1993年上任的克林顿，就是这样坐拥沃尔克给他们打下的良好经济基础的。当然格林斯潘没有忘记沃尔克，格林斯潘把沃尔克尊为1990年代美国经济活力之父，虽然沃尔克在1987年就已经美联储主席职位让给格林斯潘了。 我相信，我们梳理经济起伏的脉络，有利于我们把握今天和明天经济的进展。经济确实有周期规律。经济也是在“否定之否定”之中前进的。 下面说1989年12月13日世界经济的顶峰。