德邦证券-每日视点：不破不立,关注时间窗口-120816

每日观点 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 1 页 共 3 页 不破不立 关注时间窗口 近期 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 ： 20120813-反弹行情底部仍需等待 20120730-静待信号 20120723-趋势依然向下  张海东 黄岑栋 胡青  021-68761616*8168 021-68761616*8623 021-68761616*8267  zhanghd@tebon.com.cn huangcd@tebon.com.cn huqing@tebon.com.cn S0120512020001 S0120611030023 S0120611040027 全球市场 名称 最新 涨跌幅 道琼斯 13164.78 -0.06% 伦敦金融 5833.04 -0.54% 德国 DAX 6946.80 -0.40% 法国指数 3449.20 -0.03% 澳洲指数 4307.00 -0.24% 日经指数 8925.04 -0.05% 韩国综合 0.00 0.00% 台湾加权 7467.74 -0.15% 恒生指数 20052.29 -1.18% 上证综指 2118.95 -1.10% 全球商品 名称 最新 涨跌幅 黄金现货 1602.53 0.25% NYMEX原油 94.29 1.03% LME铜 7397.50 -0.27% LME铝 1839.75 -1.04% LME铅 1830.75 -1.47% LME锌 1805.75 -1.03% 【玖功视点】 市场聚焦： 央行近日更新的金融机构人民币信贷收支表显示，7 月末，中国金融 机构外汇占款余额达 256575.17 亿元，较上月净减少 38.2 亿元。这是继 4 月份以来，年内第二次出现单月外汇占款净减少。央行数据显示，至 7 月 末，中国今年新增外汇占款为 2988.16 亿元，而去年全年为 2.8 万亿。今年 外汇占款增量较去年大幅下降几成定局，今年新增外汇占款有可能缩减到 7000 亿元水平。过去 5 年中，外汇占款月度新增量能保持在 2500-3000 亿 元以上的高水平，未来月度外汇占款不排除再度出现负增长的可能。从 6 月以来国际农产品价格大幅上涨可能对国内带来的传导压力来看，未来货 币当局对于价格型工具的使用可能将更谨慎，而降准等数量型工具有望担 纲稳健货币政策的主角。我们认为存贷比指标、资本充足率指标不会放松， 考虑到对中小企业的信贷支持，8 月份准备金率应下调 0.5%，今年准备金 率将下调到 18.5%，准备金率下调，货币乘数就变大，从而增加了整个商 业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏松， 货币供应量增加，利息率降低，投资及社会支出都相应增加。 投资策略： 大盘持续萎靡，沪市成交量再一次缩小到 500 亿以下。市场显然已经 失去了对政策出台的耐心。外汇占款的下降预示着资金面的紧张。短期大 盘仍有继续下挫的风险，但一旦跌破前期低点 2100，技术上大级别背离迹 象就会形成，同时从时间周期的角度看，周四周五是重要的时间窗口。建 议投资者需要对股市关注起来了。 仓位建议: 参与比例： 50%仓位。 2012.08.16 财 富 玖 功 每 日 视 点 每日观点 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2 页 共 3 页 【资金流向】 每日 A 股市场资金流入率(%) 数据来源：WIND资讯 【财经要闻】 1、温家宝调研浙江：经济出现积极变化 温家宝指出，当前我国经济发展的基本面是好的，一些领域出现积极变化，保持经济平稳较快发展具备 不少有利条件。同时也要清醒地看到，经济趋稳的基础还不牢固，经济困难可能还会持续一段时间。越是在 困难情况下，越要增强信心，要按照中央的统一部署，密切跟踪分析形势，及时发现经济运行中的新情况、 新问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ，并结合本地区、本部门实际，创造性地开展工作。我们有条件、有能力，也一定能够实现今年经济 社会发展目标。 点评：经济困难可能还会持续一段时间,但已经有些行业出现回暖。在一定程度上可以缓解市场对经济 硬着陆的担忧。 2、外汇占款流动性盛宴谢幕 货币投放渠道或生变 一位接近央行的知情人士透露，在二级市场上买卖国债，可能成为央行今后投放基础货币的一个重要渠 道。 点评：新增外汇占款剧降，意味着央行终于得以甩开外汇占款的包袱，走出被迫发行央票、上调存准率 以不断对冲流动性的困境，货币政策自主空间也得以大大拓展。 3、上半年 127家创业板公司高管持股变动 减持占 75% 300 余家创业板公司中，今年上半年共有 127 家出现了高管持股变动的现象。其中有 32家高管增持，占 25%，增持股票数量合计为 416.68 万股，增持参考市值合计为 6756.15 万元；而高管减持的公司则多达 95 家，占 75%，减持股份数量 2.37亿股，共套现金额 40.64亿元。 4、7月用电量同比增 4.5% 增速再创近年同期新低 5、上交所多举措引导上市公司现金分红 6、转融资业务或下周率先推出 金融服务 -7.51 交通运输 -6.89 有色金属 -6.15 综合 -5.80 机械设备 -5.69 房地产 -1.49 轻工制造 -1.26 黑色金属 0.40 商业贸易 1.41 家用电器 2.22 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 每日观点 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 3 页 共 3 页 【机构观点】 申银万国：上证指数在 20 日均线附近弱势震荡，可能再度考验 2100 点。20 日均线得而复失，上证指数 8 月 6 日收复此线，多方曾寄予希望，可是好景不长，8 月 13 日再度失守，近两周基本上在 20 日均线上下波动， 实际上短期无明显的方向。目前上证指数和深成指的 20 日均线分别在 2141 点和 9169 点左右，它们处于动 态之中，不排除股指再度回调的可能。深成指同样尚未走出困境，两市 B 股指数也受制于 20 日均线，反弹 力不从心，适当控制仓位。 湘财证券：从大盘的技术形态上看，大盘在昨日探底反弹过程中消耗了一定的做多能量，今日低开后没有回 补早盘的向下跳空缺口使近期的日 K 线形态变得复杂。但值得注意的是，今日的成交量明显萎缩，按目前日 K 线形态判断，成交量转化为做空能量不会太大，其对市场的压力基本上可以忽略不计。也可以说，大盘低 点略低于 2130 点，但随时完成二次探底确实勿容置疑的。 东吴证券：技术面上，首先从 MACD 上看，沪指的 MACD 指标红柱状最近在不断的缩小，这 说明 关于失联党员情况说明岗位说明总经理岗位说明书会计岗位说明书行政主管岗位说明书 多空双方 在短兵相接的激烈博杀之后，空方占据了上风。其次从 KDJ 指标上看，出现死叉，预示沪指短线震荡向下的 概率较大。然后从均线上看，沪指连续跌破了 MA5，10，30 日三条重要中短期均线，这说明前期抄底资金 构成的多方力量正在不断的减弱，而压抑已久的空方力量正在得以宣泄。但是值得一提的是，最近大盘已经 跌到前期低点 2100 点附近，所以 2100 点的保卫战在近期势必打响，能否坚守值得关注。鉴于目前银行股市 盈率位于历史低位，后市权重股止跌企稳仍值得期待，因此沪指中期底部应该距离 2100 点不远，只是底部 的构筑仍需时间和政策累积效应的发酵。操作上，建议稳健型的投资者应继续耐心等待大盘趋势性行情的到 来，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，适当布局中报预增概念和高送转概念个股。 免责条款： 在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系，本机 构、本人分析文章仅供参考，不作为投资决策的依据。本公司、本人不承担任何投资行为产生的相应后果。 本文部分数据信息来自资讯合作伙伴“WIND 资讯系统”和“维赛特信息评测系统”。